💼 Состав портфеля новой стратегии Fixed income

Новая стратегия Fixed income от Movchan’s Group будет работать через специальный омнибус-счет, про который мы рассказывали ранее.

В ходе вебинара с Андреем Мовчаном советник по долговым рынкам Александр Овчинников подробно разобрал три части ее портфеля.

Подробности смотрите в коротком видео 👆

👉 Чтобы узнать больше о стратегии Fixed income, свяжитесь с нами.

#movchansproducts

Андрей Мовчан о том, как и зачем говорить с детьми о деньгах

Основатель Movchan's Group Андрей Мовчан дал интервью изданию «Мел» @melfm, в котором рассказал о том, как разговаривать с детьми о деньгах, нужно ли приучать подростков к инвестициям и каких финансовых ошибок стоит избегать.

📍«Важнейшая вещь, которую может усвоить ребенок: в инвестировании есть два фактора — слепая удача и жестокая схватка с другими инвесторами. Иногда тебе везет — ты слепо, как говорится, шел — инвестицию нашел, но это очень нерегулярное везение. Чаще всего все твои иллюзии относительно того, что ты — крутой, можешь что-то выбрать, хорошо инвестировать, разбиваются о жесткие денежные потери. Детям полезно понимать это с детства.

📍«На Западе большинство людей инвестируют через финансовых советников или профессиональных управляющих, а в России я часто встречаю хорошо продвинутых в бизнесе людей, которые всерьез говорят: «А зачем нам эта помощь? Мы и сами отлично инвестируем». Дальше я очень быстро убеждаюсь, что эти люди даже не в состоянии подсчитать результаты, которые получают. Это я объясняю и своему ребенку, делая «портфель» вместе с ним и для него».

👉Читать полный текст интервью.

Происходящее в банковских системах Европы и США показывает, что регуляторы вряд ли смогут и дальше повышать ставки без риска для экономики. Если события пойдут по неблагоприятному сценарию, центральные банки смогут пожертвовать инфляцией ради финансовой стабильности. Это решит краткосрочные проблемы, но ухудшит перспективы долгосрочного экономического роста, считает директор аналитического департамента Movchan's Group Еуджениу Кирэу.

👉 Читать колонку: https://www.forbes.ru/mneniya/489515-stavka-protiv-rosta-pocemu-v-ssa-vspomnili-o-zombi-kompaniah

Сегодня понедельник, 22 мая, а это значит, что в эфир выходит авторская программа «Мовчание» Андрея Мовчана на «Живом гвозде» @livegvozd.

В этом выпуске Андрей продолжит говорить о дефолте Калифорнии.

Как всегда — видео можно будет посмотреть в прямом эфире, либо чуть позже в записи — на нашем YouTube.

👉 Подключайтесь к онлайн-трансляции в 20.05 (мск).

#мовчание

Теория рыночной вероятности

В начале апреля Андрей Мовчан и Евгений Коган провели совместный вебинар, на котором обсудили, что делать инвестору в период новых трендов.

🗞️Недавно журнал Private banking & Wealth Management опубликовал расшифровку их беседы. Получилось очень интересно.

Андрей Мовчан, основатель Movchan’s Group:

«Мы как раз много лет убеждали людей, что надо инвестировать консервативно, и де-факто по последним 7–8 годам оказались правы. Но я боюсь, что сейчас ситуация обратная: все хотят инвестировать консервативно, но уже через 2–3 года мы можем прийти к тому, что надо будет закладываться на новый цикл роста, а значит, постепенно перекладываться в риск».

👉 Читать полный текст: https://pbwm.ru/articles/teoriya-rynochnoy-veroyatnosti

Переговоры между президентом США Джозефом Байденом и спикером Палаты представителей Кевином Маккарти, дававшие еще несколько дней назад инвесторам уверенность в том, что компромисс по расходам будет найден и потолок госдолга будет повышен до 1 июня, застопорились. Об этом рассуждает старший партнер Movchan’s Group Александр Овчинников.

Масло в огонь подлило решение рейтингового агентства Fitch, заявившего вчера о решении поставить рейтинг США на уровне «ААА» на пересмотр с возможностью понижения из-за противостояния политических партий, препятствующего заключению сделки.

Техническая неспособность США обслуживать госдолг в моменте может сильно ударить по доверию инвесторов, спровоцировать панику на рынках, привести к резкому росту стоимости заимствований стран на развивающихся рынках и стать прологом к затяжной рецессии в мире. Представитель Белого дома заявил, что решение Fitch говорит о безотлагательности нахождения решения. В августе 2011 рейтинговое агентство S&P Global Ratings снизило рейтинг США на одну ступень с «ААА» до «AA+» после аналогичной ситуации.

Это невероятное по тем меркам решение вызвало волну распродаж на фондовых и долговых рынках, в то время как доходность самих казначейских облигаций США упала на фоне резкого оттока средств из рискованных активов (доходность 10Y USD с 3,0% в конце июля упала до 1,75% в сентябре).

Сегодня ситуация вновь угрожает фондовым рынкам, и они находятся под давлением, в то время как курс доллара растет, а стоимость страхования суверенного долга США от дефолта (CDS) достигла 63,6 пункта (74,4 две недели назад). Интересно, что в 2011 году CDS достигал 64,4 пункта. Нельзя также исключать, что и золото будет оставаться «бенефициаром» на фоне новых рисков в экономике и снижения доверия инвесторов к фиатным валютам, в целом.

#movchansmacro

Подробно о «заморозке» СОИДН от юриста Виктории Шергиной.

Хоть и с опозданием, но напишу обещанный пост про готовящуюся «заморозку» СОИДН.

СОИДН — соглашение об избежании двойного налогообложения. Оно позволяет полностью или частично зачесть налоги, оплаченные в других странах, в счет налога, подлежащего уплате в РФ.

Напомню, если вы налоговый резидент РФ, то должны платить в России налог как от источников внутри страны, так и за её пределами. Например, вы сдаете квартиру за рубежом. С полученного дохода вас, в большинстве случаев, попросят заплатить налоги как в стране расположения недвижимости, так и в РФ. В России ставка налога на доход составляет от 13 до 15%.

Если СОИДН между странами есть, то вы можете зачесть налог, уплаченный за рубежом. Например, вы уже заплатили 20%. Значит, в России доплачивать будет не нужно. Если ставка налога за рубежом 10%, то в России придется доплатить 3-5% в зависимости от уровня вашего дохода. В обоих случаях нужно будет подать декларацию 3-НФДЛ. Налог не зачитывается автоматически!

Если СОИДН нет или он прекратил своё действие, то налог придется платить в обеих странах, что ведет к двойной налоговой нагрузке.

У России заключено множество договоров об избежании двойного налогообложения, в том числе с США, странами ЕС, Великобританией, Японией и т.д. В марте Минфин и МИД предложили Путину приостановить действие таких договоров с «недружественными» странами, и, судя по всему, такой указы выйдет в июне.

Интересно, что предлагается не прекратить действие СОИДН, а приостановить их. Как юристу, мне непонятно, что это значит. Например, СОИДН с США предполагает только прекращение его действия путем направления уведомления одной из стран не менее, чем за 6 месяцев. В этом случае, договор прекратит действие с 1 января года, следующего за датой истечения шестимесячного периода. Опции «приостановки» соглашение не предусматривает.

Как будет платиться налог и американских ценных бумаг в случае, если СОИДН будет прекращен.

Сейчас налогообложение выглядит так:

По дивидендам в США взымается 10% (если подписана форма W8-BEN), в России нужно задекларировать и доплатить 3-5%.

С дохода от продажи ценных бумаг США не берет ничего, в России нужно заплатить 13-15%

Если Соглашение будет прекращено:

По дивидендам в США будет взыматься 30%, в России нужно будет также заплатить 13-15%
С дохода от продажи ценных бумаг США не нужно платить ничего, в России — 13-15%.

В США нет capital gain tax для нерезидентов, поэтому налоговая нагрузка для резидентов РФ измениться только в отношении дивидендов. Если вы держите ценные бумаги других стран, где есть налог на доход с продажи, то его придется заплатить как за рубежом, так и в России. Например, в странах ЕС Capital gain tax для нерезидентов из стран без СОИДН может составлять 19-25%. Плюсуйте налог в России (13-15%) и получите необходимость заплатить от 1/3 о дохода в казну.

С какого момента возникнет обязанность платить налог в двойном размере — также непонятно, как непонятно, что такое «заморозка СОИДН».

У вас есть доход от источников за рубежом или предпочитаете не диверсифицировать доход по странам?

📺Вебинар: релокация в ОАЭ

Как оформить ВНЖ и выбрать недвижимость

Объединенные Арабские Эмираты — одно из наиболее востребованных направлений у граждан России для релокации и покупки недвижимости. 🇦🇪

Участники нашего нового вебинара расскажут обо всех подводных камнях процесса релокации в Эмираты, легализации в стране и покупки/аренды квартир, а также сделают обзор ситуации на рынках соседних стран — Омана и Бахрейна.

Эксперты вебинара

📍Алена Поллок, директор Private Office Intermark Real Estate @intermark_real_estate

📍Екатерина Мхитарян, юрист
Startup & Marketing Corporation.

📍Специальный гость и модератор встречи — основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан.

Темы вебинара

— Миграционная практика по Дубаю: риски и нюансы
— Как взаимодействовать с госорганами ОАЭ
— Сложности с открытием счетов для граждан РФ
— Объективная картина рынка недвижимости: тренды, цены, прогнозы
— Есть ли пузырь на рынке недвижимости в ОАЭ
— Как купить или арендовать жилье

Ждем вас 31 мая, в 19:30 MSK (18:30 CET).

👉 Регистрация по ссылке: https://us06web.zoom.us/webinar/register/6416850851825/WN_Mbx7QXDuRgC_DJxJ9IZgbg

Александр Овчинников, старший партнер Movchan’s Group

Согласно опубликованному отчету, темпы роста дефлятора расходов потребителей в США в апреле выросли на 0,36% м/м по сравнению с 0,10% месяцем ранее. В годовом выражении темпы роста ускорились до 4,4% по сравнению с 4,2% г/г в марте.

Темпы роста базового индекса выросли до 0,38% м/м или 4,7% г/г. Это не выглядит чрезвычайно, так как с ноября 2022 темпы роста остаются в рамках 4,6-4,8% г/г. Тем не менее, отчет может стать для ФРС основанием продолжить борьбу с инфляцией — дефлятор расходов (PCE) является более важным индикатором по сравнению с индексом потребительских расходов и ФРС таргетирует именно его. Действительно, учитывая последние высказывания членов Комитета по операциям на открытом рынке, можно предположить, что ФРС может повысить ставку еще:

James Bullard: ФРС придется поднять ставку еще два раза в этом году, чтобы снизить инфляционное давление, в то время как вероятность рецессии является переоцененной;

Christopher Waller: Повышение ставки в июне уместно, если предстоящие данные по инфляции, потребительским расходам и по найму не покажут, что экономическая активность и инфляция замедляются.

Судя по первой реакции, рынки повысили вероятность такого исхода (58,8%), однако чуть позже CME Group говорит уже о снижении этих ожиданий.

Понимание уровня формирующихся рисков в случае реализации данного сценария никуда не исчезло. Проблемы региональных банков США, растущие риски системного кризиса ввиду роста ставок и доходности долгосрочных облигаций, рост стоимости заимствований для казначейства — все это заставляет участников рынка с осторожностью относиться к однозначному трактованию подобных отчетов.

После первой реакции рынков на отчет курс доллара и доходность казначейских облигаций США несколько снижаются, а на фондовом рынке превалирует умеренный оптимизм (очевидно, связанный еще с опубликованным вчера супер-отчетом NVIDIA).

#movchansmacro

Сегодня понедельник, 29 мая, а значит в эфир выходит авторская программа «Мовчание» Андрея Мовчана на «Живом гвозде» @livegvozd.

В этом выпуске Андрей расскажет об экономике Анголы.

Видео можно будет посмотреть в прямом эфире, либо в записи — на нашем YouTube.

👉 Подключайтесь к онлайн-трансляции в 20.05 (мск).

#мовчание