Как прошел день
🇷🇺 «Зеленая волна» продолжается на российском рынке акций 10-й день подряд при поддержке динамики сырьевых рынков – кроме высоких цен на нефть и золото, на прошлой неделе широким фронтом восстанавливались котировки фьючерсов на промышленные металлы. Основной индекс Мосбиржи вырос на 0,65%, до 3417п. Пара USDRUB выросла на 0,22%, до 92,46 руб., пара CNYRUB увеличилась на 0,13%, до 12,78 руб.
📈 Повышенным вниманием сегодня пользовались акции Норильского никеля (#GMKN +1,63%), торги по которым возобновились после сплита 1:100. Котировкам удалось «отскочить» в моменте на 2,5% с открытия торгов, при поддержке ценовой конъюнктуры в промметаллах за последние 1,5-2 недели. Наша краткосрочная цель по бумагам Норникеля составляет 160 руб. Дробление акций при прочих равных условиях делает их более доступными для широкого круга инвесторов, прежде всего для «физиков». Еще более динамичный рост показывают бумаги Русала» (#RUAL +2,16%) и En+ (#ENPG +10,6%), отыгрывая 5 недельное ралли на рынке алюминия и позитивную «переоценку» в металлах платиновой группы.
☑️ Ожидание публикации позитивных результатов АФК Система (#AFKS +6,19%) позволили акциям холдинга обновить максимум с января 2022 года. Мы полагаем, что несмотря на устойчивый финансовый профиль АФК основным драйвером роста являются перспектива вывода дочерних компаний на IPO, в условиях необходимости рефинансировать свой кредитный портфель при текущих высоких процентных ставках. Помимо уже анонсированного IPO МТС-Банка, Холдинг устойчивые темпы роста показывают дочерние компании из секторов АПК, медицины, фармбизнеса.
🔵 Бумаги Озона (#OZON -0,38%) снизились по итогам основных торгов. С начала года бумаги компании прибавили 39%, при этом рост проходил в режиме «молчания» касательно перспектив редомициляции ритейлера. Возможно руководство Ozonа поделится новой информацией о стратегии развития в текущем году уже во вторник, 9 апреля, когда ритейлер подведет итоги 2023 года.
🏢 Согласно опубликованному сегодня обзору рисков финансовых рынков Банка России, в марте крупнейшими продавцами акций стали розничные инвесторы, которые впервые с ноября 2022 г. перешли к нетто-продажам и за март продали акций на 37 млрд руб. Основные покупки на рынке акций совершали некредитные финансовые организации, купившие акций на 18,6 млрд руб. Продолжили совершать покупки системные и прочие банки, которые купили акций на 10,4 и 10,9 млрд руб. соответственно.
🌐 Фондовые рынки США в понедельник показывают околонулевой рост: S&P на 0,08%, Nasdaq – на 0,04%, Dow Jones – на 0,03%. Президент ФРБ Далласа Л.Логан выразила уверенность в том, что инфляция в стране продолжит замедляться в этом году, при этом думать о снижении ставок пока слишком рано. Логан указала на существенные риски для дальнейшего прогресса на пути к ценовой стабильности. Это, вкупе со статистикой с рынка труда, заставляет инвесторов сомневаться снижении ставки в этом году в три шага. На этой неделе участники торгов будут сфокусированы на данных по инфляции, ценах производителей, индексом потребительского доверия в Мичигане и протоколами заседания ФРС.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 «Зеленая волна» продолжается на российском рынке акций 10-й день подряд при поддержке динамики сырьевых рынков – кроме высоких цен на нефть и золото, на прошлой неделе широким фронтом восстанавливались котировки фьючерсов на промышленные металлы. Основной индекс Мосбиржи вырос на 0,65%, до 3417п. Пара USDRUB выросла на 0,22%, до 92,46 руб., пара CNYRUB увеличилась на 0,13%, до 12,78 руб.
📈 Повышенным вниманием сегодня пользовались акции Норильского никеля (#GMKN +1,63%), торги по которым возобновились после сплита 1:100. Котировкам удалось «отскочить» в моменте на 2,5% с открытия торгов, при поддержке ценовой конъюнктуры в промметаллах за последние 1,5-2 недели. Наша краткосрочная цель по бумагам Норникеля составляет 160 руб. Дробление акций при прочих равных условиях делает их более доступными для широкого круга инвесторов, прежде всего для «физиков». Еще более динамичный рост показывают бумаги Русала» (#RUAL +2,16%) и En+ (#ENPG +10,6%), отыгрывая 5 недельное ралли на рынке алюминия и позитивную «переоценку» в металлах платиновой группы.
