Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник «переписал» годовой максимум, показав рост на 0,92% по индексу Мосбиржи, до 3363п. Внутридневной максимум составил 3367п. Полагаем, что восходящий тренд в акциях на этой неделе сохранится, а тактическая цель, на наш взгляд, по индексу Мосбиржи составляет 3400 пунктов. Пара USDRUB умеренно снизилась, до 92,48 руб. (-0,02%), пара CNYRUB выросла на 0,20%, до 12,69 руб.
🛢️ Совет директоров Роснефти (#ROSN +0,50%) принял решение возобновить программу обратного выкупа акций сроком до конца 2026 г. Максимальный объем выкупа не превысит 102,6 млрд руб. ($1,13 млрд).
🛒 Позитивная реакция на новость о «переезде» Х5 Group (#FIVE -7,15%) в российскую юрисдикцию продолжалась с вечера пятницы, до полудня понедельника, когда было опубликовано сообщение о приостановке торгов GDR компании на Мосбирже с 5 апреля. Отсутствие ясности в сроках прохождения «принудительной» редомициляции ритейлера, входящего в перечень экономически значимых предприятий, и даты возобновления торгов вызвало распродажу в расписках #FIVE.
📈 В лидерах роста в индексе Мосбиржи по-прежнему бумаги компаний транспортной отрасли (+3,3%), а именно акции Аэрофлота (#AFLT +6,2%) и расписки Глобалтранса (#GLTR +6,29%). 🟡 Продолжается «лихорадка» в акциях золотодобывающих компаний - #PLZL (+3,6%), #UGLD (+8,3%). Наиболее динамично растут бумаги ЮГК (+18% за 3 дня) – компания ожидает увеличения реализации золота с 413 тыс. унций до 749 тыс унций в 2026 году. Акции «Полюса» подошли вплотную к сильному сопротивлению на уровне 12450-12500 руб. Наша целевая цена по акциям Полюса на ближайшие 12 месяцев составляет 13650 руб., что предполагает потенциал роста еще на 10%.
💻 МКПАО «Яндекс» получила листинг на Мосбирже. Акции компании войдут в первый котировальный список Мосбиржи и будут торговаться под тикером YDEX. Дата начала торгов будет объявлена позднее. Расписки Yandex NV снизились по итогам дня на 0,4%, до 3978 руб.
👩‍⚕️ Мать и дитя (#MDMG +2,93%) представила сильный отчет за 2023 – выручка выросла на 9,6%, до 27,6 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 65,8%, до 7,8 млрд руб. Совет директоров принял решение не платить дивиденды за 2023 г. в связи с отсутствием технической возможности для таких выплат до завершения редомициляции во 2К24. Последовавшее за этим разъяснение менеджмента компании о том, что компания готова вернуться к выплате дивидендов после завершения перерегистрации вернуло покупателей в бумаги компании. В настоящее время акции компании, на наш взгляд, близки к справедливым уровням.

🌐 Фондовые рынки США начали неделю со снижения: S&P опускается на 0,36%, Nasdaq – на 0,06%, Dow Jones – на 0,76%. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в марте составил 51,9 п. (-0,3 п. м/м) – показатель продолжает оставаться выше нейтральной отметки в 50,0 п. на фоне того, что оживление спроса на товары привело к самому быстрому увеличению промышленного производства с мая 2022 г. Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в марте увеличился до 50,3 п. (+2,5 п. м/м). Расходы на строительство в США в феврале были оценены в $2091,5 млрд (-0,3% м/м), при этом расходы на частное строительство составили $1617,1 млрд, не изменившись м/м, на жилищное строительство – $901,1 млрд (+0,7% м/м), на нежилое – $716,0 млрд (-0,9% м/м).

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

📈 Азиатские площадки, в целом сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику.  Nikkei закрылся практически без изменений, а вот индексы Китая в большинстве своем растут, продолжая вчерашний тренд на фоне сильных данных по индексу деловой активности в производственной сфере Китая, который показывает уверенное расширение в марте. По сообщению Bloomberg, многие глобальные инвесторы отходят от стратегии «Покупай Индию, продавай Китай». Гонконгский индекс Hang Seng прибавляет уверенные 2%+, подтверждая тренд на восстановление. Важным уровнем сопротивления здесь представляется уровень 17200. Бумаги Xiomi выросли сегодня более, чем на 10%, «отрабатывая» сильные данные по заказам на свой электромобиль. Нефтяной сектор также показывает уверенный рост – акции Petrochina прибавляют более 6%. Нефтяные котировки, в свою очередь, достигли уровней свыше 88$/bbl. Российский рынок открылся околонулевой динамикой, в лидерах роста на открытии акции золотодобытчиков.
 
📈 Indian Oil Corp. после завершения сделки с РФ планирует перейти на спотовые поставки нефти. Источники Reuters сообщают, что «Роснефть» и Indian Oil Corp. (IOC) еще не продлили соглашение о поставках нефти, срок действия которого истек 31 марта, поскольку они не смогли договориться о цене и объемах, что вынудило крупнейшего индийского нефтеперерабатывающего завода перейти на покупку российской нефти на спотовых рынках. Годовой контракт IOC на закупку нефти у «Роснефти» предусматривал ежемесячные поставки в объеме 1,5 млн метрических тонн (360 тыс. б/с) со скидкой от $8-$9 за баррель по сравнению с котировками в Дубае на условиях поставки.  
IOC и другие государственные нефтеперерабатывающие компании Bharat Petroleum Corp и Hindustan Petroleum Corp совместно ведут переговоры с «Роснефтью» о заключении годового контракта на поставку до 400 тыс б/с с 1 апреля. Однако «Роснефть» предложила поставлять 4-6 партий нефти в месяц, или в общей сложности до 4 млн барр., что значительно ниже того, на что в совокупности рассчитывали индийские нефтеперерабатывающие компании. Кроме того, «Роснефть» предложила скидку в размере $3-$3,5 за баррель к котировкам в Дубае в рамках срочной сделки, аналогичной уровням, доступным на спотовых рынках.
Индия продолжает закупать российскую нефть, несмотря на санкций. Индийские государственные нефтеперерабатывающие заводы в ходе совместных переговоров с «Роснефтью» решили отказаться от поставок российской легкой нефти марки «Сокол» из-за проблем с оплатой. По словам источников Reuters, IOC все еще не может оплатить 3 партии нефти марки «Сокол», закупленные в 2023 году.
 
📊 Цены в розничных магазинах Великобритании в марте продемонстрировали заметное снижение, что подтверждает тезис об ослаблении инфляционного давления в стране. По данным Британского Консорциума Ритейлеров (BRC), инфляция в розничных магазинах замедлилась до 1,3% в марте по сравнению с 2,5% в феврале, что является наименьшим приростом в годовом выражении с декабря 2021 г. Цены на продукты питания выросли на 3,7% г/г по сравнению с 5,0% ранее, а на непродовольственные товары – на 0,2% с 1,3% в феврале. Банк Англии удерживает ставку на уровне 5,25% годовых, инвесторы с 50% вероятностью ожидают снижение ставки в июне.
 
#daily #interfax

📈 В начале мая акционерам Совкомбанка предстоит утвердить процесс покупки Хоум-банка. Для этого Совкомбанк намерен в рамках допэмиссии разместить 1 млрд собственных акций. Хоум-банк оценен с дисконтом в 10 млрд руб. к капиталу. Эксперты полагают, что, несмотря на допэмиссию, сделка скорее положительно повлияет на котировки Совкомбанка, который в конце 2023 г. провел IPO, в том числе для розничных инвесторов.

📊 НМТП в 2023 году снизил чистую прибыль по МСФО на 13,1% до 30,2 млрд руб. Выручка составила 67,5 млрд руб. (+22,6% г/г), операционная прибыль – 36,9 млрд руб. (+25,7% г/г). Последние раскрытые отчетности НМТП по МСФО были за 6 месяцев 2023 г. и за 9 месяцев 2021 г.

📈 «ЕвроХим» в 2023 г. снизил чистую прибыль по МСФО на 37% г/г, до 112 млрд руб. Выручка сократилась на 8% г/г, до 363,3 млрд руб., в то время как себестоимость выросла на 10% г/г, до 200,6 млрд руб. Общий долга «ЕвроХима» на конец 2023 г. составил 456,3 млрд руб., чистый долг – 440 млрд руб.

#daily #interfax
 

Международная панорама:

👀AT&T всё же не углядел
🥸Что просматривалось через Google в режиме инкогнито, остаётся в режиме инкогнито
🍎Яблоко от выручки недалеко падает
🇰🇷Бум ИИ: теперь в Корее!

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»

Что на рынках сегодня?

🟨Американские рынки изменились разнонаправленно: S&P просел на 0,20%, Nasdaq вырос на 0,11%, Dow Jones опустился на 0,60%. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в марте составил 51,9 п. (-0,3 п. м/м) – показатель продолжает оставаться выше нейтральной отметки в 50,0 п. на фоне того, что оживление спроса на товары привело к самому быстрому увеличению промышленного производства с мая 2022 г.

🟩Европейские рынки начали первые постпраздничные торги ростом: Euro Stoxx 50 укрепился на 0,29%, CAC – на 0,002%, FTSE – на 0,32%. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Еврозоны в марте составил 46,1 п.  (-0,4 п. м/м), что стало трёхмесячным минимумом.

🟨Азиатские рынки не показали единой динамики: Nikkei 225 вырос на 0,09%, Hang Seng – на 2,36%, CSI300 просел на 0,42%. Инфляция в Южной Корее в марте осталась на февральском уровне в 3,1% годовых, удерживаясь на максимумах с декабря 2023 г.

#акции #международныерынки

🇷🇺 Российский рынок облигаций возобновил снижение. Продавцы наиболее активны в длинных гособлигациях, т.к. анонсированный план заимствований Минфина на 2К24 предполагает размещение ОФЗ с погашением более 10 лет на 700 млрд руб. Торговые обороты в долгосрочных выпусках ОФЗ превысили 9,5 млрд руб., при этом наиболее активно снижаются ОФЗ 26242 (ytm 13,24%; dur 4,2y; price -0,41%), ОФЗ 26244 (ytm 13,59%; dur 6y; price -0,30%) и ОФЗ 26243 (ytm 13,65%; dur 6,9y; price -0,84%). Индикативный ОФЗ 26238 снизился ниже 60% от своей номинальной стоимости. Минфин РФ в среду, 3 апреля, предложит инвесторам 2 выпуска на первичных аукционах – ОФЗ 26242 и ОФЗ-ИН 52005 в объемах остатков. Индекс RGBITR на 18:30 снижается на 0,25% при объеме торгов в 21 млрд руб. Ставки денежного рынка снизились на 2 б.п.: RUSFAR O/N до 15,41%, а ставка MOEXREPO до 15,24%.
🏢 В опубликованном в понедельник «резюме» Банка России, регулятором было отмечено усиление проинфляционных факторов – рост внутреннего спроса сильнее прогнозов ЦБ, рост реальных заработных плат, снижение безработицы. При этом, согласно документу, «снижение инфляционного давления в последние месяцы происходит, хотя и менее выраженно, чем в конце 2023 года». Отмечается существенное влияние бюджетной политики, которое через госрасходы воздействует на инфляцию при сохраняющемся дефиците предложения. Регулятор акцентирует, что в настоящее время существует неопределенность, связанная с источниками финансирования дополнительных бюджетных расходов, а нормализация бюджетной политики потребует времени. Перечисленные выше, а также другие факторы, изложенные в документе, способствовали сохранению «нейтрального» сигнала регулятора о необходимости продолжительного периода поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Полагаем, что первые признаки смягчения позиции регулятора касательно курса денежно-кредитной политики мы сможем увидеть не ранее июня.
📊 «Классические» корпоративные бонды снижаются - медианная доходность ликвидных облигаций 1-2 эшелона выросла на 5-10 б.п. относительно понедельника. В 1-м эшелоне наиболее интересно выглядят ВЭБ 1P-19 (g-spread ~130 б.п.), ГазпромКБ4 (g-spread ~110 б.п.) и МТС 1P-14 (g-spread ~160 б.п.). Во 2-м эшелоне отметим выпуски Новотр 1Р2 (g-spread ~210 б.п.) и БалтЛизБП8 (g-spread ~320 б.п.) с дюрацией ~1 года. В более длинных выпусках Новотр 1Р3 (g-spread ~240 б.п.), Новотр 1Р5 (g-spread ~200 б.п.) и ПочтаР2P04 (g-spread ~200 б.п.). В более доходном сегменте привлекательны СамолетP13 (g-spread ~220 б.п.) и СэтлГрБ2P3 (g-spread ~325 б.п.).
☑️ Объем нового флоатера Газпрома зафиксирован на уровне 20 млрд руб., финальный ориентир спреда к RUONIA - 130 б.п.
☑️ Финальный ориентир ставки 1-го купона бондов Синара-ТМ установлен на уровне 15,5%, объем размещения был увеличен с 5 до 10 млрд руб.
☑️ В четверг, 18 апреля, Балтийский лизинг планирует провести сбор заявок на облигации объемом от 3 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 4 б.п., до 4,37%. Новые заказы на промышленные товары в США выросли в феврале на 1,4% м/м, до $576,8 млрд, превысив ожидания роста на 1%. Новые заказы на производство товаров длительного пользования выросли на 1,3%, в том числе на транспортное оборудование (3,3%), станки (1,8%) и готовые металлические изделия (0,8%). В то же время, заказы на производство товаров недлительного пользования выросли на 1,2%. Без учета транспортировки производственные заказы выросли на 1,1%.

Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome

Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций во вторник вырос на 0,24%, по индексу Мосбиржи, до 3371п. Внутридневной максимум составил 3375п. Пара USDRUB выросла на 0,47%, до 92,58 руб., пара CNYRUB на 0,28%, до 12,72 руб. Фьючерс на нефть Brent (+0,98%, $88,5) продолжает дорожать на геополитическом факторе и ожиданиях увеличения спроса.
📊 Газпром (#GAZP +2,51%) перешел к росту в отсутствии корпоративных новостей. Акции Новатэка (#NVTK -2,76%) скорректировались на фоне сообщений в СМИ о сокращении добычи газа на проекте «Арктик СПГ-2». Отраслевой индекс компаний ТЭКа снизился на 0,07%. В лидерах роста компании металлургии, в основном за счет ралли в акциях золотодобывающих компаний – Полюс (#PLZL +3,6%) и Полиметалл (#POLY +5,03%) лидируют в отраслевом индексе (+1%).
💻 Астра (#ASTR -0,86%) отчиталась за 2023 год по МСФО. Выручка выросла на 76% г/г, до 9,54 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 18% — до 3,64 млрд руб. Российские компании продолжают переходить на российское ПО, поэтому отгрузка программных продуктов Астры выросла год к году на 75%, до 11,2 млрд руб. Гендиректор сообщил, что компания не ведет никаких переговоров о продаже бизнеса. Приоритетом для Группы являются инвестиции, а не дивиденды, но компания рассматривает дивиденды в размере 50% от прибыли по МСФО.

🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P опускается на 0,86%, Nasdaq – на 1,15%, Dow Jones – на 1,25%. Ослабление рыночного сентимента вызвано снижением ожиданий смягчения ФРС денежно-кредитной политики в июне после выхода сильных статданных по экономике США.
Объём промышленных заказов в США в марте вырос на 1,4% м/м, до $576,8 млрд, причём показатель без учёта оборонной промышленности прибавил 2,1% м/м. Поставки также выросли на 1,4% м/м, до $581,6 млрд, тогда как невыполненные заказы практически не изменились м/м и составили $1,3 трлн. Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS в феврале составило 8,8 млн (+0,1% м/м), число наймов и увольнений – 5,8 млн и 5,6 млн человек, соответственно.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

📈 Большинство азиатских площадок сегодня торгуются с потерями. Кроме снижения американских индексов накануне вечером, на динамику рынков повлияло сильнейшее за последние 25 лет землетрясенье на Тайване. Тем не менее, снижение пока носит умеренный характер – индексы континентального Китая теряют в пределах 0,3%, гонконгский Hang Seng -1,2%, сохраняя все же импульс к росту с начала года. Композитный индекс деловой активности Китая показывает рост до 52,7 пунктов, максимального значения с мая 2023 года, - еще один признак восстановления темпов роста экономики. Нефть, тем временем, торгуется выше отметки 89$/bbl, а золото с утра установило новый максимум 2288$, сделав с начала года 10,5%. Российский рынок открылся ростом с очевидными лидерами – акциями золотодобывающей отрасли и с осторожным спросом в Газпроме.    
 
📈 Intel раскрыла операционный убыток подразделения по производству чипов в размере $7 млрд. Во вторник Intel сообщила об увеличении операционных убытков своего бизнеса-подразделения по производству чипов, Intel Foundry, что стало ударом по производителю микросхем, который пытается вернуть себе технологическое лидерство, утраченное в последние годы в связи с тайваньским производством полупроводников. Intel сообщила, что операционные убытки производственного подразделения в 2023 году составили $7 млрд (+34% г/г). Выручка подразделения в 2023 году составила $18,9 млрд (-31% г/г).
Росту убытков способствовало решение Intel отказаться от закупки сканера для EUV-литографии на определённом этапе, т.к. стоимость одного сканера может превышать $150 млн, а их нужны десятки. Отказ от закупки EUV-сканеров в необходимом количестве сохранил себестоимость продукции Intel на более высоком уровне, что усугубило убытки контрактного производства. Отчасти из-за этого Intel была вынуждена часть заказов на производство собственной продукции разместить на мощностях TSMC, данная доля достигла 30%, но по мере возврата этих заказов на собственные предприятия Intel она должна сократиться до 20%. На текущий момент Intel располагает заказами сторонних разработчиков на общую сумму около $15 млрд.
Исполнительный директор Пэт Гелсингер заявил, что 2024 год станет годом наибольших операционных убытков для бизнеса компании по производству чипов и что она рассчитывает выйти на операционную безубыточность рассчитывает где-то на интервале между 2027 и 2030 годом, и к концу периода планирует добиться нормы операционной прибыли в районе 30 %, а норма прибыли в целом превысит 40%. Кроме того, к 2030 году Intel всё ещё рассчитывает стать 2-м по величине контрактным производителем чипов в мире.
 
📊 Активность в секторе услуг Японии в марте продемонстрировала самый быстрый рост за 7 месяцев. Индекс PMI по итогам марта подскочил до 54,1 п. по сравнению с 52,9 п. в феврале, аналитики ожидали уровня в 54,9 п. Поддержку активности в секторе услуг оказали высокий спрос, особенно на выездной туризм. Композитный PMI, который объединяет показатели производственной деятельности и ситуацию в сфере услуг, вырос до 51,7 п. в марте с 50,6 п. в феврале. Также сегодня был опубликован PMI в секторе услуг Китая, который ускорился до 52,7 п. по сравнению с 52,5 п. в феврале благодаря росту нового бизнеса самыми быстрыми темпами за последние 3 месяца.
 
#daily #interfax

📈 «КАМАЗ» получил 36,8 млрд руб. чистой прибыли по МСФО в 2022-2023 гг. Из них 19,9 млрд руб. в 2022 г. и 16,9 млрд руб. – в 2023 г. Выручка группы за 2023 г. составила 370,3 млрд руб. (+27 г/г%), рост объясняется увеличением продаж в сегментах грузовиков, автобусов и электробусов. На продажи грузовиков и машинокомплектов в общем обороте пришлось 226,6 млрд руб. (+13% г/г), автобусов, электробусов, прицепной техники и автобетоносмесителей – 48,6 млрд руб. (+65% г/г); запчастей – 37,8 млрд руб. (+2% г/г), реализации комплектующих – 22,9 млрд руб.

📊 «КарМани» отчитался за 2023 г. по МСФО. ПАО «СТГ», материнская компания финтех-сервиса CarMoney, нарастила выручку до 3,2 млрд руб. (+18% г/г), OIBDA – до 1,9 млрд руб. (+9% г/г), чистую прибыль – до 554 млн руб. (+42% г/г). Позитивная динамика объясняется стабильным ростом портфелей займов при сохранении средней ставки по ним. Темпы роста выручки превышают темпы роста OIBDA из-за расходов на маркетинг, нацеленных на рост объемов продаж и клиентской базы.

📈 Объём торгов МосБиржи в марте вырос на 17,9% г/г, до 124,5 трлн руб. Объём торгов акциями, депозитарными расписками и паями увеличился на 73% г/г, до 2,6 трлн руб., среднедневной объём вырос вдвое г/г, до 129,1 млрд руб. Объём торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями увеличился на 12% г/г, до 1,9 трлн руб. Суммарно в марте на фондовом рынке было размещено 72 облигационных займа на сумму 3,3 трлн руб., включая объём размещения однодневных облигаций на 2,3 трлн руб.

#daily #interfax
 

Международная панорама:

🏭General Electric: эпоха не ушла, а лишь разделилась на 3
🏚️Country Garden: стало понятно, почему отчёт не хотели публиковать
🇮🇳Все думали, что это ИИ, а это была тысяча индусов
💰Alibaba и $4,8 млрд байбека

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»

Что на рынках сегодня?

🟥Американские рынки единогласно перешли к снижению: S&P просел на 0,72%, Nasdaq – на 0,95%, Dow Jones – на 1,00%. Объём промышленных заказов в США в марте вырос на 1,4% м/м, до $576,8 млрд, причём показатель без учёта оборонной промышленности прибавил 2,1% м/м.

🟩Европейские рынки начали торги в «зелёной» зоне: Euro Stoxx 50 укрепился на 0,30%, CAC – на 0,14%, DAX – на 0,19%. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в промышленности Еврозоны в марте опустился до 46,1 п. (-0,4 п. м/м) и стал минимальным за 3 месяца.

🟥Азиатские рынки завершили день минорным настроем: Nikkei 225 опустился на 0,97%, Hang Seng – на 1,22%, CSI300 – на 0,36%. Индекс деловой активности (PMI) от Caixin в секторе услуг Китая в марте прибавил 1,2 п. м/м, до 54,1 п., настроения рынка в целом были оптимистичными, а компании выразили уверенность в грядущей успешности 2024 г.

#акции #международныерынки