Утренний IR-дайджест
03.07.2025
► МТС [MTSS] — внесли доли в кикшеринге и финтехе в юрлицо экосистемы [IPO-2026?] с оценкой в 130 млрд руб. в рамках начавшейся в декабре трансформации корп. управления группы (Компания)
• завершили формирование вертикалей финтех и кикшеринг
► Банки, сопровождающие сделки IPO, настаивают на переносе потенциальных размещений либо на конец 2025 года, либо на 2026 год.
Позиция банков о переносе IPO выглядит вполне обоснованной. И дело не только в качестве эмитентов. При текущей ключевой ставке (20%) институциональные и даже частные инвесторы действительно предпочитают менее рискованные инструменты. Зачем покупать акции неизвестной компании, когда можно получить гарантированную доходность по депозитам или облигациям?
Рынок пока не может привлечь дополнительную ликвидность.
«Хотя после летнего дивидендного сезона может появиться новая ликвидность и возможен рост индекса, в целом значительные средства остаются на вкладах. При текущих высоких ставках по вкладам, многие из которых зафиксированы как минимум до конца года, переток средств на фондовый рынок ограничен» (В. Осокин, зам.пред.правления ПАО «РосДорБанк») (АБН)
► Э. Набиуллина, председатель ЦБ РФ: в текущем году 32 госкомпании выплатят около ₽3 трлн дивидендов
► Для привлекательности фондового рынка реальная ставка (номинальная ставка минус инфляция) должна быть 4% (Г. Греф, глава Сбербанка)
Когда перед инвестором стоит выбор положить деньги на депозит, который гарантированно дает в реальном выражении 15% годовых, и вложиться в ценные бумаги, которые волатильны и не факт, что вырастут, то инвесторов, желающих вкладывать в акции, SPO или IPO не так много.
► Яндекс [YDEX] — СД компании 7 июля обсудит вопрос об увеличении УК путем размещения дополнительных об. акций для реализации Программы долгосрочной мотивации
► Р. Вестеровский, старший вице-президент Сбербанка:
• инвесторы не уходят с рынка, а перестраивают портфели — в фокусе облигации и фонды денежного рынка
• ИИС-3 становится массовым: ₽13,6 млрд притока за квартал, 400 тыс. счетов
• Сбер предлагает меры для развития ИИС-3, включая запуск семейной версии
• альтернатива недоступным иностранным активам — инвестиции в компании до IPO
• запущены криптоинструменты: облигации на биткойн и фьючерсы от Мосбиржи
• для детей готовится семейный ИИС-3 с доверительным управлением
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом)
"+" ► Рост ВВП РФ в мае замедлился до 1,2% с 1,9% в апреле. ВВП РФ за январь–май вырос на 1,5% (Минэкономразвития)
"+" ► Сбер видит риски переохлаждения экономики РФ, очень важно не передержать высокие реальные ставки (Г. Греф, глава Сбербанка)
"+" ► годовая инфляция в РФ на 30 июня снизилась до 9,39% (9,88% на конец мая) (Росстат)
"—" ► инфляция в РФ с 24 по 30 июня составила 0,07% против 0,04% неделей ранее (Росстат)
"—" ► Замедление инфляции в России проходит быстрее, чем ожидал ЦБ, но текущий уровень инфляции остается выше в цели (Э. Набиуллина, глава ЦБ РФ)
► ЦБ решит вопросы настройки счетов типа «Ин» для иностранных инвесторов на российском рынке в течение месяца (Ф. Габуния, зампред ЦБ РФ)
► Мосбиржа: объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в июне составил ₽2,6 трлн. Среднедневной объем торгов – ₽97,1 млрд.
► Мосбиржа с 8 июля расширяет список доступных фьючерсов на гонконгские акции.
Начнутся торги расчетными фьючерсными контрактами на акции китайских компаний Тенсент и Сяоми.
03.07.2025
► МТС [MTSS] — внесли доли в кикшеринге и финтехе в юрлицо экосистемы [IPO-2026?] с оценкой в 130 млрд руб. в рамках начавшейся в декабре трансформации корп. управления группы (Компания)
• завершили формирование вертикалей финтех и кикшеринг
► Банки, сопровождающие сделки IPO, настаивают на переносе потенциальных размещений либо на конец 2025 года, либо на 2026 год.
Позиция банков о переносе IPO выглядит вполне обоснованной. И дело не только в качестве эмитентов. При текущей ключевой ставке (20%) институциональные и даже частные инвесторы действительно предпочитают менее рискованные инструменты. Зачем покупать акции неизвестной компании, когда можно получить гарантированную доходность по депозитам или облигациям?
Рынок пока не может привлечь дополнительную ликвидность.
«Хотя после летнего дивидендного сезона может появиться новая ликвидность и возможен рост индекса, в целом значительные средства остаются на вкладах. При текущих высоких ставках по вкладам, многие из которых зафиксированы как минимум до конца года, переток средств на фондовый рынок ограничен» (В. Осокин, зам.пред.правления ПАО «РосДорБанк») (АБН)
► Э. Набиуллина, председатель ЦБ РФ: в текущем году 32 госкомпании выплатят около ₽3 трлн дивидендов
► Для привлекательности фондового рынка реальная ставка (номинальная ставка минус инфляция) должна быть 4% (Г. Греф, глава Сбербанка)
Когда перед инвестором стоит выбор положить деньги на депозит, который гарантированно дает в реальном выражении 15% годовых, и вложиться в ценные бумаги, которые волатильны и не факт, что вырастут, то инвесторов, желающих вкладывать в акции, SPO или IPO не так много.
► Яндекс [YDEX] — СД компании 7 июля обсудит вопрос об увеличении УК путем размещения дополнительных об. акций для реализации Программы долгосрочной мотивации
► Р. Вестеровский, старший вице-президент Сбербанка:
• инвесторы не уходят с рынка, а перестраивают портфели — в фокусе облигации и фонды денежного рынка
• ИИС-3 становится массовым: ₽13,6 млрд притока за квартал, 400 тыс. счетов
• Сбер предлагает меры для развития ИИС-3, включая запуск семейной версии
• альтернатива недоступным иностранным активам — инвестиции в компании до IPO
• запущены криптоинструменты: облигации на биткойн и фьючерсы от Мосбиржи
• для детей готовится семейный ИИС-3 с доверительным управлением
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом)
"+" ► Рост ВВП РФ в мае замедлился до 1,2% с 1,9% в апреле. ВВП РФ за январь–май вырос на 1,5% (Минэкономразвития)
"+" ► Сбер видит риски переохлаждения экономики РФ, очень важно не передержать высокие реальные ставки (Г. Греф, глава Сбербанка)
"+" ► годовая инфляция в РФ на 30 июня снизилась до 9,39% (9,88% на конец мая) (Росстат)
"—" ► инфляция в РФ с 24 по 30 июня составила 0,07% против 0,04% неделей ранее (Росстат)
"—" ► Замедление инфляции в России проходит быстрее, чем ожидал ЦБ, но текущий уровень инфляции остается выше в цели (Э. Набиуллина, глава ЦБ РФ)
► ЦБ решит вопросы настройки счетов типа «Ин» для иностранных инвесторов на российском рынке в течение месяца (Ф. Габуния, зампред ЦБ РФ)
► Мосбиржа: объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в июне составил ₽2,6 трлн. Среднедневной объем торгов – ₽97,1 млрд.
► Мосбиржа с 8 июля расширяет список доступных фьючерсов на гонконгские акции.
Начнутся торги расчетными фьючерсными контрактами на акции китайских компаний Тенсент и Сяоми.
IPO у соседей: Казахстан / Убзекистан
► Рынок капитала в Узбекистане: что работает
• Kursiv Uzbekistan провёл конференцию «Рынок капитала Узбекистана: новые возможности для инвестирования».
• Толибжон Мирзакулов, основатель инвест. приложения Jett:
- потенциал фондового рынка Узбекистана пока не реализован,
- несмотря на активное развитие финтеха и перегретый банковский сектор, капиталовложения на рынке ценных бумаг остаются минимальными,
- фактор, сдерживающий развитие IPO в стране - недостаток розничных инвесторов. Без них невозможно сформировать полноценный рынок публичных размещений и обеспечить выходы для венчурных фондов,
- данные показывают положительную динамику: если в 2022 году в среднем в месяц на рынок поступало 430 млн сумов и оставалось 250 млн после снятий, то в 2024 году объемы выросли в четыре раза. Теперь остаётся 1,3 млрд сумов ежемесячно. Увеличилась также и активность пользователей: средний инвестор стал совершать вдвое больше сделок на вдвое большие суммы.
Полный текст
► Рынок IPO в Гонконге: 220 компаний в очереди на размещение (на 30 июня). Для сравнения, в течение 2024 года было подано всего 80 заявок на листинг.
• В первой половине 2025 года рынок IPO в Гонконге процветал. Всего было завершено 43 проекта IPO (+13 проектов г/г). Общий объем привлеченных средств достиг 106,7 млрд HKD ($13,6 млрд), увеличившись в 7,9 раз и превысив годовой показатель в 88,1 млрд HKD в 2024 году.
Этот всплеск свидетельствует о возрождающейся роли города как глобального шлюза капитала, связывающего компании материкового Китая с международным капиталом.
С начала 2025 года значительное количество компаний с листингом акций A-класса дебютировало на HKEX, что способствовало бурному развитию рынка IPO города. (Global Times)
► В 1-м полугодии объем IPO в Лондоне (£200 млн или $274 млн) упал до минимума с 1997 года (Bloomberg, Интерфакс)
• За последние несколько лет компании с совокупной рыночной стоимостью более $100 млрд объявили о намерении перенести или уже перенесли листинг в Нью-Йорк.
• Помимо оттока на рынки с более высокой ликвидностью тревогу вызывает тренд преобразования публичных компаний в частные. Кроме того, десятки торгующихся на британском фондовом рынке компаний в этом году получили предложения о покупке, что также может привести к их уходу с фондового рынка.
Геополитика
"+" ► США приостанавливают поставки ключевого оружия Украине (зенитные ракеты Patriot, ракеты класса «воздух-воздух», ракеты класса «воздух-земля» Hellfire и ракеты класса «земля-земля» GMLRS, артиллерийские снаряды и ракеты класса «земля-воздух» Stinger)
---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
► Рынок капитала в Узбекистане: что работает
• Kursiv Uzbekistan провёл конференцию «Рынок капитала Узбекистана: новые возможности для инвестирования».
• Толибжон Мирзакулов, основатель инвест. приложения Jett:
- потенциал фондового рынка Узбекистана пока не реализован,
- несмотря на активное развитие финтеха и перегретый банковский сектор, капиталовложения на рынке ценных бумаг остаются минимальными,
- фактор, сдерживающий развитие IPO в стране - недостаток розничных инвесторов. Без них невозможно сформировать полноценный рынок публичных размещений и обеспечить выходы для венчурных фондов,
- данные показывают положительную динамику: если в 2022 году в среднем в месяц на рынок поступало 430 млн сумов и оставалось 250 млн после снятий, то в 2024 году объемы выросли в четыре раза. Теперь остаётся 1,3 млрд сумов ежемесячно. Увеличилась также и активность пользователей: средний инвестор стал совершать вдвое больше сделок на вдвое большие суммы.
Полный текст
► Рынок IPO в Гонконге: 220 компаний в очереди на размещение (на 30 июня). Для сравнения, в течение 2024 года было подано всего 80 заявок на листинг.
• В первой половине 2025 года рынок IPO в Гонконге процветал. Всего было завершено 43 проекта IPO (+13 проектов г/г). Общий объем привлеченных средств достиг 106,7 млрд HKD ($13,6 млрд), увеличившись в 7,9 раз и превысив годовой показатель в 88,1 млрд HKD в 2024 году.
Этот всплеск свидетельствует о возрождающейся роли города как глобального шлюза капитала, связывающего компании материкового Китая с международным капиталом.
С начала 2025 года значительное количество компаний с листингом акций A-класса дебютировало на HKEX, что способствовало бурному развитию рынка IPO города. (Global Times)
► В 1-м полугодии объем IPO в Лондоне (£200 млн или $274 млн) упал до минимума с 1997 года (Bloomberg, Интерфакс)
• За последние несколько лет компании с совокупной рыночной стоимостью более $100 млрд объявили о намерении перенести или уже перенесли листинг в Нью-Йорк.
• Помимо оттока на рынки с более высокой ликвидностью тревогу вызывает тренд преобразования публичных компаний в частные. Кроме того, десятки торгующихся на британском фондовом рынке компаний в этом году получили предложения о покупке, что также может привести к их уходу с фондового рынка.
Геополитика
"+" ► США приостанавливают поставки ключевого оружия Украине (зенитные ракеты Patriot, ракеты класса «воздух-воздух», ракеты класса «воздух-земля» Hellfire и ракеты класса «земля-земля» GMLRS, артиллерийские снаряды и ракеты класса «земля-воздух» Stinger)
---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
Ростех запускает токен RUBx и платежную платформу RT-Pay для укрепления цифрового финансового суверенитета
Госкорпорация Ростех объявила о запуске собственного токена RUBx и платежной платформы RT-Pay, формирующих новую финансовую ИТ-экосистему, разработанную в рамках стратегии цифровой трансформации. Новое решение обеспечит инфраструктуру для безопасного и эффективного проведения денежных транзакций любого масштаба как для компаний, так и для частных лиц.
Платформа RT-Pay будет интегрирована в банковскую инфраструктуру, предоставляя возможность проведения расчетов в цифровой среде и взаимодействия с внешними кошельками или смарт-контрактами. В отличие от цифрового рубля ЦБ, который эмитируется исключительно Банком России и хранится на специальных счетах, токен RUBx предлагает более широкие возможности для использования.
Токен RUBx создан на основе блокчейна Tron. Ростех планирует опубликовать код токена на GitHub и предоставить его для проверки независимой международной компании CertiK.
“Создание токена RUBx и платформы RT-Pay — важный шаг по укреплению цифрового финансового суверенитета страны”, — заявил заместитель генерального директора Госкорпорации Ростех Александр Назаров. “Цифровые инструменты становятся неотъемлемой частью экономики, и наша задача — предложить рынку решение, соответствующее новым требованиям к надежности, безопасности и технологической самостоятельности. Каждый RUBx подкреплен реальными обязательствами в рублях, это зафиксировано юридически. Соотношение токена к реальному рублю составляет один к одному.” Запуск системы запланирован на текущий год, оператором выступает Ростех.
Подписаться - emittens
Госкорпорация Ростех объявила о запуске собственного токена RUBx и платежной платформы RT-Pay, формирующих новую финансовую ИТ-экосистему, разработанную в рамках стратегии цифровой трансформации. Новое решение обеспечит инфраструктуру для безопасного и эффективного проведения денежных транзакций любого масштаба как для компаний, так и для частных лиц.
Платформа RT-Pay будет интегрирована в банковскую инфраструктуру, предоставляя возможность проведения расчетов в цифровой среде и взаимодействия с внешними кошельками или смарт-контрактами. В отличие от цифрового рубля ЦБ, который эмитируется исключительно Банком России и хранится на специальных счетах, токен RUBx предлагает более широкие возможности для использования.
Токен RUBx создан на основе блокчейна Tron. Ростех планирует опубликовать код токена на GitHub и предоставить его для проверки независимой международной компании CertiK.
“Создание токена RUBx и платформы RT-Pay — важный шаг по укреплению цифрового финансового суверенитета страны”, — заявил заместитель генерального директора Госкорпорации Ростех Александр Назаров. “Цифровые инструменты становятся неотъемлемой частью экономики, и наша задача — предложить рынку решение, соответствующее новым требованиям к надежности, безопасности и технологической самостоятельности. Каждый RUBx подкреплен реальными обязательствами в рублях, это зафиксировано юридически. Соотношение токена к реальному рублю составляет один к одному.” Запуск системы запланирован на текущий год, оператором выступает Ростех.
Подписаться - emittens
НАУФОР критикует предложения ЦБ по регулированию учета иностранных акций
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) выступила против предложений Банка России по реформированию правил учета иностранных акций в России. Об этом говорится в комментарии организации, опубликованном на ее сайте.
В мае ЦБ опубликовал доклад, в котором предложил внести изменения в порядок допуска иностранных ценных бумаг на российский рынок. Регулятор, в частности, предложил разрешить обращение иностранных акций только в том случае, если иностранная система учета предполагает абсолютное право конечного инвестора на эти активы. В противном случае ЦБ предлагал или обязать эмитентов выпускать депозитарные расписки, или создать отдельную систему учета на основе относительного права, или вообще запретить торговлю этими бумагами.
НАУФОР не поддержала ни одно из предложенных решений. По мнению ассоциации, запрет на допуск иностранных ценных бумаг с иной системой учета лишит инвесторов доступа к широкому спектру зарубежных инструментов. Допуск таких бумаг через депозитарные расписки, по мнению НАУФОР, является искусственным решением и сопряжен с дополнительными сложностями. Организацию специальной системы учета для иностранных бумаг на относительном праве ассоциация также не поддерживает.
Подписаться - emittens
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) выступила против предложений Банка России по реформированию правил учета иностранных акций в России. Об этом говорится в комментарии организации, опубликованном на ее сайте.
В мае ЦБ опубликовал доклад, в котором предложил внести изменения в порядок допуска иностранных ценных бумаг на российский рынок. Регулятор, в частности, предложил разрешить обращение иностранных акций только в том случае, если иностранная система учета предполагает абсолютное право конечного инвестора на эти активы. В противном случае ЦБ предлагал или обязать эмитентов выпускать депозитарные расписки, или создать отдельную систему учета на основе относительного права, или вообще запретить торговлю этими бумагами.
НАУФОР не поддержала ни одно из предложенных решений. По мнению ассоциации, запрет на допуск иностранных ценных бумаг с иной системой учета лишит инвесторов доступа к широкому спектру зарубежных инструментов. Допуск таких бумаг через депозитарные расписки, по мнению НАУФОР, является искусственным решением и сопряжен с дополнительными сложностями. Организацию специальной системы учета для иностранных бумаг на относительном праве ассоциация также не поддерживает.
Подписаться - emittens