Изменения в процентных ставках по-разному отражаются на акциях роста и на акциях стоимости
Все финансовые активы в мире получают свою оценку в сравнении. У всего есть альтернатива. Самым распространенным классом активов для сравнения является безрисковая ставка или попросту – государственные облигации.
Лучше всего выбрать страны, допускающие дефолт крайне редко. В таких странах если вы купили государственную облигацию до погашения, ваш основной риск - это риск инфляции.
Риск дефолта по такой облигации невелик, так как эмитент облигации может напечатать любое количество денег для погашения. Самая популярная в мире безрисковая ставка - это доходность по 10-летним облигациям Казначейства США.
#Акции #Обзор
Все финансовые активы в мире получают свою оценку в сравнении. У всего есть альтернатива. Самым распространенным классом активов для сравнения является безрисковая ставка или попросту – государственные облигации.
Лучше всего выбрать страны, допускающие дефолт крайне редко. В таких странах если вы купили государственную облигацию до погашения, ваш основной риск - это риск инфляции.
Риск дефолта по такой облигации невелик, так как эмитент облигации может напечатать любое количество денег для погашения. Самая популярная в мире безрисковая ставка - это доходность по 10-летним облигациям Казначейства США.
#Акции #Обзор
Волатильность и корреляция
При формировании портфеля мы стремимся выбрать наиболее доходный инструмент с минимальной волатильностью.
Если волатильность интересующей нас акции превышает установленный нами порог, то на помощь приходит диверсификация. Причем, диверсификация - это не обязательно разные отрасли. Важнее то как акция ведёт себя по отношению к другим бумагам.
Мы посмотрели, как ведет себя индекс РТС, и сравнили его корреляцию с разными акциями. К нашему удивлению, акция HeadHunter практически всегда растет, если индекс РТС падает и наоборот.
Не является инвестиционной рекомендацией
#обзор #акции
При формировании портфеля мы стремимся выбрать наиболее доходный инструмент с минимальной волатильностью.
Если волатильность интересующей нас акции превышает установленный нами порог, то на помощь приходит диверсификация. Причем, диверсификация - это не обязательно разные отрасли. Важнее то как акция ведёт себя по отношению к другим бумагам.
Мы посмотрели, как ведет себя индекс РТС, и сравнили его корреляцию с разными акциями. К нашему удивлению, акция HeadHunter практически всегда растет, если индекс РТС падает и наоборот.
Не является инвестиционной рекомендацией
#обзор #акции
Обзор рынка золота
🥇Цены на золото падают. Все внешние условия вроде бы сложились позитивно для металла, однако золото в последние полгода стабильно дешевело с $2063 06 августа 2020 года до текущей цены в $1800. Акции золотодобывающих компаний более волатильны, поэтому их цены упали гораздо сильнее.
💼 Главная причина держать долю портфеля в золоте — монетарное ослабление — явно с нами надолго. Ничто не говорит о том, что вброс ликвидности в экономики приостановится, не говоря уже про ужесточение монетарных условий. Правительства развитых стран наращивают бюджетные расходы, а центральные банки помогают им профинансировать бюджетные дефициты с удвоенной скоростью.
Не является инвестиционной рекомендацией
#драгметаллы #Обзор
🥇Цены на золото падают. Все внешние условия вроде бы сложились позитивно для металла, однако золото в последние полгода стабильно дешевело с $2063 06 августа 2020 года до текущей цены в $1800. Акции золотодобывающих компаний более волатильны, поэтому их цены упали гораздо сильнее.
💼 Главная причина держать долю портфеля в золоте — монетарное ослабление — явно с нами надолго. Ничто не говорит о том, что вброс ликвидности в экономики приостановится, не говоря уже про ужесточение монетарных условий. Правительства развитых стран наращивают бюджетные расходы, а центральные банки помогают им профинансировать бюджетные дефициты с удвоенной скоростью.
Не является инвестиционной рекомендацией
#драгметаллы #Обзор
Рискованны ли облигации?
📈 Доходность по 10-летним облигациям Казначейства США уже дважды в этом году, 12 января и 8 февраля, доходила до уровня марта 2020 года (1,19%), тридцатилетние казначейские облигации вчера давали более 2% – впервые с февраля 2020 (то есть, уровень до пандемии), а немецкая Bund в конце давала -0,56% – сейчас ее цена упала и она дает -0,44%.
#Обзор #Облигации
📈 Доходность по 10-летним облигациям Казначейства США уже дважды в этом году, 12 января и 8 февраля, доходила до уровня марта 2020 года (1,19%), тридцатилетние казначейские облигации вчера давали более 2% – впервые с февраля 2020 (то есть, уровень до пандемии), а немецкая Bund в конце давала -0,56% – сейчас ее цена упала и она дает -0,44%.
#Обзор #Облигации
Оптимальный портфель акций индекса МосБиржи
Мы взяли акции из индекса МосБиржи и на основании информации об исторических ценах за 5 лет составили 2 оптимальных портфеля: один – с минимальной волатильностью, второй – с максимальным уровнем доходности, скорректированной на риск, оцененной при помощи коэффициента Шарпа.
Доходность 1-го портфеля составляет 30% годовых, волатильность – 15% годовых. Наибольшая доля вложений портфеля приходится на акции Группы Пик (PIKK), Полюс Золота (PLZL) и Яндекса (YNDX), так как данные бумаги обладают наиболее оптимальным соотношением уровня доходности и риска.
Доходность 2-го портфеля составляет 12% годовых, волатильность – 10% годовых. Наибольшая доля вложений портфеля приходится на бумаги с более низкой волатильностью – МКБ (CBOM), Фосагро (PHOR), Пик (PIKK) и Ростелеком (RTKM). Тем временем акции с высокой доходностью и высокой волатильностью, такие как Яндекс (YNDX) не включаются в данный портфель.
Не является инвестиционной рекомендацией
#Обзор #Акции
Мы взяли акции из индекса МосБиржи и на основании информации об исторических ценах за 5 лет составили 2 оптимальных портфеля: один – с минимальной волатильностью, второй – с максимальным уровнем доходности, скорректированной на риск, оцененной при помощи коэффициента Шарпа.
Доходность 1-го портфеля составляет 30% годовых, волатильность – 15% годовых. Наибольшая доля вложений портфеля приходится на акции Группы Пик (PIKK), Полюс Золота (PLZL) и Яндекса (YNDX), так как данные бумаги обладают наиболее оптимальным соотношением уровня доходности и риска.
Доходность 2-го портфеля составляет 12% годовых, волатильность – 10% годовых. Наибольшая доля вложений портфеля приходится на бумаги с более низкой волатильностью – МКБ (CBOM), Фосагро (PHOR), Пик (PIKK) и Ростелеком (RTKM). Тем временем акции с высокой доходностью и высокой волатильностью, такие как Яндекс (YNDX) не включаются в данный портфель.
Не является инвестиционной рекомендацией
#Обзор #Акции
🛒 Продуктовый ритейл: итоги 2020 года
2020 год поставил много задач для компаний продуктовой розничной торговли во всём мире. Ограничения в Москве, продлившиеся с мая по июль, стали испытанием для внутренних процессов компаний.
Конкуренция среди крупнейших ритейлеров в значительной степени сместилась на онлайн-каналы продаж. Сотрудничество с различными партнерами и разработка собственных платформ, внедрение новых форматов, выход за рамки традиционного ритейла стали основными трендами минувшего года.
По данным Infoline, рынок e-grocery за прошедший 2020 год вырос в три раза, до 135 млрд руб (с НДС). Более половины, 81.2 млрд рублей, приходится на Москву и Московскую область.
В разных регионах разные ритейлеры лидировали в секторе e-grocery: «Утконос» – в Московском регионе, Igooods – в Санкт-Петербурге, «Сбермаркет» – в Краснодаре, Казани, Екатеринбурге и других городах России.
Совокупный рейтинг возглавила не занимающая лидерских позиций ни в одном регионе X5 Retail Group. В 2023 году Группа планирует увеличить долю на рынке e-grocery до 20%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#Обзор #Акции
2020 год поставил много задач для компаний продуктовой розничной торговли во всём мире. Ограничения в Москве, продлившиеся с мая по июль, стали испытанием для внутренних процессов компаний.
Конкуренция среди крупнейших ритейлеров в значительной степени сместилась на онлайн-каналы продаж. Сотрудничество с различными партнерами и разработка собственных платформ, внедрение новых форматов, выход за рамки традиционного ритейла стали основными трендами минувшего года.
По данным Infoline, рынок e-grocery за прошедший 2020 год вырос в три раза, до 135 млрд руб (с НДС). Более половины, 81.2 млрд рублей, приходится на Москву и Московскую область.
В разных регионах разные ритейлеры лидировали в секторе e-grocery: «Утконос» – в Московском регионе, Igooods – в Санкт-Петербурге, «Сбермаркет» – в Краснодаре, Казани, Екатеринбурге и других городах России.
Совокупный рейтинг возглавила не занимающая лидерских позиций ни в одном регионе X5 Retail Group. В 2023 году Группа планирует увеличить долю на рынке e-grocery до 20%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#Обзор #Акции
Рост цен на золото и серебро может продолжиться
🥇 6 мая 2021г цены на золото превысили важную психологическую отметку - 1800 долларов за унцию, а 13 мая цены на золото выросли после публикации данных по инфляции - индекс потребительских цен в США поднялся на 0,8% - это рекордный показатель с осени 2008г.
#золото #серебро #обзор
🥇 6 мая 2021г цены на золото превысили важную психологическую отметку - 1800 долларов за унцию, а 13 мая цены на золото выросли после публикации данных по инфляции - индекс потребительских цен в США поднялся на 0,8% - это рекордный показатель с осени 2008г.
#золото #серебро #обзор