🇷🇺 Индикативные доходности ОФЗ с фиксированным купоном продолжили снижаться в пятницу, что позволило индексу RGBI на 15:00 прибавить 0,23%, однако объемы торгов существенно снизились по сравнению с четвергом. Основной объем торгов продолжает концентрироваться в длинных выпусках, в особенности в выпуске ОФЗ 26243, а также в наиболее коротких ОФЗ.
☑️Доходности кривой ОФЗ в части 1-10 лет закрывают пятницу на уровне 12,99-11,80% годовых по сравнению с 13,12-11,86% годовых неделей ранее. За неделю снижение доходностей ОФЗ в части 5-10 лет составила 15-35 б.п., тогда как в части 2-3 года наблюдался небольшой рост – на 4-5 б.п.
📎Доходность индекса IFX-Cbonds, включающего 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций, по итогам четверга составила 14,62% годовых по сравнению с 14,38% на закрытие в прошлую пятницу, при этом G-спред расширился до максимумов с конца декабря прошлого года.
🔎Котировки замещающих облигаций приступили к снижению после уверенного роста в первой половине недели. Инвесторы с повышенным риск-аппетитом могут присмотреться к ГТЛК ЗО26Д или БорецКЗО26, для консервативных инвесторов все еще интересны замещающие облигации Газпром Капитала.
🚘 КАМАЗ снизил ориентир по ставке купона по новому выпуску серии БО-П11 до 14,50% годовых. Книга заявок была переподписана в 7 раз.
🥇 Селигдар представил операционные результаты по итогам 2023 г. - выручка от реализации золота выросла на 82% г/г. В обращении у компании один рублевый выпуск облигаций, а также два выпуска «золотых» облигаций.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Индекс цен производителей Германии снизился по итогам декабря на 1,2% м/м (пред. -0,5%), а в годовом выражении снижение составило 8,6% г/г (пред. 7,9% г/г). Основной причиной дефляции PPI продолжает выступать снижение цен на энергоносители. Доходности немецких bunds сегодня снижаются по всей длине кривой.
#fixedincome
☑️Доходности кривой ОФЗ в части 1-10 лет закрывают пятницу на уровне 12,99-11,80% годовых по сравнению с 13,12-11,86% годовых неделей ранее. За неделю снижение доходностей ОФЗ в части 5-10 лет составила 15-35 б.п., тогда как в части 2-3 года наблюдался небольшой рост – на 4-5 б.п.
📎Доходность индекса IFX-Cbonds, включающего 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций, по итогам четверга составила 14,62% годовых по сравнению с 14,38% на закрытие в прошлую пятницу, при этом G-спред расширился до максимумов с конца декабря прошлого года.
🔎Котировки замещающих облигаций приступили к снижению после уверенного роста в первой половине недели. Инвесторы с повышенным риск-аппетитом могут присмотреться к ГТЛК ЗО26Д или БорецКЗО26, для консервативных инвесторов все еще интересны замещающие облигации Газпром Капитала.
🚘 КАМАЗ снизил ориентир по ставке купона по новому выпуску серии БО-П11 до 14,50% годовых. Книга заявок была переподписана в 7 раз.
🥇 Селигдар представил операционные результаты по итогам 2023 г. - выручка от реализации золота выросла на 82% г/г. В обращении у компании один рублевый выпуск облигаций, а также два выпуска «золотых» облигаций.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Индекс цен производителей Германии снизился по итогам декабря на 1,2% м/м (пред. -0,5%), а в годовом выражении снижение составило 8,6% г/г (пред. 7,9% г/г). Основной причиной дефляции PPI продолжает выступать снижение цен на энергоносители. Доходности немецких bunds сегодня снижаются по всей длине кривой.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок сегодня закрылся на 0,4% ниже вчерашнего уровня, от более глубокого снижения рынок удержали Сургутнефтегаз прив (+0,62%), Роснефть (+0,34%). На общей динамике рынка сказывается, скорее, не присутствие продавцов, а отсутствие покупателей. На падающем рынке свою силу показали также бумаги Магнита, Северстали, VK. Пара RUBUSD после двух дней роста вновь перешла к снижению ( -0,95%), хотя внешние факторы не сильно способствуют укреплению рубля.
🥇Селигдар (+1,34%) представил сильные производственные результаты за год, обновив по вcей корзине металлов свои исторические максимальные показатели. Объем произведенного золота вырос на 10%, до 8,27 тонн., олова на 4% г/г, вольфрама – на 26% г/г, меди – на 29% г/г. Общая выручка «Селигдар» от продажи металлов достигла 57,1 млрд руб (+69% г/г). Всего было реализовано 9,38 тонн золота, а выручка от продажи золота компаниями Холдинга выросла до 50,8 млрд руб. (+82% г/г). Рост выручки был обеспечен как увеличением объемов продаж, так и ростом среднегодовой цены реализации золота на 48%.
📌Акции Русала (RUAL-0,3%) торгуются вблизи уровня поддержки, но положительные новости из Китая могут поспособствовать восстановлению акций к уровню 36-36,5 руб. В 2023 году Китай увеличил импорт алюминия на 28%, при этом только за 11М23 поставки из России составили почти 1,06 млн т. (+179% г/г) и составили почти 77% всего импорта первичного алюминия. В декабре совокупный импорт алюминия в Китай вырос на 25% г/г.
📌Северсталь (+1,6%) анонсировала публикацию годовых результатов по МСФО 12 февраля. Помимо финансовой информации инвесторы рассчитывают услышать официальные рекомендации по дивидендам. Решение суда поддержать предписания и штраф от ФАС в объеме 8,7 млрд руб., на наш взгляд, не окажет значимого влияния на потенциальные дивиденды компании. Акции компании готовятся к слому текущего уровня сопротивления 1550-1570 руб. Наш таргет – 1841 руб. (+17% от текущего уровня)
📈На фондовые рынки США вернулись: S&P + 0,73%, Nasdaq – +1,22%. Но, «ястребы ФРС» не дремлют: президент ФРБ Чикаго О.Гулсби заявил, что регулятор в любой момент готов начать обсуждение дальнейшего ужесточения ДКП, если инфляция «развернёт» свою текущую траекторию и вырастет в ближайшие месяцы. По его словам, руководители ФРС разделяют мнение о том, что экономика вступила в 2024 г. «в гораздо лучшем состоянии», чем в 2023 г.
Сезон корпоративной отчётности на этой неделе завершали логистическая JB Hunt (отчитавшаяся вчера после закрытия) и Schlumberger (порадовавший инвесторов сегодня до открытия). В первом случае компании не удалось дотянуться до консенсус-прогноза рынка по выручке на фоне сохраняющегося слабого спроса на грузовые перевозки. Тем не менее, другие сегменты и повышение квартального дивиденда на 2% поддержали бумаги. В случае Schlumberger дивиденд также повысили, причём сразу на 10%, но основное позитивное влияние оказал рост выручка на 14% г/г и сильные результаты международного сегмента.
Не является инвестиционной рекомендацией
🇷🇺Российский рынок сегодня закрылся на 0,4% ниже вчерашнего уровня, от более глубокого снижения рынок удержали Сургутнефтегаз прив (+0,62%), Роснефть (+0,34%). На общей динамике рынка сказывается, скорее, не присутствие продавцов, а отсутствие покупателей. На падающем рынке свою силу показали также бумаги Магнита, Северстали, VK. Пара RUBUSD после двух дней роста вновь перешла к снижению ( -0,95%), хотя внешние факторы не сильно способствуют укреплению рубля.
🥇Селигдар (+1,34%) представил сильные производственные результаты за год, обновив по вcей корзине металлов свои исторические максимальные показатели. Объем произведенного золота вырос на 10%, до 8,27 тонн., олова на 4% г/г, вольфрама – на 26% г/г, меди – на 29% г/г. Общая выручка «Селигдар» от продажи металлов достигла 57,1 млрд руб (+69% г/г). Всего было реализовано 9,38 тонн золота, а выручка от продажи золота компаниями Холдинга выросла до 50,8 млрд руб. (+82% г/г). Рост выручки был обеспечен как увеличением объемов продаж, так и ростом среднегодовой цены реализации золота на 48%.
📌Акции Русала (RUAL-0,3%) торгуются вблизи уровня поддержки, но положительные новости из Китая могут поспособствовать восстановлению акций к уровню 36-36,5 руб. В 2023 году Китай увеличил импорт алюминия на 28%, при этом только за 11М23 поставки из России составили почти 1,06 млн т. (+179% г/г) и составили почти 77% всего импорта первичного алюминия. В декабре совокупный импорт алюминия в Китай вырос на 25% г/г.
📌Северсталь (+1,6%) анонсировала публикацию годовых результатов по МСФО 12 февраля. Помимо финансовой информации инвесторы рассчитывают услышать официальные рекомендации по дивидендам. Решение суда поддержать предписания и штраф от ФАС в объеме 8,7 млрд руб., на наш взгляд, не окажет значимого влияния на потенциальные дивиденды компании. Акции компании готовятся к слому текущего уровня сопротивления 1550-1570 руб. Наш таргет – 1841 руб. (+17% от текущего уровня)
📈На фондовые рынки США вернулись: S&P + 0,73%, Nasdaq – +1,22%. Но, «ястребы ФРС» не дремлют: президент ФРБ Чикаго О.Гулсби заявил, что регулятор в любой момент готов начать обсуждение дальнейшего ужесточения ДКП, если инфляция «развернёт» свою текущую траекторию и вырастет в ближайшие месяцы. По его словам, руководители ФРС разделяют мнение о том, что экономика вступила в 2024 г. «в гораздо лучшем состоянии», чем в 2023 г.
Сезон корпоративной отчётности на этой неделе завершали логистическая JB Hunt (отчитавшаяся вчера после закрытия) и Schlumberger (порадовавший инвесторов сегодня до открытия). В первом случае компании не удалось дотянуться до консенсус-прогноза рынка по выручке на фоне сохраняющегося слабого спроса на грузовые перевозки. Тем не менее, другие сегменты и повышение квартального дивиденда на 2% поддержали бумаги. В случае Schlumberger дивиденд также повысили, причём сразу на 10%, но основное позитивное влияние оказал рост выручка на 14% г/г и сильные результаты международного сегмента.
Не является инвестиционной рекомендацией
📈 Глобальные рынки начали неделю уже довольно привычной картиной: Nikkei все выше и выше, за сегодня прибавил 1,6%, с начала года 10,10%, легко преодолел отметку 36000 пунктов. В целом японскому индексу понадобилось 13 лет для восстановления после затяжного 20 ти летнего снижения. Народный Банк Китая сохранил ставки по однолетним и 5 ти летним кредитам на прежнем уровне: 3,45% и 4,2%, соответственно. Инвесторы восприняли этот шаг как еще одно свидетельство нежелания или невозможности принимать полномасштабные стимулирующие меры для поддержки экономического роста. Офшорный юань – без изменений, а вот индексы континентального Китая и Гонконга вновь ощутимо просели. Тем не менее Hang Seng пока удерживает минимум 2023 года на уровне 14600. Нефтяные котировки без поддержки фундаментальных факторов и на фоне неоднозначных оценок по росту спроса в 2024 году умеренно снижаются в пределах 0,7%.
📈 Народный Банк Китая ожидаемо сохранил ставу (LPR) по кредитам на один год на уровне 3,45% годовых. Ставка по пятилетним кредитам осталась на отметке 4,2% годовых. НБК сохранил ставку вслед за сохранением на прошлой неделе ставки по среднесрочным кредитам. Несмотря на дефляцию и медленное восстановление экономики Поднебесной, регулятор не спешит снижать ставку, что, в том числе, связано с обеспокоенностью ослабления юаня. С начала года офшорный юань ослаб почти на 1,4% из-за укрепления доллара на фоне вероятно более длительного удержания повышенных ставок ФРС, чем на текущий момент закладывает рынок. Экономисты ожидают, что Китай продолжит поддерживать экономику с помощью вливания дополнительной ликвидности, а также, возможно, снизит норму обязательных резервов банков (RRR).
📊 Пекин ограничивает строительство крупных инфраструктурных проектов в перегруженных долгом регионах. По данным источников Reuters, китайские власти ужесточают долговые ограничения в рамках наращивания усилий по управлению муниципальным долгом в размере $13 трлн. Госсовет КНР издал директиву местным органам власти и государственным банкам отложить или приостановить строительство проектов, в которых завершено менее 50% от запланированных инвестиций, в 12 регионах по всей стране. По данным Reuters, директива носит конфиденциальный характер. Первые подобные ограничительные меры вводились Госсоветом в октябре и ноябре прошедшего года. Новая директива содержит более подробный список инфраструктурных проектов, инвестиции в которые правительствам следует избегать. В данный список включены проекты по строительству скоростных автомагистралей, реконструкции и расширения аэропортов, а также проекты городских железных дорог. По последним имеющимся данным, долг местных органов власти Китая в 2022 году достигнет 76% от ВВП, по сравнению с 62% в 2019 году. Напомним, что экономика Китая выросла на 5,2% в 2023 году, что немного выше официального целевого показателя в 5%, но восстановление было гораздо более неравномерным и отягощалась растущим долгом местных органов власти и углубляющимся кризисом недвижимости.
#daily #interfax
📈 Qiwi после продажи российских активов проведет buyback до 10% акций с NASDAQ и МосБиржи. Максимальная цена выкупа на Московской бирже не превысит 581 руб. за одну акцию, а цена выкупа ADS на NASDAQ в долларах будет определена на основании цены выкупа в рублях и обменного курса ЦБ РФ на дату, на момент начала buyback. Выкупленные акции станут казначейскими и в дальнейшем могут быть использованы для сделок группы по слияниям и поглощениям.
📊 Экспортеры продолжают держать валюту за рубежом. Остатки на долларовых корреспондентских счетах российских банков за рубежом на 1 декабря 2023 г. обновили максимум с октября 2022 г. Их величина росла непрерывно предшествующие 5 месяцев. Эксперты обращают внимание, что международные расчёты сильно «долларизованы» и это ещё не скоро изменится. Основные операции приходятся на дочерние структуры иностранных банков в России, не ограниченные в доступе к «токсичной валюте».
📈 Торговый оборот России и Индии вышел на новый рекорд. Товарооборот двух стран в январе-ноябре 2023 г. увеличился в 1,9 раза г/г, до рекордных $59,7 млрд. Поставки индийских товаров в Россию выросли более чем в 1,4 раза г/г, до $3,7 млрд, основу экспорта составляли медикаменты ($311 млрд), продукция из стали ($209 млрд) и корунд ($149 млрд). Импорт Индией российской продукции увеличился в 1,9 раза г/г, до $56 млрд, основные статьи импорта – нефть ($41 млрд), нефтепродукты ($4,3 млрд) и уголь ($3,8 млрд).
#daily #interfax
📊 Экспортеры продолжают держать валюту за рубежом. Остатки на долларовых корреспондентских счетах российских банков за рубежом на 1 декабря 2023 г. обновили максимум с октября 2022 г. Их величина росла непрерывно предшествующие 5 месяцев. Эксперты обращают внимание, что международные расчёты сильно «долларизованы» и это ещё не скоро изменится. Основные операции приходятся на дочерние структуры иностранных банков в России, не ограниченные в доступе к «токсичной валюте».
📈 Торговый оборот России и Индии вышел на новый рекорд. Товарооборот двух стран в январе-ноябре 2023 г. увеличился в 1,9 раза г/г, до рекордных $59,7 млрд. Поставки индийских товаров в Россию выросли более чем в 1,4 раза г/г, до $3,7 млрд, основу экспорта составляли медикаменты ($311 млрд), продукция из стали ($209 млрд) и корунд ($149 млрд). Импорт Индией российской продукции увеличился в 1,9 раза г/г, до $56 млрд, основные статьи импорта – нефть ($41 млрд), нефтепродукты ($4,3 млрд) и уголь ($3,8 млрд).
#daily #interfax
Международная панорама:
💰Больше СПГ – активнее трейдинг?
🛍️ВТО верит в будущее торговли
🧁Сладкая жизнь сахара-сырца
🙅🏻♀️Macy’s: ваши поглощения себе дороже
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали уверенную динамику: S&P взлетел на 1,23%, Nasdaq – на 1,70%, Dow Jones – на 1,05%. Индекс потребительского доверия в США в январе вырос на 9,1 п. м/м, до 78,8 п., что стало максимальным уровнем с июля 2021 г.
🟩Европейские рынки начали неделю с аккуратного роста: Euro Stoxx 50 набирает 0,79%, CAC – те же 0,79%, DAX – 0,71%. Протокол декабрьского заседания ЕЦБ показал сохраняющуюся обеспокоенность Совета управляющих возможностью ускорения инфляции в регионе в ближайшей перспективе.
🟨Азиатские рынки никак не могут прийти к консенсусу: Nikkei 225 укрепился на 1,62%, CSI 300 опустился на 1,56%, Hang Seng – на 2,27%. НБК сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год без изменений, на уровне 3,45%, что является рекордным минимумом.
#акции #международныерынки
💰Больше СПГ – активнее трейдинг?
🛍️ВТО верит в будущее торговли
🧁Сладкая жизнь сахара-сырца
🙅🏻♀️Macy’s: ваши поглощения себе дороже
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали уверенную динамику: S&P взлетел на 1,23%, Nasdaq – на 1,70%, Dow Jones – на 1,05%. Индекс потребительского доверия в США в январе вырос на 9,1 п. м/м, до 78,8 п., что стало максимальным уровнем с июля 2021 г.
🟩Европейские рынки начали неделю с аккуратного роста: Euro Stoxx 50 набирает 0,79%, CAC – те же 0,79%, DAX – 0,71%. Протокол декабрьского заседания ЕЦБ показал сохраняющуюся обеспокоенность Совета управляющих возможностью ускорения инфляции в регионе в ближайшей перспективе.
🟨Азиатские рынки никак не могут прийти к консенсусу: Nikkei 225 укрепился на 1,62%, CSI 300 опустился на 1,56%, Hang Seng – на 2,27%. НБК сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год без изменений, на уровне 3,45%, что является рекордным минимумом.
#акции #международныерынки