Азиатские рынки охватила паника: срабатывают “прерыватели торгов”, индекс страха взлетает
Фондовые рынки Азии сегодня пережили масштабную распродажу, спровоцировав автоматическое приостановление торгов ("прерыватели торгов" или автоматические выключатели) сразу на нескольких ключевых площадках. Паническая волна захлестнула Китай, Тайвань, Японию, Австралию и Сингапур.
Индикатором нарастающей тревоги на глобальных рынках стал взлет индекса страха и волатильности VIX на 14,62%.
Причины столь резкого негативного движения на рынках пока не установлены окончательно, но эксперты выделяют несколько ключевых факторов:
Растущие опасения рецессии;
Геополитическая напряженность;
Повышение процентных ставок;
Негативные корпоративные новости.
Ситуация на азиатских рынках оказывает негативное влияние на глобальные фондовые индексы. Инвесторы по всему миру внимательно следят за развитием событий, пытаясь оценить масштабы потенциального кризиса.
Подписаться - emittens
Фондовые рынки Азии сегодня пережили масштабную распродажу, спровоцировав автоматическое приостановление торгов ("прерыватели торгов" или автоматические выключатели) сразу на нескольких ключевых площадках. Паническая волна захлестнула Китай, Тайвань, Японию, Австралию и Сингапур.
Индикатором нарастающей тревоги на глобальных рынках стал взлет индекса страха и волатильности VIX на 14,62%.
Причины столь резкого негативного движения на рынках пока не установлены окончательно, но эксперты выделяют несколько ключевых факторов:
Растущие опасения рецессии;
Геополитическая напряженность;
Повышение процентных ставок;
Негативные корпоративные новости.
Ситуация на азиатских рынках оказывает негативное влияние на глобальные фондовые индексы. Инвесторы по всему миру внимательно следят за развитием событий, пытаясь оценить масштабы потенциального кризиса.
Подписаться - emittens
Рынки сегодня: торговые войны, санкции и IPO на горизонте
Инвесторы сегодня следят за развитием событий на нескольких фронтах: от угроз торговой войны между США и Китаем до потенциальных европейских санкций и планов IPO российских компаний. Обзор ключевых новостей:
Торговая война США-Китай на грани эскалации: Китай заявил о готовности “бороться до конца” в ответ на угрозы президента Трампа ввести дополнительные пошлины в размере 50%. Bloomberg сообщает, что если Пекин не отменит ответные пошлины, общие тарифы для Китая составят 104%.
Европа готовится к торговой войне с США: Европейская комиссия предлагает ввести ответные пошлины в размере 25% на ряд американских товаров в ответ на пошлины на сталь. РБК сообщает, что санкции вступят в силу 16 мая.
VK проводит допэмиссию для снижения долга: Компания VK объявила о дополнительной эмиссии акций на сумму до 115 млрд рублей. VK сообщает, что акции будут выкуплены ЗПИФами, пайщиками которых являются ключевые российские акционеры.
BelkaCar планирует pre-IPO: Крупный российский оператор каршеринга BelkaCar планирует привлечь до 2 млрд рублей в рамках pre-IPO, сообщает "Коммерсант".
Япония стремится к мирному договору с Россией: МИД Японии заявил о намерении заключить мирный договор с Россией и решить вопрос Южных Курил. Токио также планирует сохранить участие в проектах “Сахалин-1” и “Сахалин-2”, несмотря на планы отказа от российских энергоресурсов, сообщает РБК.
Эти события формируют сложный фон для принятия инвестиционных решений. Аналитики рекомендуют сохранять осторожность и диверсифицировать портфели.
Подписаться - emittens
Инвесторы сегодня следят за развитием событий на нескольких фронтах: от угроз торговой войны между США и Китаем до потенциальных европейских санкций и планов IPO российских компаний. Обзор ключевых новостей:
Торговая война США-Китай на грани эскалации: Китай заявил о готовности “бороться до конца” в ответ на угрозы президента Трампа ввести дополнительные пошлины в размере 50%. Bloomberg сообщает, что если Пекин не отменит ответные пошлины, общие тарифы для Китая составят 104%.
Европа готовится к торговой войне с США: Европейская комиссия предлагает ввести ответные пошлины в размере 25% на ряд американских товаров в ответ на пошлины на сталь. РБК сообщает, что санкции вступят в силу 16 мая.
VK проводит допэмиссию для снижения долга: Компания VK объявила о дополнительной эмиссии акций на сумму до 115 млрд рублей. VK сообщает, что акции будут выкуплены ЗПИФами, пайщиками которых являются ключевые российские акционеры.
BelkaCar планирует pre-IPO: Крупный российский оператор каршеринга BelkaCar планирует привлечь до 2 млрд рублей в рамках pre-IPO, сообщает "Коммерсант".
Япония стремится к мирному договору с Россией: МИД Японии заявил о намерении заключить мирный договор с Россией и решить вопрос Южных Курил. Токио также планирует сохранить участие в проектах “Сахалин-1” и “Сахалин-2”, несмотря на планы отказа от российских энергоресурсов, сообщает РБК.
Эти события формируют сложный фон для принятия инвестиционных решений. Аналитики рекомендуют сохранять осторожность и диверсифицировать портфели.
Подписаться - emittens
Рекордные вложения в американские акции: инвесторы забыли об осторожности?
Несмотря на периодические просадки, инвесторы продолжают активно вкладываться в американские акции, доведя долю этих активов в своих портфелях до рекордных 51%. Это превышает показатели, зафиксированные в период “пузыря доткомов” (2000 год) и незадолго до краха 2022 года.
Одновременно с этим доля наличных и долговых инструментов в активах инвесторов остается относительно низкой – 14% и 19% соответственно. На пике кризиса 2008 года, для сравнения, доля акций составляла всего 28%.
Аналитики отмечают, что столь высокий уровень вложений в американские акции свидетельствует о чрезвычайно оптимистичных настроениях инвесторов, однако может указывать на повышенную уязвимость рынка к возможной коррекции.
Фото:Goldman Sachs
Подписаться - emittens
Несмотря на периодические просадки, инвесторы продолжают активно вкладываться в американские акции, доведя долю этих активов в своих портфелях до рекордных 51%. Это превышает показатели, зафиксированные в период “пузыря доткомов” (2000 год) и незадолго до краха 2022 года.
Одновременно с этим доля наличных и долговых инструментов в активах инвесторов остается относительно низкой – 14% и 19% соответственно. На пике кризиса 2008 года, для сравнения, доля акций составляла всего 28%.
Аналитики отмечают, что столь высокий уровень вложений в американские акции свидетельствует о чрезвычайно оптимистичных настроениях инвесторов, однако может указывать на повышенную уязвимость рынка к возможной коррекции.
Фото:Goldman Sachs
Подписаться - emittens
ЦБ РФ представил портрет типичного российского инвестора
Кто он, среднестатистический российский инвестор?
Типичный инвестор: мужчина средних лет из столицы
Согласно исследованию - это мужчина в возрасте от 31 до 45 лет, проживающий в Москве (реже – в Санкт-Петербурге), состоящий в браке или отношениях, имеющий детей и стабильно работающий. Его материальное положение оценивается как среднее или выше среднего.
Инвестиционные предпочтения и стратегии
Наиболее популярным инструментом среди российских инвесторов является брокерский счет (включая ИИС) – его имеют 61% опрошенных. Предпочтение отдается акциям российских компаний (62%), за которыми с большим отрывом следуют государственные облигации (27%). В качестве нефинансовых активов популярны золото и драгоценные металлы, а также недвижимость (по 24%).
Инвестируют россияне в основном для получения дополнительной прибыли (49%) или более высокой доходности по сравнению с банковскими вкладами (44%). Однако, при этом почти половина (45%) не имеет четкой инвестиционной стратегии. Готовность к одномоментной потере четверти вложенных средств выразили 33% инвесторов, а к потере 10% - 38%.
Важным аспектом является финансовая грамотность. 52% респондентов считают, что инвестировать стоит только при наличии накопленной подушки безопасности, в то время как 44% не считают это необходимым условием.
Источники информации
Основными источниками информации для российских инвесторов являются телеграм-каналы (37%) и социальные сети. Далее следуют обсуждения со знакомыми (30%) и рекомендации блогеров (29%).
Основной источник информации – Telegram-каналы и соцсети. Исследование ЦБ поможет повысить финансовую грамотность населения, учитывая особенности типичного инвестора.
Подписаться - emittens
Кто он, среднестатистический российский инвестор?
Типичный инвестор: мужчина средних лет из столицы
Согласно исследованию - это мужчина в возрасте от 31 до 45 лет, проживающий в Москве (реже – в Санкт-Петербурге), состоящий в браке или отношениях, имеющий детей и стабильно работающий. Его материальное положение оценивается как среднее или выше среднего.
Инвестиционные предпочтения и стратегии
Наиболее популярным инструментом среди российских инвесторов является брокерский счет (включая ИИС) – его имеют 61% опрошенных. Предпочтение отдается акциям российских компаний (62%), за которыми с большим отрывом следуют государственные облигации (27%). В качестве нефинансовых активов популярны золото и драгоценные металлы, а также недвижимость (по 24%).
Инвестируют россияне в основном для получения дополнительной прибыли (49%) или более высокой доходности по сравнению с банковскими вкладами (44%). Однако, при этом почти половина (45%) не имеет четкой инвестиционной стратегии. Готовность к одномоментной потере четверти вложенных средств выразили 33% инвесторов, а к потере 10% - 38%.
Важным аспектом является финансовая грамотность. 52% респондентов считают, что инвестировать стоит только при наличии накопленной подушки безопасности, в то время как 44% не считают это необходимым условием.
Источники информации
Основными источниками информации для российских инвесторов являются телеграм-каналы (37%) и социальные сети. Далее следуют обсуждения со знакомыми (30%) и рекомендации блогеров (29%).
Основной источник информации – Telegram-каналы и соцсети. Исследование ЦБ поможет повысить финансовую грамотность населения, учитывая особенности типичного инвестора.
Подписаться - emittens
Россия предложила США снять санкции с "Аэрофлота"
Россия выступила с инициативой о снятии санкций с "Аэрофлота" как условии для возобновления авиасообщения с США. Об этом заявил министр иностранных дел Сергей Лавров.
Ключевые тезисы:
Инициатива была направлена американской стороне более месяца назад
10 апреля российская делегация повторно озвучила предложение на переговорах
США пока не дали официального ответа на запрос
Рыночная реакция:
Бумаги "Аэрофлота" торгуются на уровне 70 рублей (+4,3%), демонстрируя максимальную динамику среди голубых фишек Московской биржи.
Фото: TradingView
Подписаться - emittens
Россия выступила с инициативой о снятии санкций с "Аэрофлота" как условии для возобновления авиасообщения с США. Об этом заявил министр иностранных дел Сергей Лавров.
Ключевые тезисы:
Инициатива была направлена американской стороне более месяца назад
10 апреля российская делегация повторно озвучила предложение на переговорах
США пока не дали официального ответа на запрос
Рыночная реакция:
Бумаги "Аэрофлота" торгуются на уровне 70 рублей (+4,3%), демонстрируя максимальную динамику среди голубых фишек Московской биржи.
Фото: TradingView
Подписаться - emittens
Рэй Далио предупреждает: США стоят на пороге “чего-то хуже рецессии”
Рэй Далио, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates и один из немногих экономистов, предсказавших финансовый кризис 2008 года, выразил серьезные опасения относительно перспектив американской экономики.
По его мнению, США рискуют столкнуться с “чем-то худшим, чем рецессия”, если не смогут эффективно управлять рисками, связанными с торговыми пошлинами и растущим государственным долгом.
По мнению эксперта, текущая ситуация характеризуется глубокими изменениями как во внутренней структуре американского общества, так и в мировом порядке. “Такие времена очень похожи на 1930-е годы. Я изучал историю, и это повторяется снова и снова,” - подчеркнул Далио.
Предупреждения Рэя Далио, имеющего репутацию проницательного аналитика, заставляют инвесторов и политиков более внимательно оценивать риски, стоящие перед американской экономикой.
Фото: Dia Dipasupil / Getty Images
Подписаться - emittens
Рэй Далио, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates и один из немногих экономистов, предсказавших финансовый кризис 2008 года, выразил серьезные опасения относительно перспектив американской экономики.
По его мнению, США рискуют столкнуться с “чем-то худшим, чем рецессия”, если не смогут эффективно управлять рисками, связанными с торговыми пошлинами и растущим государственным долгом.
По мнению эксперта, текущая ситуация характеризуется глубокими изменениями как во внутренней структуре американского общества, так и в мировом порядке. “Такие времена очень похожи на 1930-е годы. Я изучал историю, и это повторяется снова и снова,” - подчеркнул Далио.
Предупреждения Рэя Далио, имеющего репутацию проницательного аналитика, заставляют инвесторов и политиков более внимательно оценивать риски, стоящие перед американской экономикой.
Фото: Dia Dipasupil / Getty Images
Подписаться - emittens
Китайский запрет обрушил акции Boeing
Акции Boeing (BA) резко упали на премаркете, потеряв почти 5% после новостей из Китая. Причиной стало решение Пекина запретить китайским авиакомпаниям покупать самолеты у Boeing и требование прекратить закупки деталей у американского производителя.
Эти меры стали ответом Китая на торговую войну с США, где введены пошлины на китайские товары. Boeing, один из ключевых американских экспортеров, теперь столкнется с серьезными финансовыми последствиями.
По данным аналитиков, около 10 самолетов Boeing уже готовы к поставке в Китай. Запрет может привести к отмене заказов и дальнейшему обострению торговых отношений между двумя странами.
Подписаться - emittens
Акции Boeing (BA) резко упали на премаркете, потеряв почти 5% после новостей из Китая. Причиной стало решение Пекина запретить китайским авиакомпаниям покупать самолеты у Boeing и требование прекратить закупки деталей у американского производителя.
Эти меры стали ответом Китая на торговую войну с США, где введены пошлины на китайские товары. Boeing, один из ключевых американских экспортеров, теперь столкнется с серьезными финансовыми последствиями.
По данным аналитиков, около 10 самолетов Boeing уже готовы к поставке в Китай. Запрет может привести к отмене заказов и дальнейшему обострению торговых отношений между двумя странами.
Подписаться - emittens
WSJ:Трамп готовит масштабную экономическую изоляцию Китая в обмен на отмену пошлин
Президент США Дональд Трамп намерен предпринять беспрецедентные шаги, чтобы изолировать экономику Китая. Как сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на источники, Трамп планирует убедить более 70 стран мира присоединиться к экономической блокаде КНР в обмен на отмену торговых пошлин.
Администрация США будет призывать страны запретить Китаю поставки товаров через свою территорию, ограничить размещение китайских компаний и не допускать импорт дешевых китайских промышленных товаров. Цель – ослабить экономику Китая, вынудив Пекин пойти на уступки в преддверии потенциальных переговоров между Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином.
Конкретные требования к странам будут варьироваться в зависимости от их экономических связей с Китаем. Инициатором этой стратегии, по данным издания, является министр финансов США Скотт Бессент. Подобные меры могут существенно изменить мировой экономический ландшафт, если Трампу удастся заручиться поддержкой союзников.
Подписаться - emittens
Президент США Дональд Трамп намерен предпринять беспрецедентные шаги, чтобы изолировать экономику Китая. Как сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на источники, Трамп планирует убедить более 70 стран мира присоединиться к экономической блокаде КНР в обмен на отмену торговых пошлин.
Администрация США будет призывать страны запретить Китаю поставки товаров через свою территорию, ограничить размещение китайских компаний и не допускать импорт дешевых китайских промышленных товаров. Цель – ослабить экономику Китая, вынудив Пекин пойти на уступки в преддверии потенциальных переговоров между Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином.
Конкретные требования к странам будут варьироваться в зависимости от их экономических связей с Китаем. Инициатором этой стратегии, по данным издания, является министр финансов США Скотт Бессент. Подобные меры могут существенно изменить мировой экономический ландшафт, если Трампу удастся заручиться поддержкой союзников.
Подписаться - emittens
Турецкий ЦБ неожиданно повысил ставку до 46% на фоне политической нестабильности
Центробанк Турции (TCMB) сегодня удивил рынки, повысив ключевую ставку на 350 базисных пунктов, до 46% годовых. Решение принято вопреки ожиданиям большинства экономистов, опрошенных Bloomberg, которые прогнозировали сохранение ставки на уровне 42,5%.
Этот шаг стал неожиданным после трех последовательных снижений ставки на предыдущих заседаниях (в декабре, январе и марте). Тогда регулятор снижал ставку на 250 базисных пунктов каждый раз.
Однако, политические потрясения, произошедшие в Турции в марте 2025 года, заставили многих экспертов пересмотреть свои прогнозы. Давление на лиру и усиление инфляционных рисков вынудили ЦБ вернуться к более жесткой денежно-кредитной политике.
Следующее заседание турецкого регулятора по вопросу процентной ставки запланировано на 19 июня. Рынок будет внимательно следить за сигналами ЦБ, чтобы понять, является ли это разовым повышением или началом нового цикла ужесточения.
Подписаться - emittens
Центробанк Турции (TCMB) сегодня удивил рынки, повысив ключевую ставку на 350 базисных пунктов, до 46% годовых. Решение принято вопреки ожиданиям большинства экономистов, опрошенных Bloomberg, которые прогнозировали сохранение ставки на уровне 42,5%.
Этот шаг стал неожиданным после трех последовательных снижений ставки на предыдущих заседаниях (в декабре, январе и марте). Тогда регулятор снижал ставку на 250 базисных пунктов каждый раз.
Однако, политические потрясения, произошедшие в Турции в марте 2025 года, заставили многих экспертов пересмотреть свои прогнозы. Давление на лиру и усиление инфляционных рисков вынудили ЦБ вернуться к более жесткой денежно-кредитной политике.
Следующее заседание турецкого регулятора по вопросу процентной ставки запланировано на 19 июня. Рынок будет внимательно следить за сигналами ЦБ, чтобы понять, является ли это разовым повышением или началом нового цикла ужесточения.
Подписаться - emittens
Разнобой с налогами на иностранные дивиденды: инвесторы столкнулись с путаницей
В 2024 году российские инвесторы столкнулись с неожиданной проблемой при получении дивидендов от иностранных ценных бумаг. Брокеры, впервые выступившие в роли налоговых агентов, применили разные подходы к удержанию налога на доходы физических лиц (НДФЛ), что привело к тому, что одни инвесторы заплатили двойной налог, другие получили возврат, а третьи – доплачивали налоги в России.
Причиной такой неразберихи стала приостановка Россией соглашений об избежании двойного налогообложения (СоИДН) с рядом стран. Брокеры по-разному интерпретировали ситуацию: одни засчитывали налог, уплаченный за рубежом, другие – начисляли российский НДФЛ поверх иностранной ставки, расценивая ее не как налог, а как штраф. СПБ Биржа, чей депозитарий использовался для хранения бумаг, опровергла информацию о штрафах.
Среди брокеров наблюдалась следующая картина:
БКС: Сначала удерживали максимально возможный налог, но по итогам года сделали перерасчет и вернули излишне удержанные средства.
“Цифра брокер”: Сразу учитывали зарубежный налог, если соглашение об избежании двойного налогообложения со страной эмитента не было денонсировано.
“Финам”, “Атон”, РСХБ, “Инвестпалата”: Удерживали и иностранный, и российский налоги, например, добавляли 13% НДФЛ к уже уплаченным 30% в США.
Инвесторам, столкнувшимся с некорректным удержанием налога, рекомендуется обратиться к брокеру для перерасчета. Если это не поможет, можно подать декларацию 3-НДФЛ и вернуть излишне уплаченные налоги через Федеральную налоговую службу. Например, при удержании налога в США по ставке 30% можно полностью зачесть 13% российского НДФЛ при корректной подаче декларации.
Подписаться - emittens
В 2024 году российские инвесторы столкнулись с неожиданной проблемой при получении дивидендов от иностранных ценных бумаг. Брокеры, впервые выступившие в роли налоговых агентов, применили разные подходы к удержанию налога на доходы физических лиц (НДФЛ), что привело к тому, что одни инвесторы заплатили двойной налог, другие получили возврат, а третьи – доплачивали налоги в России.
Причиной такой неразберихи стала приостановка Россией соглашений об избежании двойного налогообложения (СоИДН) с рядом стран. Брокеры по-разному интерпретировали ситуацию: одни засчитывали налог, уплаченный за рубежом, другие – начисляли российский НДФЛ поверх иностранной ставки, расценивая ее не как налог, а как штраф. СПБ Биржа, чей депозитарий использовался для хранения бумаг, опровергла информацию о штрафах.
Среди брокеров наблюдалась следующая картина:
БКС: Сначала удерживали максимально возможный налог, но по итогам года сделали перерасчет и вернули излишне удержанные средства.
“Цифра брокер”: Сразу учитывали зарубежный налог, если соглашение об избежании двойного налогообложения со страной эмитента не было денонсировано.
“Финам”, “Атон”, РСХБ, “Инвестпалата”: Удерживали и иностранный, и российский налоги, например, добавляли 13% НДФЛ к уже уплаченным 30% в США.
Инвесторам, столкнувшимся с некорректным удержанием налога, рекомендуется обратиться к брокеру для перерасчета. Если это не поможет, можно подать декларацию 3-НДФЛ и вернуть излишне уплаченные налоги через Федеральную налоговую службу. Например, при удержании налога в США по ставке 30% можно полностью зачесть 13% российского НДФЛ при корректной подаче декларации.
Подписаться - emittens
IPO у соседей: Узбекистан
Узбекистан продолжает движение к открытой экономике через приватизацию и первичное размещение акций (IPO) государственных активов. Однако, как показывает практика, этот процесс продвигается неравномерно в различных секторах экономики.
Навоийский горно-металлургический комбинат (НГМК) активно готовится к возможному IPO на Лондонской фондовой бирже. Евгений Антонов, первый замгендиректора НГМК, подчеркнул, что компания готова к такому шагу, если будет принято соответствующее решение государством, являющимся единственным акционером. Ранее президент Узбекистана поручил выставить на зарубежную биржу до 5% акций НГМК ориентировочно в III квартале 2025 года. В качестве финансового советника потенциальной сделки называют Rothschild & Co. Успешное размещение облигаций НГМК в Лондоне в 2024 году при участии Citigroup и JPMorgan Chase свидетельствует о готовности комбината к выходу на международный рынок капитала.
В то же время, планы по приватизации крупных государственных банков – “Алокабанка”, “Асакабанка” и “Узпромстройбанка” – вновь оказываются под вопросом. Агентство Fitch Ratings выразило сомнения в реалистичности завершения сделок до конца 2025 года, указав на уже имеющиеся задержки в этом процессе.
Кроме того, стало известно о планах “Узбекнефтегаза” по проведению IPO после 2028 года, что указывает на долгосрочный характер стратегии по привлечению частного капитала в нефтегазовый сектор.
Подписаться - emittens
Узбекистан продолжает движение к открытой экономике через приватизацию и первичное размещение акций (IPO) государственных активов. Однако, как показывает практика, этот процесс продвигается неравномерно в различных секторах экономики.
Навоийский горно-металлургический комбинат (НГМК) активно готовится к возможному IPO на Лондонской фондовой бирже. Евгений Антонов, первый замгендиректора НГМК, подчеркнул, что компания готова к такому шагу, если будет принято соответствующее решение государством, являющимся единственным акционером. Ранее президент Узбекистана поручил выставить на зарубежную биржу до 5% акций НГМК ориентировочно в III квартале 2025 года. В качестве финансового советника потенциальной сделки называют Rothschild & Co. Успешное размещение облигаций НГМК в Лондоне в 2024 году при участии Citigroup и JPMorgan Chase свидетельствует о готовности комбината к выходу на международный рынок капитала.
В то же время, планы по приватизации крупных государственных банков – “Алокабанка”, “Асакабанка” и “Узпромстройбанка” – вновь оказываются под вопросом. Агентство Fitch Ratings выразило сомнения в реалистичности завершения сделок до конца 2025 года, указав на уже имеющиеся задержки в этом процессе.
Кроме того, стало известно о планах “Узбекнефтегаза” по проведению IPO после 2028 года, что указывает на долгосрочный характер стратегии по привлечению частного капитала в нефтегазовый сектор.
Подписаться - emittens
Золото достигло исторического максимума, аналитики прогнозируют дальнейший рост
Золото установило новый исторический рекорд, достигнув отметки в $3436,01 за унцию. Росту цен способствовал целый ряд факторов, включая ослабление доллара США, опасения по поводу торговой войны и критику Дональда Трампа в адрес независимости Федеральной резервной системы (ФРС).
Подтверждением ажиотажного спроса на золото стали рекордные притоки средств в золотые фонды. На прошлой неделе чистый приток составил беспрецедентные миллиардов ,что вдвое превышает предыдущий рекорд, установленный во время пандемии.
Четырехнедельный скользящий средний показатель притока так же достиг исторического максимума, составив около 4 миллиардов.
В этом году золото демонстрирует впечатляющий рост, подорожав на 29%, что является лучшим результатом с 1974 года. Фактически, менее чем за пять месяцев доходность золота уже превысила ожидаемые 27%.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют дальнейший рост цен на золото. По их мнению, к середине следующего года золото может достичь отметки в $4000 за унцию. Геополитическая напряженность и усиливающиеся сомнения в стабильности фиатных валют продолжают повышать привлекательность золота как надежного актива для сохранения капитала.
Подписаться - emittens
Золото установило новый исторический рекорд, достигнув отметки в $3436,01 за унцию. Росту цен способствовал целый ряд факторов, включая ослабление доллара США, опасения по поводу торговой войны и критику Дональда Трампа в адрес независимости Федеральной резервной системы (ФРС).
Подтверждением ажиотажного спроса на золото стали рекордные притоки средств в золотые фонды. На прошлой неделе чистый приток составил беспрецедентные миллиардов ,что вдвое превышает предыдущий рекорд, установленный во время пандемии.
Четырехнедельный скользящий средний показатель притока так же достиг исторического максимума, составив около 4 миллиардов.
В этом году золото демонстрирует впечатляющий рост, подорожав на 29%, что является лучшим результатом с 1974 года. Фактически, менее чем за пять месяцев доходность золота уже превысила ожидаемые 27%.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют дальнейший рост цен на золото. По их мнению, к середине следующего года золото может достичь отметки в $4000 за унцию. Геополитическая напряженность и усиливающиеся сомнения в стабильности фиатных валют продолжают повышать привлекательность золота как надежного актива для сохранения капитала.
Подписаться - emittens
Китай укрепляет позиции цифрового юаня как альтернативы SWIFT
Китай активно продвигает использование цифрового юаня на международной арене, запуская CIPS 2.0, трансграничную межбанковскую платежную систему, охватывающую 16 стран Азии и Ближнего Востока. По мнению экспертов, новая система представляет собой альтернативу SWIFT, которая становится “рудиментом” на ее фоне.
CIPS 2.0 обладает рядом преимуществ, включая:
✔️Сокращение издержек более чем на 90%.
✔️Моментальные переводы: комиссия за перевод составляет всего 0,12%, в то время как SWIFT взимает 4,95% и требует до трех суток на проведение операции.
✔️Устойчивость к отключениям: цифровой юань успешно провел офлайн-транзакции без доступа к интернету, что невозможно для систем SWIFT/VISA/Mastercard.
✔️Повышенная прозрачность: в кейсе с ЦБ ОАЭ попытка отмывания денег через 16 фейковых счетов была заблокирована за 0,3 секунды, в то время как для расследования 85% подобных операций через SWIFT требуется в среднем 47 дней ручного анализа.
Члены АСЕАН планируют использовать цифровой юань для 90% торговли между собой к 2025 году, а Индонезия включила эту валюту в свой список валютных резервов. Saudi Aramco котирует 65% контрактов на сырую нефть с Sinopec в цифровом юане, что свидетельствует о растущей роли китайской валюты в мировой торговле.
Подписаться - emittens
Китай активно продвигает использование цифрового юаня на международной арене, запуская CIPS 2.0, трансграничную межбанковскую платежную систему, охватывающую 16 стран Азии и Ближнего Востока. По мнению экспертов, новая система представляет собой альтернативу SWIFT, которая становится “рудиментом” на ее фоне.
CIPS 2.0 обладает рядом преимуществ, включая:
✔️Сокращение издержек более чем на 90%.
✔️Моментальные переводы: комиссия за перевод составляет всего 0,12%, в то время как SWIFT взимает 4,95% и требует до трех суток на проведение операции.
✔️Устойчивость к отключениям: цифровой юань успешно провел офлайн-транзакции без доступа к интернету, что невозможно для систем SWIFT/VISA/Mastercard.
✔️Повышенная прозрачность: в кейсе с ЦБ ОАЭ попытка отмывания денег через 16 фейковых счетов была заблокирована за 0,3 секунды, в то время как для расследования 85% подобных операций через SWIFT требуется в среднем 47 дней ручного анализа.
Члены АСЕАН планируют использовать цифровой юань для 90% торговли между собой к 2025 году, а Индонезия включила эту валюту в свой список валютных резервов. Saudi Aramco котирует 65% контрактов на сырую нефть с Sinopec в цифровом юане, что свидетельствует о растущей роли китайской валюты в мировой торговле.
Подписаться - emittens
ЦБ выявил факт использования инсайдерской информации сотрудником компании, акции которой обращаются на бирже
Банк России выявил факт неправомерного использования инсайдерской информации сотрудником компании, чьи акции обращаются на Московской Бирже. Сотрудник, занимавший должность исполнительного директора, совершил 185 сделок с акциями, используя конфиденциальную информацию о размере предстоящих дивидендов за 2022 год, которая впоследствии оказала существенное влияние на котировки.
Действуя на основе инсайдерской информации, сотрудник значительно увеличил свою позицию в акциях компании до ее публикации и затем продал их после официального раскрытия, получив прибыль. Банк России квалифицировал эти действия как нарушение запрета на использование инсайдерской информации и направил предписание о недопущении подобных нарушений в будущем.
ЦБ подчеркивает, что эмитенты и другие юридические лица должны надлежащим образом исполнять обязанности по предотвращению и пресечению неправомерного использования инсайдерской информации.
Подписаться - emittens
Банк России выявил факт неправомерного использования инсайдерской информации сотрудником компании, чьи акции обращаются на Московской Бирже. Сотрудник, занимавший должность исполнительного директора, совершил 185 сделок с акциями, используя конфиденциальную информацию о размере предстоящих дивидендов за 2022 год, которая впоследствии оказала существенное влияние на котировки.
Действуя на основе инсайдерской информации, сотрудник значительно увеличил свою позицию в акциях компании до ее публикации и затем продал их после официального раскрытия, получив прибыль. Банк России квалифицировал эти действия как нарушение запрета на использование инсайдерской информации и направил предписание о недопущении подобных нарушений в будущем.
ЦБ подчеркивает, что эмитенты и другие юридические лица должны надлежащим образом исполнять обязанности по предотвращению и пресечению неправомерного использования инсайдерской информации.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест 24.04.2025
► Авито — Акционеры компании думают о выходе компании на международные рынки, а также на публичные рынки капитала (IPO).
50% бизнеса холдинговой компании «Авито» переходят структуре под управлением группы РСХБ. Сделка проведена в рамках партнерства АО Россельхозбанк (РСХБ) и ООО «Кисмет Капитал Груп». (пресс-служба Авито)
► НАУФОР: Удвоение капитализации российского фондового рынка требует проведения IPO на сумму 1,28 трлн руб. ежегодно, что в сумме дало бы необходимые для решения общей задачи 8 трлн руб. от первичных размещений в период 2025-2030 гг.
Согласно опубликованному в мае 2024 года указу президента РФ, капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна вырасти не менее чем до 66% ВВП. В 2021 году было проведено IPO на сумму 247 млрд руб., а в 2024 г. - на 81,6 млрд руб.
"За период с 1996 года по 2024 год в среднем за год проводилось IPO на сумму 317 млрд руб. Таким образом, объем IPO должен увеличиться многократно, что требует больших усилий, как в части увеличения емкости рынка, сокращения программ кредитной поддержки компаний, так и в части стимулирования к IPO частных компаний и приватизации компаний, принадлежащих государству" (предложения НАУФОР по развитию рынка капитала, представленные 24.04.25).
Существенные события у IPO-претендентов
► СДЭК-Глобал [IPO 2025?] — в основном юрлице российского логистического оператора СДЭК, ООО «СДЭК-Глобал», новый председатель совета директоров — Евгений Цацура.
Он миноритарный владелец компании, в «СДЭК-Глобал» Цацуре принадлежит 1% (данные Rusprofile). Еще одним процентом Евгений Цацура владеет в компании «СДЭК Финанс», специализирующейся на разработке компьютерного ПО. В 2021 году, представляя эмитента для инвесторов в эфире с участием Евгения Цацуры, обсуждалась перспектива выхода компании на IPO. (АБН)
IR в действии
► Озон Фармацевтика [OZPH] — провели свой первый День инвестора
Видео
► Вакансия с элементами IR: Analyst — M&A and Corporate Development
Компания: Skyeng
Требования к опыту: 1–3 года
Зарплата: не указана
Опубликована: 24 апреля
► Мосбиржа запустит инвестфонды под управлением блогеров.
Три фонда под управлением блогеров будут инвестировать в акции и облигации.
Группа Московской биржи и УК «Альфа-Капитал» запустят открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ), которыми будут управлять авторы инвестиционных телеграм-каналов.
Новые фонды предназначены для неквалифицированных инвесторов и будут представлены на маркетплейсе «Финуслуги».
Минимальная сумма инвестиций в авторский фонд составит 100 руб.
На первом этапе будут запущены фонды от авторов каналов «Вредный инвестор», Investment Diary и «Спроси Василича». (РБК)
► МТС Банк [MBNK] — СД одобрил допэмиссию на ₽3,46 млрд путем размещения 6,9 млн об. акций по открытой подписке (+20% к текущему числу об. акций).
«Привлечение дополнительного капитала банк рассматривает для прироста нового кредитного портфеля с высоким показателем рентабельности (ROE +35%) и возможных сделок M&A с недооцененными активами с существенным дисконтом, которые дадут синергетический эффект для банка».
Акции банка в ходе торгов на Мосбирже 24 апреля падали «в моменте» на 7,2% на новостях о допэмиссии, однако далее часть падения была выкуплена инвесторами.
► Русал [RUAL] — алюминиевая компания получила кредитные рейтинги в китайском государственном агентстве Dagong Global Credit Rating: высочайший AAA – по китайской национальной шкале и умеренный iBBB+ – по международной, прогноз – стабильный.
Компания может готовиться к размещению облигаций в Китае. (Ведомости)
► Авито — Акционеры компании думают о выходе компании на международные рынки, а также на публичные рынки капитала (IPO).
50% бизнеса холдинговой компании «Авито» переходят структуре под управлением группы РСХБ. Сделка проведена в рамках партнерства АО Россельхозбанк (РСХБ) и ООО «Кисмет Капитал Груп». (пресс-служба Авито)
► НАУФОР: Удвоение капитализации российского фондового рынка требует проведения IPO на сумму 1,28 трлн руб. ежегодно, что в сумме дало бы необходимые для решения общей задачи 8 трлн руб. от первичных размещений в период 2025-2030 гг.
Согласно опубликованному в мае 2024 года указу президента РФ, капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна вырасти не менее чем до 66% ВВП. В 2021 году было проведено IPO на сумму 247 млрд руб., а в 2024 г. - на 81,6 млрд руб.
"За период с 1996 года по 2024 год в среднем за год проводилось IPO на сумму 317 млрд руб. Таким образом, объем IPO должен увеличиться многократно, что требует больших усилий, как в части увеличения емкости рынка, сокращения программ кредитной поддержки компаний, так и в части стимулирования к IPO частных компаний и приватизации компаний, принадлежащих государству" (предложения НАУФОР по развитию рынка капитала, представленные 24.04.25).
Существенные события у IPO-претендентов
► СДЭК-Глобал [IPO 2025?] — в основном юрлице российского логистического оператора СДЭК, ООО «СДЭК-Глобал», новый председатель совета директоров — Евгений Цацура.
Он миноритарный владелец компании, в «СДЭК-Глобал» Цацуре принадлежит 1% (данные Rusprofile). Еще одним процентом Евгений Цацура владеет в компании «СДЭК Финанс», специализирующейся на разработке компьютерного ПО. В 2021 году, представляя эмитента для инвесторов в эфире с участием Евгения Цацуры, обсуждалась перспектива выхода компании на IPO. (АБН)
IR в действии
► Озон Фармацевтика [OZPH] — провели свой первый День инвестора
Видео
► Вакансия с элементами IR: Analyst — M&A and Corporate Development
Компания: Skyeng
Требования к опыту: 1–3 года
Зарплата: не указана
Опубликована: 24 апреля
► Мосбиржа запустит инвестфонды под управлением блогеров.
Три фонда под управлением блогеров будут инвестировать в акции и облигации.
Группа Московской биржи и УК «Альфа-Капитал» запустят открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ), которыми будут управлять авторы инвестиционных телеграм-каналов.
Новые фонды предназначены для неквалифицированных инвесторов и будут представлены на маркетплейсе «Финуслуги».
Минимальная сумма инвестиций в авторский фонд составит 100 руб.
На первом этапе будут запущены фонды от авторов каналов «Вредный инвестор», Investment Diary и «Спроси Василича». (РБК)
► МТС Банк [MBNK] — СД одобрил допэмиссию на ₽3,46 млрд путем размещения 6,9 млн об. акций по открытой подписке (+20% к текущему числу об. акций).
«Привлечение дополнительного капитала банк рассматривает для прироста нового кредитного портфеля с высоким показателем рентабельности (ROE +35%) и возможных сделок M&A с недооцененными активами с существенным дисконтом, которые дадут синергетический эффект для банка».
Акции банка в ходе торгов на Мосбирже 24 апреля падали «в моменте» на 7,2% на новостях о допэмиссии, однако далее часть падения была выкуплена инвесторами.
► Русал [RUAL] — алюминиевая компания получила кредитные рейтинги в китайском государственном агентстве Dagong Global Credit Rating: высочайший AAA – по китайской национальной шкале и умеренный iBBB+ – по международной, прогноз – стабильный.
Компания может готовиться к размещению облигаций в Китае. (Ведомости)
► Норвежский суверенный фонд (AUM $1,7 трлн) получил убыток в размере 415 млрд норвежских крон ($39,72 млрд) в 1 кв. 2025 года.
Основная причина отрицательного результата — слабая доходность инвестиций в технологический сектор.
«На квартал повлияли значительные рыночные колебания в техсекторе» (Николай Танген, гендиректор Norges Bank Investment Management).
Зарубежные публикации по IR-тематике
► The role of investor relations during a spin-off
Автор: Tim Human
► ГК «Михайлов и партнеры» — создают венчурный фонд «Росвенчур» с экспертизой в маркетинге и коммуникациях для инвестиций в креативную индустрию. Финансовые и инфраструктурные решения предназначены для стартапов ранних стадий.
Помимо креативных технологий фонд будет инвестировать в Adtech, Martech, HRtech, PRtech и другие интересные ему сферы.
Размер фонда не раскрыли.
(Русбейс)
Отношения с розничными инвесторами
► Соллерс [SVAV] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере ₽70 на акцию (ДД 9,7%)
• 11 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► РФ готова к сделке по урегулированию конфликта на Украине, но некоторые ее элементы нужно доработать (Сергей Лавров, Министр иностранных дел РФ, в интервью телеканалу CBS)
"+" ► Британия и Франция по итогам встречи в Лондоне пересмотрели свои планы по отправке войск на Украину (The Times) [подробности пока не раскрыты]
"+" ► Президент США Д. Трамп не исключил возможность встречи с российским лидером В. Путиным после своего визита в Саудовскую Аравию (Fox News)
🤷♂️ ► Если в мирном соглашении по Украине будут учтены обеспокоенности европейских стран, то будет открыт и вопрос о приостановке или снятии санкций в отношении России (Николя де Ривьер, новый посол Франции в Москве)
"—" ► США потребуют от России признать право Украины иметь собственную армию и оборонную промышленность в рамках мирного соглашения между Москвой и Киевом (Bloomberg)
"—" ► Великобритания ввела новый пакет санкций в отношении России, в него вошли 150 торговых ограничений (Прайм)
———
Хроники IPO & IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Основная причина отрицательного результата — слабая доходность инвестиций в технологический сектор.
«На квартал повлияли значительные рыночные колебания в техсекторе» (Николай Танген, гендиректор Norges Bank Investment Management).
Зарубежные публикации по IR-тематике
► The role of investor relations during a spin-off
Автор: Tim Human
► ГК «Михайлов и партнеры» — создают венчурный фонд «Росвенчур» с экспертизой в маркетинге и коммуникациях для инвестиций в креативную индустрию. Финансовые и инфраструктурные решения предназначены для стартапов ранних стадий.
Помимо креативных технологий фонд будет инвестировать в Adtech, Martech, HRtech, PRtech и другие интересные ему сферы.
Размер фонда не раскрыли.
(Русбейс)
Отношения с розничными инвесторами
► Соллерс [SVAV] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере ₽70 на акцию (ДД 9,7%)
• 11 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► РФ готова к сделке по урегулированию конфликта на Украине, но некоторые ее элементы нужно доработать (Сергей Лавров, Министр иностранных дел РФ, в интервью телеканалу CBS)
"+" ► Британия и Франция по итогам встречи в Лондоне пересмотрели свои планы по отправке войск на Украину (The Times) [подробности пока не раскрыты]
"+" ► Президент США Д. Трамп не исключил возможность встречи с российским лидером В. Путиным после своего визита в Саудовскую Аравию (Fox News)
🤷♂️ ► Если в мирном соглашении по Украине будут учтены обеспокоенности европейских стран, то будет открыт и вопрос о приостановке или снятии санкций в отношении России (Николя де Ривьер, новый посол Франции в Москве)
"—" ► США потребуют от России признать право Украины иметь собственную армию и оборонную промышленность в рамках мирного соглашения между Москвой и Киевом (Bloomberg)
"—" ► Великобритания ввела новый пакет санкций в отношении России, в него вошли 150 торговых ограничений (Прайм)
———
Хроники IPO & IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
IR Impact
The role of investor relations during a spin-off - IR Impact
Number of IPO spin-offs doubled in US between 2023 and 2024 Stepping back from the constant stream of tariff news, this week I wanted to talk about a broader capital markets trend that has involved a good number of you in IR over the last few years: the growing…
Российский рынок ЦФА: от облигаций к универсальному инструменту, но стандартизация остается ключевым вызовом
Российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) активно трансформируется, выходя за рамки традиционных долговых инструментов. Об этом шла речь на пленарной сессии «Российский рынок ЦФА: от успехов сегодня к инновациям завтра» в рамках Cbonds Конгресса.
Сегодня ЦФА становятся универсальным решением для широкого спектра активов – от недвижимости и драгоценных металлов до цифровых услуг. Благодаря внедрению смарт-контрактов и автоматизированных механизмов инвесторы получают возможность прямого финансирования проектов с минимизацией посреднических издержек.
На рынке появляются новые кейсы применения технологии:
➡️токенизация недвижимости, предметов искусства, коллекционных активов (вино, автомобили);
➡️корпоративные программы лояльности и мотивации сотрудников;
➡️выпуск цифровых аналогов традиционных финансовых инструментов.
При этом развитие вторичного рынка ЦФА пока отстает от первичного. Для решения этой проблемы регулятор готовит меры по повышению ликвидности и интеграции цифровых активов в традиционную финансовую инфраструктуру.
Ключевой вызов – отсутствие единых стандартов выпуска и обращения ЦФА, что требует скоординированной работы участников рынка и регуляторов. Успешное преодоление этого барьера позволит России закрепиться в числе лидеров цифровой трансформации финансового сектора.
Подписаться - emittens
Российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) активно трансформируется, выходя за рамки традиционных долговых инструментов. Об этом шла речь на пленарной сессии «Российский рынок ЦФА: от успехов сегодня к инновациям завтра» в рамках Cbonds Конгресса.
Сегодня ЦФА становятся универсальным решением для широкого спектра активов – от недвижимости и драгоценных металлов до цифровых услуг. Благодаря внедрению смарт-контрактов и автоматизированных механизмов инвесторы получают возможность прямого финансирования проектов с минимизацией посреднических издержек.
На рынке появляются новые кейсы применения технологии:
➡️токенизация недвижимости, предметов искусства, коллекционных активов (вино, автомобили);
➡️корпоративные программы лояльности и мотивации сотрудников;
➡️выпуск цифровых аналогов традиционных финансовых инструментов.
При этом развитие вторичного рынка ЦФА пока отстает от первичного. Для решения этой проблемы регулятор готовит меры по повышению ликвидности и интеграции цифровых активов в традиционную финансовую инфраструктуру.
Ключевой вызов – отсутствие единых стандартов выпуска и обращения ЦФА, что требует скоординированной работы участников рынка и регуляторов. Успешное преодоление этого барьера позволит России закрепиться в числе лидеров цифровой трансформации финансового сектора.
Подписаться - emittens
НАУФОР оценила стоимость удвоения фондового рынка: 56 трлн рублей вместо иностранного капитала
Как сообщает Форбс, Ассоциация НАУФОР представила первые расчеты, необходимые для выполнения задачи президента Владимира Путина по удвоению капитализации российского фондового рынка к 2030 году. Сумма оказалась колоссальной — 56 трлн рублей, что сопоставимо с 28% ВВП страны (201 трлн рублей в 2024 году). Эти средства должны компенсировать отток иностранных инвестиций после 2022 года.
Откуда взялась цифра?
По данным НАУФОР, к 2030 году капитализация рынка должна достичь 174 трлн рублей (66% ВВП) против 53,2 трлн в 2024-м. Органический рост (10,2% в год) обеспечит лишь часть прироста. Остальное — 23,3 трлн рублей новых инвестиций, включая:
-8 трлн через IPO (1,3 трлн ежегодно — в 20 раз больше, чем в 2024 году);
-72 трлн в небанковские финансовые инструменты (ПИФы, НПФ, страховые продукты).
Где взять деньги?
-Основной источник — сбережения домохозяйств (57,5 трлн рублей на депозитах в 2024 году). НАУФОР прогнозирует:
-Рост активов розничных инвесторов на брокерских счетах с 9,4 трлн до 16 трлн рублей;
-Увеличение корпоративных инвестиций с 15,8 трлн до 26,8 трлн рублей;
-Приток 32 трлн через институциональных инвесторов (ПИФы, НПФ).
Однако проблемы остаются:
Концентрация рынка: 45% капитализации — 5 компаний, 83% — сырьевой сектор.
Низкая диверсификация: всего 209 эмитентов, из них 59 в «первом уровне».
Предпочтения населения: 70% сбережений — банковские вклады (57 трлн рублей), причем 75% этой суммы принадлежит 2 млн граждан.
Сможет ли рынок удвоиться?
Оптимисты (Алексей Девятов, «Альфа-Инвестиции») верят в цель при:
-Росте прибыли компаний на 5% ежегодно;
-Ключевой ставке 7,5–8,5%;
-IPO на 4,5 трлн рублей, включая госкомпании.
Скептики (Василий Кутьин, Ингосстрах Банк) указывают на риски:
-Реальная ставка может быть 10–11%;
-Исторический рост рынка — не более 19% в год;
-Текущий объем IPO (81,6 млрд в 2024 году) далек от целевого.
Что дальше?
НАУФОР предлагает:
✔️Стимулировать инвестиции через ИИС, НПФ, ПИФы;
✔️Увеличить число IPO;
✔️Снижать ключевую ставку.
Но без возврата иностранного капитала или масштабной приватизации выполнение задачи остается под вопросом.
Подписаться - emittens
Как сообщает Форбс, Ассоциация НАУФОР представила первые расчеты, необходимые для выполнения задачи президента Владимира Путина по удвоению капитализации российского фондового рынка к 2030 году. Сумма оказалась колоссальной — 56 трлн рублей, что сопоставимо с 28% ВВП страны (201 трлн рублей в 2024 году). Эти средства должны компенсировать отток иностранных инвестиций после 2022 года.
Откуда взялась цифра?
По данным НАУФОР, к 2030 году капитализация рынка должна достичь 174 трлн рублей (66% ВВП) против 53,2 трлн в 2024-м. Органический рост (10,2% в год) обеспечит лишь часть прироста. Остальное — 23,3 трлн рублей новых инвестиций, включая:
-8 трлн через IPO (1,3 трлн ежегодно — в 20 раз больше, чем в 2024 году);
-72 трлн в небанковские финансовые инструменты (ПИФы, НПФ, страховые продукты).
Где взять деньги?
-Основной источник — сбережения домохозяйств (57,5 трлн рублей на депозитах в 2024 году). НАУФОР прогнозирует:
-Рост активов розничных инвесторов на брокерских счетах с 9,4 трлн до 16 трлн рублей;
-Увеличение корпоративных инвестиций с 15,8 трлн до 26,8 трлн рублей;
-Приток 32 трлн через институциональных инвесторов (ПИФы, НПФ).
Однако проблемы остаются:
Концентрация рынка: 45% капитализации — 5 компаний, 83% — сырьевой сектор.
Низкая диверсификация: всего 209 эмитентов, из них 59 в «первом уровне».
Предпочтения населения: 70% сбережений — банковские вклады (57 трлн рублей), причем 75% этой суммы принадлежит 2 млн граждан.
Сможет ли рынок удвоиться?
Оптимисты (Алексей Девятов, «Альфа-Инвестиции») верят в цель при:
-Росте прибыли компаний на 5% ежегодно;
-Ключевой ставке 7,5–8,5%;
-IPO на 4,5 трлн рублей, включая госкомпании.
Скептики (Василий Кутьин, Ингосстрах Банк) указывают на риски:
-Реальная ставка может быть 10–11%;
-Исторический рост рынка — не более 19% в год;
-Текущий объем IPO (81,6 млрд в 2024 году) далек от целевого.
Что дальше?
НАУФОР предлагает:
✔️Стимулировать инвестиции через ИИС, НПФ, ПИФы;
✔️Увеличить число IPO;
✔️Снижать ключевую ставку.
Но без возврата иностранного капитала или масштабной приватизации выполнение задачи остается под вопросом.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
29.04.2025
► Tutu.Ru (АО «Диджитс») — российский сервис покупки авиа- и железнодорожных билетов перестраивает стратегию для подготовки к IPO.
Сроки размещения не известны.
В 2024 году у головного юрлица — АО «Диджитс» — изменилась структура собственности: единственным акционером выступает закрытый ПИФ «МК Инвестиционные решения 2» под управлением УК «Мой Капитал».
► Две компании АПК в этом году планируют провести pre-IPO почти на 5 млрд рублей.
(Тигран Айрапетьянц, директор департамента крупного бизнеса Россельхозбанка на онлайн-семинаре на тему "M&A, pre-IPO и IPO")
Формирование условий для следующей волны IPO
"+" ► ЦБ на последнем заседании впервые за долгое время дал рынку нейтральный сигнал. Большинство аналитиков ожидает начала смягчения ДКП уже летом (Ведомости)
► ЦБ: Прогноз аналитиков по инфляции на конец 2025 года – 7,1%, на конец 2026 года – 4,8%. В 2027 году опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию на уровне 4,0%. (апрельский макроэкономический опрос Банка России)
Зарубежные публикации по тематике IPO / SPO
► IPO-bound companies get market-ready shopping for top executives
Автор: Anushree Pratap (Индия)
IPO у соседей: Украина
► Headway — разработчик приложений для микрообучения планирует IPO.
Детали не ясны.
Отношения с розничными инвесторами
► МНЕНИЕ: Аналитики ожидают дивиденды от российских компаний в 2025 г. на уровне ₽4–4,8 трлн.
Крупнейшие выплаты — Сбербанк и ЛУКОЙЛ.
Наибольшая доходность ожидается у компаний после редомициляции (Коммерсант)
► СД почти 30 крупных российских компаний по итогам I кв 2025 рекомендовали выплатить дивиденды на сумму более ₽2,03 трлн (+3% г/г)
Лидеры:
• Сбербанк [SBER] (₽787 млрд)
• ЛУКОЙЛ [LKOH] (₽348 млрд)
• Корп. центр Икс 5 [X5] (₽176 млрд)
► ВТБ [VTBR] — возобновляет выплату дивидендов, Набсовет рекомендовал выплатить ₽25,58 на акцию по итогам 2024г (ДД 27%)
Общий объём выплат составит ₽274,75 млрд.
• 30 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Европлан [LEAS] — СД рекомендовал дивиденды за 2024г в размере ₽29 на акцию (ДД 4,4%)
• 7 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► ЭсЭфАй [SFIN] — СД рекомендовал акционерам финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽83,5 на акцию (ДД 5,6%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Владимир Путин объявил перемирие в дни 80-летия Победы, с полуночи в ночь на 8 мая до полуночи в ночь на 11 мая
"+" ► Трамп: Большинство основных позиций в теме урегулирования украинского конфликта согласованы, сторонам нужно встретиться «на очень высоком уровне»
🤷♂️ ► В Москве считают преждевременным говорить о создании единой валюты в рамках БРИКС. "Наши совместные усилия направлены на создание платежно-расчетной инфраструктуры для трансграничных расчетов между странами БРИКС". В частности, речь идет о более активном применении национальных валют. (Сергей Лавров, глава МИД РФ)
🤷♂️ ► Европа опасается, что Трамп готовится отказаться от переговоров по Украине. Эта неделя будет знаменовать его первые 100 дней у власти (The Financial Times)
🤷♂️ ► Американские Microsoft и Western Digital начали выковыривать детали с редкоземельными элементами из старых приборов после остановки поставок из Китая
(старт проекта по переработке электронного мусора)
"—" ► США отвергли требование России о выводе украинских войск из Донецкой, Херсонской, Луганской и Запорожской областей (New York Times)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
29.04.2025
► Tutu.Ru (АО «Диджитс») — российский сервис покупки авиа- и железнодорожных билетов перестраивает стратегию для подготовки к IPO.
Сроки размещения не известны.
В 2024 году у головного юрлица — АО «Диджитс» — изменилась структура собственности: единственным акционером выступает закрытый ПИФ «МК Инвестиционные решения 2» под управлением УК «Мой Капитал».
► Две компании АПК в этом году планируют провести pre-IPO почти на 5 млрд рублей.
(Тигран Айрапетьянц, директор департамента крупного бизнеса Россельхозбанка на онлайн-семинаре на тему "M&A, pre-IPO и IPO")
Формирование условий для следующей волны IPO
"+" ► ЦБ на последнем заседании впервые за долгое время дал рынку нейтральный сигнал. Большинство аналитиков ожидает начала смягчения ДКП уже летом (Ведомости)
► ЦБ: Прогноз аналитиков по инфляции на конец 2025 года – 7,1%, на конец 2026 года – 4,8%. В 2027 году опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию на уровне 4,0%. (апрельский макроэкономический опрос Банка России)
Зарубежные публикации по тематике IPO / SPO
► IPO-bound companies get market-ready shopping for top executives
Автор: Anushree Pratap (Индия)
IPO у соседей: Украина
► Headway — разработчик приложений для микрообучения планирует IPO.
Детали не ясны.
Отношения с розничными инвесторами
► МНЕНИЕ: Аналитики ожидают дивиденды от российских компаний в 2025 г. на уровне ₽4–4,8 трлн.
Крупнейшие выплаты — Сбербанк и ЛУКОЙЛ.
Наибольшая доходность ожидается у компаний после редомициляции (Коммерсант)
► СД почти 30 крупных российских компаний по итогам I кв 2025 рекомендовали выплатить дивиденды на сумму более ₽2,03 трлн (+3% г/г)
Лидеры:
• Сбербанк [SBER] (₽787 млрд)
• ЛУКОЙЛ [LKOH] (₽348 млрд)
• Корп. центр Икс 5 [X5] (₽176 млрд)
► ВТБ [VTBR] — возобновляет выплату дивидендов, Набсовет рекомендовал выплатить ₽25,58 на акцию по итогам 2024г (ДД 27%)
Общий объём выплат составит ₽274,75 млрд.
• 30 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Европлан [LEAS] — СД рекомендовал дивиденды за 2024г в размере ₽29 на акцию (ДД 4,4%)
• 7 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► ЭсЭфАй [SFIN] — СД рекомендовал акционерам финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽83,5 на акцию (ДД 5,6%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Владимир Путин объявил перемирие в дни 80-летия Победы, с полуночи в ночь на 8 мая до полуночи в ночь на 11 мая
"+" ► Трамп: Большинство основных позиций в теме урегулирования украинского конфликта согласованы, сторонам нужно встретиться «на очень высоком уровне»
🤷♂️ ► В Москве считают преждевременным говорить о создании единой валюты в рамках БРИКС. "Наши совместные усилия направлены на создание платежно-расчетной инфраструктуры для трансграничных расчетов между странами БРИКС". В частности, речь идет о более активном применении национальных валют. (Сергей Лавров, глава МИД РФ)
🤷♂️ ► Европа опасается, что Трамп готовится отказаться от переговоров по Украине. Эта неделя будет знаменовать его первые 100 дней у власти (The Financial Times)
🤷♂️ ► Американские Microsoft и Western Digital начали выковыривать детали с редкоземельными элементами из старых приборов после остановки поставок из Китая
(старт проекта по переработке электронного мусора)
"—" ► США отвергли требование России о выводе украинских войск из Донецкой, Херсонской, Луганской и Запорожской областей (New York Times)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Госдума готовит запрет на обратный выкуп активов иностранными компаниями
В Госдуме разрабатывают поправки, которые могут лишить иностранные компании права выкупа ранее проданных российских активов. Инициатива касается прежде всего фирм из недружественных стран, покинувших рынок в 2022–2023 годах.
Почему это важно?
В 2022–2024 годах многие западные корпорации уходили из России, продавая бизнес со скидками до 90%. Часто сделки включали опцион на обратный выкуп — возможность вернуть активы через несколько лет.
Новые поправки позволят:
-Запретить обратный выкуп для социально значимых компаний;
-Дать российским собственникам право в одностороннем порядке отказаться от обязательств перед недружественными юрисдикциями.
Кого это затронет?
Под ограничения попадут крупные иностранные инвесторы, особенно в стратегических отраслях:
➡️Промышленность;
➡️Энергетика;
➡️Финансовый сектор.
При этом малый и средний бизнес, скорее всего, останется вне зоны действия закона.
Что будет дальше?
Иностранные компании могут попытаться оспорить решение через международные суды, но шансы на успех минимальны.
Текущие владельцы активов получат дополнительную защиту от рейдерских схем.
Российский бизнес может столкнуться с новыми сложностями при привлечении зарубежных партнеров в будущем.
Ключевые тезисы:
✔️ Запрет коснется социально значимых активов.
✔️ Российские владельцы получат право отказа от обязательств.
✔️ Решение усилит суверенизацию экономики, но может ударить по инвестиционному климату.
Эксперты отмечают, что инициатива закрывает последние лазейки для возврата западного капитала в прежних условиях.
Подписаться - emittens
В Госдуме разрабатывают поправки, которые могут лишить иностранные компании права выкупа ранее проданных российских активов. Инициатива касается прежде всего фирм из недружественных стран, покинувших рынок в 2022–2023 годах.
Почему это важно?
В 2022–2024 годах многие западные корпорации уходили из России, продавая бизнес со скидками до 90%. Часто сделки включали опцион на обратный выкуп — возможность вернуть активы через несколько лет.
Новые поправки позволят:
-Запретить обратный выкуп для социально значимых компаний;
-Дать российским собственникам право в одностороннем порядке отказаться от обязательств перед недружественными юрисдикциями.
Кого это затронет?
Под ограничения попадут крупные иностранные инвесторы, особенно в стратегических отраслях:
➡️Промышленность;
➡️Энергетика;
➡️Финансовый сектор.
При этом малый и средний бизнес, скорее всего, останется вне зоны действия закона.
Что будет дальше?
Иностранные компании могут попытаться оспорить решение через международные суды, но шансы на успех минимальны.
Текущие владельцы активов получат дополнительную защиту от рейдерских схем.
Российский бизнес может столкнуться с новыми сложностями при привлечении зарубежных партнеров в будущем.
Ключевые тезисы:
✔️ Запрет коснется социально значимых активов.
✔️ Российские владельцы получат право отказа от обязательств.
✔️ Решение усилит суверенизацию экономики, но может ударить по инвестиционному климату.
Эксперты отмечают, что инициатива закрывает последние лазейки для возврата западного капитала в прежних условиях.
Подписаться - emittens