Американские индикаторы начали понедельник снижением, но статданные по розничным продажам, показавшим рост в феврале, вселили в инвесторов надежду, что экономика США все еще расширяется и рецессия в этом году действительно является «небазовым» сценарием. Розничные продажи в феврале без учета расходов на бензин и авто выросли на 0,3% против спада на 0,6% в январе. По итогам дня S&P подрос на 0,6%, однако, 2-х дневный рост пока не стоит воспринимать как разворот на рынке. Хаотичная тарифная политика вносит высокую степень неопределенности как на микро -, так и на макро-уровне, и, вполне вероятно, что по итогам предстоящего заседания ФРС инвесторы услышат еще более осторожную оценку происходящего в свете траектории инфляции и дальнейших шагов по смягчению ДКП.
Азиатские площадки подрастают без оглядки на динамику американских фьючерсов. Надо отметить, что с начала года происходит явная раскорреляция глобальных площадок и Азия, как и Европа, в основном реагирует на внутренние факторы. Японский Nikkei растет на 1,2%, а китайские материковые индексы прибавляют в пределах 0,2%. Мощнейший рывок сегодня совершил гонконгский Hang Seng сразу на 2,5%. Ставка на техсектор Китай оправдывается. Акции компании BYD Co. вернулись к историческому максимуму – компания представила новую систему быстрой зарядки, которая не уступает по времени традиционной заправке. Акции Baidu выросли на 12,2% после запуска новой платформы искусственного интеллекта, в то время как акции Alibaba и Tencent выросли на 5,5% и 3,0% соответственно. Отметим, что сегодня вышли данные по потреблению электроэнергии в Китае, одного из важнейших индикаторов деловой активности. Согласно данным, опубликованным Национальным управлением энергетики Китая, потребление электроэнергии в феврале выросло на 8,6% в годовом исчислении и достигло 743,4 миллиарда киловатт-часов (кВтч).
Статистика по розничным продажам США, планы Китая по стимулированию внутреннего спроса и статистика по энергопотреблению, а также эскалация на Ближнем Востоке поддерживают цены на нефть – Brent в моменте прибавляет более1%.
Российский рынок открылся ростом в ожидании телефонного разговора президентов России и США. Тем не менее, рост весьма осторожный и фрагментарный. Нефтегазовый сектор показывает околонулевую динамику – резкое укрепление курса рубля уравновешивает весь позитив от роста котировок нефти

Китай приостанавливает импорт СПГ из США из-за торговых противоречий
По оценкам Bloomberg, Китай не импортировал сжиженный природный газ из США уже 40 дней, что является самым длительным периодом за почти 2 года, из-за введенного Пекином 15%-ого тарифа на поставки СПГ из США. Китайские покупатели газа с долгосрочными контрактами по проектам США перепродают эти поставки в Европу. Фирмы в Китае также неохотно подписывают новые сделки с американскими объектами и вместо этого стремятся закупать поставки из АТР или с Ближнего Востока. China Resources Gas International накануне договорилась покупать СПГ у австралийской Woodside Energy Group Ltd. с 2027 года на 15 лет. Это первая за много лет сделка о поставках на условиях срочности с участием китайских и австралийских компаний. Китай также сосредоточился на производстве большего количества газа внутри страны, чтобы сдержать рост импорта. Производство растет и достигло 3,7% г/г за 2М25 года.
 
Goldman Sachs пересмотрел прогноз по Brent
Аналитики Goldman Sachs Group Inc прогнозируют, что в 2024 году средняя цена на нефть марки Brent составит $71. Кроме того, банк поднял прогноз и на 2026 год на $2 до $73 за бар. Аналитики инвестбанка полагают, что главным фактором, который повлияет на цены, является возможное замедление экономики США из-за тарифной политики президента страны. Кроме того, эксперты утверждают, что в январе 2026 года спрос на нефть может подняться до 900 тыс. б/с. В 2026 году средняя цена на нефть марки Brent составит примерно $68, а кратковременно цена может подняться до $80.
 
#daily #interfax

Американский рынок не задержался на достигнутых уровнях и вновь снизился: S&P -1,07% - «сработало» сопротивление 5650 пунктов. Инвесторы посчитали, что в преддверии заседания ФРС следует быть осмотрительными – комментарии ФРС могут быть слишком осторожными в условиях неопределенности влияния тарифной войны на траекторию инфляции и предполагать более сдержанное смягчение ДКП. Полагаем, что без сильных позитивных драйверов S&P задержится в диапазоне 5500-5700 пунктов.
Азиатские площадки начали день ростом, однако к закрытию большинство рынков все же ушли в умеренный минус. Японский Nikkei – на уровне поддержки 37800 пунктов – внутренних драйверов не очень много, а локальное ослабление йены пока происходит в рамках более устойчивого и длительного периода укрепления с начала года, что ограничивает пространство для роста индекса. Китайские материковые индексы третий день подряд на достигнутых уровнях без существенных изменений. По данным Государственного валютного управления, в феврале иностранные вложения в акции и облигации увеличились на 12,7 млрд долл.Очевидно, что НБК пытается удержать юань от чрезмерного укрепления на уровнях 7,20-7,25 в условиях снижения индекса доллара и увеличения иностранных капвложений.
Нефтяные котировки начинают терять импульс к росту вопреки статистике по снижению запасов бензина в США на максимальную с начала октября прошлого года величину. Запасы нефти показали прирост, но весьма скромный.
Российский рынок открылся снижением в продолжении тенденции на вечерней сессии. Индекс Мосбиржи пытается закрепится ниже 3200 пунктов.

Банк Японии сохранил ключевую ставку на уровне 0,5%
Банк Японии сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,5% годовых по итогам заседания 18-19 марта. Решение японского ЦБ было принято единогласно и совпало с консенсус-прогнозом экспертов. Регулятор в сообщении по итогам заседания отметил сохранение высокой неопределенности перспектив японской экономики на фоне развития ситуации в мировой торговле. При этом он ожидает дальнейшего роста ВВП Японии темпами выше потенциальных и постепенного ускорения базовой инфляции в стране. Сохраняющееся ценовое давление требует дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в Японии, но при этом растут и риски для экономического роста. Высокие риски эскалации торговых противоречий в мире ставят под вопрос перспективы японского экспорта на фоне сравнительно слабого роста внутреннего потребления.
 
Китайский порт вопреки санкциям принял танкер с российской нефтью
По данным Kpler и LSEG, 13 марта нефтеналивной танкер (VLCC) «Дабан», перевозивший 2 млн барр. российской нефти сорта «Сокол» с проекта Сахалин-1, прибыл в Циндао, завершив перевозку с Дальнего Востока России за 7 недель, в то время как обычно такой путь занимает около недели. Танкер «Дабан» под панамским флагом, одно из десятков судов, не подпадающих под санкции, перевез нефть с танкеров «Владимир Арсеньев», «Капитан Костичев» и «Виктор Конецкий» в бухту Находка в российских территориальных водах. По данным Bloomberg, объем морских отгрузок российской нефти держится на максимуме, достигнув 3,45 млн бар в сутки к 16 марта. 
 
#daily #interfax

Американские фондовые площадки позитивно отреагировали на базовый прогноз ФРС, согласно которому ожидается два снижения процентной ставки в течение текущего года. Индекс S&P 500 вырос на 1%.
Хотя вопрос торговых тарифов оставался одним из ключевых моментов выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, в его речи прозвучали примирительные нотки. Так, Пауэлл отметил, что ценовой всплеск, вызванный введением тарифов, скорее всего, окажется краткосрочным явлением. В целом, ФРС продолжает проявлять осторожность и взвешенный подход в условиях сохраняющейся экономической неопределённости. Это находит отражение в пониженных прогнозах роста ВВП и слегка повышенных ожиданиях по инфляции.
Народный банк Китая оставил ставки по 1-летним и 5-летним кредитам на прежних уровнях. Судя по всему, объявленное ранее решение о смягчении денежно-кредитной политики (ДКП) подразумевает главным образом снижение нормы обязательных резервов.
Решение Народного банка Китая вызвало некоторое разочарование среди китайских инвесторов, несмотря на то, что оно было предсказуемо. Участники рынка ожидают более активных мер по стимулированию внутреннего спроса и смягчению условий кредитования. Тем более что экономика страны столкнулась с дефляционным давлением, что усиливает необходимость более мягкой денежной политики. Это вызывает сомнения относительно последовательности шагов китайского правительства в области экономического стимулирования.
Цены на нефть показали небольшой рост, хотя данные по запасам оказались противоречивыми: запасы сырой нефти выросли, тогда как объемы бензина сократились. Умеренная позиция ФРС в отношении перспектив глобальной рецессии, возможно, тоже оказала поддержку нефтяному рынку.
Российский рынок начал день с умеренного снижения на фоне отсутствия значительных геополитических новостей. Среди лидеров падения — акции ВК после сообщений о дополнительной эмиссии. Негативную динамику индексу также придали снижение акций Сбербанка (-0,3%) и «Газпрома» (-0,6%).

ФРС сохранила базовую ставку в диапазоне 4,25-4,5% и допустило возможность ее снижения еще на 50 б.п. в 2025 году
ФРС сохранила в среду процентную ставку по federal funds rate в диапазоне 4,25-4,5% годовых. Решение было принято единогласно. Также регулятор сообщил, что с апреля намерен сократить объемы ежемесячного снижения US Treasuries на своем балансе с текущих $25 млрд до $5 млрд. Темпы сокращения вложений в ипотечные бумаги останутся на уровне $35 млрд в месяц. Сокращение объемов активов на балансе будет происходить за счет отказа от реинвестирования поступлений от погашаемых бумаг. ФРС повысила прогноз инфляции в США на 2025 год до 2,7% с 2,5%, на 2026 год - до 2,2% с 2,1% Прогноз роста ВВП страны был понижен– до 1,7% с 2,1% на 2025 год и до 1,8% с 2% на 2026 год. Медианный прогноз руководителей ФРС предполагает, что базовая процентная ставка будет снижена в общей сложности на 50 б.п. в этом году, до 3,9% к концу года, и до 3,4% к концу 2026 года. Глава ФРС сообщил, что экономика США в целом сильна, при этом неопределенность макроэкономических прогнозов возросла, что связано с ситуацией вокруг внешнеторговых пошлин. Пауэлл отметил, что новая тарифная политика привела к некоторому росту краткосрочных инфляционных ожиданий, тогда как более долгосрочные ожидания остаются примерно на прежнем уровне.
 
Народный банк Китая ожидаемо оставил базовую ставку на уровне 3,1%
НБК в четверг сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год на уровне 3,1% годовых. Ставка по пятилетним кредитам тоже осталась прежней – 3,6%. На фоне сохранения процентных ставок котировки гособлигаций Китая продолжили восстанавливаться, т.к. за последние 4 дня НБК влил в финансовую систему краткосрочную ликвидность в объеме 973,2 млрд юаней (~$134,6 млрд). Доходность эталонной 10-летней облигации упала на 3 базисных пункта до 1,84%, что стало третьим днём подряд снижения доходности. Фьючерсы на 30-летнюю гособлигацию выросли на 1%, что стало самым значительным ростом с конца декабря.

#daily #interfax

Позитива от риторики Пауэлла хватило ровно на один день, и американские площадки завершили четверг умеренным откатом в пределах 0,3%. «Тарифная» тема и обеспокоенность более глубоким спада в экономике в сочетании с более сильным давлением на цены, чем ожидает ФРС, снижает риск-аппетит не только на американских рынках, но и на азиатских. Азиатские рынки открылись сегодня снижением, но внимание привлекает резкая динамика гонконгского Hang Seng, который одним «провалом» на более чем 2% полностью утратил все недельные достижения. Коррекция последовала вслед за серией публикаций ряда крупнейших инвестбанков о росте волатильности и о некотором «охлаждении» локальных инвесторов. Материковые индексы в моменте проседают в пределах 1,5%. Полагаем, что не только общее снижение позитивного сентимента повлияло на динамику китайских бумаг, но и некоторое разочарование недавним решение НБК сохранить ставки на прежнем уровне при явных дефляционных процессах в экономике. Кроме того, накануне США ввели санкции против небольшого НПЗ Китая за работу с иранской нефтью, что послужило еще одним негативным сигналом. По сути, это стало первым вмешательством США в работу азиатского нефтеперерабатывающего комплекса, что может привести к дальнейшей эскалации торгового противостояния.
Нефть, тем временем, реагируя на введенные санкции, уже довольно сильно отошла от уровня 70$ - «критического» уровня поддержки. Индекс доллара торгуется вблизи максимумов за последние 10 дней, дав повод золоту немного «остыть» после недавнего достижения еще одного исторического максимума.
Российский рынок открылся без существенных изменений в преддверии решения ЦБ по ставке. Относительно лучше других торгуется сектор нефтегаза на росте котировок нефти и ослаблении курса рубля.

Китай увеличит стратегические запасы кобальта, меди, лития и др. металлов.
По данным источников Reuters, в текущем году Китай планирует пополнить свои стратегические запасы ключевых промышленных металлов, чтобы повысить устойчивость поставок критически важных минералов в период геополитической напряженности. В перечень металлов, которые правительство планирует закупить входят кобальт, медь, никель и литий. Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) в своём ежегодном отчете в начале этого месяца сообщила о необходимости «действовать быстрее, чтобы выполнить ежегодную задачу по накоплению стратегических товаров». Также в своем отчете NDRC заявила, что будет постепенно расширять сеть хранилищ для зерна, хлопка, сахара, мяса и удобрений, а также базы национальных нефтяных резервов.
 
Инфляция в Японии в феврале замедлилась до 3,7%.
Потребительские цены в Японии в феврале увеличились на 3,7% г/г по сравнению с ростом на 4% в январе. Цены без учета свежих продуктов питания повысились на 3% после роста на 3,2% в январе и выше консенсус-прогноза о росте на 2,9%. Рост цен на продукты питания в стране в феврале замедлился до 7,6% (в январе - 7,8%), темпы роста стоимости электроэнергии упали вдвое - до 9% с 18%, газа - до 3,4% с 6,8%. Инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей в Японии в феврале составила 2,6% в годовом выражении против 2,5% в предыдущий месяц.
 
#daily #interfax

Фьючерсы на американские индексы начали неделю ощутимым ростом в надежде на продолжение отскока на американских площадках после длительного снижения. Пока что инвесторы не пришли к единому мнению о фундаментальных основах недавнего падения индексов. Снижение пока не вышло за рамки технической коррекции, а оценки вероятности рецессии пока не превышают 40%. В пятницу Трамп даже дал некоторую надежду рынкам заявив, что сохраняет гибкость в отношении тарифной политики и пока не имеет представления какая конфигурация в итоге будет.
Китайские площадки после трехдневного снижения открыли неделю ростом: индексы материкового Китая растут в пределах 0,5%, Hang Seng прибавляет 0,9%. Премьер-министр Китая Ли Цян вновь заявил о необходимости большей открытости рынка для противодействия глобальной нестабильности на Форуме развития Китая в Пекине в воскресенье, где присутствовали сенатор США Стив Дейнс и генеральный директор Apple Тим Кук.
Глобальные инвесторы находятся в ожидании введения тарифов со 2 апреля. Тем не менее, в выходные в СМИ появились сообщения о том, что в следующем месяце Трамп, возможно, применит более узкий и целенаправленный подход к торговым тарифам. Вместо введения общеотраслевых тарифов, «гибкость» Трампа может заключаться в введении тарифов в отношении конкретных стран, на которые приходится значительная доля торгового дисбаланса США. Согласно отчету The Wall Street Journal, администрация рассматривает введение тарифов примерно для 15 стран с устойчивыми торговыми дисбалансами. Вероятные цели включают страны Большой двадцатки, а также Индию, Японию, Китай и Вьетнам.
Нефть торгуется на уровнях последних трех дней без явной динамики. Золото также пока без изменений после пятничного снижения.
Российский рынок открылся на уровнях закрытия пятницы в ожидании каких-либо новостей из Эр -Риада, где начались консультации экспертных групп России и США. Продолжается снижение в секторе недвижимости и металлах, тогда как пока лучшую динамику показывает сектор телекомов.

Morgan Stanley улучшил прогноз роста ВВП КНР в 2025г до 4,5% с 4%
Аналитики Morgan Stanley улучшили прогноз роста экономики Китая по итогам 2025 года до 4,5% с ранее ожидавшихся 4%, ссылаясь на позитивное влияние стимулирующих мер правительства страны. При этом они отметили, что темпы экономического роста начнут замедляться со второго квартала, в том числе из-за введения США импортных пошлин.
В Morgan Stanley ожидают, что курс американского доллара достигнет 7,35 юаня к середине 2025 года и завершит этот год на уровне 7,5 юаня (предыдущий прогноз составлял 7,6 юаня). По мнению инвестбанка, эта корректировка отражает временные компромиссы политики НБК, который отдает приоритет стабильности валюты над внутренними экономическими целями.
 
Совокупный индекс PMI Индии снизился в марте
Экономическая активность в Индии в марте немного снизилась, поскольку рост производства был компенсирован замедлением спроса в сфере услуг. Индекс PMI в производственном секторе вырос до 57,6п. в марте с 56,3п. в предыдущем месяце, в то время как PMI в сфере услуг упал до 57,7 с 59 в феврале. В результате совокупный индекс PMI упал до 58,6 в марте с 58,8. Чтобы стимулировать деловую активность, ЦБ Индии снизил базовую процентную ставку впервые почти за 5 лет в прошлом месяце, и экономисты ожидают дальнейшего снижения в апреле. Риски для роста индийской экономики увеличились после заявления Дональд Трампа о том, что Индия не сможет избежать введения пошлин со 2 апреля.

#daily #interfax

Американские индикаторы завершили понедельник ростом на 1,8% по индексу S&P. Инвесторы воодушевились «смягчением» тарифной риторики Трампа после того, как он заявил, что “может дать многим странам послабления".
На азиатских площадках- разнонаправленная динамика. Рост японского Nikkei вслед за американскими индексами и ослаблением йены до месячных минимумов сочетается со снижением китайских площадок. Hang Seng продолжает «приземление», начатое на прошлой неделе, cакцентом на техсектор. В то же время ослабление китайских индексов можно рассматривать как временное, учитывая, что Hang Seng сделал более 17% с начала года. Кроме того, планы Xiomiпривлечь до $5,27 млрд за счет размещения 750 млн акций класса "B" по цене 52,8-54,6 гонконгского доллара за штуку подняли вопросы у инвесторов об адекватности оценки Xiomi и в целом китайского техсектора.
Нефтяные котировки не могли не отреагировать на «новые вводные» по импортным тарифам США и угрозу введения 25% -х тарифов на все страны, которые покупают нефть у Венесуэлы. Brentпытается закрепиться выше 73$/bbl, а с 17 марта прибавила уже 3,3%.
Российский рынок открылся сегодня в тем же сентиментом, что и вчера. Отсутствие прорывного геополитического позитива заставляет инвесторов быть осторожными на текущих уровнях, но рост в нефти и боковик в паре CNYRUB дают некоторые надежды для акций нефтегазовых компаний. В ITсекторе сегодня лидирует Элемент на неожиданно сильном отчете за 2024 год. В целом, если индекс Мосбиржи пройдет уровень сопротивления 3190, то есть шансы на тестирование 3200 пунктов.

США вводит 25-процентный «вторичный» тариф для покупателей венесуэльской нефти
Президент США в понедельник издал указ, разрешающий вводить 25% тариф для любой страны, закупающей нефть и газ в Венесуэле. США, в свою очередь, также являются основным покупателем венесуэльской нефти, а базирующаяся в Техасе компания Chevron Corp. является ключевым производителем. Указ президента позволит Госдепартаменту «по своему усмотрению определять, будет ли пошлина взиматься с этих стран-импортеров». Приказ вступит в силу 2 апреля, в тот же день, когда, как ожидается, администрация Белого дома объявит о более широком спектре пошлин, нацеленных на широкий круг стран. Минфин США в понедельник предоставило Chevron больше времени для завершения операций с государственной нефтяной компанией Венесуэлы Petroleos de Venezuela SA, продлив срок до 27 мая с 3 апреля.

ЦБ Китая влил в банковскую систему 450 млрд юаней
НБК во вторник провёл операцию по среднесрочному кредитованию (MLF) на сумму 450 млрд юаней (~$62,68 млрд) сроком на 1 год для поддержания достаточной ликвидности в банковской системе страны. Поскольку в этом месяце истекает срок погашения средств MLF на сумму 387 млрд юаней, этот шаг привёл к чистой «инъекции» ликвидности в размере 63 млрд юаней. Это первое нетто-вливание ликвидности через MLF с июля 2024 года. Сама финансовая операция свидетельствует о умеренно мягкой денежно-кредитной политике. С начала года НБК фокусируется на поддержании достаточного уровня ликвидности и стабильных процентных ставок.

#daily #interfax

Третий день подряд американские индикаторы закрывается «в плюсе». На рынке появилась надежда, что итоговая конфигурация тарифной политики будет не столь жесткой как предполагалось ранее. Рынки также проигнорировали данные по индексу потребительской уверенности, который показал существенное снижение, посчитав, что он не учитывает последние позитивные сигналы от администрации Трампа. Тем не менее, осторожность на рынке все -таки присутствует – рост S&P символический и в рамках тестирования сопротивления на уровне 5780 пунктов. Азиатские индексы в целом показывают минимальную позитивную динамику. Однако, Hang Seng, походе нашел краткосрочную поддержку на уровнях 23400-23500. Morgan Stanley повысил свой прогноз по материковым акциям во второй раз чуть более чем за месяц, сославшись на улучшение перспектив прибылей корпораций. Консолидированный отчет по прибыли китайских корпораций за февраль мы увидим в четверг.
Нефтяные котировки удерживают завоеванные позиции выше 73$, но без развития позитивной динамики. Фактор ужесточения санкций на Иран и угроза введения пошлин на покупателей венесуэльской нефти уравновешиваются благоприятным новостным фоном после консультаций России и США в Эр-Риаде.
Российский рынок открылся на позитиве, прибавляя в моменте 1%, но уровень 3200 пунктов пока не дался. Рост Газпрома свыше 1% в первый час торгов был полностью отыгран, а нефтегазовый сектор в целом продолжает торговаться хуже рынка. В моменте индекс Мосбиржи закрывает утренний небольшой гэп наверх и, вероятно, все таки попытается протестировать 3170 пунктов. Пара CNYRUB пока удерживает диапазон 11,475-11,576.

США может ввести пошлины на импорт меди в ближайшие недели
По данным источников Bloomberg, новые пошлины США на импорт меди могут быть введены в течение нескольких недель, а не месяцев, как планировалось ранее, т.к. Минторговли США предоставит отчет в отношении потенциальных пошлин на медь до истечения 270-дневного срока. Напомним, что Д.Трамп ранее анонсировал введение пошлин в размере 25% на весь импорт меди, что может подорвать мировой рынок одного из самых распространённых в мире металлов, который используется в производстве труб и электрических кабелей. Trafigura, крупнейший в мире трейдер по торговле медью, заявила, что с новыми пошлинами цена на металл может вырасти до $12 000 с нынешних $10 000.
 
Китай сокращает импорт СПГ
По данным BloombergNEF, в 2024 году впервые с 2022 года Китай сократит закупки СПГ.   BNEF снизила прогноз по импорту СПГ в Китай в этом году на 11 млн тонн, до 74,89 млн тонн. В качестве причин пересмотра Ли назвал более мягкую погоду в 1К25, увеличение поставок из Казахстана, влияние тарифов США на экономику и низкие запасы в Европе. В настоящее время крупнейшие китайские покупатели перенаправляют законтрактованные поставки СПГ в Европу, чтобы воспользоваться более высокими ценами там. По данным Morgan Stanley, в этом году Европа импортировала 35% мирового СПГ по сравнению со средним показателем в 25% в 2024 году. Снижение спроса в краткосрочной перспективе облегчит положение европейских покупателей, конкурирующих за те же поставки, устойчивое падение потребления может привести к избытку предложения в конце этого десятилетия, когда в строй вступит больше СПГ-проектов.

#daily #interfax

Американские площадки прервали трехдневный отскок и одним дневным движением вернулись на уровни 2700 по S&P. Тема тарифов и их потенциального влияния на инфляцию и потребительский спрос пока остается центральной. Во вчерашней статистике интересны данные по заказам на товары длительного пользования – так снижение заказов на капитальные товары без учета воздушных судов составило 0,3% в феврале, что может говорить о том, что компании сокращают свои капвложения в условиях повышенной неопределенности. Трамп вновь «кошмарит» инвесторов, пригрозив ввести “гораздо более высокие” тарифы для ЕС и Канады, если они будут «сотрудничать» в борьбе с торговыми тарифами. Ожидается, что европейские площадки откроются снижением с акцентом на акции автопроизводителей на фоне введения США 25%-х пошлин на все импортные автомобили.
Китайские площадки сегодня не реагируют на общий негатив, прибавляя 0,2-0,3% по индексам материкового Китая и 0,6% по Hang Seng. Данные по прибыли промкомпаний показывают снижение 0,3% за февраль г/г, что было позитивно воспринято инвесторами, учитывая, что предыдущая оценка снижения была 3,3%. Инвесторы делают вывод, что стимулы работают и экономика Китая постепенно начинает восстанавливаться. В статистике по прибылям китайских компаний приковывает внимание падение прибыли в угольной отрасли (более 47%).
Нефтяные котировки не смогли удержаться выше 74$ и в моменте ретировались до уровня 73,5$. Вчера котировки поддерживались, в том числе, статистикой по запасам в США, которые показали резкое снижение.
Российский рынок открылся снижением в пределах 1%, к уровню 3100. В нефтегазовом секторе – повышенное давление в акциях Роснефти и Газпромнефти. В банковском секторе инвесторы разочарованы результатами банковского сектора за два месяца и пока сохраняют выжидательную позицию, подбирая в основном Сбер. При отсутствии существенного геополитического позитива на этот раз индекс Мосбиржи может не удержать уровень 3100 пунктов.
 
Трамп объявил о введении с2 апреля 25-процентных пошлин на импорт автомобилей.
Президент США объявил о введении 25-процентного тарифа на импорт автомобилей и лёгких грузовиков, начиная с 2 апреля. Данная мера, по мнению властей США, должна поддержать отечественных автопроизводителей и может принести США от $600 млрд до $1 трлн за 2 года. Кроме того, Д.Трамп предложил не облагать проценты по автокредитам налогом, если они произведены в США. В начале марта, введя 25-процентные пошлины на товары из Мексики и Канады, Трамп предоставил месячную отсрочку для автомобилей, произведённых в соответствии с условиями его соглашения USMCA, которое было выгодно американским компаниям. Новые правила не продлевают эту отсрочку. Новые пошлины приведут к росту цен на автомобили и, вероятно, снизят потребительские расходы, что негативно отразится на экономическом росте.
 
За январь-февраль 2025 года прибыль крупнейших промышленных компаний КНР снизилась на 0,3%
По данным NBS, прибыль крупнейших промышленных предприятий Китая за первые два месяца 2025 года снизилась на 0,3% г/г. Совокупная прибыль промышленных предприятий с годовым доходом от основной деятельности не менее 20 млн юаней (~$2,79 млн) достигла 911 млрд юаней. За первые два месяца года обрабатывающая промышленность Китая получил общую прибыль в размере 640 млрд юаней (+4,8% г/г). Компании, занимающиеся производством и поставками электроэнергии, тепла, газа и воды, получили общую прибыль в размере 130,45 миллиарда юаней (+13,5% г/г). Прибыль предприятий горнодобывающей промышленности сократилась на 25,2% г/г, до 141 млрд юаней.

#daily #interfax

Американские площадки продолжают находиться под давлением. По итогам вчерашнего дня потери S&P составили умеренные 0,3%. Тема торговых тарифов и связанной с ней волатильной риторикой остается центральной в преддверии 2 апреля – срока введения торговых тарифов со стороны США. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к статистике по индексу потребительских расходов – основного индикатора инфляции для ФРС.
Азиатские площадки по большей части снижаются. Похоже, что Nikkei сформировал новый «боковик» с размытыми границами 36550 – 38150. В лидерах снижения – акции автопроизводителей под впечатлением повышения пошлин до 25% на импортные авто со стороны США. Кроме того, «ястребиные» заявления Банка Японии не дают повода для покупок и усиления кэрри -трейд позиций в условиях повышенной неопределенности относительно динамики пары USDJPY.
Китайские площадки сегодня также «спотыкаются»: материковые индексы и Hang Seng теряют до 0,7%. По сообщениям государственных СМИ, Председатель КНР Си Цзиньпин встретился с представителями международного делового сообщества в Большом доме народных собраний в Пекине сегодня утром и похвалил их за долгосрочную приверженность сотрудничеству с Китаем. Кроме того, Си Цзиньпин призвал руководителей компаний со всего мира в пятницу защитить промышленные предприятия и цепочки поставок, поскольку Пекин стремится развеять опасения иностранных компаний по поводу состояния китайской экономики, в то время как Трамп угрожает дальнейшими тарифами.
Morgan Stanley повысил свой рейтинг китайских акций во второй раз чуть более чем за месяц, ожидая значительного роста к концу года.
Нефть торгуется в формирующимся диапазоне 73,40-74$. Риски замедления глобального спроса на фоне роста тарифов балансируются надеждами на рост азиатского потребления и «гибкостью» ОПЕК в вопросе увеличения добычи

Российский рынок вчера не смог удержать уровень 3100 по индексу Мосбиржи и сегодня открылся с явным намерением протестировать уровень 3000 пунктов с небольшим «препятствием» в районе 3050. Усложнившаяся геополитическая риторика и затяжной период укрепления рубля дает повод для переоценки краткосрочных перспектив российских бумаг. В то же время сегодня с утра проявился явный, но избирательный интерес в нефтянке. Спрос присутствует в Транснефти и Татнефти. Потребительский сектор также выглядит лучше рынка.

Китай ужесточил правила строительства новых заводов по производству глинозёма, чтобы решить проблему избыточных мощностей.
Согласно плану развития алюминиевой промышленности на 2025–2027 годы, опубликованному Министерством промышленности и информационных технологий КНР в пятницу, компаниям не будет разрешено строить новые заводы по производству глинозёма в сильно загрязнённых районах. Компании, строящие новые глиноземные предприятия, также должны будут контролировать достаточное количество поставок бокситов для обеспечения заводов сырьём. Ранее на этой неделе компания Aluminum Corp. of China Ltd., крупнейший в стране государственный производитель алюминия, сообщила, что в 2025 году на внутреннем рынке глинозёма будет наблюдаться профицит, поскольку планируется ввести в эксплуатацию около 10,3 млн тонн новых мощностей на фоне ограниченного роста спроса. Согласно плану властей, страна также стремится увеличить запасы бокситов на 3–5% к 2027 году и довести производство переработанного алюминия до более чем 15 млн тонн.
 
Опережающий показатель, индекс потребительского климата по версии GfK, Германии в апреле остался на низком уровне, и не оправдал ожидания рынка.
Показатель потребительского климата в Германии на апрель 2025 года составил -24,5, по сравнению с -24,6 в марте и не совпал с ожиданиям рынка на уровне -23,0. Склонность к сбережениям выросла ещё больше (13,8 против 9,4), достигнув самого высокого уровня с апреля 2024 года. Динамика показателя фиксирует высокую степень неопределенности в настроениях потребителей на фоне формирование нового правительства и досрочное принятие бюджета на этот год.

#daily #interfax

Американские площадки закрыли пятницу сильным снижением, но на фьючерсах нет даже намека на отскок. Наоборот, открытие недели обещает быть весьма пессимистичным. Инвесторы с опаской ждут 2 апреля – пока никто, и даже ФРС, в полной мере не представляет последствий «войны пошлин» для глобальной экономики. Инвесторы ищут убежище и находят его, как всегда, в золоте , которое сегодня торгуется уже выше 3120$/oz.
Азиатские площадки также открыли неделю снижением – «паника» более чем на -4% в Nikkei кроме «тарифной» темы подкреплена и слабой статистикой по розничным продажам и промышленному производству в феврале. Несмотря на хорошие данные по расширению деловой активности в КНР китайские площадки не остались в стороне от общих настроений и снижаются в пределах 0,5% на материке и более 1% в Гонконге.
Котировки нефти не сильно впечатлились угрозами «вторичных» пошлин в отношении российской нефти и торгуются в целом на пятничных уровнях ниже 74$/bbl. Краткосрочный растущий тренд, начатый в первой декаде марта, может «забуксовать» на текущих уровнях в случае дальнейшей эскалации «тарифной» войны.
Российский рынок открылся на пятничных уровнях, несмотря на сильное снижение в выходные, однако, уже в первый час торгов не удержал 3000 пунктов. Видим не очень большие шансы, что рынку удастся удержаться на несильном уровне поддержке 2990. Рубль вышел из своего устоявшегося с середины марта диапазона и, скорее всего, на текущей неделе все-таки протестирует 12 руб./юань.

Промышленный PMI в Китае в марте достиг максимума за год
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в марте увеличился до 50,5 п. с 50,2 п. месяцем ранее, совпав с ожиданиями аналитиков. Это максимальный уровень за год. Индекс новых заказов поднялся до 51,8п. с 51,1 п. в феврале, производства - до 52,6 п. с 52,5 п., в то время как индекс занятости опустился до 48,2 п. с 48,6 п. Между тем показатель, оценивающий оптимизм в промышленности на ближайшее будущее, ухудшился до 53,8 п. с 54,5 п. Китайский PMI сферы услуг и строительства в марте поднялся до 50,8 п. по сравнению с 50,4 п. в феврале. Эксперты ожидали более слабого роста, до 50,5 п. Сводный PMI увеличился до 51,4 пункта против 51,1 пункта в прошлом месяце.
 
Китай приостанавливает сделку на $22,8 млрд по продаже панамских портов инвесторам из США
Китайское Государственное управление по регулированию рынка (SAMR) решило проверить сделку по продаже гонконгской компанией CK Hutchison двух портов Панамского канала (Бальбоа и Кристобаль) консорциуму американских инвесторов во главе с BlackRock. По данным источников Financial Times, SAMR собирает информацию и готовится начать расследование в ближайшее время. Ведомство в настоящее время оценивает, нарушит ли сделка правила и ограничит ли конкуренцию на внутреннем рынке морских перевозок Китая и на международном рынке грузовых перевозок. По данным FT, в настоящее время официальное подписание сделки, намеченное на 2 апреля, отложено. Переговоры продолжаются, но обе стороны готовятся к возможному пересмотру договоренностей.

#daily #interfax