📈 ГК «Самолет» представил сильные операционные и ключевые финансовые результаты за 3 кв. 2023 г. Объем продаж первичной недвижимости вырос на 63% и составил 79,3 млрд руб. (422,9 тыс. кв. м) по сравнению с 48,7 млрд руб. (280,5 тыс. кв. м) за 3 кв. 2022 года. Выручка компании выросла на 52% г/г и составила 81,4 млрд руб., тогда как скорр. EBITDA прибавила 61% г/г, до 19,0 млрд руб., чистая прибыль - на 41% г/г, до 10,3 млрд рублей. ГК «Самолет» представил рекордные показатели за 3 кв. 2023 г. как за счет расширения географии присутствия и запуска новых проектов, так и за счет повышенного спроса на недвижимость.
📊 Ликеро-водочный завод «Кристалл» планирует выйти на IPO в декабре. Размер размещения может составить от 1 млрд до 1,5 млрд руб. Доля free-float составит не более 15%. Компания планирует направить привлеченные денежные средства на развитие производства, логистики и маркетинга. В марте 2023 г. «Кристалл» вышел на долговой рынок с дебютным выпуском, разместив 300 млн руб. Ставка купона была установлена на уровне 13,50% годовых.
📈 «Медси» расширяет свое присутствие. Коммерсант сообщает, что Медси зарегистрировала первую «дочку» по оказанию медуслуг в Киргизии. Согласно отчетности, за 6 мес. 2023 г., выручка компании составила 20,0 млрд руб. (+15,7% г/г), OIBDA – 3,4 млрд руб. по сравнению с 2,9 млрд руб., чистая прибыль – 22 млн руб.
#daily #interfax
📊 Ликеро-водочный завод «Кристалл» планирует выйти на IPO в декабре. Размер размещения может составить от 1 млрд до 1,5 млрд руб. Доля free-float составит не более 15%. Компания планирует направить привлеченные денежные средства на развитие производства, логистики и маркетинга. В марте 2023 г. «Кристалл» вышел на долговой рынок с дебютным выпуском, разместив 300 млн руб. Ставка купона была установлена на уровне 13,50% годовых.
📈 «Медси» расширяет свое присутствие. Коммерсант сообщает, что Медси зарегистрировала первую «дочку» по оказанию медуслуг в Киргизии. Согласно отчетности, за 6 мес. 2023 г., выручка компании составила 20,0 млрд руб. (+15,7% г/г), OIBDA – 3,4 млрд руб. по сравнению с 2,9 млрд руб., чистая прибыль – 22 млн руб.
#daily #interfax
🇷🇺 Российский долговой рынок балансирует на достигнутых уровнях накануне заседания СД Банка России по ключевой ставке.
Индекс полной доходности госдолга (RGBITR) прибавляет в ходе торгов в среду 0,04%. Доходности ОФЗ-ПД в основном снижаются на 1-2 б.п. в узком диапазоне 12,6-12,3% на сроке от 2-х до 10 лет. Ставки денежного рынка заметно снизились – RUSFAR до 12,25% (-64 б.п.), MOEXREPO до 12,64% (-5 б.п.).
✅ Корпоративные облигации:
☑️ На горизонте инвестирования до 1,5 лет среди ликвидных облигаций привлекательную доходность показывают ГазпромКБ2 (g-spread ~190 bp), ГазпромКБ3 (g-spread ~170 bp) и ВЭБ.РФ 18 (g-spread ~170 bp).
☑️ Среди среднесрочных корпоративных бондов интересно выглядят бонды золотопромышленников - на ЮГК 1P3 (g-spread ~200 bp) и Селигдар1Р (g-spread ~220 bp).
☑️ В длинных выпусках наибольшую премию к ОФЗ по-прежнему показывают бонды Почты России - ПочтаР2P01 (g-spread ~270 bp), ПочтаР2P04 (g-spread ~220 bp), ПочтаР2P03 (g-spread ~215 bp).
☑️ Среди облигаций строительных компаний обращаем внимание на ЭталФинП03 (g-spread 370 bp), который выглядит недооцененным относительно близкого по характеристикам ЭталонФин1 (g-spread 260 bp).
✅ ТМК планирует замещение евробондов до конца года
💳 ГТЛК выплатила купон по еврооблигациям GTLK-25 – ближайшая следующая выплата купона – 30.11 по GTLK-24
📊 Во вторник Газпром нефть проведет сбор заявок на бонд-флоатер на 20 млрд руб.
📊 Финальный ориентир премии к RUONIA по выпуску РЕСО-лизинг с 4-летней офертой установлен на уровне 225 б.п.
🏗️ ГК Самолет опубликовала высокие операционные результаты за 3К23 – СамолетP11 и СамолетP12 интересны
🌐 Глобальные финансовые рынки ЕЦБ ожидаемо оставил неизменными все три ключевые процентные ставки. Статданные по США показали хорошее состояние экономики - ВВП США в 3К23 вырос на 4,9%, что превысило консенсус-прогноз рынка в 4,3%, заказы на товары длительного пользования в сентябре выросли выше ожиданий, до 4,7%, а дефлятор ВВП вырос почти вдвое больше ожиданий, до 3,5%. Количество заявок на пособие по безработице выросло до 210 тыс., самого высокого уровня за 5 месяцев, а 4-х недельное среднее количество заявок достигло 207,5 тыс., что в целом говорит об охлаждении на рынке труда.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Индекс полной доходности госдолга (RGBITR) прибавляет в ходе торгов в среду 0,04%. Доходности ОФЗ-ПД в основном снижаются на 1-2 б.п. в узком диапазоне 12,6-12,3% на сроке от 2-х до 10 лет. Ставки денежного рынка заметно снизились – RUSFAR до 12,25% (-64 б.п.), MOEXREPO до 12,64% (-5 б.п.).
✅ Корпоративные облигации:
☑️ На горизонте инвестирования до 1,5 лет среди ликвидных облигаций привлекательную доходность показывают ГазпромКБ2 (g-spread ~190 bp), ГазпромКБ3 (g-spread ~170 bp) и ВЭБ.РФ 18 (g-spread ~170 bp).
☑️ Среди среднесрочных корпоративных бондов интересно выглядят бонды золотопромышленников - на ЮГК 1P3 (g-spread ~200 bp) и Селигдар1Р (g-spread ~220 bp).
☑️ В длинных выпусках наибольшую премию к ОФЗ по-прежнему показывают бонды Почты России - ПочтаР2P01 (g-spread ~270 bp), ПочтаР2P04 (g-spread ~220 bp), ПочтаР2P03 (g-spread ~215 bp).
☑️ Среди облигаций строительных компаний обращаем внимание на ЭталФинП03 (g-spread 370 bp), который выглядит недооцененным относительно близкого по характеристикам ЭталонФин1 (g-spread 260 bp).
✅ ТМК планирует замещение евробондов до конца года
💳 ГТЛК выплатила купон по еврооблигациям GTLK-25 – ближайшая следующая выплата купона – 30.11 по GTLK-24
📊 Во вторник Газпром нефть проведет сбор заявок на бонд-флоатер на 20 млрд руб.
📊 Финальный ориентир премии к RUONIA по выпуску РЕСО-лизинг с 4-летней офертой установлен на уровне 225 б.п.
🏗️ ГК Самолет опубликовала высокие операционные результаты за 3К23 – СамолетP11 и СамолетP12 интересны
🌐 Глобальные финансовые рынки ЕЦБ ожидаемо оставил неизменными все три ключевые процентные ставки. Статданные по США показали хорошее состояние экономики - ВВП США в 3К23 вырос на 4,9%, что превысило консенсус-прогноз рынка в 4,3%, заказы на товары длительного пользования в сентябре выросли выше ожиданий, до 4,7%, а дефлятор ВВП вырос почти вдвое больше ожиданий, до 3,5%. Количество заявок на пособие по безработице выросло до 210 тыс., самого высокого уровня за 5 месяцев, а 4-х недельное среднее количество заявок достигло 207,5 тыс., что в целом говорит об охлаждении на рынке труда.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 На российском рынке акций снизился по итогам торгов, на 1,2%, до 3224п. по #IMOEX. Попытка обновления нового максимума в первую половину торгового дня под давлением корпоративных новостей, ожиданий повышения ключевой ставки в пятницу и снижения цен на нефть сменилась коррекцией индекса МосБиржи к уровню 20-дневной средней (3200п.).
Отметим высокую концентрацию торговой активности инвесторов – более 70% всего торгового оборота от индекса МосБиржи были сформированы сделками в #MTLR (-5,5%), #LKOH (-2,79%) и #SBER (-1,36%).
На валютном рынке пара USDRUB выросла на 0,29%, до 93,6 руб., курс юаня прибавил 0,32%, до уровня 12,76 руб.
🔴 #LKOH (-2,79%) – СД «ЛУКОЙЛа» рекомендовал дивиденды в размере 447 руб. на акцию по результатам 9М23. Дивидендная доходность по цене на закрытие основных торгов – 6,18%. Консенсус-ожидания аналитиков были выше, на уровне 547 руб. на акцию. По всей видимости величина рекомендованных к выплате дивидендов обусловлена намерением компании аккумулировать средства для проведения байбэка до 25% акций с дисконтом у нерезидентов, после одобрения со стороны государства. Наш таргет на ближайшие 12 месяцев – 8720 руб. (Потенциал роста – 20,6%)
🔵 #VTBR (-2,82%) - ВТБ представил свои результаты за 3К23 по МСФО – чистая прибыль снизилась до 86,1 млрд руб. (-40% к/к), чистый процентный доход составил 197,9 млрд руб. (NIM - 3,1%), чистый комиссионный доход – 60,6 млрд руб. Доля неработающих кредитов в совокупном кредитном портфеле сократилась с начала года на 40 б.п., до 3,7%. Менеджмент ВТБ планирует рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2023 г. По нашим оценкам чистая прибыль по итогам года может превысить 450 млрд руб. Наш таргет на ближайшие 12 месяцев – 0,029 руб. (Потенциал роста – 13,1%)
🌐Американские рынки не смогли удержать позитивный настрой: S&P теряет -1,15%, Nasdaq -2,03%, Dow Jones -0,60%. Сильные данные по росту ВВП в 3 кв. 2023 г. (4,9%) в сочетании с высоким дефлятором ВВП (3,5%, пред. 1,7%) дают возможность ФРС в случае необходимости повышать ставку.
Распродажи в технологических компаниях, «запущенные» публикацией слабой финотчетности Google (-2,6%), продолжаются - Apple (-2.8%), Microsoft (-3.6%), Nvidia (-3,8%). Сегодня, уже после закрытия торгов будут опубликована отчетность Amazon (-2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 На российском рынке акций снизился по итогам торгов, на 1,2%, до 3224п. по #IMOEX. Попытка обновления нового максимума в первую половину торгового дня под давлением корпоративных новостей, ожиданий повышения ключевой ставки в пятницу и снижения цен на нефть сменилась коррекцией индекса МосБиржи к уровню 20-дневной средней (3200п.).
Отметим высокую концентрацию торговой активности инвесторов – более 70% всего торгового оборота от индекса МосБиржи были сформированы сделками в #MTLR (-5,5%), #LKOH (-2,79%) и #SBER (-1,36%).
На валютном рынке пара USDRUB выросла на 0,29%, до 93,6 руб., курс юаня прибавил 0,32%, до уровня 12,76 руб.
🔴 #LKOH (-2,79%) – СД «ЛУКОЙЛа» рекомендовал дивиденды в размере 447 руб. на акцию по результатам 9М23. Дивидендная доходность по цене на закрытие основных торгов – 6,18%. Консенсус-ожидания аналитиков были выше, на уровне 547 руб. на акцию. По всей видимости величина рекомендованных к выплате дивидендов обусловлена намерением компании аккумулировать средства для проведения байбэка до 25% акций с дисконтом у нерезидентов, после одобрения со стороны государства. Наш таргет на ближайшие 12 месяцев – 8720 руб. (Потенциал роста – 20,6%)
🔵 #VTBR (-2,82%) - ВТБ представил свои результаты за 3К23 по МСФО – чистая прибыль снизилась до 86,1 млрд руб. (-40% к/к), чистый процентный доход составил 197,9 млрд руб. (NIM - 3,1%), чистый комиссионный доход – 60,6 млрд руб. Доля неработающих кредитов в совокупном кредитном портфеле сократилась с начала года на 40 б.п., до 3,7%. Менеджмент ВТБ планирует рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2023 г. По нашим оценкам чистая прибыль по итогам года может превысить 450 млрд руб. Наш таргет на ближайшие 12 месяцев – 0,029 руб. (Потенциал роста – 13,1%)
🌐Американские рынки не смогли удержать позитивный настрой: S&P теряет -1,15%, Nasdaq -2,03%, Dow Jones -0,60%. Сильные данные по росту ВВП в 3 кв. 2023 г. (4,9%) в сочетании с высоким дефлятором ВВП (3,5%, пред. 1,7%) дают возможность ФРС в случае необходимости повышать ставку.
Распродажи в технологических компаниях, «запущенные» публикацией слабой финотчетности Google (-2,6%), продолжаются - Apple (-2.8%), Microsoft (-3.6%), Nvidia (-3,8%). Сегодня, уже после закрытия торгов будут опубликована отчетность Amazon (-2%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊Четверг завершился мощными распродажами на американских площадках. 8 из 11 секторов завершили день в красной зоне, лидер падения сектор коммуникаций. Данные по ВВП, несмотря на то, что оказались лучше ожиданий, указали на то, что экономика США дает ФРС повод для удержания ставок на высоком уровне более длительное время, чем предполагают инвесторы, с последующем более ощутимым негативным влиянием на корпоративные прибыли и потребительские расходы. Неплохие новости из Китая – корпоративные прибыли за сентябрь выросли еще на 11,9% после 17,2% роста в августе. Эти цифры, наравне с цифрами по ВВП Китая за третий квартал, говорят о том, что импульс роста постепенно набирает силу в экономике Поднебесной и дают повод для положительной переоценки китайских площадок в 4 кв. Сегодня индексы континентального Китая (+1,4%) и Гонконга (1,9%) немного отошли от своих минимальных значений за год. Нефтяные котировки (1,2%) и котировки золота (+0,2%) подрастают на очередном витке обострения геополитики на Ближнем Востоке.
📊 Прибыль крупных промышленных предприятий в КНР в январе - сентябре упала на 9%. За 9М23 прибыль крупных промышленных предприятий в Китае снизилась на 9% г/г, до 5,41 трлн юаней (около $739 млрд по текущему курсу). В докладе уточняется, что за отчетный период наблюдался спад в горнодобывающей промышленности (-19,9% г/г), обрабатывающей промышленности (-10,1% г/г), у предприятий, занимающихся выплавкой и обработкой цветных металлов (-15,1% г/г), производством химического сырья и химической продукции (минус 46,5%), выплавкой и прокатом черных металлов (-1,8% г/г), в топливно-перерабатывающей промышленности (-40,4% г/г). Рост наблюдался в области производства и снабжения электрической и тепловой энергией (+50% г/г), у предприятий, занятых в производстве электромашин и оборудования (+24,9% г/г), производстве общего оборудования (+11% г/г), производстве специального оборудования (+2,4% г/г) и в автомобилестроении (+0,1% г/г). К крупным индустриальным компаниям в КНР относятся коммерческие организации, положительная разница в доходах и расходах которых за один год превышает 20 млн юаней (примерно $3 млн). Согласно официальным данным, в 2021 году прибыль крупных госпредприятий Китая увеличилась на 34,3%, до 8,7 трлн юаней (~$1,37 трлн). Однако в 2022 году показатель снизился на 4%, до 8,4 трлн юаней ($1,24 трлн).
📈 Отчетность Amazon за 3К23 превзошла ожидания аналитиков, но только не в облачном сегменте. Совокупная выручка Amazon в годовом сравнении выросла на 13% до $143,1 млрд при ожиданиях на уровне $141,4 млрд, но подразделение AWS увеличило свою выручку лишь на 12% до $23,1 млрд против ожидаемых $23,2 млрд. Для сравнения, конкурирующая Microsoft со своим сервисом Azure нарастила в прошлом квартале профильную выручку на 29%, а Google Cloud прибавила 22%. AWS хоть и остаётся лидером облачного рынка, но уже рискует потерять часть своих позиций при такой динамике выручки. Генеральный директор Amazon Энди Джесси заявил, что 3К23 был для компании в целом удачным. На направлении розничной торговли удалось увеличить выручку на 7% в годовом выражении — сильнее, чем во 2К23 (4%). Июльскую распродажу Prime Day в компании назвали «крупнейшей в истории». В рекламном бизнесе выручка выросла на 26% до $12,1 млрд год к году, также превзойдя ожидания аналитиков.
Чистая прибыль компании выросла более чем в 3 раза до $9,9 млрд, хотя около $1,2 млрд из этой суммы пришлось на поступления от реализации акций Rivian. Операционный денежный поток LTM вырос на 81 % до $71,7 млрд. Операционная прибыль выросла более чем в 4 раза до $11,2 млрд. FCF LTM вырос с $19,7 до $21,4 млрд. В 4К23 Amazon рассчитывает выручить от $160 до $167 млрд, по верхней границе диапазона это соответствует ожиданиям инвесторов. Если прогнозы самой компании сбудутся, то в 4К23 она увеличит выручку на 9,6 % год к году. После публикации отчётности в ходе дополнительной торговой сессии акции Amazon выросли в цене на 5,34%.
#daily #interfax
📊 Прибыль крупных промышленных предприятий в КНР в январе - сентябре упала на 9%. За 9М23 прибыль крупных промышленных предприятий в Китае снизилась на 9% г/г, до 5,41 трлн юаней (около $739 млрд по текущему курсу). В докладе уточняется, что за отчетный период наблюдался спад в горнодобывающей промышленности (-19,9% г/г), обрабатывающей промышленности (-10,1% г/г), у предприятий, занимающихся выплавкой и обработкой цветных металлов (-15,1% г/г), производством химического сырья и химической продукции (минус 46,5%), выплавкой и прокатом черных металлов (-1,8% г/г), в топливно-перерабатывающей промышленности (-40,4% г/г). Рост наблюдался в области производства и снабжения электрической и тепловой энергией (+50% г/г), у предприятий, занятых в производстве электромашин и оборудования (+24,9% г/г), производстве общего оборудования (+11% г/г), производстве специального оборудования (+2,4% г/г) и в автомобилестроении (+0,1% г/г). К крупным индустриальным компаниям в КНР относятся коммерческие организации, положительная разница в доходах и расходах которых за один год превышает 20 млн юаней (примерно $3 млн). Согласно официальным данным, в 2021 году прибыль крупных госпредприятий Китая увеличилась на 34,3%, до 8,7 трлн юаней (~$1,37 трлн). Однако в 2022 году показатель снизился на 4%, до 8,4 трлн юаней ($1,24 трлн).
📈 Отчетность Amazon за 3К23 превзошла ожидания аналитиков, но только не в облачном сегменте. Совокупная выручка Amazon в годовом сравнении выросла на 13% до $143,1 млрд при ожиданиях на уровне $141,4 млрд, но подразделение AWS увеличило свою выручку лишь на 12% до $23,1 млрд против ожидаемых $23,2 млрд. Для сравнения, конкурирующая Microsoft со своим сервисом Azure нарастила в прошлом квартале профильную выручку на 29%, а Google Cloud прибавила 22%. AWS хоть и остаётся лидером облачного рынка, но уже рискует потерять часть своих позиций при такой динамике выручки. Генеральный директор Amazon Энди Джесси заявил, что 3К23 был для компании в целом удачным. На направлении розничной торговли удалось увеличить выручку на 7% в годовом выражении — сильнее, чем во 2К23 (4%). Июльскую распродажу Prime Day в компании назвали «крупнейшей в истории». В рекламном бизнесе выручка выросла на 26% до $12,1 млрд год к году, также превзойдя ожидания аналитиков.
Чистая прибыль компании выросла более чем в 3 раза до $9,9 млрд, хотя около $1,2 млрд из этой суммы пришлось на поступления от реализации акций Rivian. Операционный денежный поток LTM вырос на 81 % до $71,7 млрд. Операционная прибыль выросла более чем в 4 раза до $11,2 млрд. FCF LTM вырос с $19,7 до $21,4 млрд. В 4К23 Amazon рассчитывает выручить от $160 до $167 млрд, по верхней границе диапазона это соответствует ожиданиям инвесторов. Если прогнозы самой компании сбудутся, то в 4К23 она увеличит выручку на 9,6 % год к году. После публикации отчётности в ходе дополнительной торговой сессии акции Amazon выросли в цене на 5,34%.
#daily #interfax
📈 Сегодня состоится заседание Совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Решение по ключевой ставке будет озвучено в 13:30 (мск). Мы подтверждаем прогноз по повышению ставки на 100 б.п., до 14%, при этом ожидаем сохранения умеренно-жесткого сигнала Банка России по дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Ключевые факторы повышения ставки на заседании 27 октября — сохранение повышенного инфляционного давления в экономике РФ, высокая кредитная активность населения и бизнеса, а также существенный «бюджетный импульс». По последним данным, рост потребительских цен за период 17-23 октября 2023 г. ускорился до 0,24% (пред. 0,15%), в годовом выражении – до 6,59%.
📊 Доля нерезидентов в ОФЗ в сентябре снизилась до 7,7%. Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в сентябре 2023 года уменьшился на 17 млрд рублей, или на 1,1%, до 1,505 трлн рублей - минимум с 1 декабря 2016 года.
📈 МФО нарастили выдачи займов малому и среднему бизнесу в 1 пол. 2023 г. Объем выданный кредитов МФО малому и среднему бизнесу по итогам 1 пол. 2023 г. увеличился почти в 1,5% г/г и достиг уровня 43,7 млрд руб. Доля просроченной задолженности (NPL 90+) в портфеле займов на конец 1 пол. 2023 г. сохранилась на уровне 1 пол. 2022 г. - 6,1%.
#daily #interfax
📊 Доля нерезидентов в ОФЗ в сентябре снизилась до 7,7%. Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в сентябре 2023 года уменьшился на 17 млрд рублей, или на 1,1%, до 1,505 трлн рублей - минимум с 1 декабря 2016 года.
📈 МФО нарастили выдачи займов малому и среднему бизнесу в 1 пол. 2023 г. Объем выданный кредитов МФО малому и среднему бизнесу по итогам 1 пол. 2023 г. увеличился почти в 1,5% г/г и достиг уровня 43,7 млрд руб. Доля просроченной задолженности (NPL 90+) в портфеле займов на конец 1 пол. 2023 г. сохранилась на уровне 1 пол. 2022 г. - 6,1%.
#daily #interfax
Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 15,00% годовых
Главные тезисы из пресс-релиза ЦБ РФ:
▪️Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России. На среднесрочном горизонте проинфляционные риски остаются существенными.
▪️Устойчивое увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг. В условиях высокого внутреннего спроса нарастает отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста.
▪️Высокими остаются темпы роста кредитования.
▪️Исходя из новых среднесрочных параметров бюджетной политики, снижение бюджетного стимула в ближайшие годы будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее.
Обновление прогноза по инфляции и ключевой ставке:
☑️Инфляция: по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 7,0–7,5% (ранее 6,0-7,0%). С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% (ранее 4,0%) в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
☑️Ключевая ставка: ключевая ставка в среднем с 30.10.2023 до конца года – 15,0-15,2%. В 2024 г. – 12,5-14,5% (пред. 11,5-12,5%).
Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Доходности ОФЗ-ПД реагируют стремительным ростом на довольно неожиданное для рынка решение ЦБ РФ. Индекс RGBI в моменте теряет 0,48%. Кривая доходности в части до 1 года поднялась на уровень 13,0-13,1%.
Главные тезисы из пресс-релиза ЦБ РФ:
▪️Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России. На среднесрочном горизонте проинфляционные риски остаются существенными.
▪️Устойчивое увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг. В условиях высокого внутреннего спроса нарастает отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста.
▪️Высокими остаются темпы роста кредитования.
▪️Исходя из новых среднесрочных параметров бюджетной политики, снижение бюджетного стимула в ближайшие годы будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее.
Обновление прогноза по инфляции и ключевой ставке:
☑️Инфляция: по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 7,0–7,5% (ранее 6,0-7,0%). С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% (ранее 4,0%) в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
☑️Ключевая ставка: ключевая ставка в среднем с 30.10.2023 до конца года – 15,0-15,2%. В 2024 г. – 12,5-14,5% (пред. 11,5-12,5%).
Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Доходности ОФЗ-ПД реагируют стремительным ростом на довольно неожиданное для рынка решение ЦБ РФ. Индекс RGBI в моменте теряет 0,48%. Кривая доходности в части до 1 года поднялась на уровень 13,0-13,1%.
🇷🇺 Российский долговой рынок стремительно снижается после решения Банка России повысить ключевую ставку сразу на 200 п.п., до 15%. Ценовой индекс гособлигаций (RGBI) вернулся на уровень первой половины апреля 2022 года, до 117п. (-0,63%), индекс полной доходности госдолга (RGBITR) теряет в ходе торгов 0,60%, откатившись на уровень октября прошлого года. Помимо повышения ключевой ставки Банк России ужесточил риторику и готов к повышению ставки в декабре, если не увидит признаков замедления инфляции. Ожидаем, что первых шагов по смягчению денежно-кредитных условий со стороны Банка России следует ждать не ранее 2-го квартала 2024 года. Ставки денежного рынка сегодня изменились разнонаправленно – RUSFAR вырос до 12,62% (+37 б.п.), ставка MOEXREPO снизилась до 12,2% (-44 б.п.).
Корпоративные облигации:
☑️ В 1-2 эшелоне наибольшие торговые обороты были заметны в ГазпромКP5 (price -0,9%), ПочтаР2P04 (price -0,27%) и Новотр 1Р4 (price -0,9%). Высоким спросом ожидаемо пользуются флоатеры - ВЭБP-36 (price 101,36/+0,11%) и РСХБ2Р2 (price 101/+0,11%), новый купонный по которому начнется 21.11.23г.
☑️ В 3-м эшелоне корпоративных бондов устойчивость котировок при значительном объеме сделок показывают ЭлемЛиз1P6 (price +0,05%) за счет короткой дюрации и высокой ставки купона (15,5%) и SELGOLD001 (price 96,3/+0,9%) благодаря «золотому» номиналу. В остальном продажи преобладают – бонды ГК Самолет и ЛСР закрепляются на уровне 15% и выше - СамолетP12 (ytm 15,0%), СамолетP11 (ytm 15,9%), ЛСР БО 1Р8 (ytm 15,1%), ЛСР БО 1Р7 (ytm 15%).
⬆ ЦБ РФ: ключевая ставка повышена до 15% - выше консенсус-прогноза рынка.
📈 АКРА повысило рейтинг Элемент лизинга и его облигаций до А(RU) со стабильным прогнозом - ЭлемЛиз1P6 привлекателен
📊 В понедельник Х5 Group проведет сбор заявок на флоатер с привязкой к ставке ЦБ РФ объемом от 10 млрд руб. – размещение интересно
🌐 Глобальные финансовые рынки. Личные расходы в Соединенных Штатах выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем в сентябре 2023 года, после увеличения на 0,4% в августе и превысив прогноз рынка о росте на 0,5%. Расходы на услуги существенно выросли - на $96,2 млрд, или на 0,8%, в то время как расходы на товары также выросли на $42,5 млрд, или на 0,7%. Доходности US Treasuries: UST-10Y выросли на 2 б.п., до 4,87% годовых, UST-2Y снизились на 1 б.п., до 5,02% годовых.
_Не является инвестиционной рекомендацией_
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Корпоративные облигации:
☑️ В 1-2 эшелоне наибольшие торговые обороты были заметны в ГазпромКP5 (price -0,9%), ПочтаР2P04 (price -0,27%) и Новотр 1Р4 (price -0,9%). Высоким спросом ожидаемо пользуются флоатеры - ВЭБP-36 (price 101,36/+0,11%) и РСХБ2Р2 (price 101/+0,11%), новый купонный по которому начнется 21.11.23г.
☑️ В 3-м эшелоне корпоративных бондов устойчивость котировок при значительном объеме сделок показывают ЭлемЛиз1P6 (price +0,05%) за счет короткой дюрации и высокой ставки купона (15,5%) и SELGOLD001 (price 96,3/+0,9%) благодаря «золотому» номиналу. В остальном продажи преобладают – бонды ГК Самолет и ЛСР закрепляются на уровне 15% и выше - СамолетP12 (ytm 15,0%), СамолетP11 (ytm 15,9%), ЛСР БО 1Р8 (ytm 15,1%), ЛСР БО 1Р7 (ytm 15%).
⬆ ЦБ РФ: ключевая ставка повышена до 15% - выше консенсус-прогноза рынка.
📈 АКРА повысило рейтинг Элемент лизинга и его облигаций до А(RU) со стабильным прогнозом - ЭлемЛиз1P6 привлекателен
📊 В понедельник Х5 Group проведет сбор заявок на флоатер с привязкой к ставке ЦБ РФ объемом от 10 млрд руб. – размещение интересно
🌐 Глобальные финансовые рынки. Личные расходы в Соединенных Штатах выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем в сентябре 2023 года, после увеличения на 0,4% в августе и превысив прогноз рынка о росте на 0,5%. Расходы на услуги существенно выросли - на $96,2 млрд, или на 0,8%, в то время как расходы на товары также выросли на $42,5 млрд, или на 0,7%. Доходности US Treasuries: UST-10Y выросли на 2 б.п., до 4,87% годовых, UST-2Y снизились на 1 б.п., до 5,02% годовых.
_Не является инвестиционной рекомендацией_
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций по итогам очень волатильных торгов завершил день на уровне 3224 п. (+0,01%) по индексу МосБиржи. Инвесторы, сперва негативно отреагировав на повышение ключа на 200 б.п. снижением в моменте на 1,3% по #IMOEX, смогли выкупить просадку до конца основной торговой сессии. Около 50% всего торгового оборота от индекса МосБиржи, как и в четверг, были сформированы сделками в #MTLR (+2,6%), #LKOH (+0,2%) и #SBER (-+0,04%). На валютном рынке пара USDRUB выросла на 0,22%, до 94,17 руб., курс юаня прибавил 0,25%, до 12,81 руб.
GMKN (+2,02%) - СД Норникеля 2 ноября рассмотрит подготовку к ВОСА, повестка заседания не уточняется, но участники рынка надеются на дивиденды.
🌱#PHOR (+0,25%) – «Фосагро» раскрыла информацию о том, что 9 ноября СД компании рассмотрит финансовые результаты за 9М23г. Напомним, что на внеочередном собрании 30 сентября акционеры «ФосАгро» не приняли решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам 1-го полугодия (рекомендация составляла 126 руб. на акцию, а общая сумма выплат могла составить 16,3 млрд руб.). Компания сообщала, что «вопрос о рекомендациях по распределению прибыли может быть рассмотрен советом директоров на одном из ближайших заседаний».
🤰#MDMG (+5,66%) - Руководство «Мать и Дитя» сообщило о планах выплачивать дивиденды 50% от чистой прибыли «при первой возможности». Также в планах компании провести крупное размещение акций (SPO) для приобретения своего «ближайшего конкурента».
🟡Выручка Yandex (-0,51%) достигла в 3 кв. 204, 769 млрд руб. +12,2% за квартал и +53,8% г/г. EBITDA выросла на 33% г/г до 26,5 млрд руб. при снижении рентабельности с 15% до 13%. На уровне консолидированных результатов скор чистая прибыль сократилась на 33% г/г до 3,4 млрд руб. за квартал (но за 9 мес выросла на 56% до 15,6 млрд руб.). Новости по реструктуризации: владельцы акций класса А одобрили присоединение некоторых дочек к головной организации, компанией также получено разрешение Правительственной комиссии на внутреннюю реструктуризацию и компания планирует внести предложение по реструктуризации на рассмотрение акционеров до конца 2023 года. Сохраняем целевую цену на уровне 3200 р на ближайшие 12 мес. Более подробно результаты компании по ссылке под постом.
🇺🇸На фондовых рынках США отскока не получается S&P снижается на -0,26%, Nasdaq прибавляет скромные 0,55% Потребительские инфляционные ожидания в США продолжают расти. Годовые инфляционные ожидания в США выросли до 4,2% (ожид. 3,8%) по сравнению с 3,2% ранее, тогда как пятилетние – до 3,0% (ожид. 3,0%) по сравнению с 2,8% в августе. Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), которому ФРС уделяет повышенное внимание, также продемонстрировал рост по итогам сентября - за месяц на 0,4% м/м (ожид. +0,3% м/м, пред. +0,4% м/м), в годовом выражении - на 3,4% г/г (ожид. +3,4% г/г, пред. +3,4% г/г). При этом базовый PCE вырос на 0,3% м/м – максимум за с июня 2023 г.
Amazon, несмотря на опасения рынка, представил сильную отчетность за 3 кв. 2023 г., которая подтолкнула котировки техгиганта к уверенному росту: +8,2% в моменте. Компании удалось нарастить чистую прибыль более чем в 3 раза до $9,9 млрд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций по итогам очень волатильных торгов завершил день на уровне 3224 п. (+0,01%) по индексу МосБиржи. Инвесторы, сперва негативно отреагировав на повышение ключа на 200 б.п. снижением в моменте на 1,3% по #IMOEX, смогли выкупить просадку до конца основной торговой сессии. Около 50% всего торгового оборота от индекса МосБиржи, как и в четверг, были сформированы сделками в #MTLR (+2,6%), #LKOH (+0,2%) и #SBER (-+0,04%). На валютном рынке пара USDRUB выросла на 0,22%, до 94,17 руб., курс юаня прибавил 0,25%, до 12,81 руб.
GMKN (+2,02%) - СД Норникеля 2 ноября рассмотрит подготовку к ВОСА, повестка заседания не уточняется, но участники рынка надеются на дивиденды.
🌱#PHOR (+0,25%) – «Фосагро» раскрыла информацию о том, что 9 ноября СД компании рассмотрит финансовые результаты за 9М23г. Напомним, что на внеочередном собрании 30 сентября акционеры «ФосАгро» не приняли решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам 1-го полугодия (рекомендация составляла 126 руб. на акцию, а общая сумма выплат могла составить 16,3 млрд руб.). Компания сообщала, что «вопрос о рекомендациях по распределению прибыли может быть рассмотрен советом директоров на одном из ближайших заседаний».
🤰#MDMG (+5,66%) - Руководство «Мать и Дитя» сообщило о планах выплачивать дивиденды 50% от чистой прибыли «при первой возможности». Также в планах компании провести крупное размещение акций (SPO) для приобретения своего «ближайшего конкурента».
🟡Выручка Yandex (-0,51%) достигла в 3 кв. 204, 769 млрд руб. +12,2% за квартал и +53,8% г/г. EBITDA выросла на 33% г/г до 26,5 млрд руб. при снижении рентабельности с 15% до 13%. На уровне консолидированных результатов скор чистая прибыль сократилась на 33% г/г до 3,4 млрд руб. за квартал (но за 9 мес выросла на 56% до 15,6 млрд руб.). Новости по реструктуризации: владельцы акций класса А одобрили присоединение некоторых дочек к головной организации, компанией также получено разрешение Правительственной комиссии на внутреннюю реструктуризацию и компания планирует внести предложение по реструктуризации на рассмотрение акционеров до конца 2023 года. Сохраняем целевую цену на уровне 3200 р на ближайшие 12 мес. Более подробно результаты компании по ссылке под постом.
🇺🇸На фондовых рынках США отскока не получается S&P снижается на -0,26%, Nasdaq прибавляет скромные 0,55% Потребительские инфляционные ожидания в США продолжают расти. Годовые инфляционные ожидания в США выросли до 4,2% (ожид. 3,8%) по сравнению с 3,2% ранее, тогда как пятилетние – до 3,0% (ожид. 3,0%) по сравнению с 2,8% в августе. Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), которому ФРС уделяет повышенное внимание, также продемонстрировал рост по итогам сентября - за месяц на 0,4% м/м (ожид. +0,3% м/м, пред. +0,4% м/м), в годовом выражении - на 3,4% г/г (ожид. +3,4% г/г, пред. +3,4% г/г). При этом базовый PCE вырос на 0,3% м/м – максимум за с июня 2023 г.
Amazon, несмотря на опасения рынка, представил сильную отчетность за 3 кв. 2023 г., которая подтолкнула котировки техгиганта к уверенному росту: +8,2% в моменте. Компании удалось нарастить чистую прибыль более чем в 3 раза до $9,9 млрд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации