Институционалам следует более ответственно подходить к инвестициям в акции
События и комментарии

Банк России разработал Кодекс ответственного инвестирования для банков, страховщиков, управляющих компаний, НПФ и других институциональных инвесторов, размещающих средства в долевые инструменты. Регулятор предлагает им придерживаться ряда принципов, которые позволят увеличить доходность инвестиций не только за счет эффективного управления портфелем ценных бумаг, но и благодаря активному взаимодействию с эмитентами.

Институциональные инвесторы сейчас мало вовлечены в корпоративное управление акционерных обществ. Кодекс предписывает им активнее участвовать в жизни эмитентов, чтобы улучшить долгосрочные перспективы компаний — прежде всего способствовать повышению их акционерной стоимости. При инвестировании «институционалы» должны обращать внимание прежде всего на компании, которые приняли стратегию повышения акционерной стоимости. Если такого документа нет, инвесторы могут воспользоваться своими корпоративными правами и стимулировать эмитента к его разработке.

Тем, кто придерживается Кодекса, следует ежегодно публично отчитываться о выполнении этих принципов.

Соблюдение принципов Кодекса будет способствовать развитию рынка акционерного капитала и увеличению капитализации российского фондового рынка.

Банк России принял участие в заседании Консультационного совета по валютной политике центральных (национальных) банков ЕАЭС в Киргизской Республике
События и комментарии

Стороны обсудили экономическую ситуацию, реализацию денежно-кредитной политики, методологию и практику применения контрциклического буфера в государствах — членах ЕАЭС, а также деятельность регуляторов в сфере ESG и проведение совместных киберучений.

Делегацию Банка России возглавила Председатель Банка России Эльвира Набиуллина. В мероприятии также участвовали представители Центрального банка Республики Армения, Национального банка Республики Беларусь, Национального Банка Республики Казахстан, Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка, Национального банка Киргизской Республики и Центрального банка Республики Узбекистан.

Заседание прошло 16 июля в городе Чолпон-Ате.

✅ Подборка интересных каналов

🚇 @mosmetroru Московский метрополитен

🚘 @lada_news АвтоВАЗ

🛒 @roszakupki Новости госзакупок

🏠 @fondgkh Фонд ЖКХ

💰@pensionfondrf Пенсионный Фонд РФ

🧑‍💻 @smz422 Самозанятость

🏛 @vsrf_ru Новости Верховного суда РФ

⚖️ @garantrss ГАРАНТ.РУ

💼 @kadroviku Новости для кадровика

👷 @hr_lenta HR-новости

🎀 @culturerus Новости культуры

📺 @sovtv Советское ТВ

💎 @myaforizm Мудрость веков

💄@magnit_cosmetic Магнит Косметик

🏢 @GovInfo Государство в Telegram

Выбирайте, что Вам по душе и подписывайтесь!

Мониторинг предприятий: рост деловой активности замедлился
События и комментарии

Индикатор бизнес-климата (ИБК) Банка России в июле составил 1,5 пункта после 3,0 пункта месяцем ранее. Текущие оценки производства и спроса, а также краткосрочные ожидания были ниже июньского уровня. Ценовые ожидания бизнеса несколько повысились после 6 месяцев снижения. Инвестиционная активность компаний росла медленнее, чем в II квартале 2025 года.

Более подробно читайте в июльском выпуске информационно-аналитического комментария «Мониторинг предприятий».

С этого выпуска Банк России будет регулярно публиковать данные по основным показателям мониторинга предприятий в разрезе макрорегионов. Кроме того, данные опросов по видам экономической деятельности и группам предприятий в формате временных рядов теперь доступны в Сервисе получения данных (API).

Установлены факты манипулирования рынком при совершении сделок с рядом инструментов срочного и фондового рынков на торгах ПАО Московская Биржа (16.07.2025)
Пресс-релизы

Банк России по результатам проведенной проверки установил факты манипулирования рынком, совершенные группой лиц — ООО «НКК-Паритет», ООО «Инвест-Профи», ООО «ИнвестАльянс», Матыцыным В.А. и Касимовым О.Р. (далее — Лица). В период с 14.01.2020 по 29.05.2023 (далее — Период) они проводили взаимные операции с рядом финансовых инструментов срочного1 и фондового2 рынков (далее — Финансовые инструменты) на торгах ПАО Московская Биржа.

Лица выбирали преимущественно низколиквидные финансовые инструменты и выставляли встречные заявки на совершение сделок с Финансовыми инструментами в Период с минимальной разницей во времени. В большинстве случаев параметры встречных заявок имели идентичные значения цены и количества Финансового инструмента. Такая схема минимизировала возможность удовлетворения заявок одного из Лиц иным контрагентом (не входящим в состав Лиц). Совершенные Лицами сделки привели к существенным отклонениям параметров торгов (объема).

Учитывая изложенный механизм торговой активности, а также наличие устойчивых связей между Лицами, в действиях Лиц усматривается предварительное соглашение, что в соответствии с пунктом 2 части 1 статьи 5 Федерального закона № 224-ФЗ3 относится к манипулированию рынком.

Таким образом, ООО «НКК-Паритет», ООО «Инвест-Профи», ООО «ИнвестАльянс», Матыцын В.А. и Касимов О.Р. нарушили запрет на манипулирование рынком, установленный частью 2 статьи 6 Федерального закона № 224-ФЗ.

По итогам проверки Банк России направил в адрес Лиц предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем.

Банк России обращает внимание на недопустимость манипулирования рынком, в том числе совершения сделок по предварительному соглашению в анонимном режиме торгов. Для совершения операций с контрагентами по предварительной договоренности следует использовать режимы торгов, предполагающие выставление сторонами исключительно адресных заявок.

1 Фьючерсные контракты:

— на металлы: палладий (PLD-3.20, PLD-9.20 и PLD-3.22), платину (PLT-9.21, PLT-12.21, PLT-3.22, PLT-6.22), алюминий (ALMN-3.22, ALMN-5.22, ALMN-8.22), никель (Nl-3.22), цинк (Zn-3.22, Zn-4.22), серебро (SILV-6.22, SILV-12.22);
— на природный газ (NG-2.21);
— на курсы валют: евро — российский рубль (Eu-6.21), китайский юань — российский рубль (CNY-9.22), доллар США — российский рубль (Si-12.23);
— на обыкновенные акции: Банка ВТБ (ПАО) (VTBR-6.22), ПАО «Полиметалл Интернэшнл» (POLY-9.22), ПАО «Сургутнефтегаз» (SNGP-9.22);
— маржируемый опцион колл на фьючерсные контракты: на курс доллар США — российский рубль (Si-9.22M180822CA49500, Si-9.22M180822CA50500).

2 Обыкновенные акции: ПАО «ЭЛ5-Энерго» (ЭЛ5Энер-ао), ПАО «ЭсЭфАй» (ЭсЭфАй ао), ПАО «ЛУКОЙЛ» (ЛУКОЙЛ), Банка ВТБ (ПАО) (ВТБ ао) и ПАО Сбербанк (Сбербанк); привилегированные акции ПАО «Сургутнефтегаз» (Сургнфгз-п).

3 Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Годовая инфляция снижается пятый месяц подряд
События и комментарии

В июне годовая инфляция уменьшилась до 9,4%. Месячный рост цен с исключением сезонности составил 4,0% в пересчете на год. Различия в динамике цен по группам товаров и услуг оставались значительными.

Месячный прирост цен на продовольствие сократился. Наиболее сильно снизились темпы удорожания мясопродуктов, а фрукты и овощи дешевели быстрее сезонной нормы. Рост цен на бытовые и медицинские услуги несколько замедлился, но остался высоким. Цены непродовольственных товаров без учета нефтепродуктов в среднем не изменились.

Годовая инфляция в июне, несмотря на снижение, все еще значительно превышала целевой показатель. Банк России намерен вернуть ее к 4,0% в 2026 году и удерживать вблизи этого уровня в дальнейшем.

Более подробно читайте в информационно-аналитическом комментарии Банка России «Динамика потребительских цен».

Доклад «Региональная экономика»: рост экономической активности стал более умеренным
События и комментарии

В мае — июне рост производства и потребления стал более умеренным. Однако ситуация была неоднородной по отраслям и регионам.

Более сдержанная динамика спроса на рынке жилья сократила запуск новых проектов во многих регионах страны, снизилось производство мебели в Центральной России и Поволжье. В то же время вновь вырос грузооборот портов Дальнего Востока, сохранялся на высоком уровне выпуск предприятий мясной и молочной отраслей на Урале и Северо-Западе. В Сибири после 2 лет роста стабилизировались объемы производства бумаги и бумажных изделий, в том числе из-за затруднений с экспортом.

Специальные темы этого выпуска — динамика импортных поставок и запасов, ситуация на рынке труда, а также рынок легковых автомобилей.

Подробнее читайте в июльском докладе «Региональная экономика: комментарии ГУ».

ЦБ РФ уточнил критерии для получения статуса квалифицированного инвестора

17 июля. /ТАСС/. Банк России уточнил критерии для получения статуса квалифицированного инвестора. Размер дохода как самостоятельного критерия для получения статуса квалифицированного инвестора должен составлять не менее 12 млн рублей в год за последние два года. Об этом говорится в указании Банка России, которое зарегистрировал Минюст.

Также, по данным ЦБ, в комбинации с другими критериями - усложненным тестированием, образованием или ученой степенью - требование снижается до 6 млн рублей. При этом не будут учитываться доходы от продажи недвижимости.

По образовательному критерию вместо действовавшего требования о наличии высшего экономического образования устанавливается перечень специальностей и направлений подготовки, в том числе в комбинации с критерием дохода или имущества. "Так, человек может стать квалифицированным инвестором, если он получил образование по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" или "Налоги и налогообложение" и его средний годовой доход составляет 6 млн рублей. В список сертификатов, учитываемых при признании инвестора квалифицированным, добавлены международные сертификаты, которые уже используются в качестве требований к инвестиционным советникам", - отмечается в документе.

