Я сейчас нахожусь в Испании (Марбелья) и своими глазами наблюдаю бурное оживление рынка недвижимости. Хочу написать об этом пост с конкретными цифрами, для потенциальных инвесторов. Интересно?
anonymous poll

Да, интересно из любопытства – 380
👍👍👍👍👍👍👍 62%

Да, интересно как инвестору – 198
👍👍👍👍 32%

Нет, не верю в недвижимость – 39
👍 6%

👥 617 people voted so far.

Ок, спасибо за активность. Даже не ожидал, что тема вызовет такой интерес. Тем более не ожидал, что наберется столько интересующихся как инвесторы. Постараюсь закончить обещанный материал ко вторнику или, максимум, к среде. Букв, похоже, будет много, а тут все-таки солнце, море, вино и сыр с хамоном, так что, надеюсь на понимание ;)

Еще немного об испанской недвижимости перед тем, как вернуться к традиционным инструментам и портфелям.

Мнение агентства Moody's, которое, в целом, подтверждает написанное мной вчера:

goo.gl/gK124i

Сегодня рубль, похоже, окончательно подтвердил разворот, о котором я начал говорить в мае. Тут подробнее:
http://trendsurfer.ru/archives/2674

Пока я готовлю материал для следующего (третьего) шага серии "От сложного к простому", о том, с помощью каких именно ETF лучше всего реализовать идеи, описанные в предыдущих шагах 29.05 и 01.06, просто сделаю небольшой апдейт одного апрельского мнения.

Кстати, несмотря на то, что для достижения долгосрочных целей достаточно просто правильно сформировать портфель, не отвлекаясь на спекулятивные идеи и прогнозы, я не вижу ничего зазорного в том, чтобы время от времени использовать и краткосрочные спекуляции для получения дополнительного дохода. Но с оговорками. Во-первых, на небольшой части портфеля. Во-вторых, заранее понимая и соглашаясь с дополнительными рисками. В-третьих, относясь к этому процессу не как к лотерее, а попытавшись разобраться, почему именно так, а не иначе.

Так вот, в середине апреля я предположил, что длинные облигации правительства США перепроданы и на горизонте до 6 недель стоит ожидать их ралли на 3,5% и снижения 10-летней доходности до 2,1% годовых. Подробнее можно почитать тут: http://trendsurfer.ru/archives/2623, а ниже посмотреть на графике дальнейшее развитие событий.

Несмотря на неточное попадание с таймингом (сначала был откат) и с периодом, потребовалось не 6, а 9 недель, все же +3,5% за 2 месяца в долларах- неплохая альфа к сбалансированному портфелю. Тем более, на фоне снижения основных фондовых индексов.

В 2014 году я был одним из инициаторов запуска первого в России фонда, ориентированного на инвестиции в акции социально-ответственных компаний. Управлял им также я, так как это было реально интересным вызовом. В качестве бенчмарка для этих акций использовался индекс MSCI ESG (Environmental, Social, Governance). Несмотря на очень хорошие результаты фонда (что неудивительно, учитывая большую долларовую составляющую), клиенты так и не "купили" эту идею, активы фонда не росли, и через три года он тихо умер путем вливания его активов в другой фонд.

Короче говоря, идея социально-ответственного инвестирования пока далека от среднестатистического российского частного инвестора. Ну ничего, всему свое время. Возможно, тем, кого не заинтересовал портфель "правильных" компаний, будет интереснее (по крайней мере, веселее) инвестировать в портфель компаний "вредных".

Специально для таких инвесторов, которым с традиционными инструментами скучно, индустрия ETF предлагает несколько относительно новых фондов (появившихся в 2016-2017 гг). Как вам, например, комбинация из трех ETF: GAMR (инвестирует в акции производителей видеоигр), WSKY (акции производителей виски) и новичок 2017 года, HMMJ (акции компаний, занимающихся
медицинской марихуаной).

Первые два торгуются в Нью-Йорке, третий- в Торонто. Учитывая, что HMMJ появился лишь в начале апреля, истории по нему пока мало. Зато вот как выглядит динамика с начала года "видеоигр" и "виски" по сравнению с индексом S&P-500 и ETF на социально-ответственные компании (KLD):

SPY: +9,99%
KLD: + 12,52%
WSKY: +16,32%
GAMR: +38,07%

Картинка для наглядности ниже.

Такое впечатление, что приоритеты инвесторов не только в РФ, но и в мире, очевидны 🥃🎮

Было бы недальновидно игнорировать рост популярности криптовалют. Капитализация биткойна с начала года выросла в 2,5-3 раза, а некоторых монет- в десятки раз.

С одной стороны, имеет место хайп, когда тема начинает привлекать любителей легкой наживы. Последствия этого, к сожалению, нетрудно представить. Большинство из тех, кто пытается "заскочить" в ту или иную монету и быстро на ней прокатиться, сделав несколько концов, рано или поздно потеряют деньги. Инструменты новые, а человеческая природа старая.

С другой стороны, новые технологии не виноваты в том, что сначала они привлекают спекулянтов. Я думаю, что со временем пена уляжется, блокчейн-проекты будут активно развиваться, а стоящие за ними "монеты" или "токены" станут новым альтернативным классом активов, наряду с венчурным капиталом и private equity. Поэтому я считаю, что уже скоро станет актуальным наличие удобного и прозрачного инструмента, который позволил бы обычному инвестору, не "гику", инвестировать в этот зарождающийся класс активов.

В настоящее время таковым можно условно назвать лишь один инструмент, Bitcoin Trust (тикер: GBTC), который можно купить через обычного брокера с доступом на западные площадки. Не так давно SEC отказала братьям Винклвоссам в регистрации ETF, инвестирующего в биткойн. Но, честно говоря, даже если его разрешат, это будет не так интересно, как инструмент, инвестирующий в корзину криптовалют.

В конце года в Швейцарии должен появиться как раз такой фонд. Но это будет не ETF, а некий аналог хедж-фонда, требующий от инвестора статуса квалифицированного и минимальной суммы инвестиций от 10 тысяч долларов. Не уверен, что жителям РФ этот инструмент будет легко доступен.

В связи с этим было бы интересно узнать мнение аудитории. Все-таки, 2500 человек- достаточно широкий срез. Как вы считаете, вам лично было бы интересно наличие инструмента, который позволял бы удобно инвестировать в корзину криптовалют (что-то типа индексного фонда), который бы управлялся командой с хорошей репутацией и имел фиксированную комиссию за управление?

Кстати, ни в коем случае не рекомендую использовать упомянутый выше Bitcoin Trust с тикером GBTC. Он обладает одной фундаментальной характеристикой, которая является бомбой замедленного действия.

Так как на сегодня этот траст, вероятно, - самый простой способ поучаствовать в росте биткойна розничному инвестору, цена продажи его паев более чем в 2 раза выше стоимости входящих в него активов.

Представьте себе ситуацию, что в фонде реально лежит 1000 битков, и выпущено 1000 паев этого фонда. Один пай должен стоить эквивалент 1 битка, то есть, 2500 долларов. Но из-за ажиотажа, вызванного отсутствием альтернатив, набежала толпа желающих, и пай теперь продается в диапазоне 5-6 тысяч долларов. Хотя его наполнение осталось тем же, то есть, 1 биткойн.

Это именно то, что происходит с GBTC, и такая ситуация не может долго находиться в устойчивом состоянии. Я думаю, цена GBTC схлопнется, как только на рынок начнут выходить альтернативы. Скорее всего, уже до конца этого года.

Сегодня, 6 июля,- официально мой последний день работы в качестве Члена Правления и Исполнительного директора по инвестициям Управляющей Компании Уралсиб.

Чему я очень рад, так как теперь смогу, наконец, заняться другими, более драйвовыми проектами, на которые вечно не хватало времени. И даже плавать в полупустом 50-м бассейне в разгар рабочего дня 👍

За 4 года работы в компании нам с командой удалось добиться прогресса по всем пунктам, связанным с управлением активами. Я писал об этом в январе в фейсбуке, но тогда не было Телеграма )) Поэтому не грех и повторить.

Пункт первый- ПИФы. Пожалуй, с точки зрения результатов 2016 год стал наиболее удачным за все 4 года моей работы в компании.
Хотя, каждый из предыдущих лет также был по-своему хорош:

в 2013 фонд Уралсиб Консервативный с результатом +12,25% стал лучшим фондом облигаций (номер 1 из 69 фондов),

в 2014 фонд Уралсиб Глобал Реал Эстейт с результатом +102,33% стал просто лучшим среди всех категорий фондов (номер 1 из 365),

в 2015 фонд Уралсиб Отраслевые Инвестиции с результатом +69,09% стал лучшим фондом акций (номер 1 из 122) и 3-м из 341 фондов всех категорий, лишь на самой ленточке уступив около 1% годовых двум еврооблигационным фондам

По итогам 2016 года лучшим среди фондов всех категорий по доходности в стране (1 из 312) вновь стал наш фонд, Уралсиб Энергетическая Перспектива с результатом +153,67%, опередив ближайшего конкурента почти на 40%.

Из 8 активно управляемых фондов 7 закончили год выше своих бенчмарков после вычета комиссии за управление.

Кроме того, в своих категориях на лидирующих позициях, помимо уже отмеченного энергетического фонда, финишировали фонды: IT и Телекомов (Уралсиб Глобальные Инновации), сырьевых отраслей (Уралсиб Природные Ресурсы), драгоценных металлов (Уралсиб Золото) и акций компаний средней и малой капитализации (Уралсиб Акции Роста).

Пункт второй- портфель Пенсионного Фонда России. Официальные результаты 2016 года- чистая после вычетов комиссий доходность 14,58% годовых, что очень неплохо для портфеля, который на 100% состоит из инструментов с фиксированным доходом, без единой акции. Учитывая, что и 2015 год для портфеля ПФР под нашим управлением также был довольно успешным (+16,28%), этот двухлетний период значительно улучшил и долгосрочные результаты портфеля.

Пункт третий- НПФ. Не называя имен и цифр, могу с гордостью сказать, что наши клиенты из этой категории не скрывают, что в 2016 году мы были лучшими по результатам управления среди тех 3-5 УК, которые управляют их средствами.

Пункт четвертый- доверительное управление. В начале 2015 года мы перезапустили стратегию абсолютного дохода, в которой управляющие активно торговали фьючерсами на глобальные индексы, сырье и валюту. Поменяли, в первую очередь, инструментарий и подходы к управлению рисками. Сейчас это такой небольшой глобал-макро хедж-фонд, ориентированный на инвесторов с чеком от 100k$. С учетом специфики фонда конкретных цифр в паблике называть не буду, могу лишь сказать, что целевую доходность 20%+ в долларах стратегия уверенно выполнила два года подряд.

Пункт пятый- продукты ИСЖ. В ноябре 2015 мы начали сотрудничество с рядом страховых компаний жизни, предоставляя им инвестидеи и их упаковку. Мы, конечно, рассчитывали на позитивный результат, но не ожидали, что данный канал станет самым большим источником нетто-притоков в 2016 году и основным драйвером роста активов УК под управлением. Неплохо для проекта “from scratch”.

Так что, у новой команды будет непростая задача удержать взятую нами планку. Уверен, что они справятся и даже смогут ее превысить.

От управления активами я и сейчас не отхожу, куда же без него. Но пока в ином формате. В ближайшие месяцы в порядке частных консультаций для ряда состоятельных клиентов-"физиков", а также управляя собственным портфелем инвестиций.

Здесь, в канале буду продолжать делиться опытом, что, возможно, сэкономит кому-то кучу времени и денег, не отданных алчным продавцам хитросделанных инвестпродуктов ))

В течение пары дней планирую, наконец, опубликовать здесь в канале "Шаг 4" серии "От сложного к простому", в котором покажу, как можно обыграть подавляющее большинство профессиональных управляющих и даже самого т-ща Баффетта только за счет дисциплины, используя интуитивно понятную, легкую в исполнении и дешевую в поддержании стратегию ротации классов активов.

Интересно... Стоило написать в канале, что ушел из УК Уралсиб, как сразу прибавилось около 50 подписчиков. И безо всякой рекламы и взаимного пиара 😂

Друзья!

Мы уверены на 100%, что в последнее время вы всё чаще слышите слова «блокчейн», «криптовалюта» и «альткоины» почти на каждом уважаемом бизнес-ресурсе, постоянно встречаете новости о росте курса биткоина на 15% за день, и сообщения о его признании в очередной стране.

Чтобы не стать жертвой неизбежно надвигающейся бури под названием «блокчейн», вникнуть в тему и понять, как на этом зарабатывать, как внедрять и как использовать, пока этого не сделали ваши друзья и конкуренты - сходите на канал Blockchain Invest (@blockchaininvest).

Некогда закрытый канал теперь в открытом доступе: сообщения и аналитика по изменениям курсов криптовалют для трейдеров, стратегические новости из первых рук для крупных инвесторов.

Blockchain Invest (@blockchaininvest) - англоязычный отдел мониторинга, собственная команда аналитиков. Пользуйтесь и делитесь со своими друзьями 😉
https://t.me/blockchaininvest