📈 Американские площадки вчера прервали серию «плюсовых» дней, закрывшись без существенных изменений. Рост инфляции по итогам декабря дал повод инвесторам усомниться в скором переходе ФРС к смягчению. Азиатские площадки сегодня также не показывают ярко выраженной динамики за исключением Японии. Nikkei снова в «ударе» и показывает завидный рост на 1,5%, а с начала года +7,18%. Похоже, инвесторы настроены решительно повторить успех прошлого года. Китайские индексы продолжают дрейфовать вблизи минимумов. Данные по инфляции в Китае за декабрь указывают на снижение потребительских цен на 0,3% г/г, а цен производителей на 2,7% г/г. За месяц потребительские цены выросли всего на 0,1%, несмотря на сезонный рост потребительских расходов. Данные по внешней торговле Китай за декабрь указывают на весьма скромное восстановление темпов роста экспорта 2,3% г/г и минимальные изменения импорта +0,2%. Очевидно, что дефляционные тенденции и сохранение слабости глобальных рынков потребуют от китайского правительства более радикальных мер как в области денежно-кредитной, так и фискальной политики хотя бы для поддержания темпов роста экономики. Нефтяные котировки получили импульс к росту после ударов по базам хуситов в Красном море. Тем не менее, сопротивление на уровне 79,5-80$/bbl сейчас кажется достаточно устойчивым.
📊 Экспорт Китая растет, но дефляция сохраняется. Экспорт Китая вырос более быстрыми темпами в декабре, на 2,3% г/г (+0,5% г/г в ноябре), опередив консенсус-ожидания роста на 1,7%. Импорт вырос на 0,2% г/г после падения на 0,6% в ноябре. Лучшие данные по экспорту во многом обусловлены циклическим восстановлением спроса на полупроводники и электронику за рубежом, кроме того, следует учитывать эффект низкой базы декабря 2022 года, когда были серьезные перебои с экспортом. В то время дефляционное давление в декабре сохранилось, усиливая ожидания новых мер по смягчению монетарной политики для поддержки роста экономики КНР - потребительские цены в Китае упали третий месяц подряд в декабре, на 0,3% г/г, цены производителей сократились на 2,7% г/г. Существенными рисками для китайской экономики в 2024 году остаются кризисные процессы в недвижимости, относительно слабый внутренний спрос и геополитические вызовы. В целом китайская статистика по экспорту, наряду с данными из Южной Кореи, Германии и Тайваня за декабрь, свидетельствуют о том, что мировая торговля начала восстанавливаться. Реакция рынка на статистику была умеренной. Китайский фондовый индекс голубых фишек CSI300 в моменте упал на 0,17%, в то время как гонконгский индекс Hang Seng остался на прежнем уровне, как и курс юаня по отношению к доллару.
📈 К. Лагард заявила, что ЕЦБ приступит к снижению ставок, как только убедится, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2%. По словам К. Лагард, если все-таки данные будут подтверждать возможность возвращения инфляции в 2% к 2025 году, то есть все шансы увидеть скорое снижение ставки. На текущий момент инвесторы закладывают снижение ставки уже в апреле, однако некоторые представители ЕЦБ уверены, что рынки слишком оптимистичны.
#daily #interfax
📊 Экспорт Китая растет, но дефляция сохраняется. Экспорт Китая вырос более быстрыми темпами в декабре, на 2,3% г/г (+0,5% г/г в ноябре), опередив консенсус-ожидания роста на 1,7%. Импорт вырос на 0,2% г/г после падения на 0,6% в ноябре. Лучшие данные по экспорту во многом обусловлены циклическим восстановлением спроса на полупроводники и электронику за рубежом, кроме того, следует учитывать эффект низкой базы декабря 2022 года, когда были серьезные перебои с экспортом. В то время дефляционное давление в декабре сохранилось, усиливая ожидания новых мер по смягчению монетарной политики для поддержки роста экономики КНР - потребительские цены в Китае упали третий месяц подряд в декабре, на 0,3% г/г, цены производителей сократились на 2,7% г/г. Существенными рисками для китайской экономики в 2024 году остаются кризисные процессы в недвижимости, относительно слабый внутренний спрос и геополитические вызовы. В целом китайская статистика по экспорту, наряду с данными из Южной Кореи, Германии и Тайваня за декабрь, свидетельствуют о том, что мировая торговля начала восстанавливаться. Реакция рынка на статистику была умеренной. Китайский фондовый индекс голубых фишек CSI300 в моменте упал на 0,17%, в то время как гонконгский индекс Hang Seng остался на прежнем уровне, как и курс юаня по отношению к доллару.
📈 К. Лагард заявила, что ЕЦБ приступит к снижению ставок, как только убедится, что инфляция возвращается к целевому уровню в 2%. По словам К. Лагард, если все-таки данные будут подтверждать возможность возвращения инфляции в 2% к 2025 году, то есть все шансы увидеть скорое снижение ставки. На текущий момент инвесторы закладывают снижение ставки уже в апреле, однако некоторые представители ЕЦБ уверены, что рынки слишком оптимистичны.
#daily #interfax
📈 Минфин в 2024 г. будет преимущественно размещать ОФЗ с фиксированным доходом. При этом в линейке останутся все типы инструментов, в том числе инфляционные линкеры и облигации с плавающим купоном. Что касается сроков размещения бумаг, то министерство будет ориентироваться на средний и долгосрочный сегмент, чтобы не составлять конкуренции корпоративных заемщикам.
📊 Дефицит бюджета РФ в 2023 г. составил 3,2 трлн руб. или 1,9% ВВП. Доходы бюджета составили 29,1 трлн руб., расходы – 32,4 трлн руб. Нефтегазовые доходы просели на 23,9% г/г, до 8,8 трлн руб., ненефтегазовые выросли на 25,0% г/г, до 20,3 трлн руб., поступление НДС – на 21,6% г/г, до 11,6 трлн руб., налога на прибыль – на 14,9% г/г, до 1,9 трлн руб.
📈 РЖД в 2023 г. увеличили погрузку угля на Дальнем Востоке на 5,7%. Совокупный показатель превысил 34,6 млн тонн, что составляет 46,7% общего объёма грузов. Погрузка строительных грузов увеличилась в 1,4 раза г/г, до 3,4 млн тонн, железной и марганцевой руды – на 9,8% г/г, до 2,8 млн тонн, цемента – на 4,8% г/г, до 1,2 млн тонн, зерна – более чем в 1,5 раза г/г, до 300,6 тыс. тонн. А вот погрузка нефти и нефтепродуктов сократилась на 9,0% г/г, до 8,8 млн тонн, лесных грузов – на 19,7% г/г, до 2,6 млн тонн, грузов в контейнерах – на 9,4% г/г, до 2,3 млн тонн.
#daily #interfax
📊 Дефицит бюджета РФ в 2023 г. составил 3,2 трлн руб. или 1,9% ВВП. Доходы бюджета составили 29,1 трлн руб., расходы – 32,4 трлн руб. Нефтегазовые доходы просели на 23,9% г/г, до 8,8 трлн руб., ненефтегазовые выросли на 25,0% г/г, до 20,3 трлн руб., поступление НДС – на 21,6% г/г, до 11,6 трлн руб., налога на прибыль – на 14,9% г/г, до 1,9 трлн руб.
📈 РЖД в 2023 г. увеличили погрузку угля на Дальнем Востоке на 5,7%. Совокупный показатель превысил 34,6 млн тонн, что составляет 46,7% общего объёма грузов. Погрузка строительных грузов увеличилась в 1,4 раза г/г, до 3,4 млн тонн, железной и марганцевой руды – на 9,8% г/г, до 2,8 млн тонн, цемента – на 4,8% г/г, до 1,2 млн тонн, зерна – более чем в 1,5 раза г/г, до 300,6 тыс. тонн. А вот погрузка нефти и нефтепродуктов сократилась на 9,0% г/г, до 8,8 млн тонн, лесных грузов – на 19,7% г/г, до 2,6 млн тонн, грузов в контейнерах – на 9,4% г/г, до 2,3 млн тонн.
#daily #interfax
Международная панорама:
🔝Nikkei всё выше и выше
🥻Индия: IT-сектор облачился в сари
🤜🏻ЦБ Турции надоело быть жёстким
🎣Инфляция выпрыгивает из Красного моря
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки показали разнонаправленную околонулевую динамику: S&P снизился на 0,07%, Nasdaq прибавил 0,01%, Dow Jones – 0,04%. Декабрьская инфляция в стране составила 3,4% годовых (+0,3 п.п. м/м), темпы роста цен на продукты питания замедлились до 2,7% с 2,9%.
🟩Европейские рынки уверенно растут: Euro Stoxx 50 поднимается на 1,03%, CAC – на 1,11%, DAX – на 0,96%. ВВП Великобритании в ноябре вырос на 0,3% м/м, во многом это произошло за счёт услуг (+0,4%) при одновременном росте в производственном (+0,3%) секторе и сокращении в строительном (-0,2%).
🟥Азиатские рынки в основном снижаются: Kospi опускается на 0,60%, CSI 300 – на 0,35%, Hang Seng – также на 0,35%. Потребительские цены в Китае в декабре снизились на 0,3% г/г (+0,1% м/м), цены производителей – на 2,7% г/г (-0,3% м/м).
#акции #международныерынки
🔝Nikkei всё выше и выше
🥻Индия: IT-сектор облачился в сари
🤜🏻ЦБ Турции надоело быть жёстким
🎣Инфляция выпрыгивает из Красного моря
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки показали разнонаправленную околонулевую динамику: S&P снизился на 0,07%, Nasdaq прибавил 0,01%, Dow Jones – 0,04%. Декабрьская инфляция в стране составила 3,4% годовых (+0,3 п.п. м/м), темпы роста цен на продукты питания замедлились до 2,7% с 2,9%.
🟩Европейские рынки уверенно растут: Euro Stoxx 50 поднимается на 1,03%, CAC – на 1,11%, DAX – на 0,96%. ВВП Великобритании в ноябре вырос на 0,3% м/м, во многом это произошло за счёт услуг (+0,4%) при одновременном росте в производственном (+0,3%) секторе и сокращении в строительном (-0,2%).
🟥Азиатские рынки в основном снижаются: Kospi опускается на 0,60%, CSI 300 – на 0,35%, Hang Seng – также на 0,35%. Потребительские цены в Китае в декабре снизились на 0,3% г/г (+0,1% м/м), цены производителей – на 2,7% г/г (-0,3% м/м).
#акции #международныерынки
🇷🇺На российском долговом рынке в пятницу торговая активность существенно
выросла – обороты по сделкам с государственными и корпоративными
облигациями превысили 13 млрд руб, но индекс госдолга (RGBITR) откатывается
к уровню второй декады декабря, снижаясь на 0,3% к предыдущему дню. В
корпоративных бондах негативная переоценка проходит более медленными
темпами. Вечером будут опубликованы данные по потребительской инфляции,
которые окажут влияние на действия инвесторов в первую половину следующей
недели. Ставки денежного рынка изменились незначительно – RUSFAR снизился
на 5 б.п., до 15,09%, а MOEXREPO вырос на 2 б.п., до 15,18%.
📉 В секторе госдолга основной объем сделок проходил в длинных выпусках - ОФЗ
26240 (price -0,69%) и ОФЗ 26238 (price -0,94%). В целом доходность
госбондов с дюрацией более 5 лет выросла на 7-12 б.п., закрепившись в
диапазоне 12,2-12,3% годовых.
📊 В корпоративных флоатерах активнее других торговались МЕТАЛИН1P6,
РСетиЛЭ1P1 и РЖД 1Р-28R. Наши фавориты – флоатеры с ежемесячными купонами -
Газпнф3P8R, ИКС5Фин3P2 и РСетиМР1Р5 с привязкой к ключевой ставке, а также
РСХБ2Р2 и РЖД 1Р-26R с привязкой к RUONIA. Среди выпусков с ежеквартальными
купонами достаточно привлекательно смотрятся ликвидные Газпнф3P9R и
МТС-Банк03. В классических корпоративных бондах интересны ПСБ 3P-05,
Европлан1Р6 и КАМАЗ БП10.
•📊 Укрепление рубля продолжает оказывать давление на квазивалютные облигации.
Для среднесрочных и долгосрочных инвесторов могут быть интересны текущие
ценовые уровни ГазКЗ-37Д и ГазКЗ-34Д с привлекательной купонной
доходностью.
🚚 Во второй половине января КАМАЗ планирует провести сбор заявок на 2-х
летние бонды объемом 5 млрд руб. – ориентир по доходности привлекателен.
⚖️ АКР повысило рейтинг ГК Самолет и её облигаций до А+(RU), а в первой
декаде февраля ожидается новое размещение облигаций эмитента.
🌐Глобальные долговые бенчмарки. Цены производителей в США (PPI) снизились
на 0,1% в декабре по сравнению с падением на 0,1% в ноябре, благодаря
снижению цен на товары, в то время как цены на услуги остались неизменными.
В годовом выражении PPI вырос на 1%, что ниже ожиданий в 1,3%. Базовый
индекс потребительских цен остался неизменным, в результате чего годовой
показатель составил 1,8%, по сравнению с прогнозами в 1,9% соответственно.
Доходности 10-летних казначейских облигаций в моменте снизились с 4,06% до
3,97% годовых полностью нивелировав негативную динамику по итогам
публикации проинфляционной статистики в четверг.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
выросла – обороты по сделкам с государственными и корпоративными
облигациями превысили 13 млрд руб, но индекс госдолга (RGBITR) откатывается
к уровню второй декады декабря, снижаясь на 0,3% к предыдущему дню. В
корпоративных бондах негативная переоценка проходит более медленными
темпами. Вечером будут опубликованы данные по потребительской инфляции,
которые окажут влияние на действия инвесторов в первую половину следующей
недели. Ставки денежного рынка изменились незначительно – RUSFAR снизился
на 5 б.п., до 15,09%, а MOEXREPO вырос на 2 б.п., до 15,18%.
📉 В секторе госдолга основной объем сделок проходил в длинных выпусках - ОФЗ
26240 (price -0,69%) и ОФЗ 26238 (price -0,94%). В целом доходность
госбондов с дюрацией более 5 лет выросла на 7-12 б.п., закрепившись в
диапазоне 12,2-12,3% годовых.
📊 В корпоративных флоатерах активнее других торговались МЕТАЛИН1P6,
РСетиЛЭ1P1 и РЖД 1Р-28R. Наши фавориты – флоатеры с ежемесячными купонами -
Газпнф3P8R, ИКС5Фин3P2 и РСетиМР1Р5 с привязкой к ключевой ставке, а также
РСХБ2Р2 и РЖД 1Р-26R с привязкой к RUONIA. Среди выпусков с ежеквартальными
купонами достаточно привлекательно смотрятся ликвидные Газпнф3P9R и
МТС-Банк03. В классических корпоративных бондах интересны ПСБ 3P-05,
Европлан1Р6 и КАМАЗ БП10.
•📊 Укрепление рубля продолжает оказывать давление на квазивалютные облигации.
Для среднесрочных и долгосрочных инвесторов могут быть интересны текущие
ценовые уровни ГазКЗ-37Д и ГазКЗ-34Д с привлекательной купонной
доходностью.
🚚 Во второй половине января КАМАЗ планирует провести сбор заявок на 2-х
летние бонды объемом 5 млрд руб. – ориентир по доходности привлекателен.
⚖️ АКР повысило рейтинг ГК Самолет и её облигаций до А+(RU), а в первой
декаде февраля ожидается новое размещение облигаций эмитента.
🌐Глобальные долговые бенчмарки. Цены производителей в США (PPI) снизились
на 0,1% в декабре по сравнению с падением на 0,1% в ноябре, благодаря
снижению цен на товары, в то время как цены на услуги остались неизменными.
В годовом выражении PPI вырос на 1%, что ниже ожиданий в 1,3%. Базовый
индекс потребительских цен остался неизменным, в результате чего годовой
показатель составил 1,8%, по сравнению с прогнозами в 1,9% соответственно.
Доходности 10-летних казначейских облигаций в моменте снизились с 4,06% до
3,97% годовых полностью нивелировав негативную динамику по итогам
публикации проинфляционной статистики в четверг.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Несмотря на улучшение ценовой конъюнктуры в нефти российский фондовый рынок не смог удержать достигнутые позиции - в последние полчаса основной сессии на волне продаж в «тяжелых» акциях ТЭКа индекс МосБиржи скорректировался на 10п, до 3185п. (IMOEX: +0,12%). В отраслевых индексах лидировал финансовый сектор (+1,4%). Бумаги Henderson выросли почти на 5% под впечатлением от позитивных предварительных финансовых результатов - компания сообщила о рекордной выручке за 2023 год - 16,8 млрд руб. (+35% г/г). На валютном рынке укрепление рубля продолжилось - пара USD/RUB снизилась на 0,2%, до 88,4 руб., а юань опустился на 0,8%, до 12,23 руб.
📊 Инфляция с 1 по 9 января составила 0,26%, а в годовом выражении 7,44%. Рост цен в продовольственных товарах изменилась на 0,72%. Плодоовощная продукция выросла в ценах на 6,34%. Увеличение цен на непродовольственные товары +0,11%. Рост цен в сегменте услуг +0,33%.
⭐️ Инфляция в 2023 составила 7,42%, при этом в помесячном выражении рост потребительских цен замедлился до 0,73%. Итоговый результат совпал с прогнозами Банка России и окажет положительное влияние на сентимент российского долгового рынка на следующей неделе.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют слабую околонулевую динамику: S&P проседает на 0,19%, Nasdaq – на 0,07%, Dow Jones – на 0,6%. Цены производителей США в декабре просели на 0,1% м/м, а по итогам всего 2023 г. показатель вырос на 1,0%. Декабрьское снижение обусловлено падением цен на товары конечного спроса на 0,4% м/м, тогда как цены на услуги остались неизменными с ноября.
Сегодняшний день ознаменовал начало сезона отчётности за IV кв. и весь 2023 г. По традиции, его начинают банки, и представленные сегодня результаты оказались «разношёрстными», от уверенных доходных показателей у JPMorgan, Bank of New York и Citigroup до не сумевших дотянуться до прогноза Wells Fargo и Bank of America. Представитель сферы здравоохранения UnitedHealth испугал рынок резко возросшими расходами, особенно в сегменте телемедицины, а Delta Air Lines не смогла задать тон сезону отчётности для авиаперевозчиков, заявив о слабых ожиданиях от EPS на 2024 г. и об отмене свыше 1200 рейсов в начале января из-за снежных буранов – негативная мера, которая обязательно проявится, но уже в следующем отчёте.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Несмотря на улучшение ценовой конъюнктуры в нефти российский фондовый рынок не смог удержать достигнутые позиции - в последние полчаса основной сессии на волне продаж в «тяжелых» акциях ТЭКа индекс МосБиржи скорректировался на 10п, до 3185п. (IMOEX: +0,12%). В отраслевых индексах лидировал финансовый сектор (+1,4%). Бумаги Henderson выросли почти на 5% под впечатлением от позитивных предварительных финансовых результатов - компания сообщила о рекордной выручке за 2023 год - 16,8 млрд руб. (+35% г/г). На валютном рынке укрепление рубля продолжилось - пара USD/RUB снизилась на 0,2%, до 88,4 руб., а юань опустился на 0,8%, до 12,23 руб.
📊 Инфляция с 1 по 9 января составила 0,26%, а в годовом выражении 7,44%. Рост цен в продовольственных товарах изменилась на 0,72%. Плодоовощная продукция выросла в ценах на 6,34%. Увеличение цен на непродовольственные товары +0,11%. Рост цен в сегменте услуг +0,33%.
⭐️ Инфляция в 2023 составила 7,42%, при этом в помесячном выражении рост потребительских цен замедлился до 0,73%. Итоговый результат совпал с прогнозами Банка России и окажет положительное влияние на сентимент российского долгового рынка на следующей неделе.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют слабую околонулевую динамику: S&P проседает на 0,19%, Nasdaq – на 0,07%, Dow Jones – на 0,6%. Цены производителей США в декабре просели на 0,1% м/м, а по итогам всего 2023 г. показатель вырос на 1,0%. Декабрьское снижение обусловлено падением цен на товары конечного спроса на 0,4% м/м, тогда как цены на услуги остались неизменными с ноября.
Сегодняшний день ознаменовал начало сезона отчётности за IV кв. и весь 2023 г. По традиции, его начинают банки, и представленные сегодня результаты оказались «разношёрстными», от уверенных доходных показателей у JPMorgan, Bank of New York и Citigroup до не сумевших дотянуться до прогноза Wells Fargo и Bank of America. Представитель сферы здравоохранения UnitedHealth испугал рынок резко возросшими расходами, особенно в сегменте телемедицины, а Delta Air Lines не смогла задать тон сезону отчётности для авиаперевозчиков, заявив о слабых ожиданиях от EPS на 2024 г. и об отмене свыше 1200 рейсов в начале января из-за снежных буранов – негативная мера, которая обязательно проявится, но уже в следующем отчёте.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации