Артем Цогоев | Недвижимость
13.6K subscribers
2.99K photos
406 videos
238 files
2.96K links
💰 Канал Артёма Цогоева об инвестициях в недвижимость.

🔍Обо мне: atsogoev.ru и atsogoev.com

⚠️ НИКОГДА не пишу в л.с. «одолжить/вложить деньги»⚠️

🚩₽€КЛАМА: @vviikkttoory

💸Реклама: telega.in/c/atsogoev

Отвечаю лично: @ArtemTsogoev
Download Telegram
Апартаментов в Москве больше не будет?

⚠️ Очередная ложь - обратите внимание. Потому что никакой чиновник не может запретить то, чего с одной стороны нет, а с другой - есть и будет.

🏨 Гостиницы в Москве больше не будут строить? И делить их на лоты, продавать в розницу тоже не будут? Так или иначе - будут. И называть это будут апартаментами - назло Ефимову и прочим.

🏢 Офисы с мокрыми точками, нежилые помещения очень свободного назначения и прочие продукты редевелопмента появляются в столице без Ефимова — его разрешение для организации таких «апартаментов» кустярям-умельцам не требуется.

🤗 Апартаменты не прощаются и не уходят.
🔮Что будет с ценами на коммерческую недвижимость в 2025 году?

🎤Сегодня в 16:30 мы с Никитой Корниенко дадим свои прогнозы по основным сегментам рынка.

🔻А пока мой личный прогноз (в режиме экспресс) по рынку стрит-ритейла:

🔀 Разрыв в динамике цен продолжит углубляться: крупные объекты (300+ м²) с качественными арендаторами прибавят до 10% к стоимости, а «пузырь» в сегменте помещений в новостройках неминуемо ждет сдутие на 5-7%.

💰 Доходность 7.5-8.1% годовых в рублях останется неизменной - снижение или рост ключевой ставки ЦБ не влияют. Как рынок коммерческой недвижимости сегмента стрит-ритейл умудряется игнорировать монетарную политику ЦБ? Покажу свой взгляд на это.

👀Жизнь обязательно научит инвесторов отличать «справедливую цену» (реальность) от так называемой «среднерыночной цены» (фантазии).

📺 Детальный анализ трендов и их влияния на доходность инвестиций, цены и окупаемость - сегодня в 16:30 в прямом эфире.

🔥Присоединяйтесь!

🔻Есть своё мнение по рынку? Не держите в себе, выскажете его в комментариях 👇👇👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👀 Ситуация: в первой половине 2024 года доля вакантных складов класса А в Москве и Подмосковье составила 0,8%. То есть всё арендовано, доля свободных помещений минимальна.

Вопрос: может ли активно растущий сегмент Light Industrial хотя вы немного исправить ситуацию на рынке качественных складов?

Ответ: практически нет. Потому что Light Industrial это не класс А. У складов класса А и у Light Industrial разные потребители. Не будет условная "СберЛогистика" арендовать трёхэтажный склад формата LI площадью 400 м2, им нужно существенно БОЛЬШЕ, совершенно другого формата.

📶 Дефицит на рынке складов класса А приведет к дальнейшему росту ставок аренды и цен продаж. Но к Light Industrial это относится не напрямую, а косвенно.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥Начинаем с лидера голосования - «Самолёт».

Итак паттерны возможной несостоятельности застройщиков:

1️⃣ Неверное прогнозирование рыночных циклов при покупке земельных участков. Пока сложно сказать. Во всяком случае, сейчас величина земельного банка компании достигла 46,5 млн. м2 при стоимости ₽848 млрд. при стоимости всех активов в ₽1 057 ( на 31 декабря 2023). То есть земля это более 80% стоимости компании… Выводов сделать не могу.

2️⃣ Чрезмерная долговая нагрузка и зависимость от заемного финансирования. Скорее да. Общий долг компании на 30 июня 2024 года ₽630,7 млрд. Из них ₽513,7 млрд - проектное финансирование, а остальные ₽117 млрд. - это облигации, банковские кредиты и прочие займы. За полгода рост долговой нагрузки на +23%! Соотношение чистого долга с учетом проектного финансирования за вычетом остатков на эскроу к скорр. EBITDA (LTM) выросло до 2,20х

3️⃣ Рискованная диверсификация в коммерческую недвижимость. Нет, у компании нет ни одного проекта в сфере коммерческой недвижимости, за исключением коммерческих помещений на первых этажах ЖК

4️⃣ Избыточные амбиции и экспансия в непрофильные активы. Да, компания замечена в попытках сотворить экосистему, в частности есть доля в агентстве недвижимости, банке, образовательном сервисе для флипперов и т.д.

5️⃣ Проблемы с гос.заказами и кассовые разрывы. Мне не удалось найти информацию об участии компании в оказании услуг государству и в наличии кассовых разрывов по этому поводу.

6️⃣ Затоваривание нераспроданным. Незавершенное строительство по состоянию на 30 июня 2024 года состоит из стоимости затрат на строительство, относимых на непроданные объекты недвижимости, в размере ₽151 656 млн. В общем-то окей.

7️⃣ Недобросовестные действия менеджмента и акционеров. Не выявлено.

8️⃣ Отсутствие запаса прочности в виде собственных средств. Размер собственных средств (собственный капитал) компании ₽49 378 млн.

9️⃣ Корпоративные конфликты между акционерами. Не выявлено.

🔟 Организационная неэффективность и непрозрачность бизнес-процессов. В структуре компании присутствует большое количество юридических лиц, выводы о неэффективности управления ими однозначно сделать нельзя.

1️⃣1️⃣ Чрезмерная географическая экспансия. Да. География проектов компании: Москва и Подмосковье, Санкт-Петербург и ЛО, Тюмень, Владивосток, Сахалин, Мурманск, Чита. Был Крым, но сплыл.

1️⃣2️⃣ Проблемы контролирующих акционеров. Не выявлено.

🔻Итого: 5.5 баллов из 12 возможных (45.8%)
⭕️ Тревогу вызывают:

🔹Агрессивная географическая экспансия
🔹Диверсификация в непрофильные активы
🔹Быстрый рост долговой нагрузки
🔹Низкая доля собственного капитала
🔹Потенциально рискованная структура активов с доминированием земельного банка

⚡️Сочетание этих факторов делает компанию потенциально уязвимой в случае существенного ухудшения рыночной конъюнктуры, особенно учитывая достаточно высокую долговую нагрузку при ограниченном собственном капитале. Тем не менее пока "Самолёт" выглядит стабильно.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией. У представителей компании есть возможность опровергнуть всё вышеизложенное - автор канала открыт для диалога.
Канал про инвестиции в недвижимость с реальными кейсами и анализом

Если вы интересуетесь инвестициями в недвижимость и ищете практические знания, обратите внимание на Телеграм-канал «Георгий Кузин | Активы Без Стресса».

Создатель канала — эксперт в недвижимости с 20-летним опытом. Он регулярно делится своими разборами реальных лотов с торгов. Из них вы узнаете не только, что можно купить и за сколько, но и зачем, что делать с объектом и сколько это может принести.

Канал предлагает уникальную информацию и помогает глубже понять рынок недвижимости. Это отличная возможность расширить свои знания и найти новые возможности для инвестиций.

Присоединяйтесь к сообществу единомышленников! Переходите на канал и подписывайтесь: https://t.me/activbezstress
🏢Застройщик STONE выводит в продажу по ДДУ новые коммерческие помещения в ЖК Sokolniki.

📍Адрес: г. Москва, район Р-н Сокольники, ул Гастелло , 32 (10 мин. пешком от станции метро «Сокольники»)

🚀 В продаже лоты площадью от 11- 132 м2.

🏪 Ритейл в ЖК Sokolniki:
▫️ Первая линия с удобным доступом
▫️ Высокий трафик благодаря 1,5 тыс. жителей ЖК и 12,6 тыс. человек, проживающих в соседних домах

💸 Цены: от ₽8,7 млн.
   
⚠️ Не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.
🗼Сложный французский: то ли «Ашан» уходит из России и завершает продажу своего бизнеса, то ли ведутся переговоры с «местным покупателем»...

📊 Формат гипермаркетов в кризисе последние несколько лет. «Удары по ценам» потребители уже плохо чувствовали, так что кто это купит большой вопрос. Да и что купит тоже. Продуктовая сеть это одно, а недвижимость - совсем другое.

👀 Вопрос: а IMMOCHAN (он же CEETRUS), владелец «Тройки», помещений в Гагаринском и кучи другой недвижимости тоже уходит

🔻Признавайтесь, когда последний раз были в «Ашане»?

👍 На прошлой неделе
🔥 В прошлом месяце
👀 В прошлом квартале
🤗 В прошлом году
😎 В прошлой жизни
🎤Провели эфир! Много интересного - ссылку на запись опубликую, когда всё оформим..

☝️И есть крутейший инсайт по поводу реальной (всамделишной) инфляции. Источник - не Росстат, не ЦБ РФ..., а крупнейшие торговые сети России и их показатели LFL-продаж.

📶 LFL (like for like) - важный показатель, сравнивающий результаты деятельности розничной торговой сети в отчетном и базовом периодах по сопоставимым торговым точкам (без учета открытия новых магазинов).

🚀В общем, в последние кварталы покпзатели LFL-продаж просто взмыли вверх...
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🥶 Небольшая зарядка для вашего мозга.

🏪 Поиграем в девелопера коммерческой недвижимости.

🔍 Итак, вы - инвестор-девелопер, ищущий интересные проекты на рынке коммерческой недвижимости.

🔬И вот вы нашли - на торги выставлен объект:
🔸 Здание 1980 года постройки площадью 200 м² на участке 0.2 га
🔸 15 минут от ж/д станции, внутри жилого массива
🔸 Текущий арендатор на краткосрочном расторгаемом договоре: несетевой продуктовый «универсам».
🔸 Текущий доход NOI: 120 тыс./мес (без индексации)
🔸 Стартовая цена: 17 млн.

📊 Выявлены следующие сценарии best use:

1️⃣ Нарезка здания под ПВЗ маркетплейсов:
🔹 Срок: 8 месяцев
🔹 Бюджет на улучшения: 2 млн.
🔹 ЧОД (NOI): 280 тыс./мес
🔹 Exit cap.rate: 11%

2️⃣ Пересдача здания сетевому дискаунтеру
🔸Срок до заключения договора с дискаунтером: 6 месяцев
🔸Бюджет на улучшения: 1 млн.
🔸ЧОД (NOI): 200 тыс./мес + 5% в год
🔸 Продажа через 1 год и 5 месяцев
🔸Exit cap.rate: 10%

3️⃣ Реконструкция с надстройкой второго этажа.
🔹 Согласование + стройка: 14 месяцев
🔹 Затраты: 14 млн.
🔹 Площадь после: 400 м²
🔹 ЧОД (NOI): 400 тыс./мес
🔹 Exit cap rate: 12%

Какой сценарий самый эффективный по показателям прибыли и ROI?

👀 Сценарий 1
👍 Сценарий 2
🔥 Сценарий 3
🤔 Оставляем как есть

Правильный ответ опубликую скоро.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🧮 Решение задачи про best use

1️⃣ Расчет для сценария с ПВЗ:
🔸 Инвестиции: 17 млн + 2 млн = 19 млн
🔸 Годовой NOI: 280 000 × 12 = 3.36 млн
🔸 Стоимость на выходе: 3.36 млн / 11% = 30.55 млн
🔸 Прибыль: 30.55 - 19 = 11.55 млн
🔸 Срок: 8 месяцев
🔸 ROI: 60.8%

2️⃣ Расчет для сценария с дискаунтером:
🔸 Инвестиции: 17 млн + 1 млн = 18 млн
🔸 NOI через 1.5 года: 200 000 × 1.05 × 12 = 2.52 млн
🔸 Стоимость на выходе: 2.52 млн / 10% = 25.2 млн
🔸 Прибыль: 25.2 - 18 = 7.2 млн
🔸 Срок: 17 месяцев
🔸 ROI: 40%

3️⃣ Расчет для сценария с реконструкцией:
🔸 Инвестиции: 17 млн + 14 млн = 31 млн
🔸 Годовой NOI: 400 000 × 12 = 4.8 млн
🔸 Стоимость на выходе: 4.8 млн / 12% = 40 млн
🔸 Прибыль: 40 - 31 = 9 млн
🔸 Срок: 14 месяцев
🔸 ROI: 29%

4️⃣ Текущее использование:
🔸 NOI годовой: 120 000 × 12 = 1.44 млн
🔸 Доходность на инвестиции: 8.5%

💡 Для более точного анализа необходимо построить финансовую модель с денежными потоками, чтобы рассчитать показатели IRR и NPV для каждого сценария.

Это позволит учесть:
- Период простоя во время реализации сценариев
- Стоимость финансирования
- Временную стоимость денег

Правильный ответ на основе экспресс-расчетов:

👀 Сценарий 1

😳 Почему:
🔹 Наибольшая абсолютная прибыль (11.55 млн)
🔹 Максимальный ROI (60.8%)
🔹 Минимальный срок реализации (8 месяцев)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❗️Тут меня в л.с. спрашивают, «а где обучают профессиональному анализу Best Use недвижимости?»

Ответ: на обучающей программе «Анализ Best Use»! Стартуем в мини-группе на 10 человек 11 ноября 2024 года. Обучение будет длится 3 месяца.

😱 Моя команда аналитиков когда впервые узнала, что я собираюсь делать эту образовательную программу сказала мне: «НЕЕЕТ»! «А зачем ты будешь учить людей делать best use? Это наш бизнес, нам выгодно, чтобы таких умных было как можно меньше».

📚 Но я за свободное распространение знаний. Правда, мест мало…

👉Регистрация здесь: bu.atsogoev.com
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🚨📛 ЦБ РФ решил изменять ключевую ставку сегодня 💣🧯🔥

Ну вдруг вы забыли - а я напомнил! Пока можно расслабиться...
Рост капитала на апартаментах от 25% — это возможно!

Интересный авторский канал об инвестициях в высокодоходную недвижимость.

Реклама ИП Кудинов Кирилл Александрович ИНН 780607541530
erid 2VtzqupKMxw
ЦБ РФ поднятием ключевой ставки просто констатировал факт: инфляция высокая и ещё побудет высокой, выше ожиданий и стараний. Цифра дня - 21%.

💰Кто зарабатывает на инфляции? Не только продуктовые ритейлеры.

🏪 Владельцы объектов с арендаторами продуктовыми ритейлерами, у которых аренда привязана к товарообороту. Чем выше инфляция, тем выше товарооборот продуктовых сетей и, соответственно, выше арендные платежи.

💵 Как купить такой инвест.продукт? В SimpleEstate, например.
Конечная остановка 25%? Или до конечной далеко?
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
☝️Между прочим тут «Персона года» по версии CRE Awards и всех адекватных людей Алексей Новиков, управляющий партнер и совладелец NF Group (и читатель моего канала) дал интервью другому читателю моего канала Юрию Грибанову из Frank Media.

👀 Смотрим, интересно!

.
🏢По данным исследования коллег из NF Group за III квартал 2024 года, московский рынок офисной недвижимости достиг вакантности в 6,3%, уровень которой не наблюдался с 2007 года. При этом почти половина свободных помещений класса А предлагается без отделки.

🎯 Вакантность офисов класса А снизилась до 8,3%, а класса B – до 5,4%. Эти показатели демонстрируют сокращение доступных площадей на рынке, что создает необычную ситуацию для всех участников рынка.

🏗️ Интересная тенденция наблюдается в сегменте класса А: 46% свободных помещений предлагаются без отделки, причем этот показатель увеличился на 13 % с начала года. Особенно заметен дефицит готовых к въезду крупных офисных блоков.

💰 Ставки аренды показывают разнонаправленную динамику: помещения с отделкой подорожали на 15,1%, в то время как офисы без отделки подешевели на 4,8%. Средневзвешенная ставка в классе А достигла 27 122 руб./м2/год.

🔄 Общий объем введенных площадей за девять месяцев 2024 года в два раза превысил показатели аналогичного периода 2023 года. В 2024 году совокупный ввод офисной недвижимости составит около 800 тыс. м2 , при этом 85% придутся на помещения класса А. Большая часть новых объектов будет предлагаться к реализации в формате продажи (57%), в формате аренды – 42%, а 1% – это проекты формата BTS.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ключ 21%. Блиц:

🔹Ипотека всё?
Не всё.

🔹Цены обвалятся?
Могут скорректироваться, но необязательно на всё и у всех.

🔹Недострои будут?
Массово не будет недостроев

🔹Задержки по стройке будут?
А при ключе 7% их не было?

🔹Застройщики обанкротятся теперь?
Обанкротится может любой бизнес, даже кофейня формата «to go».

🔹Покупать или ждать?
Покуждать!

Люблю короткие интервью, хорошо, что это уже закончилось 🤗

Согласны со мной?
🔥 Да
👀 Нет
✍️ Напишу комментарий...
Я продолжаю состоять в добровольном обществе просвещения населения на тему инвестиций «Инвест-Мэтры». Иначе говоря, в содружестве авторов телеграм-каналов, пишущих об инвестициях в недвижимость.

Новые интересные посты мэтров:

💡 Где найти ускоритель для своего развития?

😯 Главный минус сдачи жилой недвижимости в аренду

🤨 Многие предпочитают об этом не думать - о своей будущей пенсии

✈️ Я/Мы на падающем рынке

👨‍💻 Методичка от налоговой по оплате НДС на УСН

🤯 Про талоны 2.0

👐 Как создать объект недвижимости с доходностью около 30% годовых? 

✍️ Индексация арендной платы. Продолжение

🍿 Кухня 6 квадратов из флипп квартиры

🤦‍♂️ Ипотечная игла


Подписаться в один клик на все каналы здесь

➡️ По вопросам включения вашего канала в «Инвест-Мэтры» писать @investmetrydigest
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM