📈 Азиатские площадки торгуются в последний день недели без явной направленности. Инфляция в Японии показала рекордно низкие значения за последние 16 месяцев до 2,8% в ноябре, все еще оставаясь существенно выше таргетируемого Банком Японии уровня в 2%. Гонконгский Hang Seng открыл день на положительной территории, но новые инициативы властей Китая по регулированию индустрии онлайн игр внесли свои коррективы. Регулирование касается ограничений платформ онлайн игр по поощрению трат игроков. Новые правила, которые пока что носят предварительный характер, «стоили» лидеру онлайн игр Китая, компании Tencent Holdings, (-12,35%) около $54 млрд капитализации. Нефтяные котировки с трудом пытаются закрепиться выше отметки 80$/bbl, золото показывает максимум за последние 13 дней. Российский рынок открылся осторожным ростом после вчерашнего снижения.
📊 Китай запрещает экспорт технологий переработки редкоземельных элементов. По данным Reuters, в четверг Китай запретил экспорт технологии изготовления редкоземельных магнитов, добавив ее к уже действующему запрету на технологии извлечения и разделения критически важных материалов. В декабре прошлого года Минторговли Китая запрашивало общественное мнение о возможном включении технологии изготовления магнитов из смариум-кобальта, неодим-железо-борных магнитов и цериевых магнитов в перечень технологий, запрещенных к экспорту. В указанный перечень теперь также добавлены технология получения оксибората редкоземельного кальция и технология производства редкоземельных металлов. Китай значительно ужесточил правила, регулирующие экспорт ряда металлов в этом году, в рамках обостряющейся конкуренции с Западом за контроль над важнейшими полезными ископаемыми. Во втором полугодии было введено лицензирование разрешений на экспорт галлия, германия и некоторых типов графита. Решение по защите своих редкоземельных технологий было предпринято Китаем в связи с тем, что Европа и США прикладывают усилия по отказу от китайских редкоземельных элементов. Китай также столкнулся с обостряющимися торговыми спорами как с США и ЕС из-за своих госсубсидий на электромобили и солнечные батареи, в то же время испытывая отток иностранных инвестиций на фоне стремления Запада «снизить риски» из-за геополитической напряженности.
📈 Базовая инфляция в Японии замедлилась в ноябре до 2.5% г/г в ноябре. Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на свежие продукты, но включает расходы на топливо, замедлился в ноябре до 2,5% г/г с 2,9% в октябре и совпал с ожиданиями рынка. Цены на товары замедлили рост до 3,3% с 4,4% в октябре, из-за снижения цен на топливо и умеренного подорожания продуктов питания. Инфляция в сфере услуг ускорилась до 2,3% в ноябре с 2,1% в предыдущем месяце, подчеркивая мнение Банка Японии о том, что перспективы повышения заработной платы подталкивают некоторые фирмы отказаться от растущих затрат на рабочую силу. Банк Японии сохранил ультрамягкую политику без изменений в минувший вторник, а глава банка Кадзуо Уэда не оставил никаких намеков на досрочный выход, подчеркнув, что банку необходимо продолжить тщательное изучение того, сохранится ли положительный цикл роста заработной платы и инфляции. Протокол октябрьского заседания Банка Японии, опубликованный в пятницу, показал, что члены правления по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, как скоро в Японии могут сложиться условия для выхода. Более 80% экономистов, опрошенных Reuters в ноябре, ожидают, что Банк Японии прекратит свою политику отрицательных процентных ставок в 2024 году, причем половина из них считает апрель наиболее вероятным сроком. Некоторые эксперты видят вероятность изменения политики в январе.
#daily #interfax
📊 Китай запрещает экспорт технологий переработки редкоземельных элементов. По данным Reuters, в четверг Китай запретил экспорт технологии изготовления редкоземельных магнитов, добавив ее к уже действующему запрету на технологии извлечения и разделения критически важных материалов. В декабре прошлого года Минторговли Китая запрашивало общественное мнение о возможном включении технологии изготовления магнитов из смариум-кобальта, неодим-железо-борных магнитов и цериевых магнитов в перечень технологий, запрещенных к экспорту. В указанный перечень теперь также добавлены технология получения оксибората редкоземельного кальция и технология производства редкоземельных металлов. Китай значительно ужесточил правила, регулирующие экспорт ряда металлов в этом году, в рамках обостряющейся конкуренции с Западом за контроль над важнейшими полезными ископаемыми. Во втором полугодии было введено лицензирование разрешений на экспорт галлия, германия и некоторых типов графита. Решение по защите своих редкоземельных технологий было предпринято Китаем в связи с тем, что Европа и США прикладывают усилия по отказу от китайских редкоземельных элементов. Китай также столкнулся с обостряющимися торговыми спорами как с США и ЕС из-за своих госсубсидий на электромобили и солнечные батареи, в то же время испытывая отток иностранных инвестиций на фоне стремления Запада «снизить риски» из-за геополитической напряженности.
📈 Базовая инфляция в Японии замедлилась в ноябре до 2.5% г/г в ноябре. Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на свежие продукты, но включает расходы на топливо, замедлился в ноябре до 2,5% г/г с 2,9% в октябре и совпал с ожиданиями рынка. Цены на товары замедлили рост до 3,3% с 4,4% в октябре, из-за снижения цен на топливо и умеренного подорожания продуктов питания. Инфляция в сфере услуг ускорилась до 2,3% в ноябре с 2,1% в предыдущем месяце, подчеркивая мнение Банка Японии о том, что перспективы повышения заработной платы подталкивают некоторые фирмы отказаться от растущих затрат на рабочую силу. Банк Японии сохранил ультрамягкую политику без изменений в минувший вторник, а глава банка Кадзуо Уэда не оставил никаких намеков на досрочный выход, подчеркнув, что банку необходимо продолжить тщательное изучение того, сохранится ли положительный цикл роста заработной платы и инфляции. Протокол октябрьского заседания Банка Японии, опубликованный в пятницу, показал, что члены правления по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, как скоро в Японии могут сложиться условия для выхода. Более 80% экономистов, опрошенных Reuters в ноябре, ожидают, что Банк Японии прекратит свою политику отрицательных процентных ставок в 2024 году, причем половина из них считает апрель наиболее вероятным сроком. Некоторые эксперты видят вероятность изменения политики в январе.
#daily #interfax
📊 Рост ипотечного портфеля российских банков замедлился до 2,8% (предварительные данные) по сравнению с 2,9% в октябре, обзор ЦБ РФ «О развитии банковского сектора РФ». Аналитики ЦБ РФ отмечают, что рост ипотеки все еще стимулируют льготные программы. В условиях инфляционных ожиданий высокий спрос на недвижимость сохраняется. Потребительское кредитование незначительно замедлилось, до 1,0% по сравнению с 1,1% месяцем ранее. Сохранение довольно быстрых темпов кредитования также может быть связано с высокой потребительской активностью в конце года, тем не менее, Банк России ожидает существенного замедления кредитования из-за действующих макропруденциальных ограничений, а также роста ставок по кредитам.
📈 Банковский сектор с начала года заработал 3,2 трлн руб., обзор ЦБ РФ «О развитии банковского сектора РФ». В ноябре чистая прибыль составила 268 млрд руб. (доходность на капитал – около 23% в годовом выражении), что в целом соответствует результату октября (256 млрд руб.). Количество прибыльных банков снизилось на 6, до 253, что составляет 78% от их общего числа (в октябре – 259, или 80%). По итогам 11м23 количество прибыльных банков составило 285 (88%) с долей в активах сектора 99%.
📊 Капитальные вложения ФосАгро в 2024 г. составят 73 млрд руб. Совет директоров ФосАгро утвердил в следующем году 73 млрд руб. на капвложения, что на 10% выше, чем по проекту бюджета на 2023 г. По словам гендиректора М. Рыбникова, компания продолжит реализацию проектов развития рудно-сырьевой базы, в том числе планируется в конце будущего года начать подземным способом отработку участка Гакман Юкспорского месторождения Кировского рудника. В Череповце и Волхове в 2024 году запланировано окончание реализации проектов по увеличению переработки апатитового концентрата суммарно почти на 400 тыс. тонн.
#daily #interfax
📈 Банковский сектор с начала года заработал 3,2 трлн руб., обзор ЦБ РФ «О развитии банковского сектора РФ». В ноябре чистая прибыль составила 268 млрд руб. (доходность на капитал – около 23% в годовом выражении), что в целом соответствует результату октября (256 млрд руб.). Количество прибыльных банков снизилось на 6, до 253, что составляет 78% от их общего числа (в октябре – 259, или 80%). По итогам 11м23 количество прибыльных банков составило 285 (88%) с долей в активах сектора 99%.
📊 Капитальные вложения ФосАгро в 2024 г. составят 73 млрд руб. Совет директоров ФосАгро утвердил в следующем году 73 млрд руб. на капвложения, что на 10% выше, чем по проекту бюджета на 2023 г. По словам гендиректора М. Рыбникова, компания продолжит реализацию проектов развития рудно-сырьевой базы, в том числе планируется в конце будущего года начать подземным способом отработку участка Гакман Юкспорского месторождения Кировского рудника. В Череповце и Волхове в 2024 году запланировано окончание реализации проектов по увеличению переработки апатитового концентрата суммарно почти на 400 тыс. тонн.
#daily #interfax
Международная панорама:
😩Регулировали, регулировали, да не дорегулировали
🚘Tesla: начало положено.
🏃♀️Купи кроссовки, поддержи Nike!
🫧 Пузырь сдувается
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские индексы после небольшой передышки все-таки вернулись к росту: S&P +1,03%, Nasdaq +1,26%, Dow Jones +0,87%. Вчера были опубликованы окончательные данные по росту ВВП в 3 кв. 2023 г., которые оказались заметно хуже первоначальной оценки. Рост ВВП США в 3 кв. составил 4,9% кв/кв при первоначальных 5,2%. Также был ухудшен показатель реальных потребительских расходов до 3,1% по сравнению с 3,6% ранее. Более слабые данные, чем первоначальные оценки, дают инвесторам больше поводов для «веры» в быстрое снижение ставки ФРС в 2024 г. Укрепить или, наоборот, ослабить ожидания инвесторов относительно смягчения денежно-кредитной политики ФРС в следующем году смогут сегодняшние данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE). Публикация индекса PCE (ноябрь), которому ФРС уделяет повышенное внимание, запланирована на 16:30 мск.
🟥Европейские рынки преимущественно снижаются: Euro Stoxx 50 -0,25%, CAC -0,01%, DAX -0,09%. Национальная статистическая служба Великобритании вслед за США опубликовала пересмотренные данные по росту ВВП в стране за 3 кв., но цифры оказались нерадужными. Рост ВВП Великобритании пересмотрен в сторону понижения, до -0,1%, хотя предварительные оценки говорили о нулевом росте экономики. Также была пересмотрена оценка роста ВВП за 2 кв. 2023 г. до 0,0% с +0,2%. Министр финансов Великобритании Хант поспешил успокоить инвесторов, заявив, что «перспективы экономики не так плохи, как предполагают цифры».
🟨Азиатские рынки закрыли день разнонаправленно: Nikkei 225 +0,03%, Hang Seng -1,77%, CSI 300 +0,19%. Под ударом сегодня оказались китайские «игровые» компании, бумаги которых упали на 10-30% после введения нового регулирования отрасли видеоигр - Tencent Holdings -12,4%, NetEase Inc. -24,6%. В Японии была опубликована статистика по инфляции, которая по итогам ноября продемонстрировала замедление до 2,5% г/г –минимум за последние 16 месяцев. Такая слабая динамика инфляции дает еще один весомый повод Банку Японии и дальше следовать своей сверхмягкой политике.
#акции #международныерынкиакций
😩Регулировали, регулировали, да не дорегулировали
🚘Tesla: начало положено.
🏃♀️Купи кроссовки, поддержи Nike!
🫧 Пузырь сдувается
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские индексы после небольшой передышки все-таки вернулись к росту: S&P +1,03%, Nasdaq +1,26%, Dow Jones +0,87%. Вчера были опубликованы окончательные данные по росту ВВП в 3 кв. 2023 г., которые оказались заметно хуже первоначальной оценки. Рост ВВП США в 3 кв. составил 4,9% кв/кв при первоначальных 5,2%. Также был ухудшен показатель реальных потребительских расходов до 3,1% по сравнению с 3,6% ранее. Более слабые данные, чем первоначальные оценки, дают инвесторам больше поводов для «веры» в быстрое снижение ставки ФРС в 2024 г. Укрепить или, наоборот, ослабить ожидания инвесторов относительно смягчения денежно-кредитной политики ФРС в следующем году смогут сегодняшние данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE). Публикация индекса PCE (ноябрь), которому ФРС уделяет повышенное внимание, запланирована на 16:30 мск.
🟥Европейские рынки преимущественно снижаются: Euro Stoxx 50 -0,25%, CAC -0,01%, DAX -0,09%. Национальная статистическая служба Великобритании вслед за США опубликовала пересмотренные данные по росту ВВП в стране за 3 кв., но цифры оказались нерадужными. Рост ВВП Великобритании пересмотрен в сторону понижения, до -0,1%, хотя предварительные оценки говорили о нулевом росте экономики. Также была пересмотрена оценка роста ВВП за 2 кв. 2023 г. до 0,0% с +0,2%. Министр финансов Великобритании Хант поспешил успокоить инвесторов, заявив, что «перспективы экономики не так плохи, как предполагают цифры».
🟨Азиатские рынки закрыли день разнонаправленно: Nikkei 225 +0,03%, Hang Seng -1,77%, CSI 300 +0,19%. Под ударом сегодня оказались китайские «игровые» компании, бумаги которых упали на 10-30% после введения нового регулирования отрасли видеоигр - Tencent Holdings -12,4%, NetEase Inc. -24,6%. В Японии была опубликована статистика по инфляции, которая по итогам ноября продемонстрировала замедление до 2,5% г/г –минимум за последние 16 месяцев. Такая слабая динамика инфляции дает еще один весомый повод Банку Японии и дальше следовать своей сверхмягкой политике.
#акции #международныерынкиакций
🇷🇺 На российском долговом рынке замедлились темпы роста цен. Торговая активность в корпоративных и гособлигациях сравнялась до сопоставимых уровней, за счет снижения объемов сделок в ОФЗ. Индекс госдолга (RGBITR) в моменте растет на 0,1%. Ставки денежного рынка стабилизировались на уровнях четверга – RUSFAR - 15,39%, MOEXREPO снизился на 3 б.п., до 15,09%.
📊 Торговый оборот в ОФЗ с фиксированным купоном достиг 3,5 млрд руб. при этом объем сделок более 500 млн руб. смогли достичь лишь 3 выпуска - ОФЗ 26223, ОФЗ 26241 и ОФЗ 26243. Во флоатерах по-прежнему высокая активность сохраняется лишь в ОФЗ 24021 (price 100,08% /+0,01%). В линкерах вмененная доходность наиболее ликвидных и коротких ОФЗ 52002 и ОФЗ 52003 составляет 7,4% и 7,6% годовых. Мы с умеренным оптимизмом смотрим на рынок госдолга в части долгосрочных выпусков – потенциал роста котировок в выпусках старше 5 лет составляет порядка 1-1,1% до конца года. Но следует также принимать во внимание, что в случае если курс рубля продолжит испытывать негативное давление из-за внешней конъюнктуры спрос на рублевые долговые бенчмарки может быть более ограниченным.
✅ В корпоративных облигациях отметим активность участников торгов в ИКС5Фин3P3, Сбер Sb15R и ГазпромКP5. В облигациях с дюрацией до 1 года мы выделяем Автодор6Р2 (g-spread ~200 bp), ВТБ Б1-309 (g-spread ~250 bp) и Автодор5Р5 (g-spread ~250 bp). Также стоит обратить внимание на более длинные выпуски - ВТБ Б1-343 (g-spread ~420 bp) и ВТБ Б1-346 (g-spread ~460 bp). Во 2-м эшелоне высокая активность наблюдается в Систем1P24, ЯТЭК 1P-3 и СамолетP12. В моменте в данном сегменте интереснее выглядят СамолетP11 (g-spread ~330 bp) и Росагрл1Р4 (g-spread ~360 bp).
📈 Активность в секторе корпоративных флоатеров продолжает нарастать, в моменте объем сделок приближается к 1 млрд руб. Наиболее ликвидные выпуски сегодня – РСХБ2Р2 (price +0,05%), ГазпромК07 (price -0,01%), ДОМ 2P1 (price +0,20%) и РЖД 1Р-28R (price -0,03%). НорНик БО9 и МТС-Банк03 с привязкой к RUONIA - привлекательны.
🔵 Норникель разместил локальные облигации на $315,5 млн, заместив 63% выпуска евробондов-2025
🏢 Группа ВТБ отчиталась по итогам деятельности за 11М23.
🌐 Глобальные долговые бенчмарки. Ценовой индекс расходов на личное потребление в США неожиданно снизился на 0,1% м/м в ноябре после 0% в октябре. Базовая инфляция PCE, которая исключает продукты питания и энергоносители и является одним из ключевых ценовых ориентиров для ФРС, осталась стабильной, на уровне 0,1%. Спрос на казначейские бонды США продолжает расти - 2Y UST – 4,32% (-2 б.п.), 10Y UST – 3,86% (-3 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации
📊 Торговый оборот в ОФЗ с фиксированным купоном достиг 3,5 млрд руб. при этом объем сделок более 500 млн руб. смогли достичь лишь 3 выпуска - ОФЗ 26223, ОФЗ 26241 и ОФЗ 26243. Во флоатерах по-прежнему высокая активность сохраняется лишь в ОФЗ 24021 (price 100,08% /+0,01%). В линкерах вмененная доходность наиболее ликвидных и коротких ОФЗ 52002 и ОФЗ 52003 составляет 7,4% и 7,6% годовых. Мы с умеренным оптимизмом смотрим на рынок госдолга в части долгосрочных выпусков – потенциал роста котировок в выпусках старше 5 лет составляет порядка 1-1,1% до конца года. Но следует также принимать во внимание, что в случае если курс рубля продолжит испытывать негативное давление из-за внешней конъюнктуры спрос на рублевые долговые бенчмарки может быть более ограниченным.
✅ В корпоративных облигациях отметим активность участников торгов в ИКС5Фин3P3, Сбер Sb15R и ГазпромКP5. В облигациях с дюрацией до 1 года мы выделяем Автодор6Р2 (g-spread ~200 bp), ВТБ Б1-309 (g-spread ~250 bp) и Автодор5Р5 (g-spread ~250 bp). Также стоит обратить внимание на более длинные выпуски - ВТБ Б1-343 (g-spread ~420 bp) и ВТБ Б1-346 (g-spread ~460 bp). Во 2-м эшелоне высокая активность наблюдается в Систем1P24, ЯТЭК 1P-3 и СамолетP12. В моменте в данном сегменте интереснее выглядят СамолетP11 (g-spread ~330 bp) и Росагрл1Р4 (g-spread ~360 bp).
📈 Активность в секторе корпоративных флоатеров продолжает нарастать, в моменте объем сделок приближается к 1 млрд руб. Наиболее ликвидные выпуски сегодня – РСХБ2Р2 (price +0,05%), ГазпромК07 (price -0,01%), ДОМ 2P1 (price +0,20%) и РЖД 1Р-28R (price -0,03%). НорНик БО9 и МТС-Банк03 с привязкой к RUONIA - привлекательны.
🔵 Норникель разместил локальные облигации на $315,5 млн, заместив 63% выпуска евробондов-2025
🏢 Группа ВТБ отчиталась по итогам деятельности за 11М23.
🌐 Глобальные долговые бенчмарки. Ценовой индекс расходов на личное потребление в США неожиданно снизился на 0,1% м/м в ноябре после 0% в октябре. Базовая инфляция PCE, которая исключает продукты питания и энергоносители и является одним из ключевых ценовых ориентиров для ФРС, осталась стабильной, на уровне 0,1%. Спрос на казначейские бонды США продолжает расти - 2Y UST – 4,32% (-2 б.п.), 10Y UST – 3,86% (-3 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций прибавил 0,62% по индексу МосБиржи. Большинство бумаг, входящих в #IMOEX, (37 из 45 акций) закрылись в плюсе. Хорошие темпы роста на позитивном корпоративном и внешнем фоне показали акции золотодобывающих компаний и Сбера - POLY (+1,6%), SELG (+1,77%), PLZL (+0,25%) и SBER (+2,02%), SBERp (+2,25%). На валютном рынке пара USD/RUB снизилась на 0,37%, до уровня 91,83 руб., юань на 0,05%, до 12,84 руб.
🐟#AQUA (-0,47%) – инвесторы нервозно отреагировали на запрет США импорта российского лосося, трески, минтая и краба, а также продукции, полученной при их обработке. Бизнес «Инарктики» ориентирован на внутренний рынок, поэтому мы не ожидаем существенного влияния введенных ограничений на будущие доходы компании.
🔵 #VTBR (-0,1%)– Группа ВТБ представила сильные финансовые результаты по МСФО за 11М23 и ноябрь. Чистая прибыль группы ВТБ - составила 417,5 млрд руб. при рентабельности капитала 23,6%, из них на ноябрь пришлось 14,7 млрд руб. Кредиты физлицам увеличились за ноябрь на 1,4%, до 6,9 трлн руб., объем кредитов юрлицам вырос за месяц на 2,5%, до 14,2 трлн руб. Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле снизилась до 3,2%, а покрытие неработающих кредитов резервами выросло до 170,7%. Руководство банка ожидает рекордную прибыль - более 430 млрд руб. Наш прогноз по чистой прибыли банка составляет 460+ млрд руб., а целевая стоимость VTBR на ближайшие 12 месяцев – 0,0295 руб. (потенциал роста составляет 28,6%).
🌐 Фондовые рынки США открылись ростом: S&P +0,34%, Nasdaq +0,27%, Dow Jones +0,09%. Инвесторы выдохнули, увидев данные по ценовому индексу расходов на личное потребление за ноябрь, другими словами, инфляционному индикатору ФРС. Индекс PCE в годовом выражении замедлился до 2,6% г/г по сравнению с 2,9% г/г в октябре, а за месяц снизился на 0,1% м/м (пред. 0,0%). Базовый PCE за месяц +0,1% (пред. +0,1%), в годовом выражении замедление до 3,2% г/г (пред. 3,4% г/г). Данные по PCE повышают вероятность начала цикла снижения ставки ФРС в 2024 г., а о том, что регулятор больше не будет повышать ставку, можно говорить с уверенностью 99,9%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций прибавил 0,62% по индексу МосБиржи. Большинство бумаг, входящих в #IMOEX, (37 из 45 акций) закрылись в плюсе. Хорошие темпы роста на позитивном корпоративном и внешнем фоне показали акции золотодобывающих компаний и Сбера - POLY (+1,6%), SELG (+1,77%), PLZL (+0,25%) и SBER (+2,02%), SBERp (+2,25%). На валютном рынке пара USD/RUB снизилась на 0,37%, до уровня 91,83 руб., юань на 0,05%, до 12,84 руб.
🐟#AQUA (-0,47%) – инвесторы нервозно отреагировали на запрет США импорта российского лосося, трески, минтая и краба, а также продукции, полученной при их обработке. Бизнес «Инарктики» ориентирован на внутренний рынок, поэтому мы не ожидаем существенного влияния введенных ограничений на будущие доходы компании.
🔵 #VTBR (-0,1%)– Группа ВТБ представила сильные финансовые результаты по МСФО за 11М23 и ноябрь. Чистая прибыль группы ВТБ - составила 417,5 млрд руб. при рентабельности капитала 23,6%, из них на ноябрь пришлось 14,7 млрд руб. Кредиты физлицам увеличились за ноябрь на 1,4%, до 6,9 трлн руб., объем кредитов юрлицам вырос за месяц на 2,5%, до 14,2 трлн руб. Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле снизилась до 3,2%, а покрытие неработающих кредитов резервами выросло до 170,7%. Руководство банка ожидает рекордную прибыль - более 430 млрд руб. Наш прогноз по чистой прибыли банка составляет 460+ млрд руб., а целевая стоимость VTBR на ближайшие 12 месяцев – 0,0295 руб. (потенциал роста составляет 28,6%).
🌐 Фондовые рынки США открылись ростом: S&P +0,34%, Nasdaq +0,27%, Dow Jones +0,09%. Инвесторы выдохнули, увидев данные по ценовому индексу расходов на личное потребление за ноябрь, другими словами, инфляционному индикатору ФРС. Индекс PCE в годовом выражении замедлился до 2,6% г/г по сравнению с 2,9% г/г в октябре, а за месяц снизился на 0,1% м/м (пред. 0,0%). Базовый PCE за месяц +0,1% (пред. +0,1%), в годовом выражении замедление до 3,2% г/г (пред. 3,4% г/г). Данные по PCE повышают вероятность начала цикла снижения ставки ФРС в 2024 г., а о том, что регулятор больше не будет повышать ставку, можно говорить с уверенностью 99,9%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации