КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸 Американские индексы уверенно начали неделю ростом, однако сильные данные по рынку труда в конце недели испортили настроение инвесторам. Уровень безработицы оказался лучше прогноза (3,5% при ожиданиях в 3,7%), что, безусловно, добавит решительности ФРС в дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Справедливости ради, представители регулятора на протяжении 2-х недель подтверждали свое намерение поддерживать период высоких ставок (4-4,5%) на продолжительном временном горизонте, до момента появления устойчивых признаков снижения инфляции. Тем не менее, по итогам недели индексам удалось закрыться в плюсе: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 2,0%, Nasdaq – 0,8%.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,6%. Не самые позитивные настроения были вызваны санкционной повесткой и геополитическими рисками. Восьмой пакет санкций ЕС закрепил введение потолка цен на российскую нефть, транспортируемую по морю, с декабря 2022 г. и на нефтепродукты – с февраля 2023 г. Кроме того, запрещается ввоз в ЕС из России готовой продукции и полуфабрикатов из стали, что критично для НЛМК (-13,0%). При этом 8 пакет санкций не затронул алмазодобывающую отрасль, чем поддержал котировки Алросы (+6,4%). На следующей неделе ожидаем давления на индекс МосБиржи в связи с дивидендной отсечкой в акциях Газпрома.
🔑 Российский долговой рынок продемонстрировал отскок на прошедшей неделе: индекс RGBITR вырос на 2,4%. Кривая ОФЗ передвинулась вниз на 45-75 б.п. в части 1-10 лет до 8,08-10,37%, при этом наиболее заметное снижение было в короткой части. Инвесторы на фоне роста инфляционных факторов отдают предпочтение коротким выпускам, с осторожностью добавляя в портфель ОФЗ с дюрацией более 3-х лет.
🛢 Нефть. «Черное золото» за неделю взлетело на 11,3%, до $97,9 с $87,9 по Brent. Драйверами роста стали формально жесткое решение ОПЕК+ сократить нефтедобычу в ноябре на 2 млн барр/сутки и растущее геополитическое напряжение на фоне санкционныхограничений против России. Фактическое снижение нефтедобычи, согласно заявлению Минэнерго КСА, составит для стран альянса 1–1,1 млн барр/сутки. Россию данное решение не затронет, т.к. при текущем уровне нефтедобычи в 9,9 млн барр/сутки с ноября квота составит 10,5 барр/сутки. Таким образом, сохраняется потенциал в 0,5–0,6 барр/сутки. Нововведенные санкции против России в части экспорта нефти и нефтепродуктов коснутся ценового ограничения. Со своей стороны РФ заявила, что не будет продавать нефть странам, которые придерживаются ценовых лимитов со стороны G7. Полагаем, что текущая неделя будет волатильной в том числе для нефтяных фьючерсов, т.к. фактор продолжительной жесткой политики Fed будет довлеть над сырьевыми рынками вне зависимости от геополитической ситуации. Ожидаем Brent в диапазоне $90-100.
🥇#XAU был исключительно волатилен в течение недели из-за переменчивости оценок финансовым рынком на денежно-кредитную политику США. Первую половину недели слабые статданные по деловой активности в США дали надежду на относительную мягкость регулятора и ослабили индекс DXY, что привели к росту цен на слитки до $1726(+4%). Последовавшие затем ястребиные заявления представителей ФРС обнулили все надежды и вернули котировки #XAU ниже $1700. Тем не менее неделя для золота завершилась ростом до $1695 (+2,1%). На текущей неделе мы не ожидаем бычьего тренда в золоте. Более вероятна стабилизация в диапазоне $1650-1700 на фоне давления макроэкономических факторов.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸 Американские индексы уверенно начали неделю ростом, однако сильные данные по рынку труда в конце недели испортили настроение инвесторам. Уровень безработицы оказался лучше прогноза (3,5% при ожиданиях в 3,7%), что, безусловно, добавит решительности ФРС в дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Справедливости ради, представители регулятора на протяжении 2-х недель подтверждали свое намерение поддерживать период высоких ставок (4-4,5%) на продолжительном временном горизонте, до момента появления устойчивых признаков снижения инфляции. Тем не менее, по итогам недели индексам удалось закрыться в плюсе: S&P набрал 1,5%, Dow Jones – 2,0%, Nasdaq – 0,8%.
🇷🇺 По итогам недельных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,6%. Не самые позитивные настроения были вызваны санкционной повесткой и геополитическими рисками. Восьмой пакет санкций ЕС закрепил введение потолка цен на российскую нефть, транспортируемую по морю, с декабря 2022 г. и на нефтепродукты – с февраля 2023 г. Кроме того, запрещается ввоз в ЕС из России готовой продукции и полуфабрикатов из стали, что критично для НЛМК (-13,0%). При этом 8 пакет санкций не затронул алмазодобывающую отрасль, чем поддержал котировки Алросы (+6,4%). На следующей неделе ожидаем давления на индекс МосБиржи в связи с дивидендной отсечкой в акциях Газпрома.
🔑 Российский долговой рынок продемонстрировал отскок на прошедшей неделе: индекс RGBITR вырос на 2,4%. Кривая ОФЗ передвинулась вниз на 45-75 б.п. в части 1-10 лет до 8,08-10,37%, при этом наиболее заметное снижение было в короткой части. Инвесторы на фоне роста инфляционных факторов отдают предпочтение коротким выпускам, с осторожностью добавляя в портфель ОФЗ с дюрацией более 3-х лет.
🛢 Нефть. «Черное золото» за неделю взлетело на 11,3%, до $97,9 с $87,9 по Brent. Драйверами роста стали формально жесткое решение ОПЕК+ сократить нефтедобычу в ноябре на 2 млн барр/сутки и растущее геополитическое напряжение на фоне санкционныхограничений против России. Фактическое снижение нефтедобычи, согласно заявлению Минэнерго КСА, составит для стран альянса 1–1,1 млн барр/сутки. Россию данное решение не затронет, т.к. при текущем уровне нефтедобычи в 9,9 млн барр/сутки с ноября квота составит 10,5 барр/сутки. Таким образом, сохраняется потенциал в 0,5–0,6 барр/сутки. Нововведенные санкции против России в части экспорта нефти и нефтепродуктов коснутся ценового ограничения. Со своей стороны РФ заявила, что не будет продавать нефть странам, которые придерживаются ценовых лимитов со стороны G7. Полагаем, что текущая неделя будет волатильной в том числе для нефтяных фьючерсов, т.к. фактор продолжительной жесткой политики Fed будет довлеть над сырьевыми рынками вне зависимости от геополитической ситуации. Ожидаем Brent в диапазоне $90-100.
🥇#XAU был исключительно волатилен в течение недели из-за переменчивости оценок финансовым рынком на денежно-кредитную политику США. Первую половину недели слабые статданные по деловой активности в США дали надежду на относительную мягкость регулятора и ослабили индекс DXY, что привели к росту цен на слитки до $1726(+4%). Последовавшие затем ястребиные заявления представителей ФРС обнулили все надежды и вернули котировки #XAU ниже $1700. Тем не менее неделя для золота завершилась ростом до $1695 (+2,1%). На текущей неделе мы не ожидаем бычьего тренда в золоте. Более вероятна стабилизация в диапазоне $1650-1700 на фоне давления макроэкономических факторов.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Как прошел день
Российский рынок (#MOEX – 1,43%) закрылся в умеренном минусе. МосБиржа открылась с большой просадкой, из-за ухудшения за прошедшие дни геополитической обстановки. Тем не менее, в течение торгового дня #MOEX смог восстановиться с 1775 до 1917п. Большинство акций завершили день хорошим ростом, за исключением «прокатившихся»на дивидендной отсечке #TATN (-3,5%) и #GAZP (-16,2%). Уверенное восстановление показали «голубые фишки» - NVTK (+5,2%), SBER (+4,4%) иGMKN (+4,1%). Восстановление интереса наблюдалось к продуктовому и электронному ритейлу- Ozon (+5,66%), Магнит(+2,5%) и FIVE (+2,3%).
Индекс SP500 продолжил в понедельник снижаться (#SPX: -1,1%). Ждем, что рынкиСША продолжат корректироваться на факторе ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС- в среду будет опубликован протокол с сентябрьского заседания FOMC, а также вероятны дополнительные комментарии представителей регулятора касательно ценовой статистики США. Начавшийся период отчетности банков и инвестиционных компаний США добавит волатильности на фондовых площадках. Мы видим потенциал снижения до уровня в 3500п. по #SPX, который может быть протестирован уже в ближайшие недели. В то же время в долларе наблюдается очередной виток роста –индекс #DXY поднялся выше 113п. с прицелом на очередные максимумы – 115-116п.и мгновенно отражается на котировках золота(#XAU: -1,4%; $1670) и серебра (#XAG: -2,4%; $19,6).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Российский рынок (#MOEX – 1,43%) закрылся в умеренном минусе. МосБиржа открылась с большой просадкой, из-за ухудшения за прошедшие дни геополитической обстановки. Тем не менее, в течение торгового дня #MOEX смог восстановиться с 1775 до 1917п. Большинство акций завершили день хорошим ростом, за исключением «прокатившихся»на дивидендной отсечке #TATN (-3,5%) и #GAZP (-16,2%). Уверенное восстановление показали «голубые фишки» - NVTK (+5,2%), SBER (+4,4%) иGMKN (+4,1%). Восстановление интереса наблюдалось к продуктовому и электронному ритейлу- Ozon (+5,66%), Магнит(+2,5%) и FIVE (+2,3%).
Индекс SP500 продолжил в понедельник снижаться (#SPX: -1,1%). Ждем, что рынкиСША продолжат корректироваться на факторе ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС- в среду будет опубликован протокол с сентябрьского заседания FOMC, а также вероятны дополнительные комментарии представителей регулятора касательно ценовой статистики США. Начавшийся период отчетности банков и инвестиционных компаний США добавит волатильности на фондовых площадках. Мы видим потенциал снижения до уровня в 3500п. по #SPX, который может быть протестирован уже в ближайшие недели. В то же время в долларе наблюдается очередной виток роста –индекс #DXY поднялся выше 113п. с прицелом на очередные максимумы – 115-116п.и мгновенно отражается на котировках золота(#XAU: -1,4%; $1670) и серебра (#XAG: -2,4%; $19,6).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации