👇Сентябрь исторически является одним из самых слабых месяцев для акций, и пока этот месяц соответствует такой репутации. Падение рынка в сентябре спровоцировали новости об ухудшении инфляции. Статистика также свидетельствует о том, что наибольшие проблемы испытывала вторая половина сентября. ❗️Так, за последние 10 лет вторая половина сентября была отрицательной в 70% случаев. Подробности сезонной картины второй половины сентября 👉 в нашем блоге.

📍За последний год было много различных катализаторов движения цен – опасения в отношении новых вариантов вируса, геополитический конфликт в Европе, высокая инфляция в США и большинстве других стран мира. На фоне этих ярко себя проявляющих катализаторов за последние несколько месяцев можно легко забыть, что США находятся сейчас в середине года промежуточных выборов. ✍️ Мы проанализировали квартальную доходность индекса S&P 500 с 1927 г. по годам каждого президентского срока. Результаты нашего анализа и выводы представлены 👉 в новом посте нашего блога.

🔥Мы продолжаем делиться с вам идеями из книги Моргана Хаузела (Morgan Housel) «Психология денег. Вечные уроки богатства, жадности и счастья» (The Psychology of Money: Timeless lessons on wealth, greed, and happiness). ✅ В очередном посте следующие 6 уроков, из которых вы узнаете о важности сбережений, необходимости меньше зависеть от мнения других людей, истинной ценности созданного состояния и других хороших навыках.

📎 Этим материалом мы завершаем наши публикации с кратким изложением идей из очень интересной книги Моргана Хаузела (Morgan Housel) «Психология денег. Вечные уроки богатства, жадности и счастья» (The Psychology of Money: Timeless lessons on wealth, greed, and happiness). 📝Из оставшихся 6 уроков вы узнаете, как важно закладывать в ваши планы возможность ошибки, признавать собственную способность меняться, быть готовым к уплате цены за инвестиционную доходность и многое другое.

🆕 Октябрь известен как «убийца медведей». В годы промежуточных выборов в США он может обеспечить особенно высокую отдачу. Поскольку экономика колеблется, а инфляция все еще слишком высока, инвесторы настроены скептически. 📈 Мы ждем подтвержденных бычьих сигналов, поскольку рынки готовятся к отскоку. Подробно читайте 👉 в нашем блоге.

📌ФРС на заседании в прошедшую среду подняла целевую ставку по федеральным фондам на 0,75%, как и ожидалось. Однако реакция рынка не соответствовала ожидаемому развитию событий. S&P 500 (SPX) упал почти на 120 пунктов за последние полтора часа торгов, завершив день снижением более чем на 1,5%. Так что же случилось? ✍️ Как экономические прогнозы членов FOMC, так и комментарии Пауэлла отражают сохраняющуюся ястребиную позицию ФРС и ставят под сомнение перспективу «мягкой посадки». В нашем новом материале мы анализируем несколько заслуживающих внимания моментов, а также предлагаем интересную возможность активного управления клиентам IAL.

📉После сильного ралли на рынках акций и облигаций в июле оба рынка снова резко ушли вниз в августе и сентябре. В совокупности акции развитых стран упали за квартал на 6%, глобальные облигации потеряли 7%. ❗️Основной причиной этого стало подтверждение центральными банками их приоритетов в отношении борьбы с инфляцией, а не поддержки экономического роста. Глобальное инфляционное давление в течение квартала несколько снизилось на фоне снижения цен на нефть и продовольствие. ✅ В целом, после очень сложного года как для акций, так и для облигаций оценки для обоих классов активов сейчас выглядят более привлекательными. Новый обзор глобальных рынков читайте 👉 в нашем блоге.

🍂Снижение в котировках по всем фронтам рынка акций ожидалось, поэтому не стало особым сюрпризом. После падения во втором квартале, в результате которого S&P 500 оказался с наихудшими показателями за первое полугодие с 1970 года, третий квартал не стал точкой для разворота на рост, которую ожидали инвесторы. 👆 По итогам сентября просадка в наших стратегиях оказалась ниже, чем в индексе S&P 500, благодаря использованию сильных трендов. Подробности ➡️ в нашем блоге.

📝Первая неделя октября была довольно волатильной. Основные американские индексы в начале прошлой недели стремительно выросли за два дня (примерно на 6%). Однако на рынке не произошло ничего фундаментального, что вселило бы ему больше оптимизма. Поэтому текущие результаты основных индексов не сильно выросли из-за продолжения снижения котировок после двухдневного роста. ✅ На этом фоне наши стратегии смотрятся позитивно – с начала года наши портфели опережают S&P 500 от 3,67% до свыше 17% в зависимости от стратегии. Подробности, как всегда, 👉 в нашем блоге.

📍Сейчас наблюдаются некоторые очень важные сходства с прошлыми медвежьими рынками. Рынок акций США в 2022 году демонстрирует предпосылки для возможного повтора сценариев прошлых рецессий. 💰Все это происходит на фоне проявления последствий слишком агрессивного повышения ставки монетарными властями. Борьба с инфляцией может привести экономику к дефляции – антиподу инфляции, который является ещё большей проблемой в текущих условиях. ✅Стратегии AVC даже в таких реалиях демонстрируют хорошие результаты, благодаря следованию сильным трендам. Читайте новый аналитический материал 👉 в нашем блоге.

