События в Миннесоте быстро ухудшаются сегодня вечером. Вооруженные ограбления, грабежи в магазинах, уличные беспорядки, люди зажигают здания. Картинки льются в соцсетях.
Люди разграбили Target и AutoZone и зажгли оба здания в огне. Миннесота может вызвать цепную реакцию в других городах. Мичиган имеет 34% безработицы. Штат Джорджия 42%.

Всего за 5 месяцев с начала года задолженность компаний инвестиционного уровня почти удвоилась в прошлом году и составила более 1 триллиона долларов.
Даже компании с высокими кредитными рейтингами вынуждены занимать огромные суммы денег, чтобы преодолеть кризис.

Главные экономические новости -
- Заявки на пособие по безработице США за неделю составили 2,1 млн, что соответствует ожиданиям в 2,1 млн. Число по-прежнему очень велико, но одним положительным моментом здесь стало резкое падение продолжающихся претензий более чем на 3 месяца в неделю. Это предполагает, что, возможно, мы сейчас наблюдаем пик безработицы в стране.
- Апрельские заказы на товары длительного пользования (ретроспективные данные) показывают значительное падение новых заказов на -17,2%, хуже, чем мартовский крах на -16,6%. Но это число, вероятно, улучшается в мае, так как мы уже видели мало признаков улучшения отчетов по PMI Flash.
- ВВП за первый квартал в США был пересмотрен в сторону понижения с -4,8% до -5% из-за резкого снижения потребительских расходов на -6,8%.
- В 1 квартале корпоративная прибыль в США снизилась на -11,1% г / г против роста на 4,1% в 4К19. Опять же, здесь нет ничего удивительного, а просто показано, насколько плохими были данные Q1.

- Китайские законодатели одобрили предложение о разработке нового законодательства о национальной безопасности в Гонконге. На своей ежегодной сессии в Пекине NPC одобрил проект решения 2878-1 голосами, и теперь чиновникам могут потребоваться месяцы, чтобы разобраться в деталях законов, запрещающих подрывную деятельность, отделение, терроризм и вмешательство иностранцев, прежде чем они будут переданы Администрация Гонконга.
- Reuters сообщило, что администрация Трампа рассматривает вопрос о приостановлении льготных тарифов Гонконга на экспорт в США. Такой шаг может поставить товары Гонконга под те же тарифы, которые были введены в отношении экспорта из материковой части Китая.
- Люди, знакомые с этим вопросом, сообщили Washington Post, что ожидается подписание исполнительного приказа, который позволит регуляторам переосмыслить раздел 230 Акта о порядочности в области коммуникаций 1996 года, который позволяет техническим компаниям не привлекать к ответственности пользователей контента, на своих сайтах и ​​предоставляет компаниям широкие возможности для контроля их содержания. Как сообщается, в приказе Министерство торговли попросит FCC пересмотреть сферу действия закона, направить жалобы на политическую предвзятость в FTC для расследования и выяснить, следуют ли технические компании своим обещаниям быть нейтральными.

Тем временем в Alibaba (BABA) - кому-то все равно, что делает Трамп со всем шумом, связанным с делистингом, играми с обвинениями и т.д. В настоящее время акция составляет $200, покупатель 15 000, февраль 2021 года, call-спрэд 260/310 оплачивается по $3,97. Приблизительно $5,9 млн. бычьей ставки.
Обратите внимание, что ранее был похожий крупный покупатель 15 000 февраль 2021 года, колл спрэд LEAP 250/290.

Кроме того, судя по потоку call опционов TWTR и FB, никому нет дела до этого распоряжения Трампа о разделе 230, которое было объявлено сегодня утром. Скорее всего, это просто еще одна «гавкает, но не кусается». И все это попадает в вопрос о конституционных правах на свободу слова.

Сегодня мы наблюдаем большую активность в драгоценных металлах, особенно в call опционах GLD и SLV в августе и сентябре. В последнее время SLV действует намного лучше, чем GLD. SLV является промышленным товаром и поэтому играет роль в восстановлении экономики.

Сегодня мы видим интерес к MedTech ETF (IHI). Одна из интересных компаний здесь - INMD. Акции сегодня выходят из долгосрочного диапазона благодаря поддержке бычьей аналитической записки UBS.

INMD Chart

В мае месяце был зарегистрирован самый большой объем заявок на банкротство в США с 2009 года. https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-28/big-bankruptcies-sweep-the-u-s-in-fastest-pace-since-may-2009

Эти компании представили прогноз будущих доходов выше консенсуса сегодня: MRVL, OKTA, VEEV, ZS, NIO. Это все компании, за которыми мы внимательно следим. Все они в сфере высоких технологий.

Вот распределение дефолтов США по секторам.

ЕС объявил о существенных фискальных мерах, направленных на восстановление после пандемии. Кто получит наибольшую выгоду от фонда ЕС следующего поколения в размере 750 миллиардов евро?

Главные экономические новости -
- Общенациональные акции протеста запланированы на эти выходные в США, поскольку беспорядки и мародерство продолжаются в Миннеаполисе.
- Торговый дефицит США в апреле резко ухудшился до 69,7 млрд долларов против оценки в 64,7 млрд долларов. Предыдущий месяц также пересмотрен в худшую сторону. Экспорт упал на -25,2%, а импорт упал на -14,3%. Эти цифры будут дополнительно понижать оценки ВВП за 2 квартал.
- Индекс личных доходов в США вырос на 10,5% по сравнению с оценкой снижения на 6% (полностью из-за правительственных платежей в размере $600 в неделю для безработных), в то время как потребительские расходы упали на -13,6% хуже прогноза -12,6%. Базовый индекс цен PCE падает на -0,5%, что подчеркивает дефляционные опасения. Это также окажет понижательное давление на оценки ВВП за второй квартал.
- Уровень безработицы в Японии вырос до 2,6% в апреле, самого высокого уровня за два года, а коэффициент доступности рабочих мест снизился до 1,32 с 1,39 до худшего уровня за четыре года. Среди безработных 700 тыс. человек добровольно покинули свои рабочие места, а 450 тыс. Были уволены. Отдельно промышленное производство упало на 9,1% за месяц против -5,1%, ожидаемых в том же месяце.

Ожидается, что Трамп проведет пресс-конференцию позднее сегодня, и меры могут включать приостановку льготных тарифных ставок в Гонконге, наложение санкций на китайских граждан (включая контроль за транзакциями), визовые ограничения и замораживание активов. Мы обсудили последствия этих действий: https://www.avcadvisory.ru/en/blog/china-and-the-qqqs

Чикагский PMI с очередным отчетом о бедствии. Приходит в 32,3 против 40 оценки. Это хуже, чем в предыдущем месяце 35,4, поэтому дальнейшее последовательное ухудшение. Вы должны вернуться в март 2009 года, чтобы увидеть это число так низко.

После сегодняшних макроэкономических данных, прогноз в реальном времени для ВВП США за 2 квартал составляет -35%. Продолжает снижаться, даже когда открываются предприятия. Вы можете отслеживать это здесь: https://www.newyorkfed.org/research/policy/nowcast

По нашему мнению, обсуждение Трампа по Китаю было уже полностью прогнозируемым. Рынки выросли до максимума сессии!

По данным центрального банка и Администрации по делам малого бизнеса США, к 27 мая банки привлекли только $49 млрд. из фонда ликвидности программы защиты зарплат. Во многом это связано с тем, что кредиторы используют $1,8 трлн. новых депозитов, которые появились в большом количестве с 11 марта.

Сегодня AAXN является лучшей бумагой, которая выросла почти на 19% и выросла на фоне протестов в США. Имейте это в виду о AAXN:

--- Это не просто производитель тазерного оружия. Надо действительно смотреть на AAXN как на SaaS, который два года назад запустил Evidence.com на облачной основе, что позволяет властям собирать, записывать и анализировать данные о преступности так, как это никогда не было возможно. Ни одна другая компания не делает это.

--- Уровень преступности в США, как правило, резко возрастает в период рецессии, особенно в первый год спада, который сейчас наступает. По мере роста преступности увеличиваются капитальные расходы полиции на новые доспехи и технику. AAXN является бенефициаром этой тенденции, и продолжающиеся протесты - это только начало.