Итоги дня
🇷🇺Российский рынок снизился до уровней февраля прошлого года на сохраняющейся геополитической напряженности и санкционной риторике.
🇨🇳Фонды, ориентированные на китайский фондовый рынок привлекли, по данным Bloomberg, на прошлой неделе $1.98 млрд. – это наилучший результат с апреля прошлого года. Большую часть средств привлек KraneShares CSI China Internet (+$793 млн). Низкая инфляция, мягкая денежно-кредитная политика НБК и относительно низкие мультипликаторы будут способствуют перетоку средств в китайские активы
♨️Сделка по покупке Microsoft (MSFT US) компании Activision (ATVI US) c 45% -ой премией к пятничному закрытию рынка может привести к переоценке всего игрового сектора. Electronic Arts (EA US) сейчас торгуется с мультипликатором P/E'23 на уровне x 18.10 (x 21,19 у ATVI US) и EV/EBITDA’23 на уровне x13.11 (x14,4 у ATVI US). Консенсус прогноз целевой цены EA составляет $171.38 (потенциал роста +26%);
🇺🇸Американские площадки сегодня показывают существенное снижение в условиях роста доходности 10 ти летних Treasuries выше отметки 1.8% и вероятности повышения ставки ФРС на 50 пунктов уже к концу марта ’22. Однако, надо отметить, что индекс VIX (22.6) еще даже не достиг максимумов конца ноября’21 (30 +) - текущая динамика американского рынка пока укладывается в рамки локальной коррекции.
Не является инвестиционной рекомендацией
#акции #облигации #KWEB #ATVI #EA #VIX #MSFT
🇷🇺Российский рынок снизился до уровней февраля прошлого года на сохраняющейся геополитической напряженности и санкционной риторике.
🇨🇳Фонды, ориентированные на китайский фондовый рынок привлекли, по данным Bloomberg, на прошлой неделе $1.98 млрд. – это наилучший результат с апреля прошлого года. Большую часть средств привлек KraneShares CSI China Internet (+$793 млн). Низкая инфляция, мягкая денежно-кредитная политика НБК и относительно низкие мультипликаторы будут способствуют перетоку средств в китайские активы
♨️Сделка по покупке Microsoft (MSFT US) компании Activision (ATVI US) c 45% -ой премией к пятничному закрытию рынка может привести к переоценке всего игрового сектора. Electronic Arts (EA US) сейчас торгуется с мультипликатором P/E'23 на уровне x 18.10 (x 21,19 у ATVI US) и EV/EBITDA’23 на уровне x13.11 (x14,4 у ATVI US). Консенсус прогноз целевой цены EA составляет $171.38 (потенциал роста +26%);
🇺🇸Американские площадки сегодня показывают существенное снижение в условиях роста доходности 10 ти летних Treasuries выше отметки 1.8% и вероятности повышения ставки ФРС на 50 пунктов уже к концу марта ’22. Однако, надо отметить, что индекс VIX (22.6) еще даже не достиг максимумов конца ноября’21 (30 +) - текущая динамика американского рынка пока укладывается в рамки локальной коррекции.
Не является инвестиционной рекомендацией
#акции #облигации #KWEB #ATVI #EA #VIX #MSFT
Итоги
🇷🇺Рынок акций продолжил негативную динамику, потеряв 2%. TCS (-15,6%) второй торговый день подряд в аутсайдерах в связи с решением Олега Тинькова продать свою долю в банке. Лучше рынка выглядели бумаги Лукойла (#LKOH+2,7%), немного отыгрывая потери пятницы, преф. Татнефти (#TATNp +3,1%) на ожиданиях возможной рекомендации дивидендов в мае на ОСА и Магнита (#MGNT+3,1%). Объемы торгов вновь снизились и составили 22,5 млн. руб. Под давлением сегодня находились практически все бумаги (ГДР) «русских иностранцев».
Лента опубликовала сокращенные результаты за 1 квартал ‘22
Сопоставимые продажи компании в 1 квартале выросли до 7,8% с 7,0% в 4 квартале 2021. LFL-трафик снизился на 1,4%, при этом средний чек LFL вырос на 9,4%. Чистая прибыль компании сократилась в 1 квартале до 735 млн руб. с 1,32 млрд руб. годом ранее. Квартальная выручка выросла до 132,4 млрд руб. (+23,4% г/г), при этом больше всего увеличились операционные издержки (коммерческие, общехозяйственные и административные), достигшие по итогам квартала 29,7 млрд руб. (+37,6% г/г). Рост обусловлен расширением сети за счет сделок M&A, что повысило расходы на персонал, арендные выплаты и расходы на ремонт и техобслуживание. Капитальные расходы выросли на 25% г/г на фоне сокращения подушки ликвидности и росте кредитных метрик
Рынок позитивно отреагировал на публикацию нейтральных, на наш взгляд, промежуточных результатов – акции компании выросли по итогам дня на 13,6%, до уровня 823,5 руб. По нашим оценкам, достигнутый уровень по акции чрезмерно завышен. Принимая во внимание отраслевые мультипликаторы российской продуктовой розницы, справедливая стоимость Ленты оценивается нами на уровне 760 руб., т.е. 5% апсайда от пятничного уровня.
📉Американский рынок акций предпринял очередную попытку снижения в первой половине торгов, но на уровне 4200 пунктов короткие продажи немного прикрыли. Негативное влияние на настроения инвесторов сегодня оказывают новости о новых вспышках заболеваемости COVID-19 в Китае. Также снижение котировок нефти приводит к падению крупных нефтяников: Marathon (-1,4%), Pioneer (-4,4%), Occidental Petroleum (-5,2%).
Цена акций Twitter +6%. Маск добился своего и покупает компанию за $44 млрд по 54,2$ за акцию. После закрытия сделки компания станет частной. Компания обошлась Маску примерно на 73% дороже (с учётом премии за контроль) минимумов года (31,4$).
Котировки бумаг Otis Worldwide повышаются на 2%. Производитель подъемного оборудования зафиксировал рост чистой прибыли в минувшем квартале, хотя выручка не оправдала ожиданий рынка.
Coca Cola (#KO, +0,5%) представила уверенный отчет лучше ожиданий инвесторов: выручка составила $10,5 млрд (+16,7% г/г, +6,8% над ожиданиями аналитиков), EPS – $0,64 (+16,4% г/г, +10,5% над ожиданиями аналитиков). Органический доход с корректировкой за весь год ожидается в диапазоне 7-8%, свободный денежный поток – $10,5 млрд (их них CFO – $12,0 млрд, CAPEX – $1,5 млрд). Влияние ухода с российского рынка на выручку и операционную прибыль составляет 1-2%, на EPS – $-0,04.
Activision Blizzard (#ATVI, -1,1%) отчитался на 18,7% хуже ожиданий аналитиков по выручке и на 9,5% по EPS. При этом показатели также оказались ниже аналогичных значений I кв. 2021 г.: выручка упала до $1,48 млрд (-28,5% г/г), EPS – до $0,64 (-23,8% г/г).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Рынок акций продолжил негативную динамику, потеряв 2%. TCS (-15,6%) второй торговый день подряд в аутсайдерах в связи с решением Олега Тинькова продать свою долю в банке. Лучше рынка выглядели бумаги Лукойла (#LKOH+2,7%), немного отыгрывая потери пятницы, преф. Татнефти (#TATNp +3,1%) на ожиданиях возможной рекомендации дивидендов в мае на ОСА и Магнита (#MGNT+3,1%). Объемы торгов вновь снизились и составили 22,5 млн. руб. Под давлением сегодня находились практически все бумаги (ГДР) «русских иностранцев».
Лента опубликовала сокращенные результаты за 1 квартал ‘22
Сопоставимые продажи компании в 1 квартале выросли до 7,8% с 7,0% в 4 квартале 2021. LFL-трафик снизился на 1,4%, при этом средний чек LFL вырос на 9,4%. Чистая прибыль компании сократилась в 1 квартале до 735 млн руб. с 1,32 млрд руб. годом ранее. Квартальная выручка выросла до 132,4 млрд руб. (+23,4% г/г), при этом больше всего увеличились операционные издержки (коммерческие, общехозяйственные и административные), достигшие по итогам квартала 29,7 млрд руб. (+37,6% г/г). Рост обусловлен расширением сети за счет сделок M&A, что повысило расходы на персонал, арендные выплаты и расходы на ремонт и техобслуживание. Капитальные расходы выросли на 25% г/г на фоне сокращения подушки ликвидности и росте кредитных метрик
Рынок позитивно отреагировал на публикацию нейтральных, на наш взгляд, промежуточных результатов – акции компании выросли по итогам дня на 13,6%, до уровня 823,5 руб. По нашим оценкам, достигнутый уровень по акции чрезмерно завышен. Принимая во внимание отраслевые мультипликаторы российской продуктовой розницы, справедливая стоимость Ленты оценивается нами на уровне 760 руб., т.е. 5% апсайда от пятничного уровня.
📉Американский рынок акций предпринял очередную попытку снижения в первой половине торгов, но на уровне 4200 пунктов короткие продажи немного прикрыли. Негативное влияние на настроения инвесторов сегодня оказывают новости о новых вспышках заболеваемости COVID-19 в Китае. Также снижение котировок нефти приводит к падению крупных нефтяников: Marathon (-1,4%), Pioneer (-4,4%), Occidental Petroleum (-5,2%).
Цена акций Twitter +6%. Маск добился своего и покупает компанию за $44 млрд по 54,2$ за акцию. После закрытия сделки компания станет частной. Компания обошлась Маску примерно на 73% дороже (с учётом премии за контроль) минимумов года (31,4$).
Котировки бумаг Otis Worldwide повышаются на 2%. Производитель подъемного оборудования зафиксировал рост чистой прибыли в минувшем квартале, хотя выручка не оправдала ожиданий рынка.
Coca Cola (#KO, +0,5%) представила уверенный отчет лучше ожиданий инвесторов: выручка составила $10,5 млрд (+16,7% г/г, +6,8% над ожиданиями аналитиков), EPS – $0,64 (+16,4% г/г, +10,5% над ожиданиями аналитиков). Органический доход с корректировкой за весь год ожидается в диапазоне 7-8%, свободный денежный поток – $10,5 млрд (их них CFO – $12,0 млрд, CAPEX – $1,5 млрд). Влияние ухода с российского рынка на выручку и операционную прибыль составляет 1-2%, на EPS – $-0,04.
Activision Blizzard (#ATVI, -1,1%) отчитался на 18,7% хуже ожиданий аналитиков по выручке и на 9,5% по EPS. При этом показатели также оказались ниже аналогичных значений I кв. 2021 г.: выручка упала до $1,48 млрд (-28,5% г/г), EPS – до $0,64 (-23,8% г/г).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Новый день сезона корпоративной отчётности - новые неожиданности. Мог ли кто-нибудь представить, что в условиях роста расходов покупатели не откажутся от покупок косметики и дорогих духов? Или что сохранённые от сорвавшейся сделки деньги сразу можно направить на buyback? Или что в условиях падения спроса на премиальное детское питание кто-то решит выкупить целый завод для расширения его производства? Впрочем, это совсем другая история. Сегодняшние действующие лица по-разному отреагировали на происходящее в экономике, но от этого только интереснее за ними наблюдать.
🕹 Activision Blizzard (#ATVI) - пока не Microsoft, но отчёт не хуже.
Выручка - $1,8 млрд, EPS - $0,68, лучше ожиданий;
🧣 Coty (#COTY) - подарите себе флакончик духов.
Выручка - $1,4 млрд, EPS - $0,11, лучше ожиданий;
🍼 Perrigo (#PRGO) - безрецептурное снижение.
Выручка - $1,1 млрд, EPS - $0,56, хуже ожиданий;
🧪 DuPont de Nemours (#DD) - сэкономил? Пусти в дело!
Выручка - $3,3 млрд, EPS - $0,82, лучше ожиданий;
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🕹 Activision Blizzard (#ATVI) - пока не Microsoft, но отчёт не хуже.
Выручка - $1,8 млрд, EPS - $0,68, лучше ожиданий;
🧣 Coty (#COTY) - подарите себе флакончик духов.
Выручка - $1,4 млрд, EPS - $0,11, лучше ожиданий;
🍼 Perrigo (#PRGO) - безрецептурное снижение.
Выручка - $1,1 млрд, EPS - $0,56, хуже ожиданий;
🧪 DuPont de Nemours (#DD) - сэкономил? Пусти в дело!
Выручка - $3,3 млрд, EPS - $0,82, лучше ожиданий;
Подробности читайте по ссылке👇🏻
Международная панорама:
🔁Public Storage, Life Storage: кто кого в итоге покупает (#PSA, -1,0%, #LSI, -1,1%)?
⚖️Зачем добивать Amazon судами (#AMZN, -8,4%)?
🙏🏻Activison Blizzard: да что угодно, только разрешите сделку (#ATVI, -2,4%)!
📖UPS: упс, контракты истекают (#UPS, +0,2%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки завершили торги в «красной» зоне: S&P снизился на 1,03%, Nasdaq – на 1,59%, Dow Jones – на 0,38%. Количество рабочих мест в экономике США в январе увеличилось на 517 тыс. человек. Наибольший прирост рабочей силы произошел в секторе досуга и гостеприимства – на 128 тыс., в секторе профессиональных и деловых услуг – на 82 тыс. и в государственном секторе – на 74 тыс. Уровень безработицы, напротив, снизился на 0,1 п.п. м/м, до 3,4%.
🟥Европейские рынки начали новую неделю с падения: Euro Stoxx 50 снижается на 1,24%, CAC – на 1,29%, DAX – на 0,95%. Композитный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Еврозоне в январе составил 50,3 п. (+1,0 п. м/м), деловая активность в регионе выросла впервые с июня. Тем не менее, данный факт ещё не показатель того, что Европа может избежать рецессии, поскольку влияние повышения процентных ставок на экономический рост ещё не полностью ощутимо.
🟥Азиатские рынки закрыли день снижением: Kospi потерял 1,70%, Hang Seng – 2,02%, CSI300 – 1,32%. Давление на рынки оказала статистика по рынку труда США, которая вызвала опасения относительно необходимости дальнейшего повышения ставки, поскольку сейчас рынок труда демонстрирует устойчивость к ужесточению денежно-кредитной политики.
#акции #международныерынкиакций
🔁Public Storage, Life Storage: кто кого в итоге покупает (#PSA, -1,0%, #LSI, -1,1%)?
⚖️Зачем добивать Amazon судами (#AMZN, -8,4%)?
🙏🏻Activison Blizzard: да что угодно, только разрешите сделку (#ATVI, -2,4%)!
📖UPS: упс, контракты истекают (#UPS, +0,2%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки завершили торги в «красной» зоне: S&P снизился на 1,03%, Nasdaq – на 1,59%, Dow Jones – на 0,38%. Количество рабочих мест в экономике США в январе увеличилось на 517 тыс. человек. Наибольший прирост рабочей силы произошел в секторе досуга и гостеприимства – на 128 тыс., в секторе профессиональных и деловых услуг – на 82 тыс. и в государственном секторе – на 74 тыс. Уровень безработицы, напротив, снизился на 0,1 п.п. м/м, до 3,4%.
🟥Европейские рынки начали новую неделю с падения: Euro Stoxx 50 снижается на 1,24%, CAC – на 1,29%, DAX – на 0,95%. Композитный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Еврозоне в январе составил 50,3 п. (+1,0 п. м/м), деловая активность в регионе выросла впервые с июня. Тем не менее, данный факт ещё не показатель того, что Европа может избежать рецессии, поскольку влияние повышения процентных ставок на экономический рост ещё не полностью ощутимо.
🟥Азиатские рынки закрыли день снижением: Kospi потерял 1,70%, Hang Seng – 2,02%, CSI300 – 1,32%. Давление на рынки оказала статистика по рынку труда США, которая вызвала опасения относительно необходимости дальнейшего повышения ставки, поскольку сейчас рынок труда демонстрирует устойчивость к ужесточению денежно-кредитной политики.
#акции #международныерынкиакций