📊 График "AVC Blue: полный экономический цикл"
Отражает поведение рынка за четыре экономические фазы. 🔵 2001–2009
— Завершился мировым финансовым кризисом
— 📈 Доходность: 111%+
— Классика: пузырь → обвал → частичное восстановление. Волатильность была главной темой. 🟢 2009–2020
— Самый продолжительный рост последних десятилетий
— 📅 Более 2700 торговых дней
— 📈 Доходность: 313%+
— Устойчивый «бычий» рынок: минимум шоков, максимум роста. 🔴 2020–2025 (по 16.05.2025)
— Цикл в процессе, на поздней стадии
— ⏳ Прошло 1266 торговых дней
— 📈 Доходность на 16.05.25: 137%+
— От постковидного взлёта до американских горок: инфляция, ставки, геополитика. @AVCAdvisory

📈 S&P 500 по циклам (1991–2025)

⚪ 1991–2001
+203% — техно-бум, стабильный рост

🔵 2001–2009
–20% — доткомы, фин.кризис

🟢 2009–2020
+216% — рекордный рост, 2700+ дней

🔴 2020–2025 (по 16.05)
+105% — COVID, инфляция, ставки, тарифы,поздняя фаза

📌 Вывод:
✅ Самый длинный — 2009–2020
📉 Самый слабый и короткий — 2001–2009
⚠ Самый волатильный — текущий цикл
🔍 Сейчас важна стратегия, а не эмоции @AVCAdvisory

📊 Резкий рост индекса S&P 500: что это означает?

📈 Индекс S&P 500 показал рост более 18% всего за 25 торговых дней — такой скачок наблюдается лишь 6 раз за последние 50 лет! Обычно это сигнализирует о дальнейшем укреплении рынка.

🔮 Историческая статистика: После подобного роста через год индекс S&P 500 в среднем увеличивался на 30%.

📉 Колебания, аналогичные этому, часто ведут к повышению доходности на форвардном рынке, что делает такие периоды привлекательными для инвесторов.

⚡ Что это значит для инвесторов? Если статистика подтвердится, то можно ожидать дальнейшего роста и восстановления на фондовом рынке в ближайшие месяцы. @AVCAdvisory

📈 S&P 500 растёт, но что-то не так…

Сегодня на премаркете индекс теряет около –1%. Вроде бы рост, а под капотом — не всё гладко.

🔍 Что происходит?

📊 Всё меньше акций поддерживают рост — рынок сужается, как зонт в ветреную погоду.
⚠️ Может быть перегрев, и краткосрочная коррекция не за горами.

📉 Видна дивергенция: индекс растёт, а количество акций в восходящем тренде уменьшается — как если бы на вечеринке всё весело, но гостей становится меньше.
📉 MACD осциллятор тоже намекает — силы импульса убывают.

💡 Итог:
Рынок продолжает расти, но с признаками замедления и сужения широты. Возможна краткосрочная пауза

@AVCAdvisory

«Всякий раз, когда вы оказываетесь на стороне большинства, пора остановиться и задуматься».

-Марк Твен 📉 60/40 — уже не панацея для пассивных инвесторов?

Классическая модель портфеля (60% акций / 40% облигаций) сталкивается с трудностями:

Облигации всё чаще движутся в унисон с акциями

Волатильность растёт, а корреляции меняются

💡 В пассивных стратегиях стоит переосмыслить подход: меньше "беты", больше альфы и твёрдых активов.

🔹 Золото
🔹 Сырьё
🔹 Биткойн
🔹 Кэш
🔹 Альтернативные стратегии

📊 Новая формула распределения активов 60/20/20
(где 20% — защита и гибкость) @AVCAdvisory

📉 Почему все шортят TLT и чем это грозит

TLT — фонд на 20-летние облигации США. Против него открыто 130 млн коротких позиций — это 24% от всех акций. На их закрытие потребуется почти 4 дня торгов — рекорд за 15 лет.

🤔 Ставят на падение из-за:
— инфляции (тарифы),
— роста дефицита,
— повышения доходностей.

❗ Но рынок перегружен — все на одной стороне.
Если доходности начнут падать или экономика замедлится, возможен мощный short squeeze - слишком много людей делают одну и ту же ставку.

🛶 Как говорят: если все на одной стороне лодки — смотри в другую. @AVCAdvisory

📊 Три сценария для рынка: что дальше?

Сейчас рынок стоит на перепутье и может выбрать один из трёх путей — почти как в классических сказках. Но без волшебства, зато с графиками.

1️⃣ V-образное восстановление — 📉 ➡️ 📈
Резкое падение → резкий рост.

Так уже бывало:
• 2020 (COVID)
• 2009 (финансовый кризис)

Тогда рынок подхватили на руки экстренные меры от ФРС.
Сейчас волшебной палочки нет — и шансы на повторение сценария невысоки.
💡 Но: корпоративные прибыли пока держатся, будто не заметили падения.

2️⃣ Более глубокий откат — 📈 ➡️ 📉📉
Небольшой рост → новое падение → рецессия.

Примеры:
• 2001
• 2008

Сейчас тоже есть тревожный звоночек — отрицательный ВВП в I квартале 2025.
Но:

✅ Прибыли компаний растут
💵 Ослаб доллар — хорошая новость для экспортеров
⛽ Газ подешевел — приятный бонус для всех
📉 Ставки ФРС ниже — экономике стало чуть легче дышать
👷 Безработица стабильна — а это один из ключевых индикаторов

Так что пока рынок выглядит скорее настороженным, чем испуганным.

3️⃣ Консолидация — 📉 ➡️ ➡️ 📈
Самый вероятный сценарий: рынок ходит в бок, не решаясь выбрать направление.

Примеры из прошлого:
• 2011 (еврокризис): падение на ~20%, затем спокойный боковик, потом рост
• 1998 (азиатский кризис): всё по схожему сценарию

📈 Тогда, как и сейчас, в центре была не паника, а неопределённость.
Экономика в 2025 не вошла в рецессию, и это создаёт почву для будущего роста несмотря на фазу позднего бизнес цикла.

✅ Вывод:
Пока нет резких сигналов к падению или росту, рынок может просто постоять и подумать, прежде чем выбрать направление.
Базовый сценарий — консолидация.
Никакой драмы, просто пауза. Как в середине шахматной партии — ещё всё впереди. @AVCAdvisory

📉 США снова понизили рейтинг — но рынок даже не моргнул

За 14 лет США потеряли высший кредитный рейтинг AAA у всех трёх главных агентств. Moody’s сделало это последним — на выходных.

🤷‍♂️ Казалось бы, новость серьёзная. Но рынок отреагировал спокойно:

🔹 Облигации Johnson & Johnson (AAA) дают доходность 5,08%
🔹 Казначейские обязательства США (AA) — 4,54%.

💰 То есть компания, которая делает детский шампунь, теперь надёжнее американского правительства? Формально — да. Но никто не спешит продавать гос.облигации и бежать в J&J. Почему?

📈 Всё дело в инфляции.
В выходные прозвучали новые идеи про повышение тарифов. А тарифы = рост цен → инфляция → рост доходности по всем облигациям. Поэтому доходность растёт у всех, не только у США.

🏦 А с ликвидностью всё спокойно:
🔸 Облигации США по-прежнему считаются супернадежными активами
🔸 Базельские правила для банков ставят рейтинг AAA и AA на один уровень — риск нулевой
🔸 В РЕПО-операциях (где банки дают друг другу деньги под залог) казначейки принимают без проблем

📌 Итог:
Понижение рейтинга — новость скорее символическая.
Рынок не нервничает. Главное сейчас — это инфляция, а не буквы в рейтинге. @AVCAdvisory

📦 Реакция S&P 500 на понижение рейтинга США
2011 — первое понижение от S&P:
🔻 Индекс S&P 500 сначала шлёпнулся на -6,5%
📈 Но к концу года бодро вернулся в строй
🛡️ При этом резко вырос интерес к "защитным" секторам: здравоохранение, потребительские товары — всё, что спасает в кризис и идёт в корзину с макаронами

2023 — Fitch понизил рейтинг:
😐 Рынок зевнул, упал на 1,7%... и уже через два месяца вырос на +14%
🗣️ Как будто сказал: «Окей, это мы уже проходили»

🧠 А сейчас?
Рынок уже не реагирует на рейтинги как в былые времена:
📊 Сейчас его больше тревожат:

инфляция
тарифные угрозы
горячие цены
и пятничные отчёты

📈 S&P 500 снова почти у максимумов, но как будто немного запыхался.
💭 Что дальше — передышка или фиксация прибыли?
🧾 Вывод:
Moody’s понизило рейтинг США.
📉 А рынок снова сделал вид, что это «вообще не к нему» @AVCAdvisory

🧭 Пока все радуются восстановлению S&P 500, доходность 10-летних трежерис снова ползёт к опасной зоне 4.5–5.0%, а term premium достиг 74 б.п.

📉 Есть старая мудрость: «Ничего хорошего не происходит после полуночи». На рынке — после 5% доходности.

📊 Модель говорит:
— Если всё останется как есть → доходность около 3.5%
— Если term premium вернётся к норме в 1.5% → доходность вырастет до 4.7%

💡 Чем выше неопределённость, тем дороже долг. Это про доверие, а не про инфляцию.

📌 Вывод:
Рынок облигаций и акции идут разными путями. Рост term premium ударит по ипотеке, мультипликаторам и акциям.

💬 Что делать? Следить за ставками — следующая волатильность может прийти не с Nasdaq, а с доходностей. @AVCAdvisory

Государство тратит больше, чем зарабатывает — это влияет на экономику и рынки.

В постковидном мире доходности облигаций задают тон, а «модель ФРС» управляет рынком. Рост доходностей облигаций обычно ведёт к снижению акций — как в 1987-м.

📊 Что сейчас?
В 70–80-х облигации и акции росли вместе, потом доходности облигаций упали.
В 2000-х был «bond conundrum»: акции сильно переоценились по сравнению с облигациями.
Сейчас — «месть модели ФРС» -последствие стратегии QE: облигации снова привлекательнее акций.

📉 Май 2025:
Доходность 10-леток в «P/E» — около 22.6%, акции — 22.3%. Разница −18% (сравнение с моделью ФРС). Облигации снова в моде. 💡 Что делать?
Рынок балансирует между акциями и облигациями. Облигации давят — акции могут падать.
Доходности по облигациям сейчас в фокусе внимания.

Возможно, облигации — новая звезда, но рынок любит сюрпризы. @AVCAdvisory

📈 S&P 500: что бывает после +19% за 27 дней?

Такие ралли — редкость. Было всего 5 случаев с 1950 года. Что происходило потом: 📊 Средняя доходность S&P500 с 1950 года:
• +1 месяц: +0.3% (60% случаев — в плюс)
• +3 месяца: +4,5% (80% в плюс)
• +6 месяцев: +17.5% (80% в плюс)
• +12 месяцев: +32.0% (100% в плюс)

📌 Вывод:
История показывает — такие импульсы часто становятся началом устойчивого роста. Следим за сигналом 16 мая 2025 👀📅 @AVCAdvisory

📉 Коррекция S&P 500: передышка или тревожный сигнал?

В пятницу индекс S&P 500 снизился с 5950 до 5800, перейдя в столбец ноликов (на продажу) на графике Point & Figure. Это похоже на обычную коррекцию после сильного роста. Поддержка остаётся на уровне 5500.

⚠️ Но «нормализация» сегодня выглядит тревожно:
Волатильность усиливается на фоне нестабильных доходностей облигаций
Рейтинги снижаются
Макроэкономическая неопределённость сохраняется

📊 Показатели перекупленности/перепроданности говорят сами за себя:
Историческая норма спреда: 15%
Прошлая неделя: 32%
Первая неделя мая: 34% — максимум с 2020 года

📈 Что это значит?
Подобные всплески волатильности не длятся долго. Обычно после них рынок успокаивается и переходит в фазу консолидации. Июнь может дать рынку шанс перевести дух.
📌 Вывод:
Мы находимся в зоне повышенной турбулентности.Даже локальные коррекции сопровождаются иногда значительными движениями. @AVCAdvisory

🔥 Международные акции в 2025 (экономические циклы):

1️⃣ США — рост на пике, замедляется.
2️⃣ Китай — раннее восстановление, большой потенциал.
3️⃣ Еврозона, Канада — выход из рецессии.
4️⃣ Япония, Корея, Индия — замедление, но рост есть.

🌍 Развивающиеся рынки — главный драйвер роста, могут занять половину мировой экономики не в ближайшем будущем.

💡 Развитые рынки — реформы и снижение ставок дают шанс на рост.

💸 Ослабление доллара и валют EM открывают возможности.

⚠️ Риски — валюта, политика, торговые войны.

✅ Вывод: фокус на EM и реформы развитых рынков. Стратегия AVC Blue включает ETF из разных регионов, и при росте технических оценок рассматриваем покупки активов вне США. @AVCAdvisory

📈 Рынок в США взлетел в мае — начало нового бычьего тренда?

Внезапный рост после месяцев падения может стать разворотным моментом. История и техника — на стороне быков:

🔹 +3% в день и рост 5 дней подряд — последний раз такое было в 2003 году перед началом бычьего цикла
🔹 S&P 500: -15% в апреле → в плюс в мае — такой разворот случался всего 3 раза за 40 лет, и всегда заканчивался ростом
🔹 Сезонность + политический цикл — послевыборные годы часто слабы в начале и сильны во второй половине
🔹 58% акций на 20-дневных максимумах — сильный технический сигнал, 20 из 20 раз в прошлом предвещал рост
🔹 A/D Line обновила максимум — широта роста говорит об устойчивом тренде.Это значит, что растущих акций на рынке стало больше, чем падающих — и это подтверждает силу текущего роста. 🔹 Ралли +19% за 27 дней — аналогичные отскоки были в 1974, 1982, 2009 и 2020 — начале больших подъемов

💡 Итог:
Мощная неделя на 16.05.25, редкие сигналы, исторические параллели. Если тренд продолжится — 2025 может удивить бычьим ростом.Пока рынок временно на обычной небольшой коррекции. @AVCAdvisory

📈 Zweig Breadth Thrust — исторически сильный рыночный сигнал

Этот индикатор фиксирует редкие периоды широкого покупательского давления на рынке. В прошлом это сопровождалось устойчивым ростом S&P 500.
Средние изменения после сигнала (с 1950 г.):
🔹 +4.4% через 17 дней
🔹 +8.8% через 63 дня
🔹 +23.8% через 252 дня (≈ 1 год)

Важно:
— Ни в одном случае после сигнала не наступала рецессия в течение следующих 12 месяцев.

📍 Последний сигнал: 24 апреля 2025
S&P 500 вырос на +8.7% за первые 17 дней
Выглядит так, будто рынок включил режим "только вверх".

📌 Что делать инвестору:
— Рассматривать сигнал как потенциальное подтверждение начала позитивной рыночной фазы
— Оценивать возможные точки входа при коррекциях
— Сохранять дисциплину: сигнал статистически силён, но не гарантирует результата

🔎 Вывод:
Индикатор (Z.B.T) исторически сопровождался последующим ростом индекса и не предшествовал рецессиям. Последний сигнал подтверждает тенденцию, но требует дальнейшего наблюдения.

Анализ ликвидности японских облигаций (2008–2026):

📊 До 2024 года ликвидность была высокой (~1–2 bps). В начале 2024 резко упала до 5 bps — на уровне кризиса Lehman Brothers.

📉 Кривая доходности 2–30 лет снизилась с 100–175 до ~100 bps, отражая мягкую политику Банка Японии.

Причины: изменения политики ЦБ, внешние шоки и снижение интереса инвесторов.

Последствия: рост спредов, сложности с торговлей, проблемы с финансированием и отток капитала.

📉 Вывод: ликвидность упала до кризисного уровня 2008 года, создавая серьёзные риски для инвесторов и экономики.
@AVCAdvisory

📊 ZBT: AVC Blue vs. S&P 500 в 2025
Редкие периоды широкого покупательского давления на рынке. 🔹 AVC Blue
— В 2025-м - с 24 апреля стартовал с резкого роста
— Исторически в среднем выше S&P 500 по доходности и волатильности

🔹 S&P 500
— Более плавный рост
— Ниже средней траектории AVC Blue, но стабильнее

📌 AVC Blue и S&P500 в фазе консолидации — рынок ждёт сигналы
💡 AVC Blue остаётся агрессивным и чувствительным индикатором движения

✅ Вывод:
AVC Blue опережает в среднем S&P 500 по темпам и доходности, но сопровождается более высокой волатильностью. @AVCAdvisory

📉📈 Кто сегодня на самом деле «умные деньги»?

«Фондовый рынок — это инструмент для перевода денег от нетерпеливых к терпеливым».
— Уоррен Баффет


В этом году мы наблюдаем редкую картину:
📌 Розничные инвесторы покупают на падениях
📌 Институционалы в страхе стоят в стороне
🧠 Раньше считалось, что крупные фонды — это «умные деньги», а обычные инвесторы — наоборот. Но данные за апрель и май говорят об обратном:

— Согласно Barron's, число быков среди профи — самое низкое за 30 лет
— Bank of America: доля акций в портфелях фондов — на минимуме за 2 года

А что делают обычные инвесторы?

✅ В апреле зафиксирован рекордный приток $40 млрд от физлиц (данные JP Morgan)
✅ В один из дней — $4+ млрд за одну половину торгового дня ✅ $4+ трлн — в фондах с целевой датой, где стратегия «купи и держи» побеждает панику

Почему?
Сегодня знания стали доступнее. Люди лучше понимают, что волатильность — не враг, а возможность. Всё больше инвесторов не бегут с рынка, а остаются верны стратегии. Стратегия AVC Blue остается верна своим принципам отбора активов по относительной силе.И на долгосрочных отрезках времени существенно превосходит популярные международные индексы.

🤔 Ирония? Те, кого считали «глупыми деньгами», возможно, окажутся главными бенефициарами будущего ралли. @AVCAdvisory

📊 Доходность: фонда AVC Blue на площадке IAL vs S&P 500
Сравнение показателей на начало 2025 года на 27.05.25

Индекс MTD QTD 📊 YTD 📈
S&P 500 +6.33% +5.52% +0.68%
AVC Blue +6.54% +9.07% -4.23%

🔍 Что видно по цифрам:
✅ AVC Blue фонд опережает по месяцу и кварталу на 27.05.25
— +6.54% за месяц и +9.07% за квартал против S&P (+6.33% и +5.52%)

❌ Но отстаёт по году:
— AVC Blue (фонд IAL) пока в минусе: -4.23% против +0.68% у S&P

💡 Что это может значить:

Тактическое восстановление? AVC Blue набирает обороты после слабого старта года.

Рынок волатилен — стратегии с защитными компонентами, как у AVC Blue, могут отставать при рыночных рывках вверх, как это происходило в 2024.

📌 Вывод:
AVC Blue сейчас выигрывает краткосрочную гонку в текущем квартале, но проигрывает пока в годовой динамике. @AVCAdvisory