👨👩👧👦ГК «Мать и Дитя» представила результаты за IV кв.’22 г.
💰Выручка снизилась на 5,1% г/г, до 6,6 млрд руб., при этом снижение доходов московских госпиталей составило 15,8% г/г;
🏥Доход амбулаторных клиник Москвы и МО составил 707 млн руб. (+3,5% г/г), региональных амбулаторий - 863 млн руб. (+13,0% г/г);
😷Основной причиной снижения выручки стало сокращение объёма услуг по диагностике и лечению COVID-19, а также снижение количества операций по родоразрешению в Москве на фоне общего негативного тренда рождаемости;
💸Общий долг по состоянию на 31.12.2022 г. составил 597 млн руб., чистая денежная позиция - 3,9 млрд руб. благодаря досрочному исполнению обязательств на 1,4 млрд руб.;
📊Отчёт ожидаемо слабый, но комментарии менеджмента позитивны, а сформированная чистая денежная позиция позволит продолжать выплачивать дивиденды.
На среднесрочном горизонте сохраняем позитивный взгляд на бумаги «Мать и Дитя», хотя и не исключаем локальной просадки по итогам отчёта. Целевая цена - 568 руб.
#MDMG #акции
💰Выручка снизилась на 5,1% г/г, до 6,6 млрд руб., при этом снижение доходов московских госпиталей составило 15,8% г/г;
🏥Доход амбулаторных клиник Москвы и МО составил 707 млн руб. (+3,5% г/г), региональных амбулаторий - 863 млн руб. (+13,0% г/г);
😷Основной причиной снижения выручки стало сокращение объёма услуг по диагностике и лечению COVID-19, а также снижение количества операций по родоразрешению в Москве на фоне общего негативного тренда рождаемости;
💸Общий долг по состоянию на 31.12.2022 г. составил 597 млн руб., чистая денежная позиция - 3,9 млрд руб. благодаря досрочному исполнению обязательств на 1,4 млрд руб.;
📊Отчёт ожидаемо слабый, но комментарии менеджмента позитивны, а сформированная чистая денежная позиция позволит продолжать выплачивать дивиденды.
На среднесрочном горизонте сохраняем позитивный взгляд на бумаги «Мать и Дитя», хотя и не исключаем локальной просадки по итогам отчёта. Целевая цена - 568 руб.
#MDMG #акции
Как прошел день
🇷🇺 Разворот на рынке нефти вследствие своевременных решений ряда стран ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи позволило российскому рынку акций вернутся к росту в понедельник - #IMOEX достиг 2473 п. (+0,9%). В топ-5 наиболее ликвидных бумаг дня (42% от всего торгового оборота на МосБирже) во многом сформировавшим сегодняшний результат вошли - #SBER (-0,65%), #VTBR (+9,2%), #LKOH (+2,5%).
Очередной всплеск интереса к акциям ВТБ связан с озвученными планами банка вернуться к раскрытию результатов по РСБУ и МСФО уже 5 апреля.
Среди других акций, которые смогли показать исключительный результат за торговый день стали бумаги потребительского сектора – #OKEY (+7,49%) и #BELU (+5,85%). Среди данных компаний нам больше нравится «Белуга Групп», в том числе за счет все еще привлекательной дивидендной доходности (около 10%), но текущая оценка по мультипликаторам (EV/EBITDA более 5х) говорит о некоторой перегретости в акциях «Белуги». Оснований для стремительного роста в #OKEY в публичном информационном поле озвучены не были. Среди других компаний сектора сегодня выделим #MDMG (+0,56%), которая представила отчётность за 2022 г. Наш взгляд на компанию смотрите ниже
💊 MD Medical Group представила отчетность за 2022 год
· Выручка осталась на уровне прошлого года, 25,2 млрд руб., EBITDA снизилась на 4,3% г/г, до 7,9 млрд руб., скорр. чистая прибыль - на 1,5% г/г, до 6,0 млрд руб.
· Динамика темпов роста дохода объясняется снижением доходов московских госпиталей (-7,1% г/г) на фоне переориентации с лечения COVID-19, хотя выручка других сегментов выросла: региональных госпиталей - на 12,1% г/г, региональных клиник - на 2,9% г/г, московских клиник - на 8,8% г/г.
· Чистая денежная позиция составила 3,9 млрд руб. (2021 г.: 89 млрд руб.), долговая нагрузка - минус 0,5x. Повысить устойчивость помогло сокращение общего долга на 89,2% г/г за счёт досрочного погашения обязательств и полного закрытия кредитных линий.
· Отрицательный чистый долг и позитивный FCF дают право выплатить дивиденды. В I полугодии 2022 г. на выплаты было направлено 58% чистой прибыли. При сохранении payout ratio дивиденд по итогам 2022 г. может составить 27,9 руб. (див.доходность - 5,2% годовых).
С начала года #MDMG выросла на 26,9%. Наш таргет по акциям #MDMG на горизонте 12 месяцев составляет 577 руб. что подразумевает upside в размере 8% от уровня сегодняшнего закрытия
🌐 Американские фондовые площадки отрылись ростом, но в моменте показывают смешанную динамику – #SPX500 (+0,01%), #DJI (+0,68%), #NDX (-0,88%). Ценовой всплеск в нефти из-за неожиданных действий ОПЕК+ потенциально увеличивает вероятность роста инфляции в США и дальнейшее ужесточение ДКП ФРС.
Важные опережающие индикаторы от ISM за март сегодня также были негативны - деловая активность сократилась до 46,3п. (хуже прогнозов), индекс занятости снизился до 46,9 п. при ожиданиях роста с 49,1 п. до 50 п. Опасения наступления рецессии в экономике США вновь стали превалировать. Сектор energy (+4,7%) раллирует с отрывом от других отраслей – в лидерах роста - Marathon Oil Corp (+9,7%), Conocophillips (+8,2%) и Halliburton (+7.98%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Разворот на рынке нефти вследствие своевременных решений ряда стран ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи позволило российскому рынку акций вернутся к росту в понедельник - #IMOEX достиг 2473 п. (+0,9%). В топ-5 наиболее ликвидных бумаг дня (42% от всего торгового оборота на МосБирже) во многом сформировавшим сегодняшний результат вошли - #SBER (-0,65%), #VTBR (+9,2%), #LKOH (+2,5%).
Очередной всплеск интереса к акциям ВТБ связан с озвученными планами банка вернуться к раскрытию результатов по РСБУ и МСФО уже 5 апреля.
Среди других акций, которые смогли показать исключительный результат за торговый день стали бумаги потребительского сектора – #OKEY (+7,49%) и #BELU (+5,85%). Среди данных компаний нам больше нравится «Белуга Групп», в том числе за счет все еще привлекательной дивидендной доходности (около 10%), но текущая оценка по мультипликаторам (EV/EBITDA более 5х) говорит о некоторой перегретости в акциях «Белуги». Оснований для стремительного роста в #OKEY в публичном информационном поле озвучены не были. Среди других компаний сектора сегодня выделим #MDMG (+0,56%), которая представила отчётность за 2022 г. Наш взгляд на компанию смотрите ниже
💊 MD Medical Group представила отчетность за 2022 год
· Выручка осталась на уровне прошлого года, 25,2 млрд руб., EBITDA снизилась на 4,3% г/г, до 7,9 млрд руб., скорр. чистая прибыль - на 1,5% г/г, до 6,0 млрд руб.
· Динамика темпов роста дохода объясняется снижением доходов московских госпиталей (-7,1% г/г) на фоне переориентации с лечения COVID-19, хотя выручка других сегментов выросла: региональных госпиталей - на 12,1% г/г, региональных клиник - на 2,9% г/г, московских клиник - на 8,8% г/г.
· Чистая денежная позиция составила 3,9 млрд руб. (2021 г.: 89 млрд руб.), долговая нагрузка - минус 0,5x. Повысить устойчивость помогло сокращение общего долга на 89,2% г/г за счёт досрочного погашения обязательств и полного закрытия кредитных линий.
· Отрицательный чистый долг и позитивный FCF дают право выплатить дивиденды. В I полугодии 2022 г. на выплаты было направлено 58% чистой прибыли. При сохранении payout ratio дивиденд по итогам 2022 г. может составить 27,9 руб. (див.доходность - 5,2% годовых).
С начала года #MDMG выросла на 26,9%. Наш таргет по акциям #MDMG на горизонте 12 месяцев составляет 577 руб. что подразумевает upside в размере 8% от уровня сегодняшнего закрытия
🌐 Американские фондовые площадки отрылись ростом, но в моменте показывают смешанную динамику – #SPX500 (+0,01%), #DJI (+0,68%), #NDX (-0,88%). Ценовой всплеск в нефти из-за неожиданных действий ОПЕК+ потенциально увеличивает вероятность роста инфляции в США и дальнейшее ужесточение ДКП ФРС.
Важные опережающие индикаторы от ISM за март сегодня также были негативны - деловая активность сократилась до 46,3п. (хуже прогнозов), индекс занятости снизился до 46,9 п. при ожиданиях роста с 49,1 п. до 50 п. Опасения наступления рецессии в экономике США вновь стали превалировать. Сектор energy (+4,7%) раллирует с отрывом от других отраслей – в лидерах роста - Marathon Oil Corp (+9,7%), Conocophillips (+8,2%) и Halliburton (+7.98%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций продолжил восхождение (+1,55%) ускоренными темпами, успешно закрепившись выше уровня 2500 пунктов по индексу Мосбиржи. Основной вклад в рост внёс вновь "включившийся" #SBER, обозначив новый локальный хай 221,76 руб. Как мы уже не раз отмечали, мы видим цель по Сберу на горизонте 12 мес. на уровне 245 руб (консервативно), хотя и не исключаем пересмотра в сторону повышения, если банк покажет улучшение динамики по чистой прибыли. В нефтегазовом секторе выросли почти все бумаги за исключением уже достаточно «перегретых» Башнефти и Сургутнефтегаза, тем не менее, сегодня инвесторы снова отдавали предпочтение акциям Транснефти пр, а также Новатэка. В металлах и добыче лидировали угольные компании Мечел и Распадская. На текущих уровнях мы достаточно осторожно относимся к бумагам Распадской с учетом затруднений в выплате дивидендов акционерам.
Потребительский сектор стал постепенно «подтягиваться» по динамике ко всему рынку. Среди потребсетей инвесторы предпочитали бумаги FIVE (+2,02%). "Мать и дитя" одномоментно взлетела на 12% после сообщения о начале процедуры смены банка депозитария программы ГДР на люксембургский независимый депозитарий RCS Issuer Services. Кроме #MDMG в марте этого года объявили о переходе к RCS Полюс, Новатэк, ЕМС.
📉Американские площадки торгуются без явно выраженной динамики – снижение в начале торгов было выкуплено, инвесторы все еще придерживаются тактики «buy the deep», несмотря на то, что неопределенность в отношении дальнейшей траектории и американской экономики, прибылей компаний и политики ФРС возрастают.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций продолжил восхождение (+1,55%) ускоренными темпами, успешно закрепившись выше уровня 2500 пунктов по индексу Мосбиржи. Основной вклад в рост внёс вновь "включившийся" #SBER, обозначив новый локальный хай 221,76 руб. Как мы уже не раз отмечали, мы видим цель по Сберу на горизонте 12 мес. на уровне 245 руб (консервативно), хотя и не исключаем пересмотра в сторону повышения, если банк покажет улучшение динамики по чистой прибыли. В нефтегазовом секторе выросли почти все бумаги за исключением уже достаточно «перегретых» Башнефти и Сургутнефтегаза, тем не менее, сегодня инвесторы снова отдавали предпочтение акциям Транснефти пр, а также Новатэка. В металлах и добыче лидировали угольные компании Мечел и Распадская. На текущих уровнях мы достаточно осторожно относимся к бумагам Распадской с учетом затруднений в выплате дивидендов акционерам.
Потребительский сектор стал постепенно «подтягиваться» по динамике ко всему рынку. Среди потребсетей инвесторы предпочитали бумаги FIVE (+2,02%). "Мать и дитя" одномоментно взлетела на 12% после сообщения о начале процедуры смены банка депозитария программы ГДР на люксембургский независимый депозитарий RCS Issuer Services. Кроме #MDMG в марте этого года объявили о переходе к RCS Полюс, Новатэк, ЕМС.
📉Американские площадки торгуются без явно выраженной динамики – снижение в начале торгов было выкуплено, инвесторы все еще придерживаются тактики «buy the deep», несмотря на то, что неопределенность в отношении дальнейшей траектории и американской экономики, прибылей компаний и политики ФРС возрастают.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🤱🏻 Группа «Мать и Дитя» представила финансовые результаты за I кв.’23 г.
💰Выручка не изменилась, составив 6,2 млрд руб., региональные госпитали принесли на 14% г/г больше дохода благодаря сильным результатам Тюменского кластера и MD Group «Лахта» в Санкт-Петербурге, региональные амбулатории - на 23% г/г в связи с восстановлением плановой медицинской помощи
🏥Московские госпитали снизили выручку на 11% г/г из-за эффекта высокой базы, а вот амбулатории увеличили её на 5% г/г из-за роста спроса на ЭКО
👨👩👧👦Несмотря на снижение выручки от лечения коронавируса наблюдается рост загрузки по направлениям онкология, терапия и травматология. Без эффекта COVID-19 выручка бы выросла на 11% г/г
📄10 апреля 2023 г. Группа запустила процедуру смены банка-депозитария по программе ГДР, что повысит вероятность беспрепятственного получения дивидендов
Наша целевая цена на бумаги MDMG составляет 604 руб., что предполагает апсайд в размере 7,1%.
#MDMG #акции
💰Выручка не изменилась, составив 6,2 млрд руб., региональные госпитали принесли на 14% г/г больше дохода благодаря сильным результатам Тюменского кластера и MD Group «Лахта» в Санкт-Петербурге, региональные амбулатории - на 23% г/г в связи с восстановлением плановой медицинской помощи
🏥Московские госпитали снизили выручку на 11% г/г из-за эффекта высокой базы, а вот амбулатории увеличили её на 5% г/г из-за роста спроса на ЭКО
👨👩👧👦Несмотря на снижение выручки от лечения коронавируса наблюдается рост загрузки по направлениям онкология, терапия и травматология. Без эффекта COVID-19 выручка бы выросла на 11% г/г
📄10 апреля 2023 г. Группа запустила процедуру смены банка-депозитария по программе ГДР, что повысит вероятность беспрепятственного получения дивидендов
Наша целевая цена на бумаги MDMG составляет 604 руб., что предполагает апсайд в размере 7,1%.
#MDMG #акции
🇷🇺 Как прошел день
Российский рынок акций во вторник завершил торги сдержанным ростом на 0,32% по #IMOEX.
🔵 #GAZP (-2,8%) - событием дня стало рекомендация СД Газпрома не выплачивать дивиденды за 2022 год – акции компании отреагировали стремительным снижением на более чем 4%, до 165 руб., но к завершению торгов смогли отыграть часть потерь.
🔷 #SIBN (-4,5%) – СД нефтекомпании рекомендовал к выплате 12,16 руб на акцию. Дивдоходность на момент новости составила около 2,26%.
🟦 #VTBR (+3,28%) – новость об участие ВТБ в консорциуме по покупке контрольного пакета российского бизнеса «Яндекса» (#YNDX -1,74%) стало драйвером роста акций банка.
📶#NVTK (+1,72%) –ожидаемая либерализация законодательства об экспорте СПГ может придать дополнительный импульс росту акций Новатэка. Положительная практика по выплате дивидендов также привлекает инвесторов.
🚢 #FESH (+4,57%) – акции растут на позитивных корпоративных новостях ДВМП – компания начала осуществлять перевозки грузов через индийский порт Мундра, связывающий теперь Индию, Китай и Северо-Запад России
✅ #MDMG (+3,1%) – инвесторы оценили решение компании провести делистинг с Лондонской фондовой биржи как ещё один шаг к перерегистрации компании в России.
🌐 Американские фондовые площадки снижаются в отсутствии прогресса переговоров по потолку госдолга - #S&P (-0,6%), #NDX (-0,7%). Опубликованные статданные, PMI и продажи домов, показывают на признаки улучшения в экономике, что снижает вероятность паузы в повышении процентных ставок в июне. Банковский сектор в хорошем плюсе - US Bank Index прибавляет 1,7%. Региональные банки вновь растут в цене - PacWest (+16,5%), Comerica (+6,9%), Zions (+8,8%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок акций во вторник завершил торги сдержанным ростом на 0,32% по #IMOEX.
🔵 #GAZP (-2,8%) - событием дня стало рекомендация СД Газпрома не выплачивать дивиденды за 2022 год – акции компании отреагировали стремительным снижением на более чем 4%, до 165 руб., но к завершению торгов смогли отыграть часть потерь.
🔷 #SIBN (-4,5%) – СД нефтекомпании рекомендовал к выплате 12,16 руб на акцию. Дивдоходность на момент новости составила около 2,26%.
🟦 #VTBR (+3,28%) – новость об участие ВТБ в консорциуме по покупке контрольного пакета российского бизнеса «Яндекса» (#YNDX -1,74%) стало драйвером роста акций банка.
📶#NVTK (+1,72%) –ожидаемая либерализация законодательства об экспорте СПГ может придать дополнительный импульс росту акций Новатэка. Положительная практика по выплате дивидендов также привлекает инвесторов.
🚢 #FESH (+4,57%) – акции растут на позитивных корпоративных новостях ДВМП – компания начала осуществлять перевозки грузов через индийский порт Мундра, связывающий теперь Индию, Китай и Северо-Запад России
✅ #MDMG (+3,1%) – инвесторы оценили решение компании провести делистинг с Лондонской фондовой биржи как ещё один шаг к перерегистрации компании в России.
🌐 Американские фондовые площадки снижаются в отсутствии прогресса переговоров по потолку госдолга - #S&P (-0,6%), #NDX (-0,7%). Опубликованные статданные, PMI и продажи домов, показывают на признаки улучшения в экономике, что снижает вероятность паузы в повышении процентных ставок в июне. Банковский сектор в хорошем плюсе - US Bank Index прибавляет 1,7%. Региональные банки вновь растут в цене - PacWest (+16,5%), Comerica (+6,9%), Zions (+8,8%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🤱🏻 Группа «Мать и Дитя» (#MDMG) представила финансовые результаты за II кв.’23 г.
💰Выручка выросла на 11,4% г/г, до 6,6 млрд руб., сопоставимая выручка - на 10,8% г/г за счёт нормализации пациентопотока и растущего спроса на родоразрешение и услуги ЭКО
👩🏻⚕️Количество амбулаторных посещений выросло на 9,0% г/г, до 505,9 тыс., при увеличении среднего чека на на 2,5% в Москве и на 1,6% г/г - в регионах
🏥Выручка московских госпиталей прибавила 7,6% г/г благодаря оказанию плановой медицинской помощи, выручка региональных госпиталей - на 14,8% г/г вследствие загрузки медицинского кластера в Тюмени и госпиталя «ИДК» в Самаре
🛏️Количество койко-дней снизилось на 3,8% г/г, до 35,3 тыс., из-за удорожания пребывания в больницах на 14,1% г/г в Москве и на 20,3% г/г - в регионах
👨👩👧👦17 июля была закрыта сделка по покупке готового госпиталя в Москве, на базе которого будет запущен многопрофильный комплекс «MD Group Мичуринский».
Бумаги встретили отчётность позитивно: в моменте рост котировок составлял 4,8%.
💰Выручка выросла на 11,4% г/г, до 6,6 млрд руб., сопоставимая выручка - на 10,8% г/г за счёт нормализации пациентопотока и растущего спроса на родоразрешение и услуги ЭКО
👩🏻⚕️Количество амбулаторных посещений выросло на 9,0% г/г, до 505,9 тыс., при увеличении среднего чека на на 2,5% в Москве и на 1,6% г/г - в регионах
🏥Выручка московских госпиталей прибавила 7,6% г/г благодаря оказанию плановой медицинской помощи, выручка региональных госпиталей - на 14,8% г/г вследствие загрузки медицинского кластера в Тюмени и госпиталя «ИДК» в Самаре
🛏️Количество койко-дней снизилось на 3,8% г/г, до 35,3 тыс., из-за удорожания пребывания в больницах на 14,1% г/г в Москве и на 20,3% г/г - в регионах
👨👩👧👦17 июля была закрыта сделка по покупке готового госпиталя в Москве, на базе которого будет запущен многопрофильный комплекс «MD Group Мичуринский».
Бумаги встретили отчётность позитивно: в моменте рост котировок составлял 4,8%.