Нафта буде по 100-200$?!😱

Після початку ізраїльських атак на Іран й приєднання США до атак на іранську ядерну програму, почали ширитись чутки й ідеї про те, що Іран може перекрити Ормузьку протоку😮.

Маленький лікбез в чому ж суть і що це за протока. Ормузька протока – одна з ключових для експорту нафти й газу з Саудівської Аравії, Іраку, ОАЕ, самого Ірану та інших країн Перської затоки. Через неї проходить експорт 20% всього світового споживання нафти. Північне узбережжя протоки належить Ірану, а південне Оману й ОАЕ (там де як раз і проходять танкери!).

Попри всю паніку, яку ви могла прочитати минулого тижня й особливо вчора через дуже популярні фінансові (і не тільки) медіа💩, Іран не зможе перекрити Ормузьку протоку.

Вона широка, її акваторія поділена з Оманом, а безпеку судноплавства забезпечують ВМС США, Британії, Франції та Індії разом із коаліцією з 34 країн, які оперативно готові розвертати свій повний супровід й розмінувальні підрозділи.

Ірану також невигідно порушувати рух у Ормузі, адже більшість його імпорту й експорту проходить саме цією артерією😔. До Азії прямує 83% нафти та 87% газу через протоку; до США надходить мізерна частка, до Ізраїлю — взагалі нічого.

Раніше більшість атак на судна відбувалася навколо протоки, а не всередині неї. Танкерні коридори пролягають глибшими водами Оману, минаючи мілководну іранську сторону, тож Іран взагалі немає можливості на щось впливати без початку війни з Оманом🤐.

Заява іранського парламенту про «закриття» протоки — не більше ніж символічний жест😂: парламент немає повноважень у питаннях нацбезпеки чи зовнішньої політики.

Вчорашні новини про те, що два танкери «розвернулися» через іранські погрози, не відповідають дійсності. Якщо перевірити дані, то можна помітити, що причиною стали затримки й перевантаження портів. Адміністрації портів самі попросили судна відкласти прихід. Це жодним чином не пов’язано з нібито блокадою Ормузу — танкери проходять без будь-яких проблем🫢.

З часу Ісламської революції 1979 року Іран регулярно використовує риторику перекриття протоки як відповідь на проблеми. За останні десятиліття можна нарахувати 15 випадків, коли Тегеран погрожував заблокувати протоку, але постійно в нього це не вдавалось. TACO виявився дещо східніше, а саме в Тегерані😂. З нещодавніх спроб це погрози 2018 року після виходу США з ядерної угоди.

Проблеми перекриття протоки очевидні, вони збільшать коло ворогів Ірану з Ізраїлю й США до місцевих супротивників й нашкодить економіці самого Ірану, який не потребує ще більшої ескалації проблем всередині країни, що буде дедалі менше подобатись іранському суспільству. Тож далі ніж погрози Іран схоже не піде🫠.

Варто згадати і про фундаментальні фактори балансу попиту-пропозиції , які пом’якшують вплив навіть потенційних перебоїв. ОПЕК+ має певний запас вільних потужностей, передусім у Саудівській Аравії та ОАЕ, який можна швидко задіяти у разі надзвичайної ситуації.

Саудівська Аравія та ОАЕ також мають трубопроводи в обхід Ормузу (до Червоного моря і до Оманської затоки відповідно) з потенціалом перекачувати понад 2,5 млн б/д, що може частково компенсувати втрати транзиту через протоку.

Крім того, у надзвичайному разі стратегічні нафтові резерви США та інших імпортерів можуть бути використані для стримування цін. Усе це означає, що короткостроковий шок можна пом’якшити, якщо навіть станеться якийсь інцидент👌. Тому фундаментальний дефіцит нафти через одну лише загрозу перекриття протоки не виникає – поки танкери ходять, фізична пропозиція на ринку залишається майже незмінною.

Отже, попри паніку в дуже популярних медіа✏️, ризик є значно перебільшеним (це в цілому швидко розкусили навіть трейдери, які відкотили весь нічний ріст у нафті протягом кількох годин).

👉 До речі, вчора у дослідженні займався вивченням ще одного, не менш важливого питання, впливу різкого росту цін на нафту на інфляцію в США і перспективи зниження ставок, що не менш важливо для всього спектру активів. Дослідження доступно для підписників Риночку 🤓.