Параметры имущественного критерия не изменились: сейчас минимальный размер активов, которыми должен владеть человек, составляет 12 млн рублей, а с 1 января 2026 года он увеличится до 24 млн рублей. Но в комбинации с другими критериями требования будут в 2 раза меньше - 6 млн и 12 млн рублей соответственно.

Указание вступит в силу 28 июля 2025 года.

Банк России (VK)

Банк России уточнил критерии для получения статуса квалифицированного инвестора

— Размер дохода как самостоятельного критерия для получения статуса квалифицированного инвестора должен составлять не менее 12 миллионов рублей в год за последние 2 года.

— В комбинации с другими критериями — усложненным тестированием, образованием или ученой степенью — требование снижается до 6 миллионов рублей. При этом не будут учитываться доходы от продажи недвижимости.

— По образовательному критерию вместо действовавшего требования о наличии высшего экономического образования устанавливается перечень специальностей и направлений подготовки, в том числе в комбинации с критерием дохода или имущества. В список сертификатов, учитываемых при признании инвестора квалифицированным, добавлены международные сертификаты, которые уже используются в качестве требований к инвестиционным советникам.

Например, человек может стать квалифицированным инвестором, если он получил образование по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» или «Налоги и налогообложение» и его средний годовой доход составляет 6 миллионов рублей.

— Параметры имущественного критерия не изменились: сейчас минимальный размер активов, которыми должен владеть человек, составляет 12 миллионов рублей, а с 1 января 2026 года он увеличится до 24 миллионов рублей. Но в комбинации с другими критериями требования будут в 2 раза меньше — 6 миллионов и 12 миллионов рублей соответственно.

Параметры определены в указании Банка России, которое зарегистрировал Минюст. Оно вступит в силу 28 июля 2025 года.

Банк России (VK)

Рост экономической активности стал более умеренным

— В мае-июне рост производства и потребления стал более умеренным. Однако ситуация была неоднородной по отраслям и регионам.

— Более сдержанная динамика спроса на рынке жилья сократила запуск новых проектов во многих регионах страны, снизилось производство мебели в Центральной России и Поволжье.

— В то же время вновь вырос грузооборот портов Дальнего Востока, сохранялся на высоком уровне выпуск предприятий мясной и молочной отраслей на Урале и Северо-Западе. В Сибири после двух лет роста стабилизировались объемы производства бумаги и бумажных изделий, в том числе из-за затруднений с экспортом.

Подробнее читайте в июльском докладе «Региональная экономика»: vk.cc/cNLuT8

Специальные темы этого выпуска — динамика импортных поставок и запасов, ситуация на рынке труда, а также рынок легковых автомобилей.

Банк России совершенствует подходы к расчету нормативов
События и комментарии

Банки с 18 августа 2025 года начнут рассчитывать нормативы достаточности капитала по новым инструкциям Банка России № 220-И и № 221-И.

Новые правила предполагают переход всех банков с универсальной лицензией на финализированный (более риск-чувствительный) подход к расчету нормативов достаточности капитала. Стандартный подход сохранится для банков с базовой лицензией и небанковских кредитных организаций.

В числе других важных изменений:

— усовершенствованы критерии отнесения заемщиков к инвестиционному классу (в частности, добавлено условие о наличии кредитного рейтинга не ниже «A»), к которому применяется пониженный риск-вес;

— введены дифференцированные риск-веса по кредитам субъектам и муниципальным образованиям России в зависимости от уровня кредитного рейтинга от российских рейтинговых агентств, а при его отсутствии — от уровня долговой устойчивости по оценке Минфина России (в дальнейшем планируется полностью перейти на кредитные рейтинги);

— риск-веса по ипотечным кредитам на этапе строительства приравнены к тем, которые используются для ипотеки на готовое жилье, а те, в свою очередь, калиброваны на основании статистики по дефолтам;

— при расчете макропруденциальных надбавок будет применяться единый мультипликативный подход как для банков, использующих подходы к оценке рисков на основе внутренних рейтингов, так и для других банков;

— сделаны очередные важные шаги по решению проблемы кредитной концентрации: во-первых, по сделкам репо риск будет считаться на эмитента ценных бумаг, принятых в обеспечение, если рейтинг заемщика ниже «АА»; во-вторых, банки смогут переносить риск концентрации с заемщика на надежного гаранта / поручителя / эмитента ценных бумаг, принятых в обеспечение.

Изменения помогут более точно оценивать риски, будут способствовать выравниванию условий конкуренции, а также поддержанию сбалансированного роста кредитования экономики.

Чтобы банкам было проще адаптироваться к новому регулированию, часть новаций будет применяться только в отношении новых ссуд, то есть выданных после 18 августа 2025 года.