Как прошел день

🇷🇺 Коррекция на российском рынке акций усилилась в среду - индекс Мосбиржи снизился на 2,1%, до уровня 3140п. Основным триггером распродажи стали анонсированные санкции со стороны США и ЕС. Перед длинными выходными не исключаем попытки отскока по индексу к уровню 3170п. Валютная пара USD/RUB выросла на 0,22%, до 92,55 руб. Высокую резистентность на падающем рынке показали акции Ростелекома (+0,34%), Русала (+0,37%) и Мосбиржи (+0,72%). В отраслевом разрезе наибольшие потери понесли индексы акций транспортных компаний (-4,57%), сектора финансов (-4,59%) и индекс потребительского сектора (-3,48%).
🔵 Среди акций металлургов выделим бумаги Мечела (#MTLRP -8,03%; #MTLR -7,89%), которые усилили снижение после выхода слабых финансовых результатов. В результате коррекции рыночных цен, а также сокращения объемов реализации угля выручка компании за 2023 год снизилась на 6% г/г, до 405,9 млрд руб., EBITDA на 25%, до 86,3 млрд руб., чистая прибыль сократилась на 65% г/г, до 22,3 млрд руб. CAPEX за год вырос на 88%, до 30 млрд руб., а свободный денежный поток составил 33,6 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA за год увеличилось с 2х до 2,9х.
📉 Расписки #QIWI (– 35,8%) ушли в пике с открытия торгов после появления новостей об отзыве Банком России лицензии «КИВИ Банка». АСВ оценило страховые выплаты вкладчикам банка в 4,6 млрд руб. и начнет выплаты не позднее 6 марта 2024 года.
🛢️ «Префы» «Транснефти» (#TRNFp -4,1%) возобновили торги после проведения сплита с коэффициентом 1:100.
☑️ По данным Reuters, лизинговая компания «Европлан» может провести весной IPO на Мосбирже объемом в 10-15 млрд руб.

С 13 по 19 февраля потребительская инфляция замедлилась до 0,11% с 0,21% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен остались на уровне 7,57%. Снижение темпов роста цен вызвано динамикой инфляции непродовольственных товаров (снизились на 0,04% после роста на 0,08%) и услуг (замедлились до 0,07% после 0,58% неделей ранее). Темпы роста цен продовольственных товаров выросли на 0,25% с 0,23%, при этом рост цен на плодоовощную продукцию замедлился до 1,35% с 1,37%.

🌐 Фондовые рынки США перешли к снижению: S&P проседает на 0,27%, Nasdaq – на 0,87%, Dow Jones – на 0,25%. За прошедшую неделю количество заявок на ипотеку в США снизилось на 10,6%, процентная ставка по 30-летним ипотечным кредитам выросла до 7,06% (+0,19 п.п. н/н). Статистика по инфляции в стране резко понизила в глазах инвесторов вероятность скорого снижения процентных ставок регулятором. Следовательно, ипотека также будет оставаться дорогой ещё какое-то время.
Сезон отчётности продолжился вчера после закрытия и сразу огорошил инвесторов снижением годового прогноза компании Palo Alto Networks, работающей в сфере кибербезопасности (-26,2% в моменте), хотя фактические результаты превысили прогнозные. Химическая Celanese споткнулась о высокие рыночные ожидания, не сумев их превзойти, а вот строительная Toll Brothers, напротив, ждёт ударную весну и возвращение спроса на свои строительные услуги. Производитель микросхем Analog Devices прогнозирует слабый квартал из-за слишком высокого объёма предложения.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

📈 Японский Nikkei в стремлении достичь исторического максимума проигнорировал данные по деловой активности в производственной сфере, которая упала до минимума за 3,5 года. Сфера услуг расширяется, но индекс активности там тоже снизился. По мере достижения исторических высот, вложения иностранных инвесторов в японские акции за последние две недели выросли, но не так сильно как ранее (+382 млрд йен vs 621 млрд йен). Фьючерсы на американские индексы обещают сильное открытие, китайские индексы также продолжают ралли. Тренд на укрепление юаня продолжается. Нефтяные котировки пока что не показывают явного импульса на рост, полагаем, что с направлением инвесторы определятся после выхода данных по ВВП основных потребителей нефти за 1 квартал. Российский рынок открылся попыткой «оторваться» от уровня 3150, но покупатели пока сохраняют осторожность.

 
📈 ФРС опубликовал протокол последнего заседания по денежно-кредитной политике. Большинство членов ФРС обеспокоены риском раннего снижения ставок, при этом сохраняется неопределенность относительно периода удержания ставки на повышенном уровне. Однако в целом представители регулятора настроены оптимистично – политика ФРС позволила заметно снизить инфляцию, которая еще в 2022 г. была на пике за последние 40 лет. Таким образом, протокол ФРС еще раз подтвердил опасения рынка, что в марте снижения ставки не стоит ждать. Заседание ФРС состоялось 30-31 января, когда регулятор сохранил ставку на прежнем уровне 5,25-5,50%.
 
📊 Тайваньские компании по производству полупроводников «переезжают» в Японию. Доля Японии на мировом рынке производителей полупроводников сократилась до 10% с 50% в 1980-х годах после торговой войны с США и конкуренции со стороны южнокорейских и тайваньских конкурентов. Но в последние годы Япония выделила значительные средства на восстановление своего сектора производства чипов, признавая, что полупроводники жизненно важны для экономики страны. В эту субботу TSMC проведет церемонию открытия своего 1-го завода на южном острове Кюсю, что контрастирует с проблемным строительством завода TSMC в Аризоне. Компания TSMC также объявила о планах строительства 2-го завода в Японии, в результате чего общий объем инвестиций в предприятие превысит $20 млрд. В дополнение к TSMC, поддерживаемое правительством Японии производитель чипов Rapidus планирует массовое производство чипов на северном острове Хоккайдо с 2027 года. Тайваньская Powerchip также добивается госсубсидий на создание производства стоимостью $5,4 млрд в Японии. Тайваньские фирмы Global Unichip Corp (GUC), ведущего разработчика ASICs, и Materials Analysis Technology, занимающиеся тестированием и проверкой полупроводниковых материалов активно расширяют свое присутствие в Японии. Аналитики ожидают сохранения данной тенденции в обозримом будущем, но обращают внимание на риски того, что Японии может не хватить молодых ученых, т.к. число работников в японских компаниях, связанных с полупроводниками, сократилось примерно на 1/5 часть за последние 20 лет.
 
#daily #interfax

📈 «Кристалл» в ходе IPO привлек 1,15 млрд руб. «Алкогольная группа Кристалл» провела IPO по верхнему диапазону – 9,5 руб. за акцию, сумма привлечения составила около 1,15 млрд руб. Общий объем размещенных акций составил 13,14% от акционерного капитала. Привлеченные в ходе IPO средства «Кристалл» планирует направить на реализацию стратегии развития до 2026 г. Она предусматривает рост объемов производства и вывод новых продуктов на рынок в сегменте ликёроводочных изделий. АГК не планирует выплачивать дивиденды раньше IIП’25 г.

📊 Polymetal не намерен проводить делистинг с Мосбиржи. Ранее Мосбиржа сообщила, что ввиду планируемой продажи российского бизнеса Polymetal, обыкновенные акции компании переводятся из 1 уровня листинга в 3 с 22 февраля 2024 г. В компании отметили, что это не повлияет на объявленный 23 ноября 2023 г. обмен акций, затронутых санкциями ЕС в отношении НРД. Акционерам, отвечающим определенным критериям, предлагается воспользоваться возможностью предъявить такие акции для обмена на новые, выпущенные на бирже МФЦА, в соотношении 1:1.

📈 ЦБ РФ назвал январские темпы роста ипотеки и потребкредитования умеренными. Потребительское кредитование в январе выросло на 0,8% после сокращения на 0,1% в декабре 2023 г. ЦБ отмечает, что на темпы роста повлияли как январские праздники, так и действие макропруденциальных ограничений, которые вынуждают банки критичнее подходить к выбору заёмщиков. По предварительным оценкам ЦБ, в январе было выдано ипотеки на 275 млрд руб., что почти в 3 раза меньше м/м, но в целом соответствует уровню января 2023 г. (282 млрд руб.). ЦБ отмечает, что для января характерно снижение ипотечных выдач из-за длинных праздников, однако в 2024 г. замедление связано ещё и с ужесточением условий по ипотеке с господдержкой.

#daily #interfax

Международная панорама:

📱Apple из Китая, Pixel – из Индии
🚶🏻Глава программы Boeing 737 вышел на ходу
🚗Tesla, шевели поршнями активнее!
🇰🇷Банк Кореи готовится стать лидером?

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»

Что на рынках сегодня?

🟨Американские рынки не смогли достичь единой динамики: S&P укрепился на 0,13%, Nasdaq просел на 0,32%, Dow Jones прибавил 0,13%. Протокол январского заседания ФРС выявил сохраняющуюся обеспокоенность относительно инфляции.

🟩Европейские рынки единогласно растут: Euro Stoxx 50 укрепляется на 1,25%, DAX – на 1,19%, CAC – на 0,73%. Потребительское доверие в Еврозоне в феврале улучшилось на 0,6 п., до -15,5 п., но всё ещё остаётся ниже долгосрочного среднего показателя.

🟩Азиатские рынки завершили торги на мажорной ноте: Nikkei 225 поднялся на 2,19%, Hang Seng – на 1,45%, CSI300 – на 0,86%. Активность в секторе услуг Японии в феврале снизилась по индексу менеджеров по закупкам PMI, показатель просел на 0,6 п. м/м, до 52,5 п.

#акции #международныерынки

🇷🇺 Торги на российском долговом рынке в четверг проходят в нейтральном тренде, чему поспособствовали статданные о замедлении потребительской инфляции за минувшую неделю, а также опубликованные данные о снижении инфляционных ожиданий населения и ценовых ожиданий предприятий в феврале. Индекс RGBITR растет в моменте на 0,04%, до 615,4п. Ставки денежного рынкавыросли – RUSFAR на 11 б.п., до 15,57%, а ставка MOEXREPO осталась на уровне 15,25%.
📊 В ОФЗ короткие выпуски растут на высоком спросе на ОФЗ 26223 (price +0,10%) и на ОФЗ 26227 (price +0,06%). Индикативные выпуски ОФЗ 26244 (price -0,14%) и ОФЗ 26243 (price -0,12%), на наш взгляд, наиболее справедливо оценены рынком. Доходность ОФЗ 26238 (price -0,14%) сохраняет потенциал для роста на 15-20 б.п.
☑️ В корпоративных флоатерах торговая активность инвесторов выше, чем в классических корпоративных бондах. Успешно стартовал на торгах ГТЛК 2Р-03 (+0,4%), ставка купона по выпуску предусматривает премию в 2,5% к ключевой ставке ЦБ РФ. Также интересно выглядят АФБАНК1Р11 (+0,02%), Газпнф3P8R (+0,22%), МТС-Банк03 (+0,13%), БинФарм1Р3(+0,21%).
✅ В классических корпоративных бондах отметим рост активности в сегменте бондов рейтинговой группы «А» - торговый оборот превысил 500 млн руб. Улучшение прогноза по кредитному рейтингу подстегивает вверх котировки бондов «М.Видео» на 0,3-0,7%, среди которых наиболее интересны МВ ФИН 1Р3 (g-spread ~760 б.п.) и МВ ФИН 1Р4 (g-spread ~860 б.п.). Среди бондов девелоперов выделим СамолетР13 (g-spread ~230 б.п.) как альтернативу более короткому СамолетР11(g-spread ~240 б.п.). Также интересную доходность показывают текущие ценовые уровни на Пионер 1P6 (g-spread ~315 б.п.), ЭталонФин1 (g-spread ~270 б.п.) и СэтлГрБ2P2 (g-spread ~270 б.п.). В финансовом секторе привлекательны ХКФБанкБ04 (g-spread ~330 б.п.) и ХКФБанкБ06 (g-spread ~260 б.п.).

⚖️ АКРА присвоило статус «рейтинг на пересмотре — позитивный» по рейтингам ХКФ банка и его облигаций – ХКФБанкБ04 наиболее интересен.
🏢 Отчет ЦБ РФ: облигационный портфель российских банков вырос в январе на 100 млрд руб.

🌐 Глобальные рынки облигаций. Доходность 10Y Germany bunds выросла на 2,45% (+1 б.п.), 10Y France – 2,92% (+1 б.п.), 10-Y UK gilts – 4,14% (+5 б.п.). Доходности US Treasuries заметно выросли в короткой части кривой UST  - 2Y-UST до 4,71% (+5 б.п.), 10Y-UST на 1 б.п., до 4,33% (+2 б.п.). Протоколы последних заседаний ЕЦБ и ФРС по вопросам политики подтвердили осторожный подход центральных банков к корректировке ставок

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome

Как прошел день

🇷🇺 В первую половину дня российские акции предприняли попытку роста, но коснувшись 3167п. по индексу, рынок перешел к снижению под влиянием санкционной повестки. По итогам дня индекс Мосбиржи закрылся в небольшом плюсе, на уровне 3142п. (+0,09%). Валютная пара USD/RUB TOM выросла на 0,33%, до 92,85 руб. Основным событием дня стало расширение санкций со стороны Великобритании, которое коснулось 50 физических и юридических лиц, включая проект «Арктик СПГ-2». Акции «Новатэка» снизились к вечеру на 2,37%. Против тренда торговались акции Алросы (+1,05%) и Мосбиржи (+0,92%).
🟡 Polymetal Int. объявило, что обыкновенные акции были переведены с 1 уровня листинга на 3-й с 22 февраля, при этом компания не планирует делистинга с Мосбиржи. Первичной площадкой для торгов остается AIX.
☑️ C 27 февраля Московская биржа исключает депозитарные расписки QIWI PLC (#QIWI – 4,4%) из состава индексов акций.

Фондовые рынки США растут: S&P прибавляет 1,68%, Nasdaq растет на 2,4%, Dow Jones – на 0,7%. Число первичных заявок на пособия по безработице за неделю снизилось на 12 тыс., до 301 тыс. человек, четырёхнедельная скользящая средняя – на 3,5 тыс., до 215,25 тыс. человек.
Инвесторы с нескрываемым волнением ожидали вчерашней отчётности NVIDIA и их позитивные ожидания оправдались: доход вырос по всем направлениям, замедление из-за китайского региона оказалось незаметным, а бум на ИИ всё ещё присутствует. Инвесторы выдохнули с облегчением, а NVIDIA устремилась покорять новые вершины – до $800 уже не так далеко. Производитель электромобилей Rivian Automotive столкнулся с нелицеприятной реальностью, выражающейся в замедлении спроса на электрокары, поэтому ему придётся сократить 10% штата и пересмотреть свои годовые прогнозы. Аналогичная конъюнктура и у Lucid, поэтому его бумаги после отчёта теряют в моменте 7,8%. Акционеры золотодобытчика Newmont нейтрально отреагировали на его отчётность, превысившую консенсус-прогноз, а вот бумаги Moderna обрадовались наличию прибыли, хотя аналитики были уверены, что слабые продажи вакцин от коронавируса сделают доходы убыточными.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации