❌ Сегодня австрийский Raiffeisen Bank International (RBI) сообщил, что будет стремиться к продаже или выделению своего российского подразделения (Райффайзенбанк).
Пока определенная банковская деятельность в России продолжится, однако RBI продолжит урезать деловую активность в России. Фактически этот процесс выражен в том числе в сокращении Райффайзенбанком общего объема операций в иностранной валюте.

🧑‍💻Взаимосвязь между стоимостью и ростом в течение последнего месяца находилась под нашим пристальным вниманием.

👆Фонды акций роста набирали силу в течение первых трех месяцев года, в то время как акции стоимости двигались в противоположном направлении. До этого стоимость значительно опережала рост.

📍Стратегия чередования стоимости и роста может принести очень хорошие результаты по сравнению с простым владением только стоимостью, либо ростом. Читайте подробности ➡️ в материале нашего блога.

📈 Глобальный рост в целом удивил позитивной динамикой в первом квартале 2023 года. Более сильный, чем ожидалось, рост в наибольшей степени отражается в улучшении данных бизнес-опросов по сводному индексу делового доверия (PMI) в США и Европе с начала года. Важную роль в улучшении деловых настроений, вероятно, сыграло снижение цен на энергоносители, наряду с возобновлением работы экономики Китая.

⬆️ На этом фоне акции развитых стран выросли почти на 8% за квартал. Акции развивающихся рынков выросли на 4%.

🌍 Свежий обзор глобальных рынков за 1-й квартал 2023 года читайте в нашем блоге.

📢 Присоединяйтесь к нашему сегодняшнему вебинару! Самая актуальная рыночная информация и инвестиционные идеи с возможностью задать нам вопросы

📎 Спред между доходностью 2-летних и 10-летних и казначейских облигаций США, который был инвертирован с лета прошлого года, в последнее время быстро расширился (то есть вернулся в нормальное состояние), поскольку доходность краткосрочных облигаций снижалась быстрее, чем доходность долгосрочных.

🔎 В материале нашего блога пробуем проанализировать, что следовало за такими ситуациями на рынке в ретроспективе.

🗓 Для стратегий AVC первый квартал был испытанием, как, собственно, и для практически всего рынка.

⬆️ Акции крупной капитализации показали наиболее высокие результаты. Группа акций FAANG продемонстрировала сильный рост с начала года до начала апреля 2023 года, и это, вполне логично, позволило индексу S&P 500 получить положительный результат около 7% в первом квартале 2023 года.

✍️ Как завершила первый квартал 2023 года наша стратегия AVC Blue и как показывают себя акции роста крупной капитализации США, читайте в материале нашего блога.

⏸ Пока действия по замене активов в стратегии AVC Blue поставлены на паузу.

📶 И основная причина тому – позитивная динамика на рынке и хороший текущий рейтинг действующих в стратегии активов.

👉 Подробности, как обычно, читайте в нашем блоге.

📍С сегодняшнего дня в США стартует сезон отчетности о доходах за первый квартал.

🧑‍💻 Мы хотим уделить внимание нескольким громким именам, которые объявят о своих доходах в течение следующих трех недель, и расскажем о том, на чем особенно следует фокусироваться в этих отчетах. От отчетов этих компаний в немалой степени будет зависеть, куда пойдет индекс S&P 500 в ближайшее время.

🗓 Читайте новый материал нашего блога с подробностями.

📢СМИ с неизменной настойчивостью предполагают, что финансовая небрежность США приведет к появлению новой глобальной резервной валюты.

💰Хотя аргументы в пользу новой мировой резервной валюты веские, подходящего кандидата пока нет, несмотря на очевидную проблему с долгом США.

❓Почему и на каких принципах сохраняется главенство доллара как мировой резервной валюты – рассказываем в материале нашего блога.

⬆️ Вчера Microsoft опубликовала квартальный отчет. Чистая прибыль выросла на 9% и составила $18,3 млрд, или $2,45 на акцию. Выручка увеличилась на 7%, до $52,9 млрд. До выхода отчета аналитиками прогнозировалась прибыль в $2,23 на акцию. После выхода отчета акции компании выросли на 8,51%, до $298,86.

↗️ Свой отчет за 1-й квартал опубликовала и Alphabet. Чистая прибыль составила $15,05 млрд против $16,44 млрд годом ранее. Прибыль на акцию снизилась с $1,23 до $1,17. Выручка увеличилась на 3%, до $69,79 млрд. Тем не менее финансовые показатели компании превзошли консенсус-прогнозы аналитиков, предполагавшие, что прибыль на акцию составит $1,07.

Таким образом, технологические гиганты продемонстрировали устойчивость своих доходов и позитивную основу для будущих движений.

📌Старая рыночная поговорка гласит: «Продавай в мае и уходи», что значит избавляться от акций в мае и «уходить на каникулы» до ноября. Ретроспективный анализ показывает, что летние месяцы для рынка, как правило, самые слабые в году.

🗓 Математическая статистика доказывает это: одинаковые вложения в рынок с ноября по апрель значительно превосходят эту же сумму инвестиций с мая по октябрь.

❓Но в истории были и периоды, когда продажа в мае не срабатывала и рынки росли. Что ожидать от мая этого года и стоит ли следовать старой рыночной мудрости, пытаемся разобраться в аналитическом материале нашего блога

🤔Казахстанская фондовая биржа (KASE) потребовала от казахстанских брокеров принудительно отделить счета граждан России и Белоруссии от счетов иных клиентов на брокерском обслуживании.

KASE направила письмо о «необходимости сегрегации (принудительного разделения) счетов граждан Российской Федерации и Республики Беларусь» на уровне Центрального депозитария Республики Казахстан (ЦДРК). Данный процесс назван частью процесса сегрегации активов российских и белорусских физлиц и юрлиц, которые хранятся на счетах Центрального депозитария в системах международных депозитариев Euroclear и Clearstream. Ориентировочно сегрегация начнется после 1 мая 2023 года. После этой даты возможны будут задержки в расчетах по сделкам, совершенным на KASE, что может привести к ситуациям дефолта и штрафным санкциям со стороны биржи.

🎢 Недавно в европейском валютном и фондовом пространстве наблюдались экстремальные рыночные движения. Кросс-курс евро/доллар США показал лучшие результаты за шесть месяцев с октября 2009 года.

👍 Как и следовало ожидать, это стало ощутимым попутным ветром для европейских акций, iShares MSCI Eurozone ETF (EZU) достиг третьего места среди лучших своих результатов за 6 месяцев с 2001 года.

📎 Подобные движения исключительно редки и случались всего несколько раз за всю историю. Какие полезные аналитические предположения можно сделать на основе этой информации, рассказываем в нашем блоге.

🌍 Экономические показатели свидетельствуют о том, что апрель был позитивным месяцем для мировой экономики, при этом рост оставался удивительно устойчивым в условиях повышения процентных ставок. Опросы по индексу делового доверия (PMI) в США, еврозоне и Великобритании превзошли ожидания. Также оказались сильнее, чем ожидалось, и данные по ВВП Китая за 1 квартал.

📈 Акции развитых стран выросли на 1,8% за месяц, при этом акции стоимости незначительно опережали акции роста. Доходность глобальных облигаций составила 0,4%.

👉 Читайте в нашем блоге обзор глобальных рынков за апрель.

📍Не только традиционные акции и облигации могут сигнализировать о близости рецессии, но также и товарные рынки. К примеру, показательными активами могут быть медь и золото, а именно – соотношение между ними.

🔃 Накануне рецессий это соотношение снижается (медь падает, золото растет). Соотношение меди и золота сейчас приближается к прошлому минимуму, а процентные ставки приближаются к области ключевой поддержки, каждая из которых может указывать на возможность технического разворота этого отношения.

⏩ Подробности - в материале нашего блога.

⬇️ Май – не самый вдохновляющий месяц для инвесторов. Только в паре секторов обычно наблюдается положительный прирост. Годы выборов в данном случае ничем не отличаются.

✍️ О сезонных особенностях мая рассказываем в нашем блоге.

🗓 В мае мы вступаем в сезонно слабый период на рынке. Статистика сезонности однозначно говорит о том, что инвестирование с мая по октябрь дает несоизмеримо худшие результаты по сравнению с периодом с ноября по май.

📍В стратегиях AVC учтены сезонные тенденции и в мае внесены соответствующие изменения. Подробности - в материале нашего блога.

🔰Рецессии являются естественной частью делового цикла, и, хотя обычно несут с собой рыночную неопределенность и волатильность, важно не позволять страху перед краткосрочным экономическим спадом отвлекать вас от долгосрочных целей.

🙈К тому же, оказывается, что не так страшна рецессия, как это представляется большинству инвесторов.

🧑‍💻 Анализируем представления и факты о реальности в материале нашего блога.

📍Одним из интересных источников рыночной информации являются отчеты Commitment Of Traders (COT), которые показывают данные об открытом интересе крупнейших трейдеров.

🐻Сейчас все некоммерческие трейдеры открывают короткие позиции на рынке акций, то есть предполагают, что рынок созрел для очередного спада и медвежьего рынка. Также сейчас открыты большие чистые короткие позиции и по 10-летним казначейским облигациям.

❓Но насколько обоснованы такие ожидания? Пробуем разобраться в нашем блоге.

📌 В JPMorgan полагают, что согласие относительно потолка госдолга США может быть не достигнуто до момента технического дефолта. Сейчас потолок долга установлен на уровне $31,4 трлн, однако в январе объем заимствований превысил эту сумму. В случае если лимит не будет повышен или совсем отменен, американское правительство уже с 1 июня этого года может оказаться неспособно исполнять свои финансовые обязательства. Тогда и произойдет технический дефолт. В качестве средства хеджирования от обвала цен на акции JPMorgan предлагают покупку казначейских облигаций.