Movchan's Daily
24.5K subscribers
769 photos
75 videos
12 files
1.55K links
Новости, мнения и исследования мира экономики, финансов и инвестиций от команды Movchan's Group, группы компаний по управлению капиталами.

Узнать про продукты компании и стать клиентом: https://taplink.cc/movchans
Сотрудничество: pr@movchans.com
Download Telegram
Крупные банки один за другим предсказывают рост S&P 500 в 2025 году

В ноябре банки начали выпускать отчеты с прогнозами по американскому рынку акций на следующий год. Все банки, прогнозы которых мы нашли, настроены оптимистично. Таргеты на конец 2025 года по индексу S&P 500 от Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, Wells Fargo, Bank of America, Barclays, RBC Capital Markets и BMO Capital Markets находятся в районе 6 600 пунктов, что предполагает рост на 9,4% c текущих уровней. Наиболее оптимистично настроены в Deutsche Bank, где прогнозируют рост до 7 000 пунктов.

В июле ведущие деловые западные СМИ обсуждали увольнение одного из последних «медведей» Уолл-стрит — Марко Колановича из JPMorgan. Обозреватели проводят сравнение с пузырем доткомов, когда в условиях непрекращающегося ралли аналитики, прогнозирующие падение рынка, лишались работ — иногда в прямом эфире.

Вообще, как видно из графика, консенсус-прогноз стратегов всегда предусматривает рост и очень часто ошибается. Однако в 2022 году, в последний раз, когда стратеги ожидали такой же сильный рост (на 9,9%), S&P 500 снизился на 15,3%.

Зачем это знать

Как
выразился один из обозревателей Bloomberg, таргеты создают ложное ощущение точности и постоянно сбивают инвесторов с пути. При этом всеобщие ожидания роста не означают, что в следующий год рынок не упадет. Следовательно, простое нахождение в рынке может принести убыток.
👍22👏6🤔32
Forwarded from 🌍 Nomad
🇬🇷Семь неочевидных фактов о программе «золотой визы» Греции

1️⃣Необходимость промежуточного паспорта
Для участия в программе основному заявителю из РФ потребуется второе гражданство. Члены его семьи могут присоединяться к заявке, предоставив только лишь паспорта РФ или Беларуси.

❗️❗️В Греции достаточно гибкая трактовка закона – основным заявителем может выступить, например, ребёнок, рождённый в США и получивший гражданство по праву почвы. А родителей можно присоединить в качестве зависимых членов семьи.


2️⃣Подходит для больших семей
Инвестор может включить в заявку не только супругу/а и детей (до 21 года), но и родителей — как своих, так и родителей супруги/а. Сумма инвестиций в недвижимость при этом остается неизменной, а дополнительные расходы минимальны:
+€16 за каждую карточку резидента;
+ Оплата медицинских страховок для каждого члена семьи;
+ Государственные сборы при подаче заявки около €150 на человека

3️⃣Ускоренный процесс
Хотя сроки ожидания карт резидента увеличились из-за высокого спроса и местной бюрократии, процесс можно оптимизировать.

Даже если недвижимость приобретена в Афинах, сдавать биометрию не обязательно по месту жительства. Это можно сделать в любом муниципалитете страны.

Наши адвокаты знают, в каких регионах процесс оформления ВНЖ проходит быстрее и комфортнее. Благодаря их опыту, многие клиенты получают карточки резидента всего за 3-4 месяца или даже быстрее.

4️⃣Лояльность к криптовалютам и упрощенный комплаенс
При покупке недвижимости действует упрощенный порядок проверки, банки и регулирующие органы минимально исследуют источники происхождения средств и путь денег.
Это позволяет использовать, например, средства от реализации криптоактивов для участия в программе.

5️⃣Стабильный доход в валюте
Недвижимость, приобретенную в рамках программы, можно сдавать в долгосрочную аренду.
Средняя доходность: около 5% годовых.
Рынок аренды отличает высокий спрос со стороны иностранцев и местных жителей – при ограниченном предложении. Особенно в Афинах.
В планах правительства — введение трехлетнего освобождения от подоходного налога при сдаче недвижимости в долгосрочную аренду при соблюдении ряда условий и требований к объекту.

6️⃣Освобождение от НДС на новостройки
Освобождение от НДС на покупку новостроек будет действовать и в 2025 году.
Стандартная ставка НДС на новое жилье в Греции составляет 24%, однако она была заморожена с 2020 года для поддержки рынка недвижимости. Для сравнения: в Венгрии ставка НДС на покупку недвижимости достигает 27%. На Кипре – от 5% до 19%.

7️⃣Переехать в Грецию можно будет почти сразу, не дожидаясь получения ВНЖ
Сразу после подачи заявки инвестор и члены его семьи получают White Paper – это временное разрешение на въезд в страну. Предъявляя его в электронном виде на паспортном контроле, заявители могут свободно въезжать в Грецию. То есть инвестору не понадобится дополнительно получать Шенген для путешествия в Грецию для сдачи биометрии.

⭐️Программа ВНЖ Греции за инвестиции — это не только возможность получить европейский статус резидента без необходимости переезда,, но и выгодный способ инвестирования с дополнительными налоговыми и финансовыми преимуществами. Чтобы узнать больше о программе или получить персональную консультацию экспертов, свяжитесь с нами @AstonsOperator_bot.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍138🔥2😁2👎1🙏1
Дайджест публикаций Movchan's Daily прошедшей недели

• Как страны охотятся за британскими non-doms

• Великобритания готовит новые законы о криптовалютах

• Почему Клиффа Аснесса, в фонд которого мы вложились, считают одним из лучших инвесторов в мире

• Что Уоррен Баффетт посоветовал делать с наследством

• Почему мы инвестировали в один из фондов AQR

• Как AQR сочетает стоимостной подход и количественный анализ

• Как плечевые фонды на акции MicroStrategy обошли QQQ по объему торгов

• Крупные банки один за другим предсказывают рост S&P 500 в 2025 году. Стоит ли ожидать рост

#Дайджест
👍3🥰2👎1
3 фактора ослабления курса:

(1) ожидания снижения валютных доходов: нефть потеряла 4% с моментов выборов в США главным образом за счет сжатия геополитической премии на Ближнем Востоке

(2) за счет роста геополитической напряженности на фоне эскалации конфликта России и Украины, внесения десятков финансовых организации в список SDN - такие эпизоды исторически снижают стоимость рубля на величину в 3-5%

(3) рост инфляционных ожиданий - по последнем опросу ожидания по росту цен предприятий выросли на 2.5пп против уровней июля - что "съело" повышение ключевой ставки за период и повышает спрос на активы, которые воспринимаются как способные сохранить стоимость сбережений, а так же снижает реальную жесткость денежной политики

Последние два фактора играли основную роль, тогда как снижение цены нефти лишь могло добавить не более 1-2% ослабления курса

@c0ldness
9👍6🤔3👌3
Financial Times рассказала, из-за чего Wise в 2022 году массово блокировала пользователей

В начале 2022 года европейские регуляторы обвинили Wise в недостаточном контроле за отмыванием денег. Национальный банк Бельгии, осуществляющий надзор за деятельностью Wise в Европе, обнаружил, что у компании не было подтверждения адресов для сотен тысяч клиентов. В результате Wise разработала план исправления ситуации, одобренный регулятором. Согласно ему она должна была связаться со всеми клиентами в течение нескольких недель и запросить у них подтверждение, рассказали три человека. План также предусматривал замораживание счетов клиентов, не предоставивших документы в срок.

Зачем это знать

Этот кейс с проверкой подчеркивает проблемы, с которыми сталкиваются быстрорастущие финтех-компании, обязанные обеспечивать баланс между удобством для пользователей и адекватным контролем рисков, отмечает FT. Многие клиенты используют Wise для отправки крупных сумм через границу для покупки недвижимости. В прошлом году группа также приостановила привлечение своих британских и европейских бизнес-клиентов.
👍101🤯1
В последнее время курс рубля к доллару стал резко снижатьcя. Официальный курс на 30 ноября — 108 рублей за доллар. Каким, по вашему мнению, будет курс доллара к рублю через год?

#Опрос
😁2
Forwarded from Frank Media Invest
🇭🇰 Гонконг хочет освободить миллионеров от налога на доходы от криптовалют

Гонконг планирует освободить хедж-фонды, частные инвестиционные фонды и финансовые структуры сверхбогатых семей от налога на прибыль, полученную от операций с криптовалютами, частными кредитами и другими инвестиционными активами, пишет Financial Times.

В рамках инициативы власти предлагают расширить перечень налоговых льгот, включив в него инвестиции в зарубежную недвижимость, углеродные кредиты и частные кредитные инструменты. Сейчас план находится на стадии шестинедельного общественного обсуждения. Инициатива может помочь Гонконгу укрепить свои позиции как ведущего офшорного финансового центра и обойти ближайших конкурентов - Сингапур и Швейцарию, считают аналитики.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@fm_invest
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21🔥5🤔43👎1👏1
Израильская русскоязычная адвокатская коллегия собрала список, включающий около 80 банков из 29 стран. Все они в той или иной степени ужесточили свою политику по отношению к клиентам, которые могут иметь какие-либо связи с Россией.

Как утверждают авторы списка, часть данных получена от банкиров, часть — от клиентов банков, часть — из открытых источников. Первоисточники по некоторым конкретным банкам требуют перепроверки, однако мы соглашаемся с общей картиной.
👍4👎42😁1👌1
Партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST, а также автор книг «Стоимостное инвестирование в лицах и принципах», «Философия инвестирования Уоррена Баффетта» и «Анатомия финансового пузыря» Елена Чиркова вместе с ведущей Юлией Поповой обсудили, актуально ли стоимостное инвестирование, почему Баффетт перестал показывать выдающуюся доходность, какой дисконт должен иметь российский рынок акций относительно американского и почему, а также о многом другом.

Слушать подкаст на разных платформах

А вот наши статьи, которые упоминаются в подкасте:

Про Клиффа Аснесса
Почему Клиффа Аснесса, в фонд которого мы вложились, считают одним из лучших инвесторов в мире
• Что Уоррен Баффетт посоветовал делать с наследством
Почему мы инвестировали в один из фондов AQR
Как AQR сочетает стоимостной подход и количественный анализ

Про управляющих-мошенников
• Как мы выявили мошеннический фонд, который позже обанкротился

• Как инвесторам определять мошеннические фонды

Об Австралии
• Как устроен австралийский рынок акций

• Как устроена экономика Австралии

• Как мы выбираем хедж-фонды в портфель
👍15🔥83👎1😇1
Forwarded from SMARTGEN WEALTH
🎙 Шалом, владельцы капитала!

Представляем вам новый видеопроект «Благосостояние+», где основатель и CEO мультисемейного офиса SMARTGEN Марк Ойгман встречается с ведущими экспертами в области управления капиталом, инвестиций, финансового консалтинга и налоговой оптимизации. В центре каждого эпизода — три ключевые темы, составляющие фундамент методологии управления благосостоянием SMARTGEN:

💠 Как инвестировать?
💠 Как защитить?
💠 Где разместить?

Первый гость проекта — Андрей Мовчан — экономист, владелец капитала и один из самых ярких экспертов по вопросам экономики и личного финансового планирования. В беседе Марк и Андрей обсудят актуальные вопросы управления капиталом, поделятся практическими советами и рассмотрят тренды, влияющие на финансовые стратегии состоятельных людей.

Смотреть первый эпизод проекта Благосостояние+

Подписаться | Наш сайт
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥18👍124👏4👎3
Forwarded from Fineconomics
❗️Опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты допустили повышение ключевой ставки до 25% на ближайшем заседании ЦБ.

Фактором для этого, помимо инфляции, может послужить резкое ослабления рубля на этой неделе.
👏21👎4👍2
«Продукт чисто по Австралии не хотите сделать? Может зайти ностальгирующим по "сырьевой экономике здорового человека"?», — вопрос от нашего подписчика в комментариях под одним из наших постов.

Отвечает партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова:

«Мы не делаем продуктов по географическому или отраслевому принципу, но если бы делали, то инвестиции в австралийский рынок вряд ли бы привели к продукту здорового инвестора. Фондовый рынок Австралии хороший, но не лучший в мире, а вложения в сырьевые товары — обычно в среднем плохая идея.

Дело в том, что если вы вкладываетесь в широкий спектр сырьевых товаров, то на длинном интервале имеете очень низкую (примерно 3%-ную) доходность. А если инвестируете в самые доходные сырьевые товары, то доходность будет повыше, но также и крайне высокая волатильность, и просадки больше 90%, как на рынке газа».
👍304👏2👎1
В ноябре S&P 500 вырос на 5,9% на волне оптимизма по поводу победы Дональда Трампа на выборах президента США. Это лучший месяц в 2024 году для американского рынка, который еще сильнее оторвался от остального мира по росту в этом году. Показываем, как вели себя акции и остальные классы активов в прошлом месяце.

Зачем это знать

Чтобы понимать ситуацию на рынках и объективно оценивать результаты инвестиций.
👍17🔥54👌2👎1
«С рублем ничего нового не происходит»

Партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан побывал в эфире у Юлии Латыниной (признана иноагентом), где они обсудили не только актуальную повестку, но и большие мировые экономические и политические тренды:
- что происходит с рублем и как на него повлияли санкции
- как сейчас работает финансовая инфраструктура
- криптовалюты и их будущее
- инклюзивные и экстрактивные институты
- экономические проблемы Европы и России.

Смотреть эфир: https://youtu.be/nwTl-8tAHS8?si=ZqrzQtOaCCicj-U7
24👍20👎5😁1🤝1
26 ноября 2024 года Госдума РФ приняла федеральный закон, целью которого является определение правил налогообложения операций с цифровой валютой.

Изменения в налоговом законодательстве охватывают налогообложение операций майнинга, реализацию и иные сделки с цифровой валютой, а также специальные правила, применимые к участникам экспериментально-правовых режимов («ЭПР»).

Долгое время криптовалюта в России находилась в «серой» зоне с точки зрения законодательства. Появление понятных правил игры, в том числе в области налогообложения, должно дать импульс с точки зрения прихода российских участников рынка именно на регулируемый рынок, в частности, в области использования цифровых валют для международных расчетов. С практической точки зрения остаются некоторые открытые вопросы и области для анализа, но это вполне ожидаемо для текущей стадии регулирования,

— отметил Георгий Гукасян, директор Группы по обслуживанию финансовых институтов.

📌Подробную информацию о нововведениях вы найдете в нашем новом обзоре. Если у вас возникнут вопросы, пожалуйста, обращайтесь к Георгию Гукасяну: gghukasian@delret.ru.
👍6👎21🤔1
Рост доли пассивного инвестирования обсуждается давно, но в последнее время против него высказались сразу несколько гигантов финансовой отрасли. Например, в Apollo отмечают, что рост пассивного инвестирования искажает цену активов, увеличивает концентрацию на рынках, делает их более волатильными и менее ликвидными.

Ключевой вопрос, однако, не только в том, чтобы это осознать, но и в том, чтобы скорректировать стратегию инвестирования соответствующим образом. В частном разговоре с нами сотрудники фонда Greenlight Capital знаменитого инвестора Дэвида Эйнхорна рассказали, как они изменили свою стратегию и как это помогло им опять показывать выдающиеся результаты в последние годы, рассказывает партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова.

Зачем это знать

Рост пассивного инвестирования искажает рынки, и инвесторам нужно из-за этого менять свою стратегию.
👍152🔥2👎1
В США начались торги первым ETF частного кредитования

Во вторник компании BondBloxx и Virtus Investment Partners запустили первые биржевые фонды (ETF), дающие доступ частным инвесторам (даже с небольшим капиталом) к рынку частного кредитования (private credit). До сих пор управляющие фондами неторгуемого долга привлекали деньги в основном от институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и страховые компании. Но теперь они стремятся привлечь ритейл-инвесторов, чтобы поддержать стремительный рост.

Крупные инвесторы обычно вкладываются в фонды частного кредитования на длительный срок, но частным инвесторам это не подходит. BondBloxx и Virtus считают, что у них есть ответ: они будут инвестировать в частное кредитование, косвенно используя другой сложный продукт — обеспеченные долговые обязательства (CLO). По сути, CLO — облигации, обеспеченные пакетами корпоративных займов.

Зачем это знать

Частные инвесторы могут недооценивать риски, связанные с такими ETF. Облигации CLO также могут быть рискованными. Даже облигации CLO с наивысшим рейтингом резко подешевели в 2022 году, когда рост процентных ставок заставил пенсионные фонды Великобритании массово избавиться от этих инструментов.

Также фонды частного кредитования часто оказываются плохими продуктами из-за непрозрачности реального качества кредитов в портфеле, их стоимости и контроля фонда над залогами, а также склонности управляющих скрывать проблемы до последнего. О том, почему мы, в Movchan’s Group, осторожничаем с такими фондами, мы рассказывали
здесь.
👍226🔥5