🔖Японские индексы оправились от кратковременного замешательства и вновь устремились на штурм исторических высот, завершив день ростом в 1,5%. Годовая инфляция Японии в декабре снизилась. Шансов и стимулов на смену парадигмы ультрамягкой денежно-кредитной политики Банка Японии пока немного, йена снизилась до уровней конца ноября, теряет с начала года уже 5,5%. Индексы континентального Китая пока топчутся на месте, очевидно на покупках госфондов, в то время как индекс Гонконга HangSeng пока не может выбраться из пике, в очередной раз тестируя минимумы года, а заодно и октября 2022. Между тем, Китай стал крупнейшим экспортером автомобилей в 2023 году, свыше 4,9 млн шт. Число базовых станций 5G составило почти 3.4 млн штук, число пользователей сетей достигло 805 млн, а экономический эффект от использования сетей в 2023 году оценивается на уровне 1,9 трлн юаней (261,4 млрд долл.), что на 29% выше показателя 2022 года. Товарные площадки сегодня торгуются без единой динамики, нефть выше 79$/bbl, но в рамках вчерашнего диапазона. Пара RUBUSD на утренней сессии отступила от вчерашних максимумов, поддержка на уровне 88,3-88,4, а российский рынок открылся умеренным снижением.
📈 Базовая инфляция в Японии по итогам декабря замедлилась до 2,3% г/г по сравнению с 2,5% г/г месяцем ранее. Замедление инфляции подтверждает тезис Банка Японии об отсутствии необходимости регулятору спешить с повышением ставки, тем не менее, это не значит, что ужесточение монетарной политики не обсуждается. Ближайшее заседание запланировано на 22-23 января, на котором, согласно ожиданиям рынка, регулятор, вероятно, сохранит сверхмягкую денежно-кредитную политику, а шаг по ужесточению ДКП может быть предпринят уже в апреле. Кроме того, Банк Японии после заседания опубликует прогноз по инфляции. Высокая вероятность, что оценка базового ИПЦ на финансовый год (начнется 1 апреля) будет снижена до 2,5% с ранее ожидавшихся 2,8%, в том числе, из-за снижения цен на нефть.
📊 Атаки на судоходство по Красному морю оказывают давление на экспортеров Китая. По оценкам источников Reuters, стоимость доставки контейнера из Китая в Европу выросла примерно до $7000 с $3000 долларов в декабре, после событий в Красном море. Грузовые суда перенаправляются на более длинный маршрут Восток-Запад через южную оконечность Африки, который увеличивает сроки доставки и отгрузки на 2 недели. Кратное удорожание перевозок выявило уязвимость экономики Китая, зависящей от экспорта, к перебоям в поставках и волатильности внешнего спроса. В своей речи на Всемирном экономическом форуме в Давосе во вторник премьер-министр Ли Цян подчеркнул необходимость поддержания глобальных цепочек поставок «стабильными и бесперебойными», не имея в виду конкретно Красное море. Дальнейшие перебои в судоходстве по Красному морю усилят давление на испытывающую трудности китайскую экономику, которая и без того сталкивается с кризисом недвижимости, слабым потребительским спросом, сокращающимся населением и вялым глобальным ростом. Все чаще компании говорят о возможности переноса своих производств из Китая ближе к рынкам сбыта, чтобы смягчить последствия логистических сбоев, в дополнении к недавним мерам западных стран по снижению зависимости от Китая на фоне геополитической напряженности.
#daily #interfax
📈 Базовая инфляция в Японии по итогам декабря замедлилась до 2,3% г/г по сравнению с 2,5% г/г месяцем ранее. Замедление инфляции подтверждает тезис Банка Японии об отсутствии необходимости регулятору спешить с повышением ставки, тем не менее, это не значит, что ужесточение монетарной политики не обсуждается. Ближайшее заседание запланировано на 22-23 января, на котором, согласно ожиданиям рынка, регулятор, вероятно, сохранит сверхмягкую денежно-кредитную политику, а шаг по ужесточению ДКП может быть предпринят уже в апреле. Кроме того, Банк Японии после заседания опубликует прогноз по инфляции. Высокая вероятность, что оценка базового ИПЦ на финансовый год (начнется 1 апреля) будет снижена до 2,5% с ранее ожидавшихся 2,8%, в том числе, из-за снижения цен на нефть.
📊 Атаки на судоходство по Красному морю оказывают давление на экспортеров Китая. По оценкам источников Reuters, стоимость доставки контейнера из Китая в Европу выросла примерно до $7000 с $3000 долларов в декабре, после событий в Красном море. Грузовые суда перенаправляются на более длинный маршрут Восток-Запад через южную оконечность Африки, который увеличивает сроки доставки и отгрузки на 2 недели. Кратное удорожание перевозок выявило уязвимость экономики Китая, зависящей от экспорта, к перебоям в поставках и волатильности внешнего спроса. В своей речи на Всемирном экономическом форуме в Давосе во вторник премьер-министр Ли Цян подчеркнул необходимость поддержания глобальных цепочек поставок «стабильными и бесперебойными», не имея в виду конкретно Красное море. Дальнейшие перебои в судоходстве по Красному морю усилят давление на испытывающую трудности китайскую экономику, которая и без того сталкивается с кризисом недвижимости, слабым потребительским спросом, сокращающимся населением и вялым глобальным ростом. Все чаще компании говорят о возможности переноса своих производств из Китая ближе к рынкам сбыта, чтобы смягчить последствия логистических сбоев, в дополнении к недавним мерам западных стран по снижению зависимости от Китая на фоне геополитической напряженности.
#daily #interfax
📈 Эффект на EBITDA «ФосАгро» от экспортных пошлин в 2024 г. может быть ниже 10%. Ранее компания оценивала эффект от экспортных пошлин на уровне 10-15% EBITDA. Россия с 1 октября 2023 г. ввела привязанные к курсу рубля экспортные пошлины на широкий перечень товаров, которые будут действовать до конца 2024 г. Для удобрений пошлина составляет 10% при курсе выше 80 рублей/$1, ниже этого значения ставка пошлины понижается до 7%.
📊 «Мосэнерго» в 2023 г. увеличило производство электроэнергии на 0,8%. Показатель составил 63,02 млрд кВт*ч. Отпуск тепловой энергии снизился на 4,6% г/г, до 81,5 млн Гкал. Основное влияние на динамику этого показателя оказали высокая температура воздуха в апреле-мае 2023 г., сокращение продолжительности отопительного периода 2022-2023 гг., а также позднее начало отопительного периода 2023-2024 гг.
📈 Газпром планирует ввести два СПГ-завода в Коми в 2025 г. Площадка под один из заводов подобрана в Сосногорске, в ближайшее время начнётся проектирование завода мощностью 3 тонны в час. Второй завод на 3 тонны в час будет построен в Прилузском районе, где есть возможность подключиться к источникам магистрального газа. Также в Сосногорске планируется строительство станции по переоборудованию транспорта на СПГ-топливо.
#daily #interfax
📊 «Мосэнерго» в 2023 г. увеличило производство электроэнергии на 0,8%. Показатель составил 63,02 млрд кВт*ч. Отпуск тепловой энергии снизился на 4,6% г/г, до 81,5 млн Гкал. Основное влияние на динамику этого показателя оказали высокая температура воздуха в апреле-мае 2023 г., сокращение продолжительности отопительного периода 2022-2023 гг., а также позднее начало отопительного периода 2023-2024 гг.
📈 Газпром планирует ввести два СПГ-завода в Коми в 2025 г. Площадка под один из заводов подобрана в Сосногорске, в ближайшее время начнётся проектирование завода мощностью 3 тонны в час. Второй завод на 3 тонны в час будет построен в Прилузском районе, где есть возможность подключиться к источникам магистрального газа. Также в Сосногорске планируется строительство станции по переоборудованию транспорта на СПГ-топливо.
#daily #interfax
Международная панорама:
💔У Китая невзаимная любовь с фондами взаимного инвестирования
⛔️2024 год начался со срыва сделок
🤖BMW от гуманоида
🪟Kaspi прорубил окно на Nasdaq
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки развернулись и перешли к росту: S&P поднялся на 0,88%, Nasdaq – на 1,35%, Dow Jones – на 0,54%. Число домов, строительство которых началось в США в декабре, опустилось на 4,3% м/м, до 1,46 млн, число выданных разрешений на строительство, напротив, поднялось на 1,9 м/м, до 1,495 млн.
🟩Европейские рынки продолжают расти: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,31%, CAC – 0,29%, DAX – 0,34%. Цены производителей в Германии в декабре упали на 8,6% г/г (-1,2% м/м): цены на энергоносители потеряли 23,5% г/г, на промежуточные товары – 3,7% г/г, а вот стоимость капитальных товаров выросла на 3,9% г/г.
🟨Азиатские рынки вновь закрылись разнонаправленно: Nikkei 225 укрепился на 1,40%, CSI 300 опустился на 0,15%, Hang Seng – на 0,54%. Потребительские цены в Японии в декабре выросли на 2,6% годовых (-0,2 п.п. м/м), и это минимум с июля 2022 г.
#акции #международныерынки
💔У Китая невзаимная любовь с фондами взаимного инвестирования
⛔️2024 год начался со срыва сделок
🤖BMW от гуманоида
🪟Kaspi прорубил окно на Nasdaq
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки развернулись и перешли к росту: S&P поднялся на 0,88%, Nasdaq – на 1,35%, Dow Jones – на 0,54%. Число домов, строительство которых началось в США в декабре, опустилось на 4,3% м/м, до 1,46 млн, число выданных разрешений на строительство, напротив, поднялось на 1,9 м/м, до 1,495 млн.
🟩Европейские рынки продолжают расти: Euro Stoxx 50 прибавляет 0,31%, CAC – 0,29%, DAX – 0,34%. Цены производителей в Германии в декабре упали на 8,6% г/г (-1,2% м/м): цены на энергоносители потеряли 23,5% г/г, на промежуточные товары – 3,7% г/г, а вот стоимость капитальных товаров выросла на 3,9% г/г.
🟨Азиатские рынки вновь закрылись разнонаправленно: Nikkei 225 укрепился на 1,40%, CSI 300 опустился на 0,15%, Hang Seng – на 0,54%. Потребительские цены в Японии в декабре выросли на 2,6% годовых (-0,2 п.п. м/м), и это минимум с июля 2022 г.
#акции #международныерынки
🇷🇺 Индикативные доходности ОФЗ с фиксированным купоном продолжили снижаться в пятницу, что позволило индексу RGBI на 15:00 прибавить 0,23%, однако объемы торгов существенно снизились по сравнению с четвергом. Основной объем торгов продолжает концентрироваться в длинных выпусках, в особенности в выпуске ОФЗ 26243, а также в наиболее коротких ОФЗ.
☑️Доходности кривой ОФЗ в части 1-10 лет закрывают пятницу на уровне 12,99-11,80% годовых по сравнению с 13,12-11,86% годовых неделей ранее. За неделю снижение доходностей ОФЗ в части 5-10 лет составила 15-35 б.п., тогда как в части 2-3 года наблюдался небольшой рост – на 4-5 б.п.
📎Доходность индекса IFX-Cbonds, включающего 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций, по итогам четверга составила 14,62% годовых по сравнению с 14,38% на закрытие в прошлую пятницу, при этом G-спред расширился до максимумов с конца декабря прошлого года.
🔎Котировки замещающих облигаций приступили к снижению после уверенного роста в первой половине недели. Инвесторы с повышенным риск-аппетитом могут присмотреться к ГТЛК ЗО26Д или БорецКЗО26, для консервативных инвесторов все еще интересны замещающие облигации Газпром Капитала.
🚘 КАМАЗ снизил ориентир по ставке купона по новому выпуску серии БО-П11 до 14,50% годовых. Книга заявок была переподписана в 7 раз.
🥇 Селигдар представил операционные результаты по итогам 2023 г. - выручка от реализации золота выросла на 82% г/г. В обращении у компании один рублевый выпуск облигаций, а также два выпуска «золотых» облигаций.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Индекс цен производителей Германии снизился по итогам декабря на 1,2% м/м (пред. -0,5%), а в годовом выражении снижение составило 8,6% г/г (пред. 7,9% г/г). Основной причиной дефляции PPI продолжает выступать снижение цен на энергоносители. Доходности немецких bunds сегодня снижаются по всей длине кривой.
#fixedincome
☑️Доходности кривой ОФЗ в части 1-10 лет закрывают пятницу на уровне 12,99-11,80% годовых по сравнению с 13,12-11,86% годовых неделей ранее. За неделю снижение доходностей ОФЗ в части 5-10 лет составила 15-35 б.п., тогда как в части 2-3 года наблюдался небольшой рост – на 4-5 б.п.
📎Доходность индекса IFX-Cbonds, включающего 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций, по итогам четверга составила 14,62% годовых по сравнению с 14,38% на закрытие в прошлую пятницу, при этом G-спред расширился до максимумов с конца декабря прошлого года.
🔎Котировки замещающих облигаций приступили к снижению после уверенного роста в первой половине недели. Инвесторы с повышенным риск-аппетитом могут присмотреться к ГТЛК ЗО26Д или БорецКЗО26, для консервативных инвесторов все еще интересны замещающие облигации Газпром Капитала.
🚘 КАМАЗ снизил ориентир по ставке купона по новому выпуску серии БО-П11 до 14,50% годовых. Книга заявок была переподписана в 7 раз.
🥇 Селигдар представил операционные результаты по итогам 2023 г. - выручка от реализации золота выросла на 82% г/г. В обращении у компании один рублевый выпуск облигаций, а также два выпуска «золотых» облигаций.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Индекс цен производителей Германии снизился по итогам декабря на 1,2% м/м (пред. -0,5%), а в годовом выражении снижение составило 8,6% г/г (пред. 7,9% г/г). Основной причиной дефляции PPI продолжает выступать снижение цен на энергоносители. Доходности немецких bunds сегодня снижаются по всей длине кривой.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок сегодня закрылся на 0,4% ниже вчерашнего уровня, от более глубокого снижения рынок удержали Сургутнефтегаз прив (+0,62%), Роснефть (+0,34%). На общей динамике рынка сказывается, скорее, не присутствие продавцов, а отсутствие покупателей. На падающем рынке свою силу показали также бумаги Магнита, Северстали, VK. Пара RUBUSD после двух дней роста вновь перешла к снижению ( -0,95%), хотя внешние факторы не сильно способствуют укреплению рубля.
🥇Селигдар (+1,34%) представил сильные производственные результаты за год, обновив по вcей корзине металлов свои исторические максимальные показатели. Объем произведенного золота вырос на 10%, до 8,27 тонн., олова на 4% г/г, вольфрама – на 26% г/г, меди – на 29% г/г. Общая выручка «Селигдар» от продажи металлов достигла 57,1 млрд руб (+69% г/г). Всего было реализовано 9,38 тонн золота, а выручка от продажи золота компаниями Холдинга выросла до 50,8 млрд руб. (+82% г/г). Рост выручки был обеспечен как увеличением объемов продаж, так и ростом среднегодовой цены реализации золота на 48%.
📌Акции Русала (RUAL-0,3%) торгуются вблизи уровня поддержки, но положительные новости из Китая могут поспособствовать восстановлению акций к уровню 36-36,5 руб. В 2023 году Китай увеличил импорт алюминия на 28%, при этом только за 11М23 поставки из России составили почти 1,06 млн т. (+179% г/г) и составили почти 77% всего импорта первичного алюминия. В декабре совокупный импорт алюминия в Китай вырос на 25% г/г.
📌Северсталь (+1,6%) анонсировала публикацию годовых результатов по МСФО 12 февраля. Помимо финансовой информации инвесторы рассчитывают услышать официальные рекомендации по дивидендам. Решение суда поддержать предписания и штраф от ФАС в объеме 8,7 млрд руб., на наш взгляд, не окажет значимого влияния на потенциальные дивиденды компании. Акции компании готовятся к слому текущего уровня сопротивления 1550-1570 руб. Наш таргет – 1841 руб. (+17% от текущего уровня)
📈На фондовые рынки США вернулись: S&P + 0,73%, Nasdaq – +1,22%. Но, «ястребы ФРС» не дремлют: президент ФРБ Чикаго О.Гулсби заявил, что регулятор в любой момент готов начать обсуждение дальнейшего ужесточения ДКП, если инфляция «развернёт» свою текущую траекторию и вырастет в ближайшие месяцы. По его словам, руководители ФРС разделяют мнение о том, что экономика вступила в 2024 г. «в гораздо лучшем состоянии», чем в 2023 г.
Сезон корпоративной отчётности на этой неделе завершали логистическая JB Hunt (отчитавшаяся вчера после закрытия) и Schlumberger (порадовавший инвесторов сегодня до открытия). В первом случае компании не удалось дотянуться до консенсус-прогноза рынка по выручке на фоне сохраняющегося слабого спроса на грузовые перевозки. Тем не менее, другие сегменты и повышение квартального дивиденда на 2% поддержали бумаги. В случае Schlumberger дивиденд также повысили, причём сразу на 10%, но основное позитивное влияние оказал рост выручка на 14% г/г и сильные результаты международного сегмента.
Не является инвестиционной рекомендацией
🇷🇺Российский рынок сегодня закрылся на 0,4% ниже вчерашнего уровня, от более глубокого снижения рынок удержали Сургутнефтегаз прив (+0,62%), Роснефть (+0,34%). На общей динамике рынка сказывается, скорее, не присутствие продавцов, а отсутствие покупателей. На падающем рынке свою силу показали также бумаги Магнита, Северстали, VK. Пара RUBUSD после двух дней роста вновь перешла к снижению ( -0,95%), хотя внешние факторы не сильно способствуют укреплению рубля.
🥇Селигдар (+1,34%) представил сильные производственные результаты за год, обновив по вcей корзине металлов свои исторические максимальные показатели. Объем произведенного золота вырос на 10%, до 8,27 тонн., олова на 4% г/г, вольфрама – на 26% г/г, меди – на 29% г/г. Общая выручка «Селигдар» от продажи металлов достигла 57,1 млрд руб (+69% г/г). Всего было реализовано 9,38 тонн золота, а выручка от продажи золота компаниями Холдинга выросла до 50,8 млрд руб. (+82% г/г). Рост выручки был обеспечен как увеличением объемов продаж, так и ростом среднегодовой цены реализации золота на 48%.
📌Акции Русала (RUAL-0,3%) торгуются вблизи уровня поддержки, но положительные новости из Китая могут поспособствовать восстановлению акций к уровню 36-36,5 руб. В 2023 году Китай увеличил импорт алюминия на 28%, при этом только за 11М23 поставки из России составили почти 1,06 млн т. (+179% г/г) и составили почти 77% всего импорта первичного алюминия. В декабре совокупный импорт алюминия в Китай вырос на 25% г/г.
📌Северсталь (+1,6%) анонсировала публикацию годовых результатов по МСФО 12 февраля. Помимо финансовой информации инвесторы рассчитывают услышать официальные рекомендации по дивидендам. Решение суда поддержать предписания и штраф от ФАС в объеме 8,7 млрд руб., на наш взгляд, не окажет значимого влияния на потенциальные дивиденды компании. Акции компании готовятся к слому текущего уровня сопротивления 1550-1570 руб. Наш таргет – 1841 руб. (+17% от текущего уровня)
📈На фондовые рынки США вернулись: S&P + 0,73%, Nasdaq – +1,22%. Но, «ястребы ФРС» не дремлют: президент ФРБ Чикаго О.Гулсби заявил, что регулятор в любой момент готов начать обсуждение дальнейшего ужесточения ДКП, если инфляция «развернёт» свою текущую траекторию и вырастет в ближайшие месяцы. По его словам, руководители ФРС разделяют мнение о том, что экономика вступила в 2024 г. «в гораздо лучшем состоянии», чем в 2023 г.
Сезон корпоративной отчётности на этой неделе завершали логистическая JB Hunt (отчитавшаяся вчера после закрытия) и Schlumberger (порадовавший инвесторов сегодня до открытия). В первом случае компании не удалось дотянуться до консенсус-прогноза рынка по выручке на фоне сохраняющегося слабого спроса на грузовые перевозки. Тем не менее, другие сегменты и повышение квартального дивиденда на 2% поддержали бумаги. В случае Schlumberger дивиденд также повысили, причём сразу на 10%, но основное позитивное влияние оказал рост выручка на 14% г/г и сильные результаты международного сегмента.
Не является инвестиционной рекомендацией