Доходность биткоина оказалась ниже инфляции
Главная криптовалюта взяла отметку $120 тысяч. За год цена биткоина практически удвоилась. Это самый доходный актив последних месяцев. Однако есть нюанс, о котором многие не говорят.
Весь нынешний прирост биткоина идет на фоне объема торгов, который в разы ниже, чем он был в 2020–2022 годах.
Иначе говоря, условный средний инвестор купил криптовалюту не ровно год назад и даже не два, а гораздо раньше.
Мы посчитали, сколько заработали криптоинвесторы с учетом цены, скорректированной на объем (VWAP). За последний — очень успешный для биткоина — год она оказалась вдвое ниже прироста самого биткоина.
Чем дальше в прошлое, тем хуже: в предыдущие 5–10 лет инвесторы брали биткоин в среднем по $52 тысячи (это как раз была эйфория 2020 года).
Сейчас они в плюсе, но годовая доходность — от 9% до 19%. Ничего общего с «плюс 80% в год».
И самое жесткое. Все эти расчеты справедливы для продажи биткоина только сегодня, пока он около $120 тысяч. Но все совсем плохо, если рассчитать скользящую доходность (покупку и продажу в прошлом). Например, при покупке на любые случайные 5 лет она падает почти до 2% годовых.
Мы в Movchan’s Group уверены и повторяли многократно: биткоин не инвестиция, а игра в настроение толпы. Рисковать просадкой в 50–70% ради доходности в 2%, 5% или даже 10% годовых — абсолютно нерационально.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Главная криптовалюта взяла отметку $120 тысяч. За год цена биткоина практически удвоилась. Это самый доходный актив последних месяцев. Однако есть нюанс, о котором многие не говорят.
Весь нынешний прирост биткоина идет на фоне объема торгов, который в разы ниже, чем он был в 2020–2022 годах.
Иначе говоря, условный средний инвестор купил криптовалюту не ровно год назад и даже не два, а гораздо раньше.
Мы посчитали, сколько заработали криптоинвесторы с учетом цены, скорректированной на объем (VWAP). За последний — очень успешный для биткоина — год она оказалась вдвое ниже прироста самого биткоина.
Чем дальше в прошлое, тем хуже: в предыдущие 5–10 лет инвесторы брали биткоин в среднем по $52 тысячи (это как раз была эйфория 2020 года).
Сейчас они в плюсе, но годовая доходность — от 9% до 19%. Ничего общего с «плюс 80% в год».
И самое жесткое. Все эти расчеты справедливы для продажи биткоина только сегодня, пока он около $120 тысяч. Но все совсем плохо, если рассчитать скользящую доходность (покупку и продажу в прошлом). Например, при покупке на любые случайные 5 лет она падает почти до 2% годовых.
Мы в Movchan’s Group уверены и повторяли многократно: биткоин не инвестиция, а игра в настроение толпы. Рисковать просадкой в 50–70% ради доходности в 2%, 5% или даже 10% годовых — абсолютно нерационально.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
👍81👎20🤔17❤11🔥7🤯1
Твердый рубль дает редкую возможность выйти из недвижимости в валюту
Последнее время нас часто просят дать анализ динамики рубля, а также цен на недвижимость в разных странах. Мы решили объединить эти две темы в одну и поговорить конкретно о рублевой недвижимости.
Только факты:
🔵 За 25 лет доллар вырос против рубля на 180%.
🔵 В среднем рубль дешевеет каждые 3 года из 5 (чаще падает).
🔵 По данным СберИндекса, средняя цена реальных сделок с квартирами растет на 11% ежегодно, но это — в рублях.
🔵 В пересчете на доллары жилая недвижимость в России де-факто не растет с 2015 года.
🔵 Согласно IRN, старейшему индексу цен на жилье, 1 метр в Москве за последние полгода подорожал на 33% — до $3 500.
У инвесторов сейчас есть возможность выйти из рублевой недвижимости в твердую валюту по высоким ценам 2006, 2014 и 2022 годов. В предыдущий раз такое окно продержалось всего несколько месяцев.
В случае падения рубля (по-видимому, неизбежного), долларовая стоимость российской недвижимости будет падать. За последние 10 лет она 6 раз снижалась до $2 500–2 600 за метр. Это на 25–30% ниже, чем сейчас.
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией, но есть над чем подумать.
Свежий обзор от Андрея Мовчана про рубль и недвижимость в России смотрите на нашем YouTube-канале.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Последнее время нас часто просят дать анализ динамики рубля, а также цен на недвижимость в разных странах. Мы решили объединить эти две темы в одну и поговорить конкретно о рублевой недвижимости.
Только факты:
🔵 За 25 лет доллар вырос против рубля на 180%.
🔵 В среднем рубль дешевеет каждые 3 года из 5 (чаще падает).
🔵 По данным СберИндекса, средняя цена реальных сделок с квартирами растет на 11% ежегодно, но это — в рублях.
🔵 В пересчете на доллары жилая недвижимость в России де-факто не растет с 2015 года.
🔵 Согласно IRN, старейшему индексу цен на жилье, 1 метр в Москве за последние полгода подорожал на 33% — до $3 500.
У инвесторов сейчас есть возможность выйти из рублевой недвижимости в твердую валюту по высоким ценам 2006, 2014 и 2022 годов. В предыдущий раз такое окно продержалось всего несколько месяцев.
В случае падения рубля (по-видимому, неизбежного), долларовая стоимость российской недвижимости будет падать. За последние 10 лет она 6 раз снижалась до $2 500–2 600 за метр. Это на 25–30% ниже, чем сейчас.
⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией, но есть над чем подумать.
Свежий обзор от Андрея Мовчана про рубль и недвижимость в России смотрите на нашем YouTube-канале.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
👍43🔥21❤5🤔4👎2
Назад к (не)нормальности
Для тех, кто связан с Ближним Востоком, июнь оказался насыщен политическими событиями в крайней форме – 12-дневная война Израиля с Ираном стала центральной темой не только для жителей региона, но для всех, кто следит за нефтью, связан с фрахтом и логистикой через Красное море и Персидский залив. Но 12 дней прошло, обстрелы закончились, обе стороны заявили о победе, независимые аналитики принципиально разошлись в оценке результатов и в прогнозах на будущее – и мир вернулся к предвоенному status quo, состоящему в тщательном изображении экономической нормальности.
Июнь был хорошим месяцем и для рынков, и для всех продуктов Movchan’s Group, даже с учетом лага отчетности, который как бы смещает результаты работы фондов ARGO SP и GEIST SP назад на месяц (мы даже думаем, не перейти ли в сравнении с бенчмарками для этих фондов нам на показатели бенчмарков «на месяц назад»).
Как отработали стратегии Movchan’s Group, читайте по ссылке.
Нефть стоит около предвоенных значений и заметно ниже своих уровней полугодовой давности; американские долги торгуются «на месте» уже более 30 дней; рынки акций медленно ползут вверх, обновляя рекорды, кажущиеся всем (начиная с Уоррена Баффетта и кончая вашим покорным слугой) неоправданными. Спреды у рискованного долга опять сократились до минимума – может показаться, что в мире изобретен способ вести хозяйство вообще без дефолтов. Волатильность опять низка, как в январе, несмотря на то что американские таможенные переговоры в разгаре и соглашений с крупнейшими странами еще нет, рынки устали обращать на это внимание. Не удивлюсь, если в ответ на вопрос, какое событие июня было для вас самым значимым, инвесторы сегодня ответят: «Свадьба Безоса».
На поверхности параметры крупных экономик не вызывают беспокойства: низкая инфляция и отчеты о рынке труда позволяют Трампу заявлять о «блестящем состоянии американской экономики». «Большой прекрасный закон», предполагающий сокращение социальных расходов и налогов (и оставляющий пространство для обоснованных спекуляций про плановый дефицит американского бюджета в размере годового российского ВВП, принят – и теперь осталось посмотреть, как он реально поможет Америке стать great again. Китайские отчеты тоже не вызывают вопросов. Европейская инфляция под контролем, и во втором квартале даже имеет место рост ВВП (что для Европы не так уж характерно последнее время).
Однако что-то все-таки заставляет СЕО корпораций, опрашиваемых раз в квартал специалистами McKinsey, сомневаться в радужных перспективах. 58% из них считают, что за 6 месяцев ситуация в мировой экономике ухудшилась или сильно ухудшилась, и лишь 21% – что стала лучше. 46% уверены, что она еще ухудшится в течение 2025 года (и лишь 31% – что улучшится). Квартал назад 77% руководителей китайских бизнесов говорили о том, что в Китае экономика улучшается – в июне лишь 55% считают, что это всё еще так (китайцы оптимистичны – вот в Северной Америке улучшения видят, как и квартал назад, лишь 15% СЕО, в Европе – 21%, в Азии – 24%).
Все это можно собрать в одну фразу: в 2025 году мировой ВВП по прогнозам вырастет, но всего на 2,2–2,3% — худший показатель для некризисных лет за все последнее время. Судя по реакции инвесторов, мир возвращается к экономической нормальности, которая еще 20 лет назад считалась бы ненормальной.
#Результаты
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
Для тех, кто связан с Ближним Востоком, июнь оказался насыщен политическими событиями в крайней форме – 12-дневная война Израиля с Ираном стала центральной темой не только для жителей региона, но для всех, кто следит за нефтью, связан с фрахтом и логистикой через Красное море и Персидский залив. Но 12 дней прошло, обстрелы закончились, обе стороны заявили о победе, независимые аналитики принципиально разошлись в оценке результатов и в прогнозах на будущее – и мир вернулся к предвоенному status quo, состоящему в тщательном изображении экономической нормальности.
Июнь был хорошим месяцем и для рынков, и для всех продуктов Movchan’s Group, даже с учетом лага отчетности, который как бы смещает результаты работы фондов ARGO SP и GEIST SP назад на месяц (мы даже думаем, не перейти ли в сравнении с бенчмарками для этих фондов нам на показатели бенчмарков «на месяц назад»).
Как отработали стратегии Movchan’s Group, читайте по ссылке.
Нефть стоит около предвоенных значений и заметно ниже своих уровней полугодовой давности; американские долги торгуются «на месте» уже более 30 дней; рынки акций медленно ползут вверх, обновляя рекорды, кажущиеся всем (начиная с Уоррена Баффетта и кончая вашим покорным слугой) неоправданными. Спреды у рискованного долга опять сократились до минимума – может показаться, что в мире изобретен способ вести хозяйство вообще без дефолтов. Волатильность опять низка, как в январе, несмотря на то что американские таможенные переговоры в разгаре и соглашений с крупнейшими странами еще нет, рынки устали обращать на это внимание. Не удивлюсь, если в ответ на вопрос, какое событие июня было для вас самым значимым, инвесторы сегодня ответят: «Свадьба Безоса».
На поверхности параметры крупных экономик не вызывают беспокойства: низкая инфляция и отчеты о рынке труда позволяют Трампу заявлять о «блестящем состоянии американской экономики». «Большой прекрасный закон», предполагающий сокращение социальных расходов и налогов (и оставляющий пространство для обоснованных спекуляций про плановый дефицит американского бюджета в размере годового российского ВВП, принят – и теперь осталось посмотреть, как он реально поможет Америке стать great again. Китайские отчеты тоже не вызывают вопросов. Европейская инфляция под контролем, и во втором квартале даже имеет место рост ВВП (что для Европы не так уж характерно последнее время).
Однако что-то все-таки заставляет СЕО корпораций, опрашиваемых раз в квартал специалистами McKinsey, сомневаться в радужных перспективах. 58% из них считают, что за 6 месяцев ситуация в мировой экономике ухудшилась или сильно ухудшилась, и лишь 21% – что стала лучше. 46% уверены, что она еще ухудшится в течение 2025 года (и лишь 31% – что улучшится). Квартал назад 77% руководителей китайских бизнесов говорили о том, что в Китае экономика улучшается – в июне лишь 55% считают, что это всё еще так (китайцы оптимистичны – вот в Северной Америке улучшения видят, как и квартал назад, лишь 15% СЕО, в Европе – 21%, в Азии – 24%).
Все это можно собрать в одну фразу: в 2025 году мировой ВВП по прогнозам вырастет, но всего на 2,2–2,3% — худший показатель для некризисных лет за все последнее время. Судя по реакции инвесторов, мир возвращается к экономической нормальности, которая еще 20 лет назад считалась бы ненормальной.
#Результаты
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте
🔥10👍7❤4🙏2