🔑В пятницу российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном предпринимает попытку «отскока» на невысоких объемах торгов (6,0 млрд руб. на 16:30) после снижения накануне – на 16:30 рост ценового индекса RGBI составляет 0,11%. Кривая ОФЗ закрывает неделю на уровне 14,51-13,49% (05.04.2024 г. 14,37-13,48%) в части 1-10 лет.
📝На рынке замещающих облигаций доходность индекса Cbonds по итогам четверга составила 6,31% годовых по сравнению с 6,23% годовых днем ранее. Сегодня рост доходностей замещающих облигаций продолжился. Выпуск «вечных» замещающих облигаций TCS perp1 (call-оферта 15.09.2024) выглядит лучше рынка, так как инвесторы ожидают исполнения call-оферты эмитентом в сентябре 2024 г.
☑️АКРА изменило прогноз по рейтингу «ВУШ» на позитивный со стабильного, рейтинг подтвержден на уровне А-(RU).
☑️15 апреля 2024 г. РЖД начнет замещение еще 4 выпусков. Выпуск «вечных» евробондов не будет замещен.
☑️23 апреля Элемент Лизинг соберет заявки на новый выпуск облигаций с погашением через 3 года. Ориентир по купону установлен на уровне не выше 16,25% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 17,52% годовых.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Европейские рынки: инфляция в Германии по итогам марта замедлилась до 2,2% г/г по сравнению с 2,5% в феврале, за месяц рост цен составил 0,4% м/м. Ожидаемая населением инфляция в США (от Мичиганского университета) на следующие 12 мес. выросла до 3,1% по сравнению 2,9%, на следующие 5 лет – до 3,0% по сравнению с 2,8% ранее.
📝На рынке замещающих облигаций доходность индекса Cbonds по итогам четверга составила 6,31% годовых по сравнению с 6,23% годовых днем ранее. Сегодня рост доходностей замещающих облигаций продолжился. Выпуск «вечных» замещающих облигаций TCS perp1 (call-оферта 15.09.2024) выглядит лучше рынка, так как инвесторы ожидают исполнения call-оферты эмитентом в сентябре 2024 г.
☑️АКРА изменило прогноз по рейтингу «ВУШ» на позитивный со стабильного, рейтинг подтвержден на уровне А-(RU).
☑️15 апреля 2024 г. РЖД начнет замещение еще 4 выпусков. Выпуск «вечных» евробондов не будет замещен.
☑️23 апреля Элемент Лизинг соберет заявки на новый выпуск облигаций с погашением через 3 года. Ориентир по купону установлен на уровне не выше 16,25% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 17,52% годовых.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Европейские рынки: инфляция в Германии по итогам марта замедлилась до 2,2% г/г по сравнению с 2,5% в феврале, за месяц рост цен составил 0,4% м/м. Ожидаемая населением инфляция в США (от Мичиганского университета) на следующие 12 мес. выросла до 3,1% по сравнению 2,9%, на следующие 5 лет – до 3,0% по сравнению с 2,8% ранее.
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает ралли, завершив пятничные торги ростом на 0,5%. Новый хай по золоту позволил обновить максимумы с апреля 2022 Полюсу (#PLZL +2,92%), благоприятная конъюнктура товарных рынков также способствовала росту в Русале (#RUAL+1,8%) и Норильском никеле (#GMNK+2%), выводя отраслевой индекс металлов и добычи в лидеры роста сегодняшнего дня. Несмотря на достижение нефтью в моменте отметок выше 92$/bbl, спрос инвесторов в нефтегазовой отрасли концентрировался в основном в обычном Сургутнефтегазе (#SNGS+1,45%) и Татнефти (#TATNp +1,2%, TATN +1%), в том время как в недавних фаворитах рынка, Газпроме (#GAZP-0,6%) и Лукойле (#LKOH -0,1%) наблюдалась более осторожная торговля.
✈️ День сегодня не был богат на корпоративные события. Аэрофлот (#AFLT -1,32%) неплохо завершил 1 кв. 2024 года, увеличив перевозку пассажиров на 32% в годовом выражении до 6,4 млн человек, при чем внутренние перевозки показали рост на 29%, а международные на 40%. Опережающему росту международных перевозок способствовало завершение «страхового урегулирования» и переоформление в собственность 94 самолетов, принадлежащих ранее иностранных лизингодателям, на что было выделено 297 млрд руб. из ФНБ. Тем не менее, бумаги компании не смогли устойчиво закрепиться выше отметки 50 р, и после бурного роста за последние две недели сейчас выглядят немного «перегретыми».
🛢️МЭА немного ухудшило на 130 тыс. б/c прогноз роста спроса на нефть в 2024 году, однако, новость на фоне ожиданий серьезного обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке не отразилась на котировках нефти.
🇺🇸 На заокеанских площадках инвесторы всерьез обеспокоились перспективой нового витка инфляции на фоне роста цен на энергоносители. Индекс «страха» ViХ подскочил на 23,5%, до уровней октября прошлого года, а S&P теряет в моменте 1,4%. К тому же, JP Morgan, открыв сезон отчетности за 1 квартал, разочаровал инвесторов прогнозом чистого процентного дохода на 2024 год, не предусматривающего никакого роста. Инвесторы ожидали, по крайне мере, увеличения на 2 млрд $. JP теряет в моменте 5,5% и тянет за собой акции всего финансового сектора. Ларри Финк из Black Rock, тем временем, дал прогноз о 2-х снижениях ставки ФРС, отметив, что таргет по инфляции в 2% так и не будет достигнут.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций продолжает ралли, завершив пятничные торги ростом на 0,5%. Новый хай по золоту позволил обновить максимумы с апреля 2022 Полюсу (#PLZL +2,92%), благоприятная конъюнктура товарных рынков также способствовала росту в Русале (#RUAL+1,8%) и Норильском никеле (#GMNK+2%), выводя отраслевой индекс металлов и добычи в лидеры роста сегодняшнего дня. Несмотря на достижение нефтью в моменте отметок выше 92$/bbl, спрос инвесторов в нефтегазовой отрасли концентрировался в основном в обычном Сургутнефтегазе (#SNGS+1,45%) и Татнефти (#TATNp +1,2%, TATN +1%), в том время как в недавних фаворитах рынка, Газпроме (#GAZP-0,6%) и Лукойле (#LKOH -0,1%) наблюдалась более осторожная торговля.
✈️ День сегодня не был богат на корпоративные события. Аэрофлот (#AFLT -1,32%) неплохо завершил 1 кв. 2024 года, увеличив перевозку пассажиров на 32% в годовом выражении до 6,4 млн человек, при чем внутренние перевозки показали рост на 29%, а международные на 40%. Опережающему росту международных перевозок способствовало завершение «страхового урегулирования» и переоформление в собственность 94 самолетов, принадлежащих ранее иностранных лизингодателям, на что было выделено 297 млрд руб. из ФНБ. Тем не менее, бумаги компании не смогли устойчиво закрепиться выше отметки 50 р, и после бурного роста за последние две недели сейчас выглядят немного «перегретыми».
🛢️МЭА немного ухудшило на 130 тыс. б/c прогноз роста спроса на нефть в 2024 году, однако, новость на фоне ожиданий серьезного обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке не отразилась на котировках нефти.
🇺🇸 На заокеанских площадках инвесторы всерьез обеспокоились перспективой нового витка инфляции на фоне роста цен на энергоносители. Индекс «страха» ViХ подскочил на 23,5%, до уровней октября прошлого года, а S&P теряет в моменте 1,4%. К тому же, JP Morgan, открыв сезон отчетности за 1 квартал, разочаровал инвесторов прогнозом чистого процентного дохода на 2024 год, не предусматривающего никакого роста. Инвесторы ожидали, по крайне мере, увеличения на 2 млрд $. JP теряет в моменте 5,5% и тянет за собой акции всего финансового сектора. Ларри Финк из Black Rock, тем временем, дал прогноз о 2-х снижениях ставки ФРС, отметив, что таргет по инфляции в 2% так и не будет достигнут.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Азиатские площадки начали неделю умеренным снижением в условиях обострения на Ближнем Востоке, однако индексы континентального Китая получили поддержку от новых законодательных инициатив со стороны регулятора, который в пятницу выпустил проект по регулированию правил листинга и делистинга компаний на биржах. В то же время акции на гонконгской бирже снижаются в общем тренде. Народный Банк Китая сохранил ставки по однолетним кредитам (MLF) в размере 2,2%, несмотря на то, что инфляция в стране снижается. Вероятно, НБК предпочтет снижение нормы резервирования в качестве основной меры поддержки банковской системы и кредитования. Нефтяные котировки отступили от максимумов пятницы и торгуются ниже 90$/bbl. Котировки никеля и меди отреагировали ростом на новые санкционные ограничения в отношении России. Тем не менее, российский рынок открылся ростом в пределах 0,1%, несмотря на снижение в Русале (-2%) и Норильском никеле (1,9%).
📈 ЦБ Китая сохраняет процентную ставку MLF, выводя ликвидность из банковской системы. НБК сохранил ставку по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках MLF на уровне 2,5%. Последний раз ЦБ менял ее в августе 2023 года, тогда она была снижена на 15 б.п. В рамках программы MLF НБК сегодня, 15 апреля, влил в финансовую систему 100 млрд юаней (~$13,82 млрд). Учитывая, что срок действия кредитов MLF на сумму 170 млрд юаней истекает в этом месяце, эта операция привела к чистому выводу средств из банковской системы на сумму 70 млрд юаней.
Сохранение стабильной ставки по среднесрочному кредитованию (MLF) подчеркивает намерение центрального банка КНР поддерживать стабильность валюты в условиях неустойчивого восстановления экономики и сдерживать ожидания рынка относительно сроков начала снижения процентной ставки ФРС США в этом году. Снижение инфляции, замедление кредитной экспансии и сокращение экспорта в марте указывают на необходимость дополнительных стимулов для китайской экономики, но ослабление юаня на фоне укрепления доллара США и разница в доходности по отношению к другим крупным экономикам сдерживали усилия властей по смягчению денежно-кредитной политики. В целом ожидания снижения ставки сейчас постепенно снижаются среди участников финансового рынка, т.к. НБК в последнее время использует другие инструменты регулирования, такие как норматив обязательных резервов (RRR) и новые программы перекредитования.
📊 Резкий рост заказов на оборудование в Японии может ослабить опасения по поводу внутреннего спроса. Объем заказов на оборудование в Японии, за исключением заказов для судов и электроэнергетических компаний, подскочил на 7,7% м/м, до 886,8 млрд иен в феврале 2024 года, восстановившись после падения на 0,7% в январе и намного превысив ожидания рынка о росте на 0,8%. Статданные стали благоприятным сигналом для внутреннего спроса, несмотря на беспокойство властей по поводу ослабления иены и его влияния на стоимость жизни. В годовом выражении объем основных заказов снизился на 1,8% в феврале, но это снова было меньше, чем падение на 6,0%, которое ожидали экономисты. Данный крайне волатильный показатель рассматривается аналитиками как индикатор капитальных расходов в ближайшие 6-9 месяцев, которые в свою очередь относятся к числу факторов, которые учитывает Банк Японии при проведении денежно-кредитной политики.
#daily #interfax
📈 ЦБ Китая сохраняет процентную ставку MLF, выводя ликвидность из банковской системы. НБК сохранил ставку по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках MLF на уровне 2,5%. Последний раз ЦБ менял ее в августе 2023 года, тогда она была снижена на 15 б.п. В рамках программы MLF НБК сегодня, 15 апреля, влил в финансовую систему 100 млрд юаней (~$13,82 млрд). Учитывая, что срок действия кредитов MLF на сумму 170 млрд юаней истекает в этом месяце, эта операция привела к чистому выводу средств из банковской системы на сумму 70 млрд юаней.
Сохранение стабильной ставки по среднесрочному кредитованию (MLF) подчеркивает намерение центрального банка КНР поддерживать стабильность валюты в условиях неустойчивого восстановления экономики и сдерживать ожидания рынка относительно сроков начала снижения процентной ставки ФРС США в этом году. Снижение инфляции, замедление кредитной экспансии и сокращение экспорта в марте указывают на необходимость дополнительных стимулов для китайской экономики, но ослабление юаня на фоне укрепления доллара США и разница в доходности по отношению к другим крупным экономикам сдерживали усилия властей по смягчению денежно-кредитной политики. В целом ожидания снижения ставки сейчас постепенно снижаются среди участников финансового рынка, т.к. НБК в последнее время использует другие инструменты регулирования, такие как норматив обязательных резервов (RRR) и новые программы перекредитования.
📊 Резкий рост заказов на оборудование в Японии может ослабить опасения по поводу внутреннего спроса. Объем заказов на оборудование в Японии, за исключением заказов для судов и электроэнергетических компаний, подскочил на 7,7% м/м, до 886,8 млрд иен в феврале 2024 года, восстановившись после падения на 0,7% в январе и намного превысив ожидания рынка о росте на 0,8%. Статданные стали благоприятным сигналом для внутреннего спроса, несмотря на беспокойство властей по поводу ослабления иены и его влияния на стоимость жизни. В годовом выражении объем основных заказов снизился на 1,8% в феврале, но это снова было меньше, чем падение на 6,0%, которое ожидали экономисты. Данный крайне волатильный показатель рассматривается аналитиками как индикатор капитальных расходов в ближайшие 6-9 месяцев, которые в свою очередь относятся к числу факторов, которые учитывает Банк Японии при проведении денежно-кредитной политики.
#daily #interfax
📈 Селигдар по итогам 2023 г. уверенно нарастил финансовые показатели, в первую очередь, благодаря росту средней цены реализации золота. Выручка компании выросла на 61% г/г, до 56 млрд руб., скорр. EBITDA - на 57% г/г, до 21,2 млрд руб. По итогам года компания получила убыток на уровне 11,5 млрд руб., что обусловлено переоценкой обязательств, номинированных в золоте и долларах США, в условиях роста рыночной цены на драгоценный металл и курса валюты. Отношение чистый долг/EBITDA составило 2,2х. Котировки Селигдара открыли день в небольшом плюсе (+0,03% на 10:05), однако за последний месяц акции SELG прибавили более 20% благодаря позитивной конъюнктуре на рынке золота и на ожиданиях сильных результатов компании за 2023 г.
📈 Группа Астра планирует провести SPO. В рамках SPO основной акционер Группы Д. Фролов предложит пакет принадлежащих ему акций компании в размере от 10,5 до 21 млн штук, что составляет 5-10% от общего количества акций компании. В результате SPO free-float группы может увеличиться до 15%. Цену акций в рамках SPO компания намерена установить после формирования книги заявок, но она не превысит 620 руб./акция. Сбор заявок: 15-18 апреля 2024 г.
📊 Санкт-Петербургская биржа может провести первое IPO. Источники РБК сообщили, что Группа компаний «Элемент» готовится выйти на IPO, при этом площадкой для проведения IPO станет СПБ биржа. ГК «Элемент» объединяет разработчиков и производителей микроэлектроники, Группа была образована в результате слияния активов «Ростеха» и АФК «Система». Группа Элемент находится в санкционном списке США.
#daily #interfax
📈 Группа Астра планирует провести SPO. В рамках SPO основной акционер Группы Д. Фролов предложит пакет принадлежащих ему акций компании в размере от 10,5 до 21 млн штук, что составляет 5-10% от общего количества акций компании. В результате SPO free-float группы может увеличиться до 15%. Цену акций в рамках SPO компания намерена установить после формирования книги заявок, но она не превысит 620 руб./акция. Сбор заявок: 15-18 апреля 2024 г.
📊 Санкт-Петербургская биржа может провести первое IPO. Источники РБК сообщили, что Группа компаний «Элемент» готовится выйти на IPO, при этом площадкой для проведения IPO станет СПБ биржа. ГК «Элемент» объединяет разработчиков и производителей микроэлектроники, Группа была образована в результате слияния активов «Ростеха» и АФК «Система». Группа Элемент находится в санкционном списке США.
#daily #interfax