📈 Индексы Wall Street завершили пятницу существенным снижением в пределах 0,7-0,9%, всего за неделю по индексу S&P снижение составило около 1,5%, и, похоже, рынок готов к отскоку с текущих уровней. По крайней мере, понедельник фьючерсы открывают в «зеленой» зоне. Индекс доллара пока не отреагировал на политические события в США, проторговывая уровень поддержки 104 -104,5. А вот азиатские площадки в большинстве своем начали неделю снижением: Nikkeiпродолжает обновлять локальные минимумы, снизившись до значений начала июля. Индексы материкового Китая теряют до 0,5-0,9%, продолжая «безыдейный» боковик. Тем не менее, индекс Hang Seng пытается позитивно реагировать на неожиданное снижение ставок НБК на 0,1% по одно-пятилетним бенчмаркам. Российский рынок открылся ростом на 0,4% в продолжении восстановления, начавшегося на прошлой неделе: из «тяжеловесов» лидируют Газпром (+0,7%), Сбер (+0,6%). Рубль сохраняет «боковик» последних пяти сессий в узком диапазоне 11,95-11,98 RUBCNY.
📊 Китай неожиданно снизил сразу три ключевые ставки в целях поддержки экономического роста.Народный банк Китая удивил рынки в понедельник, снизив ключевую краткосрочную процентную ставку и базовые ставки по кредитам в целях стимулирования роста экономики КНР. НБК понизил 7-дневную ставку обратного репо с 1,8% до 1,7%. Основная ставка по кредиту сроком на 1 год (LPR) была снижена до 3,35% с 3,45% ранее, в то время как ставка по 5-летнему кредиту была снижена до 3,85% с 3,95%. Действия регулятора обусловлены во многом слабыми данными по динамике ВВП за 2К24, опубликованными на прошлой неделе, а также итогами Пленума КПК, который проводится примерно раз в пять лет.Экономика КНР находится на грани дефляции и сталкивается с затяжным кризисом в сфере недвижимости, растущим долгом и слабыми настроениями потребителей и бизнеса. Напряженность в торговле также усиливается на фоне давления со стороны стран Запада. Официальное информационное агентство «Синьхуа» со ссылкой на неназванные источники, близкие к НБК, сообщило, что «решительное» снижение ставки продемонстрировало его решимость поддержать восстановление и стало ответом на цели Пленума КПК по достижению целевого показателя роста в 2024 году.
📈 Китай снизил импорт СПГ из России, но нарастил поставки нефти. Согласно данным таможни КНР, объем поставок российского СПГ в Китай снизился на 9,24% г/г и составил 3,515 млн т., в денежном выражении стоимость поставок составила более $2 млрд. Поставки СПГ в июне составили 664 тыс. т. СПГ на сумму $378 млн. Всего же Китай в 1П24 в физическом выражении увеличил импорт природного газа (трубопроводного+СПГ) на 14,3%, до 64,652 млн т. В денежном выражении показатель снизился на 0,8%, до $31,75 млрд. Объем поставок российской нефти в Китай в 1П24 выросли на 4,8%, до 55,122 млн т, в денежном выражении - $33,81 млрд. В июне 2024 г. объем поставок нефти составил 8,43 млн т на сумму $4,914 млрд.Ранее ГТУ КНР приводило данные, согласно которым, в 1м полугодии 2024 г. Китай снизил импорт нефти на 2,3% в годовом сравнении, до 275,484 млн т. В денежном выражении китайский импорт нефти вырос на 2,1%, до $167,39 млрд.
#daily #interfax
📊 Китай неожиданно снизил сразу три ключевые ставки в целях поддержки экономического роста.Народный банк Китая удивил рынки в понедельник, снизив ключевую краткосрочную процентную ставку и базовые ставки по кредитам в целях стимулирования роста экономики КНР. НБК понизил 7-дневную ставку обратного репо с 1,8% до 1,7%. Основная ставка по кредиту сроком на 1 год (LPR) была снижена до 3,35% с 3,45% ранее, в то время как ставка по 5-летнему кредиту была снижена до 3,85% с 3,95%. Действия регулятора обусловлены во многом слабыми данными по динамике ВВП за 2К24, опубликованными на прошлой неделе, а также итогами Пленума КПК, который проводится примерно раз в пять лет.Экономика КНР находится на грани дефляции и сталкивается с затяжным кризисом в сфере недвижимости, растущим долгом и слабыми настроениями потребителей и бизнеса. Напряженность в торговле также усиливается на фоне давления со стороны стран Запада. Официальное информационное агентство «Синьхуа» со ссылкой на неназванные источники, близкие к НБК, сообщило, что «решительное» снижение ставки продемонстрировало его решимость поддержать восстановление и стало ответом на цели Пленума КПК по достижению целевого показателя роста в 2024 году.
📈 Китай снизил импорт СПГ из России, но нарастил поставки нефти. Согласно данным таможни КНР, объем поставок российского СПГ в Китай снизился на 9,24% г/г и составил 3,515 млн т., в денежном выражении стоимость поставок составила более $2 млрд. Поставки СПГ в июне составили 664 тыс. т. СПГ на сумму $378 млн. Всего же Китай в 1П24 в физическом выражении увеличил импорт природного газа (трубопроводного+СПГ) на 14,3%, до 64,652 млн т. В денежном выражении показатель снизился на 0,8%, до $31,75 млрд. Объем поставок российской нефти в Китай в 1П24 выросли на 4,8%, до 55,122 млн т, в денежном выражении - $33,81 млрд. В июне 2024 г. объем поставок нефти составил 8,43 млн т на сумму $4,914 млрд.Ранее ГТУ КНР приводило данные, согласно которым, в 1м полугодии 2024 г. Китай снизил импорт нефти на 2,3% в годовом сравнении, до 275,484 млн т. В денежном выражении китайский импорт нефти вырос на 2,1%, до $167,39 млрд.
#daily #interfax
📈 Оборот ювелирного холдинга Sokolov по итогам 1 пол. 2024г. составил 28,1 млрд руб., что на 42% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Средний чек в рознице составил 8,2 тыс. руб. (+10% г/г), а общее количество чеков в розничном канале продаж увеличилось на 30%. Объем розничных онлайн и офлайн продаж компании вырос на 43% - до 21,6 млрд рублей. У компании в обращении один выпуск облигаций Ювелит 1P1 (дох. 19,7%, дюр. 1,3 года), который торгуется с премией к ОФЗ на уровне ~330 б.п.
📈 Группа Русагро представила операционные результаты за 2 кв. 2024 г. Консолидированная выручка выросла на 20% г/г, до 72,3 млрд руб. за счет роста объемов производства в масложировом бизнес и консолидации группы компаний НМЖК. В частности, выручка от масложирового бизнеса составила 47,0 млрд руб. (+68% г/г) или 65% от общей выручки, мясного бизнеса – 12,0 млрд руб. (+1% г/г) или 17% от выручки, сахарного бизнеса – 8,9 млрд руб. (-39% г/г) или 12% от выручки, с/х бизнес – 4,3 млрд руб. (-24% г/г) или 6% от выручки. За 1 пол. 2024 г. выручка выросла на 30% г/г, до 142,7 млрд руб.
📊 Группа Т-Банка выкупила контрольные доли в факторинговом бизнесе у «Киви». Группа выкупила по 51% в ООО «РОВИ Факторинг Плюс» и ООО «РОВИ Технологии» у АО «Киви». Остальными 49% долей в "РОВИ Факторинг Плюс" и "РОВИ Тех" владеет ООО «Плюс менеджмент групп».
#daily #interfax
📈 Группа Русагро представила операционные результаты за 2 кв. 2024 г. Консолидированная выручка выросла на 20% г/г, до 72,3 млрд руб. за счет роста объемов производства в масложировом бизнес и консолидации группы компаний НМЖК. В частности, выручка от масложирового бизнеса составила 47,0 млрд руб. (+68% г/г) или 65% от общей выручки, мясного бизнеса – 12,0 млрд руб. (+1% г/г) или 17% от выручки, сахарного бизнеса – 8,9 млрд руб. (-39% г/г) или 12% от выручки, с/х бизнес – 4,3 млрд руб. (-24% г/г) или 6% от выручки. За 1 пол. 2024 г. выручка выросла на 30% г/г, до 142,7 млрд руб.
📊 Группа Т-Банка выкупила контрольные доли в факторинговом бизнесе у «Киви». Группа выкупила по 51% в ООО «РОВИ Факторинг Плюс» и ООО «РОВИ Технологии» у АО «Киви». Остальными 49% долей в "РОВИ Факторинг Плюс" и "РОВИ Тех" владеет ООО «Плюс менеджмент групп».
#daily #interfax
🇷🇺 Данные о замедлении инфляции за последние 2 недели, а также все более устойчивые признаки снижения темпов роста экономической активности поддержали рост котировок на российском долговом рынке в понедельник. Доходности гособлигаций снижаются на 5-10 б.п. В корпоративных бондах точечный спрос заметен лишь в отдельных выпусках с фиксированным купонным доходом, в то время как во флоатерах сегодня преобладают продажи. Индекс RGBITR на 18:00 растет на 0,46%. Базовые ставки денежного рынка заметно снизились - RUSFAR O/N на 53 б.п., до 15,40%, а MOEXREPO O/N на 43 б.п., до 15,32%.
📈 ОФЗ. Рыночный консенсус относительно решения Банка России по ключевой ставке в пятницу уже по большей части «в цене», но текущий рост рынка вероятно связан с расчетом части инвесторов на смягчение сигнала регулятора относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. На наш взгляд, несмотря на первые положительные результаты проводимой регулятором политики, риторика ЦБ на опорном заседании не претерпит существенных изменений.
☑️ В классических корпоративных бондах преобладает нейтральная динамика. Среди ААА-выпусков нам нравятся выпуски РЖД 1Р-05R, МТС 1P-20 и ИКС5Фин3P3 с премией к безрисковой кривой ~190-200 б.п. Среди выпусков рейтинговой группы «АА» мы обращаем внимание на среднесрочные выпуски - Медси 1P03 (g-spread ~490 bp), iСелкт1Р3R (g-spread ~260 bp), Новотр 1Р4 (g-spread ~270 bp), Новотр 1Р5 (g-spread ~330 bp), Автодор3Р3 (g-spread ~290 bp), Автодор4Р1 (g-spread ~300 bp).
📊 Элемент лизинг установил финальный ориентир ставки 1-го купона ЭлемЛиз1P9 на уровне 18,5% годовых - ЭлемЛиз1P7 и ЭлемЛиз1P8 могут быть интересны
💍Холдинг Sokolov раскрыл операционные показатели за 1П24 – оборот вырос на 42%.
🌐 Глобальные рынки облигаций. Доходности казначейских облигаций не показывают заметной динамики в отсутствии значимой статистики - в 2Y UST до уровня 4,52% (+2 б.п.) и до 4,22% (-1 б.п.) в 10Y UST.
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест #fixedincome
📈 ОФЗ. Рыночный консенсус относительно решения Банка России по ключевой ставке в пятницу уже по большей части «в цене», но текущий рост рынка вероятно связан с расчетом части инвесторов на смягчение сигнала регулятора относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. На наш взгляд, несмотря на первые положительные результаты проводимой регулятором политики, риторика ЦБ на опорном заседании не претерпит существенных изменений.
☑️ В классических корпоративных бондах преобладает нейтральная динамика. Среди ААА-выпусков нам нравятся выпуски РЖД 1Р-05R, МТС 1P-20 и ИКС5Фин3P3 с премией к безрисковой кривой ~190-200 б.п. Среди выпусков рейтинговой группы «АА» мы обращаем внимание на среднесрочные выпуски - Медси 1P03 (g-spread ~490 bp), iСелкт1Р3R (g-spread ~260 bp), Новотр 1Р4 (g-spread ~270 bp), Новотр 1Р5 (g-spread ~330 bp), Автодор3Р3 (g-spread ~290 bp), Автодор4Р1 (g-spread ~300 bp).
📊 Элемент лизинг установил финальный ориентир ставки 1-го купона ЭлемЛиз1P9 на уровне 18,5% годовых - ЭлемЛиз1P7 и ЭлемЛиз1P8 могут быть интересны
💍Холдинг Sokolov раскрыл операционные показатели за 1П24 – оборот вырос на 42%.
🌐 Глобальные рынки облигаций. Доходности казначейских облигаций не показывают заметной динамики в отсутствии значимой статистики - в 2Y UST до уровня 4,52% (+2 б.п.) и до 4,22% (-1 б.п.) в 10Y UST.
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Признаки улучшения новостной повестки на внешнем контуре поддерживают осторожный оптимизм на рынке акций в понедельник. Индекс Мосбиржи вырос на 0,54%, до 3025п. Пара CNYRUB выросла на 0,09%, до 11,97 руб. Банк понизил официальный курс доллара США на 23 июля до 87,7805 руб. (-0,27%).
🏢 По данным Интерфакса, со ссылкой на сайт ЦБ, ряд российских банков представил результаты за полугодие по РСБУ – чистая прибыль ВТБ (#VTBR +2,0%) снизилась на 4% г/г, до 136 млрд руб., Т-банка (#TCSG +0,8%) выросла на 51%, до 29 млрд руб., Совкомбанка (#SVCB +0,3%) сократилась в 2,1 раза до 28 млрд руб., а МТС-банк (#MBNK +0,26%) увеличил итоговый результат на 27% г/г, до 7,5 млрд руб.
📉 Группа Позитив (#POSI -3,1%) опубликовала неожиданно (для инвесторов) слабые полугодовые результаты. Убыток за 1П24 по МСФО составил 4,4 млрд руб. (-388 млн руб. в 1П23) и обусловлен возросшими расходами на R&D, расходами на развитие бизнеса, маркетинговые и иные мероприятия. Выручка выросла на 13%, до 5,3 млрд руб. Бизнес компании отличается высокой сезонностью, на что не раз обращала внимание сама Группа. Так, большая часть отгрузок приходится на 4-й квартал, в то время как расходная часть равномерно распределена в течение года.
🔵 Акции Северстали (#CHMF -2,9%) снизились после публикации результатов за 1П24 по МСФО и рекомендации Совета директоров компании выплатить дивиденды за отчетное полугодие в размере 31 руб. на акцию. Дивотсечка – 10 сентября. Рост выручки за полугодие составил 21%, до 409 млрд руб., EBITDA – 127 млрд руб. (+6% г/г), рентабельность показателя снизилась до 31% с 35% годом ранее. Чистая прибыль сократилась на 21%, до 83 млрд руб. Снижение прибыли обусловлено ростом себестоимости производства и расходов на логистику. FCF компании уменьшился на 4%, до 58 млрд руб., из-за роста инвестиций на 60%, до почти 40 млрд руб. Инвесторы обоснованно опасаются, что реализация инвестпрограммы 2024-2026 гг. ограничит дивидендный потенциал компании в ближайшие годы.
✅ Мосбиржа включила акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» в 1-ый уровень листинга.
🌐 Американские индексы открыли понедельник ростом, стремясь частично отыграть потери прошлой недели: S&P прибавляет 0,71%, Nasdaq +1,14%. В отсутствии публикации в понедельник значимой макростатистики и финансовых отчетов за 2 кв., фокус инвесторов сместился на политические события, продиктованные решением Байдена выйти из президентской гонки. На политические новости последних дней доходности UST реагируют ростом - доходность 10-летних бумаг растет на 2 б.п., до 4,26%. На текущей неделе ждем публикацию отчетов ИТ-гигантов (Microsoft, Alphabet и пр.), а также статистику по ВВП и индексу цен PCE.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Признаки улучшения новостной повестки на внешнем контуре поддерживают осторожный оптимизм на рынке акций в понедельник. Индекс Мосбиржи вырос на 0,54%, до 3025п. Пара CNYRUB выросла на 0,09%, до 11,97 руб. Банк понизил официальный курс доллара США на 23 июля до 87,7805 руб. (-0,27%).
🏢 По данным Интерфакса, со ссылкой на сайт ЦБ, ряд российских банков представил результаты за полугодие по РСБУ – чистая прибыль ВТБ (#VTBR +2,0%) снизилась на 4% г/г, до 136 млрд руб., Т-банка (#TCSG +0,8%) выросла на 51%, до 29 млрд руб., Совкомбанка (#SVCB +0,3%) сократилась в 2,1 раза до 28 млрд руб., а МТС-банк (#MBNK +0,26%) увеличил итоговый результат на 27% г/г, до 7,5 млрд руб.
📉 Группа Позитив (#POSI -3,1%) опубликовала неожиданно (для инвесторов) слабые полугодовые результаты. Убыток за 1П24 по МСФО составил 4,4 млрд руб. (-388 млн руб. в 1П23) и обусловлен возросшими расходами на R&D, расходами на развитие бизнеса, маркетинговые и иные мероприятия. Выручка выросла на 13%, до 5,3 млрд руб. Бизнес компании отличается высокой сезонностью, на что не раз обращала внимание сама Группа. Так, большая часть отгрузок приходится на 4-й квартал, в то время как расходная часть равномерно распределена в течение года.
🔵 Акции Северстали (#CHMF -2,9%) снизились после публикации результатов за 1П24 по МСФО и рекомендации Совета директоров компании выплатить дивиденды за отчетное полугодие в размере 31 руб. на акцию. Дивотсечка – 10 сентября. Рост выручки за полугодие составил 21%, до 409 млрд руб., EBITDA – 127 млрд руб. (+6% г/г), рентабельность показателя снизилась до 31% с 35% годом ранее. Чистая прибыль сократилась на 21%, до 83 млрд руб. Снижение прибыли обусловлено ростом себестоимости производства и расходов на логистику. FCF компании уменьшился на 4%, до 58 млрд руб., из-за роста инвестиций на 60%, до почти 40 млрд руб. Инвесторы обоснованно опасаются, что реализация инвестпрограммы 2024-2026 гг. ограничит дивидендный потенциал компании в ближайшие годы.
✅ Мосбиржа включила акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» в 1-ый уровень листинга.
🌐 Американские индексы открыли понедельник ростом, стремясь частично отыграть потери прошлой недели: S&P прибавляет 0,71%, Nasdaq +1,14%. В отсутствии публикации в понедельник значимой макростатистики и финансовых отчетов за 2 кв., фокус инвесторов сместился на политические события, продиктованные решением Байдена выйти из президентской гонки. На политические новости последних дней доходности UST реагируют ростом - доходность 10-летних бумаг растет на 2 б.п., до 4,26%. На текущей неделе ждем публикацию отчетов ИТ-гигантов (Microsoft, Alphabet и пр.), а также статистику по ВВП и индексу цен PCE.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Рынки АТР во вторник торгуются разнонаправленно после того, как индексы Уолл-стрит проигнорировали политическую неопределенность, а сектор промышленности и технологические компании лидировали в росте. Сегодня фьючерсы на индексы США открываются в «красной» зоне. Индекс доллара продолжает двигаться в узком боковике 104,2 -104,5. Австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0,50%. Японский Nikkei 225 вырос на 0,12%, южнокорейский Kospi прибавил 0,39%, реагируя на рост инфляции в июне с 2,3% до 2,5%. Китайские индексы продолжают оценивать меры НБК по поддержке экономики - гонконгский индекс Hang Seng снижается на 0,96%, в то время как индекс CSI 300 материкового Китая упал на 2,1%. Российский рынок открылся локальной коррекцией с прицелом на 3000п. Основной индекс снижается в моменте на 0,15%, Газпром (-0,55%), Сбер (-0,19%). Рубль продолжает торговаться в узком «боковике» 11,95-11,98 RUBCNY.
📊 Изменения в обеспечении кредитов НБК может охладить рынок суверенных облигаций КНР. Народный банк Китая заявил в понедельник, что снизит требования к залоговому обеспечению по среднесрочному кредитованию (MLF), чтобы увеличить объем обращаемых облигаций на рынке. Этот шаг был сделан на фоне рекордно продолжительного роста на рынках суверенных облигаций Китая, что привело к неоднократным предупреждениям НБК и принятию мер по сдерживанию падения доходности и предотвращению образования рыночного пузыря. Остаток непогашенных кредитов MLF в настоящее время превысил 7 трлн юаней ($962,44 млрд), и большую часть обеспечения по этим кредитам составляют гособлигации и долги местных органов власти. Ранее в этом месяце НБК сообщил агентству Reuters, что в его распоряжении имеются облигации на сотни миллиардов юаней для заимствования, которые он может продать, что является частью плана, который рынки рассматривают как попытку охладить мощное ралли облигаций.
📈 Объем новых конвертируемых облигаций китайских компаний с начала года достиг $14 млрд. Объем размещения ведущих компании КНР офшорных конвертируемых облигаций составил рекордные $14 млрд. По данным LSEG, на офшорные конвертируемые облигации материкового Китая пришлось 22% мировых сделок, после того как в мае Alibaba Group привлекла $5 млрд долларов, а Ping An Insurance завершила сделку на $3,5 млрд на прошлой неделе. За аналогичный период прошлого года через конвертируемые бонды китайские компании привлекли лишь $829 млн. Увеличение спроса на такого рода облигации со стороны международных инвесторов связано с ожиданием роста активности на рынках капитала КНР, и, прежде всего, в Гонконге, где в настоящее время IPO достигли самого низкого уровня за последние 15 лет. Bankof America повысил свой годовой прогноз по выпуску глобальных конвертируемых облигаций на 2024 год на 11%, до $110 млрд.
#daily #interfax
📊 Изменения в обеспечении кредитов НБК может охладить рынок суверенных облигаций КНР. Народный банк Китая заявил в понедельник, что снизит требования к залоговому обеспечению по среднесрочному кредитованию (MLF), чтобы увеличить объем обращаемых облигаций на рынке. Этот шаг был сделан на фоне рекордно продолжительного роста на рынках суверенных облигаций Китая, что привело к неоднократным предупреждениям НБК и принятию мер по сдерживанию падения доходности и предотвращению образования рыночного пузыря. Остаток непогашенных кредитов MLF в настоящее время превысил 7 трлн юаней ($962,44 млрд), и большую часть обеспечения по этим кредитам составляют гособлигации и долги местных органов власти. Ранее в этом месяце НБК сообщил агентству Reuters, что в его распоряжении имеются облигации на сотни миллиардов юаней для заимствования, которые он может продать, что является частью плана, который рынки рассматривают как попытку охладить мощное ралли облигаций.
📈 Объем новых конвертируемых облигаций китайских компаний с начала года достиг $14 млрд. Объем размещения ведущих компании КНР офшорных конвертируемых облигаций составил рекордные $14 млрд. По данным LSEG, на офшорные конвертируемые облигации материкового Китая пришлось 22% мировых сделок, после того как в мае Alibaba Group привлекла $5 млрд долларов, а Ping An Insurance завершила сделку на $3,5 млрд на прошлой неделе. За аналогичный период прошлого года через конвертируемые бонды китайские компании привлекли лишь $829 млн. Увеличение спроса на такого рода облигации со стороны международных инвесторов связано с ожиданием роста активности на рынках капитала КНР, и, прежде всего, в Гонконге, где в настоящее время IPO достигли самого низкого уровня за последние 15 лет. Bankof America повысил свой годовой прогноз по выпуску глобальных конвертируемых облигаций на 2024 год на 11%, до $110 млрд.
#daily #interfax