Наш з вами давній знайомий Майк Вілсон з Morgan Stanley сказав "10% Stock Market Correction Is ‘Highly Likely"


А розрив між капіталізацією та прибутками топ 10 компаній індексу S&P500 досяг найвищого значення з 2000 року.

Що робити з цією інформацією?

Та нічого, якщо у вас довгостроковий диверсифікований портфель і стратегія DCA

Якщо ж у портфелі є перекоси в сторону US large cap growth, то це привід задуматись про тактичний ребаланс.

Любомир

​​The Growth is dead, long live the Value !?

Пише Сергій Мікулов, автор каналу Балади Економного Лицаря
===

Я дивувався, коли протягом останнього року "чарівна 7ка" компаній символ growth фактору дорожчала не дивлячись на високу облікову ставку.

Я думав, ось коли ставка зменшиться їх вартість має збільшитись, бо збільшиться net present value forecasted earnings

Але я забув, що в умовах високої облікової ставки ринок не має можливості друкувати гроші та на чутках про зниження облікової ставки купувати все, що на його думку має дорожчати.

Мені дуже подобається value фактор, але не знав коли саме він знову почне бити growth)

Схоже учора зоря value зійшла) на фоні обнадійливого для зниження ставок тренду статистики по зайнятості (та інфляції спекулятивні інвестори вирішили зафіксувати свої прибутки по великій 7ці та звернути увагу на недооцінені компанії, у т.ч. велику частку value - коротше кажучі - решту S&P500 та ще більше недооцінені small cap компанії (це не завжди value, а більше growth).

📊Додаю графік порівняння останніх змін в цінах на
SPY - S&P 500 market weighted ETF
RSP- S&P 500 equal weighted ETF
QQQ - NASDAQ ETF
IJR - small cap ETF

🧐З огляду на цей графік мені мабуть потрібно було 3 дні тому набрати IJR? А до того пару років тому QQQ?
Щоб зараз його продати, сплатити податки у т.ч. на курсові різниці та інвестувати у IJR? А можливо я щось упустив, та є ще кращий ETF чи окрема компанія а я не тримаю руку на пульсі ринку ? А коли ж тоді читати, займатися собою, працювати, спілкуватись з друзями ?

🤓 Тому я "не множу суще без необхідності" бо маю в портфелі UCITS ETF на широкий індекс ринку США та розвинутих країн. І бачу (ось статистична симуляція) що така стратегія в довгу зекономить мені час та нерви.
Тож, краще піду зроблю черговий ребаланс)

Будь які співпадіння моїх думок з Вашими є випадковим та не є інвестиційними порадами)

🙏Примножуйте корисне - діліться ним!

Телеграм | Ютуб | Спільнота iTalks

Привіт, на зв'язку Юлія Бабенко, фінансова радниця Iplan.ua та кураторка проєкту iTeens.
О 18:30, ми розпочинаємо прямий ефір.

Говоритимемо з вами про навчання підлітків фінансовій компетентності та інвестуванню. Ефір буде корисний батькам!

Питання по темі можна поставити на ефірі голосом або в коментарях до цього посту.

Приєднатись до трансляції можна після того як вона розпочнеться!

#дайджест

🔹Томаш Фіала — CEO Dragon Capital про вплив війни на інвестиції в інтерв'ю OK TALK.
🔹567 тисяч гектар землі продали за три роки відкритого ринку. Де купують українську землю та яка її вартість можна переглянути за лінком.
🔹Україна на межі дефолту. Урядовці та кредитори домовляються про умови повернення боргів Україною. Перші ризикують увійти в історію як автори першого дефолту країни, а другі – нічого не отримати. На чому вони можуть зійтися? - читайте у статті.
🔸20 липня об 11:00 запрошуємо вас на зустріч про фінанси за кавою з iPlan.ua у Дніпрі. Реєстрація за посиланням
🔸iPlan.ua запускає курс фінансової та інвестиційної грамотності для дітей 15-17 років. Умови, вартість, реєстрація за посиланням.

На каналі сімейний бюджет наш Герой Генадій хоче інвестувати в ризикові активи. Допоможемо йому проінвестувати $10 000 в його "пісочницю"? 👆

😎 У відео Любомир розповідає про варіанти🪙, які розглядає Геннадій, щоб урізноманітнити своє інвестиційне меню.💹 А

Багато аналітиків приділяє надмірну увагу ставці ФРС. Памятайте, будь ласка:
1) так це важливий фактор для економіки і фондового ринку Але далеко не єдиний.
2) станом на 15 липня ринок на 88% впевнений, що ставку у вересні знизять. А це відповідно вже закладено в очікування.

👆Тільки суттєва зміна очікувань буде впливати на зміну ціни активів, особливо облігаійних
Любомир

Нагадуємо, що продовжкється реєстрація на курс з фінансової та інвестиційної грамотності для підлітків💸

Якщо у вас є діти віком 15-17 років, то він дочно буде корисний для вашого підлітка!

Заняття допоможуть:

🔹сформувати реалістичні цілі
🔹засвоїти основи фінансової грамотності
🔹навчитись інвестувати в Україні та за кордоном

До програми курсу входить:
🔸6 тренінгів по 90 хв.
🔸теорія і практика
🔸створеня та захист персонального фінансового плану

Умови, вартість, реєстрація за посиланням

​​Що робити коли не приходять SMS від Microsoft Interactive Brokers)?

⚠️Сьогодні світові агенції пишуть про глобальний збій в Microsoft, який негативно вплинув на роботу великої кількості компаній.
В Україні повідомляють про збої в роботі "Нова Пошта", Sens bank, Monobank. Втішає, що ми є частиною глобального світу)

Але це не те, про що ми хотіли поговорити.
✅Учасники спільноти iTalks діляться своїми лайфхаками як здолати баг ІВ по затримці SMS при підключенні 2FA авторизації чи відкритті рахунку:
🔹Обирати опцію Voice бо Call, незабаром отримував дзвінок від голосового бота з кодом входу.
🔹Вмикати та вимикати на тлф режим "Польот" та потім отримував усі SMS оптом)
🔹 Краще за все налаштувати 2FA подвійну авторизацію при вході в ІВ за допомогою не SMS, а push повідомлень. Як це зробити в ІВ?

📌Ми писали раніше про:
- техніку безпеки при використанні ІВ, у т.ч. униканні входу через мобільний інтернет на території України.
- нещодавній збій в ІВ при поповненні з Wise. На сьогодні його вже усунено.

📚🛠️Обговорення, лайфхаки, ЧаПи спільноти є безцінними джерелами знань для її бази Wiki та "гаражу" інвестора.

👆Підписуйся на бота спільноти, щоб перебувати в курсі наших новин.

За традицією ділимось з вами головними підсумками інвесткомітету iPlan.ua

🌍Макро

▪️ Інфляція в червні знизилася до 3%. Базова інфляція, яка не включає ціни на продукти харчування та енергоносії, у червні склала 3,3%, що є найнижчим показником із квітня 2021 року.
▪️ Після такого сигналу, ринки почали очікувати зниження ставки у вересні з ймовірністю 93%.
▪️ Минулого місяця серед розвинених країн ставки знизили Канада, Швейцарія (вже вдруге) та вся Єврозона.
▪️ В порівнянні з квітнем 2024 року відсоток дефолтів HIgh yield облігацій почав падати, на кінець червня складає 2,02%. Відсоток повернення коштів інвесторам (у випадку, якщо облігації зазнали дефолту) зріс до рівня 35,3% з 33,1% у квітні. 
▪️ Другий квартал 2024 року продовжив позитивні тенденції першого кварталу, але через інфляцію та очікування тривалого періоду високих ставок постраждали облігації. Акції великих компаній принесли позитивну дохідність, тоді як Small cap  та REITs впали. Дохідність компаній Growth залишається на висоті.
▪️ Частка ТОП10 компаній в індексі S&P 500 збільшується. Станом на кінець червня вона становить 37%.
▪️ Saxo опублікував дослідження щодо впливу виборів президента в США на S&P 500. Жодної прямої закономірності в дослідженні не знайшли. Втім, наступного року після виборів ринки показали кращі результати з президентом-демократом, ніж з республіканцем, хоча автор дослідження вважає, що це було спотворено подіями, не пов’язаними з партійною політикою.

🇺🇦Україна

▪️ Курс долара продовжує зростати до рівня 41,65 грн. Курс євро також зростає до рівня 45,4 грн.
▪️ НБУ опублікував черговий звіт. Зазначено, що спред між офіційним курсом та курсом, який показують обмінники складає 0,7% (знизився в порівнянні з попереднім періодом)
▪️ Інфляція зросла до рівня 4,8%.
▪️ Облікова ставка залишається на рівні 13%. 
▪️ Дефіцит бюджету продовжує збільшуватись, швидшими темпами ніж минулого року.
▪️ Індекс очікувань ділової активності погіршився в червні.
▪️ Протягом чотирьох років країни G7 мають заповнити дефіцит у розмірі 122 млрд. дол за базовим і 140 млрд. дол за негативним сценарієм. Всі фінансові партнери оновили свої зобов’язання. Україна цього року очікує на отримання 38 млрд. дол міжнародної фінансової підтримки.
▪️ Затверджено Національну стратегію розвитку фінансової грамотності до 2030 року.

🌱 Земля

▪️ Обсяг купівлі земель знизився протягом травня-червня 2024.При цьому ціна на землю досягла найвищих значень з моменту відкриття ринку.
▪️ 567 тис Га землі продали за три роки відкритого ринку. Найбільш запитаними були угіддя на Полтавщині, а найдорожчими – в Івано-Франківській обл.
▪️ Лише чверть земельних угідь змінюють власника через купівлю-продаж. Переважна більшість змін власників стосуються землі, яку отримують у спадок — це 65% відчужень.
▪️ Уряд планує у 2024 році розпочати надання державної підтримки зі страхування сільськогосподарської продукції

🏠Нерухомість  

▪️ За останні пів року ціни в доларі на вторинному ринку Києва впали 
- На 4% на однокімнатні квартири
- На 8% на двокімнатні квартири
▪️ На первинному ринку ціни в валюті за останній місяць в Києві теж впали на 7,7%. Дуже суттєво впали ціни на житло преміум класу.
▪️ у Львові ціни на житло залишаються без змін, лише нерухомість преміум класу аналогічно з Київською втрачає в ціні. 
▪️ Попит на оренду квартир у Києві та Львові продовжує зростати, що у свою чергу призводить до подальшого зростання цін на оренду. 
єОселя. Видано понад 11 тис. кредитів загальною сумою на понад 18,2 млрд. грн.
▪️ Таскомбанк приєднався до програми (наразі 10 банків-партнерів) та вже видав перший кредит
▪️ єОселя на первинці: всього акредитовано 67 девелоперів.
▪️ Кабмін спрямує додаткові 6,8 млрд грн на програму єВідновлення.
▪️ Згідно постанови Кабміну відтепер люди, чиє житло знаходиться на прифронтових територіях або у зонах бойових дій тепер можуть подавати заявки на компенсації від держави.

Прочитати повну версію 👉 тут

Євдокимова Альона, фінансова планерка iPlan.ua

Американський необанк Mercury закриває рахунки компаніям з бенефіціарами з України. Детальніше у нашому shorts

А ви вже отримали лист щастя?

​​Як українцю економити 15% податку на дивіденди в США?

😎Ви читали про статтю на Bogleheads про негативний вплив податку на дивіденди, який утримується в США якщо Ви інвестуєте в US ETF на неамериканські акції та облігації?

⚖️ Ми порівняли основні параметри деяких пар US та UCITS ETF, які мають в портфелях лише акції неамериканських компаній. Ось попередні результати.

🧐 На що варто звернути увагу?
▫️ по деяким парам різниця в дохідності становить сягати 0,5% в рік, а CAGR на 1% + в рік
▫️ на стиль інвестування lump sum vs DCA
▫️ на double tax treaty US та Ireland з різними країнами перебування українців
▫️ на поточний податковий режим: країна, ставки податку на дивіденди та приріст капіталу, темпи девальвації
▫️ на коректність порівняння по валютам, індексам та типам фондів по розподілу дивідендів (distributing, accumulating) та реплікації (physical, sample, synthetic), по розміру та періоду існування фондів

📆 В 19:00 24.07.2024 про все це в прямому етері розповів Сергій Мікулов, партнер в iPlan.ua, співзасновник спільноти інвесторів iTalks та автор каналу про особисті фінанси Балади Економного Лицаря.
Запис етеру вже доступна за донат за посиланням.


💰Збори від етеру передаємо на користь підрозділів ЗСУ, де служать наші колеги фінансові планери iPlan.ua Артем Ваганов та Іван Воробей для придбання та ремонту їх бойового обладнання та спорядження.

✅ Пропонуємо такі пакети донатів:
😉 "Слухач": за будь - який донат платник отримає на пошту персональну подяку Сергія. Цей пакет діє лише протягом етеру.

🤝 "Молодець" : за донат 500+ грн, платник отримає теж саме, що і "Слухач" + посилання на запис етеру та презентацію дослідження.

💪 "Respect": за донат 1000+ грн отримає "Молодець"
+ 1 безкоштовний місяць доступу до спільноти iTalks за кожну 1000 гривень донату

⚔️ "Лицар": за донат 10000+ грн отримає "Respect"
+ 5 минулих благодійних етерів (Виписки ІВ, Компас інвестора, Декларування 2024, План дій інвестора, Виклики та можливості інвестора)
+ річну підписку на 🤝спільноту iTalks разом із доступом до запису 300+ етерів по інвестиціям, податкам та управління ризиками в подарунок

💾 Посилання на запис цього етеру + презентацію вже надіслано всім донаторам. Хто не зміг бути присутнім на етері, зможуть придбати його запис та інші смаколики на умовах пакеті "Молодець", "Respect" та "Лицар". В такому випадку посилання на записи відкриється у Вас автоматично після оплати.

🙏 Дякуємо всім учасникам етеру за запитання, коментарі та донати! Фінансово усвідомлені українці, де б вони не були, роблять нашу націю міцніше!

👉 Лінк на донати цього етеру

Вітаємо!

На зв’язку команда iTalks, в це спекотне літо пропонуємо провести час з користю😉 Ми не обіцяємо вам заробити в десять разів більше від інвестицій, однак ми обіцяємо - надійно досягати ваші фінансові цілі!

⏰29.07 ми розпочнемо наш 3-денний фінансовий марафон

Пропонуємо обговорити:
✔️Як скласти план інвестицій та заощаджень
✔️Інвестиційні інструменти та допоміжні платформи
✔️Як зробити інвестиційний портфель?

Основна наша місія - допомогти українцям ставати фінансово грамотними, зрозуміти, як інвестувати та досягати своїх фінансових цілей, та як не натрапити на шахраїв
🔥 Реєструйтесь на марафон:https://t.me/iPlanTalksBot?start=ZGw6MjIzMTY4

​​Євробонди України. Тримати не можна продавати. Розставляємо коми.

Пише Сергій Мікулов, автор каналу Балади Економного Лицаря, співзасновник спільноти iTalks, партнер в iPlan.ua.
===

В спільноті iTlaks ми щопонеділка обговорюємо багато актуальних фінансових новин. Цього тижня говорили про проект угоди по реструктуризації євробондів, який досягли з 25% кредиторів.
Мінфін оголосив про це, як про перемогу.
Дехто каже про зраду.
Давайте разом розбиратися.

🔹Історія питання
▫️ в 2015р ми вже списали 20% боргу по євробондах та видали на цю суму варанти, які знову є предметом реструктуризації.
▫️ в 2022р ми погодили продовжити на 2 роки погашення % та номіналу
▫️ Ми входимо в топ-3 країн по сумі та кількості дефолтів
▫️ Реструктуризація боргу є складовою частиною співпраці з МВФ, а значить і фінансової допомоги всі розвинутих країн
▫️ хронічно дефолтні африканські країни Замбія та Гана нещодавно списали 30% боргу.