👆Инвесторы должны ожидать более высокой общей доходности от облигаций по сравнению с акциями в течение следующих десяти лет. Но при этом инвесторы не должны отказываться от акций и держать только облигации. 📝 В этой статье мы проанализируем периоды, когда облигации превосходили акции. Проведенный анализ позволяет оценить конкретные характеристики акций и конкретные отрасли, которые были выше и ниже показателей в предыдущие годы. Подробности, как всегда, ➡️ в нашем блоге.

📈 С учетом того, что индекс Dow вырос более чем на 14% в октябре 2022 года, американские рынки готовы зафиксировать свои лучшие октябрьские показатели за всю историю, начиная с 1901 года. 🆙Нас также обнадеживает индекс акций малой капитализации США Russell 2000. Хотя многие розничные инвесторы сохраняют медвежий настрой, мы чувствуем, что формируется новый бычий рынок – по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Подробности ➡️ в нашем блоге.

👍 После неоднозначного старта рынки акций завершили октябрь вполне позитивно. Акции развитых стран показали хорошую доходность в размере 7%, хотя при этом акции развивающихся стран упали на 3% вследствие испытывающих давление китайских индексов. 📈 Доходность облигаций продолжала расти, при этом доходность глобальных облигаций составила -1%. В центре внимания инвесторов оставались геополитические риски, но были и некоторые поводы для оптимизма, например, ослабление ограничений в глобальных цепочках поставок. 🌍 Новый обзор глобальных рынков уже в нашем блоге.

🧑‍💻Недавно к нам обратился инвестор с просьбой сравнить прежний портфель с широкой диверсификацией и результаты портфеля AVC UL на площадке одной из страховых компаний. В результате анализа стало очевидно, что преимущество нашего портфеля с активным управлением в сравнении с пассивным составило свыше 5%. 🔥 А преимущество доходности портфеля AVC Blue за 2022 год над доходностью S&P 500 по-настоящему впечатляет. Подробности ➡️ в нашем блоге.

✍️ Популярные акции с мегакапитализацией уже не предоставляют инвесторам убежище, которым они пользовались когда-то на прошлых падающих рынках. Кратковременные периоды превышения акций стоимости по сравнению с акциями роста характерны для тяжелых периодов на финансовых рынках. ❗️Однако существует огромный разрыв в результативности между стоимостью и ростом в пользу последнего. Акции META, AMZN, GOOGL, MSFT и AAPL отстают от индекса S&P 500 с начала года. Но в то же время темпы роста доходов компаний FАANG останутся высокими в течение следующих 3-5 лет. 👁‍🗨 Так стоит ли «хоронить» сейчас акции FАANG? Размышляем на эту тему ➡️ в новом материале нашего блога

💰Энергетика была самым сильным сектором фондового рынка в этом году, чему способствовал рост цен на нефть и другие энергоносители. С начала года сектор энергетики (XLE) вырос на 66,72%.
💡Однако акции энергетических компаний расходятся с ценами на сырую нефть. Если акции энергетических компаний движутся вверх, а цены на нефть и, как следствие, прибыльность снижаются, это потенциально является медвежьим признаком для энергетического сектора.
🆕 Аналитические размышления о прошлом и выводы о текущих перспективах энергетического сектора 👉 в материале нашего блога.

📌В этом месяце мы обратили внимание на отсутствие энергии для роста в нескольких крупных компаниях, входящих в индекс S&P 500 и имеющих влияние на индекс в размере 20% в общем количестве акций. Локомотивы рынка, пять крупнейших компаний по рыночной капитализации, в основном не поддержали ралли текущего месяца.
📉Равновзвешенный индекс Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet и Tesla снизился на 6,39% за последние 30 дней, в то время как индекс S&P 500 набрал 7,31%. Это довольно большой разброс в доходности, учитывая, что эти пять крупнейших акций составляют более 20% S&P 500.
⏸ Общая слабость крупнейших имен в индексе S&P 500 затруднит рост акций в целом, если не произойдет улучшения. Подробный анализ ситуации 👉 в новом материале нашего блога.

🆙 При росте основных индексов США более чем на 5% как в октябре, так и в ноябре этого года ожидается, что 🗓 декабрь стартует медленно, а затем наберет обороты по мере приближения ралли Санта-Клауса. Анализ сезонных особенностей декабря и прогнозы на будущий год ➡️ в материале нашего блога.

🌍 В ноябре рынки акций продолжили восстановление с минимумов октября: акции развитых стран выросли на 7%.
📈 Рынок облигаций также продемонстрировал сильный месяц, доходность бумаг США и Европы значительно снизилась, что привело к росту индекса Global Aggregate Bond на 4,7%.
✅ Ослабление в Китае контролирующих мер и стремление к вакцинации большего числа пожилых людей стали толчком для изменения в ноябре показателей акций азиатских компаний и компаний развивающихся рынков – акции развивающихся стран выросли почти на 15%.
👉 Новый обзор глобальных рынков читайте в нашем блоге.

📍Публикация данных по инфляции на следующей неделе и итоговое заседание ФРС в 2022 году дадут инвесторам представление о движении рынка до конца года. И хотя за последние 5 недель рынок сильно вырос, энергетика начинает сигнализировать об экономической слабости в будущем. Подробности ➡️ в нашем блоге.