Российские вузы открывают учебные программы по поведенческой экономике и экономической психологии
События и комментарии

Магистерские программы, а также исследовательские треки, онлайн-курсы и программы дополнительного образования стартуют уже осенью этого года. Выпускники будут строить модели и прогнозировать экономическое поведение людей с учетом влияния когнитивных искажений, оценивать риски бизнес-решений или регуляторных инициатив.

Пилотный проект проводят Банк России, Минобрнауки России, Минфин России и Росфинмониторинг. К нему присоединились шесть ведущих российских вузов: МГУ им. М.В. Ломоносова, Финансовый университет при Правительстве РФ, НИУ ВШЭ, РЭШ, СПбГУ, Томский государственный университет.

«Фишка этого проекта — в многообразии: участники пилота разные, форматы разные, подходы тоже. Уже в процессе, на практике, мы поймем, что именно наиболее востребовано и у студентов, и у работодателей. Мы хотим, чтобы в итоге сложилась сильная научная школа по поведенческой экономике, чтобы появилось сообщество специалистов в этой области, где будут взаимодействовать те, кто исследует, и те, кому нужны эти исследования», — отметил Михаил Мамута, руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России.

В обсуждении образовательных программ участвовали представители крупнейших банков, финансовых компаний и маркетплейсов, профильных министерств и ведомств. Компании готовы содействовать в подготовке кадров, принимать студентов на стажировки, идти в вузы и разбирать реальные ситуации взаимоотношений организаций и потребителей.

Пилот создан, чтобы отработать взаимодействие между учебными заведениями и работодателями. По его итогам будет принято решение о том, как и в каком формате развивать этот проект в системе высшего образования.

ЦБ снизит нагрузку на капитал банков при кредитовании ГЧП-проектов
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/06/11/1116446-tsb-snizit-nagruzku-na-kapital-bankov

Банк России готов снизить нагрузку на капитал банков при кредитовании проектов государственно-частного партнерства (ГЧП). Но это станет возможно только для проектов, где публичной стороной выступает Россия или высокорейтинговый регион. Предложения регулятора опубликованы в новом докладе Банка России.

Идея ЦБ

Сейчас при расчете нормативов достаточности капитала банки оценивают кредиты на ГЧП-проекты, исходя из риск-профиля заемщика и самого проекта. Диапазон составляет 80–130% для банков, которые используют стандартизированный подход к оценке рисков, и 50–250% для подхода на основе внутренних рейтингов (ПВР). При расчете риск-веса кредиты на ГЧП-проекты сейчас относятся к проектному финансированию. Но не учитывается, что государство при определенных условиях возмещает банку убытки в случае расторжения основного соглашения (здесь и далее учитываются концессионные соглашения и соглашения о ГЧП) – обычно это обязательство закрепляется между сторонами в так называемом прямом соглашении.

Прямые соглашения между концедентом (публичным партнером) и банком страхуют кредиторов от несостоятельности концессионера (частная сторона) или расторжения основного соглашения, поэтому стали рыночным стандартом, пишет ЦБ. Поэтому для ГЧП-проектов с прямыми соглашениями Банк России предлагает использовать пониженные риск-веса.

Но у регулятора есть ряд условий. Первое – публичной стороной прямого соглашения выступает государство или регион с кредитным рейтингом не ниже «А». Высокая финансовая устойчивость концедента поможет обеспечить своевременную выплату компенсации банку при реализации рисков, так как при заключении основного соглашения потенциальный долг частной стороны перед банком не заложен в бюджет, объясняет ЦБ.

Второй фактор – условия прямого соглашения между концедентом, концессионером и банком. В качестве обеспечения у банка должны быть в залоге права по основному соглашению (в том числе на получение компенсации при расторжении) или 100% уставного капитала в проектной компании. Залог акций дает банку больше контроля над ситуацией в случае проблем с проектом, пояснил представитель ЦБ «Ведомостям».

Банк сможет расторгнуть основное соглашение, если частная сторона недобросовестно исполняет свои обязательства. А концедент, т. е. государство или регион, должен будет в полном объеме компенсировать банку невыплаченный кредит и проценты при расторжении основного соглашения. Также публичная сторона будет платить компенсацию банку напрямую или на спецсчета с целевым режимом расходования средств и контролем кредитора. Прямое соглашение не прекратит действовать, даже если основное признано недействительным или незаключенным (полностью или частично). Изменение условий основного соглашения также должно согласовываться с банком.

Нужно больше букв «А»

От кредитного рейтинга публичной стороны будет зависеть риск-вес по кредитам ГЧП-проектов, в которых она участвует: 20% – для России и регионов с рейтингом «ААА», 40% – для субъектов Федерации с рейтингом от «АА» до «АА+», 60% – с рейтингом от «А» до «АА-».

Сейчас самых высокорейтинговых регионов не так много: Москва, Санкт-Петербург, Московская и Ленинградская области, Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий АО, Тюменская область и Татария. К регионам второй группы относятся Краснодарский, Красноярский края, Башкирия, Новосибирская, Челябинская, Липецкая и Самарская области. В третьей группе уже 24 региона и города – в частности, Сочи, Нижний Новгород, Уфа, Белгородская и Оренбургская области.

Рынок конвертируемых облигаций: что было и что будет
События и комментарии

В России пока не сформировался рынок конвертируемых облигаций — долговых ценных бумаг, которые можно обменять на акции эмитента. Банк России оценил правила выпуска таких инструментов и пришел к выводу о необходимости доработки регулирования с учетом потребностей эмитентов и инвесторов.

Первый блок поправок в правила выпуска конвертируемых облигаций был внесен в 2018–2019 годах. Однако выпуски таких бумаг были редкими. Эмитентам не хватало гибкости при установлении параметров конвертации, а инвесторы не спешили приобретать такой непростой продукт, поскольку он требует более сложного анализа соотношения рисков и доходности. Кроме того, на ситуации негативно сказывались макроэкономическая неопределенность и уход с российского рынка крупных венчурных фондов.

Чтобы повысить востребованность конвертируемых облигаций, Банк России предлагает создать условия для их использования на стадии pre-IPO (благодаря этому эмитент сможет привлекать финансирование на более выгодных условиях до приобретения публичного статуса), а также рассмотреть возможность перехода от фиксированного к переменному коэффициенту конвертации. Такие изменения позволят компаниям лучше адаптировать инструмент под свои нужды и рыночную ситуацию.

Банк России предупреждает граждан о риске вовлечения в преступные схемы при расчетах с криптообменниками и онлайн-казино
События и комментарии

Банк России обращает внимание на популярную схему расчетов с гражданами, которую использует в Интернете теневой бизнес — криптообменники, онлайн-казино и другие нелегальные интернет-площадки. Схема предполагает, что ее организаторы для маскировки нелегальных платежей напрямую сводят для расчетов граждан — потребителей нелегальных услуг и участников преступной деятельности. И человек может по незнанию оказаться фактическим участником расчетов с преступниками.

Например, если гражданин пытается в Интернете купить криптовалюту в нелегальном криптообменнике, организатор расчетов подбирает аналогичные по сумме заявки от продавцов, которые могут быть связаны с финансированием террористической или другой преступной деятельности. Такая деятельность часто финансируется именно криптовалютой. Далее криптообменник предлагает покупателю перевести фиатные средства напрямую на карту продавца. Таким образом, гражданин, покупающий криптовалюту в нелегальном криптообменнике, рискует стать участником финансирования преступной деятельности.

Аналогичному риску подвергают себя игроки нелегальных онлайн-казино. Так, при выводе средств на карту гражданин уверен, что ему поступают деньги от казино. На самом деле номер карты передается покупателям наркотических веществ и перевод средств игроку напрямую делают уже они. В этом случае игрок неумышленно может стать фактическим участником расчетов по приобретению наркотиков.

Банк России предупреждает, что любое взаимодействие с нелегальными структурами, в том числе в Интернете, сопряжено для граждан с высокими рисками. Оно чревато репутационными потерями, приводит к блокировкам счетов и другим проблемам с банковским обслуживанием, но самое тяжелое — что клиент нелегальных сервисов может оказаться вовлеченным непосредственно в преступную деятельность. Мы рекомендуем гражданам не пользоваться услугами нелегальных интернет-площадок.

ЦБ предлагает смягчить требования к банкам при кредитовании ГЧП-проектов
https://www.kommersant.ru/doc/7796364

Банк России предлагает снизить коэффициенты риска при кредитовании банками проектов государственно-частного партнерства (ГЧП) — для финансирования прямых соглашений, предусматривающих перенос рисков невозврата кредита на публичную сторону при условии, что у нее высокий кредитный рейтинг. Эксперты инициативу в целом поддерживают, отмечая, что это позволит банкам кредитовать больше проектов, но не ожидают заметного снижения ставок для частных инвесторов: для этого нужны дополнительные механизмы льготного финансирования.

Банк России сохранил прогноз на 2025 год по ключевым показателям банковского сектора
События и комментарии

Корпоративный портфель в I квартале 2025 года сократился на 0,1% после роста на 2,9% в IV квартале прошлого года. На его динамику повлияли крупные расходы бюджета по госконтрактам в январе — феврале, а также высокие ставки по кредитам. При этом прогноз на 2025 год остался в диапазоне 8–13%, поскольку ожидается оживление корпоративного кредитования.

Задолженность населения по ипотеке практически не изменилась, но выдачи сократились на треть. Это связано с традиционным снижением активности в начале года, а также с высокими рыночными ставками. Около 85% новых кредитов пришлось на льготные программы, а рыночная ипотека существенно замедлилась. Предполагается, что прирост ипотечного портфеля за 2025 год составит умеренные 3–8%: его обеспечат льготные программы.

Портфель потребительских кредитов в условиях жесткой денежно-кредитной и макропруденциальной политики продолжил сокращаться (-1,4%), преимущественно в сегменте кредитов наличными, поэтому прогноз на текущий год остался прежним — от −1 до +4%.

Поскольку динамика основных показателей сектора соответствует ожиданиям Банка России, прогноз по чистой прибыли на 2025 год сохранен в пределах 3,0–3,5 трлн рублей. Более подробная информация представлена в ежеквартальном обзоре «Банковский сектор».

Банк России (VK)

В 1860 году российский император Александр II подписал указ об образовании Государственного банка. Так 12 июня, 165 лет назад, началась история Банка России. Менялись времена, и мы вместе с ними. Сегодня, бережно сохраняя традиции и соединяя их со смелыми инновациями, Банк России стал высокотехнологичным мегарегулятором, который реализует денежно-кредитную политику и отвечает за стабильность всей финансовой системы страны.

И сегодня мы не только празднуем день рождения и День России, но и благодарим вас, дорогие подписчики, за интерес к нашей работе, к экономике и финансам. Спасибо вам!
-----------
История Государственного банка нашей страны насчитывает уже 165 лет. Как менялся главный банк и чем сейчас занимается мегарегулятор — в нашем фильме.
Поздравляем всех сотрудников с днем рождения Банка России!

Как ЦБ предлагает оживить рынок конвертируемых облигаций
https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2025/06/16/1117118-kak-tsb-predlagaet-ozhivit

Банк России видит возможности для оживления рынка конвертируемых облигаций, который пока не сформировался, несмотря на улучшение регулирования этого сегмента с 2019 г., говорится в новом обзоре на сайте регулятора. ЦБ считает, что необходимо доработать регулирование с учетом потребностей эмитентов и инвесторов.

Международные резервы РФ за неделю выросли на $8,6 млрд

16 июня. /ТАСС/. Международные резервы РФ на 6 июня 2025 года составили $687,3 млрд, увеличившись за неделю на $8,6 млрд, говорится в материалах Банка России.

"Международные резервы по состоянию на конец дня 6 июня 2025 года составили $687,3 млрд, увеличившись за неделю на $8,6 млрд, или на 1,3%, главным образом из-за положительной переоценки", - говорится в сообщении регулятора.

По данным на 30 мая, объем резервов составлял $678,7 млрд.

Международные резервы, представляющие собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ, состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и монетарного золота. Западные страны после начала РФ спецоперации на Украине ввели санкции против Банка России. Помимо заморозки золотовалютных резервов РФ, под запрет попали все операции, связанные с управлением резервами и активами ЦБ, а также операции с любым юридическим лицом, организацией или органом, действующим от имени или по поручению ЦБ.

Банк России (VK)

Правда ли, что люди перестают инвестировать при высокой ставке? Можно ли сравнивать доходность по депозитам и доходность инвестиций акционерного капитала? Смотрите первый выпуск подкаста «Куда смотрит ЦБ?» — https://vk.cc/cKUan8

Банк России (VK)

Выпускаем в обращение памятную серебряную монету номиналом 3 рубля «Первый русский профессиональный театр».

История этого театра началась в июле 1750 года в городе Ярославле с первой театральной постановки молодой труппы во главе с Федором Волковым, сыном костромского купца. До этого в России было много театральных трупп — дворцовых, домашних, школьных. Но именно театр Волкова стал первым, который имел отдельное здание, постоянный репертуар, был общедоступным, а его актеры получали зарплату.

Приобрести монету можно в АО «Гознак» и банках, с которыми Банк России заключил соглашение о распространении: vk.cc/cJhfU8.

Подробнее о монете: https://vk.cc/cMToLQ.

Банк России (VK)

Что съедает потенциал экономики? Объясняет Председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Смотрите видео с пресс-конференции.

ЦБ назвал три региона, где сохраняются высокие риски мошенничества по ОСАГО

17 июня. /ТАСС/. Три российских региона находились на 1 апреля в "красной" зоне высокого риска мошенничества в сфере ОСАГО, это Ингушетия, Дагестан и Новосибирская область. Об этом говорится в опубликованном Банком России "Мониторинге региональных рисков недобросовестных действий ОСАГО".

"По данным за скользящий год, на 1 апреля 2025 года к "красной" (высокорисковой) зоне отнесены три субъекта РФ (на два меньше по сравнению с анализом по состоянию на 1 апреля 2024 года). В "красной" зоне остались два субъекта Северо-Кавказского федерального округа - Республики Ингушетия и Дагестан, а также один субъект из Сибирского федерального округа - Новосибирская область", - говорится в документе.

Отмечается, что вблизи "красной" зоны находятся Челябинская, Ульяновская и Липецкая области, Хабаровский и Приморский края, Карачаево-Черкесская и Чеченская республики, республики Татарстан и Северная Осетия - Алания. Однако, по данным ЦБ, в течение анализируемого периода из "красной" зоны в "желтую" перешли Карачаево-Черкесская и Чеченская республики (в II квартале 2024 года и в I квартале 2025 года соответственно).

При этом, из "желтой" зоны в "зеленую" перешли республики Хакасия, Адыгея и Саха (Якутия), Москва и Московская область, Забайкальский край и Чукотский автономный округ. Вместе с тем из "зеленой" зоны в "желтую" переместились Республика Марий Эл, Смоленская, Курганская и Костромская области, Алтайский край.

ЦБ ожидает предоставления ликвидности банковскому сектору на 55 млрд рублей

17 июн - ПРАЙМ. Банк России ожидает, что правительство за период с 18 по 24 июня абсорбирует ликвидность банковского сектора на 55 миллиардов рублей, следует из прогноза, опубликованного на сайте ЦБ РФ.

Именно на эту сумму увеличатся остатки средств на счетах расширенного правительства в Банке России. До этого, с 11 по 17 июня, правительство, по оценке ЦБ, абсорбировало ликвидность банковского сектора на 47 миллиардов рублей.

Увеличение остатков средств кредитных организаций на корсчетах, открытых в ЦБ в рублях, составит 87 миллиардов рублей. Увеличение объема наличных денег в обращении вне Банка России повысит ликвидность банковского сектора на 9 миллиардов рублей.

Одновременно ЦБ оценивает размер абсорбирования ликвидности по своим операциям с банками (включая регулирование обязательных резервов) в предстоящий период в 1,038 триллиона рублей.

С учетом разрыва между спросом и предложением банковской ликвидности ЦБ установил лимит на рыночные операции по абсорбированию ликвидности на срок одна неделя в объеме 1,02 триллиона рублей.

Банк России с декабря 2012 года публикует прогноз факторов ликвидности на неделю в целях повышения прозрачности своей деятельности и улучшения информированности участников рынка об операционной процедуре денежно-кредитной политики.

Банк России (VK)

Как новые тарифы на ЖКУ сказываются на инфляционных ожиданиях людей? Объясняет Председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Смотрите видео с пресс-конференции.

Расширяются возможности НПФ по инвестированию пенсионных резервов
События и комментарии

Банк России предлагает отменить ряд лимитов на вложения пенсионных резервов в отдельные ценные бумаги и увеличить долю активов с повышенным риском. Эти послабления будут компенсироваться усилением требований к прохождению стресс-тестирования, а также действующими нормами о фидуциарной ответственности негосударственных пенсионных фондов (НПФ).

