Размер не имеет значения

Я начинала карьеру в финансах с управления обеспечением инвестиционных сделок в крупнейшем частном банке. Так вот, когда каждый день отправляешь по 10-20 миллионов баксов условным Barclays и Merrill Lynch, то ощущаешь деньги виртуальной математической абстракцией. И ощущение верное. Получается, деньги бессмысленны? Вопрос философский. На текущем уровне развития человечества деньги — полезная штука. Например, вот сейчас собираюсь заплатить деньгами за свой невкусный капуччино.

Абстрактность денег означает, что правила управления капиталом практически не зависят от его размера. Работают одинаковые механики, одинаковые подходы к рискам. Просто с большим капиталом ваш запас прочности побольше. А с маленьким капиталом вы как ребенок-горнолыжник — те же самые ошибки отправляют вас на попу быстрее, но и падать не так больно. Помните про неэргодичность и асимметрию доходов и потерь? Или про виды рисков? Финансовые штуки работают вне зависимости от того, есть ли у вас 5 000 рублей или 1 млн долларов. И сколько вы заработали в этом месяце.

Понимая принцип работы с деньгами как с абстракцией, вы можете зарабатывать больше или меньше, пробовать свой бизнес или менять рабочие проекты. И точно придумаете, как жить в новых обстоятельствах комфортно. В деньгах нет rocket science и есть довольно простые правила 💜

#финансы

Врываюсь к вам с воскресным мемом.

И деликатно напоминаю, что сегодня — последний день запрыгнуть в октябрьскую группу по финансам для женщин с early bird скидкой. Будем разбираться со сложностями и установками, строить свои системы и планы в розовых табличках. И чувствовать себя спокойнее в теме денег.

Если хотите, заполните анкету или пишите мне в личку 💜

Лид, я правильно понимаю, что ЦБ прогноз на годовую инфляцию в 7-8% это шляпа и надо смотреть на ставку ЦБ?

Вспоминаю, какие бывают процентные ставки и на что они влияют — и отвечаю Жене 🧠

🪩 CPI или consumer price index — индекс потребительских цен. Этот индекс — самое близкое отражение инфляции. Условно считается так: вы берете фиксированный набор товаров и считаете, насколько изменилась их стоимость за квартал или за год. CPI показывает изменение цен сейчас и ничего не говорит о будущем. А еще CPI учитывает цены на много продуктов одновременно — еда, машины, вомбаты, межпланетные ускорители. И показывает среднее по галактике, которое мало волнует лично вас.

🪩 Процентные ставки семейства ONIA — overnight index average. Это утренняя информация о том, как банки давали друг другу в долг деньги прошлой ночью. Например, для рублей RUONIA, а для британских фунтов — SONIA. Раньше в оценках использовали прогноз на следующую ночь. Но в 2010х оказалось, что банки умеют договариваться и манипулировать будущим. Больше их мнение никто не спрашивает, по крайней мере про ставку на ночь в фунтах.

И CPI, и ONIA подходят для выплат по кредитам и купонов облигаций. Это такой термометр, как обесцениваются деньги прямо сейчас и как дорожают товары.

Можно ли просто смотреть на CPI и ONIA и оценивать инфляцию в будущем? Нет. Но можно смотреть на облигации, привязанные к CPI и ONIA. И просто на государственные облигации.

Фундаментальное свойство денег: cтоимость облигации отражает ожидания рынка по процентной ставке до возврата долга — погашения облигации. Поэтому можно посмотреть на несколько облигаций и посчитать ожидаемую процентную ставку в будущем. Например, вот что получится по евро, долларам и фунтам. А вот так выглядит кривая по рублям. Ожидания по рублям 🛝, а по более твердым валютам 🛶.

Так при чем здесь ставка ЦБ? Ставка ЦБ двигает начало кривой ожиданий. Именно по ставке ЦБ банки занимают у центрального банка. И уже после решают, стоит ли одалживать деньги друг другу или людям. А начало кривой ожиданий двигает хвост кривой через математические трюки.

В результате через ставку центральные банки могут регулировать ожидания по инфляции. Но не в ближайшее время, а в будущем. Такая работа с процентной ставкой называется таргетированием инфляции и классно помогает, если ставки не слишком высокие.

Форма рублевой кривой 🛝 означает, что рынок ждет пик ставки и инфляции, а потом падение. Но падение медленное, поэтому 7-8% точно не получатся по всем товарам до конца года.

#финансы

Котаны и котессы, встречаемся через час 🩶