AVC Asset Management
150 subscribers
961 photos
9 videos
31 files
696 links
🌐Управление портфелями на любых зарубежных площадках (банки, брокеры и страховые).
🔰Стратегии AVC на выбор.
Download Telegram
🚩Аналогия с 1998 годом больше не кажется актуальной — всё больше сходство с 2018-м. Тогда рынок резко упал почти на 20%, но быстро восстановился после того, как глава ФРС Джером Пауэлл смягчил свою жёсткую риторику. Это дало рынку мощный импульс вверх.

🚩Сейчас ситуация иная: «пута ФРС» у нас, похоже, нет — ФРС остаётся жёсткой, пока... Но на сцене появился так называемый «пут Трампа». Его политическая риторика, обещания и действия уже начинают оказывать стимулирующее влияние на рынок — почти как в 2018 году, только теперь не со стороны Центробанка, а со стороны политики.
@AVCAdvisory
🗓 В апреле рынки были нестабильны - последствия торговой политики США сказались на акциях, облигациях и валютах. Индексы акций развитых стран продемонстрировали рост на 0,9%, при этом у американских рынков были более низкие показатели, чем у большинства мировых аналогов.

⬆️ Наблюдался рост мировых облигаций в долларовом выражении. Золото стало главным бенефициаром апрельской неопределенности, поднявшись до нового исторического максимума.

🌍 Подробный обзор глобальных рынков за апрель читайте в нашем блоге.
📈 После 9-дневного и более длительного роста S&P 500 рынок, как правило, переходит в фазу коррекции или «отдыха», демонстрируя слабость в краткосрочной перспективе.

📅 До 2 мая 2025 года включительно рынок рос 9 дней подряд — это исторически значимое событие.

🔻 Через неделю после окончания таких серий средний результат по S&P 500 — незначительное снижение на -0,10%.

📈 Через 2 недели наблюдается небольшое улучшение, в 57,1% случаев индекс показывает положительную динамику.

В долгосрочной перспективе (через месяц, 3 месяца и 1 год) рынок постепенно восстанавливается и продолжает рост.

💡 Вывод для долгосрочных инвесторов: подобные серии не обязательно являются сигналом к выходу, но могут служить предупреждением о возможном замедлении и поводом для пересмотра краткосрочной стратегии. @AVCAdvisory
Индекс S&P 500 восстановил половину падения от недавнего почти медвежьего рынка — это рассматривается как сильный технический знак разворота.
📈Исторически, в 15 из 16 случаев (по данным за последние десятилетия), когда рынок восстанавливал 50% от медвежьего падения, он не возвращался к прежним минимумам. 📉 Исключение — только один случай, в 2022 году, когда после восстановления рынок всё же опустился ниже прежнего дна. Но даже тогда: Через год после восстановления на 50% рынок оказался выше в 16 из 16 случаев. 📊Это повышает вероятность, что дно рынка уже позади. @AVCAdvisory
🎯 S&P 500 после двух лет роста >20%

📊 Исторический анализ показывает:

📈 Средняя доходность в 3-й год: 12,3%

📉 Медианная доходность: 12,8%

Положительных лет: 6 из 8

🟢 Вероятность роста: 75%

🔍 Вывод:
Даже после двух лет мощного роста индекс в большинстве случаев продолжал движение вверх. Это разрушает миф, что сильный рост ведёт только к спаду. @AVCAdvisory
Перспектива нового 4 летнего президентского цикла (2025-2028) 📉 Средняя доходность S&P 500 в первый год при новом президенте: +6.8%
📉 Исторически, второй год цикла (будущий 2026) часто оказывался даже слабее первого 📈 Наиболее сильный по доходности этап — третий год цикла —ожидается в 2027 году Если новая администрация сделает ставку на экономический рост, а не на торговые барьеры, 2025 год может оказаться благоприятным для инвесторов. @AVCAdvisory
📊 Средняя доходность S&P 500 в бычьих рынках (с 1950 года):

🥇 Год 1: +36.2%

🥈 Год 2: +15.0%

⚠️ Год 3: +2.1% — резкое замедление

🔄 Год 4: +14.6%

📈 Год 5: +18.9%

📈 Год 6: +17.5%

📉 Вывод: текущий третий год бычьего рынка (12.10.2024 — 12.10.2025) исторически считается самым слабым по доходности.
📉В 2025 S&P500 уже находится в фазе коррекции — и это лишь подтверждает долгосрочные закономерности. @AVCAdvisory
📉 Средняя просадка S&P 500 в кризисы: -31.2% 📌 Что реально защищает:

💵 Длинные гособлигации США
→ Средний рост: +11.7%, медиана: +12.5%
Лучший хедж в большинстве кризисов
⚠️ Но в 2022 г. упали на -28% из-за инфляции и ставок

💳 Краткосрочные облигации (1–3 мес)
→ Умеренный, но стабильный рост: +2.2%
Минимальный риск, всегда «в плюсе» 📈 Золото
→ Средний рост: +4.1%,
🟢 Особенно эффективно в 2008–09 и 2020
🟢 С 19.02.25 по 07.05.25: +14.73% 🟠 Сырьё
→ В среднем: -8.7%
🔻 Часто падает вместе с акциями 📊 Вывод:
💡 Длинные облигации — надёжный, но не идеальный хедж.
⚖️ Стратегия защиты должна учитывать текущую экономику, а не только исторические шаблоны. @AVCAdvisory
🗞️ Аншлаг: стартуют торговые переговоры с Китаем в Швейцарии.
📈 S&P 500 растёт >1%. Почему такая реакция?

📉 Сюрприз для рынка:
Ожидания смягчения тарифов не были полностью заложены в цену. Новость — неожиданно позитивная.В начале торгов рынок вяло отреагировал на неё.Спустя несколько часов желание покупать улучшилось.Посмотрим итоговые результаты S&P500 на закрытии.

🕒 Сделки займут месяцы, но рынок смотрит вперёд:
Инвесторы оценивают перспективу на 6+ месяцев вперёд и уже закладывают потенциальные выгоды. 🤔 Скепсис снижен:
Несмотря на прежние пустые обещания, текущая реакция говорит: рынок готов поверить в подвижки. 📊 Вывод:
Переговоры — сигнал, не результат. Рост сегодня — аванс доверия. Дальше — рынок будет ждать действий. @AVCAdvisory
📉 Рынок после коррекции 15%-19% (исторически)

Средняя длительность: 134 дня

Медианная: 79 дней

📈 Доходность после окончания коррекции

1 день: +3.2%

1 месяц: +8.0%

3 месяца: +15.6%

6 месяцев: +26.3%

12 месяцев: +31.0%

В 100% случаев рынок был в плюсе через 1, 3, 6 и 12 месяцев.
Вывод:
Коррекции исторически сопровождаются уверенным восстановлением. Через год после них рынок в среднем приносил более 30% доходности, что делает такие периоды привлекательными для долгосрочных инвестиций в течении года после достижения минимальных уровней. @AVCAdvisory
🔹 Модельный портфель AVC Blue прошёл через 4 рыночные коррекции с 1998 года при снижении S&P 500 на 15%–19%. Подробности приведены в таблице.
🔹 В 2025 году, после завершения коррекции 8 апреля, портфель продемонстрировал рост выше среднего уровня предыдущих лет (см. график). За месяц прирост составил более 17%, из них свыше 11% — всего за один торговый день (9 апреля 2025 года).
🔹 Это подчёркивает высокий потенциал восстановления и подтверждает устойчивость стратегии AVC Blue в периоды рыночной турбулентности. @AVCAdvisory
— Почему трейдер не уходит в отпуск в мае в послевыборный год?
— Потому что знает: рынок работает, пока политики отдыхают!

📊 Исторически май в послевыборные годы начинался с уверенного роста: за первые 6 торговых дней рынок прибавлял в среднем более 1%.
📉 Затем — небольшая просадка с 6-го по 9-й день,
📈 но после этого — стремительный рост до конца месяца.

Если сезонность повторится, основные индексы могут преодолеть 200-дневные скользящие средние уже во второй половине мая, что станет сигналом к потенциальному развороту вверх. @AVCAdvisory
📉📉 Этапы рецессии — где мы сейчас 📉 Этап 1: Начало спада пройдено
Рынки предвосхищают рецессию — начинается падение котировок
Компании сокращают издержки, замедляется потребление
Инвесторы переходят в защитные активы 📍 Текущее положение: между Этапом 2 и 3

Рынки уже учитывают замедление прибыли и роста.
Макроэкономика стабильна — рецессии пока нет.
Политика мягче (переговоры по тарифам), но это коррекция, не стимул.

⚠️ Почему можно избежать Этапа 3

Отмена тарифов → возможна мягкая посадка.
ФРС ограничена инфляцией — стимулы под вопросом.
Бизнес адаптировался — сглаживает потенциальный шок(запасы, логистика, переориентация).

📉 Факторы риска
Долгосрочные тарифы → накапливающееся давление.

Инфляция мешает поддержке от ФРС.
Запасы могут истощиться → отложенный спад. @AVCAdvisory
📉 Сравнение 2025 с COVID-2020: История повторяется?

Медвежий рынок 2020 года был исключением — резкое падение и столь же стремительное восстановление на фоне пандемии и масштабных стимулов.

📊 В 2025 году S&P 500 также быстро отскочил после апрельских минимумов — уже +18%. Индекс пока отстаёт менее чем на 1% с начала года, но ситуация выглядит обнадёживающе.

🕰️ Как и в 2020 году, падение не связано с классическим кризисом. И снова восстановление началось ниже 200-дневной скользящей средней — важного сигнала для роста.

Если индексы преодолеют мартовские максимумы, риск новой волны снижения снизится. Текущий отскок может перерасти в устойчивое ралли. @AVCAdvisory
📉 Рынки стабилизируются?

После падения акций на 21,5% инвесторы немного выдохнули:
📈 Рынок приостановил падение
📊 Ставки больше не растут
🏛️ Белый дом действует предсказуемо

Похожее уже было в 2018 году, когда ФРС смягчила политику после обвала — и начался рост.

🤔 Сегодняшнее восстановление может быть не таким, как в 2018-м, но «пут» — поддержка от ФРС или Минфина — по-прежнему играет роль.

🔁 Главное сейчас — отсутствие новых шоков. Тогда у рынка есть шанс на продолжение подъёма. @AVCAdvisory
Интересное сравнение: 1998, 2018 и 1968 годы как рыночные аналоги для 2022–2025

📈1998 и 2018 — оптимистичные сценарии. После краткосрочных потрясений рынок быстро восстановился благодаря поддержке ФРС, и рост продолжился.

📉 1968 — тревожный сигнал. Тогда, как и сейчас, были высокая инфляция, масштабные госрасходы и геополитическая напряжённость. Мягкая посадка в 1967 году лишь отсрочила рецессию, которая наступила в 1969.

👉 Если вы настроены осторожно, 1968 год — более реалистичный аналог. Мягкая посадка не всегда спасает от последующей рецессии. @AVCAdvisory
📅 Станет ли 2026 год аналогом 1970-го — покажет время.
Но исторические параллели стоит учитывать: циклический бычий рынок 1966–1968 годов стал финальным аккордом векового роста с 1949 по 1968 годы.

📈 По текущим данным, рынок находится на стадии, похожей на финальные этапы прошлого векового бычьего тренда — с почти идентичными линиями роста. Это может указывать на повторение исторического сценария. @AVCAdvisory
📉 История коррекции портфеля AVC Blue в 2025 году

📆 За 34 торговых дня — с 19 февраля по 8 апреля 2025
🔻 Снижение на –23%

📆 Затем — 24 торговых дня восстановления: с 8 апреля по 13 мая 2025
🔺 Рост на +20% 🔹 модельный портфель AVC Blue на горизонте 5+ лет: Показывает доходность выше, чем:
— глобальный бенчмарк ACWI
— и широкий американский индекс S&P 500

📌 Это подтверждает: дисциплина, диверсификация и стратегия — важнее, чем шум и эмоции рынка. @AVCAdvisory
📅 S&P 500 в мае (1958–2025): статистика

🔹 Максимум: +9.11%
🔸 Медиана: +6.89%
🔻 Минимум: –8.60%

📊 Май обычно приносил умеренный рост, но и нередко сопровождался просадками. Исторически рынок чаще завершал месяц в плюсе — но не всегда.

📈 Май 2025 уже дал более +5% за первые 9 торговых дней.
Завершит ли индекс месяц выше медианного значения?

📉 Инфляция за апрель — 2,3% (ниже прошлых значений)
📌 Это поддержало оптимизм на рынке, но многое по-прежнему зависит от геополитики и торговой политики. @AVCAdvisory
Индикаторы широты подсказывают паузу в ралли
📊Процент быков по S&P 500 (^BPSPX) превысил 70% и достиг 74% — это сильный сигнал широты рынка. Исторически такие уровни означают следующее:

📉 Краткосрочно — часто ведут к замедлению роста или консолидации;

📈 Долгосрочно — свидетельствуют о здоровом, устойчивом рынке.

📌Однако в последние годы такие высокие показатели держались недолго — как правило, не более месяца. Это может указывать на близкую паузу в текущем ралли.
📍 Вывод: Индикаторы широты подтверждают силу рынка, но намекают на возможное краткосрочное охлаждение. Для инвесторов с долгосрочным горизонтом сигнал остаётся позитивным, а для краткосрочных — повод быть осторожнее. @AVCAdvisory