Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций прибавил 0,62% по индексу МосБиржи. Большинство бумаг, входящих в #IMOEX, (37 из 45 акций) закрылись в плюсе. Хорошие темпы роста на позитивном корпоративном и внешнем фоне показали акции золотодобывающих компаний и Сбера - POLY (+1,6%), SELG (+1,77%), PLZL (+0,25%) и SBER (+2,02%), SBERp (+2,25%). На валютном рынке пара USD/RUB снизилась на 0,37%, до уровня 91,83 руб., юань на 0,05%, до 12,84 руб.
🐟#AQUA (-0,47%) – инвесторы нервозно отреагировали на запрет США импорта российского лосося, трески, минтая и краба, а также продукции, полученной при их обработке. Бизнес «Инарктики» ориентирован на внутренний рынок, поэтому мы не ожидаем существенного влияния введенных ограничений на будущие доходы компании.
🔵 #VTBR (-0,1%)– Группа ВТБ представила сильные финансовые результаты по МСФО за 11М23 и ноябрь. Чистая прибыль группы ВТБ - составила 417,5 млрд руб. при рентабельности капитала 23,6%, из них на ноябрь пришлось 14,7 млрд руб. Кредиты физлицам увеличились за ноябрь на 1,4%, до 6,9 трлн руб., объем кредитов юрлицам вырос за месяц на 2,5%, до 14,2 трлн руб. Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле снизилась до 3,2%, а покрытие неработающих кредитов резервами выросло до 170,7%. Руководство банка ожидает рекордную прибыль - более 430 млрд руб. Наш прогноз по чистой прибыли банка составляет 460+ млрд руб., а целевая стоимость VTBR на ближайшие 12 месяцев – 0,0295 руб. (потенциал роста составляет 28,6%).
🌐 Фондовые рынки США открылись ростом: S&P +0,34%, Nasdaq +0,27%, Dow Jones +0,09%. Инвесторы выдохнули, увидев данные по ценовому индексу расходов на личное потребление за ноябрь, другими словами, инфляционному индикатору ФРС. Индекс PCE в годовом выражении замедлился до 2,6% г/г по сравнению с 2,9% г/г в октябре, а за месяц снизился на 0,1% м/м (пред. 0,0%). Базовый PCE за месяц +0,1% (пред. +0,1%), в годовом выражении замедление до 3,2% г/г (пред. 3,4% г/г). Данные по PCE повышают вероятность начала цикла снижения ставки ФРС в 2024 г., а о том, что регулятор больше не будет повышать ставку, можно говорить с уверенностью 99,9%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций прибавил 0,62% по индексу МосБиржи. Большинство бумаг, входящих в #IMOEX, (37 из 45 акций) закрылись в плюсе. Хорошие темпы роста на позитивном корпоративном и внешнем фоне показали акции золотодобывающих компаний и Сбера - POLY (+1,6%), SELG (+1,77%), PLZL (+0,25%) и SBER (+2,02%), SBERp (+2,25%). На валютном рынке пара USD/RUB снизилась на 0,37%, до уровня 91,83 руб., юань на 0,05%, до 12,84 руб.
🐟#AQUA (-0,47%) – инвесторы нервозно отреагировали на запрет США импорта российского лосося, трески, минтая и краба, а также продукции, полученной при их обработке. Бизнес «Инарктики» ориентирован на внутренний рынок, поэтому мы не ожидаем существенного влияния введенных ограничений на будущие доходы компании.
🔵 #VTBR (-0,1%)– Группа ВТБ представила сильные финансовые результаты по МСФО за 11М23 и ноябрь. Чистая прибыль группы ВТБ - составила 417,5 млрд руб. при рентабельности капитала 23,6%, из них на ноябрь пришлось 14,7 млрд руб. Кредиты физлицам увеличились за ноябрь на 1,4%, до 6,9 трлн руб., объем кредитов юрлицам вырос за месяц на 2,5%, до 14,2 трлн руб. Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле снизилась до 3,2%, а покрытие неработающих кредитов резервами выросло до 170,7%. Руководство банка ожидает рекордную прибыль - более 430 млрд руб. Наш прогноз по чистой прибыли банка составляет 460+ млрд руб., а целевая стоимость VTBR на ближайшие 12 месяцев – 0,0295 руб. (потенциал роста составляет 28,6%).
🌐 Фондовые рынки США открылись ростом: S&P +0,34%, Nasdaq +0,27%, Dow Jones +0,09%. Инвесторы выдохнули, увидев данные по ценовому индексу расходов на личное потребление за ноябрь, другими словами, инфляционному индикатору ФРС. Индекс PCE в годовом выражении замедлился до 2,6% г/г по сравнению с 2,9% г/г в октябре, а за месяц снизился на 0,1% м/м (пред. 0,0%). Базовый PCE за месяц +0,1% (пред. +0,1%), в годовом выражении замедление до 3,2% г/г (пред. 3,4% г/г). Данные по PCE повышают вероятность начала цикла снижения ставки ФРС в 2024 г., а о том, что регулятор больше не будет повышать ставку, можно говорить с уверенностью 99,9%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Азиатские площадки открывают неделю легким рождественским плюсом. Индексы континентального Китая прибавляют в пределах 0,2%, хотя в начале торгов наблюдалось снижение. Продолжается давление на акции онлайн игровых платформ после объявления в минувшую пятницу дополнительных мер по регулированию, несмотря на то, что регулятор несколько смягчил риторику в выходные, заявив, что уже одобрил 105 онлайн игр, а также что будет принимать во внимание мнение представителей индустрии о проекте по регулированию трат онлайн игроков. Нефтяные котировки стабильны на достигнутых уровнях, несмотря на новые атаки на танкеры в Красном море. Российский рынок открылся уверенной попыткой преодолеть уровень 3100 по индексу Мосбиржи.
📊 Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что вероятность достижения целевой инфляции «постепенно растет». В случае если перспективы достижения целевого показателя инфляции в 2% будут «достаточными», то регулятор рассмотрит возможность изменения денежно-кредитной политики. Пока что решение о конкретных сроках изменения сверхмягкой ДКП не принято в связи с высокой неопределенностью относительно дальнейших экономических и рыночных событий. По его словам, существует чрезвычайно высокая неопределенность в отношении экономики и цен как внутри страны, так и за ее пределами, поэтому необходимо дальше наблюдать над поведением компаний в области ценообразования и заработных плат. На прошлой неделе Банк Японии ожидаемо сохранил ставки в отрицательной зоне.
📈 Китайский производитель электромобилей Nio представил флагманскую модель, в которой используются собственные разработки, в том числе, полупроводники. Nio делает ставку на то, что новая модель электрокаров поможет поддержать рентабельность бизнеса в период заметного снижения спроса на автомобили и продолжающего ценового противостояния. Ожидается, что новая модель ET9, которая позиционируется в том же классе, что и Maybach от Mercedes Benz или Panamera от Porsche, поступит в продажу в 1 кв. 2025 г. по цене 800 тыс. юаней (112 тыс. долл. США). Nio всеми силами пытается выиграть конкурентную борьбу, повышая привлекательность своих электромобилей и развивая инфраструктуру. В частности, компания заявила о планах открыть еще тысячу станций для замены аккумуляторов и удвоить количество общественных зарядных устройств в Китае.
#daily #interfax
📊 Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что вероятность достижения целевой инфляции «постепенно растет». В случае если перспективы достижения целевого показателя инфляции в 2% будут «достаточными», то регулятор рассмотрит возможность изменения денежно-кредитной политики. Пока что решение о конкретных сроках изменения сверхмягкой ДКП не принято в связи с высокой неопределенностью относительно дальнейших экономических и рыночных событий. По его словам, существует чрезвычайно высокая неопределенность в отношении экономики и цен как внутри страны, так и за ее пределами, поэтому необходимо дальше наблюдать над поведением компаний в области ценообразования и заработных плат. На прошлой неделе Банк Японии ожидаемо сохранил ставки в отрицательной зоне.
📈 Китайский производитель электромобилей Nio представил флагманскую модель, в которой используются собственные разработки, в том числе, полупроводники. Nio делает ставку на то, что новая модель электрокаров поможет поддержать рентабельность бизнеса в период заметного снижения спроса на автомобили и продолжающего ценового противостояния. Ожидается, что новая модель ET9, которая позиционируется в том же классе, что и Maybach от Mercedes Benz или Panamera от Porsche, поступит в продажу в 1 кв. 2025 г. по цене 800 тыс. юаней (112 тыс. долл. США). Nio всеми силами пытается выиграть конкурентную борьбу, повышая привлекательность своих электромобилей и развивая инфраструктуру. В частности, компания заявила о планах открыть еще тысячу станций для замены аккумуляторов и удвоить количество общественных зарядных устройств в Китае.
#daily #interfax
📈 ЦБ РФ в январе будет продавать валюту в рамках операций с ФНБ. По словам главы регулятора, направление валютных операций в целом будет зависеть от цены на нефть. Если цена на нефть останется на нынешнем уровне, то регулятор будет нетто-продавцом валюты. Если она превысит $88-90 за баррель, то он может перейти уже в статус покупателя валюты. Банк России в конце ноября сообщил, что с января 2024 г. возобновит проведение операций на внутреннем валютном рынке, связанных с пополнением и использованием средств ФНБ.
📊 Росбанк выкупит у Societe Generale пакеты акций в ряде публичных компаний РФ. Речь идёт в том числе об акциях «Газпрома», ВТБ, «Роснефти», «Лукойла» и пр. Каждый по отдельности пакет небольшой, но совокупная стоимость ие торгового портфеля достаточно значима – она исчисляется миллиардами рублей. До мая 2022 г. Росбанк принадлежал Societe Generale, однако после решения французской группы уйти из России банк сменил собственника.
📈 Правительство продлит параллельный импорт на 2024 г. Власти рассчитывают постепенно уменьшить список разрешенных ко ввозу товаров. Как уточнил глава Минпромторга, ведётся постоянная работа по корректировке как производителей, так и номенклатуры, по которой либо российские компании выходят на заданные показатели объёмов и качества, либо иностранные поставщики просят исключить их из перечня.
#daily #interfax
📊 Росбанк выкупит у Societe Generale пакеты акций в ряде публичных компаний РФ. Речь идёт в том числе об акциях «Газпрома», ВТБ, «Роснефти», «Лукойла» и пр. Каждый по отдельности пакет небольшой, но совокупная стоимость ие торгового портфеля достаточно значима – она исчисляется миллиардами рублей. До мая 2022 г. Росбанк принадлежал Societe Generale, однако после решения французской группы уйти из России банк сменил собственника.
📈 Правительство продлит параллельный импорт на 2024 г. Власти рассчитывают постепенно уменьшить список разрешенных ко ввозу товаров. Как уточнил глава Минпромторга, ведётся постоянная работа по корректировке как производителей, так и номенклатуры, по которой либо российские компании выходят на заданные показатели объёмов и качества, либо иностранные поставщики просят исключить их из перечня.
#daily #interfax
Международная панорама:
7️⃣Великолепная семёрка и FAANG
🏦HSBC и BNP Paribas: короткие продажи, длинные последствия
🎮Игровая индустрия Китая: ограничения ввели, ограничения отменили
🇦🇷Инвестиции в Аргентину поедут на Tesla
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки завершили торги без единой динамики: S&P набрал 0,17%, Nasdaq – 0,19%, Dow Jones просел на 0,05%. Доходы населения США в ноябре выросли на 0,4% м/м, расходы – на 0,2% м/м, а вот индекс потребительских цен PCE потерял 0,1% в месячном исчислении, и такая динамика зафиксирована впервые с апреля 2020 г.
⛔️Европейские рынки ушли на праздники. В пятницу Euro Stoxx 50 потерял 0,10%, CAC – 0,03%, DAX набрал 0,11%. Статданные из Великобритании показали максимальный с января скачок розничных продаж – в ноябре показатель поднялся на 1,3% м/м.
🟩Азиатские рынки завершили малоактивные торги понедельника: Nikkei 225 набрал 0,26%, CSI 300 – 0,31. Биржи Гонконга, Южной Кореи, Австралии, Индии и многих других азиатских стран закрыты в связи с рождественскими праздниками.
#акции #международныерынки
7️⃣Великолепная семёрка и FAANG
🏦HSBC и BNP Paribas: короткие продажи, длинные последствия
🎮Игровая индустрия Китая: ограничения ввели, ограничения отменили
🇦🇷Инвестиции в Аргентину поедут на Tesla
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки завершили торги без единой динамики: S&P набрал 0,17%, Nasdaq – 0,19%, Dow Jones просел на 0,05%. Доходы населения США в ноябре выросли на 0,4% м/м, расходы – на 0,2% м/м, а вот индекс потребительских цен PCE потерял 0,1% в месячном исчислении, и такая динамика зафиксирована впервые с апреля 2020 г.
⛔️Европейские рынки ушли на праздники. В пятницу Euro Stoxx 50 потерял 0,10%, CAC – 0,03%, DAX набрал 0,11%. Статданные из Великобритании показали максимальный с января скачок розничных продаж – в ноябре показатель поднялся на 1,3% м/м.
🟩Азиатские рынки завершили малоактивные торги понедельника: Nikkei 225 набрал 0,26%, CSI 300 – 0,31. Биржи Гонконга, Южной Кореи, Австралии, Индии и многих других азиатских стран закрыты в связи с рождественскими праздниками.
#акции #международныерынки
🇷🇺 Российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном не смог перенести «позитивный настрой» инвесторов в новую неделю – в понедельник наблюдается разнонаправленная динамика с преобладанием продавцов. Ценовой индекс RGBI в моменте торгуется «в нуле» при объемах торгов по индексу на уровне ~8,0 млрд руб.
💡Во флоатерах объемы ликвидности еще более скромные, чем на рынке ОФЗ с фиксированным купоном. Основные объёмы сконцентрированы в ОФЗ 29014 (цена 100,0%, изм. +0,02%) - около 670 млн руб. или 65% объема рынка ОФЗ с плавающим купоном. Интересно выглядят выпуски ОФЗ 29024 и ОФЗ 29025. В текущих условиях продолжаем отдавать предпочтение флоатерам в портфеле.
🔑В корпоративных облигациях просматривается разнонаправленная динамика с повышенными объемами в двух корпоративных флоатерах ГазКап2P11 (цена 99,6%, изм. -0,15%) и БинФарм1P3 (цена 100,0%, изм. +0,03%) и выпуске с фиксированным купоном ИКС5Фин3P3 (дох. 14,24%, дюр. 2,1 года, цена +0,19%, G-спред 219 б.п.), размещенном в начале декабря.
🟥Выбивается из общей динамики облигации АО «Русская Контейнерная компания», которые в моменте снижались на 10-20% в цене при объемах торгов 20-55 млн руб. после пятничной новости о задержке платежа.
☑️Финальный ориентир по купону облигаций Балтийского Лизинга установлен на уровне 15,9% годовых. Новый выпуск предлагает существенную премию, в пределах 160 б.п., к рыночным доходностям других выпусков эмитента. Видим потенциал снижения доходности нового выпуска до 16,2-16,5% годовых в ближайший месяц.
🔝Borets разместил замещающие бонды на $33 млн, завершив начатое в июле доразмещение выпуска-2026. Выпуск может быть интересен для инвесторов с повышенным риск-аппетитом. Более консервативные инвесторы могут обратить внимание на ГазКЗ-26Д, ГазКЗ-34Д и ГазКЗ37Д.
🔸Норникель разместил локальные облигации на $333,5 млн, заместив 67% выпуска евробондов-2026.
#fixed income
💡Во флоатерах объемы ликвидности еще более скромные, чем на рынке ОФЗ с фиксированным купоном. Основные объёмы сконцентрированы в ОФЗ 29014 (цена 100,0%, изм. +0,02%) - около 670 млн руб. или 65% объема рынка ОФЗ с плавающим купоном. Интересно выглядят выпуски ОФЗ 29024 и ОФЗ 29025. В текущих условиях продолжаем отдавать предпочтение флоатерам в портфеле.
🔑В корпоративных облигациях просматривается разнонаправленная динамика с повышенными объемами в двух корпоративных флоатерах ГазКап2P11 (цена 99,6%, изм. -0,15%) и БинФарм1P3 (цена 100,0%, изм. +0,03%) и выпуске с фиксированным купоном ИКС5Фин3P3 (дох. 14,24%, дюр. 2,1 года, цена +0,19%, G-спред 219 б.п.), размещенном в начале декабря.
🟥Выбивается из общей динамики облигации АО «Русская Контейнерная компания», которые в моменте снижались на 10-20% в цене при объемах торгов 20-55 млн руб. после пятничной новости о задержке платежа.
☑️Финальный ориентир по купону облигаций Балтийского Лизинга установлен на уровне 15,9% годовых. Новый выпуск предлагает существенную премию, в пределах 160 б.п., к рыночным доходностям других выпусков эмитента. Видим потенциал снижения доходности нового выпуска до 16,2-16,5% годовых в ближайший месяц.
🔝Borets разместил замещающие бонды на $33 млн, завершив начатое в июле доразмещение выпуска-2026. Выпуск может быть интересен для инвесторов с повышенным риск-аппетитом. Более консервативные инвесторы могут обратить внимание на ГазКЗ-26Д, ГазКЗ-34Д и ГазКЗ37Д.
🔸Норникель разместил локальные облигации на $333,5 млн, заместив 67% выпуска евробондов-2026.
#fixed income