Международная панорама:
🌏Азиатский Банк Развития верит в лучшее для Азии
🗻МЭА не верит в уголь
💳Британский регулятор взялся за Visa и Mastercard
👋🏻Пока, PEPP!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки продолжают двигаться вверх: S&P набрал 0,26%, Nasdaq – 0,19%, Dow Jones – 0,43%. Розничные продажи в США в ноябре по предварительным оценкам выросли на 0,3% м/м (+4,1% г/г), до $705,7 млрд.
🟩Европейские рынки растут дальше: Euro Stoxx 50 увеличивается на 0,54%, CAC – на 0,36%, DAX – на 0,55%. ЕЦБ ожидаемо сохранил все 3 ставки на прежнем уровне: базовая ставка по кредитам оставлена на уровне 4,5%, ставка по депозитам – 4%, ставка по маржинальным кредитам – 4,75%.
🟨Азиатские рынки изменились разнонаправленно: Nikkei 225 поднялся на 0,87%, Hang Seng – на 2,38%, CSI 300 потерял 0,31%. Промышленное производство в Китае в ноябре выросло на 6,6% г/г (максимум с февраля 2022 г.), производство энергии, газа и воды взлетело на 9,9% г/г, производственный сектор – на 6,5% г/г, горнодобывающий сектор – на 3,9% г/г.
#акции #международныерынки
🌏Азиатский Банк Развития верит в лучшее для Азии
🗻МЭА не верит в уголь
💳Британский регулятор взялся за Visa и Mastercard
👋🏻Пока, PEPP!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки продолжают двигаться вверх: S&P набрал 0,26%, Nasdaq – 0,19%, Dow Jones – 0,43%. Розничные продажи в США в ноябре по предварительным оценкам выросли на 0,3% м/м (+4,1% г/г), до $705,7 млрд.
🟩Европейские рынки растут дальше: Euro Stoxx 50 увеличивается на 0,54%, CAC – на 0,36%, DAX – на 0,55%. ЕЦБ ожидаемо сохранил все 3 ставки на прежнем уровне: базовая ставка по кредитам оставлена на уровне 4,5%, ставка по депозитам – 4%, ставка по маржинальным кредитам – 4,75%.
🟨Азиатские рынки изменились разнонаправленно: Nikkei 225 поднялся на 0,87%, Hang Seng – на 2,38%, CSI 300 потерял 0,31%. Промышленное производство в Китае в ноябре выросло на 6,6% г/г (максимум с февраля 2022 г.), производство энергии, газа и воды взлетело на 9,9% г/г, производственный сектор – на 6,5% г/г, горнодобывающий сектор – на 3,9% г/г.
#акции #международныерынки
⚡️ЦБ повысил ключевую ставку с 15% до 16% годовых.
Это уже пятое повышение ставки подряд.
Это уже пятое повышение ставки подряд.
Совет директоров Банк России принял решение повысить ставку на 100 б.п., до 16% годовых.
Из пресс-релиза Банка России:
▪️Инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.
▪️Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий повысились.
▪️Общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими, но в отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности. Особенно высокой оставалась активность в корпоративном сегменте, где темпы роста кредитования складываются выше октябрьского прогноза Банка России.
▪️Рост экономической активности происходит существенно быстрее, чем Банк России ожидал в октябре. Это нашло отражение в показателях текущего роста цен. Основной вклад в отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста внес внутренний спрос. Рост ВВП по итогам 2023 г. сложится выше октябрьского прогноза ЦБ РФ и превысит 3%.
▪️ Инфляционные риски. В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита проинфляционные риски вновь возрастут. Значимым риском является сохранение инфляционных ожиданий на повышенных уровнях или их дальнейший рост. Проинфляционные риски связаны и с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли.
💡Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Доходности кривой ОФЗ в короткой части выросли, тогда как в части 3-10 лет кривая ОФЗ в моменте снижается на 18-26 б.п. по сравнению с четвергом на ожиданиях рынка, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики близок к завершению.
Из пресс-релиза Банка России:
▪️Инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.
▪️Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий повысились.
▪️Общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими, но в отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности. Особенно высокой оставалась активность в корпоративном сегменте, где темпы роста кредитования складываются выше октябрьского прогноза Банка России.
▪️Рост экономической активности происходит существенно быстрее, чем Банк России ожидал в октябре. Это нашло отражение в показателях текущего роста цен. Основной вклад в отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста внес внутренний спрос. Рост ВВП по итогам 2023 г. сложится выше октябрьского прогноза ЦБ РФ и превысит 3%.
▪️ Инфляционные риски. В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита проинфляционные риски вновь возрастут. Значимым риском является сохранение инфляционных ожиданий на повышенных уровнях или их дальнейший рост. Проинфляционные риски связаны и с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли.
💡Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Доходности кривой ОФЗ в короткой части выросли, тогда как в части 3-10 лет кривая ОФЗ в моменте снижается на 18-26 б.п. по сравнению с четвергом на ожиданиях рынка, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики близок к завершению.
🇷🇺 Банк России повысил ключевую ставку в рамках ожиданий рынка на 100 б.п., до 16% годовых. Основными факторами повышения ставки продолжают выступать устойчивость инфляционного давления, отклонение темпов роста экономики от сбалансированных, высокие темпы кредитования, а также повышение инфляционных ожиданий населения и предприятий. Регулятор будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке исходя из поступающих данных. При этом жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться продолжительный период с целью возвращения инфляции к таргету в 2024 г.
🔑Наш базовый прогноз предполагает, что цикл ужесточения ставки завершен, однако мы не ожидаем снижения ставки ранее конца 2 кв. - начала 3 кв. 2024 г. На конец 2024 г. ожидаем ставку на уровне 12% годовых.
🔖На рынке корпоративных облигаций преобладает умеренный рост котировок, при этом существенный рост наблюдается в бумагах эмитентов с повышенным риском. Лидерами роста (при заметных объемах) выступают отдельные выпуски М.Видео и Группы Сегежа – МВ ФИН 1Р3, Сегежа2P5R, МВ ФИН 1Р4 в моменте прибавляют 4-5%.
🧷 Рынок замещающих облигаций закрывает пятницу разнонаправленной динамикой с преобладанием роста доходностей в облигациях Газпрома, номинированных в евро.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Глава ФБР Нью-Йорка Джон Уильямс попытался «охладить» оптимистичный настрой инвесторов относительно возможного смягчения денежно-кредитных условий в 2024 г., заявив, что пока преждевременно даже думать о снижении ставок. Доходности 10-летних UST в моменте не реагируют заметным ростом на заявления Уильямса.
🔹Министерство Финансов Кыргызской Республики проводит сбор заявок на два выпуска облигаций – в рублях и кыргызских сомах.
💡 ГТЛК разместила локальные бонды на $303,6 млн в рамках замещения евробондов-2026.
#fixed income
🔑Наш базовый прогноз предполагает, что цикл ужесточения ставки завершен, однако мы не ожидаем снижения ставки ранее конца 2 кв. - начала 3 кв. 2024 г. На конец 2024 г. ожидаем ставку на уровне 12% годовых.
🔖На рынке корпоративных облигаций преобладает умеренный рост котировок, при этом существенный рост наблюдается в бумагах эмитентов с повышенным риском. Лидерами роста (при заметных объемах) выступают отдельные выпуски М.Видео и Группы Сегежа – МВ ФИН 1Р3, Сегежа2P5R, МВ ФИН 1Р4 в моменте прибавляют 4-5%.
🧷 Рынок замещающих облигаций закрывает пятницу разнонаправленной динамикой с преобладанием роста доходностей в облигациях Газпрома, номинированных в евро.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Глава ФБР Нью-Йорка Джон Уильямс попытался «охладить» оптимистичный настрой инвесторов относительно возможного смягчения денежно-кредитных условий в 2024 г., заявив, что пока преждевременно даже думать о снижении ставок. Доходности 10-летних UST в моменте не реагируют заметным ростом на заявления Уильямса.
🔹Министерство Финансов Кыргызской Республики проводит сбор заявок на два выпуска облигаций – в рублях и кыргызских сомах.
💡 ГТЛК разместила локальные бонды на $303,6 млн в рамках замещения евробондов-2026.
#fixed income
Как прошел день
🇷🇺 Открывшись глубоким снижением на 1,6%, российский рынок акций смог не только отыграть весь объем потерь, но и вырасти выше 3033п. (+0,87%) по индексу МосБиржи. Поводом для оптимизма стало решение ЦБ РФ по ставке, совпавшее с консенсус-ожиданиями рынка, а также намек регулятора о том, что уровень ключевой ставки уже близок к пиковым уровням. Динамичное восстановление рынка возглавили акции потребительского сектора, АПК и транспортной отрасли - #MGNT (4,96%), #AGRO (+7,1%), #BELU (+6,15%), #FESH (+7,7%), #NMTP (+8.4%). Самые ликвидные бумаги дня выросли - #SBER (+4,1%), #MTLR (+3,9%), и лишь #LKOH (-4,5%) корректируется в рамках дивидендного гэпа. Совкомбанк в первый день торгов торгуется в диапазоне 12,5-14,6 руб, что на 8,7-27% выше цены размещения (11,5 руб). Рубль отступил по итогам торгов к уровням вторника, до 90,1р/$ (+0,26%).
🔵 #PHOR (+1,8%) – Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9М23г в размере 291 руб/акция, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 4,3%;
🏗️ #ETLN (+9,1%) - Расписки Эталона на Мосбирже выросли до 79 руб, на новости об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в Калининградскую область;
🚢 #FLOT (+4,8%) – Стоимость фрахта по маршруту Ближний Восток-Азия в ноябре выросла на 30% в сегменте VLCC и на 9% для танкеров Suezmax, согласно отраслевому отчету ОПЕК за декабрь. Ожидаем, что положительная динамика ставок фрахта позитивно отразится на прибыли компании.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют осторожные попытки роста вопреки охлаждающим комментариям спикеров ФРС: S&P прибавляет на 0,17%, Nasdaq растет на 0,67%. Представитель ФРС Уильямс сообщил, что регулятор сейчас не обсуждает снижение ставки. Более того, даже думать о возможности её снижения в ближайшем будущем преждевременно. Эйфория от решений ФРС, ЕЦБ и Банка Англии отходит на второй план, и инвесторы возвращаются к не самым лучшим корпоративным квартальным отчетам, которые на волне всеобщего оптимизма остались незамеченными. Так, Adobe (-6,3%) представил уверенные результаты, но расстроил инвесторов слабым прогнозом, Oracle вообще не смог дотянуться до консенсус-прогноза (-12,4% в день отчёта, -2,6% накануне).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Открывшись глубоким снижением на 1,6%, российский рынок акций смог не только отыграть весь объем потерь, но и вырасти выше 3033п. (+0,87%) по индексу МосБиржи. Поводом для оптимизма стало решение ЦБ РФ по ставке, совпавшее с консенсус-ожиданиями рынка, а также намек регулятора о том, что уровень ключевой ставки уже близок к пиковым уровням. Динамичное восстановление рынка возглавили акции потребительского сектора, АПК и транспортной отрасли - #MGNT (4,96%), #AGRO (+7,1%), #BELU (+6,15%), #FESH (+7,7%), #NMTP (+8.4%). Самые ликвидные бумаги дня выросли - #SBER (+4,1%), #MTLR (+3,9%), и лишь #LKOH (-4,5%) корректируется в рамках дивидендного гэпа. Совкомбанк в первый день торгов торгуется в диапазоне 12,5-14,6 руб, что на 8,7-27% выше цены размещения (11,5 руб). Рубль отступил по итогам торгов к уровням вторника, до 90,1р/$ (+0,26%).
🔵 #PHOR (+1,8%) – Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9М23г в размере 291 руб/акция, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 4,3%;
🏗️ #ETLN (+9,1%) - Расписки Эталона на Мосбирже выросли до 79 руб, на новости об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в Калининградскую область;
🚢 #FLOT (+4,8%) – Стоимость фрахта по маршруту Ближний Восток-Азия в ноябре выросла на 30% в сегменте VLCC и на 9% для танкеров Suezmax, согласно отраслевому отчету ОПЕК за декабрь. Ожидаем, что положительная динамика ставок фрахта позитивно отразится на прибыли компании.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют осторожные попытки роста вопреки охлаждающим комментариям спикеров ФРС: S&P прибавляет на 0,17%, Nasdaq растет на 0,67%. Представитель ФРС Уильямс сообщил, что регулятор сейчас не обсуждает снижение ставки. Более того, даже думать о возможности её снижения в ближайшем будущем преждевременно. Эйфория от решений ФРС, ЕЦБ и Банка Англии отходит на второй план, и инвесторы возвращаются к не самым лучшим корпоративным квартальным отчетам, которые на волне всеобщего оптимизма остались незамеченными. Так, Adobe (-6,3%) представил уверенные результаты, но расстроил инвесторов слабым прогнозом, Oracle вообще не смог дотянуться до консенсус-прогноза (-12,4% в день отчёта, -2,6% накануне).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Банк России готов продлить срок замещения облигаций еще на 6 месяцев, до 1 июля 2024 г., сообщают Ведомости. На текущий момент только 15 компаний зарегистрировали выпуски замещающих облигаций, хотя под обязательное замещение попадают не менее 30 компаний. Пока что официальное разрешение не замещать свои евробонды получила только Северсталь. Напомним, что указ Президента обязывает российские компании заместить евробонды до конца 2024 г. На прошлой неделе новые выпуски замещающих облигаций разместили Совкомбанк, ГТЛК и NordGold. В процессе замещения находятся облигации Норникеля и другие выпуски ГТЛК и Совкомбанка.
📊 Россия уже в декабре углубит сокращение нефтеэкспорта в рамках ОПЕК+. Вице-премьер РФ Александр Новак прокомментировал, что «официально у нас 300 тыс. б/с дополнительные обязательства (к снижению добычи), а на первый квартал - 500 тыс. б/с. Но мы уже в декабре будем дополнительно добавлять объемы - это будет больше 300 тыс. б/с. На сколько - посмотрим по результатам декабря, может быть дополнительно 50 тыс. б/с, может быть больше».
📈 МТС делает упор на розничные магазины. В течение двух лет МТС запланировал открыть до 1 тыс. розничных магазинов нового формата, что частично заменит уже существующие 3,2 тыс. точек. Магазины нового формата будут большей площадью, до 50-100 кв. м, тогда как площадь стандартного («старого образца») магазина МТС составляет около 30-50 кв. м. Общее количество магазинов компания не планирует увеличивать. Такая стратегия компании может быть направлена на привлечение новых клиентов, однако у некоторых экспертов возникают вопросы относительно целесообразности увеличения площади розничных магазинов при текущих тенденциях, направленных, наоборот, на сокращение и оптимизацию площадей.
#daily #interfax
📊 Россия уже в декабре углубит сокращение нефтеэкспорта в рамках ОПЕК+. Вице-премьер РФ Александр Новак прокомментировал, что «официально у нас 300 тыс. б/с дополнительные обязательства (к снижению добычи), а на первый квартал - 500 тыс. б/с. Но мы уже в декабре будем дополнительно добавлять объемы - это будет больше 300 тыс. б/с. На сколько - посмотрим по результатам декабря, может быть дополнительно 50 тыс. б/с, может быть больше».
📈 МТС делает упор на розничные магазины. В течение двух лет МТС запланировал открыть до 1 тыс. розничных магазинов нового формата, что частично заменит уже существующие 3,2 тыс. точек. Магазины нового формата будут большей площадью, до 50-100 кв. м, тогда как площадь стандартного («старого образца») магазина МТС составляет около 30-50 кв. м. Общее количество магазинов компания не планирует увеличивать. Такая стратегия компании может быть направлена на привлечение новых клиентов, однако у некоторых экспертов возникают вопросы относительно целесообразности увеличения площади розничных магазинов при текущих тенденциях, направленных, наоборот, на сокращение и оптимизацию площадей.
#daily #interfax