Consultation_Paper_20012025-2.pdf
725.2 KB
📢 Банк России о прозрачности IPO: что нас ждет?
ЦБ опубликовал доклад, в котором предлагает реформировать информационную политику эмитентов и первичных размещений акций. Вот ключевые моменты:
🔹 Розничный инвестор в центре внимания
40% инвестиций в IPO в 2024 году пришлись на частных лиц, из них 70% — неквалифицированные инвесторы. ЦБ считает, что им нужна более понятная и структурированная информация. Предлагается сократить резюме проспекта ценных бумаг до 7 страниц, убрать ненужные детали и добавить ключевые финансовые показатели и стратегию компании.
🔹 Прогнозы вместо тумана
Сегодня компании не обязаны раскрывать прогнозы, а если и делают это, то часто в маркетинговых материалах, не несущих юридической силы. Теперь же в проспект и годовой отчет хотят включить прогнозные показатели — выручку, чистую прибыль, рентабельность. Но с оговоркой: за непреднамеренные ошибки наказывать не будут, а вот за заведомо ложные данные — да.
🔹 Организаторы размещения получат статус
В отличие от мировых практик, в России организаторы IPO (андеррайтеры) не несут ответственности за качество размещения и не подпадают под жесткое регулирование. ЦБ предлагает закрепить их статус, установить требования к квалификации, а также сделать их со-подписантами проспекта. Это повысит доверие к IPO.
🔹 Обязательные аналитические отчеты
Чтобы инвесторы не гадали, адекватна ли оценка компании, вводится правило: для IPO нужно будет подготовить минимум 2 независимых отчета по справедливой стоимости акций. Их должны публиковать на сайте компании и биржи минимум на 3 года.
🔹 Прозрачность аллокации
Сегодня инвесторы часто не знают, как распределяются акции. Это приводит к ажиотажу, избыточным заявкам и недовольству. ЦБ предлагает обязать эмитентов раскрывать принципы и фактические итоги распределения акций между разными категориями инвесторов.
📌 Итог: рынок IPO в России взрослеет. Если эти меры примут, розничные инвесторы получат больше информации и защиты, а компании — новые правила игры.
💬 Что думаете? Это мощный шаг вперед или лишняя бюрократия? Читайте доклад в прикрепленном файле и пишите ваше мнение в комментарии👇
#IPO #корпоративное_управление
🗣 Юлия Михальчук
ЦБ опубликовал доклад, в котором предлагает реформировать информационную политику эмитентов и первичных размещений акций. Вот ключевые моменты:
🔹 Розничный инвестор в центре внимания
40% инвестиций в IPO в 2024 году пришлись на частных лиц, из них 70% — неквалифицированные инвесторы. ЦБ считает, что им нужна более понятная и структурированная информация. Предлагается сократить резюме проспекта ценных бумаг до 7 страниц, убрать ненужные детали и добавить ключевые финансовые показатели и стратегию компании.
🔹 Прогнозы вместо тумана
Сегодня компании не обязаны раскрывать прогнозы, а если и делают это, то часто в маркетинговых материалах, не несущих юридической силы. Теперь же в проспект и годовой отчет хотят включить прогнозные показатели — выручку, чистую прибыль, рентабельность. Но с оговоркой: за непреднамеренные ошибки наказывать не будут, а вот за заведомо ложные данные — да.
🔹 Организаторы размещения получат статус
В отличие от мировых практик, в России организаторы IPO (андеррайтеры) не несут ответственности за качество размещения и не подпадают под жесткое регулирование. ЦБ предлагает закрепить их статус, установить требования к квалификации, а также сделать их со-подписантами проспекта. Это повысит доверие к IPO.
🔹 Обязательные аналитические отчеты
Чтобы инвесторы не гадали, адекватна ли оценка компании, вводится правило: для IPO нужно будет подготовить минимум 2 независимых отчета по справедливой стоимости акций. Их должны публиковать на сайте компании и биржи минимум на 3 года.
🔹 Прозрачность аллокации
Сегодня инвесторы часто не знают, как распределяются акции. Это приводит к ажиотажу, избыточным заявкам и недовольству. ЦБ предлагает обязать эмитентов раскрывать принципы и фактические итоги распределения акций между разными категориями инвесторов.
📌 Итог: рынок IPO в России взрослеет. Если эти меры примут, розничные инвесторы получат больше информации и защиты, а компании — новые правила игры.
💬 Что думаете? Это мощный шаг вперед или лишняя бюрократия? Читайте доклад в прикрепленном файле и пишите ваше мнение в комментарии👇
#IPO #корпоративное_управление
🗣 Юлия Михальчук