📈 На Мосбирже начались торги акциями Яндекса. Бумаги представлены под тикером YDEX. Изначально дата начала торгов запланирована на 10 июля, однако дата была перенесена на 24 июля в связи с необходимостью завершения необходимых расчетов.
 
📈 Новатэк по итогам 1 пол. 2024 г. нарастил выручку на 17,0%, до 752,4 млрд руб. Показатель EBITDA вырос до 480,7 млрд руб., что на 15,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Прибыль, относящаяся к акционерам – 341,7 млрд руб. по сравнению с 155,6 млрд руб. годом ранее. Объем добычи составил 330,7 млн бнэ (за 1 пол. 2023 г. – 321,9 млн бнэ), среднесуточная добыча  – 1,82 млн бэн в сутки (за 1 пол. 2023 г. – 1,78 млн бнэ в стуки).
 
📊 Минфин РФ проведет сегодня два аукциона по размещению ОФЗ – классического выпуска ОФЗ 26248 (май 2040 г.) со ставкой купона 12,25% годовых и флоатера ОФЗ 29025 (август 2037 г.). Ожидаем повышенный спрос на выпуск с плавающим купоном наряду с пониженным интересом к ОФЗ-ПД. На текущий момент Минфин РФ в 3 кв. 2024 г. разместил 112,2 млрд руб. или 11,2% от плана за квартал.
 
#daily #interfax

🇷🇺 Продажи на российском рынке облигаций превалируют в среду, но торговые обороты остаются невысокими. Инвесторы не торопятся ребалансировать свои портфели до решения Банка России по ключевой ставке. Доходности ОФЗ подрастают на 3-5 б.п. Сегмент корпоративных облигаций остается малоликвидным за исключением сделок в отдельных выпусках Индекс RGBITR на 17:00 снижается на 0,05%. Базовые ставки денежного рынка снизились - RUSFAR O/N на 18 б.п., до 15,25%, а MOEXREPO O/N снизился на 7 б.п., до 15,17%.
📊 Классические корпоративные бонды торгуются в боковике. Бумаги 1-го эшелона корректируются после нескольких дней роста – медианный спред бумаг с рейтингом ААА(ru)/ruAAA сузился до 65-75 б.п. и уже не кажется привлекательным. Во 2-м эшелоне инвесторы откупают Автодор4Р4, РЕСОЛиБП25, Систем1P11, премия к безрисковой кривой которых составляет ~200-260 б.п. В более доходных выпусках отмечаем рост котировок бумаг наиболее качественных эмитентов сектора РедСофт2P4, РедСофт2P5, РенКредБО4, РенКредБО6, АБЗ-1 1Р04 и АБЗ-1 1Р05. При полугодовом горизонте инвестирования интересно выглядит СамолетP11 (ytm 23,6%; dur 0,5y; g-spread ~700 bp).
📁 Мегафон закрыл книгу заявок по флоатеру Мегафон2P6 - Мегафон2P4 и Мегафон2P4 выглядят интереснее.
🛢️ Новатэк представил сильные результаты по МСФО за 1-е полугодие - НОВАТЭК1Р2 может быть интересен
🏢 Аукционы ОФЗ - высокий спрос на флоатер ОФЗ 29025, аукцион по размещению ОФЗ 26248 был признан несостоявшимся.
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности казначейских облигаций США умеренно снижаются после выхода предварительных оценок PMI за июль - в 2Y UST до уровня 4,38% (-5 б.п.) и до 4,21% (-2 б.п.) в 10Y UST.


Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome

Как прошел день
🇷🇺 Отсутствие негативных новостей позволило рынку акций продолжить восстановление в среду. В лидерах роста оказались наиболее весомые бумаги индекса – бумаги Сбера (#SBER +0,72%), Газпрома (#GAZP +1,97%) и Норильского никеля (#GMKN +2,75%). Основная торговая сессия завершилась ростом до 3052п. (+0,78%) по индексу Мосбиржи. Рубль продолжает укрепляться по мере приближения заседания ЦБ и периода налоговых выплат. Пара CNYRUB снизилась на 0,73%, до 11,81 руб. Банк России понизил официальный курс доллара США на 25 июля до 86,55 руб. (-0,86%).

✅ Новатэк (#NVTK -0,24%) опубликовал сильные результаты за 1П2024. Объем добычи углеводородов за полугодие увеличился год к году на 2,7%, до 330,7 млн бнэ. Среднесуточная добыча также выросла год к году с 1,78 млн бнэ до 1,82 млн бнэ. Стоимость природного газа в долларах и объем добычи почти не изменились. В то же время более слабый курс рубля относительно аналогичного периода прошлого года позволил вырасти показателям отчета о прибылях и убытках. Выручка увеличилась на 16,9%, до 752 млрд руб. Показатель нормализованной EBITDA вырос на 15,6%, до 481 млрд руб. Рентабельность EBITDA за полугодие снизилась до 63,9% с 64,6% за 1П23. Рост НДПИ до 109 млрд руб. отразился на повышении операционных расходов на 14% — до 571,7 млрд руб. Чистая прибыль за 1П24 выросла в 2,2 раза, до 342 млрд руб. С учетом обязательств по аренде чистый долг составил 229 млрд руб. Операционный поток составил 182,4 млрд руб., CAPEX - 122 млрд руб. (+15,7% г/г). FCF снизился по итогам полугодия 60,4 млрд руб. (-23% г/г). Наша целевая цена по #NVTK на ближайшие 12 месяцев составляет 1478 руб. (+36% от текущей цены)

📉 Акции МКПАО «Яндекс» (#YDEX) открывшись с уровня 4 542 руб., снизились в первый день торгов на 9,5%, до 4 111,5 руб. Во вторник, 30 июля, компания опубликует МСФО за I полугодие текущего года.
☑️ IPO Согласно сообщению Мосбиржи - акции «Кифа» будут допущены к торгам с 8 августа под тикером QIFA.

📊 Потребительская инфляция с 16 по 22 июля. Темпы роста цен за неделю сохранились на уровне 0,11% н/н. В годовом выражении инфляция снизилась с 9,15% до 9,07%.

🌐 Американские индексы в среду существенно снижаются - инвесторы разочарованы отчетами компаний (Alphabet, Visa, Tesla), которые были опубликованы вчера уже после закрытия торгов. Индекс S&P снижается 1,7%, Nasdaq теряет существенные 2,9%. Отчитавшийся вчера Alphabet теряет 4,6%, Visa - 4,08%, тогда как бумаги Tesla пикируют на 10,9%, потянув за собой другие компании из ИТ сектора. В частности, прибыль Tesla по итогам 2 кв. 2024 г. снизилась на 45%, тогда как выручка выросла всего на 2%, Давление на чистую прибыль оказывает усилившаяся конкуренция на рынке электромобилей, которая "заставляет" Tesla снижать цены на автомобили, чтобы поддержать рост продаж. Однако вторая сторона медали такой политики - снижение рентабельности. Макростатистика: сегодня был опубликован Индекс PMI в секторе услуг и производственном секторе от S&P Global. В секторе услуг ситуация остается стабильной - PMI вырос до 56,0 по сравнению с 55,3 п. месяцем ранее, тогда как в производственном секторе по итогам июля зафиксировано сжатие - индекс PMI снизился до 49,5 п. по сравнению с 51,6 п. в июне.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

📈 Продажи на Wall Street в среду продолжились – рынок остывает после безудержного ралли первой половины лета, и ставка на AL кажется уже не такой привлекательной. S&Pдостаточно четко «отработал» локальную поддержку на уровне 5420-5425 пунктов, свалившись сразу на 2,3%. Teslaпотеряла 12% капитализации – наибольшее дневное снижение с 2020 года. Недавний «фаворит» рынка Nvidiaпросела почти на 7%. Снижение на азиатских площадках продолжается. Nikkei -3,28% в основном за счет технологического сектора. Индексы материкового Китая и Гонконга также находятся под давлением продаж, несмотря на неожиданное снижение НБК однолетней ставки MLF на 0,2%. Похоже, что инвесторы посчитали шаг недостаточным и запоздавшим. А общей картины мер по поддержки темпов роста экономики Китая не складывается. Юань отреагировал укреплением, ралли на рынке гособлигаций Китая продолжилось: доходность на 10Y вновь приблизилась к 2,20%. После попытки тестирования сопротивления на уровнях 2430-2440, золото вновь вернулось к уровням 2400 oz/$ в ожидании макростатистики. Российский рынок открылся снижением в пределах 0,6%: предстоящее решение все же сдерживает покупателей от активных действий.
 
📊 Центральный банк Китая продолжает снижать ставки. Сегодня Народный банк Китая по итогам незапланированного заседания снизил ставку по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках программы среднесрочного кредитования (MLF), с 2,5% до 2,3% годовых. Кроме того, ЦБ влил в финансовую систему 200 млрд юаней ($27,57 млрд) в рамках программы MLF по новой ставке, а также предоставил банкам 235 млрд юаней в рамках семидневных операций обратного РЕПО по ставке 1,7% годовых в целях «поддержание достаточных условий ликвидности банковской системы на конец месяца». Первая реакция фондовых площадок Китая была негативной, т.к. инвесторы восприняли внезапные действия регулятора, как признание того, что дефляционное давление и слабость потребительского спроса являются более серьезными, чем то, что уже «в цене» активов. Доходность суверенных облигаций снизилась после новостей о деятельности MLF и снижении процентной ставки.
 
📈 Производитель Dodge и Jeep отчитался о падении прибыли в 1П 2024 из-за слабых продаж в США. Выручка и операционная прибыль 4-го по величине автопроизводителя в мире, Stellantis NV, в 1П24сократились из-за сложной ситуации в отрасли и внутренних операционных проблем, особенно в Северной Америке. Выручка компании сократилась до €85 млрд (-14% г/г). Из-за снижения объемов производства и ассортимента, колебаний валютных курсов и затрат на реструктуризациючистая прибыль компании снизилась на 48% до €5,6 млрд и оказалась значительно ниже консенсус-ожиданий в €7 млрд. Скорректированная операционная прибыль упала на 40%,до €8,463 млрд, что также ниже консенсус-ожиданий аналитиков (€8,85 млрд.). Маржа операционной прибылисократилась до чуть менее 10%, что ниже подтвержденного годового прогноза о двузначной марже, в то время как FCFкомпании в 1П24 был отрицательным и составил почти €400 млн. Компания также столкнулась с расследованием в США в связи с предполагаемой неисправностью двигателей, а также отзывом автомобилей в Европе из-за проблем с подушками безопасности в некоторых моделях.Руководство автопроизводителя заявило, что результаты не оправдали ее ожидания и уже предпринимаются«корректирующие действия» для решения производственных проблем. Также Stellantis планирует запустить до конца года 20 новых моделей. Акции компании (STLA) накануне публикации результатов снизились на 2,49%.
 
#daily #interfax

📈 Рост промышленного производства в России по итогам июня составил +1,9% г/г. В мае рост был на уровне +5,3% г/г в мае, что частично обусловлено эффектом высокой базы прошлого года. В целом за I полугодие 2024 года промышленное производство выросло на +4,4% г/г. Обрабатывающая промышленность в июне выросла на 4,6% г/г, в частности машиностроительный комплекспродемонстрировал рост на 12,1% г/г, обеспечив более 42% совокупного роста выпуска обрабатывающих производств, металлургический комплекс +6,7% г/г, пищевая промышленность +4,0% г/г, химическая промышленность +2,8% г/г, деревообрабатывающий комплекс +6,7% г/г.
 
📈 ММК представила результаты по итогам 2 кв. 2024 г. Выручка Группы ММК выросла к 1 кварталу на 16,5%, до224,88 млрд руб. Показатель EBITDA также продемонстрировал рост на 20,0% кв/кв, до 50,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила по итогам квартала 22,5% (+0,7 п.п.). Чистая прибыль – 26,6 млрд руб. Свободный денежный поток – 19,9 млрд руб.
 
📊 B2B-платформа КИФА установила ценовой диапазон IPO на уровне 92-110 руб. Сбор заявок 25 июля -7 августа. Объем предложения первичного выпуска акций КИФА не превысит 18,5 млн штук. После IPO free-float не превысит 30%. Компания планирует направить денежные средства на финансирование инвестиционной программы для ускорения развития бизнеса компании.
 
#daily #interfax
 

🇷🇺 Тренд на замедление потребительской инфляции в июле был подтвержден вечером в среду данными Росстата. ИПЦ в годовом выражении снизился до 9,18%. Результаты недельной инфляции поддержали долговой рынок. Ожидания ужесточения денежно-кредитные условий в пятницу уже заложены в текущих котировках, но инвесторы, вероятно, рассчитывают на смягчение сигнала регулятора до нейтрального. ОФЗ и корпоративные флоатеры с привязкой к КС подрастают при умеренной торговой активности. В то же время полагаем, что если в пятницу среднесрочные прогнозы Банка России по инфляции будут значительно пересмотрены в сторону повышения котировки долгосрочных ОФЗ могут снизиться на 1% и более.
Индекс RGBITRна 17:00 растет на 0,34%. Базовые ставки денежного рынка снизились - RUSFAR O/N на 3 б.п., до 15,22%, а MOEXREPO O/N снизился на 7 б.п., до 15,10%.
📊 Котировки классических корпоративных бондов снижаются на фоне малообъемных продаж – медианный g-спред в 1 и 2 эшелоне растет на 10-15 б.п., до 90-110 бп. и 180-200 б.п. соответственно. Точечный рост цен накануне решения по ставке обоснован лишь в коротких и доходных выпусках, например, таких как ЭталФинП03 и СамолетP11. Также могут быть интересны короткие выпуски РСХБ 2Р14 и РСХБ БО9 с высокими ставками купона.

☑️ Финальный ориентир 3-х летнего выпуска Русална $50 млн с расчетами в рублях установлен на уровне 9,25% годовых;
📁 Группа Черкизово собрала книгу заявок по выпуску 3-летнего флоатера БО-001P-07 на 7 млрд руб.;
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности казначейских облигаций США умеренно снижаются после выхода важного блока статданных - в 2Y UST до уровня 4,39% (-2 б.п.) и до 4,21% (-4 б.п.) в 10Y UST.


Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome