Темпы снижения российского рынка облигаций в среду замедлились. В гособлигациях инвесторы сократили торговую активность из-за проходящих размещений ОФЗ на первичке, но при этом давление на котировки в госсекторе сохранилось. В корпоративных бондах покупки отчетливо преобладали во флоатерах. Индекс RGBITR на 18:00 снижается на 0,18%. Базовые ставки денежного рынка немного выросли - RUSFAR O/N на 7 б.п., до 17,58%, а MOEXREPO O/N на 2 б.п., до 17,26%. Вечерняя статистика по недельной инфляции может помочь инвесторам определиться с трендом до конца недели. Мы полагаем, что доходности долгосрочных облигаций закрепятся в диапазоне 15,75-16% годовых по доходности.
В корпоративных флоатерах торговый оборот превысил 2 млрд руб. В лидерах по объемам торгов в среду оказались Россет1Р13, СамолетP14 и НорНикБ1P7. Интерес к данному сегменту благодаря ожиданиям сохранения высоких процентных ставок на продолжительном временном горизонте растет как со стороны эмитентов, которые формируют первичное предложение, так и со стороны инвесторов. Вероятно, наиболее рациональным выбором при текущей конъюнктуре является постепенное увеличение доли среднесрочных и ликвидных флоатеров в портфеле. Таким параметрам, на наш взгляд, соответствуют и в моменте торгуются на комфортных ценовых уровнях - Джи-гр 2Р4 (КС+3%), СамолетP14 (КС+2,75%), БалтЛизП11 (КС+2,3%), БалтЛизП10 (КС+2,3%) и Европлн1Р7 (КС+1,9%).
Классические корпоративные облигации умерено растут в доходности. Снижение котировок на почти 0,9-1,1% повысило привлекательность «коротких» ЮГК 1Р3 (ytm 20,6%; dur 1,1y; g-spread ~310 bp) и ФПК 1P-07 (ytm 22,4%; dur 1,1y; g-spread ~495 bp).
Минфин РФ разместил на первичных аукционах ОФЗ 26245 и 29025на 68 млрд руб.
Выручка Селектелв 1П24 выросла на 26% - до 6,1 млрд руб., долговые метрики на комфортном уровне.
4 сентября ППК «РЭО» проведет общее собрание владельцев облигаций РЭО 02.


Не является инвестиционной рекомендацией
#jоблигации #fixedincome #РСХБИнвест