Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок накануне решения ЦБ РФ по ключевой ставке отступил к уровню поддержки по индексу МосБиржи, до 3009п. (-0,77%). Более 50% всего торгового оборота пришлось сегодня на SBER (-0,87%), LKOH (-1,83%), MTLR (+2,54%). Традиционно неплохо в такой ситуации себя чувствуют акции #MOEX (+1,17%). Отметим, что улучшение ценовой конъюнктуры на внешних рынках в части золота пока не нашло отражение в котировках PLZL (-0,3%), POLY (+0,9%), SELG (-1,3%), UGOLD (+0,6%). Рубль при поддержке растущих нефтяных котировок укрепился по итогам торгов на 0,41%, до уровня 89,64р/$.

🏢 #TCSG (-0,93%) – 8 января акционеры TCS Group Holding Plc, согласно сообщению на сайте по раскрытию информации, рассмотрят вопрос о редомициляции с Кипра в Российскую Федерацию. Расписки в моменте отреагировали ростом на 2,8%, но затем вернулись к снижению в рамках общего тренда.
🏢 Совкомбанк установил цену размещения акций допэмиссии в 11,5 руб, что соответствует верхней границе диапазона IPO.

🌐 Фондовые рынки США продолжают поступательное движение вверх под впечатлением от решения и комментариев ФРС касательно возможного смягчения денежно-кредитной политики в 2024 году: S&P растет на 0,35%, Nasdaq на 0,04%, Dow Jones прибавляет 0,26%. В лидерах роста real estate (+2,5%), energy (+2,3%) и materials (+1,9%). Статистика продолжает демонстрировать хорошее состояние экономики - первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю снизились на 19 тыс., до 202 тыс., что стало минимумом с начала октября, четырёхнедельная скользящая средняя – на 7,75 тыс., до 213,25 тыс. Розничные продажи в стране в ноябре по предварительным оценкам выросли на 0,3% м/м (+4,1% г/г), до $705,7 млрд.

⚖️ Сегодня был в целом напряженный день для многих центральных банков - ЕЦБ сохранил процентные ставки на прежнем уровне, но выступил против идеи снижения ставок. Банк Англии поддержал ЕЦБ, настаивая на том, что процентные ставки будут высокими «в течение длительного времени», национальный банк Швейцарии сохранил ставки на прежнем уровне 1,75%, но понизил прогнозы по инфляции, в то время как центральный банк Норвегии против ожиданий экспертов повысил ключевую ставку на 25 б.п., до 4,5%.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

 
📈 Макростатистика по промпроизводству Китая дает повод азиатским площадкам умеренно подрасти. Индекс Hang Seng прибавляет более 2%, Nikkei +0,9%, индийский Sensex прибавляет 0,6%. Промпроизводство в Китае выросло на 6,6%, индекс производства в сфере услуг на 9,3%. Урожай зерновых составил 1390 млрд дзиней (1 дзинь =596 гр), прибавив 1,3% по сравнению с прошлым годом. Розничные продажи в ноябре прибавили 10,1% г/г , почти без изменений месяц к месяцу. Инвестиции в основные средства показали рост на уровне 2,9% - на уровне прошлого месяца. Опережающими темпами растут инвестиции в инфраструктуру +5,8%, инвестиции в обрабатывающей промышленности +6,3%, а вот инвестиции в секторе недвижимости снизились на 9,4%. Цены в секторе жилой недвижимости по-прежнему под давлением -0,2% г/г за ноябрь. Нефть растет на скромные 0,4% - в рамках вчерашнего диапазона. Российский рынок открылся существенным снижением на 1,4%, в том числе, за счет дивидендной отсечки в акциях Лукойла (#LKOH -6,3%).
 
📊 Промышленное производство в Китае по итогам ноября продемонстрировало рост на 6,6% в годовом исчислении – максимальный темп роста с сентября 2022 г. Уверенному восстановлению промпроизводства поспособствовали, в том числе, более быстрый рост производства автомобилей и электроэнергии. В разрезе по секторам: горнодобывающая промышленность +3,9% в годовом выражении, обрабатывающая промышленность +6,7% г/г, производство и поставки электроэнергии +9,9% г/г. Розничные продажи продемонстрировали рост на 10,1% г/г по сравнению с 7,6% г/г в октябре, однако аналитики ожидали роста розничных продаж на 12,5% г/г.
 
📈 Центральный банк Китая сохраняет ставку и добавляет ликвидность в рынок. Народный банк Китая сохранил ставку по однолетним среднесрочным кредитам (MLF) без изменений, на уровне 2,50%. При этом регулятор вывел в рынок новый объем ликвидности в банковскую систему на 800 млрд юаней. В общей сложности НБК предоставил рынку 1,45 трлн юаней ($203,97 млрд) также через годовые MLF-кредиты по ставке 2,5%, с учетом MLF-кредитов на 650 млрд юаней, срок которых истекал в декабре. В последние месяцы Китай начал применять новые фискальные стимулы для укрепления экономики. В качестве неожиданного шага Пекин в конце октября одобрил выпуск суверенных облигаций на 1 трлн юаней в 2023 году - первое подобное увеличение дефицита бюджета в финансовом году за последние 23 года - и принял законопроект, позволяющий местным органам власти перераспределить часть своих квот по облигациям на 2024 год. Участники финансового рынка КНР в целом ожидают, что регулятор сохранит адаптивную денежно-кредитную политику и, возможно, применит дополнительные стимулы, включая снижение процентных ставок и нормативов обязательных резервов, в 2024 году для стимулирования экономики. Эксперты предполагают, что вслед за вливанием ликвидности через займы MLF настало время снизить норму обязательных резервов (RRR). Аналитики Goldman Sachs полагают, что НБК будут и далее смягчать денежно-кредитную политику, чтобы попытаться достичь амбициозной цели роста экономики в 2024 году. По мнению аналитиков, шансы на снижение процентной ставки возросли, поскольку дефляционное давление привело к повышению реальных процентных ставок в Китае. UBS ожидает, что в целях смягчения сохраняющегося дефляционного давления, НБК снизит ключевую ставку MLF на 10-20 б.п. и RRR на 25-50 бп. в 2024 году, наряду с более широким использованием других механизмов ликвидности.

#daily #interfax

📈 Банк России отметил рост ценовых ожиданий предприятий в декабре. Опрос показал, что ценовые ожидания компаний в декабре немного выросли по сравнению с ноябрьскими данными, но на уровень октября так и не вернулись. Ранее сообщалось, что ценовые ожидания предприятий в ноябре снизились после их роста в предыдущие 4 месяца. Инфляционные ожидания – один из важных факторов, которые ЦБ учитывает при принятии решения по ставке.

📊 МТС-банк планирует учредить дочернюю микрокредитную компанию. Совет директоров рассмотрит вопрос создания микрокредитной компании «М-Финанс». Компания сосредоточится на развитии в сегменте целевого финансирования покупок – небольших товарных займов. В III кв.’23 г. МТС-банк увеличил чистую прибыль в 1,8 раза, до рекордных 5,1 млрд руб. Кредитный портфель банка на конец сентября составил 313,6 млрд руб., показав прирост с начала года на 23%.

📈 «Газпром» с середины ноября существенно увеличил поставки в Китай. Кроме того, с начала 2024 г. произойдет новое увеличение контрактных объемов, до 30 млрд м3 с 22 млрд м3 в 2022 г. Отмечено, что поставки российского газа по газопроводу «Сила Сибири» идут надежно. Стороны также обсудили перспективный проект поставок газа из России в Китай через территорию Монголии. 

#daily #interfax
 

Сообщаем об открытии книги заявок по выпускам гособлигаций Министерства Финансов Кыргызской Республики объемом 1 млрд кыргызских сомов и 1 млрд руб.:

Дата открытия книги заявок – 14 декабря 2023 года в 16:00
Дата закрытия книги заявок – 20 декабря 2023 года в 14:00

Кыргызская Республика:
☑️ Растущая экономика – рост ВВП составил 7% в 2022 году;
☑️ Существенное сокращение долговой нагрузки в последние годы (Госдолг/ВВП - с 68% в 2020г. до 49% 2023г.);
☑️ Долгосрочный характер госдолга – средневзвешенный срок погашения долга составляет 5,4 лет при низких процентных ставках (0,75%-2,5%);
☑️ Активный рост взаимной торговли Кыргызстана с Россией: 5-летний CAGR совокупного торгового оборота достигает 21% (РФ занимает 2-е место в структуре импорта, 1-е место в структуре экспорта Кыргызстана);
☑️ Золото - одна из основных статей экспорта Кыргыстана (11,6% в 2018-2021 гг.). Текущие уровни цен на металл оказывают поддержку платежному балансу;
☑️ Привлекательная доходность выпусков облигаций:
Ставка купона выпуска в рублях (ISIN: KG000A3LSJ06) на 1 млрд руб. – 14,50% годовых (YTM - 15,31% годовых);
Ставка купона выпуска в сомах (ISIN: KG000A3LSC78) на 1 млрд сомов – 15,50% годовых (YTM - 16,43% годовых);
☑️ B / Стабильный от АКРА по международной шкале.


📞Для участия в первичном размещении облигаций отправьте заявку в приложении РСХБ-БРОКЕР или свяжитесь с вашим финансовым консультантом по номеру 8-800-100-40-40.

Не является инвестиционной рекомендацией

Международная панорама:

🌏Азиатский Банк Развития верит в лучшее для Азии
🗻МЭА не верит в уголь
💳Британский регулятор взялся за Visa и Mastercard
👋🏻Пока, PEPP!

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»

Что на рынках сегодня?

🟩Американские рынки продолжают двигаться вверх: S&P набрал 0,26%, Nasdaq – 0,19%, Dow Jones – 0,43%. Розничные продажи в США в ноябре по предварительным оценкам выросли на 0,3% м/м (+4,1% г/г), до $705,7 млрд.

🟩Европейские рынки растут дальше: Euro Stoxx 50 увеличивается на 0,54%, CAC – на 0,36%, DAX – на 0,55%. ЕЦБ ожидаемо сохранил все 3 ставки на прежнем уровне: базовая ставка по кредитам оставлена на уровне 4,5%, ставка по депозитам – 4%, ставка по маржинальным кредитам – 4,75%.

🟨Азиатские рынки изменились разнонаправленно: Nikkei 225 поднялся на 0,87%, Hang Seng – на 2,38%, CSI 300 потерял 0,31%. Промышленное производство в Китае в ноябре выросло на 6,6% г/г (максимум с февраля 2022 г.), производство энергии, газа и воды взлетело на 9,9% г/г, производственный сектор – на 6,5% г/г, горнодобывающий сектор – на 3,9% г/г.

#акции #международныерынки

⚡️ЦБ повысил ключевую ставку с 15% до 16% годовых.

Это уже пятое повышение ставки подряд.

Совет директоров Банк России принял решение повысить ставку на 100 б.п., до 16% годовых.

Из пресс-релиза Банка России:

▪️Инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.

▪️Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий повысились.

▪️Общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими, но в отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности. Особенно высокой оставалась активность в корпоративном сегменте, где темпы роста кредитования складываются выше октябрьского прогноза Банка России.

▪️Рост экономической активности происходит существенно быстрее, чем Банк России ожидал в октябре. Это нашло отражение в показателях текущего роста цен. Основной вклад в отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста внес внутренний спрос. Рост ВВП по итогам 2023 г. сложится выше октябрьского прогноза ЦБ РФ и превысит 3%.

▪️ Инфляционные риски. В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита проинфляционные риски вновь возрастут. Значимым риском является сохранение инфляционных ожиданий на повышенных уровнях или их дальнейший рост. Проинфляционные риски связаны и с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли.

💡Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Доходности кривой ОФЗ в короткой части выросли, тогда как в части 3-10 лет кривая ОФЗ в моменте снижается на 18-26 б.п. по сравнению с четвергом на ожиданиях рынка, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики близок к завершению.

🇷🇺 Банк России повысил ключевую ставку в рамках ожиданий рынка на 100 б.п., до 16% годовых. Основными факторами повышения ставки продолжают выступать устойчивость инфляционного давления, отклонение темпов роста экономики от сбалансированных, высокие темпы кредитования, а также повышение инфляционных ожиданий населения и предприятий. Регулятор будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке исходя из поступающих данных. При этом жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться продолжительный период с целью возвращения инфляции к таргету в 2024 г.

🔑Наш базовый прогноз предполагает, что цикл ужесточения ставки завершен, однако мы не ожидаем снижения ставки ранее конца 2 кв. - начала 3 кв. 2024 г. На конец 2024 г. ожидаем ставку на уровне 12% годовых.

🔖На рынке корпоративных облигаций преобладает умеренный рост котировок, при этом существенный рост наблюдается в бумагах эмитентов с повышенным риском. Лидерами роста (при заметных объемах) выступают отдельные выпуски М.Видео и Группы Сегежа – МВ ФИН 1Р3, Сегежа2P5R, МВ ФИН 1Р4 в моменте прибавляют 4-5%.

🧷 Рынок замещающих облигаций закрывает пятницу разнонаправленной динамикой с преобладанием роста доходностей в облигациях Газпрома, номинированных в евро.

🌍 Глобальные рынки облигаций. Глава ФБР Нью-Йорка Джон Уильямс попытался «охладить» оптимистичный настрой инвесторов относительно возможного смягчения денежно-кредитных условий в 2024 г., заявив, что пока преждевременно даже думать о снижении ставок. Доходности 10-летних UST в моменте не реагируют заметным ростом на заявления Уильямса.

🔹Министерство Финансов Кыргызской Республики проводит сбор заявок на два выпуска облигаций – в рублях и кыргызских сомах.

💡 ГТЛК разместила локальные бонды на $303,6 млн в рамках замещения евробондов-2026.
 
#fixed income