🔹Умови реструктуризації
▫️ погодились списати 37% боргу (номінал + капіталізовані з 09-2022 по 09-2024) видавши на 63% (40% - серія А, 23% серія В) нові облігації з іншими строками погашення та % ставками.
▫️ якщо інвестор прийме пропозицію вчасно, отримає додаткових 1,25%
▫️ якщо інвестор не погодиться з пропозицією — не отримає нові облігації з погашенням у 2035 та 2036рр (а це ще 35% від боргу + потенційно ще 12%)
▫️ Якщо з ВВП у 2028 все буде так, як очікувало МВФ або краще, то насиплють ще облгцій з погашенням у 2035 та 2036р на 12%
▫️ євробонди в євро поміняють на доларові по середньому курсу липня
▫️ на думку Мінфіна приведена поточна вартість (NPV) боргу зменшиться на 60%, що навіть дає простір для збільшення поточних цін ринку до 40%. Ринок це відчув та підріс на 10-20%, скриншот котирування додаю до допису (джерело).

🔹Відкриті питання
▫️ раніше мінімальні біржові обсяги євробондів сягали 100 штук при номіналі 1000$. Після реструктуризації замість однієї облігації інвестор має отримати 5-7, що призведе або зміни номіналу до 10/100$ або різкого зменшення їх ліквідності на ринку, якої і так було небагато(
▫️ схоже, що умови реструктуризації однакові для євробондів з різними роками погашення, що зробило вкладення в більш довгі облігації більш рентабельним
▫️ перемовини по варантам ще тривають
▫️ кінцеве рішення по реструктризації приймається більшістю голосів від 2/3 . Але мені здається, що вони у Мінфіну вже є, бо він ще до війни також викуповував наші євробонди, хоча і дорожче ніж зараз в 2-3 рази.
▫️ серед великих кредиторів є компанія BlackRock, яка є нашим державним інвестиційним радником. Тож в одному місці загубили, в іншому все одне знайдуть).

🔹Як порахувати вплив реструктуризації?
Учасники нашої спільноти склали фінансову модель.
Можна змінювати такі дані:
▫️ % від номіналу, за яку ви купували євробонди,
▫️ % ймовірності випуску continget bonds
▫️ % дисконтування, тобто ступеню додаткового (до базовго ризику 4,5% 10 річних трежеріс США) ризик, який ви готові прийняти інвестуючи в наші євробонди

📌 Якщо цей допис набере більше 50👍❤️🔥 обіцяю незабаром зробити благодійний прямий етер (наприклад як цей), щоб пояснити цю тему та як інвестору порахувати свій фін.результат та ризики в деталях.
Саме так ми обираємо теми для етерів в спільноті iTalks.
UPDATE: бачу, бачу, що потрібно вже планувати етер😎.

🙏Примножуйте корисне - діліться ним!

Телеграм | Ютуб | Спільнота iTalks

Схоже що Інжур повернув не туди.
Хоча починалося все правильно, з побудованих та зданих в оренду об'єктів нерухомості.
Ми зробили огляд поточного стану Інжур.
https://youtu.be/DXOf-THYTOQ
Любомир

#дайджест
🔹Інвестиційна рецензія: як долучитися до сучасного українського синдикату
Що являє собою платформа Toloka.vc – ознайомитися з перевагами та ризиками інвестування у стартапи з її допомогою.
🔹Україна домовилася з власниками євробондів про реструктуризацію $23,4 млрд. Деталі угоди
🔹Три злодії криптосвіту, що формували та одночасно руйнували індустрію. Історія про трьох шахраїв у сфері криптовалют, через яких користувачі та інвестори втратили понад 14 млрд дол.
🔸1 серпня фінансова радниця Юлія Бабенко в закритій спільноті iTalks проведе прямий ефір на тему «Страхування військових ризиків». Долучитись до спільноти
🔸2 серпня Любомир Остапів підведе економічні підсумки місяця. Доєднуйтесь до трансляції на цьому каналі, коли вона розпочнеться. Не забудьте, внести ефір в ваш календар)

Сподіваюсь ви подивилися моє відео про S&P500, опубліковане 2 липня 2024, і знизили ризики свого портфелю. 
Адже на ринку відбулася найбільша з часів пандемії ротація. Більше про структурні зміни на рикну читайте в статті Блумберг
Don’t Dismiss the Magnificent Correction — Or Ignore It