📈 Индикаторы Wall Street закрыли последний день ноября существенным ростом, завершив самый успешный месяц в 2024 году на оптимистической ноте. По итогам ноября S&P вырос на 5,7%, Dow Jones на 7,5%, а Nasdaq на 6,2%. Сегодня фьючерсы пока указывают на более низкое открытие. Азия в целом поддерживает оптимизм – Nikkeiприбавляет 0,3%, хотя открытие состоялось на отрицательной территории. Китайские площадки также растут после обнадеживающих данных по индексу деловой активности в обрабатывающей промышленности. Юань продолжает слабеть к доллару: после двухнедельной паузы в диапазоне 7,22-7,27 сегодня был предпринят рывок на минимальный с 25 июля уровень 7,28-7,29 CNY/USD. В целом доллар укрепляется и сдерживает рост в промышленных металлах и золоте (-0,5%). В нефти фактор риска нарушения режима прекращения огня на Ближнем Востоке позволил котировкам найти уровень поддержки выше 72$/bbl. Российский рынок открылся ростом индекса Мосбиржи на 0,5-0,7%. Хедлайнерамивыступают бумаги нефтегазового сектора и металлургов.
📊 Глава ЦБ Китая заявил о поддержке экономики в 2025 году. Глава НБК Китая, выступая на финансовом форуме в понедельник, подтвердил планы по сохранению стимулирующей денежно-кредитной политики в следующем году. Регулятор продолжит использовать различные инструменты для поддержания достаточного уровня ликвидности и снижения стоимости заимствований для компаний и населения. Ранее ЦБ КНР значительно снизил процентные ставки и норму обязательных резервов и ожидается, что в ближайшие месяцы они снова снизятся. Глава центробанка также заявил об изменениях в расчете объема денежной массы M1, которые теперь будут включать в себя депозиты физлиц до востребования и средствахранящихся на платежных платформах, таких как Alipay и WeChat. Методологические изменения, по всей видимости связано с тем, что объем М1, косвенно отражающие состояние покупательской способности и деловую активность в экономике, с декабря по сентябрь сократился на 7,8%.
📈 Kpler ожидает сокращения поставок российской нефти и СПГ в Азию по итогам 2024 года. По оценкам Kpler, импорт морскими перевозками нефти в Азию из России сократится на 5,5% г/г, до 161,2 млн тонн в 2024 году. В пересчете на барр/сутки морской импорт в Азию из России в этом году, вероятно, составит около 3,22 млн б/с, что на 5,6%, или на 190 тыс б/с, меньше по сравнению с 3,41 млн б/с в 2023 году. Основной причиной снижения стало то, что в Китае, крупнейшем в мире импортере сырой нефти, поставки из России сократились на 100 тыс б/с, до 1,24 млн б/с в 2024 году. Поставки в Южную Корею сократятся со 100 тыс б/с в 2023 году до 29 тыс б/с в 2024 году. Объем импорта в Индию в текущем году составит 1,76 млн б/с, что немного ниже показателя в 1,79 млн б/с в 2023 году. Импорт российского СПГ в Азию в 2024 году, по расчетам Kpler, также снизятся на 1,6%, до 14,93 млн тонн, из которых поставки в Китай составят 6,65 млн тонн (+0,3%), а в Японию - 5,47 млн тонн (-7,2%).
#daily #interfax
📊 Глава ЦБ Китая заявил о поддержке экономики в 2025 году. Глава НБК Китая, выступая на финансовом форуме в понедельник, подтвердил планы по сохранению стимулирующей денежно-кредитной политики в следующем году. Регулятор продолжит использовать различные инструменты для поддержания достаточного уровня ликвидности и снижения стоимости заимствований для компаний и населения. Ранее ЦБ КНР значительно снизил процентные ставки и норму обязательных резервов и ожидается, что в ближайшие месяцы они снова снизятся. Глава центробанка также заявил об изменениях в расчете объема денежной массы M1, которые теперь будут включать в себя депозиты физлиц до востребования и средствахранящихся на платежных платформах, таких как Alipay и WeChat. Методологические изменения, по всей видимости связано с тем, что объем М1, косвенно отражающие состояние покупательской способности и деловую активность в экономике, с декабря по сентябрь сократился на 7,8%.
📈 Kpler ожидает сокращения поставок российской нефти и СПГ в Азию по итогам 2024 года. По оценкам Kpler, импорт морскими перевозками нефти в Азию из России сократится на 5,5% г/г, до 161,2 млн тонн в 2024 году. В пересчете на барр/сутки морской импорт в Азию из России в этом году, вероятно, составит около 3,22 млн б/с, что на 5,6%, или на 190 тыс б/с, меньше по сравнению с 3,41 млн б/с в 2023 году. Основной причиной снижения стало то, что в Китае, крупнейшем в мире импортере сырой нефти, поставки из России сократились на 100 тыс б/с, до 1,24 млн б/с в 2024 году. Поставки в Южную Корею сократятся со 100 тыс б/с в 2023 году до 29 тыс б/с в 2024 году. Объем импорта в Индию в текущем году составит 1,76 млн б/с, что немного ниже показателя в 1,79 млн б/с в 2023 году. Импорт российского СПГ в Азию в 2024 году, по расчетам Kpler, также снизятся на 1,6%, до 14,93 млн тонн, из которых поставки в Китай составят 6,65 млн тонн (+0,3%), а в Японию - 5,47 млн тонн (-7,2%).
#daily #interfax
📊 Количество розничных инвесторов достигло 33,8 млн лиц (44% экономически активного населения страны), - Банк России в Обзоре ключевых показателей брокеров. Высокие ставки по банковским депозитам и значительный охват населения брокерскими услугами сдерживали увеличение числа новых клиентов брокеров в III квартале 2024 года. При этом существующие инвесторы нарастили вложения в инструменты фондового рынка. Основной объем вложений обеспечили квалифицированные инвесторы, в том числе состоятельные, отмечается в обзоре.
📈 Продажи легковых авто и легких коммерческих автомобилей по итогам ноября упали на 27,3% по сравнению с октябрем. Помесячное снижение авторынка в ноябре вызвано высокой базой октября в связи с повышением утильсбора на автомобили. В годовом выражении продажи выросли на 12,2%, до 134,2 тыс.
📊 Зампред ВТБ Д. Пьянов заявил, что ВТБ не видит
необходимости пересматривать стратегию в настоящий момент. Несмотря на «изменившуюся внешнюю среду», банк считаем возможным выполнить чистую прибыль за два первых года стратегии, хотя «с другой траекторией», отмечает Коммерсант со ссылкой на заявления зампреда ВТБ.
#daily #interfax
📈 Продажи легковых авто и легких коммерческих автомобилей по итогам ноября упали на 27,3% по сравнению с октябрем. Помесячное снижение авторынка в ноябре вызвано высокой базой октября в связи с повышением утильсбора на автомобили. В годовом выражении продажи выросли на 12,2%, до 134,2 тыс.
📊 Зампред ВТБ Д. Пьянов заявил, что ВТБ не видит
необходимости пересматривать стратегию в настоящий момент. Несмотря на «изменившуюся внешнюю среду», банк считаем возможным выполнить чистую прибыль за два первых года стратегии, хотя «с другой траекторией», отмечает Коммерсант со ссылкой на заявления зампреда ВТБ.
#daily #interfax
🔎Зампред Банка России А. Заботкин отметил, что траектория инфляции складывается вблизи или выше верхней границы прогноза ЦБ РФ.
📌На российском рынке ОФЗ сегодня наблюдается боковая динамика без существенных объемов торгов. Изменение котировок ограничено +/-1,0%.
🖊️Завтра Минфин РФ выйдет на рынок с двумя выпусками ОФЗ – с классическим ОФЗ 26246 с погашением в марте 2036 г. и с новым флоатером ОФЗ 29026 с погашением в сентябре 2038 г.
〰️Индекс RUCBCPNS на 17:15 снижается на 0,01%. В лидерах снижения (среди бумаг с объемом обращения от 5 млн руб.) субфедеральные облигации Новосиб 24 (дох. 27,7%, дюр. 2,3 года). Министерство Новосибирской области планирует выпустить облигации на 27,8 млрд руб. Помимо Новосибирской области, планирует выйти на рынок облигаций и Республика Башкортостан.
📝Индекс корпоративных флоатеров RUFLCBCP в понедельник закрылся существенным снижением (-0,23%) при переходе к разнонаправленной динамике во вторник.
🔑Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds по итогам понедельника снизилась на 5 б.п., до 13,83% годовых. Вероятно, инвесторы пока займут выжидательную позицию перед акцептом оферт Минфином РФ по суверенным выпускам и возможным «навесом продаж» на рынке.
☑️Сегодня Эксперт РА подтвердило рейтинг Группы ГМС на уровне ruA, установив прогноз на уровне Стабильный.
☑️Банк России в Обзоре ключевых показателей брокеров представил основные тенденции розничных инвестиций в облигации в 2024 г.
☑️4 декабря Акрон соберет заявки на новый выпуск облигаций с плавающим купоном
☑️3 декабря ПСБ Лизинг собрал заявки на новый выпуск облигаций, объем размещения составил 1 млрд руб.
#fixedincome
📌На российском рынке ОФЗ сегодня наблюдается боковая динамика без существенных объемов торгов. Изменение котировок ограничено +/-1,0%.
🖊️Завтра Минфин РФ выйдет на рынок с двумя выпусками ОФЗ – с классическим ОФЗ 26246 с погашением в марте 2036 г. и с новым флоатером ОФЗ 29026 с погашением в сентябре 2038 г.
〰️Индекс RUCBCPNS на 17:15 снижается на 0,01%. В лидерах снижения (среди бумаг с объемом обращения от 5 млн руб.) субфедеральные облигации Новосиб 24 (дох. 27,7%, дюр. 2,3 года). Министерство Новосибирской области планирует выпустить облигации на 27,8 млрд руб. Помимо Новосибирской области, планирует выйти на рынок облигаций и Республика Башкортостан.
📝Индекс корпоративных флоатеров RUFLCBCP в понедельник закрылся существенным снижением (-0,23%) при переходе к разнонаправленной динамике во вторник.
🔑Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds по итогам понедельника снизилась на 5 б.п., до 13,83% годовых. Вероятно, инвесторы пока займут выжидательную позицию перед акцептом оферт Минфином РФ по суверенным выпускам и возможным «навесом продаж» на рынке.
☑️Сегодня Эксперт РА подтвердило рейтинг Группы ГМС на уровне ruA, установив прогноз на уровне Стабильный.
☑️Банк России в Обзоре ключевых показателей брокеров представил основные тенденции розничных инвестиций в облигации в 2024 г.
☑️4 декабря Акрон соберет заявки на новый выпуск облигаций с плавающим купоном
☑️3 декабря ПСБ Лизинг собрал заявки на новый выпуск облигаций, объем размещения составил 1 млрд руб.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций уверенно снизился во вторник. Участники торгов сфокусировались на геополитике и вероятном повышении ключевой ставки в конце декабря, и проигнорировали осторожное восстановление котировок нефти и экспортных металлов. Основной индекс Мосбиржи снизился на 1,8%, до 2 540п. В лидерах по торговым оборотам ТКСХолд (-1,1%) и Сбер (-1,6%). Сообщение о возобновлении выкупа акций поддержали котировки бумаг Роснефти (+0,1%).
📉 Акции Мечела (ао -5,5%; ап -5,3%) в лидерах снижения среди бумаг индекса. Компания сообщила о приостановке ряда угольных шахт сроком на полгода по причине сокращения объемов производства «в текущих рыночных условиях». Высокая долговая нагрузка Мечела также не способствует интересу к акциям компании.
💎 Акции АЛРОСА (-2,3%) отреагировали снижением на новость Bloomberg о снижении цен в рамках последнего цикла продаж в 2024 году на ~10% на большинство продаваемых алмазов компанией De Beers.
📊 Пара CNYRUB снизился на 1,14% до 14,44 руб. Официальный курс доллара США на 4 декабря был снижен до 106,19 руб. (-1,4%).
🌐 Американские рынки во вторник изменяются разнонаправленно: S&P -0,09%, Nasdaq +0,18%. Данные по рынку труда указывают на сохранение силы экономики - число открытых вакансий JOLTS выросло до 7,7 млн в октябре по сравнению с 7,4 месяцем ранее. Тем не менее, инвесторы более пристальный взгляд направят на отчет по занятости, который выйдет в пятницу, который, в том числе, и определит динамику ставки в декабре. Представитель ФРС К. Уоллер накануне заявил, что он склонен поддержать еще одно снижение ключевой ставки в декабре. По его мнению, политика ФРС и так довольно ограничительна, поэтому дополнительное снижение ставки не приведет к кардинальному изменению позиции по ДКП.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигаци
🇷🇺Российский рынок акций уверенно снизился во вторник. Участники торгов сфокусировались на геополитике и вероятном повышении ключевой ставки в конце декабря, и проигнорировали осторожное восстановление котировок нефти и экспортных металлов. Основной индекс Мосбиржи снизился на 1,8%, до 2 540п. В лидерах по торговым оборотам ТКСХолд (-1,1%) и Сбер (-1,6%). Сообщение о возобновлении выкупа акций поддержали котировки бумаг Роснефти (+0,1%).
📉 Акции Мечела (ао -5,5%; ап -5,3%) в лидерах снижения среди бумаг индекса. Компания сообщила о приостановке ряда угольных шахт сроком на полгода по причине сокращения объемов производства «в текущих рыночных условиях». Высокая долговая нагрузка Мечела также не способствует интересу к акциям компании.
💎 Акции АЛРОСА (-2,3%) отреагировали снижением на новость Bloomberg о снижении цен в рамках последнего цикла продаж в 2024 году на ~10% на большинство продаваемых алмазов компанией De Beers.
📊 Пара CNYRUB снизился на 1,14% до 14,44 руб. Официальный курс доллара США на 4 декабря был снижен до 106,19 руб. (-1,4%).
🌐 Американские рынки во вторник изменяются разнонаправленно: S&P -0,09%, Nasdaq +0,18%. Данные по рынку труда указывают на сохранение силы экономики - число открытых вакансий JOLTS выросло до 7,7 млн в октябре по сравнению с 7,4 месяцем ранее. Тем не менее, инвесторы более пристальный взгляд направят на отчет по занятости, который выйдет в пятницу, который, в том числе, и определит динамику ставки в декабре. Представитель ФРС К. Уоллер накануне заявил, что он склонен поддержать еще одно снижение ключевой ставки в декабре. По его мнению, политика ФРС и так довольно ограничительна, поэтому дополнительное снижение ставки не приведет к кардинальному изменению позиции по ДКП.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигаци
📈 Американский рынок закончил день с минимальной, но позитивной динамикой. Все сильные драйверы уже в значительной степени в цене и инвесторы озадачились фундаментальной подоплекой дальнейшего роста. Индекс волатильности VIX находится вблизи минимальных отметок за год и с текущих уровней высока вероятность повышения волатильности и роста индекса. Азиатские площадки без единой динамики – Nikkei копирует динамику американских индексов, а китайские площадки пока не могут развить устойчивую растущую динамику. Торговое противостояние набирает обороты – в ответ на введение ограничений на продажу чипов со стороны администрации США, китайское правительство ввело запрет на продажу ряда материалов и редкоземельных металлов в США, которые используются в производстве полупроводников. В частности, запрет касается галлия, германия, сурьмы и прочих материалов. Кроме того, китайские отраслевые ассоциации предупреждают пользователей, что американские чипы «уже небезопасны» и призвали покупать отечественные аналоги, что вызвало повышенный спрос на бумаги SMIC и других китайских производителей. Индекс доллара показывает повышенную волатильность, но сильных краткосрочных драйверов для роста пока нет. Котировки нефти немного окрепли на фоне возможного продления ограничений на добычу со стороны ОПЕК на первый квартал 2025 года. Российский рынок открылся снижением, довольно легко преодолев вчерашний «уровень опоры» 2530 пунктов, в случае развития коррекционных настроений следующим является уровень 2510-2514. Сильное давление продавцов вновь испытывает сектор девелоперов, в нефтяном секторе лучше рынка выглядят Татнефть и Роснефть, тогда как Лукойл пока хуже рынка.
📊 Индекс деловой активности Caixin в сфере услуг Китая в ноябре замедлился. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) от Caixin/S&P снизился до 51,5п с 52п в октябре и согласуется с опубликованным в субботу официальным индексом PMI от NBS, который показал, что снижение активности в сфере услуг до 50п. По данным Caixin, поставщики услуг в целом выразили уверенность в улучшении ситуации на рынке на фоне принятых мер господдержки, хотя некоторые из них были обеспокоены возросшими рисками торговой войны с США. Компании 3-й месяц подряд нанимают дополнительный персонал для управления рабочей нагрузкой, и общая деловая уверенность выросла до самого высокого уровня за последние 7 месяцев.
📈 Китай ввел запрет на экспорт ряда редкоземельных металлов в США. На следующий день после введенных ограничительных мер со стороны США в отношении китайского сектора производства полупроводников КНР запретил экспорт важнейших редкоземельных металлов - галлия, германия и сурьмы. Напомним, что Китай является крупнейшим в мире производителем сурьмы (~48% объема мирового производства), производства рафинированного германия (~59%) и галлия (~99%). Галлий и германий используются в полупроводниках, а германий также используется в инфракрасных технологиях, волоконно-оптических кабелях и солнечных батареях. Сурьма используется в военной отрасли.
#daily #interfax
📊 Индекс деловой активности Caixin в сфере услуг Китая в ноябре замедлился. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) от Caixin/S&P снизился до 51,5п с 52п в октябре и согласуется с опубликованным в субботу официальным индексом PMI от NBS, который показал, что снижение активности в сфере услуг до 50п. По данным Caixin, поставщики услуг в целом выразили уверенность в улучшении ситуации на рынке на фоне принятых мер господдержки, хотя некоторые из них были обеспокоены возросшими рисками торговой войны с США. Компании 3-й месяц подряд нанимают дополнительный персонал для управления рабочей нагрузкой, и общая деловая уверенность выросла до самого высокого уровня за последние 7 месяцев.
📈 Китай ввел запрет на экспорт ряда редкоземельных металлов в США. На следующий день после введенных ограничительных мер со стороны США в отношении китайского сектора производства полупроводников КНР запретил экспорт важнейших редкоземельных металлов - галлия, германия и сурьмы. Напомним, что Китай является крупнейшим в мире производителем сурьмы (~48% объема мирового производства), производства рафинированного германия (~59%) и галлия (~99%). Галлий и германий используются в полупроводниках, а германий также используется в инфракрасных технологиях, волоконно-оптических кабелях и солнечных батареях. Сурьма используется в военной отрасли.
#daily #interfax
📊 Индекс PMI сферы услуг России по итогам ноября продемонстрировал рост до 53,2 п. по сравнению с 51,6 п. в октябре – самый существенный рост индекса с января 2024 г. Новые заказы в сфере услуг росли более быстрыми темпами на фоне улучшившихся условий спроса. Респонденты также отмечали выпуск новых линеек услуг, как фактор подъема в секторе.
📈 Минфин РФ проинформировал об эмиссии суверенных замещающих облигаций, на которые будет произведен обмен суверенные еврооблигации. Всего будет замещено 13 выпусков суверенных евробондов на совокупный объем $40,75 млрд: четыре выпуска номинированы в евро (объем по номиналу €5,25 млрд) и девять выпусков в долларах (объем по номиналу $35,23 млрд). Размещение (перевод) замещающих еврооблигаций РФ осуществляется без их оплаты денежными средствами путем замены на замещаемые еврооблигаций РФ в соотношении 1 (одна) замещающая еврооблигация РФ на 1 (одну) замещаемую еврооблигацию РФ, отмечается в сообщении Ведомства.
📊 Банк России будет учитывать факты ограничения эмитентами облигаций раскрытия информации при формировании Ломбардного списка. Совет директоров Банка России принял решение о том, что с 1 января 2025 года в Ломбардный список не включаются облигации, эмитенты (резиденты РФ) которых ограничивают раскрытие информации.
#daily #interfax
📈 Минфин РФ проинформировал об эмиссии суверенных замещающих облигаций, на которые будет произведен обмен суверенные еврооблигации. Всего будет замещено 13 выпусков суверенных евробондов на совокупный объем $40,75 млрд: четыре выпуска номинированы в евро (объем по номиналу €5,25 млрд) и девять выпусков в долларах (объем по номиналу $35,23 млрд). Размещение (перевод) замещающих еврооблигаций РФ осуществляется без их оплаты денежными средствами путем замены на замещаемые еврооблигаций РФ в соотношении 1 (одна) замещающая еврооблигация РФ на 1 (одну) замещаемую еврооблигацию РФ, отмечается в сообщении Ведомства.
📊 Банк России будет учитывать факты ограничения эмитентами облигаций раскрытия информации при формировании Ломбардного списка. Совет директоров Банка России принял решение о том, что с 1 января 2025 года в Ломбардный список не включаются облигации, эмитенты (резиденты РФ) которых ограничивают раскрытие информации.
#daily #interfax
cbr.ru
Банк России будет учитывать факты ограничения эмитентами облигаций раскрытия информации при формировании Ломбардного списка | Банк…
Решения Совета директоров
🔹Минфин РФ привлек сегодня на аукционах рекордные 1,028 трлн руб. Основной объем размещения пришелся на новый флоатер ОФЗ 29026 – объем размещения составил 1 трлн руб. при спросе в 1,59 трлн руб.
🖊️На рынке классических ОФЗ сегодня наблюдается разнонаправленная динамика – котировки изменяются в пределах +/-0,5%, при этом индекс RGBITR торгуется в -0,01% при объеме торгов в 9,2 млрд руб. на 17:45.
🔎Э. Набиуллина еще раз повторила сигнал Банка России: «Центральный банк допускает возможность повышения ставки», однако подчеркнула, что решение еще не предопределено. Также глава ЦБ РФ заявила, что «тормозной путь» по снижению инфляции до цели займет весь следующий год и прихватит 2026 г.
📝На корпоративном рынке облигаций с фиксированным купоном преобладает позитивная динамика – индекс RUCBCPNS подрастает на 0,15% при объеме торгов в 253 млн руб. На рынке корпоративных флоатеров продолжают снижаться СамолетP14, ЭталонФин2, Систем1P30.
✏️Рынок замещающих облигаций и квазивалютных выпусков готовится к выходу суверенных замещающих бумаг, опасаясь навеса продаж, что может вызвать переоценку доходностей, в том числе, на корпоративном рынке ЗО.
☑️Финальный ориентир по купону по облигациям Акрона установлен на уровне ключ. + 325 б.п.
☑️АКРА повысило рейтинг Южуралзолото и облигаций компаний до AA(RU), прогноз Стабильный.
☑️Недельная инфляция ускорилась до 0,50% н/н по сравнению с 0,36% периодом ранее.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Глава ЕЦБ К. Лагард, выступая в парламенте, заявила, что рост экономики еврозоны может замедлиться, при этом есть риски снижения ВВП.
#fixedincome
🖊️На рынке классических ОФЗ сегодня наблюдается разнонаправленная динамика – котировки изменяются в пределах +/-0,5%, при этом индекс RGBITR торгуется в -0,01% при объеме торгов в 9,2 млрд руб. на 17:45.
🔎Э. Набиуллина еще раз повторила сигнал Банка России: «Центральный банк допускает возможность повышения ставки», однако подчеркнула, что решение еще не предопределено. Также глава ЦБ РФ заявила, что «тормозной путь» по снижению инфляции до цели займет весь следующий год и прихватит 2026 г.
📝На корпоративном рынке облигаций с фиксированным купоном преобладает позитивная динамика – индекс RUCBCPNS подрастает на 0,15% при объеме торгов в 253 млн руб. На рынке корпоративных флоатеров продолжают снижаться СамолетP14, ЭталонФин2, Систем1P30.
✏️Рынок замещающих облигаций и квазивалютных выпусков готовится к выходу суверенных замещающих бумаг, опасаясь навеса продаж, что может вызвать переоценку доходностей, в том числе, на корпоративном рынке ЗО.
☑️Финальный ориентир по купону по облигациям Акрона установлен на уровне ключ. + 325 б.п.
☑️АКРА повысило рейтинг Южуралзолото и облигаций компаний до AA(RU), прогноз Стабильный.
☑️Недельная инфляция ускорилась до 0,50% н/н по сравнению с 0,36% периодом ранее.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Глава ЕЦБ К. Лагард, выступая в парламенте, заявила, что рост экономики еврозоны может замедлиться, при этом есть риски снижения ВВП.
#fixedincome