🚩Модельный портфель AVC Blue за свою историю имеет данные только двух случаев, когда первый квартал в первый год после избрания президента США был отрицательный. В 2001 году президентом был Джордж Буш-младший, в 2009 Барак Обама , в 2025 Дональд Трамп. 🚩2025 год это третий случай в истории модельного портфеля AVC Blue. Текущая динамика портфеля за 2025 год до 3 апреля схожа с движением модельного портфеля в 2009 и 2001 году. Как мы видим, что при Буше и Обаме модельный портфель AVC Blue завершил год с положительным результатом. @AVCAdvisory

🚩Экономист Давид Рикардо разработал теорию сравнительных преимуществ в начале 1800-х годов. Рикардо утверждает, что страны должны специализироваться на производстве и экспорте товаров и услуг, которые они могут производить наиболее эффективно по сравнению с другими странами. 🚩Всё довольно просто, ресурсы используются наиболее производительно.
🚩Тарифы, объявленные в среду, скорее всего, являются наихудшим сценарием. Возможно, что переговоры стран во многих случаях приведут к снижению объявленных тарифов. @AVCAdvisory

🚩В истории модельного портфеля AVC Blue было два случая, когда график снижался более 12% от своей 200-дневной скользящей на экстремальных уровнях. Такой уровень был отмечен 16.03.2020 года, тогда цена отклонилась от своей 200-дневной скользящей на 12,9%. По завершении торгового дня в прошлую пятницу, 4 апреля 2025, этот уровень достиг 16,8%. 🚩Если сравнить график модельного портфеля за 2020 год в ковид, когда из-за пандемии существенно снизился торговый оборот между странами, и текущее паническое ожидание участниками рынка снижения торгового оборота между странами из-за повышения тарифов, можно сказать, что это "торговая пандемия". Есть определенная схожесть при снижении - в 2020 году, и в 2025. 🚩Тренд 2020 года: после распродажи до конца года продолжалось сильное ралли. Какой сценарий будет в 2025 году, на этот раз зависит от монетарных властей и ситуации в экономике.
@AVCAdvisory

🚩Есть историческая статистика, когда индекс S&P500 снижался в течении 2 дней, третий день в 100% случаев был положительным. 🚩В таблице данные доходности широкого американского индекса и модельного портфеля AVC Blue. Результаты доходности за второй день против положительных результатов за третий. 🚩В понедельник, 7 апреля 2025 года посмотрим, подтвердится ли эта тенденция. @AVCAdvisory

🚩Предположительно, с 19.02.2025 S&P 500 находится на медвежьем рынке. Стремительное снижение рынка акций в 2025 году под действием ужесточения тарифов США имеет схожесть с трендами на медвежьих рынках в 2020, 2009, и самый наверное близкий сценарий это 1987 г. 🚩Медвежий рынок 1987 года длился 71 торговый день, тогда S&P500 снизился свыше 33%. Это была стремительная распродажа на рынке акций из-за несогласованных действий ФРС с остальными ЦБ мира. 🚩Медвежий рынок 2025 года начался с 19.02.25 и на 04.04.2025 снизился уже свыше 17%. Понедельник начался на премаркете снижением на рынке акций. 2020, 2009 и 1987 имели самую короткую дистанцию до начала нового бычьего рынка, посмотрим как будет на этот раз. @AVCAdvisory

🚩Модельный портфель AVC Blue за свою историю прошёл 6 медвежьих рынков, в 2025 году, очевидно, 7 случай в его истории. Как мы видим, текущая динамика имеет схожесть с быстрыми падениями на рынке в 2009 и 2020 годах. @AVCAdvisory

🚩Индекс бычьего процента для S&P 500 сейчас находится на экстремальных минимумах. Участники рынка на таких минимумах обычно возвращались к покупкам.
🚩По факту, сегодня фьючерсный S&P 500 на премаркете растёт. Скорее всего, рынок определил в текущих реалиях своё "дно" на 04.04.2025, и если не будет новостных негативных сюрпризов по торговым тарифам , то возможно краткосрочное улучшение на рынке акций.
🚩Как мы говорили ранее, если рынок зашел в зону медвежьей торговли ниже 200-дневной скользящей, возможно, сценарий снижения продолжится. Но технически рынок сильно перепродан, и в этом свои нюансы и соблазны для участников рынка. @AVCAdvisory

🚩 Мы следим за важным техническим индикатором денежного рынка MMPR, чем выше его техническая оценка по отношению к остальным группам активов, тем выше поднимается риск. 🚩 Когда индикатор MMPR более 70% относительно других групп активов лучше быть вне риска в денежном рынке. 🚩Исторически при использовании данного индикатора MMPR более 70% быть вне риска при простой торговле S&P 500 кумулятивная доходность за период с 30.09.2005 по 04.04.2025 составила 424,48% , итоговая доходность S&P500 была за этот период 312,93%. 🚩MMPR сейчас вырос до отметки в 32%, в случае достижения барьера 70% безопасно быть вне рынка акций. @AVCAdvisory

🚩Мы провели стресс тест для модельного портфеля AVC Blue с использованием индикатора денежного рынка MMPR выше 70%. В результате доходность модельного портфеля AVC Blue с применением уровня безопасности MMPR свыше 70 % оказалась положительной, свыше 2%, а без хеджирования результат оказался ниже на 17%. 🚩В 2008 вне риска портфель с хеджем находился с марта до конца мая и с июля до конца 2008 года. В случае, если MMPR превысит барьер 70, мы на время выйдем из рисковых активов в наших модельных портфелях AVC Blue. @AVCAdvisory

🚩В предыдущих двух рецессиях (2008, 2020) участие ФРС в приобретении активов на рынке долга способствовало быстрому восстановлению на рынке акций. То что рынок сейчас на территории медведей это уже факт, а вот негативный новостной фон по ужесточению тарифов может подтолкнуть рынок акций продолжить снижение. Повторится ли вливание ликвидности со стороны ФРС во имя спасения рынка -пока под вопросом в текущем году. @AVCAdvisory

🚩Тест для модельного портфеля AVC Blue с использованием индикатора денежного рынка MMPR выше 70% с 2008 до конца 2009 имел кумулятивную доходность свыше 30%, а торговля активами только по относительной силе в модельном портфеле без хеджа за эти два сложных года имели в итоге результат около нуля.Поэтому в текущей стремительной ротации активов мы следим за уровнем индикатора денежного рынка.Чтобы своевременно закрыть позиции в фондах акций. @AVCAdvisory

🚩Использование индикатора денежного рынка MMPR выше 70% за историю модельного портфеля AVC Blue не всегда приносит существенные результаты. Как на пример в 2016 и 2022 году применение индикатора не сильно повлияло на результаты календарной доходности, разница была не существенная.Однако, принцип защиты в случае другого сценария, как это было в 2008-2009 имеет свою пользу при сильном падении рынка. 🚩Данный индикатор MMPR в 2025 году также может оказаться выше 70. Пока в наших стратегиях AVC мы следуем рекомендациям NDW находиться в активах. @AVCAdvisory

🚩Динамика индикатора денежного рынка относительного модельного портфеля AVC в 2025 году после заявления Трампа по ужесточению тарифов со 2 апреля 2025 резко возросла с минимальных значений до 34 % буквально за несколько дней. Что подтверждает неопределенность по какому сценарию будут развиваться события. 🚩Современная торговля сейчас довольно быстро реагирует на любые новости с опережением реальных изменений в экономике, подобные распродажи привели к экстремальным уровням в основных американских индексах США, и это скорее всего может означать в ближайшее время к возможному краткосрочному ралли. Что тем самым остановит на время рост денежного индикатора.
@AVCAdvisory

🌍Начало 2025 года, безусловно, было непростым, и пока маловероятно, что последующие кварталы будут менее волатильными.

📉На этом фоне акции развивающихся рынков показали лучшие результаты, чем акции развитых стран. Акции стоимости опережали акции роста, а акции малой капитализации демонстрировали отставание, снизившись на 3,6%.

🏆Сырьевые товары показали лучшие результаты за квартал благодаря золоту. Подробный обзор глобальных рынков за квартал читайте в нашем блоге.

🚩Когда о-о-очень дешёво, а на индикаторах группы индексных фондов S&P500 уровень перепроданности до сегодняшних торгов был просто волшебный и спусковой механизм из уст Трампа о продлении срока вступления в силу тарифов на 90 дней превратил унылый медвежий рынок в праздничный вечер быков 🚩Рост индекса S&P 500 в этот торговый день свыше 9% напоминает 2008 год, но там были совершенно иные рыночные условия. Этот день войдёт в историю под влиянием новостей, как одной фразой буквально можно развернуть рынок @AVCAdvisory

🚩Энергетики для возобновления роста у рынка достаточно. Но как сказал главный персонаж из "Мастера и Маргариты" в беседе на Патриарших прудах, что кирпич сам по себе ни как не может упасть на голову. 🚩Сейчас этот кирпич рынок облигаций -Посмотрите, какой сигнал посылает широкий спред между мусорными облигациями и казначейскими векселями, вот в чем реальная сейчас тревожность.Пока сигнал находится в графе крестиков тенденция для роста рынка акций под вопросом. @AVCAdvisory

🚩Что происходит с широким рынком акций США в среднесрочной перспективе, когда за один день наблюдается дневное ралли? 🚩Вчера, 09.04.2025, S&P 500 вырос почти на 10%. В историческом списке достижений этот случай за апрель 2025 года занимает третье место после двух рекордов индекса за 2008 год в представленной таблице. Как мы видим, что спустя год при подобных дневных скачках рынка от 5,7% до 11,6% доходность была в 100% через год и три года положительной. А спустя пять лет вложенные инвестиции за это время как минимум удваивались. @AVCAdvisory

🚩Можно ли избежать сценария рецессии, если масштабы и продолжительность падения фондового рынка будут более кратковременными? 🚩На графике ниже показаны прошлые просадки индекса S&P 500 на медвежьем рынке, отсортированные по глубине и продолжительности. 🚩Оранжевые точки обозначают медвежьи рынки, вызванные рецессией, которые, как правило, более затянуты во времени и имеют меньшие просадки. @AVCAdvisory

🚩Что происходит с рынком облигаций? 🚩Одна из версий: Китай продает казначейские облигации в ответ на повышение тарифов. 🚩Другая, что рынок облигаций осажден инвесторами, собирающими деньги на маржинальные требования по акциям. Хедж-фонды могут либо удовлетворить маржинальные требования наличными или облигациями, либо отменить сделку. 🚩Оба варианта правдоподобны, отрицательные спреды процентных свопов указывают на проблемы с ликвидностью. 🚩Либо ситуация на рынке облигаций разрешится , либо, как мы видели в 2019 и 2020 годах, ФРС будет вынуждена спасать хедж-фонды. @AVCAdvisory

🚩Динамика модельного портфеля AVC Blue без использования хеджирования (по индикатору MMPR свыше 70) после дневного ралли в индексе S&P500 свыше 7% исторически завершалась ростом. 🚩Мы отметили на графики три отрезка времени для оценки динамики в среднесрочной перспективе. Тенденции вернуться к росту также имеют место быть и в настоящее время. @AVCAdvisory