☑️ Ожидание публикации позитивных результатов АФК Система (#AFKS +6,19%) позволили акциям холдинга обновить максимум с января 2022 года. Мы полагаем, что несмотря на устойчивый финансовый профиль АФК основным драйвером роста являются перспектива вывода дочерних компаний на IPO, в условиях необходимости рефинансировать свой кредитный портфель при текущих высоких процентных ставках. Помимо уже анонсированного IPO МТС-Банка, Холдинг устойчивые темпы роста показывают дочерние компании из секторов АПК, медицины, фармбизнеса.
🔵 Бумаги Озона (#OZON -0,38%) снизились по итогам основных торгов. С начала года бумаги компании прибавили 39%, при этом рост проходил в режиме «молчания» касательно перспектив редомициляции ритейлера. Возможно руководство Ozonа поделится новой информацией о стратегии развития в текущем году уже во вторник, 9 апреля, когда ритейлер подведет итоги 2023 года.
🏢 Согласно опубликованному сегодня обзору рисков финансовых рынков Банка России, в марте крупнейшими продавцами акций стали розничные инвесторы, которые впервые с ноября 2022 г. перешли к нетто-продажам и за март продали акций на 37 млрд руб. Основные покупки на рынке акций совершали некредитные финансовые организации, купившие акций на 18,6 млрд руб. Продолжили совершать покупки системные и прочие банки, которые купили акций на 10,4 и 10,9 млрд руб. соответственно.
🌐 Фондовые рынки США в понедельник показывают околонулевой рост: S&P на 0,08%, Nasdaq – на 0,04%, Dow Jones – на 0,03%. Президент ФРБ Далласа Л.Логан выразила уверенность в том, что инфляция в стране продолжит замедляться в этом году, при этом думать о снижении ставок пока слишком рано. Логан указала на существенные риски для дальнейшего прогресса на пути к ценовой стабильности. Это, вкупе со статистикой с рынка труда, заставляет инвесторов сомневаться снижении ставки в этом году в три шага. На этой неделе участники торгов будут сфокусированы на данных по инфляции, ценах производителей, индексом потребительского доверия в Мичигане и протоколами заседания ФРС.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские индексы закрылись без существенных изменений в ожидании данных по инфляции на этой неделе. В Азии динамика без ярко выраженной траектории. Nikkei прибавляет более 1%, показывая рост второй день подряд с акцентом на технологический сектор. Китайские площадки торгуются разнонаправленно. Индексы континентального Китая - вблизи минимумов за последние 4 дня, а гонконгский Hang Seng прибавляет 0,7%. Нефтяные котировки не стали развивать глубокую коррекцию и уже отыграли все вчерашнее снижение, а золото сохраняет импульс к росту. Российский рынок открылся умеренным ростом в пределах 0,2% - лидирует Полюс, Сбер, Лукойл и Норникель.
📈 Bloomberg: UBS обсуждает обмен долей Credit Suisse в Китае с локальными инвестфондами. Как известно, поглощение UBS Credit Suisse стало крупнейшем банковским слиянием со времен мирового финансового кризиса 2008 года и было в спешке организовано швейцарскими властями в 2023 году, чтобы предотвратить крах Credit Suisse. В результате объединения активов UBS стал владельцем двух контрольных компаний по ценным бумагам в Китае, где компании разрешено управлять только одной из них.
Bloomberg News стало известно, что UBS ведет переговоры о выкупе оставшейся доли в 33% акций UBS Securities, у Beijing State Assets Management, предлагая взамен к продаже 51% акций Credit Suisse Securities (Китай). В настоящее время UBS «ищет» порядка 2 млрд юаней (~$277 млн) для китайского подразделения Credit Suisse, включая долю, принадлежащую его местному партнеру. Последнее предложение может стать финальной точкой в многомесячном процессе торгов касательно инвестиционного банка Credit Suisse в Китае.
Согласно официальному сообщению Credit Suisse Securities (Китай), в настоящее время банк ведет переговоры со своим государственным акционером об обмене акциями, а также ведет предварительные переговоры о продаже Credit Suisse Securities компании Citadel Securities. В то же время UBS стремится увеличить свою долю в подразделении UBS Securities до 100%, но китайские власти все еще говорят о нежелании расставаться со своей долей в активе из-за перспектив роста и прибыли.
📊 Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что регулятор должен рассмотреть возможность дальнейшего сокращения стимулирования, в случае если инфляция продолжит ускоряться. Такая риторика сигнализирует о возможности нового повышения ставки в этом году. «Если экономические и ценовые условия будут развиваться в рамках наших прогнозов, инфляция будет постепенно ускоряться. Тогда мы должны рассмотреть возможность снижения уровня стимулирования», - заявил Кадзуо Уэда. Согласно опросу Reuters, более половины опрошенных экономистов ожидают нового повышения ставки в этом году, при этом наиболее вероятный сценарий, по их мнению, - повышение ставки в октябре-декабре текущего года.
#daily #interfax
📈 Bloomberg: UBS обсуждает обмен долей Credit Suisse в Китае с локальными инвестфондами. Как известно, поглощение UBS Credit Suisse стало крупнейшем банковским слиянием со времен мирового финансового кризиса 2008 года и было в спешке организовано швейцарскими властями в 2023 году, чтобы предотвратить крах Credit Suisse. В результате объединения активов UBS стал владельцем двух контрольных компаний по ценным бумагам в Китае, где компании разрешено управлять только одной из них.
Bloomberg News стало известно, что UBS ведет переговоры о выкупе оставшейся доли в 33% акций UBS Securities, у Beijing State Assets Management, предлагая взамен к продаже 51% акций Credit Suisse Securities (Китай). В настоящее время UBS «ищет» порядка 2 млрд юаней (~$277 млн) для китайского подразделения Credit Suisse, включая долю, принадлежащую его местному партнеру. Последнее предложение может стать финальной точкой в многомесячном процессе торгов касательно инвестиционного банка Credit Suisse в Китае.
Согласно официальному сообщению Credit Suisse Securities (Китай), в настоящее время банк ведет переговоры со своим государственным акционером об обмене акциями, а также ведет предварительные переговоры о продаже Credit Suisse Securities компании Citadel Securities. В то же время UBS стремится увеличить свою долю в подразделении UBS Securities до 100%, но китайские власти все еще говорят о нежелании расставаться со своей долей в активе из-за перспектив роста и прибыли.
📊 Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что регулятор должен рассмотреть возможность дальнейшего сокращения стимулирования, в случае если инфляция продолжит ускоряться. Такая риторика сигнализирует о возможности нового повышения ставки в этом году. «Если экономические и ценовые условия будут развиваться в рамках наших прогнозов, инфляция будет постепенно ускоряться. Тогда мы должны рассмотреть возможность снижения уровня стимулирования», - заявил Кадзуо Уэда. Согласно опросу Reuters, более половины опрошенных экономистов ожидают нового повышения ставки в этом году, при этом наиболее вероятный сценарий, по их мнению, - повышение ставки в октябре-декабре текущего года.
#daily #interfax
📈 Ozon в IV квартале нарастил оборот в 2,1 раза г/г, до 625,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA составила 0,1 млрд руб., выручка увеличилась на 37% г/г, до 128 млрд руб. за счёт увеличения комиссии маркетплейса и быстрого роста выручки от рекламы и финансовых услуг. Компания по итогам IV квартала получила чистый убыток в 18,2 млрд руб. против 11,2 млрд руб. чистого убытка в аналогичном периоде 2022 г. Основываясь на текущих тенденциях и прогнозах, Ozon ожидает, что GMV, включая услуги, в 2024 г. вырастет примерно на 70% г/г, а скорректированная EBITDA останется положительной.
📊 Частные инвесторы в марте стали нетто-продавцами акций впервые с ноября 2022 г. Так, в прошлом месяце их нетто-продажи составили 37 млрд руб. Среднедневной объём торгов на рынке акций в марте составил 116,9 млрд руб., при этом доля розничных инвесторов снизилась до 69% от общего объёма торгов. Основные покупки на рынке акций в марте совершали НФО за счет собственных средств (на 18,6 млрд рублей).
📈 Банк России сообщил о росте денежной массы в марте на 0,1%. Денежная масса (агрегат М2) в марте 2024 г. увеличилась на 0,1%, до 99,5 трлн руб., после роста в феврале на 1,6%. Годовой темп роста денежной массы к 1 апреля снизился до 17,4% с 18,4% на 1 марта. ЦБ отмечает, что высокие процентные ставки по банковским вкладам поддерживали приток сбережений домашних хозяйств на срочные рублевые депозиты.
#daily #interfax
📊 Частные инвесторы в марте стали нетто-продавцами акций впервые с ноября 2022 г. Так, в прошлом месяце их нетто-продажи составили 37 млрд руб. Среднедневной объём торгов на рынке акций в марте составил 116,9 млрд руб., при этом доля розничных инвесторов снизилась до 69% от общего объёма торгов. Основные покупки на рынке акций в марте совершали НФО за счет собственных средств (на 18,6 млрд рублей).
📈 Банк России сообщил о росте денежной массы в марте на 0,1%. Денежная масса (агрегат М2) в марте 2024 г. увеличилась на 0,1%, до 99,5 трлн руб., после роста в феврале на 1,6%. Годовой темп роста денежной массы к 1 апреля снизился до 17,4% с 18,4% на 1 марта. ЦБ отмечает, что высокие процентные ставки по банковским вкладам поддерживали приток сбережений домашних хозяйств на срочные рублевые депозиты.
#daily #interfax
Международная панорама:
🚫TSMC: запреты не для всех
🛬Spirit Airlines: испускание духа после неудавшейся сделки?
🚕Didi и GAC Aion не собираются уступать Tesla
🇮🇳Сможет ли Индия повторить успех Китая?
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки показали разнонаправленную динамику: S&P просел на 0,04%, Nasdaq вырос на 0,03%, Dow Jones опустился на 0,03%. Президент ФРБ Далласа Л.Логан не уверена, что инфляция в стране продолжит замедляться в этом году.
🟥Европейские рынки преимущественно снижаются: Euro Stoxx 50 теряет 0,79%, CAC – 0,66%, DAX – 0,84%. В отсутствие региональных новостей и макростатистики внимание инвесторов сосредоточено на заседании ЕЦБ в четверг, хотя от него и не ждут сюрпризов.
🟩Азиатские рынки в большинстве своём выросли: Nikkei 225 поднялся на 1,08%, Hang Seng – на 0,57%, S&P/ASX 200 – на 0,45%. Индекс потребительского доверия в Японии в марте повысился до 39,5 п. (+0,5 п. м/м) – показатель стал максимальным с апреля 2019 г.
#акции #международныерынки
🚫TSMC: запреты не для всех
🛬Spirit Airlines: испускание духа после неудавшейся сделки?
🚕Didi и GAC Aion не собираются уступать Tesla
🇮🇳Сможет ли Индия повторить успех Китая?
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки показали разнонаправленную динамику: S&P просел на 0,04%, Nasdaq вырос на 0,03%, Dow Jones опустился на 0,03%. Президент ФРБ Далласа Л.Логан не уверена, что инфляция в стране продолжит замедляться в этом году.
🟥Европейские рынки преимущественно снижаются: Euro Stoxx 50 теряет 0,79%, CAC – 0,66%, DAX – 0,84%. В отсутствие региональных новостей и макростатистики внимание инвесторов сосредоточено на заседании ЕЦБ в четверг, хотя от него и не ждут сюрпризов.
🟩Азиатские рынки в большинстве своём выросли: Nikkei 225 поднялся на 1,08%, Hang Seng – на 0,57%, S&P/ASX 200 – на 0,45%. Индекс потребительского доверия в Японии в марте повысился до 39,5 п. (+0,5 п. м/м) – показатель стал максимальным с апреля 2019 г.
#акции #международныерынки
📝Ценовой индекс RGBI удерживается во вторник около вчерашних уровней, по состоянию на 15:30 изменение составляет символические +0,03%.
💡Минфин РФ проведет завтра два аукциона по размещению ОФЗ 26219 с погашением в 2026 г. и ОФЗ 26244 с погашением в 2034 г. В марте основными покупателями ОФЗ на первичном рынке выступили крупнейшие банки (СЗКО), - «Обзор рисков финансовых рынков» Банка России.
❌АО «Киви» не сможет в полном объеме исполнить обязательства по приобретению облигацийсерии 001Р-02 объемом 8,5 млрд руб. в рамках оферты.
☑️МКБ объявил, что 12 апреля начнется замещение евробондов-2026 (XS2281299763, CBOM-26 EU) в евро на выпуск МКБ, ЗО-2026-01.
🔑Финальный ориентир по купону новых облигаций Селектела установлен на уровне 15,00% годовых. Считаем, что выпуск интересен с точки зрения риск/доходность (рейтинг от АКРА A+(RU)/от Эксперт РА ruAA-).
🔍АФК «Система» представила финансовые результаты по МСФО за 2023 г. Консолидированная выручка Холдинга выросла на 16,8% г/г, OIBDA снизилась на 12,7% г/г.
✅Группа Эталон представила рекордные операционные результаты за 1 кв. 2024 г. Продажи недвижимости Группы увеличились на 156%, до 189 тыс. кв. м, в денежном выражении – на 205%, до 41 млрд руб.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Доходности US Treasuries изменяются в пределах 5 б.п. Инвесторы осторожны в преддверии статистики по инфляции в США за март и ожидают снижения ИПЦ за месяц до 0,3% (пред. 0,4%).
💡Минфин РФ проведет завтра два аукциона по размещению ОФЗ 26219 с погашением в 2026 г. и ОФЗ 26244 с погашением в 2034 г. В марте основными покупателями ОФЗ на первичном рынке выступили крупнейшие банки (СЗКО), - «Обзор рисков финансовых рынков» Банка России.
❌АО «Киви» не сможет в полном объеме исполнить обязательства по приобретению облигацийсерии 001Р-02 объемом 8,5 млрд руб. в рамках оферты.
☑️МКБ объявил, что 12 апреля начнется замещение евробондов-2026 (XS2281299763, CBOM-26 EU) в евро на выпуск МКБ, ЗО-2026-01.
🔑Финальный ориентир по купону новых облигаций Селектела установлен на уровне 15,00% годовых. Считаем, что выпуск интересен с точки зрения риск/доходность (рейтинг от АКРА A+(RU)/от Эксперт РА ruAA-).
🔍АФК «Система» представила финансовые результаты по МСФО за 2023 г. Консолидированная выручка Холдинга выросла на 16,8% г/г, OIBDA снизилась на 12,7% г/г.
✅Группа Эталон представила рекордные операционные результаты за 1 кв. 2024 г. Продажи недвижимости Группы увеличились на 156%, до 189 тыс. кв. м, в денежном выражении – на 205%, до 41 млрд руб.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Доходности US Treasuries изменяются в пределах 5 б.п. Инвесторы осторожны в преддверии статистики по инфляции в США за март и ожидают снижения ИПЦ за месяц до 0,3% (пред. 0,4%).
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций взял паузу после многодневного ралли, т.к. многие участники торгов предпочли зафиксировать часть дохода на локальном максимуме по индексу, сократив позиции в бумагах второго-третьего эшелона.
Основной индекс Мосбиржи снизился на 0,09%, до 3414п., в то время как индекс голубых фишек Мосбиржи вырос на 0,26%. Пара USDRUB выросла на 0,32%, до 93,0 руб., пара CNYRUB увеличилась на 0,38%, до 12,82 руб.
📈 Лишь 6 из 48 бумаг индекса Мосбиржи смогли продолжить рост во вторник. С отрывом в лидерах вновь оказались акции Норильского никеля (#GMKN +4,5%) и Полюса (#PLZL +2,7%), ставшие выгодоприобретателями высоких мировых цен на производимую продукцию.
✅ Сбер (#SBER -0,23%, #SBERP -0,38%) опубликовал результаты за 1К24 по российским стандартам отчетности. Чистый процентный доход банка вырос на 19,7%, до 619 млрд руб., чистая прибыль на 3,9%, до 364 млрд руб., ROE составила 22%, стоимость риска – 1,8%. В марте Сбер заработал 128,5 млрд руб. чистой прибыли, ROE за месяц составила 22,5%. Наша целевая цена по #SBER – 340 руб. (потенциал роста – 11%), а с учетом потенциальных дивидендов в размере 33,4 руб. на акцию совокупная доходность может составить 21,6%.
📊 Смешанные результаты АФК Система (#AFKS -1,15%) за год стали поводом для отступления акций от исторических максимумов. Выручка выросла на 16,8% г/г, до рекордных 1,05 трлн руб, OIBDA сократилась на 12,7%, до 266 млрд руб. Чистый убыток составил 5,3 млрд руб. после чистой прибыли в 43,5 млрд руб. годом ранее. Компания объяснила убыток «консервативным подходом, применяемым группой при формировании резервов по финансовым вложениям», а без учета данного фактора, компания оценила свою чистую прибыль в 6,2 млрд руб. Чистый долг без учета банковских обязательств вырос на 135 млрд руб., до 1,06 трлн руб. Долг корпоративного центра – 248 млрд руб.
📉 Бумаги Озона (#OZON -2,57%) скорректировались после выхода отчетности за год. Руководство компании сообщило, что предпримет ряд шагов в сторону редомициляции холдинговой компании с Кипра в текущем году, но без конкретики. Отчетность e-ритейлера не впечатлила. По итогам прошедшего года оборот достиг 1,75 трлн руб. Выручка – 424 млрд руб. (+53% г/г), EBITDA вышла «в плюс» - 4,2 млрд руб. (-3,2 млрд руб. в 2022г.), итоговый убыток сократился на 15,5 млрд руб., до 42,7 млрд руб. с 58,2 млрд руб. годом ранее. Руководство компании ожидает увеличения GMV на 70% г/г, при этом полагает, что EBITDA по текущему году останется положительной. Наш целевая цена по Озону – 3227 руб.
🌐 Фондовые рынки США преимущественно снижаются: S&P отступают на 0,12%, Nasdaq растут на 0,06%, Dow Jones теряют 0,25%. На рынках наблюдается некоторое затишье перед публикацией завтрашних данных по инфляции – сейчас консенсус-прогноз предполагает её ускорение до 3,4% годовых. Пятничная статистика по рынку труда показала максимальный за последние 10 месяцев рост числа рабочих мест в американской экономике, а также неожиданное снижение безработицы. Сильные статданные и заявления представителей ФРС вынуждают трейдеров пересматривать прогнозы в отношении сроков и темпов снижения ставки.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций взял паузу после многодневного ралли, т.к. многие участники торгов предпочли зафиксировать часть дохода на локальном максимуме по индексу, сократив позиции в бумагах второго-третьего эшелона.
Основной индекс Мосбиржи снизился на 0,09%, до 3414п., в то время как индекс голубых фишек Мосбиржи вырос на 0,26%. Пара USDRUB выросла на 0,32%, до 93,0 руб., пара CNYRUB увеличилась на 0,38%, до 12,82 руб.
📈 Лишь 6 из 48 бумаг индекса Мосбиржи смогли продолжить рост во вторник. С отрывом в лидерах вновь оказались акции Норильского никеля (#GMKN +4,5%) и Полюса (#PLZL +2,7%), ставшие выгодоприобретателями высоких мировых цен на производимую продукцию.
✅ Сбер (#SBER -0,23%, #SBERP -0,38%) опубликовал результаты за 1К24 по российским стандартам отчетности. Чистый процентный доход банка вырос на 19,7%, до 619 млрд руб., чистая прибыль на 3,9%, до 364 млрд руб., ROE составила 22%, стоимость риска – 1,8%. В марте Сбер заработал 128,5 млрд руб. чистой прибыли, ROE за месяц составила 22,5%. Наша целевая цена по #SBER – 340 руб. (потенциал роста – 11%), а с учетом потенциальных дивидендов в размере 33,4 руб. на акцию совокупная доходность может составить 21,6%.
📊 Смешанные результаты АФК Система (#AFKS -1,15%) за год стали поводом для отступления акций от исторических максимумов. Выручка выросла на 16,8% г/г, до рекордных 1,05 трлн руб, OIBDA сократилась на 12,7%, до 266 млрд руб. Чистый убыток составил 5,3 млрд руб. после чистой прибыли в 43,5 млрд руб. годом ранее. Компания объяснила убыток «консервативным подходом, применяемым группой при формировании резервов по финансовым вложениям», а без учета данного фактора, компания оценила свою чистую прибыль в 6,2 млрд руб. Чистый долг без учета банковских обязательств вырос на 135 млрд руб., до 1,06 трлн руб. Долг корпоративного центра – 248 млрд руб.
📉 Бумаги Озона (#OZON -2,57%) скорректировались после выхода отчетности за год. Руководство компании сообщило, что предпримет ряд шагов в сторону редомициляции холдинговой компании с Кипра в текущем году, но без конкретики. Отчетность e-ритейлера не впечатлила. По итогам прошедшего года оборот достиг 1,75 трлн руб. Выручка – 424 млрд руб. (+53% г/г), EBITDA вышла «в плюс» - 4,2 млрд руб. (-3,2 млрд руб. в 2022г.), итоговый убыток сократился на 15,5 млрд руб., до 42,7 млрд руб. с 58,2 млрд руб. годом ранее. Руководство компании ожидает увеличения GMV на 70% г/г, при этом полагает, что EBITDA по текущему году останется положительной. Наш целевая цена по Озону – 3227 руб.
🌐 Фондовые рынки США преимущественно снижаются: S&P отступают на 0,12%, Nasdaq растут на 0,06%, Dow Jones теряют 0,25%. На рынках наблюдается некоторое затишье перед публикацией завтрашних данных по инфляции – сейчас консенсус-прогноз предполагает её ускорение до 3,4% годовых. Пятничная статистика по рынку труда показала максимальный за последние 10 месяцев рост числа рабочих мест в американской экономике, а также неожиданное снижение безработицы. Сильные статданные и заявления представителей ФРС вынуждают трейдеров пересматривать прогнозы в отношении сроков и темпов снижения ставки.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские индексы закрыли вчерашний день без существенных изменений в преддверии данных по инфляции, которые будут определять риторику представителей ФРС до следующего заседания. Азиатские индексы торгуются без единой динамики. Nikkei снизился на 0,5%. Индекс цен производителей Японии не изменился месяц к месяцу и составил 0,2%, в годовом выражении индекс PPI вырос на 0,8%, что является наивысшим значением с октября прошлого года. Китайский фондовый рынок, можно сказать, не отреагировал на снижение прогноза по суверенному рейтингу от Fitch до негативного. Индексы континентального Китая продолжают консолидироваться на достигнутых уровнях, а Hang Seng вырос на 1,7% в попытке протестировать максимум текущего года. Нефтяные котировки пытаются закрепиться выше недельных минимумов, золото также в плюсе, но в рамках вчерашнего диапазона. В целом внешний фон складывается благоприятно для российского рынка.
📈 Fitch понизило прогноз по суверенному рейтингу Китая до «негативного». В среду Fitch понизило прогноз по суверенному кредитному рейтингу Китая до «негативного», сославшись на риски для госфинансов, т.к. экономика сталкивается с растущей неопределенностью в отношении перехода к новым моделям роста. Понижение рейтинга последовало за аналогичным шагом Moody's в декабре. Moody's и Fitch подтвердили рейтинг дефолта эмитента Китая на уровне «А+/A1». S&P ранее также подтвердило Китаю рейтинг A+.
Решение обусловлено во многом кредитной поляризацией на уровне местных органов власти. Fitch ожидает, что дефицит госбюджета Китая, который покрывает расходы на инфраструктуру и другую официальную финансовую внебюджетную деятельность, вырастет до 7,1% от ВВП в 2024 году с 5,8% в 2023 году, что является самым высоким показателем с 8,6% в «ковидный» 2020 году. В 2023 году Соотношение долга Китая к ВВП выросло до нового рекордного показателя в 287,8%, что на 13,5 п.п. выше, чем в 2022 году. По мнению Fitch, «значительный бюджетный дефицит и растущий госдолг в последние годы привели к сокращению бюджетных резервов с точки зрения рейтингов, а риски условных обязательств могут возрасти, поскольку снижение номинального роста усугубляет проблемы управления высоким кредитным плечом в масштабах всей экономики».
Fitch прогнозирует, что экономический рост Китая замедлится до 4,5% в 2024 году с 5,2% в 2023 году, в то время как МВФ ожидает, что ВВП Китая вырастет на 4,6% в этом году. Минфин Китая заявил, что сожалеет о решении Fitch по рейтингам, пообещав предпринять шаги для предотвращения и устранения рисков, связанных с долгом местных органов власти.
📊 Вербальные интервенции ЦБ Японии продолжаются. В среду глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что регулятор не будет руководствоваться динамикой иены при принятии решений по денежно-кредитной политике. «Мы не будем менять денежно-кредитную политику непосредственно в ответ на изменения курса иены», - подчеркнул Кадзуо Уэда. При этом он отметил, что ослабление иены может повлиять на рост стоимости импорта, но само по себе не станет причиной повышения ставок. В этой ситуации ключевым моментом является то, что приведет ли ослабление иены к росту цен по широкому фронту и, как следствие, к росту зарплат. В таком случае, при условии отклонения инфляции и заработных плат от прогнозной динамики, регулятор может изменить свою денежно-кредитную политику.
#daily #interfax
📈 Fitch понизило прогноз по суверенному рейтингу Китая до «негативного». В среду Fitch понизило прогноз по суверенному кредитному рейтингу Китая до «негативного», сославшись на риски для госфинансов, т.к. экономика сталкивается с растущей неопределенностью в отношении перехода к новым моделям роста. Понижение рейтинга последовало за аналогичным шагом Moody's в декабре. Moody's и Fitch подтвердили рейтинг дефолта эмитента Китая на уровне «А+/A1». S&P ранее также подтвердило Китаю рейтинг A+.
Решение обусловлено во многом кредитной поляризацией на уровне местных органов власти. Fitch ожидает, что дефицит госбюджета Китая, который покрывает расходы на инфраструктуру и другую официальную финансовую внебюджетную деятельность, вырастет до 7,1% от ВВП в 2024 году с 5,8% в 2023 году, что является самым высоким показателем с 8,6% в «ковидный» 2020 году. В 2023 году Соотношение долга Китая к ВВП выросло до нового рекордного показателя в 287,8%, что на 13,5 п.п. выше, чем в 2022 году. По мнению Fitch, «значительный бюджетный дефицит и растущий госдолг в последние годы привели к сокращению бюджетных резервов с точки зрения рейтингов, а риски условных обязательств могут возрасти, поскольку снижение номинального роста усугубляет проблемы управления высоким кредитным плечом в масштабах всей экономики».
Fitch прогнозирует, что экономический рост Китая замедлится до 4,5% в 2024 году с 5,2% в 2023 году, в то время как МВФ ожидает, что ВВП Китая вырастет на 4,6% в этом году. Минфин Китая заявил, что сожалеет о решении Fitch по рейтингам, пообещав предпринять шаги для предотвращения и устранения рисков, связанных с долгом местных органов власти.
📊 Вербальные интервенции ЦБ Японии продолжаются. В среду глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что регулятор не будет руководствоваться динамикой иены при принятии решений по денежно-кредитной политике. «Мы не будем менять денежно-кредитную политику непосредственно в ответ на изменения курса иены», - подчеркнул Кадзуо Уэда. При этом он отметил, что ослабление иены может повлиять на рост стоимости импорта, но само по себе не станет причиной повышения ставок. В этой ситуации ключевым моментом является то, что приведет ли ослабление иены к росту цен по широкому фронту и, как следствие, к росту зарплат. В таком случае, при условии отклонения инфляции и заработных плат от прогнозной динамики, регулятор может изменить свою денежно-кредитную политику.
#daily #interfax
📈 Выручка «Группы Позитив» по МСФО в 2023 г. выросла на 61% г/г. EBITDA выросла на 59% г/г, до 10,8 млрд руб., объём отгрузок – на 76% г/г, до 25,5 млрд руб., чистая прибыль без учёта капитализации расходов – на 76% г/г, до 8,7 млрд руб., совокупная чистая прибыль – на 59% г/г, до 9,7 млрд руб. В общей структуре выручки более 90% пришлось на выручку от реализации лицензий на продукты собственной разработки.
📊 «Ростелеком» планирует дивиденды-2023 выше выплат 2022 г. По итогам 2022 г. «Ростелеком» выплатил дивиденды в размере 5,4465 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акции на общую сумму 19 млрд руб. Дивидендная политика на 2021-2023 гг. предусматривает, что компания должна платить не менее 5 руб. на акцию, при этом предусмотрено ежегодное увеличение выплаты как минимум на 5%. Одновременно с этим компания должна направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли.
📈 Qiwi сообщила о блокировке 9 млрд рублей в Киви-банке. Группа Qiwi сообщила, что планирует продолжить работу, несмотря на отзыв лицензии у Киви-банка и блокировку 9 млрд руб. активов. Руководство компании ведет «переговоры с потенциальными партнерами на предмет заключения договорных отношений. После блокировки активов Qiwi переходит на «мультибанковскую модель». Как следует из отчета, группа уже договорилась с несколькими партнерами о подключении внешних банков.
#daily #interfax
📊 «Ростелеком» планирует дивиденды-2023 выше выплат 2022 г. По итогам 2022 г. «Ростелеком» выплатил дивиденды в размере 5,4465 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акции на общую сумму 19 млрд руб. Дивидендная политика на 2021-2023 гг. предусматривает, что компания должна платить не менее 5 руб. на акцию, при этом предусмотрено ежегодное увеличение выплаты как минимум на 5%. Одновременно с этим компания должна направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли.
📈 Qiwi сообщила о блокировке 9 млрд рублей в Киви-банке. Группа Qiwi сообщила, что планирует продолжить работу, несмотря на отзыв лицензии у Киви-банка и блокировку 9 млрд руб. активов. Руководство компании ведет «переговоры с потенциальными партнерами на предмет заключения договорных отношений. После блокировки активов Qiwi переходит на «мультибанковскую модель». Как следует из отчета, группа уже договорилась с несколькими партнерами о подключении внешних банков.
#daily #interfax