Как клиент компании Драгон Капитал с 2007 года не могу не поделиться ключевым из большого интервью Томаша Фиалы для Лига.
Любомир


"Драгон Капитал" работает в Украине почти 20 лет.
Если говорить об обороте, то это сотни миллионов долларов в год.

С начала года из-за границы пришло почти $4 млрд в ОВГЗ. Это, конечно, помогло снизить доходность по ОВГЗ с 19% до 15% и увеличить срок размещаемых бумаг. Плюс Нацбанк выкупил почти всю эту валюту и повысил свои резервы, так что для Украины это хорошо. Но и риски, конечно, есть. Портфельные инвестиции очень быстро реагируют на плохие новости и бегут из страны.

Теперь НБУ нужно снизить инфляцию максимум до 5%, в западных странах-соседях инфляция около 2%. Сейчас в Украине инфляция 7,5%. Чтобы ее снизить, должна быть консервативная монетарная и фискальная политика, низкий дефицит бюджета. За 100 лет ни одной стране не удалось справиться с инфляцией без жесткой монетарной политики. И НБУ на правильном пути; может быть, сейчас чуть перестраховываются

- Сегодня часто можно услышать, что компромисс по ПриватБанку между государством и экс-собственниками — это красная линия для МВФ и других партнеров. В целом, это возможно?
- Я не знаю внутренних переговоров, но считаю, что возврат Привата — это красная линия. Это 100%. Или компенсация бывшим акционерам Привата — то, о чем они говорят, что у них на момент национализации в капитале банка было 60 млрд грн своих денег — это тоже красная линия.

- У Dragon Capital самый крупный в стране портфель коммерческой недвижимости. Можете озвучить его размер на сегодня и сумму инвестиций в приобретение?
- Ну, мы в недвижимость инвестируем с 2001 году, поэтому хорошо знаем эту отрасль, нам тут комфортно работать.

- Какая стратегия ваших вложений в недвижимость?
- Бизнес-стратегия очень простая — добиваться доходности на вложенный капитал больше 20% годовых. Сейчас мы уже стремимся к 30%. То есть мы покупаем недвижимость только в том случае, если в результате анализа приходим к выводу, что в течение 5-7 лет — обычно мы столько держим актив, сколько сможем заработать на инвестированный капитал.

Согласно независимому исследованию ГО "Институт массовой информации", (проводилось при поддержке USAID), в Украине количество СМИ, дающих незангажированную информацию – меньше пяти штук, кстати, ваше издание - Лига - тоже в их числе. Возможность читать объективные, правдивые новости, а не те, которые издаются под влиянием олигархов-собственников, — это важная для демократии история
Если бы мы смотрели на Новое Время чисто как на бизнес, то мы бы его не делали, потому что 20% рентабельности там нет.

К сожалению, ни Янукович, ни Порошенко не любили слушать критику. Чем это закончилось, мы хорошо знаем. Один сбежал, а второй проиграл выборы и сейчас имеет огромные проблемы.
Я надеюсь, что господин Зеленский, все-таки, как человек более молодой, далекий от старой политики, будет открыт для конструктивного фидбэка и со стороны медиа, и со стороны бизнеса. И будет это воспринимать не как персональную критику, а как советы.
У нас с ним интересы совпадают — я не хочу через пять лет оказаться правым, мол, я вам говорил, а вы не послушались. Нам лучше, чтобы у Зеленского все получилось, как могло получиться у Порошенко. Чтобы экономика, действительно росла на 7% в год, а Украина стала страной, из которой не уезжают люди.

Вам интересно было почитать?

​​У інтерв'ю програми "У Мережі" Василь Матій, сімейний фінансовий радник, партнер сервісу планування фінансового життя iplan.ua, поділився своїм баченням економічної ситуації в країні.

Обговорили наступне:
0:27 Курс валют - вплив на економіку країни та кожного українця.
6:41 Виплата державного боргу - до яких наслідків слід готуватися.
8:54 Бюджет -збільшення мінімальної заробітної плати, прожиткового мінімуму
13:18 Ринок землі - чому цього не треба боятися
20:57 Незалежність НБУ - НБУ поза політикою?
22:36 Перспектива росту економіки на 40% за наступні 5 років.

Дійшли згоди, що за умови ефективної судової системи, відкритого ринку землі, нульової декларації, приватизації - перспектива росту економіки на 40% за наступні 5 років - РЕАЛЬНІСТЬ.😉

Повний сюжет⬇️⬇️⬇️

​​Сподіваємось ви не проти, що ми не постимо на каналі новин про твіти Трампа, зміни ставки ФРС та цитати Джека Ма в Києві. Ви це і так можете знайти на інших каналах.

А краще замість новин займатися самосвітою, слухати того ж Джека Ма вживу чи проводити час з родиною.

Тут на каналі ми розміщуємо цікаві авторські статті про принципи інвестування, а також хорошу аналітику. Наприклад дивлячись на щорічний звіт Драгон Капітал та Новое Время можна обрати банки для зберігання коштів. (Увага! для транзакцій цей список інший, бо є ще зручність і онлайн банкінг)

Вам корисний цей пост?

Не встигаємо сюди писати, бо дуже багато всього відбувається!!

Вчора 12.11 грали на 2 столи Життєвий Капітал в ІТ компанії Inteliarts.

Сьогодні 13.11 Львів - відкритий Smart Investments Workshop в Sigma Software Labs (Наукова 7Д). Подія благодійна, весь прибуток йде на освіту в gof.org.ua

Завтра 14.11 - Магія Ранку Львів

Директор МВФ Георгієва Світовий борг, як державний, так і приватний, досяг рекордного рівня в $188 трлн, що становить близько 230% світового ВВП.

Легендарний інвестор Рей Даліо у своїй гігантській статті: йде зміна парадигми...ось аргументи і графіки...Думаю, що парадигма, в якій ми знаходимося, найімовірніше закінчиться, коли а) реальна доходність відсоткової ставки підштовхнеться настільки низько, що інвестори, що тримають борг, не захочуть його утримувати і почнуть переходити до того, що, на їх думку, є кращим і b) одночасно велика потреба у грошах для фінансування зобов’язань сприятиме «великому пшику».
У цей момент грошей не вистачить для задоволення потреб у цьому, тому доведеться мати комбінацію великих дефіцитів, які монетизується, знецінення валют та значне збільшення податків, і ці обставини, ймовірно, посилять конфлікти між капіталізмом та соціалістичними намірами.
Швидше за все, протягом цього часу власники боргу отримають дуже низькі або негативні номінальні та реальні прибутки у валютах, які слабшають, що фактично буде податком на багатство...Купуйте золото я ще напишу чому...

Проголосуйте будь ласка, щоб ви б придбали, щоб захистися від сценарію зміни світу низьких процентних ставок Рея Даліо

​​Авторська стаття і досвід підприємця з Росії: Как выйти на пенсию в 35 лет?
Почитайте, вона варта ваших 15 хв!

В 35 лет мои доходы от инвестиций начали полностью покрывать расходы. И я вышел на пенсию. Весь путь занял чуть больше 10 лет.

В моем случае мотивацией стало желание как можно скорее уйти из найма (а затем из собственного бизнеса). Очень хотелось избавиться от ощущения рабской жизни. Сегодня когда я еду в метро, то часто вижу несчастные лица людей. Их эмоции – лучший мотиватор. Я не хочу снова оказаться на их месте.

Выход на пенсию превратился для меня в бизнес-проект. Попробую описать последовательность действий.

Ми приєднуємся до чорної п’ятниці і тільки сьогодні є знижка на річні пакети iPlan.ua
В той же час якісний сервіс планування фінансового життя не може бути дешевим 🤓

Будемо періодично вибирате основне з звітів топ аналітиків світу. Замість сотні сторінок в пдф ви зможете читати сто слів 😊 Звісно лінки на повні звіти будуть включатися
почнемо з 2020 Long term capital assumptions by J.P.Morgan. Вони описують поточну ситуацію і дають прогнози на 10-15 років.
▶️ ця пізня фаза економічного циклу не схожа на інші в історії. Тому і наслідки можуть бути інакші.
▶️ коефіцієнт Labor share of US income найнижчий за останні 70 років. Це може вести до потужних соціальних та політичних змін
➡️ понизили прогноз зростання глобального ВВП до 2.3% на 10-15 років. Через тренд старіння населення розвинених країн
▶️ Прогноз до дохідності акцій розвинених країн на наступні 10-15 років - 5.7%. Emerging markets - 8.7%.
Також вважають що серед розвинутих країн будуть кращі результати по акціям поза США
▶️ Виділили тренд ecommerce в технологіях. У цих компаніях може interesting upside
➡️ Прогнози по EM бондам 5-6% річних в залежності від валюти
▶️ Очікувані довгострокові результати для класично 60 % US stocks / 40% US bonds портфоліо - 5.4% річних
▶️ Найшвидший ріст економіки очікують в Індії. А Китай хоч і знизили до 4.4% росту ВВП, але відмічають перехід від моделі експорту до моделі споживання та сервісів
▶️ у світі низьких процентних ставок важко знайти дохідність в надійних бондах. Тому інвесторам доводиться брати на себе більше credit risk у пошуках дохідностей
▶️ private equity стає ще більш привабливою опцією , прогнози 8.8%. Вибір управляючого залишається критичним фактором успіху
▶️ Долар мав би слабшати до інших валют у довгостроковій перспективі. Еквілібріум: EUR 1.38

Більше таких постів на нашому каналі?

Дякуємо вам за активну реакцію на J.P.Morgan 😋 Як ми разом можемо розвивати цей канал:

⬆ активно голосувати по кожному посту
⬆ запрошувати на канал друзів кому він корисний
⬆ писати авторські статті для сайту Сімейний Бюджет, де ви ділитися власними історіями. Шоб такі ж українці як ви навчилися розумно вкладати гроші і економили свій час.

У грудні ми проведемо кілька опитувань, який контент і які теми ви хочете бачити на каналі у 2020 році. Також у грудні на вас чекають:
- ключові думки швейцарского UBS про 2020 рік. Там же їх сценарії моделювання довгоочікуваної кризи
- пост і інфографіка з ключовими прогнозами UBS на декаду 2020-2030.
- підсумки Kyiv Invest Meetup #7 International Stock Market і ключове з виступу спікерів

​​Є багато спекуляцій навколо "піраміди" ОВДП.
Давайте подивимося на деякі факти 2019, а висновки кожен робить сам.
➡ % Борг до ВВП знизився до 53% на кінець серпня
➡ збільшилась частка боргу в гривні
➡ приєдналися до Clearstream, частка нерезидентів 14% в ОВДП. ( В Польщі 24%, Румунії 20%)
+1 рівень верх у кредитних рейтингах S&P та Fitch

Вам корисний цей пост??

​​KYIV INVEST MEETUP 7 - INTERNATIONAL STOCK MARKET
(ПРЯМА ТРАНСЛЯЦІЯ ОНЛАЙН + доступ до запису)

📅 Відбудеться: 12 грудня (сьогодні!)
⏰ Час: 19:00 — 21:00
💸 Вартість: 232 грн

Темою сьомого мітапу стане міжнародний фондовий ринок!

Спікери:
Ерік Найман - керуючий партнер інвестиційної компанії Capital Times.
Євгеній Коган - інвестиційний банкір, кандидат економічних наук та професор ВШЕ.
Сергій Жуйков та Руслан Хоменко керуючий директор та керуючий активами Blackshield Capital.

Мітап буде цікавий для тих, хто хоче уникнути болючих інвестиційних помилок.

Всі надлишкові кошти (прибуток) мітапу підуть на проект навчання дітей сиріт від ГО Освіторія.

ПРИДБАТИ КВИТКИ на трансляцію (E-ticket) МОЖНА ЗА ПОСИЛАННЯМ⬇️⬇️⬇️

12.12 окрім мітапу був день позитивних дій НБУ:
- НБУ різко знизив облікову ставку до 13.5% річних. Інвестори чекають подальшого падіння ставок дохідності по овдп і депозитам в грн, а підприєжмці - здешевлення кредитів
- НБУ підняв еліміт для інвестицій за кордон з 50 до 100 тис євро на рік
- НБУ З 10 березня 2020 року норми обов’язкових резервів банків залежатимуть від валюти залучених коштів, а не від їх строковості як зараз. Для гривневих коштів буде встановлено нульову ставку резервування, а для валютних – 10%. Це сприятиме двом стратегічним цілям Національного банку – активізації банківського кредитування та дедоларизації економіки.
- ми провели Kyiv Invest Meetup 7, підсумки на днях)

Радіємо?

​​​​Ключові нотатки Любомира з Kyiv Invest Meetup 7


- ДИВЕРСИФІКУВАТИ (яйця по різним корзинам).

- РОЗУМІТИ РИЗИК (інвестиція в квартиру в Києві більш ризикова ніж в Нью-Джерсі, інвестиція на фондовому ринку на 1 рік більш ризикова ніж на 10 років)

- ВЧИТИСЯ ІНВЕСТУВАТИ (Укрсіббанк пропонує депозит персональний план збагачення і 5% річних в ГРН.
Їх материнська компанія BNP Paribas платить дивіденди 3 євро на 1 акцію, що зараз відповідає 5.85% дохідності у євро!

ще команда iPlan.ua розширяється, чекайте анонсів 😊

​​Разом з ICU проводимо у вівторок ввечері Smart Parents Investment Workshop.
Київ, 17.12, 18:30, Юніт Сіті

У програмі:
1) Планування інвестицій в освіту дітей
2) Огляд найефективніших інструментів для стратегічних заощаджень на освіту
3) Реальний досвід навчання за кордоном — лайфхаки та підводні камені
4) Пропозиції українських агенств з освіти закордоном.
Запрошуємо брати з собою дітей віком від 12 років

Спікери, деталі та квитки за лінком.

​​Один із ключових факторів для довгострокового пасивного інвестора - комісії.

Зараз я працюю з двома світовими лідерами. Vanguard це культова компанія з найнижчими на ринку комісіями. iShares має велику лінійку, особливо серед цікавих для українського інвестора Irish domicile ETFs.

Середньозважена комісія по пасивним індексним фондам на ринку - 0.2% на рік. На таку середню і орієнтуюсь при виборі фондів для пасивних портфелів.

Спостерігаю за JP Morgan, вони активно розвивають ETF напрямок останні 2 роки. У них же найдешевший в світі ETF - 0.02% BBUS (US large and mid cap). Спробуємо їх спікера на Kyiv Invest Meetup привезти.

Вам корисний цей пост?

Мир в 2020. Гала ивент Новое Время. Томаш Фиала, гендиректор инвесткомпании Dragon Capital:

прогнозы по росту ВВП 3.2-4%
Рынок товаров повседневного спроса (FMCG) в Украине второй год подряд является самым быстрорастущим в Европе — до 10% ежегодно.

Курс прогнозирует в 25−25,2 грн/$.

Из угроз для роста кроме очевидной угрозы российской агрессии, высокая зависимость Украины от экспорта сырья и, соответственно, ситуации на мировых рынках. Также действия олигарха Игоря Коломойского, его судебные претензиями к Нацбанку.

Вам корисний цей пост??

​​Макроекономічна презентація ICU приємно порадувала якістю аналітики.

Найбільш цінна і в чомусь нова для мене інформація: нерезиденти в ОВПД ше не наситились.
На думку ICU це станеться, коли реальна ставка буде в районі 4-5% (наприклад овдп 10%, інфляція 5%).

Спочатку року МінФін розміщав короткі папери, то в другій половині 2019 довгі папери.
Тому сумнівна теза з інфопростору що всі нерезиденти це спекулятивний гарячий капітал. На 2024-2025 вже понад 30 млрд грн нагребли. Вони не дурні, і не можуть не розуміти що з їх обємами швидкий вихід без втрат неможливий.

Ще мені Приват пропонує КУБ із заставою під 19% річних в грн. Я запитав про це аналітиків. Відповідь якщо сценарій зниження облікової ставки продовжиться до 10%, то кредити мсб ми можемо і по 14-15% в грн побачити.

Підсумовую для вас прогнози розумних людей по курсу долара на 2020:
Драгон 25.2
ICU 25.5
МінФін (бюджет) 27
Morgan Stanley 27.5
S&P - 27.5

Любомир.
Що думаєте з приводу курсу 2020?

Интересные мыслы от Петра Чернышова, основателя Конторы Пи

Сейчас облигации украинского правительства инвесторы покупают с доходностью примерно 12% годовых. Самые длинные на сегодня - на четыре года. И, конечно же, такой доход считается одним из самых высоких в мире. Например, облигации правительства США на 10 лет сейчас продаются инвесторам с доходностью 2,4%. Но знаете ли вы, что в 1982 году они же продавались с доходностью 14,6% годовых?

Потом, как известно, на пост главы Центробанка США (FED) пришел большой человек Пол Волкер и победил инфляцию. Но она была! Так что призываю не делать трагедии из таких цифр - не так-то плохо жила Америка в 1982 году!

Да, и еще те люди, которые верят рассказам о том, как "иностранные спекулянты" принесли миллиарды долларов, чтобы заработать на бедной Украине, могут в любой момент выскочить с рынка и обрушить нашу несчастную гривну - вы неправы. Не могут они выскочить.

Нет в Украине (в отличие от США) вторичного рынка облигаций. Некому их продать. Купили и будут теперь в них сидеть по два или четыре года. И, так же как и мы, бояться, что объявят дефолт. Хотя по облигациям, деноминированным в СВОЕЙ валюте, объявлять дефолт - это какой-то абсолютный идиотизм. Ведь свою валюту ты сам как государство и контролируешь - если надо, то "напечатаешь” еще.

Вы с ним согласны???