Как прошел день

🇷🇺 Открывшись глубоким снижением на 1,6%, российский рынок акций смог не только отыграть весь объем потерь, но и вырасти выше 3033п. (+0,87%) по индексу МосБиржи. Поводом для оптимизма стало решение ЦБ РФ по ставке, совпавшее с консенсус-ожиданиями рынка, а также намек регулятора о том, что уровень ключевой ставки уже близок к пиковым уровням. Динамичное восстановление рынка возглавили акции потребительского сектора, АПК и транспортной отрасли - #MGNT (4,96%), #AGRO (+7,1%), #BELU (+6,15%), #FESH (+7,7%), #NMTP (+8.4%). Самые ликвидные бумаги дня выросли - #SBER (+4,1%), #MTLR (+3,9%), и лишь #LKOH (-4,5%) корректируется в рамках дивидендного гэпа. Совкомбанк в первый день торгов торгуется в диапазоне 12,5-14,6 руб, что на 8,7-27% выше цены размещения (11,5 руб). Рубль отступил по итогам торгов к уровням вторника, до 90,1р/$ (+0,26%).

🔵 #PHOR (+1,8%) – Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9М23г в размере 291 руб/акция, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 4,3%;
🏗️ #ETLN (+9,1%) - Расписки Эталона на Мосбирже выросли до 79 руб, на новости об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в Калининградскую область;
🚢 #FLOT (+4,8%) – Стоимость фрахта по маршруту Ближний Восток-Азия в ноябре выросла на 30% в сегменте VLCC и на 9% для танкеров Suezmax, согласно отраслевому отчету ОПЕК за декабрь. Ожидаем, что положительная динамика ставок фрахта позитивно отразится на прибыли компании.

🌐 Фондовые рынки США демонстрируют осторожные попытки роста вопреки охлаждающим комментариям спикеров ФРС: S&P прибавляет на 0,17%, Nasdaq растет на 0,67%. Представитель ФРС Уильямс сообщил, что регулятор сейчас не обсуждает снижение ставки. Более того, даже думать о возможности её снижения в ближайшем будущем преждевременно. Эйфория от решений ФРС, ЕЦБ и Банка Англии отходит на второй план, и инвесторы возвращаются к не самым лучшим корпоративным квартальным отчетам, которые на волне всеобщего оптимизма остались незамеченными. Так, Adobe (-6,3%) представил уверенные результаты, но расстроил инвесторов слабым прогнозом, Oracle вообще не смог дотянуться до консенсус-прогноза (-12,4% в день отчёта, -2,6% накануне).


Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

Более подробно финансовые рынки за неделю читайте по ссылке ниже 👇🏻

📈 Банк России готов продлить срок замещения облигаций еще на 6 месяцев, до 1 июля 2024 г., сообщают Ведомости. На текущий момент только 15 компаний зарегистрировали выпуски замещающих облигаций, хотя под обязательное замещение попадают не менее 30 компаний. Пока что официальное разрешение не замещать свои евробонды получила только Северсталь. Напомним, что указ Президента обязывает российские компании заместить евробонды до конца 2024 г. На прошлой неделе новые выпуски замещающих облигаций разместили Совкомбанк, ГТЛК и NordGold. В процессе замещения находятся облигации Норникеля и другие выпуски ГТЛК и Совкомбанка.
 
 
📊  Россия уже в декабре углубит сокращение нефтеэкспорта в рамках ОПЕК+. Вице-премьер РФ Александр Новак прокомментировал, что «официально у нас 300 тыс. б/с дополнительные обязательства (к снижению добычи), а на первый квартал - 500 тыс. б/с. Но мы уже в декабре будем дополнительно добавлять объемы - это будет больше 300 тыс. б/с. На сколько - посмотрим по результатам декабря, может быть дополнительно 50 тыс. б/с, может быть больше».
 
📈 МТС делает упор на розничные магазины. В течение двух лет МТС запланировал открыть до 1 тыс. розничных магазинов нового формата, что частично заменит уже существующие 3,2 тыс. точек. Магазины нового формата будут большей площадью, до 50-100 кв. м, тогда как площадь стандартного («старого образца») магазина МТС составляет около 30-50 кв. м. Общее количество магазинов компания не планирует увеличивать. Такая стратегия компании может быть направлена на привлечение новых клиентов, однако у некоторых экспертов возникают вопросы относительно целесообразности увеличения площади розничных магазинов при текущих тенденциях, направленных, наоборот, на сокращение и оптимизацию площадей.
 
#daily #interfax

📈 Азиатские площадки начали неделю без оптимизма. Nikkei закрыл день на 0,64% ниже пятницы. Китайские площадки снова под давлением. Гонконгский Hang Seng снижается на 1,10%, полностью отыграв пятничный оптимизм. Значительные потери несут котировки технологического сектора, включая сектор электромобилей. Нарастает обеспокоенность фрагментированным и слабым экономическим развитием и отсутствием явных факторов для роста китайского фондового рынка в следующем году. Нефтяные котировки продолжают компенсировать недавнее снижение, прибавляя сегодня более 0,5%. Российский рынок открылся ростом, продолжая пятничное движение.
 
📊  Азиатские покупатели удобрений ищут альтернативы китайским поставкам. Причиной для диверсификации географии поставок являются опасения, что крупнейший мировой экспортер становится все более ненадежным поставщиком после ограничения поставок для защиты своего внутреннего рынка. Китай является крупнейшим в мире экспортером фосфатов и крупным поставщиком карбамида, но с 2021 года он ввел меры, включающие экспортные квоты и длительные требования к проверке ингредиентов удобрений, чтобы снизить внутренние цены. Экспорт карбамида в 2022 году сократился до 2,8 млн тонн (-24% г/г) и, хотя в этом году он вырос, остается ниже среднего уровня предыдущих лет. Согласно данным LSEG, цены в США на диаммонийфосфат (DAP), мировой эталон для отрасли, выросли на 26% с середины июля до $617,3 за тонну. Индия является одним из крупнейших покупателей удобрений в мире. Экспорт карбамида из Китая в Индию начиная с апреля, сократился на 58% по сравнению с прошлым годом и составил 335,9 тыс. т. Наиболее легкодоступным альтернативным поставщиком является Россия, Оман и ОАЭ. Малазийские покупатели также переключаются с Китая на покупку фосфатов из Вьетнама и Египта. Южная Корея, которая пожаловалась Китаю на задержки с экспортом карбамида, также ищет альтернативы. Южнокорейские потребители использует мочевину как в качестве удобрения, так и в качестве добавки к дизельному топливу. По оценкам аналитиков, экспорт карбамида из Китая в 2024 году, как ожидается, постепенно увеличится с 2023 года примерно до 4 млн тонн, но поставки останутся ограниченными в первой половине года
 
 
📈 ОАЭ близки к заключению сделки по покупке доли в турецком порту Измир. По данным источников Reuters, ОАЭ намерен приобрести долю в ключевом турецком порту, что является еще одним признаком сближения между некогда непримиримыми геополитическими соперниками. Согласно потенциальному соглашению, контролируемая государством группа AD Ports Group инвестирует в компанию, которая будет создана Фондом благосостояния Турции для управления портом Измир на Эгейском побережье. Размер доли не был сразу ясен, но один из источников сообщил, что сделка может быть оценена примерно в $500 миллионов долларов. Порт, принадлежащий Cуверенному фонду благосостояния Турции, является важным транспортным узлом, нуждающимся в новых инвестициях. Турция и ОАЭ начали восстанавливать связи 2 года назад после продолжительного политического соперничества и в мае подписали соглашение о свободной торговле в мае. Две страны уже согласовали ряд сделок на сумму более $50 млрд в июле, когда президент Турции посетил страны Персидского залива в попытке оживить экономику.
 
#daily #interfax

Международная панорама:

🇪🇺Nio: Европа, жди!
💡Хеджируем полупроводниковые риски.
🔖Китайские банки расчищают балансы.
🔝25+% за раз.

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟨Американские рынки закрыли пятницу разнонаправленно: S&P -0,1%, Nasdaq +0,35%, Dow Jones +0,15%. Оптимизм, наблюдавшийся на американских рынках в среду и четверг, был «подпорчен» в пятницу заявлениями главы ФРБ Нью-Йорка Дж. Уильямса. В частности, Дж. Уильямс предостерег рынки о завышенных ожиданиях по поводу снижения ставки в 2024 г., отметив, что «преждевременно даже думать о снижении в ближайшем будущем». В пятницу была опубликована статистика по индексу деловой активности от S&P: PMI в секторе услуг в декабре (предварительные данные) вырос до 51,3 п. (пред. 50,8 п.), в производственном секторе снизился до 48,2 п. (пред. 49,4 п.), тогда как композитный PMI вырос до 51 п. (пред. 50,7 п.). Судя по цифрам, пока что заявления представителей ФРС о том, что экономику США, скорее всего, ожидает «мягкая» посадка, но не более, оправдываются.

🟥На европейских рынках сегодня преобладают продажи: Euro Stoxx 50 -0,38%, CAC -0,31%, DAX -0,31%. Инвесторы обеспокоены деловым климатом в Германии, который после «мнимых» попыток восстановления в прошлом месяце вновь ухудшился. Согласно исследованию IFO Institute, индекс деловых ожиданий Германии снизился до 84,3 п. (пред. 85,1 п., прог. 85,8 п.), индекс делового климата IFO упал до 86,4 п. (пред. 87,2 п., прог. 87,8 п.), оценка текущей ситуации ухудшилась до 88,5 п. (пред. 89,4 п., прог. 89,5 п.) – все три показателя хуже значений ноября и хуже ожиданий рынка. Одним словом, немецкие компании не удовлетворены ситуацией в бизнесе – экономика Германии все еще находится в уязвимом состоянии.

🟥Азиатские рынки закрыли понедельник «бордовыми» цифрами:  Nikkei 225 -0,64%, Hang Seng -0,92%, CSI 300 -0,36%. Инвесторы обеспокоены темпами восстановления китайской экономики и будущей динамикой фондовых рынков. Пока что заявления представителей финансово-экономического блока Коммунистической партии Китая о том, что в 2024 г. ожидаются более благоприятные условия и более обширные возможности, видимо, не находят отклика у инвесторов.  Давление на китайский рынок оказывают и очередные «вербальные» заявления США об обеспокоенности властей по поводу притока китайских инвестиций в Мексику, направленные на строительство заводов по производству электромобилей. По мнению властей США, китайские производители смогут таким образом найти «лазейки» и вывести «дешевые» электромобили, произведенные в Мексике, на американский рынок. 

#акции #международныерынкиакций

🇷🇺 Российский долговой рынок динамично растет при повышенной торговой активности – Индекс госдолга (RGBITR) прибавляет в моменте 0,7%. Инвесторы в пятницу получили четкий сигнал от регулятора о том, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики близок к завершению и вернулись к покупкам облигаций. С другой стороны, опубликованные инфляционные ожидания населения в декабре показали рост с 15,01% до 17%, что сохраняет перспективу дальнейшего роста ключевой ставки в 1К24. Ставки денежного рынка изменились разнонаправленно – RUSFAR снизился на 18 б.п., до 15,7%, MOEXREPO вырос на 7 б.п., до 15,51%.
📈В ОФЗ основной объем сделок проходит в выпусках до 3-х лет и старше 5 лет – ОФЗ 26234 и ОФЗ 26229, ОФЗ 26240 и ОФЗ 26238. Полагаем, что доходности долгосрочных гособлигаций в текущих условиях в целом близки к справедливой оценке – 12,0-12,25% годовых. В то же время, в нашем базовом прогнозе мы не ожидаем начала смягчения денежно-кредитных условий ранее 2-3 квартала следующего года, поэтому в ближайшей перспективе высокую привлекательность сохранят государственные и корпоративные флоатеры – в своих сегментах интересно выглядят ОФЗ 29022 и ОФЗ 29024, МТС 2Р-01, МТС-Банк03, РЖД 1Р-028R и Газпнф3P7R.
📊 В корпоративных облигациях с фиксированным купонным доходом преобладает осторожный оптимизм. В наиболее ликвидном 1-м эшелоне нам нравятся ЕАБР П3-01, ИКС5Фин3P3 и ВТБ Б1-309. Во 2-м эшелоне мы предпочитаем выпуски с дюрацией 1-1,5 лет и высоким купонным доходом - СамолетP12, ЯТЭК 1P-3 и СамолетP11.

🌐 Глобальные рынки облигаций. В США доходности казначейских облигаций умеренно снижаются - 2Y UST – 4,42% (-3 б.п.), 10Y UST – 3,91% (-1 б.п.).

⚖️ Банк России готов продлить срок замещения еврооблигаций еще на полгода, до 1 июля 2024 года
🔵 Сегодня НЛМК начал размещение локальных облигаций для замещения долларовых евробондов-2026
☑️ В пятницу АФК «Система» проведет сбор заявок на 4-х летний флоатер с привязкой к RUONIA объемом от 5 млрд руб.
🏢 Минфин РФ следит за финансовым состоянием «Роснано»

Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации