Артем Цогоев | Недвижимость
13.9K subscribers
3.04K photos
413 videos
242 files
3.01K links
💰 Канал Артёма Цогоева об инвестициях в недвижимость.

🔍Обо мне: atsogoev.ru и atsogoev.com

⚠️ НИКОГДА не пишу в л.с. «одолжить/вложить деньги»⚠️

🚩₽€КЛАМА: @vviikkttoory

💸Реклама: telega.in/c/atsogoev

Отвечаю лично: @ArtemTsogoev
Download Telegram
☑️ Сначала немного об объекте. Для анализа я выбрал торговый центр, который продают мои знакомые - ТЦ Lille (Лилль). Для анализа торгового центра необходимо получить список арендаторов и данные по расходам - я обратился к знакомым, чтобы не тратить кучу времени на выколачивание этих самых данных.

🔹Местоположение: Московская область, д. Лапино, 1-е Успенское шоссе, с25.
🔹Площадь (общ.): 5717 м2
🔹Площадь (арендопригодная): 4047 м2
🔹Парковка - наземная на 250 мест
🔹Якорный арендатор - супермаркет «Перекрёсток» (1432,5 м2)
🔹Посещаемость 1500+ чел. в будние дни и 2100+чел. в выходные и праздничные дни
🔹Ввод в эксплуатацию: 2010 г. 
🔹Цена экспонирования ₽960 млн.
🔸Собственник - частные инвесторы

🔻В целом, Lille можно назвать районным торговым центром с устоявшейся структурой арендаторов и стабилизированным арендным потоком.

🔻Продолжение следует…
👍21🔥4
О районе и о транспортной доступности

📍ТЦ Lille расположен в Одинцовском городском округе в д.Лапино, в 18 км. от МКАД. 1-е Успенское шоссе соединяет Рублево-Успенское и Можайское шоссе.

🗺️ Район расположения ТЦ является известным элитным пригородом на западном направлении. Локация развивается очень давно (больше 20 лет).

🏛️Окружение ТЦ Lille - дорогие коттеджные поселки. Якорный арендатор - супермаркет «Перекрёсток» - привлекает посетителей ТЦ, как вы понимаете, достаточно состоятельных людей, проживающих в округе.
👍12🔥5👏1
Арендаторы и арендный поток.

🔍Удалось проанализировать состав арендаторов, помимо якорного «Перекрёстка» (1432,5 м2 или 35% от арендуемой площади). В основном арендаторы ТЦ Lille занимают небольшие площади (30-50 м2), это аптеки, аксессуары, магазины одежды, табака, элитного алкоголя. Крупные площади занимают «Книжный Лабиринт» (301 м2), «Шахматный Клуб» (260 м2) и «Балетная школа» (287 м2).

📈 У всех арендаторов недвижимости в договорах предусмотрена индексация от 5% до 10% (в среднем по ТЦ 7,62%). По словам собственников с фактическим индексированием проблем не возникает.

🗓 Большинство арендаторов работают в ТЦ уже много лет, что и позволяет называть арендный поток стабилизированным.
🔥8👍5
🔍 Для ответа на вопрос об инвестиционной привлекательности объекта я, как обычно, сделаю небольшой SWOT-анализ. Начну со слабых сторон.

🔻Слишком большое количество арендаторов ИП - из 32 арендаторов ТЦ федеральных сетей всего три, Х5, аптека A.V.E. и «Книжный Лабиринт»
🔻 Относительно высокий срок экспонирования помещений за выездом арендатора.
☑️ Не путайте слабые стороны с угрозами, они в отдельном разделе SWOT.

Сильные стороны:
👍🏻 Понятная бизнес-модель, основанная на получении арендного дохода
👍🏻 Стабилизированный арендный поток
👍🏻 Наличие индексации договора аренды
👍🏻 Стабильные показатели посещаемости
👍🏻 Частичная привязка арендной платы к обороту (наличие постоянной и переменной арендной ставки) у якорного арендатора
🔥11👍5
Возможности
🚀 Распространение удалённой работы: уже сейчас очень многие (чуть ли не 40%) жители загородных поселков практически не покидают свои районы и деньги тратят тут же.
🚀 Девелопмент новых коттеджных поселков и многоэтажного жилья в непосредственной близости от ТЦ. Например, прямо сейчас строится поселок Corner Лапино прямо рядом с объектом.

Угрозы
❗️Возможно усиление конкуренции, в виде строительства в локации нового ТЦ и перетока части постоянной аудитории к конкуренту
❗️Рост операционных затрат при ограниченности возможностей роста стоимости аренды.
❗️Усиление влияния электронной коммерции. Впрочем, нельзя утверждать, что электронная торговля может угрожать всем арендаторам ТЦ Lille - состав арендаторов по большей части незаменим доставкой, хотя «слабые звенья» есть. Но посещаемость ТЦ пока стабильна.
❗️ Локдауны, ограничительные меры, специальные требования и т.д.
🔥8👍5👏2
☝🏻 Важно!

Перед покупкой торгового центра необходимо оценить:
1️⃣ Численность и плотность населения в районе (плюс прогноз), а также охват, то есть количество людей в 2-,5-,10-минутах пешком или на авто от объекта
2️⃣ Средние потребительские расходы домохозяйств в районе расположения объекта, тыс. руб. в месяц
3️⃣ Пешеходный, автомобильный трафик, пассажиропоток транспортных узлов (если есть рядом)
4️⃣ Обеспеченность нежилыми помещениями в районе и в непосредственной близости от объекта, а также конкуренция
5️⃣ Планы развития района и их влияние на объект.

🗄Чтобы не увеличивать размер обзора я вынесу эти исследования «за скобки». Их нужно формировать отдельно, это достаточно объемная работа, хотя при экспресс-оценке это тоже делается.
🔥9👍5👏1💯1
Лилль.pdf
2.5 MB
☝🏻 Кстати, вот красивая презентация ТЦ: для моих читателей-визуалов.
👍7🔥61
🧮 Финансовая модель непростая: это настоящая профессиональная фин.модель проекта на ОСН.

☑️ Смотреть здесь

🔻Напомню, инвестиционная идея такая: покупка торгового центра в Подмосковье в качестве долгосрочной инвестиции, для целей сдачи в аренду с горизонтом 10 лет!

Результаты:
🔹Инвестиции 960 000 000
🔹Прибыль 1 230 179 987
🔹Cap.rate 2033 13,0%
🔹ROI 128,1%
🔹IRR 12,7%
🔥11👍3
Выводы! Всех волнует вопрос посещаемости ТЦ, ведь посетители обеспечивают товарооборот арендаторам и благополучие торгового центра.

📉 Не буду отрицать очевидное - она падает. Прежде всего падает посещаемость суперрегиональных (70-100 тыс м2), региональных (30-70 тыс м2) и окружных торговых центров (15-30 тыс м2).

👍Намного лучше чуствуют себя районные ТЦ площадью 3-10 тыс.м2, находящиемя внутри крупных жилых массивов. Именно такой проект я сегодня и рассматривал.

🍎Очевидно, что основной повод для посещения ТЦ Lille - супермаркет «Перекресток». Способны ли онлайн-продажи продуктов питания в перспективе снизить товарооборот физических магазинов и, как следствие, существенно уменьшить доходность арендодателей, получающих % от оборота в дополнение к фиксированной арендной плате за принадлежащие им помещения?

📺 Посмотрим на отчетность крупнейшего российского ритейлера, оперирующего на рынке электроники, «Группы М.Видео» за 2022 год. Имеющая более 1200 физических магазинов торговая сеть в 2022 году достигла нового показателя общих онлайн-продаж: 67% товаров «М.Видео» продает онлайн.

🍉 А теперь сравним этот впечатляющий и «угрожающий» показатель с отчетностью российской X5 Group за тот же 2022 год. Выручка от онлайн-торговли продуктами питания пока не превышает 4% от общих поступлений от продаж. Важно отметить, что онлайн-продажи X5 Group постепенно растут. Однако фиксируется пока всё же незначительное положительное изменение этого показателя относительно общей выручки ритейлеров продуктов питания.

🛍 У роста показателей онлайн-торговли продуктами питания есть ряд объективных проблем. Некоторые продукты питания имеют срок годности, который невозможно проверить онлайн. Особенно это касается овощей и фруктов, а также свежих рыбы и мяса, которые люди традиционно стремятся оценить воочию, потрогать и понюхать.

🔀 Продукты питания очень сильно отличаются от электроники и мебели - они тяжелые, но недорогие, что требует от торговых сетей налаживания быстрой, эффективной, но на практике достаточно дорогой системы доставки.

🖥 С другой стороны онлайн-торговля и доставка продуктов питания, является важным элементом снижения популярности гипермаркетов. Потребители всё чаще заказывают доставку продуктов с длительным сроком хранения (бакалея, напитки, замороженные продукты и полуфабрикаты), предпочитая не тратить выходные дни на поездку в гипермаркеты.

🏪 Одновременно с этим магазины у дома и супермаркеты, на которые, к слову, ориентируется в своей инвестиционной стратегии SimpleEstate, практически не ощущают негативного влияния онлайн-торговли продуктами.

🔍 Лично я уверен, что пока волноваться, в общем-то не о чем, и торговля продуктами питания является наиболее защищенным от «угрозы онлайна» сегментом.

⚖️Что касается остальных арендаторов, то Lille выглядит достаточно устойчиво. Школу танцев и шахматный клуб на дом не привезёшь. Хотя, конечно, востребованность, например, книжных магазинов, лично у меня вызывает вопросы - при этом многие люди продолжают предпочитать бумажные фолианты.

🪨В любом случае, Lille как районный центр выглядит крайне устойчиво, и я бы не мешал его в одну кучу с гигантскими моллами.
👍10🔥7👏1
📲 Мне в л.с. поступают вопросы как связаться с представителями ТЦ.

☎️ Есть контакт +79258492336 Роман

☝️Не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.
🔥8👍2🫡1
Лучше меньше, да лучше!

🏢 Коллеги из NF Group сообщают, что по итогам I квартала 2024 года объем инвестиций в коммерческую недвижимость России составил ₽108,7 млрд., что на 18% меньше, чем годом ранее.

📊 Доля инвестиций в объекты иностранных компаний и фондов на конец марта 2024 года он не превышает 1,5% (по итогам I квартала 2023 года показатель составлял 21%).

🛒 Де-факто бывшую иностранную недвижимость скупили еще в прошлом и позапрошлом году (дисконт был до 50%), а то, что осталось - мизер на фоне настоящих, рыночных инвестиций.

🏗️ Лидером в структуре инвестиций по сегментам стали участки под девелопмент – доля вложений в них составила 53% (или 57,3 млрд руб.). На втором месте – офисная недвижимость, в которую было инвестировано 28,5% от общего объема. На складские объекты пришлось 10% инвестиций.

🧲 Москва - магнит для инвесторов. В коммерческую недвижимость Московского региона было вложено 89% от общего объема денежных средств против 51% в I квартале 2023 года.

🎄По итогам 2024 года общий объем инвестиций в коммерческую недвижимость может составить ₽350–400 млрд руб. - предсказывают оптимисты из NF Group.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9🔥5
🎭 Наше реалити «Есть ли инвест в легендарном Северном порту» продолжается.

👀 Что за реалити? Читать здесь.

🗳️ Голосование показало, что мы с Анной Попович будем исследовать двушку 67.9 м2.

Задание к Анне:

1️⃣ Собрать максимум информации об этой конкретной квартире - корпус, этаж, вид и т.д.
2️⃣ Выявить объекты-аналоги строящемуся ЖК от LEGENDA в локации и внести их в таблицу. В локации, значит в относительной близости (в том же районе). Нужны и ЖК, и апартаменты.

👋Приглашаю читателей канала помочь Анне Попович и написать названия проектов-аналогов 👇👇👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11🔥6🤔1
🥺 Эх, пропустил новость!

🏗 В конце марта застройщик А101 открыл продажи коммерческих помещений в домах №6.1 класса «стандарт+» и №6.2 класса «стандарт» в районе «Дзен-кварталы».
  
📍Место: в пешей доступности от 2 станций метро: 650 м от станции «Коммунарка» и 650 м от «Потапово» (2024 г.). Дом расположен на 1-ой линии района и пути, ведущему к центральной площади района и набережной, что положительно скажется на трафике.
   
🚀 В продаже целых 42 помещения для бизнеса площадью от 23,7 м2 до 675,1 м2.
   
Функциональное назначение помещений самое разное:   
🔹 7 помещений с технологией общественного питания   
🔸 1 из них  – с окном выдачи «навынос»   
🔹 различные конфигурации помещений: с несколькими входами, угловые, с возможностью создания 2-ого уровня
🔸1 помещение для медицинского объекта (клиники)

💸 Цены: от ₽9,28 млн.   
       
⚠️ Не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.
🔥11👍7
🏆 Итак, по итогам I квартала 2024 года лидером в структуре инвестиций в коммерческую недвижимость России стали участки под девелопмент – доля вложений в них составила 53% (или 57,3 млрд руб.). 89% от общего объема денежных средств было вложено в Москву.

Фактически земля под девелопмент в Москве является хитом у крупных инвесторов.

🎤 Эксклюзивно для моего канала на вопросы по этому сегменту рынков капитала ответил Максим Чернядьев, директор департамента земельных проектов NF Group 🏢.

Какие участки сейчас ищут девелоперы?

Наиболее востребованы участки с ГПЗУ на строительство многоэтажного жилья в границах МКАД, на втором месте  такие же участки, но уже в границах Новой Москвы, а далее идут запросы на участки с ГПЗУ на строительство офисов  и другой недвижимости, позволяющей получить льготу на оплату смены ВРИ за счет создания мест приложения труда. 

Что со спросом? Не намечается ли спад?

Спрос на участки с ГПЗУ только увеличился, что обусловлено, в первую очередь, сокращением количества подобных объектов на рынке за счет высокого темпа поглощения таких участков региональными девелоперами, которые сейчас выходят на московский рынок, а во вторую очередь, за счет политики городских властей, которые стремятся сократить объём рынка участков с ГПЗУ на строительство за счет ряда мер, ведущих к тому, что застраивать площадку будет именно тот, кто получил на него град. документацию.  

Отмечается ли до сих пор интерес региональных застройщиков к участкам в Москве?

За 2023 год интерес со стороны региональных застройщиков вырос более чем в 2 раза. Количество запросов на участки с ГПЗУ на строительство многоэтажного жилья значительно превышает предложение, существующее на этом рынке. Именно высокий спрос со стороны новых игроков является основным драйвером рынка площадок с ГПЗУ. Рост «средней» цены будущего м2 продаваемого жилья за 2023 год составил от 20% до 40% в зависимости от расположения участка.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍64🔥2🤔1🏆1
🏢 Один из лидеров московского рынка гибких офисных пространств Apollax Space скоро разместит дебютный выпуск облигаций.

💰Ориентир купона (в % годовых):
🔹21% - 1-й год
🔹19% - 2-й год
🔹17% - последние 1,5 года
💵 Объем выпуска ₽200 млн. (200 тыс.бумаг номиналом ₽1 тыс.)
🗓 Срок 3.5 года с равномерной амортизацией последние 1,5 года
🤗 Доступно для неквалифицированных инвесторов

🔬До размещения дебютного выпуска Apollax Space стал первым в России оператором сервисных офисов с кредитным рейтингом - «Эксперт РА» присвоил рейтинг ruBB-, прогноз - стабильный.

💸 А ещё раньше оператор Apollax Space привлекал займы под 20%. Вот наш вебинар с Иваном Гуськовым, акционером и основателем Apollax Space на эту тему.
🔥9👍4
🟡 11 апреля, в четверг в центре Москвы инвестиционный клуб «Деньги» проводит очередную инвест-встречу.

📋 В программе выступления известных экспертов:

🎤 Антон Елистратов — экс-генеральный директор группы «Самолет», член совета директоров «Самолет».

«Стратегия Группы «Самолет», которая привела к успеху»

🎤Дмитрий Сороколетов — основатель группы запуска доходных продуктов SalesDep с темой:

«Между бизнесом и отдыхом: инвестиционный бум в региональной недвижимости»

🎤Иван Иванов — CEO и сооснователь BST Organica с темой:

«Использование ИИ для оценки объектов торговой недвижимости»

❗️На встрече клуба вас ждет организованный нетворкинг и возможность заявить о себе.

📆 11 апреля 18:00
📍 Москва

👉Узнать подробнее — money-event.ru

#партнерскийпост #нереклама
🔥7👍3👏1