Сеть “Мать и дитя” совершила крупнейшую сделку на рынке медуслуг
Сеть “Мать и дитя” приобрела 21 клинику у ГК “Эксперт” за 8,5 млрд рублей, став одним из крупнейших игроков на рынке медуслуг.
Приобретение включает 18 многопрофильных клиник и 3 госпиталя в 13 городах, которые продолжат работу под брендом “Эксперт”. “Мать и дитя”, основанная Марком Курцером, насчитывает 86 медучреждений. Сделка позволит сети выйти на рынок четырех новых регионов.
“МД Медикал Груп” накопила почти 80% требуемой суммы перед сделкой, которая уже одобрена ФАС и не предполагает банковского финансирования. Аналитики считают, что ГК “Эксперт” после продажи активов сосредоточится на развитии диагностических центров.
Подписаться - emittens
Сеть “Мать и дитя” приобрела 21 клинику у ГК “Эксперт” за 8,5 млрд рублей, став одним из крупнейших игроков на рынке медуслуг.
Приобретение включает 18 многопрофильных клиник и 3 госпиталя в 13 городах, которые продолжат работу под брендом “Эксперт”. “Мать и дитя”, основанная Марком Курцером, насчитывает 86 медучреждений. Сделка позволит сети выйти на рынок четырех новых регионов.
“МД Медикал Груп” накопила почти 80% требуемой суммы перед сделкой, которая уже одобрена ФАС и не предполагает банковского финансирования. Аналитики считают, что ГК “Эксперт” после продажи активов сосредоточится на развитии диагностических центров.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
24.05.2025
► Минэкономразвития: около 120 небольших компаний РФ могут получить субсидии в 2025-2027гг для IPO (Интерфакс)
• ожидают до 120 размещений на общую сумму ₽50 млрд, компаний из реестра малого и среднего бизнеса с выручкой до ₽2 млрд
• из программы субсидирования затрат исключены строители и торговые предприятия
• субсидирование (5% от объема привлечения, но не более ₽5 млн) также распространяется на размещение акций на инвестиционных платформах, при условии участия минимум трех инвесторов и объеме привлеченного финансирования с помощью краудфандинга — от ₽10 млн до ₽300 млн
• в рамках программы также можно получить субсидии на листинг облигаций с учетом намерения компании потом выйти на IPO
► Розничные инвесторы: сколько их в России на самом деле?
Многолетняя статистика по «физикам»
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Большинство российских предпринимателей в I кв 2025 г. ощутили существенное охлаждение деловой активности (Reuters):
• 70% отметили сокращение спроса, выраженное в снижении продаж и выручки
• около 60% компаний зафиксировали снижение физического объема продаж по сравнению с аналогичным периодом 2024 года
• 56% респондентов отметили падение выручки
• 24,5% предпринимателей подняли цены — в основном для компенсации роста издержек (67%)
• 36,4% предпринимателей пошли на удешевление товаров
► IR-вакансия: Специалист по связям с инвесторами
Компания: Fix Price
Требования к опыту: 3–6 лет
Зарплата: не указана
Опубликована: 22 мая
Длинные инвестиционные ресурсы
► Минфин: Граждане на начало мая заключили свыше 4,6 млн договоров в рамках программы долгосрочных сбережений (ПДС), объем вложений превысил ₽330 млрд (Интерфакс)
► Минфин разрабатывает детскую программу долгосрочных сбережений, которую намерен представить в 2025-м (РИА Новости)
Этот продукт позволит получать отдельное софинансирование от государства на накопления в пользу детей, помочь сформировать дополнительный капитал для ребенка и простимулировать многодетные семьи.
► Объем вложений россиян в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в 2024 году достиг ₽260 млрд (+ 80% г/г).
Основной фактор роста: запуск программы долгосрочных сбережений (ПДС), на которую пришлось ₽101,6 млрд или 39% всех поступлений (аналитики НПФ «Достойное будущее») (Интерфакс)
Отношения с розничными инвесторами
► ТГК-1 [LMBZ] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,000828802 на об. акцию (ДД 13,2%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Элемент [ELMT] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,003535 на об. акцию (ДД 2,7%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► ОГК-2 [OGKB] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,0598167018 на об. акцию (ДД 17,0%)
• 23 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Евротранс [EUTR] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽14,19 на об. акцию (ДД 11,5%)
• 2 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Совкомбанк [SVCB] — могут выплатить дивиденды за 2024 год в два этапа: первый - провести летом, второй - во II полугодии 2025 года (Интерфакс).
Наблюдательный совет банка рекомендовал акционерам на первом этапе направить на выплату дивидендов за 2024 год ₽0,35 на об. акцию (ДД 2,3%).
• 2 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Второй этап выплаты планируется во второй половине 2025 года.
Геополитика
🤷♂️ ► Сроки проведения второго раунда российско-украинских переговоров пока не определены (С. Лавров, глава МИД РФ)
🤷♂️ ► Канцлер Германии Ф. Мерц поддержал возможные новые санкции ЕС против трубопровода «Северный поток – 2» (Financial Times)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
24.05.2025
► Минэкономразвития: около 120 небольших компаний РФ могут получить субсидии в 2025-2027гг для IPO (Интерфакс)
• ожидают до 120 размещений на общую сумму ₽50 млрд, компаний из реестра малого и среднего бизнеса с выручкой до ₽2 млрд
• из программы субсидирования затрат исключены строители и торговые предприятия
• субсидирование (5% от объема привлечения, но не более ₽5 млн) также распространяется на размещение акций на инвестиционных платформах, при условии участия минимум трех инвесторов и объеме привлеченного финансирования с помощью краудфандинга — от ₽10 млн до ₽300 млн
• в рамках программы также можно получить субсидии на листинг облигаций с учетом намерения компании потом выйти на IPO
► Розничные инвесторы: сколько их в России на самом деле?
Многолетняя статистика по «физикам»
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Большинство российских предпринимателей в I кв 2025 г. ощутили существенное охлаждение деловой активности (Reuters):
• 70% отметили сокращение спроса, выраженное в снижении продаж и выручки
• около 60% компаний зафиксировали снижение физического объема продаж по сравнению с аналогичным периодом 2024 года
• 56% респондентов отметили падение выручки
• 24,5% предпринимателей подняли цены — в основном для компенсации роста издержек (67%)
• 36,4% предпринимателей пошли на удешевление товаров
► IR-вакансия: Специалист по связям с инвесторами
Компания: Fix Price
Требования к опыту: 3–6 лет
Зарплата: не указана
Опубликована: 22 мая
Длинные инвестиционные ресурсы
► Минфин: Граждане на начало мая заключили свыше 4,6 млн договоров в рамках программы долгосрочных сбережений (ПДС), объем вложений превысил ₽330 млрд (Интерфакс)
► Минфин разрабатывает детскую программу долгосрочных сбережений, которую намерен представить в 2025-м (РИА Новости)
Этот продукт позволит получать отдельное софинансирование от государства на накопления в пользу детей, помочь сформировать дополнительный капитал для ребенка и простимулировать многодетные семьи.
► Объем вложений россиян в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в 2024 году достиг ₽260 млрд (+ 80% г/г).
Основной фактор роста: запуск программы долгосрочных сбережений (ПДС), на которую пришлось ₽101,6 млрд или 39% всех поступлений (аналитики НПФ «Достойное будущее») (Интерфакс)
Отношения с розничными инвесторами
► ТГК-1 [LMBZ] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,000828802 на об. акцию (ДД 13,2%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Элемент [ELMT] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,003535 на об. акцию (ДД 2,7%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► ОГК-2 [OGKB] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,0598167018 на об. акцию (ДД 17,0%)
• 23 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Евротранс [EUTR] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽14,19 на об. акцию (ДД 11,5%)
• 2 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Совкомбанк [SVCB] — могут выплатить дивиденды за 2024 год в два этапа: первый - провести летом, второй - во II полугодии 2025 года (Интерфакс).
Наблюдательный совет банка рекомендовал акционерам на первом этапе направить на выплату дивидендов за 2024 год ₽0,35 на об. акцию (ДД 2,3%).
• 2 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Второй этап выплаты планируется во второй половине 2025 года.
Геополитика
🤷♂️ ► Сроки проведения второго раунда российско-украинских переговоров пока не определены (С. Лавров, глава МИД РФ)
🤷♂️ ► Канцлер Германии Ф. Мерц поддержал возможные новые санкции ЕС против трубопровода «Северный поток – 2» (Financial Times)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
“СПБ Биржа” рассматривает запуск внебиржевых торгов замороженными активами
“СПБ Биржа” изучает возможность организации внебиржевой площадки для торгов замороженными ценными бумагами, сообщили “РБК Инвестициям” в пресс-службе торговой площадки.
“СПБ Биржа примет решение о возможности торговли заблокированными ценными бумагами после обсуждения этого вопроса с участниками торгового комитета биржи по развитию рынков, которые собираются провести до конца мая”, - говорится в официальном заявлении.
Источник “РБК Инвестиций” на финансовом рынке подтвердил, что брокеры осведомлены о подобных планах, однако детали реализации пока остаются неопределенными.
В то же время брокерская компания "Финам" уже запустила сервис, позволяющий клиентам продавать и покупать иностранные ценные бумаги (ИЦБ), ранее заблокированные европейскими депозитариями Euroclear и Clearstream. Сервис “Финама” предоставляет доступ к сделкам с акциями и облигациями, операции с которыми сейчас недоступны на биржевых торгах.
Подписаться - emittens
“СПБ Биржа” изучает возможность организации внебиржевой площадки для торгов замороженными ценными бумагами, сообщили “РБК Инвестициям” в пресс-службе торговой площадки.
“СПБ Биржа примет решение о возможности торговли заблокированными ценными бумагами после обсуждения этого вопроса с участниками торгового комитета биржи по развитию рынков, которые собираются провести до конца мая”, - говорится в официальном заявлении.
Источник “РБК Инвестиций” на финансовом рынке подтвердил, что брокеры осведомлены о подобных планах, однако детали реализации пока остаются неопределенными.
В то же время брокерская компания "Финам" уже запустила сервис, позволяющий клиентам продавать и покупать иностранные ценные бумаги (ИЦБ), ранее заблокированные европейскими депозитариями Euroclear и Clearstream. Сервис “Финама” предоставляет доступ к сделкам с акциями и облигациями, операции с которыми сейчас недоступны на биржевых торгах.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
27.05.2025
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Максим Решетников, глава Минэкономразвития:
Видим риски переохлаждения экономики в текущем режиме. В последние недели инфляция, по недельным данным, укладывается в диапазон 3-4%. При этом он считает реалистичным прогноз Минэкономразвития по инфляции на текущий год в 7,6%.
"+" ► Денежная масса (агрегат М2) в РФ в апреле 2025 года увеличилась на 1 трлн 38,1 млрд рублей, или на 0,9%, до 117 трлн 537,1 млрд рублей после снижения в марте на 1,0% (ЦБ РФ).
При этом годовой темп прироста денежной массы на 1 мая снизился до 14,0% (минимум с 1 февраля 2022 года) с 17,0% на 1 апреля.
IR в действии
► ЕвроТранс [EUTR] — День аналитика одного из крупнейших независимых топливных операторов Московского региона, на IR-платформе Мосбиржи
Дата и время: 28 мая, в 10:30
Место проведения: Телеграм, ВК, RuTube
Подробнее
На заметку IRO: кадровый резерв IR
► Бородаев Кирилл, студент НИУ ВШЭ, Факультет экономических наук, Магистерская программа «Финансовый инжиниринг» (г. Москва)
Автор выпускной квалификационной работы «Оценка эффективности IPO как источника финансирования компаний на развивающихся рынках»
Подробнее
Отношения с розничными инвесторами
► Диасофт [SVCB] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽80,0 на об. акцию (ДД 2,6%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► МГКЛ [MGKL] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,15 на об. акцию (ДД 6,4%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Инарктика [AQUA] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽10,0 на об. акцию (ДД 1,6%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► IVA Technologies [IVAT] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽3,0 на об. акцию (ДД 2,5%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Светофор Групп [SVET] — СД рекомендовал выплатить дивиденды: 0,1 руб. на об. акцию (ДД 0,7%), ₽4,22 руб. на прив. акцию (ДД 19,2%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Президент США Д. Трамп после разговора с российским президентом В. Путиным ясно дал понять, что не намерен оказывать давление на РФ и вводить жесткие санкции (New York Times)
🤷♂️ ► Процедура роспуска СССР была нарушена (С. Степашин, председатель Ассоциации юристов России, ранее председатель правительства РФ)
"—" ► ЕС разрабатывает новый пакет антироссийских санкций, направленный на усиление экономического давления с целью прекращения войны в Украине. Среди ключевых мер: отключение более 20 российских банков от SWIFT, запрет на использование газопроводов «Северный поток» и снижение потолка цен на нефть, установленного G7, до $45 за баррель.
"—" ► Британия, Франция, ФРГ и США сняли ограничения по дальности с военных поставок Украине (Ф. Мерц, канцлер ФРГ)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
27.05.2025
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Максим Решетников, глава Минэкономразвития:
Видим риски переохлаждения экономики в текущем режиме. В последние недели инфляция, по недельным данным, укладывается в диапазон 3-4%. При этом он считает реалистичным прогноз Минэкономразвития по инфляции на текущий год в 7,6%.
"+" ► Денежная масса (агрегат М2) в РФ в апреле 2025 года увеличилась на 1 трлн 38,1 млрд рублей, или на 0,9%, до 117 трлн 537,1 млрд рублей после снижения в марте на 1,0% (ЦБ РФ).
При этом годовой темп прироста денежной массы на 1 мая снизился до 14,0% (минимум с 1 февраля 2022 года) с 17,0% на 1 апреля.
IR в действии
► ЕвроТранс [EUTR] — День аналитика одного из крупнейших независимых топливных операторов Московского региона, на IR-платформе Мосбиржи
Дата и время: 28 мая, в 10:30
Место проведения: Телеграм, ВК, RuTube
Подробнее
На заметку IRO: кадровый резерв IR
► Бородаев Кирилл, студент НИУ ВШЭ, Факультет экономических наук, Магистерская программа «Финансовый инжиниринг» (г. Москва)
Автор выпускной квалификационной работы «Оценка эффективности IPO как источника финансирования компаний на развивающихся рынках»
Подробнее
Отношения с розничными инвесторами
► Диасофт [SVCB] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽80,0 на об. акцию (ДД 2,6%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► МГКЛ [MGKL] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,15 на об. акцию (ДД 6,4%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Инарктика [AQUA] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽10,0 на об. акцию (ДД 1,6%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► IVA Technologies [IVAT] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽3,0 на об. акцию (ДД 2,5%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Светофор Групп [SVET] — СД рекомендовал выплатить дивиденды: 0,1 руб. на об. акцию (ДД 0,7%), ₽4,22 руб. на прив. акцию (ДД 19,2%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Президент США Д. Трамп после разговора с российским президентом В. Путиным ясно дал понять, что не намерен оказывать давление на РФ и вводить жесткие санкции (New York Times)
🤷♂️ ► Процедура роспуска СССР была нарушена (С. Степашин, председатель Ассоциации юристов России, ранее председатель правительства РФ)
"—" ► ЕС разрабатывает новый пакет антироссийских санкций, направленный на усиление экономического давления с целью прекращения войны в Украине. Среди ключевых мер: отключение более 20 российских банков от SWIFT, запрет на использование газопроводов «Северный поток» и снижение потолка цен на нефть, установленного G7, до $45 за баррель.
"—" ► Британия, Франция, ФРГ и США сняли ограничения по дальности с военных поставок Украине (Ф. Мерц, канцлер ФРГ)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
ЦБ ужесточает регулирование банковских вложений в экосистемы, угрожая снижением нормативов
Банк России представил новые планы по регулированию вложений банков в экосистемы и непрофильные активы, что может привести к серьезным изменениям на финансовом рынке. Если к 2030 году такие вложения превысят 25% от капитала банка, избыток будет вычитаться из капитала, оказывая давление на нормативы достаточности.
Регулятор объясняет необходимость таких мер опасениями по поводу “иммобилизованных активов” — непрофильных, низколиквидных и рискованных инвестиций с неопределенными перспективами возврата средств. По оценке ЦБ, на конец 2024 года банки накопили таких активов на сумму около 4 трлн рублей, что составляет пятую часть их совокупного капитала. У отдельных крупных банков доля таких активов превышает 30%.
ЦБ считает, что такая ситуация создает риски для вкладчиков, кредиторов и стабильности финансовой системы. Непрофильные активы могут оказаться неликвидными или обесцениться, отвлекая капитал и снижая его способность абсорбировать убытки. В негативном сценарии банки могут быть вынуждены поддерживать убыточные непрофильные бизнесы, что несет репутационные риски.
Нынешнее регулирование ЦБ считает слишком мягким: вычет из капитала производится только в части превышения 100% от капитала. Поэтому с октября 2026 года планируется ввести риск-чувствительный лимит (РЧЛ) на иммобилизованные активы. Превышение лимита приведет к вычету из капитала, что может вынудить банки либо наращивать капитал, либо избавляться от части активов. Это, по мнению экспертов, может стимулировать M&A-сделки, распродажу непрофильных активов и переход небольших банков на базовую лицензию.
Подписаться - emittens
Банк России представил новые планы по регулированию вложений банков в экосистемы и непрофильные активы, что может привести к серьезным изменениям на финансовом рынке. Если к 2030 году такие вложения превысят 25% от капитала банка, избыток будет вычитаться из капитала, оказывая давление на нормативы достаточности.
Регулятор объясняет необходимость таких мер опасениями по поводу “иммобилизованных активов” — непрофильных, низколиквидных и рискованных инвестиций с неопределенными перспективами возврата средств. По оценке ЦБ, на конец 2024 года банки накопили таких активов на сумму около 4 трлн рублей, что составляет пятую часть их совокупного капитала. У отдельных крупных банков доля таких активов превышает 30%.
ЦБ считает, что такая ситуация создает риски для вкладчиков, кредиторов и стабильности финансовой системы. Непрофильные активы могут оказаться неликвидными или обесцениться, отвлекая капитал и снижая его способность абсорбировать убытки. В негативном сценарии банки могут быть вынуждены поддерживать убыточные непрофильные бизнесы, что несет репутационные риски.
Нынешнее регулирование ЦБ считает слишком мягким: вычет из капитала производится только в части превышения 100% от капитала. Поэтому с октября 2026 года планируется ввести риск-чувствительный лимит (РЧЛ) на иммобилизованные активы. Превышение лимита приведет к вычету из капитала, что может вынудить банки либо наращивать капитал, либо избавляться от части активов. Это, по мнению экспертов, может стимулировать M&A-сделки, распродажу непрофильных активов и переход небольших банков на базовую лицензию.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
28.05.2025
► АО "Центр хранения данных" [IPO-2026?] и ГК "Солар" [IPO-2026?] — Дочерние компании ПАО Ростелеком [RTKM, RTKMP] — завершили технические процедуры в рамках подготовки к IPO, но размещение возможно при снижении ключевой ставки до 10% (Михаил Осеевский, президент "Ростелекома") (Интерфакс)
► ЭТМ [IPO-2025?] — продолжают подготовку к возможному IPO; рассматривают различные варианты привлечения финансирования для реализации стратегии роста, включая выход на Московскую биржу и привлечение не менее ₽10 млрд (Абирег)
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС с лета 2025?)
"—" ► Стабилизация инфляции на уровне 4% в 2026 г. требует длительного периода жёсткой ДКП (аналитики ЦБ РФ)
Отношения с розничными инвесторами
► Русснефть [RNFT] — СД по итогам заседания рекомендовал направить $100 млн на выплату дивидендов за 2024 год на прив. акции
► IVA Technologies [IVA] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽3 на об. акцию (ДД 2,5%)
• 11 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Казаньоргсинтез [KZOS] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽4,15 на об. акцию (ДД 5,5%) и ₽0,25 на прив. акцию (ДД 1,3%)
• 10 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Башнефть [BANE] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽147,31 на одну об. акцию (ДД 8,3%) и одну прив. акцию (ДД 12,3%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Мосэнерго [MSNG] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽0,22606373615 на об. акцию (ДД 10%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Группа Астра [ASTR] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽3,1475 на об. акцию (ДД 0,8%)
• 10 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► НМТП [NMTP] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽0,9573 на об. акцию (ДД: 10,6%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Росдорбанк [RDRB] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽16,4 на одну об. акцию (ДД: 11,5%) и ₽0,10 на одну прив. акцию
• 15 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Курганская ГК [KGKC] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽1,3023002486839800 на одну об. акцию (ДД 3,2%) и ₽6,289763902332870 на одну прив. акцию (ДД 11,9%)
• 3 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Глава Минфина США Бессент отказался включать слова о снижении потолка цен на российскую нефть в итоговое коммюнике встречи министров финансов и глав ЦБ G7 (FT)
"+" ► Европейский Союз и США больше не согласовывают противодействие обходу антироссийских санкций (Suddeutsche Zeitung, со ссылкой на доклад МИД ФРГ)
"+" ► Гонконг принял закон о возможности «входящей» редомициляции, став для российского бизнеса еще одной «дружественной» территорией для переезда (Коммерсант)
🤷♂️ ► Президент США Д. Трамп во вторник заявил, что если бы не он, то России пришлось бы иметь дело с очень крупными проблемами. (Интерфакс)
🤷♂️ ► Д. Трамп предупреждает о возможности ухудшения личных отношений между ним и президентом России Владимиром Путиным, когда утверждает, что Москва «играет с огнем» применительно к попыткам урегулирования украинского конфликта. (Кит Келлог, спецпосланник американского лидера по Украине) (Интерфакс)
"-" ► Запад корректирует нормативно-правовую базу, чтобы досматривать в международных водах суда, перевозящие грузы в интересах России (Николай Патрушев, помощник президента РФ, председатель Морской коллегии РФ)
"-" ► Канцлер Германии Ф. Мерц продолжает выступать за передачу Украине крылатых дальнобойных ракет Taurus, однако предпочитает не афишировать свою позицию (The Times со ссылкой на источники, близкие к главе немецкого правительства)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
28.05.2025
► АО "Центр хранения данных" [IPO-2026?] и ГК "Солар" [IPO-2026?] — Дочерние компании ПАО Ростелеком [RTKM, RTKMP] — завершили технические процедуры в рамках подготовки к IPO, но размещение возможно при снижении ключевой ставки до 10% (Михаил Осеевский, президент "Ростелекома") (Интерфакс)
► ЭТМ [IPO-2025?] — продолжают подготовку к возможному IPO; рассматривают различные варианты привлечения финансирования для реализации стратегии роста, включая выход на Московскую биржу и привлечение не менее ₽10 млрд (Абирег)
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС с лета 2025?)
"—" ► Стабилизация инфляции на уровне 4% в 2026 г. требует длительного периода жёсткой ДКП (аналитики ЦБ РФ)
Отношения с розничными инвесторами
► Русснефть [RNFT] — СД по итогам заседания рекомендовал направить $100 млн на выплату дивидендов за 2024 год на прив. акции
► IVA Technologies [IVA] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽3 на об. акцию (ДД 2,5%)
• 11 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Казаньоргсинтез [KZOS] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽4,15 на об. акцию (ДД 5,5%) и ₽0,25 на прив. акцию (ДД 1,3%)
• 10 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Башнефть [BANE] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽147,31 на одну об. акцию (ДД 8,3%) и одну прив. акцию (ДД 12,3%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Мосэнерго [MSNG] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽0,22606373615 на об. акцию (ДД 10%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Группа Астра [ASTR] — СД рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽3,1475 на об. акцию (ДД 0,8%)
• 10 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► НМТП [NMTP] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽0,9573 на об. акцию (ДД: 10,6%)
• 14 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Росдорбанк [RDRB] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽16,4 на одну об. акцию (ДД: 11,5%) и ₽0,10 на одну прив. акцию
• 15 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Курганская ГК [KGKC] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽1,3023002486839800 на одну об. акцию (ДД 3,2%) и ₽6,289763902332870 на одну прив. акцию (ДД 11,9%)
• 3 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Глава Минфина США Бессент отказался включать слова о снижении потолка цен на российскую нефть в итоговое коммюнике встречи министров финансов и глав ЦБ G7 (FT)
"+" ► Европейский Союз и США больше не согласовывают противодействие обходу антироссийских санкций (Suddeutsche Zeitung, со ссылкой на доклад МИД ФРГ)
"+" ► Гонконг принял закон о возможности «входящей» редомициляции, став для российского бизнеса еще одной «дружественной» территорией для переезда (Коммерсант)
🤷♂️ ► Президент США Д. Трамп во вторник заявил, что если бы не он, то России пришлось бы иметь дело с очень крупными проблемами. (Интерфакс)
🤷♂️ ► Д. Трамп предупреждает о возможности ухудшения личных отношений между ним и президентом России Владимиром Путиным, когда утверждает, что Москва «играет с огнем» применительно к попыткам урегулирования украинского конфликта. (Кит Келлог, спецпосланник американского лидера по Украине) (Интерфакс)
"-" ► Запад корректирует нормативно-правовую базу, чтобы досматривать в международных водах суда, перевозящие грузы в интересах России (Николай Патрушев, помощник президента РФ, председатель Морской коллегии РФ)
"-" ► Канцлер Германии Ф. Мерц продолжает выступать за передачу Украине крылатых дальнобойных ракет Taurus, однако предпочитает не афишировать свою позицию (The Times со ссылкой на источники, близкие к главе немецкого правительства)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram планирует привлечь $1,5 млрд через выпуск новых облигаций под 9% годовых
Telegram, принадлежащий Павлу Дурову, намерен привлечь не менее $1,5 млрд посредством выпуска новых облигаций, сообщает The Wall Street Journal. Цель – привлечь средства как от существующих, так и от новых инвесторов.
Ключевые условия выпуска:
Доходность: 9% годовых.
Цель: Выкуп оставшегося долга по старым облигациям.
Потенциальные инвесторы: БлэкРок, Мубадала, Цитадель.
Ожидается, что полученные средства будут направлены на погашение долга по облигациям, выпущенным в 2021 году, срок погашения которых наступает в марте 2026 года. Ранее Telegram уже выкупил часть этих облигаций на сумму около $375 млн.
Среди текущих инвесторов в облигации Telegram – американская инвесткомпания BlackRock и государственный инвестиционный фонд Абу-Даби Mubadala. Ожидается, что к ним присоединится хедж-фонд Citadel.
В случае, если Telegram не погасит долг по облигациям к 2026 году, компании грозит IPO с 20% дисконтом для держателей облигаций.
Павел Дуров намекнул на предстоящие “хорошие новости”, анонсировав свое присутствие в Дубае на следующей неделе. Размещение пятилетних облигаций запланировано на среду, 28 мая.
Как и в случае с предыдущим выпуском, у инвесторов будет возможность конвертировать облигации в акции Telegram с дисконтом в случае выхода компании на IPO.
Подписаться - emittens
Telegram, принадлежащий Павлу Дурову, намерен привлечь не менее $1,5 млрд посредством выпуска новых облигаций, сообщает The Wall Street Journal. Цель – привлечь средства как от существующих, так и от новых инвесторов.
Ключевые условия выпуска:
Доходность: 9% годовых.
Цель: Выкуп оставшегося долга по старым облигациям.
Потенциальные инвесторы: БлэкРок, Мубадала, Цитадель.
Ожидается, что полученные средства будут направлены на погашение долга по облигациям, выпущенным в 2021 году, срок погашения которых наступает в марте 2026 года. Ранее Telegram уже выкупил часть этих облигаций на сумму около $375 млн.
Среди текущих инвесторов в облигации Telegram – американская инвесткомпания BlackRock и государственный инвестиционный фонд Абу-Даби Mubadala. Ожидается, что к ним присоединится хедж-фонд Citadel.
В случае, если Telegram не погасит долг по облигациям к 2026 году, компании грозит IPO с 20% дисконтом для держателей облигаций.
Павел Дуров намекнул на предстоящие “хорошие новости”, анонсировав свое присутствие в Дубае на следующей неделе. Размещение пятилетних облигаций запланировано на среду, 28 мая.
Как и в случае с предыдущим выпуском, у инвесторов будет возможность конвертировать облигации в акции Telegram с дисконтом в случае выхода компании на IPO.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
29.05.2025
Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
Объем средств в банках РФ на 1 мая:
• средства физлиц ₽59,4 трлн (+3,3% с начала 2025 г.)
• средства юрлиц ₽57,4 трлн (—6,4% с начала 2025 г.)
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► МНЕНИЕ: По данным Росстата, в I кв 2025 г. ВВП России вырос на 1,4% г/г, что ниже ожиданий Минэк (1,7%) и ЦБ (2%) — первые признаки охлаждения на фоне высокой ставки (Ведомости)
"+" ► Системное снижение объемов перевозок всеми видами транспорта в РФ (в морских портах, на железной дороге, на автомобильном и воздушном транспорте) свидетельствует о тревожных тенденциях в экономике России (Коммерсант)
"+" ► Инфляция в РФ за неделю к 26 мая = 0,06% (0,07%, 0,06%, 0,03% в предыдущие недели) (Росстат)
"+" ► Годовая инфляция в РФ на 26 мая замедлилась до 9,78% с 9,90% на 19 мая (после 10,23% на конец апреля) (Росстат)
"—" ► Обновленный консенсус-прогноз ЦБ до 2027 года, не дает аргументов для немедленного смягчения ДКП. Однако всё больше аналитиков ожидают смягчения риторики или сигнала о скором снижении ставки (Коммерсант)
"—" ► МНЕНИЕ: Быстрого смягчения ДКП в 2025 г. может не случиться из-за повышенных проинфляционных рисков (ТАСС, со ссылкой на экспертов Института Гайдара)
IR в действии
► MSCI Inc. – ключевой игрок глобальной отрасли индексного инвестирования – опубликовал свою обновлённую презентацию для инвесторов.
Распространили этот инфо-повод через BusinessWire.
70+ содержательных слайдов
► Telegram [IPO-2025?] — привлекают $1,5+ млрд путем выпуска и продажи облигаций 28 мая при поддержке существующих спонсоров, таких как BlackRock и инвестиционная фирма Абу-Даби Mubadala.
Инвесторам предложены пятилетние облигации с доходностью 9%.
Привлекаемыми деньгами выкупят оставшуюся задолженность по облигациям, выпущенным в 2021 году (погашение в марте 2026).
Новое предложение облигаций Telegram позволит инвесторам покупать акции в потенциальном первичном публичном размещении со скидкой 20%, что соответствует условиям предыдущих продаж облигаций.
Отношения с розничными инвесторами
► Озон Фармацевтика [OZPH] — СД рекомендовал дивиденды за 1кв 2025 года в размере ₽0,28 на об. акцию (ДД 0,54%)
• 4 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Россети Ленэнерго [LSNG, LSNGP] - СД рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽0,4281 на одну об. акцию (ДД 3,3%) и ₽25,9523 на одну прив. акцию (ДД 12,0%)
► Страны БРИКС (входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, ОАЭ, Иран, Эфиопия, Египет и Индонезия) сейчас сталкиваются с дефицитом инвестиций, который превышает $4 трлн, подсчитали аналитики "Яков и партнеры" в обзоре "Преодоление разрыва: развитие альтернативной финансовой инфраструктуры", подготовленном к конференции "Неделя БРИКС в UnB" в Бразилии. Из этой суммы от $1,4 трлн до $2,5 трлн необходимо для покрытия инфраструктурных потребностей.
Для преодоления инвестиционного дефицита эксперты предложили "два институциональных решения".
Во-первых, необходимо создать децентрализованную инфраструктуру депозитарного учета и расчетов, которая позволит странам БРИКС инвестировать друг в друга напрямую, пишут авторы документа. По их оценкам, это поможет значительно сократить транзакционные издержки и спреды между ценами покупки и продажи, а также повысить ликвидность и снизить стоимость капитала.
Вторая мера, которая могла бы частично помочь в вопросе привлечения инвестиций - создание многосторонней инвестиционной платформы для повышения привлекательности долгосрочных проектов, пишут эксперты "Яков и партнеры".
Предлагаемая платформа, по сути, будет представлять собой "глобальный маркетплейс инвестпроектов". (Ведомости)
29.05.2025
Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
Объем средств в банках РФ на 1 мая:
• средства физлиц ₽59,4 трлн (+3,3% с начала 2025 г.)
• средства юрлиц ₽57,4 трлн (—6,4% с начала 2025 г.)
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► МНЕНИЕ: По данным Росстата, в I кв 2025 г. ВВП России вырос на 1,4% г/г, что ниже ожиданий Минэк (1,7%) и ЦБ (2%) — первые признаки охлаждения на фоне высокой ставки (Ведомости)
"+" ► Системное снижение объемов перевозок всеми видами транспорта в РФ (в морских портах, на железной дороге, на автомобильном и воздушном транспорте) свидетельствует о тревожных тенденциях в экономике России (Коммерсант)
"+" ► Инфляция в РФ за неделю к 26 мая = 0,06% (0,07%, 0,06%, 0,03% в предыдущие недели) (Росстат)
"+" ► Годовая инфляция в РФ на 26 мая замедлилась до 9,78% с 9,90% на 19 мая (после 10,23% на конец апреля) (Росстат)
"—" ► Обновленный консенсус-прогноз ЦБ до 2027 года, не дает аргументов для немедленного смягчения ДКП. Однако всё больше аналитиков ожидают смягчения риторики или сигнала о скором снижении ставки (Коммерсант)
"—" ► МНЕНИЕ: Быстрого смягчения ДКП в 2025 г. может не случиться из-за повышенных проинфляционных рисков (ТАСС, со ссылкой на экспертов Института Гайдара)
IR в действии
► MSCI Inc. – ключевой игрок глобальной отрасли индексного инвестирования – опубликовал свою обновлённую презентацию для инвесторов.
Распространили этот инфо-повод через BusinessWire.
70+ содержательных слайдов
► Telegram [IPO-2025?] — привлекают $1,5+ млрд путем выпуска и продажи облигаций 28 мая при поддержке существующих спонсоров, таких как BlackRock и инвестиционная фирма Абу-Даби Mubadala.
Инвесторам предложены пятилетние облигации с доходностью 9%.
Привлекаемыми деньгами выкупят оставшуюся задолженность по облигациям, выпущенным в 2021 году (погашение в марте 2026).
Новое предложение облигаций Telegram позволит инвесторам покупать акции в потенциальном первичном публичном размещении со скидкой 20%, что соответствует условиям предыдущих продаж облигаций.
Отношения с розничными инвесторами
► Озон Фармацевтика [OZPH] — СД рекомендовал дивиденды за 1кв 2025 года в размере ₽0,28 на об. акцию (ДД 0,54%)
• 4 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Россети Ленэнерго [LSNG, LSNGP] - СД рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽0,4281 на одну об. акцию (ДД 3,3%) и ₽25,9523 на одну прив. акцию (ДД 12,0%)
► Страны БРИКС (входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, ОАЭ, Иран, Эфиопия, Египет и Индонезия) сейчас сталкиваются с дефицитом инвестиций, который превышает $4 трлн, подсчитали аналитики "Яков и партнеры" в обзоре "Преодоление разрыва: развитие альтернативной финансовой инфраструктуры", подготовленном к конференции "Неделя БРИКС в UnB" в Бразилии. Из этой суммы от $1,4 трлн до $2,5 трлн необходимо для покрытия инфраструктурных потребностей.
Для преодоления инвестиционного дефицита эксперты предложили "два институциональных решения".
Во-первых, необходимо создать децентрализованную инфраструктуру депозитарного учета и расчетов, которая позволит странам БРИКС инвестировать друг в друга напрямую, пишут авторы документа. По их оценкам, это поможет значительно сократить транзакционные издержки и спреды между ценами покупки и продажи, а также повысить ликвидность и снизить стоимость капитала.
Вторая мера, которая могла бы частично помочь в вопросе привлечения инвестиций - создание многосторонней инвестиционной платформы для повышения привлекательности долгосрочных проектов, пишут эксперты "Яков и партнеры".
Предлагаемая платформа, по сути, будет представлять собой "глобальный маркетплейс инвестпроектов". (Ведомости)
Геополитика
► 2 июня — второй раунд переговоров между Россией и Украиной, в Стамбуле.
РФ представит меморандум со своей позицией по всем аспектам надежного преодоления первопричин украинского кризиса (С. Лавров, глава МИД РФ)
"+" ► Национальные интересы РФ в рамках мирного урегулирования на Украине превыше всего. (Д. Песков, пресс-секретарь президента РФ)
"—" ► США готовят санкции против банковского сектора России (The Washington Post)
"—" ► Власти ФРГ сделают все, чтобы Северный поток - 2 не был введен в эксплуатацию. Власти ФРГ будут финансировать производство дальнобойного ракетного оружия на Украине, а также покупку существенного количества терминалов Starlink (Ф. Мерц, канцлер Германии)
"—" ► Сейчас самое время оказывать давление на В. Путина, а не умиротворять его (Bloomberg)
---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
► 2 июня — второй раунд переговоров между Россией и Украиной, в Стамбуле.
РФ представит меморандум со своей позицией по всем аспектам надежного преодоления первопричин украинского кризиса (С. Лавров, глава МИД РФ)
"+" ► Национальные интересы РФ в рамках мирного урегулирования на Украине превыше всего. (Д. Песков, пресс-секретарь президента РФ)
"—" ► США готовят санкции против банковского сектора России (The Washington Post)
"—" ► Власти ФРГ сделают все, чтобы Северный поток - 2 не был введен в эксплуатацию. Власти ФРГ будут финансировать производство дальнобойного ракетного оружия на Украине, а также покупку существенного количества терминалов Starlink (Ф. Мерц, канцлер Германии)
"—" ► Сейчас самое время оказывать давление на В. Путина, а не умиротворять его (Bloomberg)
---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
ЦБ планирует изменить правила учета иностранных акций, что может ударить по СПБ Бирже
Банк России намерен реформировать правила учета иностранных ценных бумаг после блокировки активов российских инвесторов. Новые правила могут поставить под угрозу бизнес-модель “СПБ Биржи”, специализировавшейся на торговле иностранными акциями.
ЦБ объясняет необходимость реформы различиями в принципах учета ценных бумаг в России и за рубежом. За рубежом используется концепция “относительного права”, при которой конечный инвестор не имеет правовой связи с эмитентом.
Аналитики считают, что новые правила сделают невозможной дальнейшую работу СПБ Биржи в прежнем формате. Биржа заявила, что рассматривает предложения ЦБ и будет участвовать в их обсуждении.
Подписаться - emittens
Банк России намерен реформировать правила учета иностранных ценных бумаг после блокировки активов российских инвесторов. Новые правила могут поставить под угрозу бизнес-модель “СПБ Биржи”, специализировавшейся на торговле иностранными акциями.
ЦБ объясняет необходимость реформы различиями в принципах учета ценных бумаг в России и за рубежом. За рубежом используется концепция “относительного права”, при которой конечный инвестор не имеет правовой связи с эмитентом.
Аналитики считают, что новые правила сделают невозможной дальнейшую работу СПБ Биржи в прежнем формате. Биржа заявила, что рассматривает предложения ЦБ и будет участвовать в их обсуждении.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
30.05.2025
► Первый платит дважды. Почему участие в IPO приносит убытки инвесторам (Коммерсант)
• 6 / 8 — число акций «в плюсе» / «в минусе» спустя 6 месяцев после IPO, состоявшихся в 2024 году
Автор: Тимур Батыров
► Не до акций: будущие пенсионеры в России боятся рисковать
Вопрос о расширении возможностей НПФ инвестировать в акции стал одним из самых обсуждаемых на прошедшей в Петербурге конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum XVI.
Автор: Александр Пирожков
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
► МНЕНИЕ: ЦБ 6 июня сохранит ключевую ставку на уровне 21%, считает большинство опрошенных Ведомостями аналитиков. В то же время есть факторы и в пользу ее снижения.
Консенсус-прогноз: ставка останется неизменной.
По оценке большинства экспертов, на заседании 6 июня Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21% — это пятый раз подряд. Из 24 аналитиков, опрошенных «Ведомостями», 15 ожидают сохранения ставки. Остальные 9 предполагают её снижение: четверо — до 19%, трое — до 20%, один — в диапазоне 19–20%, ещё один — до 20,5%. (Ведомости)
► ЦБ, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 21% 6 июня, несмотря на замедление инфляции — консенсус-прогноз Известий.
28 из 32 аналитиков не ждут изменений. Однако четверо участников рынка допускают снижение на 1–2 п.п., ссылаясь на резкое замедление инфляции и ВВП.
При этом ожидается смягчение риторики: регулятор может обозначить готовность к снижению ставки уже в июле. Пока инфляция в районе 10% и нестабильность в сельском хозяйстве и на рынке труда мешают Банку России торопиться со смягчением. Одновременное снижение ставок и рост спроса могут спровоцировать новый виток цен. (Известия)
IR: всегда в движении
► Алексей Лукьянов назначен директором по работе с инвесторами ВсеИнструменты.ру
В новой должности Алексей будет отвечать за выстраивание системной двусторонней коммуникации между компанией и инвестиционным сообществом, улучшение инвестиционного имиджа компании и рост капитализации.
► Telegram — мессенджер разместил пятилетние конвертируемые облигации на $1,7 млрд (Bloomberg, Интерфакс)
Направят 56% из этих средств на погашение долговых обязательств.
Бумаги были размещены со ставкой купона в 9%, что на 200 базисных пунктов выше ставки по предыдущему выпуску бондов, проданных в 2021 году. Тогда объем размещения составил $2,35 млрд.
Новый выпуск облигаций даст инвесторам возможность конвертировать бонды в акции Telegram с дисконтом в 20% в случае выхода мессенджера в будущем на IPO.
Отношения с розничными инвесторами
► SFI (ПАО "ЭсЭфАй") [SFIN] - акционеры инвестиционного холдинга утвердили выплату финальных дивидендов за 2024 год в размере ₽83,5 на об. акцию (ДД 6,3%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Новабев Групп [BELU] - акционеры одобрили финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽25 на об. акцию (ДД 5,4%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
--------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
30.05.2025
► Первый платит дважды. Почему участие в IPO приносит убытки инвесторам (Коммерсант)
• 6 / 8 — число акций «в плюсе» / «в минусе» спустя 6 месяцев после IPO, состоявшихся в 2024 году
Автор: Тимур Батыров
► Не до акций: будущие пенсионеры в России боятся рисковать
Вопрос о расширении возможностей НПФ инвестировать в акции стал одним из самых обсуждаемых на прошедшей в Петербурге конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum XVI.
Автор: Александр Пирожков
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
► МНЕНИЕ: ЦБ 6 июня сохранит ключевую ставку на уровне 21%, считает большинство опрошенных Ведомостями аналитиков. В то же время есть факторы и в пользу ее снижения.
Консенсус-прогноз: ставка останется неизменной.
По оценке большинства экспертов, на заседании 6 июня Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21% — это пятый раз подряд. Из 24 аналитиков, опрошенных «Ведомостями», 15 ожидают сохранения ставки. Остальные 9 предполагают её снижение: четверо — до 19%, трое — до 20%, один — в диапазоне 19–20%, ещё один — до 20,5%. (Ведомости)
► ЦБ, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 21% 6 июня, несмотря на замедление инфляции — консенсус-прогноз Известий.
28 из 32 аналитиков не ждут изменений. Однако четверо участников рынка допускают снижение на 1–2 п.п., ссылаясь на резкое замедление инфляции и ВВП.
При этом ожидается смягчение риторики: регулятор может обозначить готовность к снижению ставки уже в июле. Пока инфляция в районе 10% и нестабильность в сельском хозяйстве и на рынке труда мешают Банку России торопиться со смягчением. Одновременное снижение ставок и рост спроса могут спровоцировать новый виток цен. (Известия)
IR: всегда в движении
► Алексей Лукьянов назначен директором по работе с инвесторами ВсеИнструменты.ру
В новой должности Алексей будет отвечать за выстраивание системной двусторонней коммуникации между компанией и инвестиционным сообществом, улучшение инвестиционного имиджа компании и рост капитализации.
► Telegram — мессенджер разместил пятилетние конвертируемые облигации на $1,7 млрд (Bloomberg, Интерфакс)
Направят 56% из этих средств на погашение долговых обязательств.
Бумаги были размещены со ставкой купона в 9%, что на 200 базисных пунктов выше ставки по предыдущему выпуску бондов, проданных в 2021 году. Тогда объем размещения составил $2,35 млрд.
Новый выпуск облигаций даст инвесторам возможность конвертировать бонды в акции Telegram с дисконтом в 20% в случае выхода мессенджера в будущем на IPO.
Отношения с розничными инвесторами
► SFI (ПАО "ЭсЭфАй") [SFIN] - акционеры инвестиционного холдинга утвердили выплату финальных дивидендов за 2024 год в размере ₽83,5 на об. акцию (ДД 6,3%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Новабев Групп [BELU] - акционеры одобрили финальные дивиденды за 2024 год в размере ₽25 на об. акцию (ДД 5,4%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
--------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Мосбиржа запустит торги фьючерсом на Bitcoin-ETF от BlackRock для квалифицированных инвесторов
С 4 июня на Московской бирже начнутся торги фьючерсом, привязанным к стоимости iShares Bitcoin Trust ETF от BlackRock, фонда, отслеживающего динамику цены биткоина. Однако, инструмент будет доступен исключительно квалифицированным инвесторам.
Запуск стал возможен после того, как Банк России 28 мая подтвердил, что финансовые организации могут предлагать квалифицированным инвесторам производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые активы, привязанные к цене криптовалюты. Ключевое условие – отсутствие фактической поставки криптовалют.
По словам управляющего директора Мосбиржи Владимира Крекотня, площадка находится “в максимальной степени готовности” к запуску такого инструмента, ожидая лишь соответствующего регулирования.
Наряду с Мосбиржей, СПБ Биржа также заявляла о готовности к запуску торгов расчетными фьючерсами, привязанными к стоимости криптовалют.
Российские брокеры также активно разрабатывают инструменты, связанные с криптовалютами. "Сбер" готовится представить структурные облигации с привязкой к криптовалюте, а "Альфа-Капитал" открыла доступ к структурным облигациям, отслеживающим динамику iShares Bitcoin Trust, в рамках стратегии доверительного управления. Т-банк выпустил ЦФА на биткоин.
Ранее “Финам” перенес размещение выпуска с экспозицией на криптовалюты по просьбе регулятора, но подтвердил, что разработка таких продуктов продолжается в связи со значительным спросом со стороны инвесторов.
Подписаться - emittens
С 4 июня на Московской бирже начнутся торги фьючерсом, привязанным к стоимости iShares Bitcoin Trust ETF от BlackRock, фонда, отслеживающего динамику цены биткоина. Однако, инструмент будет доступен исключительно квалифицированным инвесторам.
Запуск стал возможен после того, как Банк России 28 мая подтвердил, что финансовые организации могут предлагать квалифицированным инвесторам производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые активы, привязанные к цене криптовалюты. Ключевое условие – отсутствие фактической поставки криптовалют.
По словам управляющего директора Мосбиржи Владимира Крекотня, площадка находится “в максимальной степени готовности” к запуску такого инструмента, ожидая лишь соответствующего регулирования.
Наряду с Мосбиржей, СПБ Биржа также заявляла о готовности к запуску торгов расчетными фьючерсами, привязанными к стоимости криптовалют.
Российские брокеры также активно разрабатывают инструменты, связанные с криптовалютами. "Сбер" готовится представить структурные облигации с привязкой к криптовалюте, а "Альфа-Капитал" открыла доступ к структурным облигациям, отслеживающим динамику iShares Bitcoin Trust, в рамках стратегии доверительного управления. Т-банк выпустил ЦФА на биткоин.
Ранее “Финам” перенес размещение выпуска с экспозицией на криптовалюты по просьбе регулятора, но подтвердил, что разработка таких продуктов продолжается в связи со значительным спросом со стороны инвесторов.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
31.05.2025
► ДОМ.РФ [IPO-2025?] — Президент РФ разрешил провести IPO компании, с сохранением доли государства не менее 50% + 1 акция
Российские власти намерены провести первичное размещение акций "ДОМ.РФ" во половине 2025 года. На первом этапе правительство предлагает продать 1-5% акций госкорпорации, что позволит привлечь около ₽15 млрд. (Интерфакс)
► ГК «Финам» и венчурный инвестор Алексей Басов запустят фонд для поддержки IT-компаний перед IPO (РБК)
• Объем фонда составит 10–12 млрд рублей, из которых 2,5 млрд предоставит крупный участник российского рынка, а остальное привлекут от частных инвесторов.
• Документы на регистрацию фонда уже поданы. УК планирует привлечь десятки тысяч инвесторов.
• Для инвестирования отобраны 15–20 компаний, каждая из которых может получить 300–700 млн рублей на развитие бизнеса и подготовку к IPO.
• Фонд не будет выкупать доли у текущих совладельцев, сосредоточится на обеспечении высоких темпов роста и формировании корпоративного управления.
• Инициаторы ожидают, что из общего портфеля фонда состоится около 10 сделок IPO в течение ближайших пяти лет.
► Группа Плюс [PLUS] [IPO-2026?] — акции компании со 2 июня будут доступны на Московской бирже, они допущены к внебиржевому обращению в сегменте OTC. Купить акции можно будет через мобильные приложения большинства российских брокеров.
Покупка акций в OTC-сегменте доступна только квалифицированным инвесторам.
В 2024 году компания (их мажоритарный акционер - группа «Самолет») провела pre-IPO, разместив доп. выпуск акций (4% от УК). MCap по итогам размещения ₽21,2 млрд.
Акционерами компании стали около двух тысяч инвесторов. (Компания)
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Замедление инфляции дает ЦБ пространство для решений по ДКП, включая возможность ее «чуть ослабить» (А. Силуанов, министр финансов РФ)
► Государственная поддержка малого и среднего бизнеса при выходе на рынки капитала будет распространена не только на биржевые инструменты, но и на инвестиционные платформы (А. Лазутин, глава подкомитета Деловой России по публичным рынкам капитала)
► На грани публичности. Что такое пре-IPO и как оно помогает компаниям выйти на биржу
Автор: Тимур Батыров
► Россияне–клиенты НПФ активно вступают в Программу Долгосрочных Сбережений (ПДС) и переводят туда свои пенсионные накопления в качестве первоначального взноса (Банк России)
Количество участников ПДС по итогам квартала увеличилось почти в 1,5 раза и составило около 4 млн человек.
В структуре портфелей НПФ повысилась доля вложений в ОФЗ и снизилась — в инструменты денежного рынка. Доход НПФ от инвестирования был обеспечен преимущественно купонами по долговым ценным бумагам.
► Московская биржа расширит список ценных бумаг, доступных для сделок вне торгового терминала в сервисе ЦК, добавив 39 новых акций
• первая волна из 14 эмитентов будет доступна инвесторам 2 июня,
• вторая волна из 14 акций — 3 июня,
• а третья волна из 11 бумаг завершит обновление 4 июня 2025 года.
В результате количество безлистинговых российских акций достигнет 174, а общий объём инструментов в сервисе ЦК вырастет до 301 позиции.
Такое расширение преследует цель повысить ликвидность, предоставить инвесторам широкий выбор и учесть растущий интерес частных и институциональных участников рынка.
31.05.2025
► ДОМ.РФ [IPO-2025?] — Президент РФ разрешил провести IPO компании, с сохранением доли государства не менее 50% + 1 акция
Российские власти намерены провести первичное размещение акций "ДОМ.РФ" во половине 2025 года. На первом этапе правительство предлагает продать 1-5% акций госкорпорации, что позволит привлечь около ₽15 млрд. (Интерфакс)
► ГК «Финам» и венчурный инвестор Алексей Басов запустят фонд для поддержки IT-компаний перед IPO (РБК)
• Объем фонда составит 10–12 млрд рублей, из которых 2,5 млрд предоставит крупный участник российского рынка, а остальное привлекут от частных инвесторов.
• Документы на регистрацию фонда уже поданы. УК планирует привлечь десятки тысяч инвесторов.
• Для инвестирования отобраны 15–20 компаний, каждая из которых может получить 300–700 млн рублей на развитие бизнеса и подготовку к IPO.
• Фонд не будет выкупать доли у текущих совладельцев, сосредоточится на обеспечении высоких темпов роста и формировании корпоративного управления.
• Инициаторы ожидают, что из общего портфеля фонда состоится около 10 сделок IPO в течение ближайших пяти лет.
► Группа Плюс [PLUS] [IPO-2026?] — акции компании со 2 июня будут доступны на Московской бирже, они допущены к внебиржевому обращению в сегменте OTC. Купить акции можно будет через мобильные приложения большинства российских брокеров.
Покупка акций в OTC-сегменте доступна только квалифицированным инвесторам.
В 2024 году компания (их мажоритарный акционер - группа «Самолет») провела pre-IPO, разместив доп. выпуск акций (4% от УК). MCap по итогам размещения ₽21,2 млрд.
Акционерами компании стали около двух тысяч инвесторов. (Компания)
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Замедление инфляции дает ЦБ пространство для решений по ДКП, включая возможность ее «чуть ослабить» (А. Силуанов, министр финансов РФ)
► Государственная поддержка малого и среднего бизнеса при выходе на рынки капитала будет распространена не только на биржевые инструменты, но и на инвестиционные платформы (А. Лазутин, глава подкомитета Деловой России по публичным рынкам капитала)
► На грани публичности. Что такое пре-IPO и как оно помогает компаниям выйти на биржу
Автор: Тимур Батыров
► Россияне–клиенты НПФ активно вступают в Программу Долгосрочных Сбережений (ПДС) и переводят туда свои пенсионные накопления в качестве первоначального взноса (Банк России)
Количество участников ПДС по итогам квартала увеличилось почти в 1,5 раза и составило около 4 млн человек.
В структуре портфелей НПФ повысилась доля вложений в ОФЗ и снизилась — в инструменты денежного рынка. Доход НПФ от инвестирования был обеспечен преимущественно купонами по долговым ценным бумагам.
► Московская биржа расширит список ценных бумаг, доступных для сделок вне торгового терминала в сервисе ЦК, добавив 39 новых акций
• первая волна из 14 эмитентов будет доступна инвесторам 2 июня,
• вторая волна из 14 акций — 3 июня,
• а третья волна из 11 бумаг завершит обновление 4 июня 2025 года.
В результате количество безлистинговых российских акций достигнет 174, а общий объём инструментов в сервисе ЦК вырастет до 301 позиции.
Такое расширение преследует цель повысить ликвидность, предоставить инвесторам широкий выбор и учесть растущий интерес частных и институциональных участников рынка.
Отношения с розничными инвесторами
► Акрон [AKRN] — акционеры утвердили дивиденды за 2024 год в размере ₽427 на об.акцию + ₽107 на об. акцию из нераспределенной прибыли за 2023 год (ДД 3,3%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Интер РАО [IRAO] — компания не планируют вносить изменения в дивполитику. Компания гордится той стабильной дивидендной политикой, которая в компании утверждена (А. Думин, замгендиректора)
► Аэрофлот [AFLT] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽5,27 на об. акцию (ДД: 7,7%)
• 18 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Россети Урал [MRKU] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽0,03741 на об. акцию (ДД: 10,2%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Евротранс [EUTR] — СД рекомендовал выплатить за 1 кв 2025 г дивиденды ₽3,0 на об. акцию (ДД: 2,5%)
• 17 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Россия прорабатывает концепцию зерновой биржи БРИКС, она будет представлена партнерам (Д. Патрушев, вице-премьер РФ)
"+" ► На семинаре БРИКС в Бразилии российские эксперты представили новую архитектуру развития мировой финансовой системы. В докладе, подготовленном преподавателями и студентами Центрального университета совместно с «Яков и партнеры» и экспертами из Индии, Бразилии, США обозначаются основные проблемы валютно-финансового поля планеты и предлагаются способы их решения.
С докладом выступил Илья Иванинский, глава Центра бизнес-образования и аналитики Центрального университета, партнер-эксперт «Яков и Партнеры». Он, в частности, указал на историческую неэффективность мировой финансовой системы, которая сегодня препятствует реализации потенциала развития стран БРИКС, Глобального Юга и Востока. По его словам, реформа каждого из элементов МВФС даст эффект, измеряющийся десятками миллиардов долларов.
"+" ► Российская делегация во главе с Мединским 2 июня приедет в Стамбул с проектом меморандума и другими предложениями по прекращению огня (М. Захарова, представитель МИД РФ)
"+" ► Д. Трамп готов пообещать В. Путину не расширять НАТО на восток, если такое требование станет условием прекращения войны (К. Келлог, спец. представитель президента Д. Трампа по Украине и России)
► В случае достижения результата на прямых переговорах делегаций России и Украины "может зайти речь и о контактах на высшем уровне" (Д. Песков, пресс-секретарь президента РФ)
---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
► Акрон [AKRN] — акционеры утвердили дивиденды за 2024 год в размере ₽427 на об.акцию + ₽107 на об. акцию из нераспределенной прибыли за 2023 год (ДД 3,3%)
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Интер РАО [IRAO] — компания не планируют вносить изменения в дивполитику. Компания гордится той стабильной дивидендной политикой, которая в компании утверждена (А. Думин, замгендиректора)
► Аэрофлот [AFLT] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽5,27 на об. акцию (ДД: 7,7%)
• 18 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Россети Урал [MRKU] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽0,03741 на об. акцию (ДД: 10,2%)
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Евротранс [EUTR] — СД рекомендовал выплатить за 1 кв 2025 г дивиденды ₽3,0 на об. акцию (ДД: 2,5%)
• 17 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
Геополитика
"+" ► Россия прорабатывает концепцию зерновой биржи БРИКС, она будет представлена партнерам (Д. Патрушев, вице-премьер РФ)
"+" ► На семинаре БРИКС в Бразилии российские эксперты представили новую архитектуру развития мировой финансовой системы. В докладе, подготовленном преподавателями и студентами Центрального университета совместно с «Яков и партнеры» и экспертами из Индии, Бразилии, США обозначаются основные проблемы валютно-финансового поля планеты и предлагаются способы их решения.
С докладом выступил Илья Иванинский, глава Центра бизнес-образования и аналитики Центрального университета, партнер-эксперт «Яков и Партнеры». Он, в частности, указал на историческую неэффективность мировой финансовой системы, которая сегодня препятствует реализации потенциала развития стран БРИКС, Глобального Юга и Востока. По его словам, реформа каждого из элементов МВФС даст эффект, измеряющийся десятками миллиардов долларов.
"+" ► Российская делегация во главе с Мединским 2 июня приедет в Стамбул с проектом меморандума и другими предложениями по прекращению огня (М. Захарова, представитель МИД РФ)
"+" ► Д. Трамп готов пообещать В. Путину не расширять НАТО на восток, если такое требование станет условием прекращения войны (К. Келлог, спец. представитель президента Д. Трампа по Украине и России)
► В случае достижения результата на прямых переговорах делегаций России и Украины "может зайти речь и о контактах на высшем уровне" (Д. Песков, пресс-секретарь президента РФ)
---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
Инвесторы в заблокированные иностранные акции столкнулись с налогом на прибыль, несмотря на сложности с продажей
Российские инвесторы, покупающие заблокированные иностранные акции на внебиржевом рынке, обязаны уплатить налог на материальную выгоду, даже если не могут продать активы по рыночной цене и, возможно, понесут убытки. Эта ситуация аналогична той, с которой столкнулись миноритарии Yandex N.V.
В конце апреля Мосбиржа запустила внебиржевые торги заблокированными акциями, позволяя владельцам продавать их внутри России с дисконтом 50-70%. Ранее такую возможность предоставляли некоторые брокеры. Купить такие активы могут только квалифицированные инвесторы.
Миноритарии Yandex N.V. столкнулись с аналогичной проблемой, когда покупали акции с дисконтом с целью обмена на акции российского “Яндекса”. Однако, многие из них не смогли обменять бумаги или продать их. Несмотря на это, налог на материальную выгоду был начислен.
Налог на материальную выгоду рассчитывается на основе статьи 212 Налогового кодекса, определяющей налоговую базу для подоходного налога с физических лиц. Налогооблагаемой базой в этом случае выступает размер дисконта — разница между ценой на внебиржевом рынке и биржевыми котировками, поясняет советник практики международного налогового планирования BGP Litigation Элина Бурыкина.
Столкнувшись с этой проблемой, инвесторы Yandex N.V. попытались оспорить налог. Юристы указали на ограничения прав на акции, хранящиеся в иностранных депозитариях, из-за санкций.
Эксперты подчеркивают, что решение о покупке заблокированных активов на внебиржевом рынке является рискованным, и инвестор должен учитывать как потенциальную прибыль, так и налоговые последствия. Неизвестно, когда и по какой цене можно будет перепродать бумаги или произойдет их разблокировка.
Подписаться - emittens
Российские инвесторы, покупающие заблокированные иностранные акции на внебиржевом рынке, обязаны уплатить налог на материальную выгоду, даже если не могут продать активы по рыночной цене и, возможно, понесут убытки. Эта ситуация аналогична той, с которой столкнулись миноритарии Yandex N.V.
В конце апреля Мосбиржа запустила внебиржевые торги заблокированными акциями, позволяя владельцам продавать их внутри России с дисконтом 50-70%. Ранее такую возможность предоставляли некоторые брокеры. Купить такие активы могут только квалифицированные инвесторы.
Миноритарии Yandex N.V. столкнулись с аналогичной проблемой, когда покупали акции с дисконтом с целью обмена на акции российского “Яндекса”. Однако, многие из них не смогли обменять бумаги или продать их. Несмотря на это, налог на материальную выгоду был начислен.
Налог на материальную выгоду рассчитывается на основе статьи 212 Налогового кодекса, определяющей налоговую базу для подоходного налога с физических лиц. Налогооблагаемой базой в этом случае выступает размер дисконта — разница между ценой на внебиржевом рынке и биржевыми котировками, поясняет советник практики международного налогового планирования BGP Litigation Элина Бурыкина.
Столкнувшись с этой проблемой, инвесторы Yandex N.V. попытались оспорить налог. Юристы указали на ограничения прав на акции, хранящиеся в иностранных депозитариях, из-за санкций.
Эксперты подчеркивают, что решение о покупке заблокированных активов на внебиржевом рынке является рискованным, и инвестор должен учитывать как потенциальную прибыль, так и налоговые последствия. Неизвестно, когда и по какой цене можно будет перепродать бумаги или произойдет их разблокировка.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
03.06.2025
► ИнвойсКафе [IPO-2028?] — инвест-платформа привлекает в капитал ₽150 млн, за долю 16,5%, при постинвестиционной оценке компании в ₽910 млн.
• Платформа ИнвойсКафе объединяет частных инвесторов и представителей малого и среднего бизнеса, предлагая им инструменты для получения и выдачи займов, страхования инвестиций и размещения облигаций. Отличительные особенности сервиса — надежность операций для всех участников, скорость предоставления услуг для бизнеса, высокий уровень качества продуктов и клиентского сервиса.
• По состоянию на весну 2025 года платформой ИнвойсКафе пользуются более 2 500 инвесторов. Ожидаемый суммарный объем заключенных на платформе сделок по итогам 2025 года составит ₽2,7 млрд, при этом выручка компании увеличится до ₽185 млн.
• BITL — организаторы раунда инвестиций.
• Сделка пройдет на инвестиционной платформе «ВТБ-Регистратор».
• IPO компания планирует провести в 2028 году (смещение на 3 года).
► Северсталь [CHMF] — 2 июня исполняется 20 лет с момента начала торгов акциями компании на MOEX (Московская биржа):
• ₽832 млрд — капитализация (16-я позиция в РФ на дату юбилея)
• 23% — free-float;
• акции входят в базы расчетов 16 индексов биржи
► Segezha Group [SGZH] — лесопромышленный холдинг привлек в рамках допэмиссии акций ₽113 млрд, которые направит на погашение долга.
В допэмиссии Segezha Group приняли участие ее крупнейший акционер АФК "Система" и ряд внешних инвесторов, в том числе ключевые кредиторы. Дополнительная эмиссия была завершена в полном объеме - все акции, предусмотренные решением о размещении, были успешно размещены среди инвесторов.
АФК "Система" сохранила за собой контрольный пакет в акционерном капитале Segezha Group. (Интерфакс)
► Делимобиль [DELI] — СД компании утвердил процедуру обратного выкупа собственных акций на рынке (buyback) в объёме до ₽600 млн.
Цель – реализация долгосрочной программы мотивации менеджмента и ключевых сотрудников.
Срок проведения buyback - 1 год (начиная с 30 мая) или до достижения максимально установленного лимита. (Интерфакс)
На заметку IRO: кадровый резерв IR
► Руф Лукас Томас, студент НИУ ВШЭ, Факультет экономических наук, Программа: Стратегическое управление финансами фирмы (Магистратура) (г. Москва)
Автор выпускной квалификационной работы «Факторы риска и аномалии IPO»
Подробнее
Руководитель: Микова Евгения Сергеевна
► Стартовал ежегодный конкурс годовых отчетов Московской биржи
Конкурс призван способствовать повышению уровня прозрачности публичных компаний и эффективному раскрытию информации для инвесторов, акционеров и клиентов.
Церемония награждения победителей конкурса годовых отчетов состоится 22.10.25, на Форуме Московской биржи по корп. управлению.
► Мосбиржа и "Деловая Россия" заключили соглашение о сотрудничестве, предусматривающее расширение информационной поддержки эмитентов, компаний, планирующих выход на рынки капитала, а также инвесторов.
Соглашение предполагает информирование и консультирование бизнеса и инвестиционного сообщества о возможностях Московской биржи по торговле ценными бумагами, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Особое внимание уделено выходу компаний на биржу, а также обмену опытом и ключевым факторам развития рынка капитала. (Интерфакс)
03.06.2025
► ИнвойсКафе [IPO-2028?] — инвест-платформа привлекает в капитал ₽150 млн, за долю 16,5%, при постинвестиционной оценке компании в ₽910 млн.
• Платформа ИнвойсКафе объединяет частных инвесторов и представителей малого и среднего бизнеса, предлагая им инструменты для получения и выдачи займов, страхования инвестиций и размещения облигаций. Отличительные особенности сервиса — надежность операций для всех участников, скорость предоставления услуг для бизнеса, высокий уровень качества продуктов и клиентского сервиса.
• По состоянию на весну 2025 года платформой ИнвойсКафе пользуются более 2 500 инвесторов. Ожидаемый суммарный объем заключенных на платформе сделок по итогам 2025 года составит ₽2,7 млрд, при этом выручка компании увеличится до ₽185 млн.
• BITL — организаторы раунда инвестиций.
• Сделка пройдет на инвестиционной платформе «ВТБ-Регистратор».
• IPO компания планирует провести в 2028 году (смещение на 3 года).
► Северсталь [CHMF] — 2 июня исполняется 20 лет с момента начала торгов акциями компании на MOEX (Московская биржа):
• ₽832 млрд — капитализация (16-я позиция в РФ на дату юбилея)
• 23% — free-float;
• акции входят в базы расчетов 16 индексов биржи
► Segezha Group [SGZH] — лесопромышленный холдинг привлек в рамках допэмиссии акций ₽113 млрд, которые направит на погашение долга.
В допэмиссии Segezha Group приняли участие ее крупнейший акционер АФК "Система" и ряд внешних инвесторов, в том числе ключевые кредиторы. Дополнительная эмиссия была завершена в полном объеме - все акции, предусмотренные решением о размещении, были успешно размещены среди инвесторов.
АФК "Система" сохранила за собой контрольный пакет в акционерном капитале Segezha Group. (Интерфакс)
► Делимобиль [DELI] — СД компании утвердил процедуру обратного выкупа собственных акций на рынке (buyback) в объёме до ₽600 млн.
Цель – реализация долгосрочной программы мотивации менеджмента и ключевых сотрудников.
Срок проведения buyback - 1 год (начиная с 30 мая) или до достижения максимально установленного лимита. (Интерфакс)
На заметку IRO: кадровый резерв IR
► Руф Лукас Томас, студент НИУ ВШЭ, Факультет экономических наук, Программа: Стратегическое управление финансами фирмы (Магистратура) (г. Москва)
Автор выпускной квалификационной работы «Факторы риска и аномалии IPO»
Подробнее
Руководитель: Микова Евгения Сергеевна
► Стартовал ежегодный конкурс годовых отчетов Московской биржи
Конкурс призван способствовать повышению уровня прозрачности публичных компаний и эффективному раскрытию информации для инвесторов, акционеров и клиентов.
Церемония награждения победителей конкурса годовых отчетов состоится 22.10.25, на Форуме Московской биржи по корп. управлению.
► Мосбиржа и "Деловая Россия" заключили соглашение о сотрудничестве, предусматривающее расширение информационной поддержки эмитентов, компаний, планирующих выход на рынки капитала, а также инвесторов.
Соглашение предполагает информирование и консультирование бизнеса и инвестиционного сообщества о возможностях Московской биржи по торговле ценными бумагами, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Особое внимание уделено выходу компаний на биржу, а также обмену опытом и ключевым факторам развития рынка капитала. (Интерфакс)
Отношения с розничными инвесторами
► Транснефть [TRNFP] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере ₽198,25 на об. акцию (ДД 15%)
• 20-й день с даты принятия решения о выплате, на ГОСА – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Центральный телеграф [CNTL] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,224 на об. акцию (ДД 3,1%)
• 11 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► СИБУР — СД рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. в объёме ₽10,55 млрд (это в 3 раза меньше суммы г/г)
► ФосАгро [PHOR] — акционеры компании одобрили выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере ₽87 на об. акцию (ДД 1,4%). (Интерфакс)
Это почти вдвое ниже раскрытой в феврале рекомендации (₽171 на акцию). Компания уточняла, что раскрыла максимально возможный размер выплат, а акционерам будет предложено несколько опций в пределах этого уровня.
В проекте решений акционерам предлагалось выбрать из трех вариантов: выплата ₽171 на акцию, ₽87 на акцию или не выплачивать дивиденды.
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► ФосАгро [PHOR] —акционерам предложили выбрать размер дивидендов по итогам I кв. 2025 из двух вариантов: ₽144 (75% FCF) или ₽201 (54% FCF) на об. акцию, говорится в материалах к внеочередному собранию (24 июня).
Геополитика
► Вторая встреча России и Украины в Стамбуле (2 июня) не прояснила сроков достижения урегулирования конфликта, не принесла экономических новостей
► Россия не даст Киеву возможность перевооружиться под видом договоренностей о прекращении огня (В. Небензя, постпред России при ООН)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
► Транснефть [TRNFP] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере ₽198,25 на об. акцию (ДД 15%)
• 20-й день с даты принятия решения о выплате, на ГОСА – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Центральный телеграф [CNTL] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,224 на об. акцию (ДД 3,1%)
• 11 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► СИБУР — СД рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. в объёме ₽10,55 млрд (это в 3 раза меньше суммы г/г)
► ФосАгро [PHOR] — акционеры компании одобрили выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере ₽87 на об. акцию (ДД 1,4%). (Интерфакс)
Это почти вдвое ниже раскрытой в феврале рекомендации (₽171 на акцию). Компания уточняла, что раскрыла максимально возможный размер выплат, а акционерам будет предложено несколько опций в пределах этого уровня.
В проекте решений акционерам предлагалось выбрать из трех вариантов: выплата ₽171 на акцию, ₽87 на акцию или не выплачивать дивиденды.
• 9 июня – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► ФосАгро [PHOR] —акционерам предложили выбрать размер дивидендов по итогам I кв. 2025 из двух вариантов: ₽144 (75% FCF) или ₽201 (54% FCF) на об. акцию, говорится в материалах к внеочередному собранию (24 июня).
Геополитика
► Вторая встреча России и Украины в Стамбуле (2 июня) не прояснила сроков достижения урегулирования конфликта, не принесла экономических новостей
► Россия не даст Киеву возможность перевооружиться под видом договоренностей о прекращении огня (В. Небензя, постпред России при ООН)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
Минэнерго: Ограничение на дивиденды для угольных компаний при получении господдержки будет временным
Ограничение на выплату дивидендов для угольных компаний, претендующих на государственную поддержку, будет носить временный характер. Об этом заявил директор департамента Минэнерго Петр Бобылев на международной выставке «Уголь России и майнинг», сообщает ТАСС.
Председатель Росуглепрофа Иван Мохначук заявил “Интерфаксу”, что, по его мнению, по итогам 2025 года большинство угольных компаний, вероятнее всего, не будут выплачивать дивиденды.
В конце мая Минэнерго и Минфин получили поручение от премьер-министра Михаила Мишустина разработать и утвердить критерии для получения господдержки угольными компаниями. Планируется предоставление отсрочки по уплате НДПИ и страховых взносов, а также адресные субсидии на компенсацию логистических затрат при экспорте продукции.
Решения о предоставлении поддержки будет принимать подкомиссия по оказанию финансовых мер государственной поддержки отдельным организациям отраслей экономики, действующая в рамках правительственной комиссии по повышению устойчивости российской экономики в условиях санкций на площадке Минфина. Помимо ограничения на дивиденды, компании также не смогут повышать вознаграждения топ-менеджменту и должны будут провести оптимизацию затрат. Правительство рассчитывает на поддержку со стороны акционеров компаний.
На Московской бирже торгуются акции таких угольных компаний, как “Мечел”, “Распадская” и “Южный Кузбасс”.
Подписаться - emittens
Ограничение на выплату дивидендов для угольных компаний, претендующих на государственную поддержку, будет носить временный характер. Об этом заявил директор департамента Минэнерго Петр Бобылев на международной выставке «Уголь России и майнинг», сообщает ТАСС.
Председатель Росуглепрофа Иван Мохначук заявил “Интерфаксу”, что, по его мнению, по итогам 2025 года большинство угольных компаний, вероятнее всего, не будут выплачивать дивиденды.
В конце мая Минэнерго и Минфин получили поручение от премьер-министра Михаила Мишустина разработать и утвердить критерии для получения господдержки угольными компаниями. Планируется предоставление отсрочки по уплате НДПИ и страховых взносов, а также адресные субсидии на компенсацию логистических затрат при экспорте продукции.
Решения о предоставлении поддержки будет принимать подкомиссия по оказанию финансовых мер государственной поддержки отдельным организациям отраслей экономики, действующая в рамках правительственной комиссии по повышению устойчивости российской экономики в условиях санкций на площадке Минфина. Помимо ограничения на дивиденды, компании также не смогут повышать вознаграждения топ-менеджменту и должны будут провести оптимизацию затрат. Правительство рассчитывает на поддержку со стороны акционеров компаний.
На Московской бирже торгуются акции таких угольных компаний, как “Мечел”, “Распадская” и “Южный Кузбасс”.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
04.06.2025
► Фармсинтез [LIFE] — СД рекомендовал акционерам увеличить уставный капитал на 1,1 млрд акций по открытой подписке (ГОСА 30 июня).
• Текущее количество размещённых об. акций у компании: 0,44 млрд шт., количество объявленных акций: 1,6 млрд шт. (см. изменения №3 в Устав ПАО, от 2021 года).
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Глава Минэкономразвития М. Решетников о целесообразности перехода к снижению КС:
- Статистика показывает ощутимое замедление инфляции в России
- Минэкономразвития рассчитывает на своевременное смягчение ДКП для сохранения целевых темпов роста экономики РФ
- На фоне продолжающихся внешних вызовов и санкционного давления потребуется и дальше донастраивать законодательство, помогая бизнесу
- Своевременное смягчение ДКП в перспективе должно сохранить целевые темпы роста ВВП РФ в 3% в год
- Экономика РФ вошла в период охлаждения после высоких темпов роста в 2023-2024гг
- Все больше отраслей реального сектора экономики РФ показывают падение выпуска
- Рост потребительского спроса замедляется, прирост доходов населения РФ продолжает уходить в сбережения, а не на покупки
(ТАСС, Интерфакс, Смартлаб)
Цена успешной IT-атаки
► Американская Victoria's Secret & Co., владеющая одноименным брендом нижнего белья, отложила публикацию финансовой отчетности за первый финансовый квартал (с 5 июня на неопределённый срок) после нарушения работы компании в связи с инцидентом в области ИТ-безопасности.
Инцидент не повлиял на результаты прошлого финквартала, но процессы восстановления лишили сотрудников доступа к некоторой информации, необходимой для подготовки отчетности к выпуску.
Victoria's Secret незамедлительно активировала протоколы реагирования для сдерживания и устранения несанкционированного сетевого доступа. 26 мая отключили корп. системы и сайт электронной торговли. Сайт возобновил работу 29 мая, сейчас продолжают работать над восстановлением корп. систем.
Отношения с розничными инвесторами
► Россети Московский регион [MSRS] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,15054 на об. акцию (ДД 12,1%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Т-Технологии [T] — продолжат платить дивиденды ежеквартально, рисков приостановки этих выплат не видят (Андрей Павлов-Русинов, глава IR)
Для компании очень комфортна действующая дивидендная политика, которую представили рынку и которой Т следуют (распределение до 30% от чистой прибыли по МСФО за год).
Геополитика
► Третий раунд переговоров РФ-Украина с большой вероятностью пройдет в Стамбуле в конце июня (Л. Слуцкий, председатель комитета Госдумы по международным делам)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
04.06.2025
► Фармсинтез [LIFE] — СД рекомендовал акционерам увеличить уставный капитал на 1,1 млрд акций по открытой подписке (ГОСА 30 июня).
• Текущее количество размещённых об. акций у компании: 0,44 млрд шт., количество объявленных акций: 1,6 млрд шт. (см. изменения №3 в Устав ПАО, от 2021 года).
Формирование условий для следующей волны IPO (начало снижения КС летом?)
"+" ► Глава Минэкономразвития М. Решетников о целесообразности перехода к снижению КС:
- Статистика показывает ощутимое замедление инфляции в России
- Минэкономразвития рассчитывает на своевременное смягчение ДКП для сохранения целевых темпов роста экономики РФ
- На фоне продолжающихся внешних вызовов и санкционного давления потребуется и дальше донастраивать законодательство, помогая бизнесу
- Своевременное смягчение ДКП в перспективе должно сохранить целевые темпы роста ВВП РФ в 3% в год
- Экономика РФ вошла в период охлаждения после высоких темпов роста в 2023-2024гг
- Все больше отраслей реального сектора экономики РФ показывают падение выпуска
- Рост потребительского спроса замедляется, прирост доходов населения РФ продолжает уходить в сбережения, а не на покупки
(ТАСС, Интерфакс, Смартлаб)
Цена успешной IT-атаки
► Американская Victoria's Secret & Co., владеющая одноименным брендом нижнего белья, отложила публикацию финансовой отчетности за первый финансовый квартал (с 5 июня на неопределённый срок) после нарушения работы компании в связи с инцидентом в области ИТ-безопасности.
Инцидент не повлиял на результаты прошлого финквартала, но процессы восстановления лишили сотрудников доступа к некоторой информации, необходимой для подготовки отчетности к выпуску.
Victoria's Secret незамедлительно активировала протоколы реагирования для сдерживания и устранения несанкционированного сетевого доступа. 26 мая отключили корп. системы и сайт электронной торговли. Сайт возобновил работу 29 мая, сейчас продолжают работать над восстановлением корп. систем.
Отношения с розничными инвесторами
► Россети Московский регион [MSRS] — СД рекомендовал дивиденды за 2024 в размере ₽0,15054 на об. акцию (ДД 12,1%)
• 8 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Т-Технологии [T] — продолжат платить дивиденды ежеквартально, рисков приостановки этих выплат не видят (Андрей Павлов-Русинов, глава IR)
Для компании очень комфортна действующая дивидендная политика, которую представили рынку и которой Т следуют (распределение до 30% от чистой прибыли по МСФО за год).
Геополитика
► Третий раунд переговоров РФ-Украина с большой вероятностью пройдет в Стамбуле в конце июня (Л. Слуцкий, председатель комитета Госдумы по международным делам)
———
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Цель увеличения капитализации фондового рынка РФ к 2030 году под вопросом: эксперты предрекают значительное отклонение от плановых показателей
Достижение цели по увеличению капитализации российского фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году находится под серьезным сомнением. Как сообщают “Ведомости”, аналитики прогнозируют, что даже в самом оптимистичном сценарии показатель достигнет лишь 58%, а в негативном – и вовсе 33-41%.
По данным экспертов Финансового университета, отклонение от целевого показателя может составить до трети, а в базовом сценарии – 14–22 процентных пункта. На данный момент капитализация фондового рынка составляет 27% от ВВП.
Среди основных факторов, препятствующих достижению поставленной президентом Владимиром Путиным цели, аналитики выделяют:
-Низкий интерес инвесторов к фондовому рынку.
-Привлекательность банковских вкладов с высокими процентными ставками.
-Непрозрачность дивидендной политики российских компаний.
-Недостаточное количество IPO и высокий уровень риска, связанный с новыми размещениями.
По итогам 2024 года капитализация фондового рынка составила 54 трлн рублей, что соответствует 27% от ВВП. По данным Росстата, объем ВВП за этот же период оценивается в 201,15 трлн рублей.
Подписаться - emittens
Достижение цели по увеличению капитализации российского фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году находится под серьезным сомнением. Как сообщают “Ведомости”, аналитики прогнозируют, что даже в самом оптимистичном сценарии показатель достигнет лишь 58%, а в негативном – и вовсе 33-41%.
По данным экспертов Финансового университета, отклонение от целевого показателя может составить до трети, а в базовом сценарии – 14–22 процентных пункта. На данный момент капитализация фондового рынка составляет 27% от ВВП.
Среди основных факторов, препятствующих достижению поставленной президентом Владимиром Путиным цели, аналитики выделяют:
-Низкий интерес инвесторов к фондовому рынку.
-Привлекательность банковских вкладов с высокими процентными ставками.
-Непрозрачность дивидендной политики российских компаний.
-Недостаточное количество IPO и высокий уровень риска, связанный с новыми размещениями.
По итогам 2024 года капитализация фондового рынка составила 54 трлн рублей, что соответствует 27% от ВВП. По данным Росстата, объем ВВП за этот же период оценивается в 201,15 трлн рублей.
Подписаться - emittens