Международная панорама:
🌏Азиатский Банк Развития верит в лучшее для Азии
🗻МЭА не верит в уголь
💳Британский регулятор взялся за Visa и Mastercard
👋🏻Пока, PEPP!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки продолжают двигаться вверх: S&P набрал 0,26%, Nasdaq – 0,19%, Dow Jones – 0,43%. Розничные продажи в США в ноябре по предварительным оценкам выросли на 0,3% м/м (+4,1% г/г), до $705,7 млрд.
🟩Европейские рынки растут дальше: Euro Stoxx 50 увеличивается на 0,54%, CAC – на 0,36%, DAX – на 0,55%. ЕЦБ ожидаемо сохранил все 3 ставки на прежнем уровне: базовая ставка по кредитам оставлена на уровне 4,5%, ставка по депозитам – 4%, ставка по маржинальным кредитам – 4,75%.
🟨Азиатские рынки изменились разнонаправленно: Nikkei 225 поднялся на 0,87%, Hang Seng – на 2,38%, CSI 300 потерял 0,31%. Промышленное производство в Китае в ноябре выросло на 6,6% г/г (максимум с февраля 2022 г.), производство энергии, газа и воды взлетело на 9,9% г/г, производственный сектор – на 6,5% г/г, горнодобывающий сектор – на 3,9% г/г.
#акции #международныерынки
🌏Азиатский Банк Развития верит в лучшее для Азии
🗻МЭА не верит в уголь
💳Британский регулятор взялся за Visa и Mastercard
👋🏻Пока, PEPP!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки продолжают двигаться вверх: S&P набрал 0,26%, Nasdaq – 0,19%, Dow Jones – 0,43%. Розничные продажи в США в ноябре по предварительным оценкам выросли на 0,3% м/м (+4,1% г/г), до $705,7 млрд.
🟩Европейские рынки растут дальше: Euro Stoxx 50 увеличивается на 0,54%, CAC – на 0,36%, DAX – на 0,55%. ЕЦБ ожидаемо сохранил все 3 ставки на прежнем уровне: базовая ставка по кредитам оставлена на уровне 4,5%, ставка по депозитам – 4%, ставка по маржинальным кредитам – 4,75%.
🟨Азиатские рынки изменились разнонаправленно: Nikkei 225 поднялся на 0,87%, Hang Seng – на 2,38%, CSI 300 потерял 0,31%. Промышленное производство в Китае в ноябре выросло на 6,6% г/г (максимум с февраля 2022 г.), производство энергии, газа и воды взлетело на 9,9% г/г, производственный сектор – на 6,5% г/г, горнодобывающий сектор – на 3,9% г/г.
#акции #международныерынки
⚡️ЦБ повысил ключевую ставку с 15% до 16% годовых.
Это уже пятое повышение ставки подряд.
Это уже пятое повышение ставки подряд.
Совет директоров Банк России принял решение повысить ставку на 100 б.п., до 16% годовых.
Из пресс-релиза Банка России:
▪️Инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.
▪️Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий повысились.
▪️Общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими, но в отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности. Особенно высокой оставалась активность в корпоративном сегменте, где темпы роста кредитования складываются выше октябрьского прогноза Банка России.
▪️Рост экономической активности происходит существенно быстрее, чем Банк России ожидал в октябре. Это нашло отражение в показателях текущего роста цен. Основной вклад в отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста внес внутренний спрос. Рост ВВП по итогам 2023 г. сложится выше октябрьского прогноза ЦБ РФ и превысит 3%.
▪️ Инфляционные риски. В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита проинфляционные риски вновь возрастут. Значимым риском является сохранение инфляционных ожиданий на повышенных уровнях или их дальнейший рост. Проинфляционные риски связаны и с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли.
💡Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Доходности кривой ОФЗ в короткой части выросли, тогда как в части 3-10 лет кривая ОФЗ в моменте снижается на 18-26 б.п. по сравнению с четвергом на ожиданиях рынка, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики близок к завершению.
Из пресс-релиза Банка России:
▪️Инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.
▪️Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий повысились.
▪️Общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими, но в отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности. Особенно высокой оставалась активность в корпоративном сегменте, где темпы роста кредитования складываются выше октябрьского прогноза Банка России.
▪️Рост экономической активности происходит существенно быстрее, чем Банк России ожидал в октябре. Это нашло отражение в показателях текущего роста цен. Основной вклад в отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста внес внутренний спрос. Рост ВВП по итогам 2023 г. сложится выше октябрьского прогноза ЦБ РФ и превысит 3%.
▪️ Инфляционные риски. В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита проинфляционные риски вновь возрастут. Значимым риском является сохранение инфляционных ожиданий на повышенных уровнях или их дальнейший рост. Проинфляционные риски связаны и с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли.
💡Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Доходности кривой ОФЗ в короткой части выросли, тогда как в части 3-10 лет кривая ОФЗ в моменте снижается на 18-26 б.п. по сравнению с четвергом на ожиданиях рынка, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики близок к завершению.
🇷🇺 Банк России повысил ключевую ставку в рамках ожиданий рынка на 100 б.п., до 16% годовых. Основными факторами повышения ставки продолжают выступать устойчивость инфляционного давления, отклонение темпов роста экономики от сбалансированных, высокие темпы кредитования, а также повышение инфляционных ожиданий населения и предприятий. Регулятор будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке исходя из поступающих данных. При этом жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться продолжительный период с целью возвращения инфляции к таргету в 2024 г.
🔑Наш базовый прогноз предполагает, что цикл ужесточения ставки завершен, однако мы не ожидаем снижения ставки ранее конца 2 кв. - начала 3 кв. 2024 г. На конец 2024 г. ожидаем ставку на уровне 12% годовых.
🔖На рынке корпоративных облигаций преобладает умеренный рост котировок, при этом существенный рост наблюдается в бумагах эмитентов с повышенным риском. Лидерами роста (при заметных объемах) выступают отдельные выпуски М.Видео и Группы Сегежа – МВ ФИН 1Р3, Сегежа2P5R, МВ ФИН 1Р4 в моменте прибавляют 4-5%.
🧷 Рынок замещающих облигаций закрывает пятницу разнонаправленной динамикой с преобладанием роста доходностей в облигациях Газпрома, номинированных в евро.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Глава ФБР Нью-Йорка Джон Уильямс попытался «охладить» оптимистичный настрой инвесторов относительно возможного смягчения денежно-кредитных условий в 2024 г., заявив, что пока преждевременно даже думать о снижении ставок. Доходности 10-летних UST в моменте не реагируют заметным ростом на заявления Уильямса.
🔹Министерство Финансов Кыргызской Республики проводит сбор заявок на два выпуска облигаций – в рублях и кыргызских сомах.
💡 ГТЛК разместила локальные бонды на $303,6 млн в рамках замещения евробондов-2026.
#fixed income
🔑Наш базовый прогноз предполагает, что цикл ужесточения ставки завершен, однако мы не ожидаем снижения ставки ранее конца 2 кв. - начала 3 кв. 2024 г. На конец 2024 г. ожидаем ставку на уровне 12% годовых.
🔖На рынке корпоративных облигаций преобладает умеренный рост котировок, при этом существенный рост наблюдается в бумагах эмитентов с повышенным риском. Лидерами роста (при заметных объемах) выступают отдельные выпуски М.Видео и Группы Сегежа – МВ ФИН 1Р3, Сегежа2P5R, МВ ФИН 1Р4 в моменте прибавляют 4-5%.
🧷 Рынок замещающих облигаций закрывает пятницу разнонаправленной динамикой с преобладанием роста доходностей в облигациях Газпрома, номинированных в евро.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Глава ФБР Нью-Йорка Джон Уильямс попытался «охладить» оптимистичный настрой инвесторов относительно возможного смягчения денежно-кредитных условий в 2024 г., заявив, что пока преждевременно даже думать о снижении ставок. Доходности 10-летних UST в моменте не реагируют заметным ростом на заявления Уильямса.
🔹Министерство Финансов Кыргызской Республики проводит сбор заявок на два выпуска облигаций – в рублях и кыргызских сомах.
💡 ГТЛК разместила локальные бонды на $303,6 млн в рамках замещения евробондов-2026.
#fixed income
Как прошел день
🇷🇺 Открывшись глубоким снижением на 1,6%, российский рынок акций смог не только отыграть весь объем потерь, но и вырасти выше 3033п. (+0,87%) по индексу МосБиржи. Поводом для оптимизма стало решение ЦБ РФ по ставке, совпавшее с консенсус-ожиданиями рынка, а также намек регулятора о том, что уровень ключевой ставки уже близок к пиковым уровням. Динамичное восстановление рынка возглавили акции потребительского сектора, АПК и транспортной отрасли - #MGNT (4,96%), #AGRO (+7,1%), #BELU (+6,15%), #FESH (+7,7%), #NMTP (+8.4%). Самые ликвидные бумаги дня выросли - #SBER (+4,1%), #MTLR (+3,9%), и лишь #LKOH (-4,5%) корректируется в рамках дивидендного гэпа. Совкомбанк в первый день торгов торгуется в диапазоне 12,5-14,6 руб, что на 8,7-27% выше цены размещения (11,5 руб). Рубль отступил по итогам торгов к уровням вторника, до 90,1р/$ (+0,26%).
🔵 #PHOR (+1,8%) – Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9М23г в размере 291 руб/акция, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 4,3%;
🏗️ #ETLN (+9,1%) - Расписки Эталона на Мосбирже выросли до 79 руб, на новости об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в Калининградскую область;
🚢 #FLOT (+4,8%) – Стоимость фрахта по маршруту Ближний Восток-Азия в ноябре выросла на 30% в сегменте VLCC и на 9% для танкеров Suezmax, согласно отраслевому отчету ОПЕК за декабрь. Ожидаем, что положительная динамика ставок фрахта позитивно отразится на прибыли компании.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют осторожные попытки роста вопреки охлаждающим комментариям спикеров ФРС: S&P прибавляет на 0,17%, Nasdaq растет на 0,67%. Представитель ФРС Уильямс сообщил, что регулятор сейчас не обсуждает снижение ставки. Более того, даже думать о возможности её снижения в ближайшем будущем преждевременно. Эйфория от решений ФРС, ЕЦБ и Банка Англии отходит на второй план, и инвесторы возвращаются к не самым лучшим корпоративным квартальным отчетам, которые на волне всеобщего оптимизма остались незамеченными. Так, Adobe (-6,3%) представил уверенные результаты, но расстроил инвесторов слабым прогнозом, Oracle вообще не смог дотянуться до консенсус-прогноза (-12,4% в день отчёта, -2,6% накануне).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Открывшись глубоким снижением на 1,6%, российский рынок акций смог не только отыграть весь объем потерь, но и вырасти выше 3033п. (+0,87%) по индексу МосБиржи. Поводом для оптимизма стало решение ЦБ РФ по ставке, совпавшее с консенсус-ожиданиями рынка, а также намек регулятора о том, что уровень ключевой ставки уже близок к пиковым уровням. Динамичное восстановление рынка возглавили акции потребительского сектора, АПК и транспортной отрасли - #MGNT (4,96%), #AGRO (+7,1%), #BELU (+6,15%), #FESH (+7,7%), #NMTP (+8.4%). Самые ликвидные бумаги дня выросли - #SBER (+4,1%), #MTLR (+3,9%), и лишь #LKOH (-4,5%) корректируется в рамках дивидендного гэпа. Совкомбанк в первый день торгов торгуется в диапазоне 12,5-14,6 руб, что на 8,7-27% выше цены размещения (11,5 руб). Рубль отступил по итогам торгов к уровням вторника, до 90,1р/$ (+0,26%).
🔵 #PHOR (+1,8%) – Акционеры Фосагро одобрили дивиденды за 9М23г в размере 291 руб/акция, что транслируется в дивидендную доходность на уровне 4,3%;
🏗️ #ETLN (+9,1%) - Расписки Эталона на Мосбирже выросли до 79 руб, на новости об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в Калининградскую область;
🚢 #FLOT (+4,8%) – Стоимость фрахта по маршруту Ближний Восток-Азия в ноябре выросла на 30% в сегменте VLCC и на 9% для танкеров Suezmax, согласно отраслевому отчету ОПЕК за декабрь. Ожидаем, что положительная динамика ставок фрахта позитивно отразится на прибыли компании.
🌐 Фондовые рынки США демонстрируют осторожные попытки роста вопреки охлаждающим комментариям спикеров ФРС: S&P прибавляет на 0,17%, Nasdaq растет на 0,67%. Представитель ФРС Уильямс сообщил, что регулятор сейчас не обсуждает снижение ставки. Более того, даже думать о возможности её снижения в ближайшем будущем преждевременно. Эйфория от решений ФРС, ЕЦБ и Банка Англии отходит на второй план, и инвесторы возвращаются к не самым лучшим корпоративным квартальным отчетам, которые на волне всеобщего оптимизма остались незамеченными. Так, Adobe (-6,3%) представил уверенные результаты, но расстроил инвесторов слабым прогнозом, Oracle вообще не смог дотянуться до консенсус-прогноза (-12,4% в день отчёта, -2,6% накануне).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации