Более подробно финансовые рынки за неделю читайте по ссылке ниже 👇🏻

🔖Азиатские площадки начали неделю небольшим ростом. Nikkei прибавляет 0,5% на фоне сильного снижения курса йены накануне в пятницу.  При поддержке местных госфондов индексы континентального Китая слабо отреагировали на некоторое «охлаждение» индекса деловой активности в сфере услуг в Китае. С сегодняшнего дня НРБ снижает ставку резервирования на 0.5 п.п, что высвободит около 1 трлн юаней долгосрочного банковского капитала и позволит стимулировать рост кредитной активности в экономике. Кроме того, в преддверии праздничной недели НРБ предоставил 100 млрд юаней в виде обратного репо на 14 –ти дневный срок по ставке 1,95%. Нефтяные котировки умеренно снижаются под влиянием укрепления доллара относительно других валют.

📈 Рост деловой активности в сфере услуг Китая в январе замедлился. Индекс менеджеров по закупкам в сфере глобальных услуг (PMI) от Caixin/S&P снизился до 52,7 с 52,9 в декабре, фиксируя мягкий старт для экономики №2 в мире на фоне слабого спроса и спада цен на недвижимость. Экономика Китая изо всех сил пытается восстановить динамику, сталкиваясь с многочисленными проблемами, включая постоянное дефляционное давление, длительный спад на рынке жилья и растущий долг местных органов власти. Правительство использует зарекомендовавший себя метод использования госдолга для финансирования инфраструктуры, чтобы помочь поднять экономику, поскольку потребители с осторожностью относятся к расходам на фоне неопределенности в отношении доходов. На прошлой неделе представители Минфина КНР сообщили о том, что страна сохранит бюджетную экспансию в 2024 году, чтобы стимулировать восстановление экономики, укрепив мнение рынка о том, что государственные расходы станут основным инструментом правительства для ускорения экономического роста.
 
📊 Некоторые проекты китайских застройщиков таких, как Sunac China, CIFI Holdings и Country Garden внесены местными властями в «список пригодных для кредитования». Все выше перечисленные застройщики испытывают проблему с ликвидностью, в частности, Country Garden в прошлом году объявила дефолт по оффшорному долгу, Sunac завершила структуризацию долга, а CIFI Holdings находится в процессе реструктуризации долга. В рамках механизма «списка пригодных проектов для кредитования» местные власти планируют рекомендовать банкам осуществлять финансирование «одобренных» проектов застройщиков. Таким образом, Китай намерен «сгладить» кризис недвижимости в стране и не допустить повтора ситуации, которая произошла с Evergrande. В моменте бумаги застройщиков Sunac China, CIFI Holdings и Country Garden отреагировали ростом на 3-5%.
 
 
#daily #interfax

📈 «Софтлайн» планирует купить производителя кассового оборудования «Атол». Возможная сумма сделки оценивается на уровне 5 млрд руб. Таким образом, «Софтлайн» продолжает стратегию поглощения активов в разных сегментах. Новая сделка позволит компании расширить клиентскую базу в розничной торговле, а также усилить позиции в продажах не только ПО, но и аппаратного обеспечения.

📊 Yandex N.V. продает «Яндекс» за 475 млрд руб. консорциуму инвесторов. Параметры сделки учитывают стандартное требование российских властей при продаже активов нерезидентами о дисконте не менее 50% к рынку. Средневзвешенная рыночная капитализация Yandex N.V. за 3 месяца, закончившиеся 31 января, составила порядка $10,2 млрд (918 млрд руб.), а активы, включённые в сделку, генерировали больше 95% выручки группы за 9 месяцев 2023 г. Предполагается, что сделка будет оплачена комбинацией акций и денег, при этом кэш составит не менее 50%. Таким образом, продавец получит эквивалент как минимум 230 млрд руб. в китайских юанях и до 176 млн акций класса «А» Yandex N.V. 

📈 Индекс PMI сферы услуг РФ в январе немного снизился. Показатель составил 55,8 п. (-0,4 п. м/м). Последние данные указали на резкий рост объёмов производства российскими поставщиками услуг, который оказался вторым по темпам с августа 2023 г.  Опрошенные компании связывали это с устойчивым ростом новых заказов и высоким потребительским спросом.

#daily #interfax

Международная панорама:

⛰️Рекордные инвестиции в страны «Пояса и пути»
🚗Tesla: мелочи на приборной панели
🌾Продовольствие дешевеет, кризис отменяется?
🤑Самое дорогое яблоко в мире

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»

Что на рынках сегодня?

🟩Американские рынки завершили пятницу уверенным ростом: S&P укрепился на 1,07%, Nasdaq – на 1,74%, Dow Jones – на 0,35%. Инфляционные ожидания среди населения на ближайший год в январе снизились до минимальных с декабря 2020 г. 2,9% (-0,2 п.п. м/м), на 5 лет –остались на уровне 2,9%.

🟨Европейские рынки начали новую неделю с разнонаправленных изменений: Euro Stoxx 50 теряет 0,05%, CAC – 0,10%, DAC – 0,01%. Профицит торгового баланса Германии в декабре составил €22,2 млрд (+8,8% м/м), экспорт – €125,3 млрд (-4,6% м/м), импорт – €103,1 млрд (-6,7% м/м).

🟨Азиатские рынки также закрыли понедельник без единого консенсуса: Nikkei 225 увеличился на 0,54%, Kospi опустился на 0,92%, Hang Seng – на 0,15%. Японский индекс менеджеров по закупкам от Jibun Bank вырос на 1,6 п. м/м, до 53,1 п., что стало наивысшим значением с сентября 2023 г.

#акции #международныерынки

🤱🏻 Группа «Мать и Дитя» представила операционные результаты за 2023 г.

💰Общая выручка выросла на 9,6% г/г, до 27,6 млрд руб., сопоставимая - на 8,5% г/г во многом благодаря сильным доходным показателям в госпиталях и клиниках Москвы и регионов

🏥Региональные госпитали увеличили доход на 15,5% г/г, до 7,5 млрд руб., амбулатории - на 23,6% г/г, до 3,8 млрд руб., за счёт утилизации родовых мощностей госпиталей в Санкт-Петербурге, Самаре и Тюмени, росту загрузки коечного фонда и благодаря росту количества циклов ЭКО и среднего чека по ним

👩🏻‍⚕️Московские амбулатории нарастили выручку на 9,7% г/г, до 2,9 млрд руб., благодаря росту количества посещений, московские госпитали - на 3,1% г/г, до 13,4 млрд руб., на фоне роста количества помещений по направлениям Педиатрия, Диагностика и Телемедицина

👨‍👩‍👧‍👦Группа активно занимается расширением внутри Москвы: в отчётном периоде был открыт многопрофильный госпиталь MD Group Мичуринский, сумма инвестиций в который превысила 2,8 млрд руб., а также клиника семейного формата MD Group Зиларт за 81 млн руб.

📄7 ноября 2023 г. Компания завершила процедуру смены статуса листинга на МосБирже до первичного

💰В декабре СД одобрил див.политику, которая предусматривает возможность распределения на выплаты акционерам до 100% чистой прибыли, в т.ч. накопленной.

#MDMG #акции

🏪МКПАО «Лента» представило финансовые и операционные результаты за IV кв.’23 г.

💵Продажи выросли на 50,3% г/г, до 222,7 млрд руб., розничные - на 50,8% г/г, до 219,9 млрд руб., онлайн - на 58,1% г/г, до 17,7 млрд руб., сопоставимые - на 13,3% г/г. Стабильный рост объясняется ростом среднего чека (+7,5% г/г) и трафика (+5,4% г/г), а также консолидацией «Монетки»

🏬Общее количество магазинов выросло до 2 819 ед., включая 261 гипермаркет, 246 супермаркетов и 2 312 магазинов у дома. Общая торговая площадь прибавила 30,0% г/г, составив 2 324,7 тыс. кв. м.

🔝Выручка сегмента гипермаркетов выросла на 13,2% г/г: основной бизнес «Ленты» продемонстрировал лучшие темпы роста со II кв.’22 г. Сопоставимые продажи также вышли на рекордные уровни благодаря разгону инфляции и, как следствие, увеличению LFL-чека.

🛒Несмотря на сохранение гипермаркетами ключевой роли (61,8% общей выручки), фокус всё больше смещается на формат «У дома»

#LENT #акции

🇷🇺 Российский рынок облигаций в понедельник показывает умеренно нисходящую динамику - индекс гособлигаций RGBITR теряет позиции внутри дня, снизившись на 0,10% с уровня открытия. Публикуемая ценовая статистика и динамика курса рубля пока ограничивает привлекательность ОФЗ и корпоративных облигаций с фиксированным купонным доходом. Ставки денежного рынка выросли на 3-4 б.п. – RUSFAR до 15,85%, а MOEXREPO до 15,48%.
🔵 В классических ОФЗ объем сделок достиг порядка 7 млрд руб. Наибольший объем сделок прошел в ОФЗ 26244 (price -0,11%) и ОФЗ 26238 (price +0,05%). Кривая доходности ОФЗ на сроке от 2-х до 10 лет сформировалась в диапазоне 13,3-12,05%. Считаем выпуски ОФЗ 26244 (ytm 12,17%; dur 6y) и ОФЗ 26230 (ytm 12,28%; dur 7,3y) наиболее недооцененными в моменте среди других классических выпусков ОФЗ. Котировки указанных выпусков имеют потенциал роста на 0,65% и 0,85% соответственно. (-10-15 б.п. по доходности).
🟡 В корпоративных флоатерах с привязкой к RUONIA мы предпочитаем относительно короткие МТС-Банк03 (-0,24%) и РСХБ2Р2 (-0,10%). Во флоатерах с привязкой к ключевой ставке Банка России интересны ликвидные Газпнф3P8R (+0,06%) и РСетиЛЭ1P1(-0,06%).
✅ В классических корпоративных бондах в «голубых фишках» старше 1 года интересны ЮГК 1P3 (g-spread 205 bp.) и Автодор3Р3 (g-spread 230 bp.). В ликвидном 2-м эшелоне считаем, что более короткий iКарРус1P2 (g-spread 330 bp.) выглядит интереснее, чем iКарРус1P3(g-spread 290 bp.), а СамолетР12 (g-spread 260 bp.) это более короткая альтернатива СамолетР13, открытие книги заявок по которому ожидается во вторник, 6 февраля.
📊 В квазивалютных бондах обращаем внимание на продолжительную, в течение последних 2 недель, восходящую ценовую динамику ГТЛК ЗО28Д (+3,5%) и ГТЛК ЗО29Д (+4%), ГазКЗ-29Д (+2%) и ГазКЗ-30Д (+1,95%)
☑️ МКБ отложил анонсированное замещение евробондов-2026 в евро на неопределенный срок
✅ ВТБ возобновил выплату купонов по «вечным» субординированным бондам
⚡️ С 5 по 13 февраля ПИК-Корпорация проводит сбор заявок на размещение бондов серии ЗО-2026
⭐️ 9 февраля для квалифицированных инвесторов откроется книга заявок по дебютным бондам Симпл Солюшнз Кэпитл

🌐 Глобальные рынки облигаций. Доходность гособлигаций по всему миру выросла в понедельник под впечатлением от слов главы ФРС о том, что снижение процентной ставки в марте маловероятно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 10 б.п. до 4,13%, 10-летних облигаций Германии на 8 б.п., до 2,27%, 10-летних облигаций Великобритании приблизилась к 4,06% (+18 б.п.).

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации

Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник торговался в узком боковике, так и не сумев преодолеть сопротивление на уровне 3230-3240п. Индекс МосБиржи закрылся номинальным ростом в 0,01%, до 3227п. Валютная пара USD/RUB снизилась на 0,5%, до 91,57 руб. Лучшую динамику показали индексы компаний электроэнергетики (+1,16%) и ТЭКа (+0,29%). На смешанном внешнем и внутреннем новостном фоне инвесторы предпочитали отыгрывать отдельные корпоративные события.

📉 Новость о реструктуризации Yandex (#YNDX -3,1%) не внесла ясности в перспективы для розничных инвесторов. С учетом дисконта в 50% российский бизнес оценен приблизительно на уровне текущей капитализации Yandex N.V. на Мосбирже. Анонсированная сегодня сделка должна еще быть одобрена и акционерами, и регуляторами и пока не дает оснований российским инвесторам продолжать покупки при объявленном горизонте завершения реструктуризации в полгода.

📈 ГК «Мать и Дитя» (#MDMG +4,03%) представила сильные операционные показатели за 2023 год: рост выручки составил 9,6% при росте сопоставимой выручки на 8,5%, который в значительной мере обеспечен ростом за счет региональных продаж на 15,5%. Группа планирует завершить редомициляцию в начале 2К24 года и рассчитывает на возобновление выплаты дивидендов согласно новой дивполитике в размере 100% чистой прибыли. Положительные корпоративные новости позволили бумагам компании вновь приблизиться к своим историческим максимумам.

🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P теряет «в весе» 0,5%, Nasdaq снижается на 0,4%, Dow Jones сократился на 1%. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг США в январе вырос на 1,1 п. м/м, до 52,5 п., композитный показатель прибавил те же 1,1 п. м/м, до 52,0 п. Сектор услуг США начал год неплохо: рост производства и спроса ускорился, а ценовое давление заметно снизилось. Ключевым драйвером более быстрого роста стал сектор финансовых услуг, где мягкие финансовые условия, связанные с ожиданиями низких процентных ставок, стимулировали рост активности. Глава ФРС Дж.Пауэлл подтвердил, что снижение процентных ставок вряд ли произойдет в ближайшем будущем, поскольку нужно «больше доказательств того, что инфляция устойчиво снижается до 2%», прежде чем предпринять «этот очень важный шаг».
Сезон отчетности не ждёт, и крупные компании начали отчитываться сразу в понедельник. Уверенные результаты представили пищевая Tyson Foods (на фоне роста цен на мясо), производитель крупной техники Caterpillar (благодаря сохраняющемуся спросу) и горемычная The Estée Lauder (из-за плана реструктуризации и успеха ELF Beauty), которая за 2023 г. на слабейших отчётах обвалила свои котировки на 51,6%. Чуть хуже отчитался McDonald’s (впервые за 4 года, не дотянувшись до консенсус-прогноза по выручке из-за замедления темпов роста международного бизнеса).

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации