زیرپوست #کدال یکشنبه ۲ آذر ۹۹

فرمول نرخ‌گذاری یوتیلیتی‌ها تغییر نکرد
#بفجر و #مبین، دو شرکت صنعت یوتیلتی کشور خبر دادند دستورالعمل نرخ‌گذاری سرویس‌های جانبی برای سال ۹۹ مشابه سال گذشته است و از این رو رشد سود خاصی برای این شرکت‌ها متصور نیستیم. البته در انتهای این نامه آمده که برای سال‌های آتی از کمک مشاوران و شرکت ملی صنایع پتروشیمی (NPC) برای اصلاح نواقص و تکمیل این فرمول بهره گرفته خواهد شد. با وجود این، مشخص نیست که آیا این گفته صرفا سوری بوده یا برنامه جدی برای اصلاح فرمول قیمت‌گذاری یوتیلیتی دارند.

دلار ۴۲۰۰ تومانی روغنی‌ها برجاست
#غبشهر دوباره افزایش نرخ داد و به دنبال آن شفاف‌سازی کرد که دولت همچنان ارز ۴۲۰۰ تومانی به این شرکت تخصیص می‌دهد و برنامه‌ای برای تغییر آن ندارد. این در حالی است که پس از آنکه اعلام شد نرخ دلار در بودجه سال آینده بالاتر از ۱۱ هزار تومان در نظر گرفته شده است، برخی زمزمه‌ها از این که این نرخ احتمالا جایگزین نرخ ۴۲۰۰ تومانی به ویژه برای صنایع غذا و دارو شود، به گوش رسید. البته اگر بنا به ایجاد تغییری در این خصوص باشد با توجه به آنکه هنوز پرونده بودجه ۱۴۰۰ تا حداقل یک الی دو ماه آینده باز خواهد بود، طبیعی است که فعلا به غبشهر ابلاغ نشده باشد. نکته جالب توجه دیگر در شفاف‌سازی صنعتی بهشهر، خبر افزایش ۳۰ درصدی هزینه حمل در ماه‌های اخیر بود که منجر به افزایش نرخ ۹ تا ۱۳ درصدی روغن‌های مختلف این شرکت شد.

تغییر دوباره قیمت‌گذاری قند و شکر
نحوه قیمت‌گذاری قند و شکر بار دیگر و پس از کمتر از ده روز تغییر کرد. در دستورالعمل قبلی ۶۵۰۰ تومان به خود کارخانه می‌رسید و ۵۰۰ تومان به عنوان کارمزد دولت برداشته می‌شد و قیمت شکر فله ۷۰۰۰ تومان در نظر گرفته شده بود. اما در نرخ‌گذاری جدید سهم دولت حذف شده و کارخانه موظف است شکر را به قیمت ۶۶۵۰ تومان به فروش برساند. اما مشخص نیست که این تغییرات به چه دلیل اعمال شده و این مسأله در کنار مشکلات درآمدی کنونی دولت جلب توجه می‌کند.


افزایش سرمایه #شگل برای نوسازی خطوط
گلتاش آگهی گرفتن مجوز افزایش سرمایه ۱۶۰ درصدی بابت تامین سرمایه در گردش و نوسازی خطوط تولید را منتشر کرد. خطوط این شرکت برای دهه ۶۰ است و از آن زمان نو نشده‌اند. مسأله خطوط تولید قدیمی برای سایر شرکت‌های گروه شوینده هم مطرح است؛ برای مثال افراد مرتبط با پاکسان هم در پاسخ به این سوال که چرا با توجه به تقاضای خوب صابون، تولید شرکت افزایش نمی‌یابد، قبلا گفته بودند خطوط تولید قدیمی توان تولید بیشتر را ندارند و به دلیل مدیریت دولتی و افق کوتاه‌مدت مدیران این شرکت، تاکنون اقدام به نوسازی خطوط نشده است.

گزارش فوق‌العاده #ودی
بیمه دی گزارش شش ماهه بسیار خوبی را منتشر کرد که طبق آن دو برابر کل سود سال قبل، سود خالص ساخته است. نکته جالب توجه آنکه احتمالا سود قرارداد جدید این شرکت با بنیاد شهید از ماه‌های آتی شناسایی و وارد صورت‌های مالی ودی شود. احتمالا این مسأله منجر شود که گزارش نه ماهه و سالانه شرکت هم خوب ارزیابی شود.

سود #غگل تقریبا مشابه ۹۸
غگل هم صورت‌های مالی سال منتهی به شهریور ۹۹ را منتشر کرد. سود گلوکوزان بر خلاف کلیت بازار تقریبا رشدی نداشته که نشان می‌دهد احتمالا بخشی از رشد سود شرکت در سال ۹۸ به پایین بودن بهای تمام شده به واسطه خریدهای قبلی برمی‌گشت.

افزایش نرخ شیر و لبنیات
مهمترین خبر جدید کدال اما شاید خبر افزایش نرخ شیر خام از ۲۹۰۰ تومان به ۴۱۵۰ تومان بود. در همین حال با توجه به آنکه شرکت‌های تولیدکننده لبنیات نیز تحت فشارند، این شرکت‌ها هم افزایش نرخ حداقل ۲۶ درصدی دریافت کردند. اما با توجه به آنکه افزایش نرخ شیر خام بیشتر از ۲۶ درصد بوده و هزینه‌های لبنیاتی‌ها هم دلاری است و با رشد نرخ ارز افزایش یافته، به نظر می‌رسد به زودی باید در انتظار یک افزایش نرخ دیگر در لبنیات باشیم.

تحلیل #مرتضی_کلهری از آخرین گزارش‌های سامانه کدال را در برنامه زنگ پایان مشاهده کنید.
@Bourseonshows

مزیت‌‌ها و ریسک‌های یک پتروشیمی

زیر پوست #کدال؛۱۲ تیر ۱۴۰۰

در برنامه «زنگ پایان» بورسان، سروش بهرامی به مهم‌ترین اطلاعیه‌های‎ منتشرشده در کدال پرداخت.

📍#نوری، #پکرمان، #حفارس و #مبین نمادهایی بودند که موردتوجه قرار گرفتند.

📍در پایان تحلیل تکنیکال #مبین مورد بررسی قرار گرفت.

برای مشاهده تحلیل کامل کلیک کنید

🎥@Bourseonshows

رکورد جدید فروش ماهانه در کچاد

🗓زیر پوست #کدال؛۱۰شهریور ۱۴۰۰

در برنامه «زنگ پایان» بورسان، سروش بهرامی به مهم‌ترین اطلاعیه‌های‎ منتشرشده در کدال پرداخت.

📍 #کچاد، #فزرین، #مبین و #قرن نمادهایی بودند که موردتوجه قرار گرفتند.

برای مشاهده ویدئو اصلی کلیک کنید

🎥@Bourseonshows

قیمت‌گذاری #مبین و #فجر تغییر می‌کنند؟

🔻مجمع افزایش سرمایه بفجر امروز در حال برگزاری است و بر اساس اخبار «همفکران» فرمول تعیین قیمت مبین و فجر تغییر کرده است و به شرکت ملی پتروشیمی ابلاغ شده و تا حدود زیادی دستورالعمل قیمت‌گذاری این دو شرکت تغییر کرده است.

🔻فرمول قیمت‌گذاری پیشین مبین و فجر بر اساس نرخ بازده دارایی پتروشیمی‌های مجاور (خریداران یوتیلیتی) تعیین می‌شد. مبین و فجر به ترتیب در منطقه عسلویه و ماهشهر تامین‌کننده یوتلیتی شرکت‌های پتروشیمی اطراف هستند و سال‌های زیادی است که در خصوص مبنای قیمت‌گذاری بحث و جدل وجود دارد. در سال 97 به دنبال اعتراض زاگرس و ارجاع پروند به شورای رقابت مبنای قیمت‌گذاری یوتیلیتی تغییر کرد. پیش از این فرمول تعیین قیمت یوتیلیتی مبین تابعی از متغیرهایی مانند تورم و نرخ دلار بود. پس از آن اما شورای رقابت سود عملیاتی مبین در سال جاری را حاصل نرخ بازده دارایی‌های پتروشیمی‌های اطراف در سال قبل در ارزش دارایی‌های مولد مبین اعلام کرد.

🔻اما این فرمول کاملا به زیان مبین و فجر تمام شد. در نتیجه آن به تدریج نرخ بازده دارایی (حاصل سود عملیاتی بر ارزش دارایی) مسیر نزولی را در پیش گرفت. این موضوع از آنجا ناشی می‌شد که در محاسبه ارزش دارایی‌های پتروشیمی‌های اطراف و مبین از لحاظ ارزش کارشناسی دارایی‌های ثابت اجتناب شده بود. حالا اما این فرمول تغییر کرده است و به نظر می‌رسد ارزش کارشناسی، مبنای محاسبه نرخ بازده دارایی پتروشیمی‌های اطراف بوده که این عدد در ارزش کارشناسی مبین و فجر ضرب شده تا سود عملیاتی این شرکت‌ها به دست آید. این موضوع می‌تواند جهش چشم‌گیر سودآوری این شرکت‌های پتروشیمی را به دنبال داشته باشد. با این حال باید منتظر انعکاس رسمی این موضوع بود.

🔻در همین خصوص مبین در صورت‌های مالی نیمه نخست در بخش توضیحات نیز به تغییر فرمول اشاره کرده است و از جهش قابل توجه احتمالی نرخ یوتیلیتی خبر داده است.

#مبین
#بفجر

گزارش لحظه‌ای بازار را در دماسنج بورس دنبال کنید.

@Bourseonshows

#مبین در انتظار یک ابلاغیه

🔻امروز سهام شرکت‌های پتروشیمی مانند شپدیس و زاگرس با صف خرید همراه هستند. خبر ایجاد سقف برای قیمت سوخت و خوراک پتروشیمی‌ها اثر قابل توجهی بر سهام این شرکت‌ها داشته است. البته باید امیدوار بود که مجلس این بار نیز ساز مخالف نزند و دوباره با تصمیمات ناگهانی خود به بازار شوک وارد نکند. مبین نیز در لحظات اخیر با صف خرید همراه شد و در چنین شرایطی انتظار برای ابلاغیه جدید قیمت یوتیلیتی وجود دارد.

🔻تقریبا از میانه‌های تابستان زمزمه‌های تغییر فرمول قیمت‌گذاری یوتیلیتی ها شنیده می‌شد و به نظر می‌رسد این موضوع نهایی شده است، اما هنوز اخبار نهایی از این موضوع منتشر نشده است و انتظار برای اعلام نهایی فرمول مبنای قیمت‌گذاری یوتیلیتی در سال جاری وجود دارد.

🔻مبین در موج ریزشی اخیر افت نزدیک به ۳۰ درصدی را از سقف قیمتی ماه‌های اخیر خود تجربه کرد. در آخرین اخبار مبنای تعیین قیمت مشابه گذشته نرخ بازده دارایی‌های پتروشیمی‌های اطراف مانند زاگرس و شپدیس، سودآوری عملیاتی مبین را تعیین می‌کرد. با این حال تفاوت در لحاظ ارزش دارایی‌های این شرکت‌ها است که در آخرین تغییرات قرار شده ارزش جایگزینی این شرکت‌ها به جای سایر موارد لحاظ شود. به این ترتیب کارشناسان بعضا سود بیش از ۴۰۰ میلیون دلاری را برای مبین با توجه به آخرین تغییرات برآورد می‌کنند.

🔻اگر این تغییرات نهایی شود طبیعتا سودآوری شرکت‌های اطراف به خصوص شپدیس و زاگرس بر عملکرد مبین اثرگذار خواهد بود. بر این اساس تعیین سقف قیمت برای سوخت و خوراک با اثرات مثبت خود بر سودآوری شرکت‌های متانولی و اوره‌ای می‌تواند اثرات خود را در مبین نیز منعکس کند. البته همچنان ریسک اعتراض شرکت‌های مصرف‌کننده وجود دارد؛ گرچه به نظر می‌رسد رویه منطقی فرمول فعلی تعیین قیمت یوتیلیتی است.

🔻ارزش بازار کنونی مبین حدود ۳۸ هزار میلیارد تومان بوده که اگر واقعا این فرمول قابل اتکا باشد نسبت قیمت به درآمد ۴ برای این شرکت مشاهده می‌شود، اما همچنان تا اعلام نهایی به نظر می‌رسد تردید میان فعالان بازار سهام وجود خواهد داشت.

#مبین
#پتروشیمی

@Bourseonshows