Проект указания Банка России, который опубликован для общественного обсуждения, отменяет, в частности, единые лимиты на вложения в акции, конвертируемые облигации, субординированные облигации и облигации без срока погашения, а также на ценные бумаги субъектов РФ и муниципальных образований. При этом расширяется перечень акций, которые НПФ могут приобретать вне риск-лимита. Сейчас фондам доступны акции 47 российских эмитентов, которые входят в Индекс МосБиржи. Теперь к ним добавляются торгуемые на бирже ликвидные акции, эмитенты которых имеют кредитный рейтинг. Речь идет о ценных бумагах еще порядка 60 компаний. Это позволит НПФ активнее участвовать на рынке долевого финансирования.

Доля активов с дополнительным уровнем риска увеличивается с 7 до 15% от стоимости пенсионных резервов, и в нее теперь будут попадать все активы, оценка которых затруднена.

Более широкие инвестиционные возможности фондов будут способствовать повышению эффективности их деятельности. При этом обеспечиваются высокий уровень финансовой устойчивости фондов и защита пенсионных средств от избыточных рисков при инвестировании.

Кроме того, Банк России предлагает уменьшить лимит на вложение в активы одного лица (группы лиц) с 10 до 5% к 2030 году. Эта норма направлена на снижение риска концентрации, а также дает возможность для дополнительной диверсификации инвестиционного портфеля НПФ.

Банк России (VK)

Расширяются возможности НПФ по инвестированию пенсионных резервов

Мы предлагаем отменить ряд лимитов на вложения пенсионных резервов в отдельные ценные бумаги и увеличить долю активов с повышенным риском. Эти послабления будут компенсироваться усилением требований к прохождению стресс-тестирования, а также действующими нормами о фидуциарной ответственности негосударственных пенсионных фондов (НПФ).

Проект указания Банка России опубликован для общественного обсуждения: vk.cc/cMVfgI

Что меняется:

— Отменяются в частности единые лимиты на вложения в акции, конвертируемые облигации, субординированные облигации и облигации без срока погашения, а также на ценные бумаги субъектов РФ и муниципальных образований.

— Расширяется перечень акций, которые НПФ могут приобретать вне риск-лимита. Сейчас фондам доступны акции 47 российских эмитентов, которые входят в Индекс МосБиржи. Теперь к ним добавляются торгуемые на бирже ликвидные акции, эмитенты которых имеют кредитный рейтинг. Речь идет о ценных бумагах еще порядка 60 компаний. Это позволит НПФ активнее участвовать на рынке долевого финансирования.

— Доля активов с дополнительным уровнем риска увеличивается с 7 до 15% от стоимости пенсионных резервов, и в нее теперь будут попадать все активы, оценка которых затруднена.

Более широкие инвестиционные возможности фондов будут способствовать повышению эффективности их деятельности. При этом обеспечиваются высокий уровень финансовой устойчивости фондов и защита пенсионных средств от избыточных рисков при инвестировании.

— Также предлагаем уменьшить лимит на вложение в активы одного лица (группы лиц) с 10 до 5% к 2030 году. Эта норма направлена на снижение риска концентрации, а также дает возможность для дополнительной диверсификации инвестиционного портфеля НПФ.

ЦБ урегулирует списание МФО с баланса безнадежных долгов для уменьшения базы по налогу на прибыль

17 июня. INTERFAX.RU - Микрофинансовые организации (МФО) смогут уменьшить налоговою базу по налогу на прибыль за счет списания с баланса сумм резервов по займам, признанных безнадежными к взысканию, проект указания опубликован на сайте ЦБ РФ.

Сейчас нормативными актами Банка России урегулирован порядок формирования резервов на возможные потери по займам, но не урегулирован порядок их использования при списании с баланса безнадежной задолженности в целях главы 25 НК РФ "Налог на прибыль". "Разработанный проект указания устраняет неопределенность при списании с баланса безнадежной задолженности по займам для МФО", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе ЦБ.

Согласно проекту указания, задолженность по займу считается безнадежной, если МФО предпринимала попытки взыскания и имеет доказательства неисполнения заемщиком требований по договору займа в срок не менее одного года до даты списания безнадежной задолженности или актов уполномоченных государственных органов, необходимых и достаточных для принятия решения о списании безнадежной задолженности по займу за счет сформированного по нему резерва.

Задолженность также признается безнадежной, если предполагаемые издержки МФО по взысканию такой задолженности по займу превысят возможную к возврату сумму.

Планируется, что указание вступит в силу с 1 октября 2025 года.

Предложения и замечания по проекту принимаются до 29 июня.